摘要：財務公司作為集團內部非銀行金融機構,在服務集團投融資活動中發(fā)揮重要作用,會對集團成員融資渠道、融資能力以及融資便捷性產(chǎn)生重要影響。本文選擇2009~2015年我國財務公司及其對應集團成員上市公司的數(shù)據(jù),基于債務融資能力的視角,采用動態(tài)部分調整模型研究了財務公司職能發(fā)揮對集團成員上市公司資本結構調整速度的影響。研究發(fā)現(xiàn):財務公司資金歸集程度越高,集團成員上市公司資本結構調整速度越慢;委托業(yè)務職能、貸款業(yè)務職能和擔保業(yè)務職能發(fā)揮程度越高,則集團成員上市公司資本結構調整速度越快;但沒有證據(jù)表明資金結算職能發(fā)揮程度與集團成員上市公司資本結構調整速度存在顯著關系。進一步研究發(fā)現(xiàn),資金歸集職能發(fā)揮降低了負債不足公司資本結構調整速度,委托業(yè)務職能、貸款業(yè)務職能和擔保業(yè)務職能則能加速其調整速度,而結算業(yè)務職能與貸款業(yè)務職能發(fā)揮程度越高,過度負債的公司資本結構調整越快。研究發(fā)現(xiàn)有助于財務公司完善相關職能及其發(fā)揮,幫助集團成員上市公司適應環(huán)境,迅速調整資本結構至目標資本結構水平。