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1能源企業(yè)在不同財務(wù)階段所面臨的財務(wù)風(fēng)險

1．1籌資階段財務(wù)風(fēng)險

能源企業(yè)通過借入資金的方式來籌集資金，如果在經(jīng)營生產(chǎn)階段無法通過借入資金來產(chǎn)生一定的收益，能源企業(yè)就無法在借款到期后按期還本付息。在市場經(jīng)濟的大環(huán)境下，市場的行情不斷變化，能源企業(yè)很容易出現(xiàn)失誤的決策和不合理的管理方式，這就會使借入資金的使用效益出現(xiàn)較大的不穩(wěn)定性。另外，對于所有者投資而言，使用企業(yè)的自有資金則不需要進(jìn)行還本付息。但是，能源企業(yè)對于資金的不當(dāng)使用，例如資金使用效果低靡，也會造成企業(yè)股票價格下降，從而導(dǎo)致能源企業(yè)籌集資金的難度上升，使得籌資成本大幅增加。能源企業(yè)對于以上兩種籌集資金的渠道的比例是否平衡也會對資金的使用效率與造成一定的影響。

1．2資金回收階段財務(wù)風(fēng)險

能源企業(yè)的投資風(fēng)險，指的是能源企業(yè)在確定投資的決策作出之時到能源企業(yè)投資結(jié)束的這段時間里，因為各類不可控因素的發(fā)生，使得能源企業(yè)的實際收益與預(yù)期收益產(chǎn)生較大幅度的偏離。企業(yè)不健全的決策機制以及盲目的決策會導(dǎo)致投資后技術(shù)與成果的轉(zhuǎn)化率低，以及企業(yè)只看重技術(shù)的可行性，而忽略了經(jīng)濟的可行性，對于投資成本以及最終的投資效益的不準(zhǔn)確計算，都會導(dǎo)致企業(yè)投資風(fēng)險的發(fā)生。

1．3投資階段財務(wù)風(fēng)險

能源企業(yè)產(chǎn)品銷售的實現(xiàn)與否，要依靠資金的兩個轉(zhuǎn)化過程，一個是從成品資金轉(zhuǎn)化為結(jié)算資金的過程，另一個是由結(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金的過程。這兩個轉(zhuǎn)化過程的時間和金額不確定性，就是資金回收風(fēng)險。能源企業(yè)資金回收階段所面臨的財務(wù)風(fēng)險，主要分為內(nèi)部因素以及外部因素兩個方面，其中內(nèi)部因素主要是由于企業(yè)決策者的盲目決策導(dǎo)致的，企業(yè)必須對該風(fēng)險制定相應(yīng)的控制對策，才能夠減少內(nèi)部因素造成的損失;而外部因素主要是由于企業(yè)所處的外圍經(jīng)濟環(huán)境所導(dǎo)致的，即國家宏觀經(jīng)濟政策和財務(wù)金融政策的影響。在市場經(jīng)濟下，出于更多地占有市場和擴大銷售的競爭需要，信用被廣泛采用。另外在財務(wù)金融雙緊縮時期，整個市場疲軟，產(chǎn)品銷售困難，企業(yè)間三角債嚴(yán)重，資金回收困難。

1．4收益分配階段財務(wù)風(fēng)險

收益分配風(fēng)險即能源企業(yè)由于收益取得和分配而對資本價值產(chǎn)生影響的可能性。收益分配風(fēng)險概括反映了營業(yè)商品產(chǎn)出節(jié)點上的經(jīng)營風(fēng)險和分配階段的資本支付風(fēng)險，它是下一次循環(huán)資本墊支價值的資金來源，是資本價值經(jīng)營所有財務(wù)風(fēng)險的開釋，制約著資本價值的規(guī)模。收益分配風(fēng)險主要分為五個方面:①無法及時籌集投資所需資金的風(fēng)險。當(dāng)企業(yè)未能預(yù)計投資的時間、所需資金時，可能出現(xiàn)企業(yè)過度發(fā)放股利，造成企業(yè)投資的內(nèi)部資金不足，使得企業(yè)需要放棄投資機會或加大外部籌資額度。②虛盈實虧，過度分配的風(fēng)險。企業(yè)由于會計政策選擇的不當(dāng)或處于通貨膨脹時期，企業(yè)雖然賬面盈利，但由于會計政策的選擇不當(dāng)或通貨膨脹的影響，企業(yè)的現(xiàn)金流實際上是不能夠維持企業(yè)的簡單再生產(chǎn)。③降低企業(yè)償債能力的風(fēng)險。企業(yè)過度發(fā)放盈余或選擇以現(xiàn)金形式發(fā)放盈余，會影響企業(yè)的流動資金，大不能到期償還債務(wù)的風(fēng)險，降低企業(yè)的償債能力。④股價下跌影響企業(yè)再籌資的風(fēng)險。企業(yè)收益的過度留存，會挫傷投資者的積極性，引起股價的下跌，影響企業(yè)的未來外部籌資，加大企業(yè)的籌資風(fēng)險。再者由于企業(yè)收益分配政策選擇不當(dāng)，也會影響企業(yè)的股價波動，影響企業(yè)的未來籌資。⑤股東員工積極性降低的風(fēng)險。過度保留留存收益，會引起股東及員工短期利益與長期利益的沖突。當(dāng)企業(yè)的投資報酬率無法滿足股東和員工的最低要求時會挫傷他們的積極性。

2能源企業(yè)在不同財務(wù)階段規(guī)避財務(wù)風(fēng)險的方法

上文已經(jīng)對能源企業(yè)在不同財務(wù)階段所面臨的財務(wù)風(fēng)險以及形成原因進(jìn)行了大致的分析，可以看出，能源企業(yè)在不同財務(wù)階段所面臨的財務(wù)風(fēng)險主要分為四個方面:籌資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險、投資風(fēng)險與收益分配風(fēng)險。主要規(guī)避措施有以下幾個方面。

2．1籌資階段財務(wù)風(fēng)險防范方法

能源企業(yè)籌集資金的主要目的是為了擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，提高經(jīng)濟效益，投資項目若不能達(dá)到預(yù)期效益，從而影響企業(yè)獲利水平和償債能力的風(fēng)險。如果企業(yè)決策正確、管理有效，就可以實現(xiàn)其經(jīng)營目標(biāo)。在籌資過程中，企業(yè)管理者拓展投資渠道，必須謹(jǐn)慎，應(yīng)著重進(jìn)行對外投資決策控制與分析，對重大投資項目進(jìn)行可行性研究。盲目投資，沒有進(jìn)行事前周密的財務(wù)分析和市場調(diào)研是造成失誤的原因，從企業(yè)經(jīng)濟利益出發(fā)，對經(jīng)濟活動的正確性、合理性、合法性和有效性進(jìn)行全面的監(jiān)督，并分析不同渠道資金的成本以及對公司經(jīng)營的影響。盡量以最低的成本獲得充足的資金供應(yīng)。主要通過以下五種方式進(jìn)行規(guī)避:①合理確定財務(wù)結(jié)構(gòu)經(jīng)營風(fēng)險。②正確選擇籌資方式。③選擇適當(dāng)?shù)幕I資時機。④采用不同渠道確定合理的籌資結(jié)構(gòu)。⑤加強財務(wù)監(jiān)控機制，防范金融風(fēng)險

2．2資金回收階段財務(wù)風(fēng)險防范方法

首先，加強成品資金向結(jié)算資金轉(zhuǎn)化過程的管理。成品資金向結(jié)算資金轉(zhuǎn)化過程是由企業(yè)綜合素質(zhì)決定的。要生產(chǎn)適銷對路的產(chǎn)品。企業(yè)要做好市場調(diào)查，及時分析市場行情及走勢，關(guān)注國家宏觀政策，選準(zhǔn)朝陽產(chǎn)業(yè)。另外，在激烈競爭的市場經(jīng)濟條件下，商業(yè)信用，作為一種有效的促銷手段，被廣泛應(yīng)用，這是因為資金的回收和產(chǎn)品銷售的實現(xiàn)，都要經(jīng)過結(jié)算資金這個環(huán)節(jié)。在結(jié)算資金向貨幣資金的轉(zhuǎn)化過程中要著重放在對應(yīng)收賬款的管理，具體的做法是通過事前預(yù)防、事中監(jiān)控、事后收賬，對應(yīng)收賬款進(jìn)行全過程、全方位管理。

2．3投資階段財務(wù)風(fēng)險防范方法

認(rèn)真分析財務(wù)管理的宏觀環(huán)境及其變化情況，提高適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。不斷提高財務(wù)管理人員的風(fēng)險意識。將風(fēng)險防范貫穿于財務(wù)管理工作的始終。提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平。防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。在決策過程中。應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法并運用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策。對各種可行方案要認(rèn)真進(jìn)行分析評價。從中選擇最優(yōu)的決策方案，切忌主觀臆斷。理順企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系，做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一。通過控制投資期限、投資品種來降低投資風(fēng)險。企業(yè)通過某種手段將部分或全部財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)。

2．4收益分配階段財務(wù)風(fēng)險防范方法

改進(jìn)會計方法，提升會計反映企業(yè)真實財務(wù)狀況的能力。在計算會計收益的同時，注重企業(yè)收益質(zhì)量，現(xiàn)金流量的分析，選用合適的收益分配形式。準(zhǔn)確編制投資預(yù)算，外部籌資預(yù)算。準(zhǔn)確預(yù)測投資所需資金，時間，外部籌資可獲得的資金數(shù)量。統(tǒng)籌企業(yè)的資金安排。綜合考慮企業(yè)外部籌資風(fēng)險和收益分配風(fēng)險，力爭使總的籌資風(fēng)險在合理控制范圍內(nèi)，注意安排好企業(yè)的流動資金，確保企業(yè)能及時償還到期債務(wù)，不因企業(yè)收益分配影響到期債務(wù)的償還。注意收益分配過程中的信號傳遞作用。在資本市場環(huán)境中，收益分配的方式、時間和穩(wěn)定性往往向投資者傳遞著某種信息，影響企業(yè)未來的籌資，因此企業(yè)在決定收益分配政策時，除要考慮影響收益分配因素外，還要考慮收益分配向資本市場所傳遞的信號及資本市場可能做出的反應(yīng)，考慮對企業(yè)未來籌資的影響。注意做好與股東員工等員工相關(guān)利益者的協(xié)調(diào)溝通，兼顧相關(guān)利益者的長期利益和短期利益。