摘要：針對(duì)對(duì)沖基金分布復(fù)制模型在計(jì)算過(guò)程中采用指數(shù)加權(quán)移動(dòng)平均方法來(lái)估計(jì)協(xié)方差,存在計(jì)算量大以及完全依賴樣本的問(wèn)題,使用基于因子估計(jì)和基于收縮的協(xié)方差估計(jì)方法進(jìn)行計(jì)算,并引入預(yù)處理技術(shù)消除金融數(shù)據(jù)噪聲的影響.實(shí)證分析表明,因子模型在樣本數(shù)較少的情況下并沒(méi)有體現(xiàn)出降維優(yōu)勢(shì),而運(yùn)用收縮的協(xié)方差矩陣估計(jì),所獲得的復(fù)制策略的單位風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格在這三種方法中是最高的.