中產(chǎn)階層投資雜志，以成為中國(guó)本土金融投資理財(cái)專業(yè)期刊為目標(biāo)，不斷致力于向社會(huì)廣泛的投資團(tuán)體與個(gè)人提供具時(shí)效性及具專業(yè)價(jià)值的資訊，二十年來(lái)，雜志形成并發(fā)展了自身的傳播理念，以社會(huì)大眾尤其是擁有投資能力的社會(huì)高端人士為主要傳播對(duì)象，二十年來(lái)信守“專業(yè)成就財(cái)富”的辦刊理念。

以普及傳播專業(yè)研究成果、實(shí)用性證券知識(shí)、證券投資行業(yè)近期資訊、正確的投資理念為永恒使命，在1998年6月提交的政策性報(bào)告《對(duì)于發(fā)展我國(guó)股票市場(chǎng)的幾點(diǎn)政策建議兼談化解金融風(fēng)險(xiǎn)，加快結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與壯大國(guó)家財(cái)力的一攬子辦法》，超前提出國(guó)有商業(yè)銀行上市是化解我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)的選擇，至今已有20年歷史，中國(guó)創(chuàng)刊早、資格老的證券類專業(yè)雜志，擁有一批專業(yè)技術(shù)分析師，并團(tuán)結(jié)著一批業(yè)內(nèi)著名專家學(xué)者和高水平作者隊(duì)伍。

中國(guó)3月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增加23.8%，中國(guó)3月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比23.8%,高于前值2.3%。今年1-3月全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)28.3%,增速比1-2月份回落3.2個(gè)百分點(diǎn)。統(tǒng)計(jì)局指出,3月份工業(yè)利潤(rùn)增速比1-2月份有所回落,主因有三:一是原材料價(jià)格的上漲快于產(chǎn)品價(jià)格:二是煤炭、石油和鋼鐵行業(yè)盈利放緩,計(jì)算機(jī)通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)因投資收益同比大幅下降等情況,也一定程度拉低了利潤(rùn)增速;三是同期利潤(rùn)基數(shù)偏高。

不得不說(shuō),消費(fèi)股的表現(xiàn)著實(shí)令人驚喜!特別是在近期大盤下跌的背景下,它們走出獨(dú)立走勢(shì),一批消費(fèi)白馬股的股價(jià)紛紛創(chuàng)新高。相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，今年一季度以來(lái),消費(fèi)白馬股平均漲幅14%,同時(shí)基金自2016年一季度以來(lái)對(duì)消費(fèi)白馬股的倉(cāng)位不斷提升。

三個(gè)角度看消費(fèi)板塊估值，消費(fèi)板塊的分歧很多時(shí)候來(lái)自對(duì)估值的認(rèn)識(shí)，目前消費(fèi)板塊中龍頭公司靜態(tài)市盈率相比2010-2011年并不高，所以從其他板塊流入消費(fèi)板塊的資金并不認(rèn)為這些板塊估值太高。但考慮到白酒等行業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鏊僖呀?jīng)下降，如果用預(yù)測(cè)市盈率(市值、未來(lái)1年預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)),其實(shí)消費(fèi)板塊的估值已經(jīng)超過(guò)2010-2011年，僅次于2006-2007年,所以很多老的消費(fèi)投資者認(rèn)為消費(fèi)板塊的估值已經(jīng)比較貴了。

在近期路演中我們和廣大投資者重點(diǎn)了討論消費(fèi)品的投資機(jī)會(huì),總體感覺市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)品投資機(jī)會(huì)還是有分歧的，因此有必要對(duì)消費(fèi)品投資邏輯進(jìn)行再梳理。在本篇報(bào)告中,我們總結(jié)了路演過(guò)程中大家對(duì)消費(fèi)品投資普遍關(guān)注和擔(dān)憂的問(wèn)題，以及我們對(duì)于這些問(wèn)題的看法。