時間：2023-03-22 17:41:47
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憑據(jù)中國加入世貿(mào)的有關(guān)協(xié)議，中國銀行業(yè)開放時間表的重要內(nèi)容包括：（1）取消外資銀行在中國謀劃人民幣業(yè)務(wù)的地域限定，在加入WTO后，立刻取消在下列都市的限定，即上海、深圳、天津、大連；在加入WTO一年內(nèi)，取消在廣州、青島、南京、武漢的限定；在加入WTO二年內(nèi)，取消在濟南、福州、成都、重慶的限定；加入WTO三年內(nèi)，取消在北京、珠海、廈門、昆明的限定；在加入WTO四年內(nèi)，取消在西安、沈陽、寧波、汕頭的限定，加入WTO五年內(nèi)，取消全部的地域限定；（2）取消外資銀行在中國謀劃人民幣業(yè)務(wù)的客戶限定，在加入WTO二年內(nèi)，容許外資銀行對中國企業(yè)提供人民幣業(yè)務(wù)服務(wù)，即人民幣的批發(fā)業(yè)務(wù)放開；在加入WTO五年內(nèi)業(yè)務(wù)，容許外資銀行對中國住民提供人民幣業(yè)務(wù)服務(wù)，即人民幣的零售業(yè)務(wù)放開。顯然，這是一個漸進式的對外開放協(xié)議。
在這個協(xié)議的框架下，基于對中國要地本地金融市場的差異堅定，差異的機構(gòu)搪塞外資銀行的進入速率表現(xiàn)出差異的預(yù)期。總體上看，大略可以分別為以下幾個方面：
（1）相當審慎的預(yù)測。這一點以找重開拓高端市場的花旗銀行為代表?；ㄆ煦y行的專家在闡發(fā)其進入中國市場的份額預(yù)期時夸大，如果花旗在中國的市場占據(jù)率太高了，華爾街的闡發(fā)師會提醒投資人：“花旗正在成為一個生長中國家的銀行?！边@會低落銀行在市場上的價錢，這不是股東們所樂意看到的，因此這些聚焦高端客戶的部特別資銀行只會開心做幸虧中國的、其市場定位領(lǐng)域內(nèi)的部分業(yè)務(wù)，但不會尋求市場的份額。換言之，在花旗銀行的專家看來，如果不能為花旗銀行帶來不低于其在其他市場的盈余水平，花旗銀行是不會盲目擴大在中國市場的份額的。這一點在近期花旗銀行浦東分行搪塞理財客戶最低存款限額的劃定上就可見一斑。
（2）審慎的預(yù)測。這一點以渣打銀行的研究陳訴為代表。渣打銀行的研究陳訴預(yù)期，在中國加入世貿(mào)十年后，外資銀行在中國貸款市場的占據(jù)率會由現(xiàn)時的低水平上升至百分之八。憑據(jù)該陳訴的預(yù)測，倘使開放銀行市場能讓銀行業(yè)總借貸額在二零零二年至二零一零年間每年增長13%，外資銀行貸款增長每年將到達四成的復(fù)式增長，在二零一零年時外資銀行貸款額將有百分之八的市場占據(jù)率。現(xiàn)在，外資銀行在中國要地本地的貸款市場占據(jù)率仍低，停止2001年玄月時，外資銀行的放貸額只及中國要地本地銀行業(yè)的百分之一點七。
（3）較為普遍繼承的預(yù)測?，F(xiàn)在經(jīng)濟界被較為普遍繼承的預(yù)測，是預(yù)計10年之內(nèi)外資銀行的市場份額均勻會到達10％，這一預(yù)測稍高于渣打銀行的預(yù)測速率。
（4）樂觀的預(yù)測。這以亞洲開發(fā)銀行的專家的預(yù)測為代表。亞洲開發(fā)銀行駐中國首席代表莫利預(yù)測說，中國的銀行將在入世后喪失相當大的市場分額，其利潤份額也將大大縮小。他說，現(xiàn)在外資銀行在中國金融市場所占的份額過低，中國加入WTO后10到15年，將可能占據(jù)中國金融市場約30％的份額。
那么，如果外資銀行憑據(jù)上述較為樂觀的預(yù)測的速率進入中國市場，是否會引發(fā)中國的銀行危急呢？現(xiàn)實上，搪塞銀行體系來說，只要不孕育發(fā)生支付危急，只要活動性連結(jié)較好狀態(tài)，縱然出現(xiàn)較大比例的壞賬或數(shù)額較大虧損，也能在相當?shù)臅r期內(nèi)維持正常的運營場所局面，這是為列國的銀行體系所證明的。因此，縱然外資銀行以上述速率進入中國銀行市場，在某種臨界狀態(tài)下，中國的國有獨資商業(yè)銀行縱然失去一大批存貸款客戶，也未必孕育發(fā)生支付危急，而且，在這種限定的條件下，我們所能收到的一定是銀行類金融服務(wù)得以改進的效果。這里所說的臨界狀態(tài)，是國有銀行體系議決拓展業(yè)務(wù)帶來的相對穩(wěn)固的增量欠債來支持包羅肯定比率的不良資產(chǎn)的活動性資產(chǎn)及總資產(chǎn)。憑據(jù)現(xiàn)有的現(xiàn)實數(shù)據(jù)和經(jīng)驗比例，這是不難測算出來的，而且國有銀行也是不難饜足和到達這一臨界指標的。因在此條件下，所謂外資銀行的進入會引發(fā)金融危急基本上可以說是聳人聽聞的說法，中國的分步驟市場開放戰(zhàn)略更是疏散了外資銀行迅速進入可能對國內(nèi)銀行業(yè)帶來的打擊和危害。
雖然，在保證不停拓展業(yè)務(wù)、而且不孕育發(fā)生支付危急的臨界狀態(tài)以下，中國國有獨資商業(yè)銀行只有前進營運效益才氣不停補足焦點資本，前進自身的抗危害本事，外資銀行的進入雖然會導(dǎo)致部分優(yōu)良客戶的流失，但是我們的闡發(fā)和預(yù)測不能靜態(tài)地看待中資銀行的謀劃行為，由于在這個歷程中，中資銀行既有坐以待斃的可能，更有能發(fā)揮自身的比力上風(fēng)、在外資銀行壓力下加快內(nèi)部市場化革新、并維持和爭取業(yè)務(wù)份額的可能。
二中資銀行與外資銀行的競爭力相比闡發(fā)
現(xiàn)實上，外資銀行進入中國金融市場的速率，取決于差異銀行的市場定位及其相對的競爭上風(fēng)。
一樣平常來說，外資銀行在謀劃機制方面的上風(fēng)現(xiàn)在來看是顯著的。由于外資金融機構(gòu)在國際榮譽、薪報答酬、勉勵制度等方面比中資銀行有較大的上風(fēng)，可能會導(dǎo)致肯定水平的國內(nèi)銀行人才外流。由于外資銀行的市場定位和以盈余為導(dǎo)向的謀劃目的，外資銀行通常會看重高端市場的開拓，看重高增值和高收益的業(yè)務(wù)，這一部分業(yè)務(wù)在整個市場份額中的比率是有限的。同時，外資銀行為外資企業(yè)等提供更好的金融服務(wù)所促進的優(yōu)質(zhì)企業(yè)的生長，業(yè)能夠發(fā)動總體的金融資源的配置屈從。與此相對應(yīng)的是，由于市場定位和中國金融監(jiān)禁政府搪塞外資銀行設(shè)立網(wǎng)點的束縛，進入中國市場的外資銀行對吸取住民儲備存款的興趣有限，搪塞企業(yè)存款的競爭會相對猛烈。
因此，在當前搪塞中國加入世貿(mào)之后外資銀行進入市場后的影響的討論中，一些金融機構(gòu)現(xiàn)實上故意無疑地夸大了外資銀行搪塞中國金融市場的影響力，這一夸大可能會形成政策上的影響力而對促進金融機構(gòu)推進革新發(fā)揮積極的影響，但是也可能誤導(dǎo)金融界搪塞外資銀行的政策措施?？v然不思量當前外資銀行相當有限的市場份額，搪塞外資銀行競爭力的浮夸現(xiàn)實上也低估了中資銀行自己具有的競爭力和相對上風(fēng)。近10年來，中資銀行業(yè)的管理職員日益年輕化、專業(yè)化、技能裝備具有國際水平，分支機構(gòu)網(wǎng)點更是普遍天下，而且在五年的準備期里，中資銀行還有許多事可以做。
另外，在中國市場上拓展業(yè)務(wù)的外資銀行同樣面臨許多謀劃危害，相比之下還缺乏國內(nèi)銀行所具有的種種上風(fēng)。中國雖然早在20世紀80年月初期放開外資銀行在華睜開業(yè)務(wù)的時機，但真正的市場開放，是在20世紀90年月初與一連串金融革新齊頭并進的。外資銀行在華謀劃既有跨國投資的一樣平常危害特點，也有與其他國家和地域差異的中國特色的危害。首先是品行危害。由于中國市場還缺乏完滿的勉勵束縛機制和良好的信譽情況，導(dǎo)致一些企業(yè)謀劃者濫用和挪用貸款，這會直接或間接增長外資銀行的危害，這是中資銀行和外資銀行都配合面臨的。其次是市場危害。由于中國的非經(jīng)常項目還沒有對外開放，肯定水平上也對外資銀行深化業(yè)務(wù)形成了束縛。再次是名譽危害。由于中國企業(yè)的資信水平還較低，企業(yè)財政信息的透明度和可靠性有限，連帶影響貸款的送還本事，這是西方銀行體系不常見的征象。從資金源頭方面，現(xiàn)實上人民幣資金源頭題目始終困擾著外資銀行，加上沒有一個果然、有用的終極貸款者制度，致使外資銀行負擔(dān)著較高的活動性危害。還要指出的是，外資銀行在信息技能支持等方面并不比中資銀行凌駕跨過許多。中資商業(yè)銀行經(jīng)過20多年的檢驗，在信息技能支持等方面雖然與國際著名銀行尚有差距，但間隔并不大，而且外資銀行無論投入幾多資金和物力，在網(wǎng)點規(guī)模上仍無法與中資銀行平分秋色，在人文情況上，外資銀行更無法與中資銀行相抗衡。
因此，更為務(wù)實的看法，可能是國內(nèi)銀行和外資銀行在競爭中相助，配合前進金融服務(wù)水溫和金融資源的配置屈從，配合把中國金融市場的蛋糕做大，則國內(nèi)銀行和外資銀行都能夠得到更大的生存空間。
三從香港市場的銀行競爭款式看中國要地本地銀行市場的演變趨向
市場的開放會引發(fā)金融市場的動蕩嗎？不光國內(nèi)家電等行業(yè)的開放不能證明這個結(jié)論，以金融市場高度開放的中國香港為例，外資銀行的機動收支和高度競爭，現(xiàn)實上推動了相當銀行體系的完滿和生長，而且到現(xiàn)在為止，外資銀行的市場份額也是有限的，而不是支配性的。
歷史地看，20世紀80年月可以說是香港銀行業(yè)的黃金時期。香港是世界上除紐約、倫敦之外，外國銀行最多的第三大銀行中心，全世界資產(chǎn)排名表前50名的銀行中有44家在香港開有分支機構(gòu)。溯本探源，1978年3月以來，香港取消限定，向外資銀行打開大門，金融政策漸漸自由，才吸引了大批外資銀行蜂擁而至。香港金融業(yè)因此生長迅速，直追紐約、倫敦等國際金融中心，而成為世界上金融機構(gòu)密度最大的地域之一。
現(xiàn)在，香港銀行市場重要由三大銀行團體主導(dǎo)，即中銀團體、匯豐-恒生團體及渣打銀行香港分行。三大銀行團體占香港整個銀行貸款市場50%以上，處于第二條理的東亞銀行占4.5%，道亨銀行占3.5%，其他中小型銀行份額不高，均勻市場占據(jù)率僅1%-2%。
歷史地看，20世紀80年月的香港銀行市場開放前可以說是英資使用市場，如今歷經(jīng)風(fēng)雨后的的香港銀行業(yè)是天下三分，其一是英資銀行，它在香港銀行體系中一度居于使用職位地方，重要有匯豐銀行和渣打銀行。其二則是中銀團體系的中資銀行，它在香港已有70多年的歷史，但是真正崛起也只是陪同中國革新開放以來的20年間的。其三則是其它20多個國家和地域的100多家外資銀行，它們大多是實力富厚的國際性大銀行，在世界500家大銀行中排在前100位。重要有美資銀行、日英銀行、加拿大銀行和歐洲、亞洲、澳大利亞列國的銀行，其中以美、日資銀行為最壯大。剩下的一股氣力即是本地銀行也稱華資銀行，居于香港銀行業(yè)的第四梯隊，它的黃金時期是1946年至1964年，華資銀行規(guī)模小、分支數(shù)目多，在香港華人特別是中下階級和中小企業(yè)中獨具競爭力。但是進入20世紀90年月后或被外資大銀行及其它機構(gòu)參股控股，或被被全面接受，真正獨立的只剩下三五家。在猛烈的市場競爭情況下，差異的銀行有差異的市場定位和自身的盈余空間，配合促進香港金融體系的生長?，F(xiàn)在，香港的銀行業(yè)的資本富足比率高達18.8%，遠高于巴塞爾協(xié)議要求的8%，而且香港銀行的均勻盈余水平為亞太區(qū)內(nèi)最高，股本回報率達15%，開?藕途赫愀垡幸蕩吹墓燦庖壞愣雜詰鼻爸泄詰匕鹽脹庾室鋅漚碳捌溆跋煊邢嗟鋇慕杓庖濉?/P>
四外資銀行與中資銀行之間的競爭性相助會推動中國金融體系運作屈從的前進
如前所述，由于外資銀行與其中資銀行的市場定位差異，所具有的相相比力上風(fēng)也存在差異，因而只管外資銀行的進入會對中資銀行的謀劃形成相當?shù)膲毫Γ侵匈Y銀行和外資銀行同樣存在普遍的相助空間；由于外資銀行進入中國市場的速率是漸次推進的，因而外資銀行的進入并不容易引發(fā)銀行危急大概金融危急。在這個金融開放的進程中，真正可能導(dǎo)致金融危急的，是中資銀行在外資銀行的謀劃壓力下，不能實時完滿公司治理結(jié)構(gòu)，前進謀劃屈從，有用控制謀劃危害。
可以預(yù)計，外資銀行的進入會促進中國銀行業(yè)的市場重組進程，中國加入世貿(mào)之后開放銀行市場將增長銀行的收購與合并活動，而且并不限于大陸銀行之間的合并，也可能涉及外資銀行。特別是思量到部份外資銀行有興趣與要地本地銀行相助，從而沾恩于要地本地銀行現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)及市場榮譽，這種購并活動會趨于生動，而且使得中國要地本地的銀行業(yè)的競爭更為猛烈，從而促使銀行體系運作屈從的總體前進。
外資銀行與中資銀行的競爭性相助，能夠配合把中國金融市場的蛋糕作大?，F(xiàn)實上，外資銀行能夠選擇進入中國市場，也是與中國經(jīng)濟的迅速生長分不開。在這個不停擴張的市場中，外資銀行和中資銀行由于謀劃上風(fēng)的差異，選擇服務(wù)的市場區(qū)間自然會有差異。比喻，從現(xiàn)在有限的幾家外資銀行看，由于這些外資銀行的運營資本高，只能把注意力會集在大客戶上，比喻，花旗銀行要求理財?shù)目蛻裘總€星期存款帳戶不低于（或等值于）2000美元，客戶每月日均勻總存款額不低于（或等值于）5000美元，否則將收服務(wù)費人民幣50元或美金6元。匯豐銀行則要求客戶的定期存款的起存金額為2000美元，活期存款雖然不設(shè)起存點，但如果客戶每半年的賬戶均勻金額低于2000美元，則要收取每6個月20美元的服務(wù)費。與此形成比力的而是，以四大國有商業(yè)銀行為主導(dǎo)的中資銀行則更多地是使用普遍的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)服務(wù)于更多的平凡客戶。在這個競爭性相助的歷程中，中外銀行之間是競爭對手，也是戰(zhàn)略同伴。而銀行市場的競爭將使得企業(yè)和住民等金融服務(wù)的終極消耗者得到利益，他們將確切得到更好的金融服務(wù)和更多的金融服務(wù)選擇空間。
五中國加入世貿(mào)也為中國金融業(yè)開拓外洋市場提供了空間和時機
論文摘要：韓國是新興工業(yè)化國家的代表，在其經(jīng)濟發(fā)展過程中金融業(yè)扮演了重要的角色。同時，韓國金融制度也在不斷的進行變革。從韓國金融制度的演變可以得到一些經(jīng)驗教訓(xùn)，對我國正在進行的金融改革有重要的啟示作用。
韓國的金融制度是較為實用性的金融制度，自建國到1997年亞洲金融危機之前，其金融制度的沿革大致經(jīng)歷了三個階段，雖然在每個階段，韓國的金融制度在理論上都存在著諸多缺陷，但其操作性一直不錯，為韓國經(jīng)濟的起飛提供了保障。其發(fā)展歷程可表示為“自主中立金融——管制金融——自由金融”三個階段。
一、歷史沿革
1自主中立金融階段。建國初期為了治理混亂的經(jīng)濟金融秩序，消除嚴重的通貨膨脹，消除殖民地金融制度的影響。1950年5月頒布的《韓國銀行法》確立了韓國金融業(yè)的民主性、自由性與獨立性，緊接著其中央銀行韓國銀行的成立標志了韓國自由中立的金融體制開始運作。在整個50年代，韓國政府都在為鞏固其新建立的自由中立的金融制度而努力，頒布了多部關(guān)于銀行的法律，例如《韓國產(chǎn)業(yè)銀行法》、《農(nóng)業(yè)銀行法》等。到50年代末，韓國自主中立的金融制度已基本成型。
2管制金融階段。20世紀六七十年代韓國金融業(yè)進入管制階段，也是政府主導(dǎo)型產(chǎn)業(yè)金融體制時期，金融體制獨立性逐漸喪失，轉(zhuǎn)而成為政府推行其產(chǎn)業(yè)政策的工具。1962年韓國修改了《韓國銀行法》，政府接管了中央銀行的大部分權(quán)利，使政府直接干預(yù)和控制金融具有了合法的依據(jù)。在這一階段銀行業(yè)在金融業(yè)中占有絕對主導(dǎo)地位，而非銀行金融機構(gòu)很不發(fā)達，甚至可以說是無足輕重。進入70年代，政府逐漸意識到金融多樣化對經(jīng)濟發(fā)展的重要性，1972年，韓國政府采取措施，整頓民間金融市場，調(diào)整和轉(zhuǎn)換銀行債務(wù)，降低利率等，其目的是改善金融機構(gòu)狀況，促進非銀行金融機構(gòu)和資本市場的發(fā)展。
3自由金融階段。1980年韓國頒布了《一般銀行經(jīng)營的自律化方案》，1982年修正了《普通銀行法》，開始了韓國金融業(yè)向自由化國際化發(fā)展的變革，并通過出售銀行股份等方法完成了部分銀行的私營化，以此來刺激金融自由化的發(fā)展。但一直到亞洲金融危機爆發(fā)，韓國金融自由化改革仍沒有取得預(yù)期的成效，從某種程度上說，這一階段的改革是完成了銀行等金融機構(gòu)的私有化，而沒有完成預(yù)期的自由化。
二、亞洲金融危機前后的韓國金融制度改革
20世紀90年代起韓國政府開始加大金融自由化改革的步伐，但至爆發(fā)危機時仍有部分步驟尚未實施，例如原定于1996年實行的取消活期存款外的所有對貸款和存款利率的管制。但是由于長期以來管制金融的慣性，以及來自各個方面的阻力，改革在有的地方還不夠完善，甚至出現(xiàn)了漏洞和負面的影響，這也是其后的金融危機能在韓國造成激烈動蕩的原因之一。這主要體現(xiàn)在：第一是政府的定位不當，在自由化改革中政府提倡大量非銀行金融機構(gòu)的發(fā)展，這類機構(gòu)背后大都有工業(yè)集團或財閥的支持，它們對整個金融市場的干預(yù)能力較強。第二，自金融自由化改革以來，利率管制放松過急，使韓國國內(nèi)利率上升，刺激了國外游資的大量注入，并刺激了國內(nèi)企業(yè)舉借外債的程度，至危機爆發(fā)時，韓國企業(yè)舉借的大量外債加劇了韓國金融狀況的惡化。第三，金融監(jiān)管不夠明細化，過于追求理想目標而忽略了可能遇到的風(fēng)險，同時政府對于金融企業(yè)的保護性太強，縱容其盲目擴張而不允許其破產(chǎn)，這些措施加劇了韓國金融體系的脆弱性。
三、韓國金融制度變遷對我國的啟示
金融危機后韓國政府采取的這些措施有助于恢復(fù)韓國金融的穩(wěn)定，同時給其他國家提供了一定可借鑒的經(jīng)驗和教訓(xùn)。
1金融自由化是大的趨勢所在。但是金融管制或者說是由政府控制金融也并不是沒有好處，好處之一就是金融業(yè)可以明確而直接的為政府的戰(zhàn)略目標服務(wù)，可以集中金融業(yè)的力量為全國的經(jīng)濟發(fā)展服務(wù)。韓國的案例就說明了這一點，正是在管制金融時期韓國的經(jīng)濟得到了騰飛和發(fā)展。
2政府在本國金融業(yè)發(fā)展中的定位要正確。政府干預(yù)雖然有些時候會阻礙金融業(yè)的發(fā)展，但這卻是防止金融動蕩最有效的手段，但同時也有一個度的問題，干預(yù)過多就會扭曲金融業(yè)，在我國目前可表現(xiàn)為政府對銀行的不當干預(yù)要減少，但對資本市場的控制要有力。
3加快商業(yè)銀行的改革。嚴格控制不良資產(chǎn)率和保證資本充足率，完善商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)，加大商業(yè)銀行經(jīng)營的透明度，加強商業(yè)銀行的審計工作，積極推進股份制改革。
4協(xié)調(diào)直接融資和間接融資的比例。金融傾斜的程度不能太大，強化直接資本市場在國內(nèi)資本運作中的作用，對銀行的依賴程度要降低，同時大力發(fā)展非銀行金融機構(gòu)，降低準入門檻。
關(guān)鍵詞金融體系金融風(fēng)險監(jiān)管
隨著經(jīng)濟的發(fā)展，金融業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位日顯重要。國際上，金融市場動蕩不定。如墨西哥金融危機，東南亞金融危機，巴林銀行倒閉等等。這些都告訴我們加強金融監(jiān)管，規(guī)避金融風(fēng)險，使經(jīng)濟健康快速地發(fā)展是一項重要的任務(wù)。明斯基認為金融體系具有內(nèi)在的不穩(wěn)定性的特征，所以金融體系風(fēng)險大，動蕩不穩(wěn)定。克魯格曼認為貨幣供給是導(dǎo)致金融動蕩的原因，金融危機爆發(fā)的機制是貨幣政策不協(xié)調(diào)。從這些經(jīng)濟學(xué)家的觀點看來，金融體系中存在著一些缺陷，所以有必要對金融體系進行監(jiān)管。本文將講述金融監(jiān)管的必要性，論述我國金融監(jiān)管體系的缺陷，及有效的監(jiān)管措施。
1金融監(jiān)管的必要性
金融危機的爆發(fā)啟示我們，正是由于人們對金融體系缺乏有效的金融監(jiān)管，才使經(jīng)濟遭受重大損失。鑒于金融體系存在著脆弱性，金融監(jiān)管當局必須采取有效的措施和方法，防范和減少金融體系風(fēng)險的產(chǎn)生與蔓延。所以金融監(jiān)管是有必要的。
1.1信息不對稱
信息不對稱分為事前的逆向選擇和事后的道德風(fēng)險。在金融交易發(fā)生之前，貸款人可能害怕由于對借款人的情況了解不夠而遭受損失，兩者在價格上無法達成一致。在金融交易發(fā)生之后，借款人可能用貸款人的資金從事風(fēng)險更高的業(yè)務(wù)，以使自身的利益最大化。在這種情況下，金融體系的運行是缺乏效率的。由于信息不對稱，貸款人對借款人的信息不完全了解，監(jiān)管要付出成本，以及借款人向貸款人提供信息的真?zhèn)坞y以辨別，使得貸款人的利益和風(fēng)險受到影響。相對于零散的投資者，金融中介有相對的優(yōu)勢處理信息不對稱的問題。但是這種優(yōu)勢業(yè)只是相對的。金融中介監(jiān)管作用的發(fā)揮也受儲蓄者對金融中介的信心以及金融中介對借款人監(jiān)管的效率兩個條件的制約。
1.2金融主體的非理性
在金融市場上金融主體絕大部分是有限理性的，一旦其決策失誤，就會遭受損失。在日常經(jīng)濟生活中，金融市場的主體可能會盲目跟隨主流，就像羊群中的羊一樣，這就是“羊群效應(yīng)”，也是金融主體非理性的表現(xiàn)之一。在金融市場上，人們常常對市場上的信息會忽視。當市場受到某些不良因素的影響時，人們往往不敢根據(jù)信息做出正確的投資決策。而且他們對自己的投資決策懷有僥幸的心理狀態(tài)。正是由于市場主體容易做出非理性的判斷，就加劇了金融市場的風(fēng)險，使金融市場變得復(fù)雜而動蕩。因此就更加需要對市場進行監(jiān)管。
1.3金融資產(chǎn)價格的波動性
利率、匯率、股票的價格是很容易變化的。一些國家為了不受國際上的因素的影響采用固定利率和固定匯率制。當他們所采用的固定水平難以維持下去時，就蘊藏了極大的金融風(fēng)險。有些國家采用的是浮動利率和浮動匯率制，不對其限制，這樣就會導(dǎo)致金融資產(chǎn)價格的過渡波動，過渡波動也會使金融市場受到?jīng)_擊。而且各個金融機構(gòu)之間的聯(lián)系也非常緊密。當一方的價格發(fā)生變化時，多方的價格也會受其影響而產(chǎn)生波動。所以金融資產(chǎn)價格的波動具有很強的傳染性。從東南亞金融危機我們就可以看出危機的傳染力度。只有事先采取措施，才能防止危機的發(fā)生。
2我國金融監(jiān)管體系的缺陷
我國目前實行分業(yè)監(jiān)管，形成由銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會分業(yè)監(jiān)管的金融體制，對金融機構(gòu)的準入、經(jīng)營以及退出進行監(jiān)管。王兵、胡炳志認為，目前，我國的金融監(jiān)管不是一種有效監(jiān)管，而只是一種存在諸多缺陷的權(quán)力監(jiān)管。石全虎認為，由于我國正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期，市場化程度還不高，金融體制和企業(yè)制度還不夠完善，因此銀行監(jiān)管制度也存在一定缺陷，使銀行監(jiān)管的有效性打了折扣。我國的金融體系確實存在很多缺陷。
2.1我國的金融體系缺少新的金融監(jiān)管理念
由于長期以來我國處于計劃經(jīng)濟體制下,中央對金融機構(gòu)的運作管理過多，致使金融機構(gòu)缺乏應(yīng)變能力和創(chuàng)新能力。這對金融業(yè)健康地發(fā)展起到了阻礙作用。金融機構(gòu)的信貸資產(chǎn)質(zhì)量差，造成了大量的不良資產(chǎn)，增加了金融機構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險和流動性風(fēng)險。為了剝離不良資產(chǎn)，我國成立了四大金融資產(chǎn)管理公司，但還是有很多新的不良資產(chǎn)產(chǎn)生。由此看來我們的監(jiān)管方法還是落后的。所以我們要用新的理念來應(yīng)對不斷變化的情況，嘗試用新思路來管理我們的金融市場。讓金融機構(gòu)變被動為主動，提高自身的風(fēng)險防范能力。
2.2我國目前的金融法律法規(guī)還不完善，金融市場缺少約束力
由于我國目前的法律法規(guī)還不完善，所以各個金融主體的利益得不到充分的保護。俗話說“沒有規(guī)矩不成方圓”，這是導(dǎo)致金融市場混亂的重要原因，這也是導(dǎo)致信息不對稱的重要因素。法律法規(guī)的不完善使金融市場運行非規(guī)范化，市場上就會產(chǎn)生很多非公平的交易和不正當?shù)母偁?，?jīng)濟主體的利益遭受損失，欺詐行為時有發(fā)生，債務(wù)人向債權(quán)人提供虛假信息、做假賬。我們應(yīng)從法律上保證經(jīng)濟主體的利益，使金融市場在良好公平的環(huán)境下運用多種手段，提高盈利水平，應(yīng)對國際競爭。
2.3信息披露不完全，信息公開性差
金融機構(gòu)的信息披露對金融監(jiān)管的作用時非常明顯的。準確、及時、全面地獲取和處理各種信息對于金融業(yè)的監(jiān)管和風(fēng)險管理至關(guān)重要，它是對金融業(yè)實施有效管理的一個基本前提，也是市場公開原則的集中體現(xiàn)。因此，一國金融機構(gòu)信息披露的內(nèi)容和程度應(yīng)與該國的市場化程度相適應(yīng)。鑒于我國經(jīng)濟目前所處階段，信息的公開程度是很差的。上市公司財務(wù)報表的披露不完全，有的甚至做假賬。由于沒有建立健全的管理體制，金融機構(gòu)的報表數(shù)據(jù)有很大的不確定性，監(jiān)管當局的分析就會有一定的誤差，所以其提供的信息缺少參考價值。因此，完善信息披露制度也成為金融發(fā)展和監(jiān)管的一個重要趨勢。
3實現(xiàn)有效金融監(jiān)管的措施和建議
3.1改進監(jiān)管方式，建立完善的金融監(jiān)管體系
參照西方的監(jiān)管制度，結(jié)合我國的具體國情，我國的監(jiān)管體系要形成一套責(zé)權(quán)分明、平衡制約、規(guī)章健全、運作有序的監(jiān)管機制。加強金融機構(gòu)的自律監(jiān)管。金融機構(gòu)應(yīng)該提高自身的風(fēng)險意識，建立內(nèi)部監(jiān)控制度，為了實現(xiàn)金融機構(gòu)的安全性，充分發(fā)揮各金融機構(gòu)的自我約束。在加強金融機構(gòu)自律監(jiān)管的同時，發(fā)揮行業(yè)互律組織的監(jiān)管作用，防止不正當?shù)母偁?，?guī)范金融行為，實現(xiàn)外在約束和內(nèi)在自律的統(tǒng)一，使金融機構(gòu)有一個良好的經(jīng)營環(huán)境，把經(jīng)營風(fēng)險降到最低限度。按國際化標準建設(shè)。建立符合國際要求的監(jiān)管制度和監(jiān)控指標體系，培養(yǎng)一大批監(jiān)管專家，按經(jīng)濟區(qū)域設(shè)立分支機構(gòu)，淡化地方政府干涉，提高監(jiān)管效率。以面對國際金融市場上日益復(fù)雜的金融環(huán)境。
3.2完善法律法規(guī)，加大執(zhí)法力度
近年來我國的金融法制建設(shè)取得了很大進展，先后頒布了《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》以及《保險法》、《票據(jù)法》、《擔(dān)保法》等，初步建立了金融法制框架。但當前金融法規(guī)還存在著前瞻性不強，缺乏全面性和系統(tǒng)性等問題。某些重要領(lǐng)域還處在空白階段，如基金法、期貨法，是有待加強的金融監(jiān)管重點。從而為制度化、規(guī)范化金融監(jiān)管提供必要的法律基礎(chǔ)。制定的法律細則要具有可行性。如果制定出來的法律沒有可操作性，那就失去了其真正的意義。所以我們要根據(jù)不斷變化的情況修改法律，對不適用的法律條款進行修改和刪除，以及增加新的法律條款。我們還要加大金融執(zhí)法力度，對于違規(guī)違章的操作要嚴格按照法律規(guī)章處理。金融監(jiān)管部門要忠于職守、整頓紀律。提高金融隊伍特別是管理層的素質(zhì)。為金融業(yè)健康發(fā)展提供一個公正、公平的競爭環(huán)境，保證金融體系安全、高效、穩(wěn)健運行。
3.3加強金融機構(gòu)的信息披露建設(shè)，完善市場約束機制
金融市場的主體對市場信息的了解程度對其經(jīng)營決策是非常重要的，也是衡量市場發(fā)達程度的標準。加強信息披露可以改變信息不對稱的狀況，這對金融企業(yè)加強內(nèi)部管理，提高經(jīng)營效率也產(chǎn)生了強大的市場約束力和推動力。同時，通過收集、評價和金融機構(gòu)的經(jīng)營和信用信息，增強了信息的透明度，也為金融監(jiān)管部門進一步加強金融風(fēng)險監(jiān)管提供了可靠的依據(jù)和有效的信息載體。在這種金融市場參與者了解信息的市場機制下，經(jīng)營狀況優(yōu)良，信用水平高的金融機構(gòu)比較容易獲得和擁有廣泛的客戶；而資產(chǎn)狀況差，信用水平低的金融機構(gòu)難以拓展市場，并有可能失去已有的市場份額，最終將退出市場。
參考文獻
1戴國強.商業(yè)銀行經(jīng)營學(xué)[M].北京:高等教育出版社，1999
2劉紅櫻.金融風(fēng)險與監(jiān)管體系研究[J].求索，2004（7）
3劉興亞.建立行之有效的金融監(jiān)管體系的思考[J].中國金融，2000（10）
4石全虎.中國銀行業(yè)監(jiān)管體制的有效性分析[J].內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院學(xué)報，2003（3）
關(guān)鍵詞：金融工程金融體系影響
金融工程是根據(jù)系統(tǒng)工程理論，綜合采用工程技術(shù)方法，設(shè)計、開發(fā)金融產(chǎn)品和金融工具，從而創(chuàng)造性地解決各種金融問題。在具體運用中主要是利用金融衍生工具管理公司風(fēng)險，并為客戶設(shè)計、定制一些特殊的金融產(chǎn)品。金融工程為資本資源的優(yōu)化配置、防范金融風(fēng)險和加強金融監(jiān)管提供了重要的技術(shù)支持，但同時對全球金融體系也產(chǎn)生了一定的負面影響。
一、金融工程對金融體系的正面影響
1.金融工程提高了金融機構(gòu)、金融市場和金融宏觀調(diào)控的效率。金融工程開發(fā)設(shè)計出的新型金融工具打破了金融機構(gòu)傳統(tǒng)的專業(yè)分工，使其業(yè)務(wù)種類經(jīng)營范圍擴大。從需求的角度看，金融工程有助于提高金融機構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量，同時使金融機構(gòu)更加注重根據(jù)自己的需要進行資產(chǎn)負債管理和風(fēng)險管理，增強金融信息管理系統(tǒng)的技術(shù)水平，決策機構(gòu)和執(zhí)行機構(gòu)日趨融合，決策效益增強。金融工程所創(chuàng)造的新的金融產(chǎn)品以高度流動性為基本特征，提高了投融資便利的程度，極大地豐富了金融市場的交易，壯大了市場規(guī)模，從而提高了金融市場的效率。而中央銀行利用金融工程綜合運用多種金融工具和金融手段實現(xiàn)宏觀調(diào)控和風(fēng)險管理。
2.金融工程強化了現(xiàn)代金融管理。金融業(yè)的現(xiàn)代化推動了數(shù)理方法的應(yīng)用研究，反過來，金融管理特別是金融風(fēng)險的防范，也越來越需要量化決策分析和研究。金融工程的發(fā)展，提高了人們對金融運行規(guī)律的認識，從而能更好地把握市場的發(fā)展動向而進行科學(xué)決策。運用金融工程各種先進的理論知識與技術(shù)手段，對客戶所面臨的利益與風(fēng)險狀況進行評估、分解、取舍和重組，形成客戶所能接受的風(fēng)險收益，進行風(fēng)險控制。金融工程還可以利用電腦技術(shù)與通訊技術(shù)及時發(fā)現(xiàn)金融市場的不均衡性，從而客觀上增強了市場的有效性。用金融工程處理各種證券金融數(shù)據(jù)，可以比較全面地分析各種因素的影響力度。
3.金融工程可以有效控制金融風(fēng)險。金融工程是一種系統(tǒng)性的分析方法。其具體運作過程包括五個步驟：診斷、分析、開發(fā)、定價和定制。即識別客戶遇到的金融問題的本質(zhì)與根源，分析尋找解決問題的最佳方案，依此開發(fā)新的金融產(chǎn)品，并確定金融產(chǎn)品的開發(fā)成本和邊際利潤，從而為每個客戶定制能滿足其特定要求的金融工具。由此可見，金融工程是在新的金融產(chǎn)品開發(fā)過程中有效地實現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險的控制。
二、金融工程對金融體系穩(wěn)定性的負面影響
1.使金融機構(gòu)的穩(wěn)定性下降。金融工程是市場經(jīng)濟條件下追求更高效率的產(chǎn)物，其發(fā)展在促進金融效率全面提高的同時，也降低了金融體系的穩(wěn)定性。這是由于金融工程使得各種金融機構(gòu)原有的界限日益模糊，金融機構(gòu)之間的競爭空前激烈，金融業(yè)務(wù)的多元化和金融機構(gòu)的同質(zhì)化，使金融機構(gòu)可以涉及諸多領(lǐng)域，金融機構(gòu)體系的穩(wěn)定性和安全性受到?jīng)_擊。2.使金融體系面臨著新的風(fēng)險。隨著金融自由化及金融市場全球一體化，各種信用形式得到充分運用，金融市場價格呈現(xiàn)高度易變性，金融業(yè)面臨的風(fēng)險相應(yīng)增加。金融機構(gòu)推出的規(guī)避風(fēng)險的創(chuàng)新工具，雖在一定程度上起到轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險的作用，但同時也使金融業(yè)在傳統(tǒng)風(fēng)險的基礎(chǔ)上面臨新的風(fēng)險。
3.增強了金融交易的投機性。金融市場出現(xiàn)的與基本的經(jīng)濟因素?zé)o關(guān)的不正常波動，往往是因為有投機力量的操縱，并有因信息不對稱造成的從眾心理從旁助陣。金融工程為投機活動創(chuàng)造了大批撼動市場的先進手段，增強了市場的有機性。
4.削弱了金融監(jiān)管的有效性。金融工程模糊了各種金融機構(gòu)間傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)界限，金融機構(gòu)為了增強競爭力，逃避管制，大量增加資產(chǎn)負債表以外的業(yè)務(wù)，這就使得同一種經(jīng)濟功能可以通過不同的金融機構(gòu)或金融工具來實現(xiàn)，從而使金融監(jiān)管出現(xiàn)了真空地帶。
三、推動金融工程發(fā)展，完善金融體系的思考
1.加強信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。目前，我國信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍顯薄弱，特別是金融信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的覆蓋率、安全性等方面急需大力加強。為此，必須進一步加大對信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入力度，同時完善國內(nèi)的清算交易系統(tǒng)，加快電子化進程，減少金融交易的時滯，增強市場效率和流動性，確保信息基礎(chǔ)設(shè)施不會成為國民經(jīng)濟發(fā)展的制約“瓶頸”，為金融工程的運用提供必要的前提條件。
2.加強和改進金融監(jiān)管。制定和完善相關(guān)的法律法規(guī)，充分利用現(xiàn)代電子信息手段，加強對各類金融機構(gòu)資金流的動態(tài)監(jiān)測，及時發(fā)現(xiàn)問題、處理問題，研究針對金融工程運用及其產(chǎn)品的有效監(jiān)管手段。具體可采用政府監(jiān)管、行業(yè)自律、交易所自我管理三級共同監(jiān)督管理體制。監(jiān)管部門對金融工程可能產(chǎn)生的負面效果應(yīng)有所準備，建立起一套全程的、動態(tài)的跟蹤管理體系，對市場的發(fā)展進行預(yù)測把握，引導(dǎo)金融工程的順利發(fā)展和金融體系的基本穩(wěn)定。與此同時，也要加強監(jiān)管隊伍建設(shè)，提高監(jiān)管人員素質(zhì)。
3.創(chuàng)造金融工程實施的有效主體，促進金融效率的提高。進一步深化經(jīng)濟改革，加快企業(yè)尤其是國企的改革步伐，積極培育風(fēng)險管理的市場需求主體，促進企業(yè)管理方式和股權(quán)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，推動投融資體制改革，以完善金融市場，提高金融工程的效率。努力加快金融體制改革，逐步推進金融體系的市場化步伐，引進國際金融市場上較為成熟的金融工具和金融衍生產(chǎn)品，改善金融服務(wù)水平和金融效率，促進金融行業(yè)的競爭。
參考文獻：
[1]周凌峰徐德富:金融深化理論對我國金融改革的影響[J].時代經(jīng)貿(mào),2007,(03）
關(guān)鍵詞：金融工程金融體系影響
金融工程是根據(jù)系統(tǒng)工程理論，綜合采用工程技術(shù)方法，設(shè)計、開發(fā)金融產(chǎn)品和金融工具，從而創(chuàng)造性地解決各種金融問題。在具體運用中主要是利用金融衍生工具管理公司風(fēng)險，并為客戶設(shè)計、定制一些特殊的金融產(chǎn)品。金融工程為資本資源的優(yōu)化配置、防范金融風(fēng)險和加強金融監(jiān)管提供了重要的技術(shù)支持，但同時對全球金融體系也產(chǎn)生了一定的負面影響。
一、金融工程對金融體系的正面影響
1.金融工程提高了金融機構(gòu)、金融市場和金融宏觀調(diào)控的效率。金融工程開發(fā)設(shè)計出的新型金融工具打破了金融機構(gòu)傳統(tǒng)的專業(yè)分工，使其業(yè)務(wù)種類經(jīng)營范圍擴大。從需求的角度看，金融工程有助于提高金融機構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量，同時使金融機構(gòu)更加注重根據(jù)自己的需要進行資產(chǎn)負債管理和風(fēng)險管理，增強金融信息管理系統(tǒng)的技術(shù)水平，決策機構(gòu)和執(zhí)行機構(gòu)日趨融合，決策效益增強。金融工程所創(chuàng)造的新的金融產(chǎn)品以高度流動性為基本特征，提高了投融資便利的程度，極大地豐富了金融市場的交易，壯大了市場規(guī)模，從而提高了金融市場的效率。而中央銀行利用金融工程綜合運用多種金融工具和金融手段實現(xiàn)宏觀調(diào)控和風(fēng)險管理。
2.金融工程強化了現(xiàn)代金融管理。金融業(yè)的現(xiàn)代化推動了數(shù)理方法的應(yīng)用研究，反過來，金融管理特別是金融風(fēng)險的防范，也越來越需要量化決策分析和研究。金融工程的發(fā)展，提高了人們對金融運行規(guī)律的認識，從而能更好地把握市場的發(fā)展動向而進行科學(xué)決策。運用金融工程各種先進的理論知識與技術(shù)手段，對客戶所面臨的利益與風(fēng)險狀況進行評估、分解、取舍和重組，形成客戶所能接受的風(fēng)險收益，進行風(fēng)險控制。金融工程還可以利用電腦技術(shù)與通訊技術(shù)及時發(fā)現(xiàn)金融市場的不均衡性，從而客觀上增強了市場的有效性。用金融工程處理各種證券金融數(shù)據(jù)，可以比較全面地分析各種因素的影響力度。
3.金融工程可以有效控制金融風(fēng)險。金融工程是一種系統(tǒng)性的分析方法。其具體運作過程包括五個步驟：診斷、分析、開發(fā)、定價和定制。即識別客戶遇到的金融問題的本質(zhì)與根源，分析尋找解決問題的最佳方案，依此開發(fā)新的金融產(chǎn)品，并確定金融產(chǎn)品的開發(fā)成本和邊際利潤，從而為每個客戶定制能滿足其特定要求的金融工具。由此可見，金融工程是在新的金融產(chǎn)品開發(fā)過程中有效地實現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險的控制。
二、金融工程對金融體系穩(wěn)定性的負面影響
1.使金融機構(gòu)的穩(wěn)定性下降。金融工程是市場經(jīng)濟條件下追求更高效率的產(chǎn)物，其發(fā)展在促進金融效率全面提高的同時，也降低了金融體系的穩(wěn)定性。這是由于金融工程使得各種金融機構(gòu)原有的界限日益模糊，金融機構(gòu)之間的競爭空前激烈，金融業(yè)務(wù)的多元化和金融機構(gòu)的同質(zhì)化，使金融機構(gòu)可以涉及諸多領(lǐng)域，金融機構(gòu)體系的穩(wěn)定性和安全性受到?jīng)_擊。2.使金融體系面臨著新的風(fēng)險。隨著金融自由化及金融市場全球一體化，各種信用形式得到充分運用，金融市場價格呈現(xiàn)高度易變性，金融業(yè)面臨的風(fēng)險相應(yīng)增加。金融機構(gòu)推出的規(guī)避風(fēng)險的創(chuàng)新工具，雖在一定程度上起到轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險的作用，但同時也使金融業(yè)在傳統(tǒng)風(fēng)險的基礎(chǔ)上面臨新的風(fēng)險。
3.增強了金融交易的投機性。金融市場出現(xiàn)的與基本的經(jīng)濟因素?zé)o關(guān)的不正常波動，往往是因為有投機力量的操縱，并有因信息不對稱造成的從眾心理從旁助陣。金融工程為投機活動創(chuàng)造了大批撼動市場的先進手段，增強了市場的有機性。
4.削弱了金融監(jiān)管的有效性。金融工程模糊了各種金融機構(gòu)間傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)界限，金融機構(gòu)為了增強競爭力，逃避管制，大量增加資產(chǎn)負債表以外的業(yè)務(wù)，這就使得同一種經(jīng)濟功能可以通過不同的金融機構(gòu)或金融工具來實現(xiàn)，從而使金融監(jiān)管出現(xiàn)了真空地帶。
三、推動金融工程發(fā)展，完善金融體系的思考
1.加強信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。目前，我國信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍顯薄弱，特別是金融信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的覆蓋率、安全性等方面急需大力加強。為此，必須進一步加大對信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入力度，同時完善國內(nèi)的清算交易系統(tǒng)，加快電子化進程，減少金融交易的時滯，增強市場效率和流動性，確保信息基礎(chǔ)設(shè)施不會成為國民經(jīng)濟發(fā)展的制約“瓶頸”，為金融工程的運用提供必要的前提條件。
2.加強和改進金融監(jiān)管。制定和完善相關(guān)的法律法規(guī)，充分利用現(xiàn)代電子信息手段，加強對各類金融機構(gòu)資金流的動態(tài)監(jiān)測，及時發(fā)現(xiàn)問題、處理問題，研究針對金融工程運用及其產(chǎn)品的有效監(jiān)管手段。具體可采用政府監(jiān)管、行業(yè)自律、交易所自我管理三級共同監(jiān)督管理體制。監(jiān)管部門對金融工程可能產(chǎn)生的負面效果應(yīng)有所準備，建立起一套全程的、動態(tài)的跟蹤管理體系，對市場的發(fā)展進行預(yù)測把握，引導(dǎo)金融工程的順利發(fā)展和金融體系的基本穩(wěn)定。與此同時，也要加強監(jiān)管隊伍建設(shè)，提高監(jiān)管人員素質(zhì)。
3.創(chuàng)造金融工程實施的有效主體，促進金融效率的提高。進一步深化經(jīng)濟改革，加快企業(yè)尤其是國企的改革步伐，積極培育風(fēng)險管理的市場需求主體，促進企業(yè)管理方式和股權(quán)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，推動投融資體制改革，以完善金融市場，提高金融工程的效率。努力加快金融體制改革，逐步推進金融體系的市場化步伐，引進國際金融市場上較為成熟的金融工具和金融衍生產(chǎn)品，改善金融服務(wù)水平和金融效率，促進金融行業(yè)的競爭。
參考文獻：
[1]周凌峰徐德富:金融深化理論對我國金融改革的影響[J].時代經(jīng)貿(mào),2007,(03）
（一）日本農(nóng)村政策性金融
由于市場并不能充分滿足農(nóng)村經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)發(fā)展對金融工具和融資渠道的需求，所以政府應(yīng)行使本身的職能，使金融資本可順利進入農(nóng)村經(jīng)濟，如通過扶持性政策或政策性資金支持彌補金融工具和融資渠道的不足。日本政府通過向農(nóng)村經(jīng)濟提供長期、低息貸款，以達到對農(nóng)村經(jīng)濟設(shè)施、農(nóng)產(chǎn)品改良、農(nóng)業(yè)新技術(shù)推廣等行為進行注資的目的。日本的主要農(nóng)業(yè)政策性金融機構(gòu)為農(nóng)林政策金融公庫，其匯集了國家會計基金和國債基金等金融資本，日本政府通過其與合作性金融體系的緊密融合，實現(xiàn)其政府職能，建立并完善其農(nóng)業(yè)金融體系。日本政府通過農(nóng)林政策金融公庫對農(nóng)村經(jīng)濟提供貸款，其貸款的特征為長期、低息，時間期限分為15個等級，時間期限最長的為林業(yè)經(jīng)濟基礎(chǔ)貸款，其時間為55年，最短為1年，平均期限為19年。利息基本情況下維持在固定標準，利率平均值為3．89％，貸款利率在3．5％的比例可占到60％以上。此外，日本政府還出臺了一攬子計劃，如農(nóng)林政策金融公庫的貸款如存在不能及時還款的情況時，可向政府提出減免要求，政府可酌情為其減免一定的利息，損失的部分由政府填補。
（二）日本農(nóng)村合作性金融
日本農(nóng)村合作金融體系有著特殊的組織結(jié)構(gòu)，其基本組成為三級組織結(jié)構(gòu)，三級機構(gòu)分別為農(nóng)、漁和森協(xié)會。農(nóng)林中央金庫作為其最高機構(gòu)，負責(zé)監(jiān)管其資金，并以信農(nóng)聯(lián)作為中樞機構(gòu)管理單位農(nóng)協(xié)的貸款和還貸，信漁聯(lián)作為中樞機構(gòu)管理單位漁協(xié)的貸款和還貸，單位森協(xié)只貸不收，因而不設(shè)中樞機構(gòu)。日本政府于1947年頒布了《農(nóng)業(yè)生產(chǎn)合作法》，于1948年頒布了《水產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)合作法》，于1961年頒布了《農(nóng)業(yè)生產(chǎn)合作社合并法》，并將小規(guī)模基層農(nóng)協(xié)合并為大型農(nóng)協(xié)，加強了其執(zhí)行能力。上世紀90年代，日本政府為了適應(yīng)農(nóng)業(yè)金融體系的快速發(fā)展，加強農(nóng)業(yè)金融體系的金融基礎(chǔ)，日本政府加快了地方農(nóng)協(xié)的合并速度。日本的農(nóng)業(yè)金融體系并不是作為獨立運行的系統(tǒng)，其以獨特的三級組織機構(gòu)，并以農(nóng)協(xié)為載體，以信農(nóng)聯(lián)為中樞機構(gòu)，組成其合作金融組織機構(gòu)。其這一特征不同于其他國家的絕大多數(shù)農(nóng)業(yè)合作金融體系機構(gòu)。其以行政區(qū)劃分為基礎(chǔ)，建立農(nóng)協(xié)系統(tǒng)，并在農(nóng)協(xié)內(nèi)建立金融融資部門和拓展融資渠道。其獨特的三級機構(gòu)具有自上而下的直屬關(guān)系，但其在金融資金的管理上嚴格執(zhí)行獨立管理，獨立運算，上級只起到指導(dǎo)的作用。日本幾乎所有農(nóng)村地區(qū)覆蓋在農(nóng)業(yè)合作金融體系之下，日本的農(nóng)業(yè)金融體系的存款利率高于普通金融體系利率，使得50％以上的農(nóng)業(yè)存款流向農(nóng)業(yè)金融體系。日本的農(nóng)業(yè)金融體系主要為日本農(nóng)業(yè)的發(fā)展提供金融資金支持，幫助農(nóng)業(yè)生產(chǎn)人員拓寬融資渠道，加速農(nóng)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展，并不以盈利為目的，其貸款利率低于其他金融機構(gòu)，因而其貸款去向應(yīng)嚴格控制其資金去向，農(nóng)業(yè)金融體系部門應(yīng)保證其資金總額的90％用于農(nóng)業(yè)經(jīng)濟建設(shè)，且不需要農(nóng)業(yè)生產(chǎn)人員進行金融擔(dān)保。在1978年日本的農(nóng)業(yè)合作金融體系貸款總量已與其他金融體系的貸款持平，截止到2012年7月日本的農(nóng)業(yè)合作金融體系已擁有營業(yè)網(wǎng)點8 578家，金融資金余額881 963億日元，農(nóng)業(yè)合作金融體系貸款總量219 824億日元。
二、金融信息制度
急劇膨脹的信息流和信息需求使得涉農(nóng)企業(yè)對金融信息的管理面臨更高的要求，很多發(fā)達國家的涉農(nóng)企業(yè)都開始進行信息化建設(shè)。近年來，日本涉農(nóng)企業(yè)的數(shù)量越來越多，規(guī)模也不斷擴大，有的跨行業(yè)經(jīng)營，有的在全國都有子公司。據(jù)調(diào)查，日本涉農(nóng)企業(yè)通過信息化管理減少了盲目性投資14％，提高判斷決策正確率16％，提高業(yè)務(wù)處理準確度25％，文件簡化率10％，提高內(nèi)部信息暢通率22％。信息管理是涉農(nóng)企業(yè)現(xiàn)代化管理的基礎(chǔ)，它既可以作為涉農(nóng)企業(yè)計劃與決策的依據(jù)，又可以對涉農(nóng)企業(yè)的經(jīng)濟活動進行控制和監(jiān)督。
（一）涉農(nóng)企業(yè)管理金融信息系統(tǒng)的內(nèi)涵
金融信息管理系統(tǒng)，是一個不斷發(fā)展的新型學(xué)科，由人和計算機網(wǎng)絡(luò)集成，以人為主導(dǎo)，利用計算機硬件、軟件、網(wǎng)絡(luò)通信設(shè)備以及其他辦公設(shè)備，進行信息的收集、傳輸、加工、儲存、更新和維護，以企業(yè)戰(zhàn)略競優(yōu)、提高效益和效率為目的，支持企業(yè)的高層決策、中層控制、基層運作的集成化的人機系統(tǒng)。金融信息管理系統(tǒng)由金融信息的采集、金融信息的傳遞、金融信息的儲存、金融信息的加工、金融信息的維護和金融信息的使用五個方面組成，功能包括經(jīng)營管理、資產(chǎn)管理、生產(chǎn)管理、行政管理和系統(tǒng)維護等。金融信息管理系統(tǒng)可以利用過去的金融數(shù)據(jù)預(yù)測未來，為有效管理和正確決策提供重要依據(jù)。涉農(nóng)企業(yè)金融信息管理系統(tǒng)的內(nèi)涵是在普通金融信息管理系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，結(jié)合涉農(nóng)企業(yè)金融信息數(shù)據(jù)的特點，與計算機技術(shù)、數(shù)據(jù)庫技術(shù)、多媒體技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等多種技術(shù)相融合，建立涉農(nóng)企業(yè)的農(nóng)業(yè)資源配置數(shù)據(jù)庫，完成涉農(nóng)企業(yè)數(shù)據(jù)分析和系統(tǒng)開發(fā)，為涉農(nóng)企業(yè)生產(chǎn)與決策提供支持的系統(tǒng)。
（二）日本涉農(nóng)企業(yè)管理金融信息系統(tǒng)的特點
首先，日本農(nóng)業(yè)金融信息化建設(shè)的背景對涉農(nóng)企業(yè)金融信息管理系統(tǒng)的發(fā)展給予了強大支持。其次，日本涉農(nóng)企業(yè)金融信息管理系統(tǒng)的集成度比較高，模塊之間在設(shè)計時通盤考慮，無縫聯(lián)接，使得數(shù)據(jù)交換無障礙。再次，日本涉農(nóng)企業(yè)金融信息管理系統(tǒng)設(shè)計的針對性強、涉及面廣，針對日本涉農(nóng)企業(yè)業(yè)務(wù)劃分不同的模塊，涉及生產(chǎn)管理、資源計劃管理、物流管理、銷售管理、電子商務(wù)和人力資源管理等各個方面。最后，日本涉農(nóng)企業(yè)金融信息管理系統(tǒng)的構(gòu)建有日本政府政策的大力支持，可以充分利用社會力量和大企業(yè)的資源為金融信息管理系統(tǒng)的發(fā)展提供條件。
三、對我國農(nóng)村金融體系構(gòu)建的啟示
（一）構(gòu)建自下而上獨立的農(nóng)村合作金融體系
雖然金融體系的建立需要政府的政策支持，但是日本的合作性金融體系卻具有完全的獨立運行權(quán)，在行政級別上不隸屬于各級地方職能部門，行政法規(guī)上不受任何地方職能部門干涉，其作為一個獨立存在的三級金融機構(gòu)。日本合作性金融體系的這一特點，既可保證農(nóng)村金融體系不受干擾可獨立執(zhí)行其職能，又便于提高農(nóng)村金融體系的結(jié)算速度和互，可有效提高農(nóng)村金融體系的發(fā)展速度。
（二）加大政府扶持力度
在保證農(nóng)村金融體系中合作性金融體系的獨立性同時，政府也應(yīng)提供必要的政策性金融支持，日本政府在農(nóng)業(yè)金融體系建立的過程中，一直通過各級金融職能部門對農(nóng)業(yè)金融體系提供政策性和資金支持。日本政府根據(jù)信貸補貼理論和市場競爭不完全性理論，保障其農(nóng)業(yè)金融體系的正常運行，持續(xù)的注入大量資金，并不斷出臺扶持性政策，為其現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)金融體系的建立做出了巨大貢獻。
（三）以農(nóng)業(yè)、農(nóng)民為服務(wù)對象
農(nóng)業(yè)金融體系的建設(shè)務(wù)必要以始終為農(nóng)業(yè)及農(nóng)業(yè)生產(chǎn)相關(guān)人員服務(wù)為宗旨的立場，對非農(nóng)業(yè)和非農(nóng)業(yè)人員進行嚴格限制。各職能部門要與農(nóng)協(xié)緊密配合，保證所有金融資金均在農(nóng)業(yè)企業(yè)或農(nóng)業(yè)職能部門內(nèi)運轉(zhuǎn)，并保證其資金運轉(zhuǎn)流通順暢。日本政府建立了完善的規(guī)章制度和監(jiān)管機構(gòu)，嚴格控制金融資金的流向和使用人群，避免農(nóng)業(yè)金融資金受趨利性影響而流入非農(nóng)業(yè)用途或非農(nóng)業(yè)生產(chǎn)部門。
（四）建立有效的監(jiān)管機制和風(fēng)險防范機制
在建立有效的合作性金融體系和政策性金融體系的基礎(chǔ)上，建立起有效的內(nèi)外部雙重監(jiān)管機制是保障農(nóng)業(yè)金融體系正常運行的前提保障。日本為防止金融犯罪等問題，建立起以存保制度、互助制度、信譽制度和災(zāi)補制度以防范其金融風(fēng)險。
（五）出臺和完善農(nóng)村合作金融法律體系
在做實證檢驗前，需要對數(shù)據(jù)進行調(diào)整、處理,先對實際農(nóng)村GDP、實際農(nóng)村固定資產(chǎn)投入和存貸比取自然對數(shù)，減少異方差性，使得數(shù)據(jù)接近正態(tài)分布。最后應(yīng)用Eviews6.0軟件對數(shù)據(jù)進行檢驗。
從單位根檢驗結(jié)果可以看出，RGDP、RL、FIR和LDR都接受的原假設(shè)，是非平穩(wěn)序列。分別對RGDP、RI、FIR、LDR做一階差分，對一階差分做平穩(wěn)性檢驗，從上表可知，RGDP、RI、FIR和LDR在10%的水平上表現(xiàn)平穩(wěn)。結(jié)果表明，文中所選數(shù)據(jù)是一階平穩(wěn)的，可以做進一步的經(jīng)濟分析。
在VAR模型中，在做協(xié)整檢驗之前，需要確定滯后階數(shù)，確定滯后階數(shù)的目的是要消除誤差項中的自相關(guān)性，本文采用AIC和SC兩種檢驗標準，確定出合理的滯后階數(shù)是二階。
1.協(xié)整檢驗
本文基于回歸系數(shù)，采用Johansen檢驗方法對各變量做協(xié)整檢驗。在做檢驗前，對RGDP、RI、FIR和LDR分別取對數(shù)，取滯后階數(shù)2。通過Johansen檢驗結(jié)果可以看出,至多存在著2個協(xié)整關(guān)系。根據(jù)檢驗得出的協(xié)整系數(shù)：
β=(1.000000，1.286866，0.284633，0.122563)
RGDP=1.286866RI+0.284633FIR+0.122563LDR+1.665646
標準差：(0.01227)(0.02087)(0.01323)(0.2364)
從協(xié)整方程可以看出，實際農(nóng)村GDP、實際農(nóng)村固定資產(chǎn)投資額、金融相關(guān)率和信貸比之間達到了長期均衡狀態(tài)。其中，金融發(fā)展規(guī)模每變動一個單位值，RGDP就變動0.284633個點，農(nóng)村固定資產(chǎn)投資額對農(nóng)村經(jīng)濟的影響最大，農(nóng)村固定資產(chǎn)投資額每變動一個單位值，RGDP就會變動1.286866個點，而金融發(fā)展效率每提高一個單位值，農(nóng)村經(jīng)濟就會增長12.25%的比例。
2.格蘭杰因果檢驗
格蘭杰因果檢驗是用來考察時間序列變量之間的因果關(guān)系，實質(zhì)上是檢驗一個變量是否受到其他變量的滯后影響,就是考察農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村經(jīng)濟之間是否是因為受到滯后變量影響而存在相互因果關(guān)系，而不是由其他外在因素的影響。
在格蘭杰因果檢驗10%的顯著水平下，F(xiàn)IR是農(nóng)村GDP的格蘭杰原因，但農(nóng)村經(jīng)濟的增長卻不能提高農(nóng)村金融相關(guān)率。檢驗結(jié)果顯示LDR和RGDP增長之間不能相互解釋，農(nóng)村經(jīng)濟增長不是金融發(fā)展效率的原因，金融發(fā)展效率也不能解釋農(nóng)村經(jīng)濟增長；農(nóng)村固定資產(chǎn)投資可以解釋農(nóng)村經(jīng)濟的增長，而農(nóng)村經(jīng)濟的增長卻不是農(nóng)村固定資產(chǎn)投資的格蘭杰原因。
3.脈沖響應(yīng)與方差分解
（1）脈沖響應(yīng)：VAR模型中的內(nèi)生變量之間雖然存在著長期穩(wěn)定的關(guān)系,但由于在短期內(nèi)受到其他因素的影響，使得內(nèi)生變量不在均衡的水平上，而是在均衡水平上下波動。
（2）方差分解：方差分解是衡量其他變量對內(nèi)生變量的貢獻值，這一貢獻值用方差來表示，方差越大，一個變量對內(nèi)生變量的貢獻度就越大，反之，則越小。
脈沖響應(yīng)分析和方差分解結(jié)果表明，農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模和農(nóng)村固定資產(chǎn)投資對農(nóng)村經(jīng)濟增長做出了較大的貢獻，而農(nóng)村金融發(fā)展效率貢獻值較低，對經(jīng)濟發(fā)展的作用有限。通過實證分析可以看出，陜西金融發(fā)展效率低下，不僅不會推動農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展，反而在一定程度上會阻礙農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展水平的提高。
二、結(jié)論與建議
影響農(nóng)村經(jīng)濟增長的主要因素包括固定資產(chǎn)投資、金融相關(guān)率及存貸比,通過相關(guān)分析、格蘭杰因果檢驗及方差分析等實證檢驗，分析各個影響因素與經(jīng)濟增長的影響程度。實證檢驗結(jié)果表明，固定資產(chǎn)投資和金融相關(guān)率是經(jīng)濟增長的原因，農(nóng)村存貸比農(nóng)村金融發(fā)展效率與農(nóng)村經(jīng)濟增長之間不能互相解釋，由此可以看出陜西農(nóng)村金融市場存在金融抑制問題，主要表現(xiàn)在以下三方面。
第一，短期內(nèi)農(nóng)村固定資產(chǎn)投資在農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展發(fā)展中的作用突出，但長期作用衰退。各向量回歸結(jié)果表明，陜西農(nóng)村固定資產(chǎn)投資對農(nóng)村經(jīng)濟增長的貢獻最大，方差分解中，農(nóng)村固定資產(chǎn)投資的貢獻值達到38.5%，但脈沖響應(yīng)分析中，農(nóng)村固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟增長的響應(yīng)在第4期后就歸于0，可以看出，固定資產(chǎn)投資的增長不能解釋經(jīng)濟的長期發(fā)展。
第二，陜西農(nóng)村金融規(guī)模對農(nóng)村經(jīng)濟的增長作用明顯。格蘭杰因果檢驗表明，陜西農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模在一定程度上促進了農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展，農(nóng)村信用社的發(fā)展壯大，農(nóng)村金融規(guī)模的擴大，更多的農(nóng)戶和個體商戶參與金融資源配置，促進了生產(chǎn)、消費和投資的增長。脈沖響應(yīng)分析中，農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模對經(jīng)濟的沖擊由負轉(zhuǎn)向正，可以看出隨著農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模的擴大，農(nóng)村經(jīng)濟也是不斷上升的。在方差分解中，農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模的貢獻值達到29.4%。但是，農(nóng)村經(jīng)濟增長不能推動農(nóng)村金融規(guī)模的擴大。
