時(shí)間：2023-03-22 17:44:59
序論：在您撰寫資金安全論文時(shí)，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
1、集中性原則。集中性原則體現(xiàn)集權(quán)管理思想，是要保證電網(wǎng)公司集團(tuán)總部可以全范圍內(nèi)迅速而有效地歸集與管控全部資金，使這些資金的流動(dòng)與運(yùn)用達(dá)到最優(yōu)配置。過于分散的資金雖能使下屬單位具有很強(qiáng)的靈活性，但相應(yīng)帶來的是資金風(fēng)險(xiǎn)和成本加大，資金分散沉淀與周期性閑置不利于電網(wǎng)公司集團(tuán)總體效益的提高。因此，為了電網(wǎng)公司發(fā)展戰(zhàn)略的協(xié)同性以及公司發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，貫徹“資本在最關(guān)鍵的領(lǐng)域優(yōu)先分配”的思想，公司應(yīng)采取資金集中管控原則管理，實(shí)現(xiàn)資金中歸集、集中支付、統(tǒng)一融資、統(tǒng)一調(diào)度以及統(tǒng)一運(yùn)作，有機(jī)協(xié)調(diào)母子公司之間的關(guān)系，提高資金規(guī)模效益，降低資金閑置率及資金利用風(fēng)險(xiǎn)。
2、穩(wěn)健性原則。穩(wěn)健性原則是指電網(wǎng)資金管理遵循安全穩(wěn)健的原則，各單位應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行電網(wǎng)資金管理相關(guān)制度辦法以及《資金管理標(biāo)準(zhǔn)》、《資金安全管理辦法》，構(gòu)建電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)部控制機(jī)制，嚴(yán)格電費(fèi)收取各流程，規(guī)范資金支付的業(yè)務(wù)操作，嚴(yán)格執(zhí)行審批、復(fù)核制度，全面降低企業(yè)資金安全管理風(fēng)險(xiǎn)。電網(wǎng)企業(yè)在進(jìn)行大額資金調(diào)度、資金運(yùn)作時(shí)，嚴(yán)格履行“三重一大”決策程序，按制度預(yù)先制定計(jì)劃，經(jīng)公司總部批準(zhǔn)后方可實(shí)施。且資金運(yùn)作也不是以純粹的高收益為目的，僅是在保證安全的前提下適度的進(jìn)行些穩(wěn)健項(xiàng)目投資，爭取實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性與效益型平衡最優(yōu)。
3、標(biāo)準(zhǔn)化原則。標(biāo)準(zhǔn)化原則是前提。統(tǒng)一的制度體系、規(guī)范的業(yè)務(wù)流程、明確的位職以及有效適用的內(nèi)部管控措施保證電網(wǎng)資金安全的重要前提。電網(wǎng)公司資金安全管理就要走標(biāo)準(zhǔn)化管理路線，包括執(zhí)行統(tǒng)一的資金安全管理標(biāo)準(zhǔn)體系，統(tǒng)一的基礎(chǔ)環(huán)境設(shè)置、資金安全管理運(yùn)作機(jī)制框架以及資金安全信息化建設(shè)范本。各單位按公司統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)制定本單位資金安全管理制度并制定適合的實(shí)施操作細(xì)則，將資金業(yè)務(wù)各項(xiàng)工作落到實(shí)處。
4、智能化原則。該原則指借助信息網(wǎng)絡(luò)通訊技術(shù)，可以實(shí)現(xiàn)對(duì)整個(gè)集團(tuán)的資源整合，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)集中式管理，實(shí)現(xiàn)集中控制。電網(wǎng)企業(yè)資金安全管理，也要借助信息技術(shù)，搭建智能化的資金業(yè)務(wù)管理平臺(tái)，建立資金監(jiān)控系統(tǒng)以及全面的資金業(yè)務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)決策完善的數(shù)據(jù)體系和信息共享機(jī)制，實(shí)現(xiàn)銀行賬戶、資金流量與資金存量的在線管控，實(shí)現(xiàn)資金安全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，為資金安全管理提供先進(jìn)有效地手段。
二、電網(wǎng)企業(yè)資金安全管理的薄弱環(huán)節(jié)
（一）缺乏統(tǒng)一資金安全管理制度流程。雖然公司各單位建立了部分資金管理制度和流程，但由于監(jiān)督檢查力度不夠，執(zhí)行效果難以保證。比如電費(fèi)收取方面，如果監(jiān)督執(zhí)行不力，很容易產(chǎn)生電費(fèi)資金少收、挪用、不及時(shí)上交貪污等風(fēng)險(xiǎn)。再如資金支付方面，由于支付項(xiàng)多、支付頻率高，如果沒有嚴(yán)格的資金審批流程，很可能造成資金使用的浪費(fèi)，甚至舞弊。
（二）公司資金管理信息化程度不高，管理受到局限。公司資金收支點(diǎn)多而廣，產(chǎn)權(quán)級(jí)次達(dá)到五級(jí)，全資及控股單位較多，銀行賬戶數(shù)量較多。如此龐大的資金進(jìn)出，單靠人為手工跟蹤檢査并不可行，盡管各單位對(duì)于部分資金業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了信息化管理如電子支付系統(tǒng)、費(fèi)用報(bào)銷平臺(tái)等，但實(shí)施效果并不理想，存在自動(dòng)化程度不高、數(shù)據(jù)滯后、生成的管理報(bào)表不準(zhǔn)確等現(xiàn)象。部分常態(tài)性、經(jīng)常性資金業(yè)務(wù)，例如，資金實(shí)時(shí)監(jiān)控；資金支付計(jì)劃的編制、審批、上報(bào)；資金流量情況表的編制等，公司更是急需實(shí)施系統(tǒng)自動(dòng)化管理。信息系統(tǒng)滯后，公司各級(jí)位無法有效對(duì)下級(jí)單位現(xiàn)金流入和流出進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，又加上基層單位資金管理水平高低不等，部分單位資金管理基礎(chǔ)較為薄弱，導(dǎo)致資金安全存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。
（三）內(nèi)部資金控制乏力。目前，很多電網(wǎng)企業(yè)受產(chǎn)權(quán)等因素影響，對(duì)所屬子公司資金直接控制能力較弱，造成資金分散沉淀，管理和控制難度很大；其次，數(shù)目眾多的電費(fèi)賬戶管理和核算由營銷部門移交到財(cái)務(wù)部門后，未達(dá)賬項(xiàng)仍舊較大，導(dǎo)致集團(tuán)本部出現(xiàn)資金監(jiān)控盲區(qū)。此外，由于資金流動(dòng)信息不能實(shí)時(shí)全面反映資金運(yùn)營狀況，使得集團(tuán)本部對(duì)資金流量不能有效控制，導(dǎo)致資金流入與流出進(jìn)度不匹配，上述三方面問題綜合作用給集團(tuán)公司帶來巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（四）電網(wǎng)企業(yè)尚未建立資金安全管理考核評(píng)價(jià)機(jī)制。資金管理考核有利于把安全管理各項(xiàng)工作效果評(píng)價(jià)并量化，有助于全面提高公司資金管理責(zé)任意識(shí)，從而調(diào)動(dòng)各級(jí)單位和資金管理人員的工作積極性和主動(dòng)性，形成有效的激勵(lì)、約束機(jī)制。但由于目前公司總部對(duì)下屬單位資金管控力度不夠，資金考核評(píng)價(jià)機(jī)制也尚未建立。公司資金集中管理僅僅是資金管理的一種手段，資金管理的首要目的是確保全網(wǎng)資金安全。資金安全管理必須以規(guī)范的制度流程、標(biāo)準(zhǔn)的賬戶管理、完善的信息系統(tǒng)管理等為保障。針對(duì)公司目前資金管理存在的問題，本文構(gòu)建了資金安全評(píng)價(jià)體系，從而更好地確保電網(wǎng)企業(yè)資金安全。
三、結(jié)論
關(guān)鍵詞：電力企業(yè)；風(fēng)險(xiǎn)控制；資金；集中管理
電力企業(yè)承擔(dān)著電力投資、建設(shè)與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，主要負(fù)責(zé)電力方面的采購與銷售、電力方面的交易與電力資源發(fā)光面的優(yōu)化配置等，具有非常龐大的資金流入量以及資金流出量，電力方面的資金交易比較復(fù)雜，屬于資金密集型的企業(yè)。所以，在對(duì)電力企業(yè)的資金進(jìn)行安全管理問題進(jìn)行探討，并提出相應(yīng)的解決對(duì)策。
一、目前電力企業(yè)資金管理存在的問題
（一）資金管理效率低下。就目前的情況看，部分電力企業(yè)在對(duì)企業(yè)資金進(jìn)行管理的過程中，普遍的缺少集中的管理平臺(tái)，致使企業(yè)初夏資金缺口，而電力企業(yè)下屬的單位資金又出現(xiàn)周轉(zhuǎn)比價(jià)慢的情況，在這樣的情況下，電力企業(yè)的信用度以及資金管理的經(jīng)驗(yàn)都受到了不良的影響。其次，在部分電力企業(yè)財(cái)務(wù)進(jìn)行管理的過程中，還會(huì)受到空間以及時(shí)間的限制，在資金管理的過程中，管理的流程存在很多漏洞。按照目前電力企業(yè)的構(gòu)成來講，資金信息在進(jìn)行管理的過程中才需要經(jīng)過層層的匯總之后再將其遞交給相應(yīng)的管理人員就會(huì)使得資金管理的信息出現(xiàn)不準(zhǔn)確的情況，這樣就導(dǎo)致決策的人員出現(xiàn)決策錯(cuò)誤的情況。第三，在電力企業(yè)的資金進(jìn)行管理的過程中，資金效率出現(xiàn)降低的情況主要的是因?yàn)橘Y金管理的預(yù)算編制并不合理，相關(guān)的配置也比較缺乏。（二）資金管理的監(jiān)督不力，可能產(chǎn)生較大經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。就目前的情況看，部分電力企業(yè)對(duì)于各項(xiàng)資金進(jìn)行管理的過程中，資金的運(yùn)行環(huán)境也普遍存在很多監(jiān)控不到位的情況，甚至出現(xiàn)資金挪用的情況，盡管部分企業(yè)在運(yùn)行的過程中設(shè)置了一些監(jiān)督管理的職能，同時(shí)也設(shè)置了部分監(jiān)督管理的制度，當(dāng)是因?yàn)楸O(jiān)督管理的人員沒有充分地掌握企業(yè)財(cái)務(wù)資金的運(yùn)行情況，這這樣就使得管理人員的職能不能更好的發(fā)揮出來。相當(dāng)多的企業(yè)管理人員在重大資金投資的問題之上并沒有形成有效地決策機(jī)制，資金的具體流向與控制比較脫節(jié)，在資金的管理機(jī)制也不健全，這樣就使得資金管理的風(fēng)險(xiǎn)在不斷的增大。（三）資金安全評(píng)價(jià)機(jī)制不健全。因?yàn)殡娏ζ髽I(yè)各個(gè)單位對(duì)于已經(jīng)制定的資金管理制度理解并不是很相同，在對(duì)資金進(jìn)行實(shí)際管理的過程中，很容易出現(xiàn)執(zhí)行能力不同的情況，這樣就導(dǎo)致資金管理很容易出現(xiàn)漏洞，并且會(huì)給資金帶來一定的資金安全隱患。大部分電力企業(yè)在進(jìn)行資金管理的過程中，并沒有對(duì)下屬的企業(yè)進(jìn)行定期的管理與不定期的抽查，但是根據(jù)國家的相關(guān)法律法規(guī)、企業(yè)內(nèi)部的管理制度以及相關(guān)的資金管理制度進(jìn)行，按照相對(duì)分散、不能進(jìn)行統(tǒng)一的措施，缺乏科學(xué)管理的機(jī)制。
二、加強(qiáng)資金安全管理的關(guān)鍵舉措
針對(duì)電力企業(yè)資金管理的過程中產(chǎn)生的問題以及其原因，電力企業(yè)應(yīng)該從建立完善的資金管理制度、加強(qiáng)廉潔的從業(yè)教育、樹立管理人員的責(zé)任意識(shí)、強(qiáng)化企業(yè)資金關(guān)鍵環(huán)節(jié)的管理、加強(qiáng)對(duì)資金管理信息化的建設(shè)等，這樣可以有效的保證電力企業(yè)資金管理的安全性。（一）建立健全財(cái)務(wù)資金管理制度。建立完善的企業(yè)財(cái)務(wù)資金管理制度：電力企業(yè)各個(gè)集團(tuán)應(yīng)該積極對(duì)資金管理制度進(jìn)行修訂、完善現(xiàn)有的資金管理制度，對(duì)于貨幣資金、企業(yè)的付款業(yè)務(wù)、銀行出具的票據(jù)、企業(yè)應(yīng)收應(yīng)付的票據(jù)、印鑒印章等各個(gè)環(huán)節(jié)做出應(yīng)對(duì)明確的管理，涉及相關(guān)的基金管理流程與資金管理細(xì)化的明晰、對(duì)資金管理的表單進(jìn)行統(tǒng)一的規(guī)劃，這樣就會(huì)成為企業(yè)范圍之內(nèi)一體化的資金管理制度，并且在企業(yè)之中開展資金業(yè)務(wù)的全面管理，編制相關(guān)的資金管理業(yè)務(wù)書。同時(shí)，在電力企業(yè)進(jìn)行管理的過程中，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員的資金管理及業(yè)務(wù)指導(dǎo)進(jìn)行相關(guān)的培訓(xùn)，確保財(cái)務(wù)管理人員能夠熟練地掌握并理解資金管理的流程，并且按照相應(yīng)的管理制度盡心管理。（二）強(qiáng)化資金集中管理的監(jiān)督考核。從電力企業(yè)運(yùn)行的過程中可以知道，企業(yè)應(yīng)該從公司整體的經(jīng)濟(jì)效益出發(fā)，建立完善的資金管理機(jī)制，有效的保證電力企業(yè)下各個(gè)分單位資金管理的目標(biāo)與整個(gè)公司資金管理的目標(biāo)一致。在電力企業(yè)對(duì)資金進(jìn)行管理的過程中，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)管理人員地專業(yè)水平的培訓(xùn)，使其擁有良好的財(cái)務(wù)就算管理的能力，有效地保證企業(yè)資金集中管理的權(quán)威性，同時(shí)，還應(yīng)該逐步的加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算管理委員會(huì)的職責(zé)，將每年的月底、季底、年底按照簽訂的內(nèi)部經(jīng)濟(jì)管理指標(biāo)對(duì)各個(gè)部門資金的使用情況進(jìn)行分析。電力企業(yè)在進(jìn)行內(nèi)部審計(jì)的過程中，對(duì)資金進(jìn)行嚴(yán)格審計(jì)的監(jiān)督、考核，是企業(yè)強(qiáng)化監(jiān)督約束進(jìn)行管理、使電力企業(yè)的資金能夠進(jìn)行統(tǒng)一的管理。加強(qiáng)對(duì)電力企業(yè)內(nèi)部資金管理制度的建設(shè)，圍繞企業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況與年度預(yù)算管理的情況，對(duì)企業(yè)中全部的資金進(jìn)行管理與控制。
綜上所述，電力企業(yè)因?yàn)槠溥\(yùn)營對(duì)象比較特殊，以及企業(yè)在運(yùn)行的過程中自身具有的特點(diǎn)，這樣就導(dǎo)致電力企業(yè)在市場(chǎng)化中仍，仍然會(huì)受到過去經(jīng)濟(jì)的影響，并且無法脫離國有企業(yè)自身的性質(zhì)，從而產(chǎn)生各種各樣的資金管理問題，通過加強(qiáng)對(duì)電力企業(yè)自身資金管理的重視，有效的提升企業(yè)資金管理人員地綜合素質(zhì)，注意對(duì)財(cái)務(wù)資金風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防，保證電力企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提升。
作者:陳劍 單位:國網(wǎng)安徽省電力公司全椒縣供電公司
這些案件的發(fā)生，說明在有些財(cái)政部門內(nèi)部管理已管理分散，安全隱患較大。
制度是管理的基礎(chǔ)，也是約束行為、防范風(fēng)險(xiǎn)的重要屏障。制度缺失或執(zhí)行不力，是一些地方在財(cái)政資金安全管理方面存在的另一重大問題。包括財(cái)政的內(nèi)部控制制度，財(cái)政與銀行之間對(duì)賬制度、相互制約機(jī)制和機(jī)制都不健全，漏洞較大;崗位培訓(xùn)制度、崗位輪換制度和崗位素質(zhì)教育制度等相關(guān)管理制度也都沒有得到很好地執(zhí)行。此外，由于人員配備不足，財(cái)政國庫機(jī)構(gòu)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)財(cái)政所在內(nèi)部管理上存在一人多崗、崗位交叉的現(xiàn)象，一些關(guān)鍵環(huán)節(jié)和重要權(quán)限集中在個(gè)別人員手中，少數(shù)單位未對(duì)支付印鑒實(shí)行分人分印管理，定期對(duì)賬制度流于形式，或者根本就不對(duì)賬，密碼不密，形同虛設(shè)，財(cái)政資金運(yùn)行的各項(xiàng)內(nèi)控機(jī)制無法完整落實(shí)，給財(cái)政資金安全留下很大隱患。
財(cái)政專戶過多、重復(fù)設(shè)置、管理分散，安全隱患較大。專戶資金仍然采用傳統(tǒng)的實(shí)撥方式，管理鏈過短，少數(shù)地方至今還沒有落實(shí)財(cái)政專戶歸口國庫部門統(tǒng)一管理的要求，更是增加了資金運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。湖北潛江市財(cái)政局和張金鎮(zhèn)財(cái)政所,之所以選擇財(cái)政專戶資金和財(cái)政代管的單位資金作案，正是利用了財(cái)政資金管理制度上的漏洞。
外資銀行進(jìn)入對(duì)東道國經(jīng)濟(jì)和金融安全的影響是復(fù)雜的，國內(nèi)外學(xué)者對(duì)這個(gè)問題作了理論的分析和實(shí)證的檢驗(yàn)。
對(duì)外資銀行進(jìn)入與東道國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性之間關(guān)系的理論研究，目前未能達(dá)成一致。一類觀點(diǎn)認(rèn)為，外資銀行進(jìn)入可能促進(jìn)東道國的資本積累和資本配置效率，提高銀行體系的效率和穩(wěn)定性，提高監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管水平，從而有利于東道國經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的穩(wěn)定運(yùn)行。而另一類觀點(diǎn)則認(rèn)為，外資銀行的進(jìn)入給東道國經(jīng)濟(jì)帶來不穩(wěn)定因素，可能將別國的經(jīng)濟(jì)衰退或危機(jī)輸入東道國；當(dāng)東道國面臨經(jīng)濟(jì)困難時(shí)，外資銀行可能成為資本外逃的重要通道。談儒勇等(2005)認(rèn)為，這兩種觀點(diǎn)是可以調(diào)和的，而調(diào)和的關(guān)鍵在于外資銀行的進(jìn)入是否適度以及東道國是否具備相應(yīng)的銀行開放條件。我們認(rèn)為，兩類觀點(diǎn)對(duì)我國都具有十分重大的現(xiàn)實(shí)意義，我國銀行業(yè)低效率運(yùn)行的現(xiàn)實(shí)需要外資銀行的進(jìn)入，而外資銀行可能帶來的不安全因素則需要用精巧的制度設(shè)計(jì)來規(guī)避，新近頒布和實(shí)施的《外資銀行管理?xiàng)l例》及其《實(shí)施細(xì)則》就是一個(gè)很好的例子，這將在后面具體闡述。對(duì)于外資入股東道國銀行這一特殊途徑，巴曙松(2006)認(rèn)為，外資入股給東道國銀行業(yè)帶來了利益共享者的同時(shí)也帶來了金融體系的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)者，有利于金融風(fēng)險(xiǎn)的分散，有利于金融穩(wěn)定。
外資銀行進(jìn)入效應(yīng)的實(shí)證研究，主要集中在檢驗(yàn)外資銀行進(jìn)入對(duì)東道國銀行業(yè)效率、經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定性影響等方面。在銀行業(yè)效率方面，Levine（2003）運(yùn)用47個(gè)國家的數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，對(duì)外資銀行進(jìn)入限制較多的國家的商業(yè)銀行利差收入較大，銀行效率較低；Claessens(2001)運(yùn)用80個(gè)國家的數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，外資銀行進(jìn)入程度的提高會(huì)顯著減少銀行的稅前利潤和日常開支；Denizer(2000)關(guān)于土耳其銀行業(yè)和Barajas(2000)關(guān)于哥倫比亞銀行業(yè)的發(fā)展中國家個(gè)案分析則證實(shí)外資銀行進(jìn)入有助于降低金融機(jī)構(gòu)利差收入和提高貸款質(zhì)量。以上實(shí)證研究均得到相同的結(jié)論，即外資銀行的進(jìn)入將提高東道國銀行業(yè)的效率。一國金融體系的效率與其開放度正相關(guān)，在其他條件相同的情況下，金融體系的穩(wěn)健性又和效率成正比。
在東道國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性方面，實(shí)證研究的結(jié)論同理論研究一樣，存在分歧。Demirguc-Kunt等(1998)研究發(fā)現(xiàn)金融自由化、放松管制與銀行危機(jī)之間存在著正相關(guān)關(guān)系，得出外資銀行進(jìn)入容易導(dǎo)致金融危機(jī)發(fā)生的結(jié)論。另一類觀點(diǎn)則支持外資銀行的進(jìn)入，Barth等(2001)研究發(fā)現(xiàn)在外資銀行進(jìn)入限制較少的國家，貨幣危機(jī)發(fā)生的可能性較低；葉欣等(2004)研究表明，外資銀行進(jìn)入將顯著降低東道國銀行發(fā)生危機(jī)的可能性；巴曙松(2006)提出，世界上最發(fā)達(dá)和最富效率的金融體系往往是國際化程度最高的金融體系，而大部分發(fā)生過金融危機(jī)的國家，在危機(jī)前都曾采取了排斥和限制外資銀行進(jìn)入的金融法規(guī)和政策，危機(jī)后則加快金融重組步伐，更大程度地開放了金融體系，比如日本、韓國、墨西哥和阿根廷。
二、外資銀行進(jìn)入中國的路徑選擇及其對(duì)金融安全的影響
外資銀行進(jìn)入中國的可選擇路徑大致有四種：成立外資獨(dú)資銀行，即法人機(jī)構(gòu)；在中國開辦獨(dú)立的分支機(jī)構(gòu)；購買并持有中國國內(nèi)銀行機(jī)構(gòu)的股份；與中方合資建立新的銀行。在中國加入WTO以前，外資銀行進(jìn)入中國市場(chǎng)的主要途徑是在中國開設(shè)分支機(jī)構(gòu)；中國加入WTO以來，入股中資銀行的方式逐漸受到外資銀行的重視乃至追捧；而法人機(jī)構(gòu)的設(shè)立在入世過渡期的五年中基本上處于停滯狀態(tài)，但隨著2006年12月我國銀行業(yè)的全面開放，最新的《外資銀行管理?xiàng)l例》及其細(xì)則的實(shí)施，外資銀行法人機(jī)構(gòu)的設(shè)立將迅速增加。
外資銀行進(jìn)入中國市場(chǎng)的路徑與我國銀行業(yè)改革和開放政策有著密切的聯(lián)系。比如，2004年以來我國政府調(diào)整了外資銀行市場(chǎng)準(zhǔn)入策略，銀行業(yè)對(duì)外開放的重點(diǎn)由主要引進(jìn)外國銀行來華開設(shè)分支行轉(zhuǎn)移到著力推動(dòng)中外資銀行加強(qiáng)業(yè)務(wù)協(xié)作與股權(quán)合作，以促進(jìn)提高金融服務(wù)水平，加快中資金融機(jī)構(gòu)重組和改造。外資入股中資銀行的速度越來越快，僅2005年就有10家中資銀行引入國外戰(zhàn)略投資者，其中包括建設(shè)銀行、中國銀行和工商銀行等3家對(duì)我國銀行業(yè)舉足輕重的國有商業(yè)銀行，在我國掀起外資入股的新一輪浪潮。2006年12月11日我國銀行業(yè)全面開放，最新頒布的《外資銀行管理?xiàng)l例》一個(gè)基本的導(dǎo)向是鼓勵(lì)外資銀行在本地注冊(cè)，非法人外資銀行開展小額的人民幣零售業(yè)務(wù)將受到一定限制，只能吸收100萬元以上的居民個(gè)人定期存款。順應(yīng)該政策的指導(dǎo)，已有多家外資銀行向銀監(jiān)會(huì)提交了設(shè)立法人機(jī)構(gòu)的申請(qǐng)，目前已有9家經(jīng)過批準(zhǔn)，可以預(yù)測(cè)“法人導(dǎo)向”原則將有力地促進(jìn)外資銀行在華設(shè)立獨(dú)資銀行。
與此相應(yīng)，外資銀行進(jìn)入路徑的不同選擇也以不同程度影響著我國的金融發(fā)展和安全。外資銀行以設(shè)立機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國的方式比較而言，設(shè)立法人機(jī)構(gòu)比設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，對(duì)我國金融安全的威脅較小。外資銀行設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的方式不僅加大監(jiān)管難度，而且容易引入國際金融風(fēng)險(xiǎn)。首先，外資銀行分支機(jī)構(gòu)沒有獨(dú)立的決策權(quán)，資金的調(diào)度受境外總行的影響，我國監(jiān)管機(jī)關(guān)的監(jiān)管手段因此受到限制。其次，由于其母行在境外，我國監(jiān)管當(dāng)局對(duì)其母行的風(fēng)險(xiǎn)難以監(jiān)測(cè)和控制。一旦外資銀行母行發(fā)生危機(jī)，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)馬上波及到其在中國的分支機(jī)構(gòu)，我國存款人債權(quán)的保障和清償無法得到優(yōu)先考慮。第三，外資銀行是一個(gè)國家資金進(jìn)出的重要渠道，其分支機(jī)構(gòu)資金調(diào)度由境外的母行控制，可能成為大規(guī)模投機(jī)資金進(jìn)出我國的通道，也可能在國內(nèi)金融危機(jī)初顯時(shí)抽逃資金進(jìn)一步加劇危機(jī)，出現(xiàn)拉美和東南亞國家金融危機(jī)的情形。相比設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的方式，外資銀行設(shè)立法人機(jī)構(gòu)對(duì)我國金融安全的威脅較小，對(duì)金融穩(wěn)定有利。首先，法人銀行作為境內(nèi)獨(dú)立法人，是本地注冊(cè)，由我國監(jiān)管機(jī)構(gòu)承擔(dān)主要監(jiān)管責(zé)任，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以通過資本充足率、撥備覆蓋率等來監(jiān)管可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)；其次，由于受母行經(jīng)營的影響小，法人銀行能夠較好地規(guī)避金融危機(jī)的國際傳染。因此從加強(qiáng)金融監(jiān)管、降低金融風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)金融安全的角度出發(fā)，應(yīng)該對(duì)外資銀行分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營有所限制，或引導(dǎo)外資銀行的分支機(jī)構(gòu)向法人機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變。我國2006年12月11日全面開放銀行業(yè)，同時(shí)開始實(shí)施的《外資銀行管理?xiàng)l例》及其《實(shí)施細(xì)則》限制非法人外資銀行開展小額的人民幣零售業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)外資銀行在本地注冊(cè)，很大程度上規(guī)避了外資銀行在華設(shè)立分支機(jī)構(gòu)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，在全面開放銀行的同時(shí)又有力維護(hù)了我國的金融穩(wěn)定。
而外資銀行入股中資銀行，對(duì)我國金融安全的影響，主要體現(xiàn)在對(duì)我國金融的侵蝕上。2005年以來中資銀行加快引資改革的步伐，特別是建行、中行和工行這三家大型國有銀行引入國外戰(zhàn)略投資者，引發(fā)了關(guān)于金融安全的大規(guī)模爭論。許多學(xué)者針對(duì)外資入股中資銀行對(duì)我國金融安全表示擔(dān)憂，主要就是擔(dān)憂我國金融的喪失。在我國，直接金融不甚發(fā)達(dá)，經(jīng)濟(jì)體系的資金配置依賴著銀行業(yè)。銀行業(yè)的喪失，等于喪失經(jīng)濟(jì)體系資金配置權(quán)，將嚴(yán)重危害經(jīng)濟(jì)。因此對(duì)金融的強(qiáng)調(diào)意義重大，然而從宏觀的角度看，目前中資銀行在我國銀行業(yè)中居于控制地位，而且對(duì)外資入股中資銀行的限制仍比較嚴(yán)格，單個(gè)外資機(jī)構(gòu)在一家中資銀行持股比例不得超過20%，一家中資銀行的外資持股比例總和不得超過25%，外資尚無法控股任何一家中資銀行，金融仍牢牢地掌握在我國手中。
三、外資銀行進(jìn)入對(duì)中國金融安全影響的進(jìn)一步分析
1．中國金融安全的關(guān)鍵：宏觀與微觀的區(qū)別。
金融安全是一個(gè)宏觀的概念，指的是通過金融系統(tǒng)的健康和富有效率的經(jīng)營，保持國民經(jīng)濟(jì)的均衡發(fā)展，是一國的宏觀調(diào)控能力問題（吳曉靈，2006）。金融安全從微觀上講是保持金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健經(jīng)營，不因個(gè)別機(jī)構(gòu)經(jīng)營不善而導(dǎo)致系統(tǒng)性擠兌風(fēng)險(xiǎn)。微觀意義上的金融安全是為整個(gè)金融系統(tǒng)的安全服務(wù)的，對(duì)金融安全的理解不能僅僅停留在微觀層面，不能僅僅停留在單個(gè)銀行或者局部市場(chǎng)的層面。應(yīng)該在宏觀層面上在整個(gè)金融體系概念上理解金融安全這個(gè)問題。因此看待我國的金融安全不應(yīng)當(dāng)只關(guān)注單個(gè)銀行的存亡或計(jì)較于中資銀行股權(quán)是否被賤賣，而是應(yīng)當(dāng)考慮如何利用金融業(yè)開放與外資銀行互利合作，建設(shè)一個(gè)富有效率、有力支持穩(wěn)健的金融體系，建立反應(yīng)迅速、運(yùn)轉(zhuǎn)有效的金融安全網(wǎng)。
從宏觀層面理解金融安全，以整體眼光看待中國目前的金融安全與銀行業(yè)，我們可以發(fā)現(xiàn)，對(duì)中國金融安全威脅最大的是體制和觀念落后、低效率配置資金、持續(xù)浪費(fèi)公眾資金、制造高額不良貸款、危害經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的銀行體系。建設(shè)安全、穩(wěn)定和有效的銀行業(yè)體系，提高其競爭力，有助于國家經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展是我國金融安全的關(guān)鍵。目前防范金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融安全的主要任務(wù)是通過改革開放，不斷提高整個(gè)銀行體系的資產(chǎn)回報(bào)和資金配置效率，將資金投放到最具有活力的領(lǐng)域和企業(yè)，并有效控制信貸風(fēng)險(xiǎn)。
2．外資銀行進(jìn)入有利于提升整體行業(yè)效率以促進(jìn)金融安全。
引發(fā)金融不穩(wěn)定的因素既有外部沖擊，又有金融體系不健康的內(nèi)因，建設(shè)健康的金融體系是維護(hù)金融安全的根本。外資銀行在華的擴(kuò)張，不論是設(shè)立機(jī)構(gòu)還是入股中資銀行都有利于我國銀行業(yè)效率的提升，從而從根本上促進(jìn)我國的金融穩(wěn)定。如前文所述，對(duì)中國金融安全威脅最大的是銀行體系的低效運(yùn)行及其制造的大量不良貸款，我國金融安全的關(guān)鍵是建設(shè)富有效率和競爭力的銀行業(yè)體系，而外資銀行的進(jìn)入和擴(kuò)張主要通過競爭和示范這兩種方式促進(jìn)中國銀行業(yè)效率的提升。具體而言，外資銀行在華設(shè)立分支機(jī)構(gòu)或法人機(jī)構(gòu)，都加劇了我國銀行業(yè)的競爭，給中資銀行巨大的競爭壓力，促使他們反思、學(xué)習(xí)、變革和完善；而外資入股中資銀行則是直接地為被入股銀行帶來先進(jìn)的治理結(jié)構(gòu)和管理理念。在競爭和學(xué)習(xí)中，在銀行業(yè)中占主導(dǎo)地位的中資銀行改善他們的經(jīng)營管理，將資金投放到更具有生產(chǎn)力的企業(yè)，有效控制信貸風(fēng)險(xiǎn)，從而提高整個(gè)銀行業(yè)的資金配置效率。
3．入世前后中國金融安全狀況的比較。
從我國的現(xiàn)實(shí)來看，入世5年來外資銀行在華分支機(jī)構(gòu)的擴(kuò)張和入股中資銀行步伐的加快，并未給我國的金融安全帶來明顯的威脅，反而加速中資銀行的改革，而且外資金融機(jī)構(gòu)積極地參與中資銀行的改革，銀行業(yè)整體向著更具效率、更加穩(wěn)定的方向進(jìn)步。2006年中國人民銀行的《中國金融穩(wěn)定報(bào)告》，對(duì)我國金融安全進(jìn)行了全面評(píng)估，得出的結(jié)論是“中國金融總體穩(wěn)定，2005年中國金融改革和風(fēng)險(xiǎn)處置取得突破性進(jìn)展，金融業(yè)對(duì)外開放水平不斷提高，金融體系的穩(wěn)定性明顯增強(qiáng)?！蓖踉?jiān)趪疑缈苹痦?xiàng)目《金融全球化與我國金融安全問題研究》課題中，也對(duì)我國金融安全做出了“金融基本穩(wěn)定；金融信號(hào)基本正常；金融運(yùn)行平穩(wěn)”的總體評(píng)價(jià)?？傊赓Y銀行的進(jìn)入與擴(kuò)張，會(huì)帶來一些不利于我國金融安全的因素，但我國通過金融政策的規(guī)定和引導(dǎo)，規(guī)避了很大一部分風(fēng)險(xiǎn)。而且瑕不掩玉，外資的進(jìn)入通過競爭和示范效應(yīng)有力地促進(jìn)了中資銀行改變落后的治理結(jié)構(gòu)和經(jīng)營理念，促進(jìn)了整個(gè)銀行體系資金配置效率的提高，從而為我國構(gòu)建穩(wěn)健的銀行體系注入強(qiáng)心劑，促進(jìn)我國的金融安全和經(jīng)濟(jì)安全。
四、結(jié)論與政策建議
2006年12月11日，我國全面開放銀行業(yè)，外資銀行在華的擴(kuò)張也勢(shì)不可擋。
我們不難發(fā)現(xiàn)，在宏觀上突飛猛進(jìn)、超常規(guī)地引入外資，而不注重基礎(chǔ)制度和結(jié)構(gòu)的改革，不注重監(jiān)管的加強(qiáng)，對(duì)于一個(gè)國家的金融體系來說可能是危機(jī)四伏的。許多國家，不論是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家，都對(duì)外資銀行進(jìn)入，特別是外資股權(quán)并購銀行的行為進(jìn)行政府管制。因此我們提出的政策建議是：堅(jiān)定地開放銀行業(yè)，在微觀上繼續(xù)鼓勵(lì)外資進(jìn)入我國銀行業(yè)；在宏觀上控制外資進(jìn)入的比例和節(jié)奏，緊緊抓住金融安全的主導(dǎo)權(quán)。
1．微觀層面上繼續(xù)鼓勵(lì)外資銀行的進(jìn)入。
從發(fā)展趨勢(shì)來看，金融開放不可逆轉(zhuǎn)，而且中國的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)證明，過度封閉的金融保護(hù)主義會(huì)造成資金配置效率的低下，銀行體系乃至整個(gè)金融體系的不安全。從目前來看，外資入股比單純的引入外資銀行分支機(jī)構(gòu)，示范效應(yīng)更加明顯，對(duì)于促進(jìn)中資銀行改革的效率更高。因此在微觀層面上要堅(jiān)定地推進(jìn)銀行業(yè)的開放，鼓勵(lì)外資入股中資銀行，促進(jìn)中資銀行競爭力的提高，從而推動(dòng)整個(gè)銀行業(yè)資金配置效率的提高。
2．宏觀層面上警惕喪失金融安全的主導(dǎo)權(quán)。
從國際經(jīng)驗(yàn)出發(fā)，東南亞和拉美的一些國家過快推進(jìn)銀行業(yè)外資化和金融自由化的教訓(xùn)不能忽視，我國在推進(jìn)銀行業(yè)開放的同時(shí)必須緊緊抓住金融安全的主導(dǎo)權(quán)。首先，加快中資銀行的改革，促進(jìn)其市場(chǎng)化運(yùn)作，成為自負(fù)盈虧、自負(fù)其責(zé)、高效運(yùn)轉(zhuǎn)的商業(yè)銀行；其次，監(jiān)測(cè)并關(guān)注在華設(shè)置分支機(jī)構(gòu)的外資銀行母行的經(jīng)營動(dòng)向，防止國際金融風(fēng)險(xiǎn)傳入我國；第三，監(jiān)測(cè)并限制國外戰(zhàn)略投資者的短期投資行為，及時(shí)逐個(gè)評(píng)估國外戰(zhàn)略投資者對(duì)中資銀行改革是否發(fā)揮了應(yīng)當(dāng)發(fā)揮的作用，并據(jù)此決定國外投資者能否入股其它中資銀行或者擴(kuò)張其股份比例；第四，繼續(xù)控制外資持股中資銀行的比例上限；最后，培養(yǎng)具有競爭力的國內(nèi)投資者，鼓勵(lì)其投資中資銀行業(yè)。
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近年來，房地產(chǎn)企業(yè)的融資格局發(fā)生了較大變化，呈現(xiàn)出前所未有的創(chuàng)新勢(shì)頭，正走向融資模式多元化之路：由原來的單純依賴銀行貸款，向以銀行貸款為主、創(chuàng)新融資為輔，間接融資和直接融資相結(jié)合的方向發(fā)展，委托貸款、房地產(chǎn)信托、房地產(chǎn)投資基金（REITs）、IPO、股權(quán)融資等成為房地產(chǎn)企業(yè)新的融資選擇，從而實(shí)現(xiàn)降低融資成本、確保資金鏈安全、提高資金使用靈活性的目的。
一、多元化是房地產(chǎn)資金需求特點(diǎn)的內(nèi)在要求，其發(fā)展加速受宏觀調(diào)控影響與市場(chǎng)機(jī)會(huì)驅(qū)使，也符合國外房地產(chǎn)金融市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)。
（一）宏觀調(diào)控誘發(fā)和推動(dòng)了融資多元化的進(jìn)程
一般而言，國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目資金的籌集渠道主要有自有資金、預(yù)售所得款項(xiàng)及銀行借貸三方面。但由于房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)自籌資金主要來源于商品房銷預(yù)售收入，而大部分銷預(yù)售收入來自購房者的銀行按揭貸款，訂金和預(yù)收款也有一部分來自銀行貸款，因此，房地產(chǎn)開發(fā)中直接或間接使用銀行貸款的比例較高。人民銀行《2004年房地產(chǎn)金融報(bào)告》中指出，該比重在55%以上，有統(tǒng)計(jì)更認(rèn)為該比重高至70%。這就意味著在房地產(chǎn)企業(yè)高負(fù)債運(yùn)營模式下，其面臨的風(fēng)險(xiǎn)將大部分由銀行埋單，通過宏觀調(diào)控保障金融安全成為必須。為此，2003年之后，出臺(tái)了一系列調(diào)控措施。在化解金融潛在風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也掐住了房地產(chǎn)企業(yè)的咽喉，使大部分企業(yè)資金鏈趨緊、資金成本上升、運(yùn)營效率降低，不得不在創(chuàng)新融資渠道方面尋求突破。
（二）海外資金高調(diào)進(jìn)入中國房地產(chǎn)市場(chǎng)加速了融資多元化發(fā)展
海外資金一直看好人民幣的升值潛力，本幣升值導(dǎo)致的匯兌損益將降低投資房地產(chǎn)的整體持有成本，同時(shí)中國房地產(chǎn)市場(chǎng)的快速發(fā)展為海外資金提供了良好的回報(bào)預(yù)期。2005年8月人民幣匯率機(jī)制調(diào)整，人民幣小幅升值政策加劇了對(duì)人民幣長期步入升值通道的預(yù)期，更提高了中國對(duì)外資的的吸引力。對(duì)人民幣升值的預(yù)期和中國房地產(chǎn)行業(yè)長期向好的前景促使海外資金長期內(nèi)持續(xù)流入中國房地產(chǎn)業(yè)。
（三）大型房地產(chǎn)企業(yè)成為房地產(chǎn)金融創(chuàng)新的內(nèi)在推動(dòng)者
宏觀調(diào)控使行業(yè)分化和整合加劇。資金實(shí)力弱、融資難度大的小企業(yè)和項(xiàng)目公司面臨破產(chǎn)危機(jī)，其控制下的在建及儲(chǔ)備項(xiàng)目近乎閑置；中等開發(fā)商中出現(xiàn)了明顯的分化，在資金、規(guī)模方面面臨壓力和挑戰(zhàn)。與小企業(yè)求生存、中型企業(yè)求穩(wěn)健的情況形成對(duì)比的是，大型房地產(chǎn)開發(fā)商抓住市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰和資源整合的機(jī)遇，積極拓寬融資渠道，用相對(duì)低的成本加快收購兼并步伐，擴(kuò)大項(xiàng)目用地儲(chǔ)備量，完善區(qū)域布局，進(jìn)一步提高了核心競爭力。
（四）房地產(chǎn)行業(yè)資金需求特點(diǎn)是融資多元化的內(nèi)在要求
房地產(chǎn)開發(fā)具有投資規(guī)模大、開發(fā)周期長、投入期與回收期不一致等特點(diǎn)，客觀上決定了房地產(chǎn)行業(yè)的資本密集型特點(diǎn)，決定了房地產(chǎn)企業(yè)必須通過其他融資渠道－－而不是銀行借款－－解決資金使用的靈活性、及時(shí)性問題。事實(shí)上，國際房地產(chǎn)金融市場(chǎng)以房地產(chǎn)信托基金為主體的多元化模式也代表了未來中國房地產(chǎn)金融市場(chǎng)的實(shí)踐和發(fā)展方向。
二、在多元化融資格局下，銀行貸款仍將占據(jù)主要地位，同時(shí)隨著市場(chǎng)發(fā)展和房地產(chǎn)企業(yè)的不斷成熟，銀行房地產(chǎn)業(yè)務(wù)中的銀企關(guān)系、產(chǎn)品體系、創(chuàng)新格局將面臨全新解構(gòu)。
（一）銀行借款的主體地位短期內(nèi)難以撼動(dòng)，以銀行貸款為主、階段性組合融資模式、融資渠道多元化的格局是發(fā)展方向
首先，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)和不超越政策限制的前提下，各行對(duì)房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)的投放力度并未放松，始終保持了謹(jǐn)慎的樂觀態(tài)度。人民銀行《2005年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》顯示，2005年末金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額為19.5萬億元，同比增長13.0%；商業(yè)性房地產(chǎn)貸款余額為2.77萬億元，同比增長16.1%，其中房地產(chǎn)開發(fā)商貸款余額為9141億元，增長17%；個(gè)人住房貸款余額為1.84萬億元，增長15.8%。盡管商業(yè)性房地產(chǎn)貸款余額及個(gè)人住房貸款余額的增幅同比回落，但增長勢(shì)頭仍然高于金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款的總體增長水平，其中房地產(chǎn)開發(fā)商貸款自2005年7月以來保持了穩(wěn)步上升趨勢(shì)。
其次，盡管眼下房地產(chǎn)金融多元化正風(fēng)生水起，但短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)大發(fā)展的可能性較小，大部分企業(yè)仍然主要通過銀行借款、房地產(chǎn)信托、自我融資滿足資金需求。從市場(chǎng)選擇和資金流向看，融資創(chuàng)新需要投入大量的人力物力，只有實(shí)力雄厚、業(yè)績優(yōu)秀、品牌出眾、居行業(yè)領(lǐng)先地位的大型房地產(chǎn)企業(yè)，才有足夠?qū)嵙?、精力和人力進(jìn)行這樣的嘗試，也只有和這些大企業(yè)合作，資金提供方－－無論是海外資金還是國內(nèi)資金－－才可能得到穩(wěn)定、較高的回報(bào)。另外，從目前已經(jīng)存在的各創(chuàng)新融資渠道現(xiàn)狀看，現(xiàn)實(shí)操作中仍然存在諸多的不順：受人民銀行212號(hào)文件影響，房地產(chǎn)信托資金介入房地產(chǎn)企業(yè)的難度加大、門檻抬高，企業(yè)在項(xiàng)目儲(chǔ)備和建設(shè)初期的資金缺口再次出現(xiàn)“補(bǔ)缺者”缺失；目前我國中長期債券市場(chǎng)基本處于停滯狀態(tài)，短期融資券市場(chǎng)發(fā)展迅速，但基于房地產(chǎn)企業(yè)資金利用和開發(fā)周期的特殊性，能否讓房地產(chǎn)企業(yè)通過發(fā)債進(jìn)行短期融資尚屬未知；自2001年國內(nèi)資本市場(chǎng)恢復(fù)房地產(chǎn)企業(yè)IPO上市以來，成功上市的房地產(chǎn)專業(yè)公司寥寥可數(shù)，上市門檻依然很高；內(nèi)地物業(yè)要實(shí)現(xiàn)在香港上市REITs，面臨著如何合法申請(qǐng)到國外的一家項(xiàng)目公司（SPV公司）與之關(guān)聯(lián)、以使內(nèi)地物業(yè)可以在法律上以海外物業(yè)身份出現(xiàn)的操作難題，其間還需經(jīng)過外匯管理局、商務(wù)部、發(fā)改委等政府部門審批，程序繁瑣。
再次，商業(yè)銀行仍然是國內(nèi)最主要的資金供應(yīng)方，占據(jù)了國內(nèi)絕大部分的金融資源，這種優(yōu)勢(shì)短期內(nèi)較難發(fā)生大的逆轉(zhuǎn)。根據(jù)《2005年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，2005年，國內(nèi)非金融機(jī)構(gòu)部門融資總量為31507億元，其中貸款24617億元，占比78.1%。
最后，如前所述，房地產(chǎn)融資格局多元化趨勢(shì)是宏觀調(diào)控背景下，銀行貸款融資受限后的被動(dòng)選擇，但根本上符合房地產(chǎn)投資的資金需求特點(diǎn)，也被國外房地產(chǎn)金融市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)踐所驗(yàn)證，房地產(chǎn)金融市場(chǎng)多元化符合房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的要求，符合國家保護(hù)整個(gè)金融及銀行體系安全的要求，是大勢(shì)所趨。以銀行貸款為主、階段性組合融資模式、融資渠道多元化的格局，是下一階段房地產(chǎn)金融市場(chǎng)發(fā)展的主要特征。
（二）銀企關(guān)系、銀行房地產(chǎn)業(yè)務(wù)產(chǎn)品體系及創(chuàng)新格局面臨全新解構(gòu)
在宏觀調(diào)控和房地產(chǎn)企業(yè)融資多元化的背景下，銀行房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的內(nèi)涵與外延都發(fā)生了較大變化，主要表現(xiàn)在：
第一，銀行與房地產(chǎn)企業(yè)關(guān)系由借貸關(guān)系向立體多維的方向發(fā)展。第二，隨著企業(yè)金融需求的多樣化和市場(chǎng)的發(fā)展，銀行對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的服務(wù)也開始由單一信貸產(chǎn)品向信貸業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)、投資顧問、技術(shù)型創(chuàng)新服務(wù)等結(jié)合的金融整體解決方案發(fā)展。第三，政策創(chuàng)新、流程創(chuàng)新、監(jiān)管創(chuàng)新成為房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)創(chuàng)新的新重點(diǎn)。
在2001年，我國開始出現(xiàn)了開放式基金，這標(biāo)志著我國證券投資基金業(yè)進(jìn)入了一個(gè)新型發(fā)展階段，在這個(gè)發(fā)展過程中，我國基金產(chǎn)品開始表現(xiàn)出一種多元化的發(fā)展特征，保本基金、債券基金等新的基金產(chǎn)品相繼出現(xiàn)，投資者有了很大的選擇余地，這也為基金市場(chǎng)的發(fā)展提供了新的空間。在2002年，我國出現(xiàn)了中外合資基金管理公司，這就標(biāo)志著我國基金產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了一個(gè)對(duì)外開放階段。在2005年，中國人民銀行、中國證監(jiān)會(huì)以及中國銀監(jiān)會(huì)了《商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)管理辦法》，同年，中國工商銀行、交通銀行與中國建設(shè)銀行相繼成立了各自的基金管理公司，這就標(biāo)志著我國證券投資基金進(jìn)入了銀行與獨(dú)立基金公司并存的發(fā)展階段。在這一發(fā)展階段，我國基金的市場(chǎng)化程度也越來越高，保險(xiǎn)資金、社?；?、企業(yè)年金等紛紛涌進(jìn)證券市場(chǎng)，基金管理公司的服務(wù)群體也得到了一定程度的擴(kuò)大，以上的種種因素也對(duì)我國基金業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了極大的影響。在短短十余年的發(fā)展時(shí)間中，我國的基金業(yè)得到了迅速的成長，基金品種也越來越豐富，基本上涵蓋了各個(gè)國家的基金產(chǎn)品，如債券型、保本型、股票型、貨幣型、混合型、傘型、主題型等等，能夠滿足不同投資者的需求，從某種層面而言，證券投機(jī)基金已經(jīng)成為我國金融市場(chǎng)中影響力最大的機(jī)構(gòu)投資者。雖然基金產(chǎn)品評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容就是其風(fēng)險(xiǎn)收益，但是對(duì)于投資者而言，只需要關(guān)注基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制能力、收益能力、單一化風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)控制能力，這些因素都是基金綜合實(shí)力的主要表現(xiàn)，但是，這些因素并非基金的客觀業(yè)績就能夠反映出來，與其背后的因素也有著密切的關(guān)系，這些因素包括基金經(jīng)理與投資團(tuán)隊(duì)的管理能力、投資能力、運(yùn)作能力等等，經(jīng)驗(yàn)豐富的基金經(jīng)濟(jì)與投資團(tuán)隊(duì)有著更加理想的風(fēng)險(xiǎn)投資能力與選股能力，因此，這也成為評(píng)價(jià)一個(gè)基金管理公司競爭力的最重要因素。
2金融系統(tǒng)工程案例證券投資基金的發(fā)展評(píng)價(jià)
目前，證券市場(chǎng)已經(jīng)受到了學(xué)術(shù)界以及金融界的廣泛關(guān)注，相關(guān)的學(xué)者也進(jìn)行了深入的分析和研究，在對(duì)我國證券基金市場(chǎng)進(jìn)行了評(píng)價(jià)，也構(gòu)建出了適宜我國證券投資基金行業(yè)發(fā)展的新型評(píng)價(jià)體系。就現(xiàn)階段來看，現(xiàn)階段的研究從新視野中對(duì)基金管理公司進(jìn)行了深入的探究，這就有效打破了人們傳統(tǒng)的思維模式，開拓了評(píng)價(jià)的思路，當(dāng)然，證券投資基金的評(píng)價(jià)是一項(xiàng)十分復(fù)雜的工程，很難在短期內(nèi)得出相關(guān)的結(jié)論，而從現(xiàn)階段的研究來看，對(duì)于證券投資基金的研究還存在一些問題，對(duì)于基金管理公司以及基金經(jīng)理的研究還處在一個(gè)初級(jí)的階段，還有很多問題需要進(jìn)行深入的分析與探討，這就需要在研究中引入更加科學(xué)、復(fù)雜的理論。相信在我國證券市場(chǎng)的完善與發(fā)展下，基金業(yè)必然能夠得到不斷的規(guī)范與成熟，這樣才能夠?yàn)樽C券投資基金行業(yè)的研究提供更加全面的理論支持。在未來階段，不僅需要對(duì)現(xiàn)階段的研究進(jìn)行深化，還要積極借鑒國外的研究，引入新的研究思想，擴(kuò)展相關(guān)的研究領(lǐng)域，不僅要科學(xué)的評(píng)價(jià)我國的基金投資發(fā)展情況，還要科學(xué)的總結(jié)我國基金投資業(yè)的特征，以此為基礎(chǔ)來形成一套科學(xué)的績效評(píng)估模式?？紤]到金融市場(chǎng)的復(fù)雜性較高，各個(gè)金融實(shí)體之間的聯(lián)系又十分的緊密，在進(jìn)行分析時(shí)，必須要考慮到金融系統(tǒng)的相關(guān)思想。
3結(jié)語
[關(guān)鍵詞]市政工程 資金安全 履約保函
[中圖分類號(hào)]TU99 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]B [文章編號(hào)]1672-5158（2013）06-0279-01
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，市政工程基本模式是在管理法規(guī)的約束下，圍繞工程的生產(chǎn)，建設(shè)市場(chǎng)的各方主體，包括業(yè)主方、工程咨詢方、承包商及供應(yīng)商等，通過市場(chǎng)競爭機(jī)制的作用，實(shí)現(xiàn)建設(shè)主體之間的約束，形成一種連帶責(zé)任鏈，構(gòu)成相互制約的合同關(guān)系及監(jiān)督管理關(guān)系。資金安全問題成為制約我國市政工程企業(yè)生存和發(fā)展的主要因素和瓶頸之一。造成這種狀況的原因是多方面的，其中既有客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的因素，也有建設(shè)單位和市政企業(yè)自身的原因，而由于業(yè)主和市政工程施工企業(yè)之間的信息不對(duì)稱引起是造成資金安全的主要原因。因而，目前如何緩解業(yè)主和市政工程施工企業(yè)之間的信息不對(duì)稱將成為解決我國市政工程資金安全難問題的關(guān)鍵。對(duì)于市政項(xiàng)目資金的安全監(jiān)管的控制方法還處于探索階段，政府相關(guān)財(cái)政、發(fā)改委、審計(jì)等相關(guān)部門都投入了較大的力量進(jìn)行資金的安全管理和外部監(jiān)督，過程審計(jì)、稽察、專項(xiàng)工作檢查等多種監(jiān)督辦法都較大力度并較高頻度的使用于市政工程試點(diǎn)項(xiàng)目，基本保證了工程資金的安全管理。將以保險(xiǎn)和擔(dān)保等手段為主的資金保證監(jiān)督機(jī)制引入工程質(zhì)量領(lǐng)域，是我國建立這種市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制的有效途徑，在實(shí)施市政工程建設(shè)過程中增強(qiáng)了各方主體參與工程質(zhì)量監(jiān)督控制的能動(dòng)性。
1、資金支付方面
引進(jìn)銀行對(duì)專用帳戶進(jìn)行過程監(jiān)督。利用市政工程項(xiàng)目資金額對(duì)銀行吸納資金的吸引力，進(jìn)一步發(fā)揮銀行在市政工程項(xiàng)目項(xiàng)目建設(shè)資金監(jiān)管中的作用，使其成為資金過程監(jiān)管中的有力保證，在資金“已批未付”的關(guān)鍵環(huán)節(jié)進(jìn)行把關(guān)后再進(jìn)行支付，可以較大程度上避免資金“錯(cuò)付再追回”的事后處理情況。目前金融機(jī)構(gòu)通過創(chuàng)新市政工程資金支付業(yè)務(wù)，針對(duì)市政工程資金支特點(diǎn)和需求進(jìn)行金融商品和融資方案創(chuàng)新，通過在市場(chǎng)上尋找多個(gè)參與者或利益相關(guān)者，建立一種特殊的機(jī)制，來共同分擔(dān)市政工程資金支中的風(fēng)險(xiǎn)、緩解市政工程資金風(fēng)險(xiǎn)的做法則更為切實(shí)可行。銀行根據(jù)市政工程項(xiàng)目單位、銀行和資金主管部門簽署的三方資金安全協(xié)議對(duì)資金主管部門履行監(jiān)督職責(zé)，對(duì)市政工程項(xiàng)目單位履行服務(wù)職責(zé)。市政工程資金支付涉及的信息主要是難以量化和傳遞的軟信息，具有強(qiáng)烈的人格化特征，因而對(duì)于內(nèi)部結(jié)構(gòu)復(fù)雜的大銀行來說，其傳遞成本過高，而如果把決策權(quán)配置給地方分支機(jī)構(gòu)，又會(huì)在銀行內(nèi)部產(chǎn)生問題?？梢詫⒎峙鷵芨顿Y金的額度與工程的實(shí)際額度進(jìn)行有機(jī)聯(lián)系，使市政項(xiàng)目建設(shè)資金的安全性進(jìn)一步得到保障。根據(jù)市政工程的額度，可以設(shè)定單筆資金支付額度，如對(duì)于一個(gè)投資5000萬元的市政項(xiàng)目，提供5%額度，設(shè)定每筆撥付資金不超過25萬元是合適的，并且是能夠滿足工程實(shí)施需要的，若遇到項(xiàng)目工期緊迫等特殊情況可以適當(dāng)提高單比撥付資金的對(duì)應(yīng)比例。同時(shí)，將確認(rèn)的資金使用計(jì)劃作為市政工程項(xiàng)目單位付款和銀行監(jiān)督的依據(jù)，并通過銀行定期出具付款情況報(bào)表的方式將市政工程項(xiàng)目項(xiàng)目的資金支付情況透明化，有利于資金主管部門的管理，也有利于市政工程項(xiàng)目單位的自我約束。
2、實(shí)行動(dòng)態(tài)管理和控制
市政工程施工過程中通常不可避免的存在一定的變化，資金量的需求也隨之變化，為有效進(jìn)行建設(shè)資金管理，必須實(shí)行動(dòng)態(tài)控制，如：對(duì)于嚴(yán)重拖延工期的代建項(xiàng)目，建設(shè)資金的撥付也應(yīng)隨之調(diào)整，以提高市政工程建設(shè)資金的整體利用效率。目前普遍存在肢解工程，承包商轉(zhuǎn)包工程，以及市政工程建設(shè)領(lǐng)域里的腐敗現(xiàn)象，一個(gè)很重要的原因是市政工程建設(shè)各方缺乏約束，缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和質(zhì)量意識(shí)。實(shí)行動(dòng)態(tài)管理和控制提高建設(shè)主體質(zhì)量意識(shí)，增強(qiáng)建設(shè)主體質(zhì)量責(zé)任心，可以強(qiáng)化建設(shè)主體的資金監(jiān)督保證能力。推行工程保險(xiǎn)用市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的辦法規(guī)范工程建設(shè)中各種行為，形成有效的調(diào)控機(jī)制和保障體系，用實(shí)行動(dòng)態(tài)管理和控制的辦法，避免質(zhì)量責(zé)任不到位的情況的發(fā)生。通過建立“黑名單”等方式，鼓勵(lì)建設(shè)單位認(rèn)真履行資金安全職責(zé)，培育誠信履約的建設(shè)單位群體，促進(jìn)資金管理體制的健康發(fā)展。這有利于強(qiáng)化工程建設(shè)各方的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，使他們對(duì)自己市場(chǎng)行為造成的后果所應(yīng)負(fù)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任更加清晰化、數(shù)量化、價(jià)值化，從而改變目前工程管理中存在的責(zé)任不清的狀況，對(duì)于端正和約束工程建設(shè)各方的行為有極大的促動(dòng)作用。
3、健全的資金安全準(zhǔn)入制度
資金市場(chǎng)混亂關(guān)鍵是市場(chǎng)準(zhǔn)入制度的不完善。市場(chǎng)準(zhǔn)入制度規(guī)定進(jìn)入市場(chǎng)必須共同遵守的游戲規(guī)則，是進(jìn)入市政工程市場(chǎng)的通行證。市政工程準(zhǔn)入的條件中較多的是一些反映企業(yè)業(yè)績、項(xiàng)目經(jīng)理和技術(shù)人員的數(shù)字指標(biāo)要求等，這是表示企業(yè)擁有形成質(zhì)量保證能力的基本資源條件，但這些條件能否形成一個(gè)完整的資金安全保證體系，在且并非僅僅是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和損失的補(bǔ)償，資金安全準(zhǔn)入制度的特征，包括利益的監(jiān)督功能、競爭的制約功能等，以資金安全準(zhǔn)入制度手段聯(lián)系的行為主體在自身利益引導(dǎo)下必然會(huì)對(duì)工程質(zhì)量的方方面面進(jìn)行各種有效的監(jiān)督管理，即運(yùn)用經(jīng)濟(jì)手段抓工程質(zhì)量的同時(shí)，引入了新的資金安全準(zhǔn)入制度機(jī)制。市政工程建設(shè)單位將從自身經(jīng)濟(jì)利益出發(fā)，還可以減輕財(cái)政負(fù)擔(dān)和壓力。從這個(gè)意義上講，這種資金安全準(zhǔn)入制度不僅沒有削弱政府管理監(jiān)督工程質(zhì)量的基本職能，反而通過管理方式上的改革體現(xiàn)了由直接管理轉(zhuǎn)變?yōu)殚g接管理，由微觀管理轉(zhuǎn)變?yōu)楹暧^管理，由行政管理轉(zhuǎn)變?yōu)樯鐣?huì)管理的政府功能強(qiáng)化。
4、充分運(yùn)用合保函等手段
在項(xiàng)目建設(shè)資金的安全管理過程中，合同條款的設(shè)定和保函的運(yùn)用是保證資金安全的有效方法。在各項(xiàng)施工合同和供貨合同的簽訂過程中，除預(yù)付款的風(fēng)險(xiǎn)單獨(dú)考慮外，其他進(jìn)度款的額度原則上需與市政工程實(shí)體價(jià)值相當(dāng)，以此作為設(shè)定付款條件的原則，市政工程合同的履行保證了市政工程款和貨款支付的安全管理在各種工程擔(dān)保方式的使用中。作為最基本的擔(dān)保方式，市政工程抵押擔(dān)保登記、評(píng)估手續(xù)繁雜、環(huán)節(jié)多。并且各種登記和評(píng)估的費(fèi)用過高。抵押登記的期限與貸款、抵押合同期限相脫離。在當(dāng)前體制下，抵押登記的有效期限一般為半年，而抵押貸款期限如果超過半年，企業(yè)則必須每年進(jìn)行一次登記評(píng)估手續(xù)，并支付相應(yīng)費(fèi)用，既使銀企雙方感到不便，也無形中加重了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。所以，市政工程施工企業(yè)往往由于規(guī)?；虍a(chǎn)業(yè)性質(zhì)限制，缺乏自有固定資產(chǎn)，因而采用財(cái)產(chǎn)抵押方式得到的貸款數(shù)額更是非常有限。在這種情況下，抵押擔(dān)保方式在市政工程資金安全管理過程中的局限性也是不得不考慮的。預(yù)付款保函和履約保函是兩種經(jīng)常采用的方式，有一定實(shí)力的市政工程施工單位和供貨商都已經(jīng)習(xí)慣采用。保函的方式對(duì)于信譽(yù)好施工單位和供貨商而言，資金成本不高，同時(shí)還可以獲得相對(duì)較好的付款條件；對(duì)于代建單位而言，保函提供的保障可以項(xiàng)目管理人員運(yùn)用合理高效的付款手段推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)，而不必?fù)?dān)心資金安全?？梢?，保函對(duì)于代建項(xiàng)目的建設(shè)資金安全管理，乃至項(xiàng)目的順利開展都具有重要的意義。
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