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信貸管理部門成立以后，針對農(nóng)發(fā)行辦貸管貸制度陳舊，信貸基礎(chǔ)管理薄弱的現(xiàn)狀，先后出臺十多項改革創(chuàng)新舉措，建章立制百余件，內(nèi)容包括信貸政策、評級授信、審查審議、作業(yè)監(jiān)督、資金支付、監(jiān)測分析、系統(tǒng)操作等，基本覆蓋了貸款業(yè)務(wù)的全過程，初步形成了符合現(xiàn)代銀行要求和農(nóng)業(yè)政策性銀行特點的信貸管理政策制度體系。一是連續(xù)7年信貸政策指引，依據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域政策和宏觀調(diào)控政策，結(jié)合農(nóng)發(fā)行業(yè)務(wù)特點，明確業(yè)務(wù)邊界，指明信貸投向，確定重點支持、優(yōu)先支持、擇優(yōu)支持的領(lǐng)域，制定限制和退出政策。指引的對于各級行把好投向關(guān)，進(jìn)一步優(yōu)化信貸資源配置，促進(jìn)“兩輪驅(qū)動”發(fā)展戰(zhàn)略有效實施發(fā)揮了重要作用。二是出臺評級授信管理辦法，吸收借鑒現(xiàn)代銀行內(nèi)部評級方法和模型，建立了十余套量化評價指標(biāo)體系，同時根據(jù)農(nóng)發(fā)行業(yè)務(wù)特點，針對“三類客戶”和“六個分項”實行“區(qū)別對待、分別管理”。累計進(jìn)行客戶評級17.5萬戶/次，客戶授信14.5萬戶/次，對于強(qiáng)化客戶準(zhǔn)入管理，提高客戶信用風(fēng)險識別和計量水平發(fā)揮了重要基礎(chǔ)性作用。三是出臺信貸審查管理辦法，為實現(xiàn)審貸分離和前后臺制約提供了制度依據(jù)。制定信貸審查標(biāo)準(zhǔn)化指引，明確審查要素和審查材料的標(biāo)準(zhǔn)及要求，加強(qiáng)了信貸審查基礎(chǔ)工作，提升了信貸審查的精細(xì)化、規(guī)范化、流程化管理水平?？偸⌒行刨J管理部門累計審查各類業(yè)務(wù)4.4萬余筆，其中對3.9萬筆貸款提示風(fēng)險8.1萬余項，充分發(fā)揮了審查把關(guān)作用。四是制定貸款審查委員會工作規(guī)則，規(guī)范信貸審查審議工作程序，實現(xiàn)了審議工作的標(biāo)準(zhǔn)化?？偸⌒欣塾媽徸h項目4.4萬個，涉及金額4.1萬億元，其中否決項目699個，涉及金額310億元。
借鑒現(xiàn)代銀行先進(jìn)經(jīng)驗，建立獨立審查官制度，對有權(quán)審批人起到了智力支持和決策參考作用，進(jìn)一步提高了信貸審批決策的科學(xué)化水平。五是出臺信貸作業(yè)監(jiān)督管理辦法，啟動對審批后支付前前提條件落實、合同簽約、資金支付等環(huán)節(jié)的審核監(jiān)督，累計對4.9萬個項目進(jìn)行了6.1萬余筆貸前條件落實監(jiān)督，對資本金不到位、土地指標(biāo)不落實、擔(dān)保手續(xù)不完善等問題下達(dá)整改意見3萬余條，涉及金額1.3萬億元，充分發(fā)揮了貸款發(fā)放前的最后風(fēng)險把關(guān)作用。制定信貸資金支付管理辦法，加強(qiáng)資金支付管理，確保了資金合規(guī)支付使用。六是建立信貸監(jiān)測分析和風(fēng)險排查制度，依托CM2006等系統(tǒng)平臺，搭建起常規(guī)監(jiān)測、重點監(jiān)測、專項監(jiān)測相結(jié)合的信貸監(jiān)測體系，建立了前后臺、上下級行聯(lián)合共管的常態(tài)化監(jiān)測工作機(jī)制。累計排查貸款客戶7.9萬戶，退出4825戶，收回貸款387億元；累計向行領(lǐng)導(dǎo)提交監(jiān)測分析報告上百個，向相關(guān)部門提交風(fēng)險提示數(shù)百份，提示風(fēng)險數(shù)千條，發(fā)揮了對信貸資金運行和辦貸管貸基礎(chǔ)管理的監(jiān)測預(yù)警作用。
二、按現(xiàn)代銀行要求，打造農(nóng)業(yè)政策性銀行信貸科技支撐體系
2005年3月，總行黨委做出引進(jìn)工商銀行CM2002系統(tǒng)的重大決策。由總行信貸管理部牽頭組織，在工行的大力支持下，經(jīng)過全行上下共同努力，改造后的農(nóng)發(fā)行信貸管理系統(tǒng)（CM2006）于2007年9月正式上線，使農(nóng)發(fā)行信貸業(yè)務(wù)一舉擺脫了手工操作的落后局面，實現(xiàn)了信貸信息系統(tǒng)零的突破。2010年8月，針對CM2006系統(tǒng)不完全適應(yīng)農(nóng)發(fā)行業(yè)務(wù)特點等問題，總行信貸管理部又牽頭啟動對系統(tǒng)的全面升級改造，新增作業(yè)監(jiān)督等九大模塊，以及無紙化辦貸等19項重要功能，于2012年9月全面上線運行，使系統(tǒng)對農(nóng)發(fā)行信貸業(yè)務(wù)的科技支撐水平進(jìn)一步提高。2013年4月全面啟動無紙化辦貸，實現(xiàn)從貸款受理到貸款發(fā)放的全流程無紙化。通過與工行的全面戰(zhàn)略合作，農(nóng)發(fā)行在高起點上完成了現(xiàn)代銀行信貸信息科技平臺的建設(shè)，實現(xiàn)了信貸信息系統(tǒng)的跨越式發(fā)展，有力提升了農(nóng)發(fā)行辦貸管貸、風(fēng)險防控和經(jīng)營管理水平。除CM2006系統(tǒng)外，信貸管理部門認(rèn)真做好人民銀行征信系統(tǒng)、銀監(jiān)會風(fēng)險客戶統(tǒng)計系統(tǒng)、銀稅系統(tǒng)、國土資源系統(tǒng)等的對接及應(yīng)用工作，使農(nóng)發(fā)行信貸信息系統(tǒng)綜合管理與應(yīng)用水平不斷提高，形成了具有現(xiàn)代農(nóng)業(yè)政策性銀行特點的信貸科技支撐體系。
三、按現(xiàn)代銀行要求，建設(shè)信貸管理人才隊伍
截至2013年6月末，總、省、地三級行信貸管理條線從業(yè)人員共約1500余人，平均年齡不到40歲，80%以上具有本科以上學(xué)歷。信貸管理部門始終堅持以人為本，把人才隊伍視為農(nóng)發(fā)行信貸管理事業(yè)的“第一要素”，堅持用現(xiàn)代銀行信貸文化塑造人，用現(xiàn)代銀行專業(yè)知識武裝人，用現(xiàn)代銀行激勵機(jī)制引導(dǎo)人，努力建設(shè)一支符合現(xiàn)代銀行要求的人才隊伍。一是著力培育現(xiàn)代銀行信貸文化，不斷豐富信貸管理專業(yè)文化理念內(nèi)涵，使信貸管理從業(yè)人員牢固樹立大局意識、責(zé)任意識、風(fēng)險意識、服務(wù)意識和改革意識，將合規(guī)辦貸管貸與風(fēng)險防控理念貫穿業(yè)務(wù)始終。二是大力加強(qiáng)現(xiàn)代銀行專業(yè)知識培訓(xùn)，建立全方位、多層次的專業(yè)人才培訓(xùn)體系，充分利用網(wǎng)絡(luò)、衛(wèi)星視頻系統(tǒng)、行校聯(lián)合辦學(xué)和現(xiàn)場培訓(xùn)、在崗培訓(xùn)等方式，累計舉辦培訓(xùn)班3000余個，培訓(xùn)人員達(dá)25萬人次，信貸管理人員專業(yè)素質(zhì)得到不斷提升。三是不斷完善現(xiàn)代銀行激勵約束機(jī)制，制定條線考核評價方案，每年評選“信貸管理優(yōu)秀單位”，同時對出現(xiàn)違規(guī)操作的單位實行“一票否決”，引導(dǎo)各級機(jī)構(gòu)和各級人員切實履行自身職能，提高內(nèi)部執(zhí)行力。經(jīng)過不懈努力，一支技術(shù)精干、作風(fēng)過硬、務(wù)實高效、清正廉潔的信貸管理隊伍已經(jīng)初步形成。
四、總結(jié)
工作的重中之重，今年1月，中央新的“一號”文件進(jìn)一步明確了“三農(nóng)”工作的重要性，農(nóng)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的繁榮和農(nóng)民生活的富裕小康，關(guān)系到整個社會經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和全面建設(shè)小康社會目標(biāo)的順利實現(xiàn)。解決“三農(nóng)”問題，其中一項重要內(nèi)容就是農(nóng)村金融改革及農(nóng)村資金的供給問題，“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，歸根到底取決于對“三農(nóng)”資金的投入的投量和投向。近年來，國家出臺了一系列支持“三農(nóng)”發(fā)展的措施，有效地促進(jìn)了“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，特別是實行行戶小額信用貸款、支農(nóng)再貸款等措施，有力地推動了農(nóng)民增收，為農(nóng)民走上富裕奠定了良好的基礎(chǔ)，并促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展。
一、農(nóng)村信貸投入對“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)的影響
當(dāng)前農(nóng)村資金的投入除國家的減稅政策、扶貧資金、和部分糧棉油補(bǔ)貼政策的配套資金外，主要是農(nóng)村信用社近幾年開展的農(nóng)戶小額信用貸款、農(nóng)戶聯(lián)保貸款、質(zhì)押貸款和中央銀行的支農(nóng)再貸款(目前采用的是由當(dāng)?shù)匦庞寐?lián)社向央行的借款，專項用于支農(nóng)資金不足的信用社發(fā)放貸款需求)。農(nóng)戶小額信用貸款在支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面起到了積極的促進(jìn)作用，使“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)得到了全面快速的發(fā)展，成為農(nóng)民由貧窮轉(zhuǎn)向富裕的重要資金支柱。主要表現(xiàn)在。
(一)小額農(nóng)貸在發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮了一定作用。神池縣是個純農(nóng)業(yè)縣，農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)在國民經(jīng)濟(jì)中占主導(dǎo)地位。近年來，神池縣農(nóng)村信用社認(rèn)真貫徹落實黨的富民政策，以農(nóng)戶小額貸款為突破口，加大支農(nóng)貸款的力度，通過開展信用等級評定、信用工程建設(shè)，用信貸杠桿引導(dǎo)農(nóng)民誠實守信，支持農(nóng)民發(fā)家致富，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的確發(fā)揮了很好的作用。主要表現(xiàn)在：一是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得到了調(diào)整。通過農(nóng)戶小額信用貸款，根據(jù)轄內(nèi)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)條件，分類扶持，宜林則林、宜牧則牧、宜商則商，突出重點，擇優(yōu)扶持。幾年來，形成了以特色農(nóng)業(yè)、綠色農(nóng)業(yè)、生態(tài)農(nóng)業(yè)為主體；種草養(yǎng)畜，舍飼養(yǎng)殖為支撐；農(nóng)村特色產(chǎn)品經(jīng)紀(jì)人為輔的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)新格局。先后扶持建起了以賀職鄉(xiāng)為主的萬畝南瓜基地、以東湖鄉(xiāng)為主的十萬畝萬鈴署基地，建起和培育了養(yǎng)殖示范小區(qū)20個、百頭養(yǎng)殖重點戶80戶、發(fā)展養(yǎng)殖大戶120個，建設(shè)規(guī)模養(yǎng)殖場7個，起到了種植損失養(yǎng)殖補(bǔ)，糧食減產(chǎn)牧增收的效果；二是農(nóng)民實現(xiàn)了增收。截止2004年未，神池縣農(nóng)村信用社貸款余額達(dá)15897萬元，全部用于“一農(nóng)”，較2000年增加9066萬元，增幅達(dá)130。農(nóng)村資金的大量投入，農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了前所未有的發(fā)展，農(nóng)民收入逐年產(chǎn)加，2004年，農(nóng)民人均種植收入增加700多元，養(yǎng)殖收入增加320多元，有效地解決了農(nóng)民生產(chǎn)生活的子女上學(xué)等問題。三是農(nóng)村信用環(huán)境得到改善。神池縣至2001年實施農(nóng)戶小額信貸以來，經(jīng)過一年來的風(fēng)風(fēng)雨雨，全縣已評出信用戶15007戶，占全縣農(nóng)戶的64.9據(jù)，發(fā)放貸款證12000戶，占全縣農(nóng)戶的54.6。通過信用社與農(nóng)民的感情距離，也贏得了農(nóng)民的信任，社會信用環(huán)境得到改善。四是農(nóng)村新型經(jīng)濟(jì)組織初步形成。信用社在小額農(nóng)貸的基礎(chǔ)上，為支持其它農(nóng)村經(jīng)濟(jì)組織的發(fā)展，實行農(nóng)戶聯(lián)保貸款，加大了對農(nóng)村專業(yè)市場、農(nóng)村中小企業(yè)的支持力度，從而促進(jìn)了農(nóng)民增收，可以說農(nóng)村信用社在支持農(nóng)業(yè)、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到了至關(guān)重要的作用。
(二)人民銀行的支農(nóng)貸款發(fā)揮了積極作用。截止到2004年12月底，神池支行支農(nóng)再貸款余額為1300萬元。特別是近幾年業(yè)，黨和國家對“三農(nóng)”問題愈加重視，農(nóng)村信用社在資金方面已不能完全滿足農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，為了真正把農(nóng)村經(jīng)濟(jì)搞好，神池支行在大量調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，及時向上級行申請支農(nóng)再貸款，按照“四掛鉤”的要求，建立三級臺賬，及是監(jiān)測支農(nóng)再貸款的管理、使用情況，集中支持了轄內(nèi)6家因資金不足而支農(nóng)乏力的基層農(nóng)村信用社，占到全縣法人機(jī)構(gòu)的45，支農(nóng)同貸款全部用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的化肥、籽種、地膜、農(nóng)藥和農(nóng)機(jī)具，為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展流入了新的活力，使農(nóng)村信貸投入遍及全縣各個村莊、農(nóng)戶，使縣委、政府的調(diào)產(chǎn)戰(zhàn)略得以順利實施，農(nóng)民及時得到生產(chǎn)生活的急需資金支持，通過央行支農(nóng)資金的投入帶動了農(nóng)民增收。幾年來，神池支行支農(nóng)再貸款累放金額達(dá)到4000多萬元，在一定程度上滿足了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金需求，彌補(bǔ)了“三農(nóng)”資金長期供需不足的局面。
(三)初步探索出了我縣信貸支持“三農(nóng)”的有效途徑。一是堅持分類指導(dǎo)，區(qū)別扶持。幾年來，神池縣農(nóng)村信用社在政府、人行縣支行大力支持和窗口指導(dǎo)下，逐步摸索出了一條農(nóng)村信用社的經(jīng)營管
全縣的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)各具特色，顯出勃勃生機(jī)。二是加快推廣聯(lián)保貸款。隨著農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，農(nóng)村信用社的經(jīng)營范圍也在擴(kuò)大，主要是近些年農(nóng)村中出現(xiàn)了一些新的經(jīng)濟(jì)組織和農(nóng)村民營企業(yè)，比如近一些年出現(xiàn)的農(nóng)村綠色農(nóng)業(yè)基地、奶牛養(yǎng)殖業(yè)、肉牛養(yǎng)殖業(yè)、農(nóng)副產(chǎn)品經(jīng)紀(jì)人等。這些新的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)組織和農(nóng)村企業(yè)的發(fā)展，為農(nóng)村信用社打開了新的贏利和發(fā)展空間。
二、當(dāng)前農(nóng)村信貸存在的問題
當(dāng)前農(nóng)村信貸主要表現(xiàn)在小額信用貸款的推廣，還有少部分聯(lián)保貸款和質(zhì)押貸款，小額貸款占比較高。小額貸款在額度小、期限短、方便靈活方面，使農(nóng)民確確實實得到了實惠，受到了農(nóng)民的極大歡迎，促進(jìn)了“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。為解決農(nóng)民貸款難起到了積極的作用，但目前在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的情況下，一方面由于農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，農(nóng)村居民生活逐步走富裕，農(nóng)民維持簡單再生產(chǎn)所需的化肥、農(nóng)藥、種籽等小額貸款已基本得到滿足，農(nóng)民的生產(chǎn)規(guī)模逐步擴(kuò)大，農(nóng)村的信貸需求也開始發(fā)生很大變化，已向高層次、多元化發(fā)展，有一部分先富起來的農(nóng)民在生產(chǎn)上走向集約化、規(guī)?；⒍鄻踊?，對貸款的品種、需求也不斷增加；另一方面，農(nóng)民不僅僅單純依靠種地、養(yǎng)殖為主，逐步向種、養(yǎng)、加一體化發(fā)展，而且貸款的周期也要求越來越長，小額貸款的方式和額度已不適應(yīng)新時期農(nóng)民對貸款的需求。表現(xiàn)在：
(一)農(nóng)村信貸投入方式與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展不相適應(yīng)的問題突顯。個體私營企業(yè)和農(nóng)村其它經(jīng)濟(jì)組織貸款需求呈旺盛態(tài)勢，資金的需求量與期限都有不同程度的提高。隨著農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)條件的改善，農(nóng)村出現(xiàn)了新的變化，農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)、個體運輸業(yè)等新型農(nóng)工商結(jié)合的經(jīng)濟(jì)組織逐步開成，其對貸款的需求十分旺盛，小額貸款的額度與期限已不能滿足生產(chǎn)需求。如神池縣實施退耕還林，舍飼養(yǎng)殖以來，在交通較發(fā)達(dá)的農(nóng)村都興起了運輸業(yè)，僅去年下半年以來，農(nóng)村通過各種渠道籌資養(yǎng)車的就這近千戶，需資金近4000余萬元，而小額貸款每戶最高僅能解決2萬元，有些戶幾戶合起來還買不到一部車，小額貸款難以滿足，只能通過高利解決資金不足的問題。
(二)農(nóng)村信貸供給總量與高附加值農(nóng)業(yè)生產(chǎn)信貸需求差距較大。小額農(nóng)戶信用貸款只能解決了農(nóng)民簡單再生產(chǎn)的問題，而沒有解決從根本上脫貧致富的問題。小額信貸通過其額小、分散、靈活的方式，對一些純種植戶、小規(guī)模養(yǎng)殖戶的資金需求可以滿足。但對一些高附加值農(nóng)業(yè)生產(chǎn)因資金需求量大，生產(chǎn)周期長而難以滿足需求。如近年來興起的奶牛養(yǎng)殖業(yè)，盡管前景看好，但國資金需求量大，涉及面廣，資金周轉(zhuǎn)時間長，信用社一方面無能為力，另一方面覺的風(fēng)險較大，不敢大膽進(jìn)行支持，致使生產(chǎn)形不成規(guī)模，在一家程度上限制了農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和農(nóng)民脫貧致富的步伐。
(三)農(nóng)業(yè)與農(nóng)產(chǎn)品深加工資金需求與供給矛盾突出。目前由于近幾年自然災(zāi)害頻繁，小水庫、渠道多年失修，急需進(jìn)行維修；另外農(nóng)副產(chǎn)品加工業(yè)俏然興起，各種機(jī)器設(shè)備及基礎(chǔ)設(shè)施投資大，資金回收周期長，這些小額貸款無法滿足。
(四)農(nóng)村信貸供給結(jié)構(gòu)與農(nóng)村是益增長的消費貸款需求不相適應(yīng)。當(dāng)前信貸支農(nóng)主要靠農(nóng)村信用社，而農(nóng)村信用社信貸支農(nóng)的主要品種仍以農(nóng)戶小額信用貸款和聯(lián)保貸款為主，服務(wù)對象也主要是種植戶和養(yǎng)殖戶。農(nóng)村居民近年來生活消費水平普遍提高，對住房消費、子女上學(xué)、交通和通訊設(shè)備、家庭設(shè)備等方面投入較多，資金需求量也較大，則小額農(nóng)貸對貸款用途雖規(guī)定5大類，但消費貨款、住房貸款、助學(xué)貸款、汽車貸款優(yōu)惠政策等都與農(nóng)民無緣。
(五)農(nóng)村信貸渠道單一，農(nóng)村信用社支農(nóng)步履維艱。除了農(nóng)村信用社以外，其他國有商業(yè)銀行大部分只吸存、收貸，而很少放款。唯一的農(nóng)定發(fā)展銀行也只專職于發(fā)放糧、棉、油收購專向貸款，對提升農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、增加農(nóng)民收入的其他方面資金支持力度微乎其微。因而重任就落到農(nóng)村信用社身上。2004年新增的農(nóng)業(yè)貸款中，絕大部分來自于農(nóng)村信用社?！耙晦r(nóng)支三農(nóng)”的重任，使原本就經(jīng)營艱難的農(nóng)村信用社更顯得力不從心。少數(shù)地方的農(nóng)民貸款難問題仍然存在。
(六)農(nóng)村金融服務(wù)網(wǎng)點明顯減少，農(nóng)村資金“農(nóng)轉(zhuǎn)非”嚴(yán)重。一方面國有商業(yè)銀行自實施商業(yè)化和集約化經(jīng)營以來，大量撤并基層營業(yè)網(wǎng)點，以神池縣為例，國有商業(yè)銀行網(wǎng)點基層全部撤并，而信用社由于撤并鄉(xiāng)鎮(zhèn)在2年間撤消了3個基層社。另一方面是“農(nóng)轉(zhuǎn)達(dá)非”嚴(yán)重，近年來，國有商業(yè)銀行除發(fā)放小額質(zhì)押貸款外，其它類型的貸款全部上收，而在當(dāng)?shù)厮盏拇婵?，全部上存其上級行。除此以外，郵政儲蓄的快速增長也加劇了農(nóng)村資金的外流。如神池縣郵政儲蓄存款達(dá)1億元，全部上存上級郵政部門，如果這部分資金用于“三農(nóng)”的投入，將會給“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)的影響是可想而知的。
(七)信貸期限與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期不配套。目前農(nóng)村信用社貸款仍然沿襲傳統(tǒng)的“春放秋收冬不貸”的做法。就神池來說，農(nóng)忙季節(jié)主要集中于3-9月之間，而剩余的半年時間，特別是在糧食還沒有出售之前，農(nóng)民從事一些其它的生產(chǎn)經(jīng)營活動，如搞一些小的糧油販運、小型農(nóng)產(chǎn)品加工等需要的資金，信用社在農(nóng)民沒有還清貸款前，而且確定的信用額度已足，就不能對其發(fā)放新的貸款；另外，從事養(yǎng)殖業(yè)、發(fā)展特色農(nóng)業(yè)以及購置大中型農(nóng)機(jī)具的需求，要么期限太短，要么不能跨年度，不符合生產(chǎn)發(fā)展的要求，農(nóng)民感覺委不方便。如奶牛養(yǎng)殖業(yè)，養(yǎng)小牛投資小，但到產(chǎn)奶期至少也得一年半以后，而農(nóng)民貸款期限最長為一年，無法滿足農(nóng)民的需要。
(八)農(nóng)民難以承受過高的利率負(fù)擔(dān)?，F(xiàn)行農(nóng)村信用社利率在中央銀行基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上最高可以上浮2.3倍，達(dá)到12.83。再加上物價上漲，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價格的上漲，農(nóng)民實際純收入漲幅不大，貸款得率雖然在執(zhí)行中，信用社對農(nóng)戶的貸款并不是執(zhí)行的最高限，但能享受到優(yōu)惠的，也只限于頒發(fā)有信用證的農(nóng)戶，而且金額較少。缺口部分，有時不得不靠親朋好友借或借高利貸。
三、提高農(nóng)村信貸投入的政策建議
由于農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的逐步提高，資金需求的不斷增加，央行應(yīng)加強(qiáng)窗口指導(dǎo)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步拓寬業(yè)務(wù)，主動占領(lǐng)農(nóng)村市場，滿足農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。
(一)提高小額貸款的額度和貸款范圍。針對當(dāng)前農(nóng)村和農(nóng)民的貸款需求變化，信用社應(yīng)定制合理的支農(nóng)貸款辦法，適當(dāng)提高小額信用貸款的額度，對不同的產(chǎn)業(yè)資金需求行業(yè)，采取不同的貸款最高限額，拓寬貸款的用途和范圍，加大中長期貸款的比例，滿足農(nóng)民的大額貸款需求。
(二)堅持農(nóng)村資金投入于農(nóng)村，解決農(nóng)村信貸需求問題。一要加大支農(nóng)再貸款的投入額度和期限，緩解信用社資金不足；二要調(diào)整農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的職能定位，發(fā)揮信貸支農(nóng)作用，可試辦定單農(nóng)業(yè)貸款、農(nóng)產(chǎn)品開發(fā)、扶貧貸款、農(nóng)業(yè)設(shè)施貸款等業(yè)務(wù)；三要將農(nóng)業(yè)銀行、郵政儲蓄資金通過多種渠道再投入農(nóng)村，規(guī)定從農(nóng)村吸收的資金，除繳足準(zhǔn)備金、留足備付金外，設(shè)定上存資金的比例，其余部分全部通過有關(guān)渠道回流農(nóng)村，增加農(nóng)村資金來源；四要規(guī)范民間借貸，對民間借貸進(jìn)行合理引導(dǎo)和監(jiān)管，使民間借貸成為民間融資的一種補(bǔ)充形式。
(三)對信用社開辦農(nóng)村消費信貸給予支持。鼓勵信用社開辦住房貸款、助學(xué)貸款等業(yè)務(wù)，不斷擴(kuò)大信用社的業(yè)務(wù)范圍，在改革中不斷擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍。提高資金實力，使信用社真正發(fā)揮起“三農(nóng)”主力軍作用。
(四)加快深化農(nóng)村信用社改革步伐。通過人民銀行資金支持，消化農(nóng)村信用社歷史包袱，促進(jìn)農(nóng)村信用社轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制，建立法人治理結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)國家“花錢買機(jī)制”的目的。從而解決近年來農(nóng)村信用社在支農(nóng)服務(wù)中，不堪負(fù)重的“一農(nóng)支三農(nóng)”的困難局面，提高其支農(nóng)的實力和能力。
(五)成立農(nóng)業(yè)貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)。通過成立農(nóng)業(yè)貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)，解決農(nóng)民貸款難、特別是大額貸款難的問題，可有效解決涉及農(nóng)民營企業(yè)、個體私營經(jīng)濟(jì)的貸款難問題。對于一些額度大、期限長的貸款，以其有效資產(chǎn)作抵押，由政府出面擔(dān)?；蛘哌M(jìn)行適當(dāng)扶持，輔之以安排下崗職工、特困職工就業(yè)問題，達(dá)到經(jīng)濟(jì)效益和社會效益雙盈的效果。
具體調(diào)整思路為：一是中央銀行要對商業(yè)銀行的信貸行為進(jìn)行窗口指導(dǎo)，促進(jìn)其加大對中小企業(yè)發(fā)展和居民消費的信貸投入，對信貸過分集中提出道義勸告。二是建立一個多層次多元化的金融組織體系。使其能夠提供覆蓋全社會各經(jīng)濟(jì)主體需要的、有效的金融服務(wù)，提高信貸市場的競爭性。三是因地制宜適當(dāng)擴(kuò)大基層商業(yè)銀行貸款審批權(quán)限，建立完備的激勵機(jī)制。
一、引言：理還是過度審慎？
東南亞金融風(fēng)波的警示和國內(nèi)金融資產(chǎn)質(zhì)量不高的現(xiàn)實，增強(qiáng)了我國金融業(yè)防范和化解金融風(fēng)險的意識，各金融機(jī)構(gòu)都把清理金融資產(chǎn)、降低不良貸款作為工作的重中之重。四大國有商業(yè)銀行普遍上收信貸管理權(quán)限，紛紛實施集約化經(jīng)營，將有限的經(jīng)營資源集中調(diào)配使用，重點投向“大城市、大企業(yè)、大項目”和優(yōu)質(zhì)客戶，對地市級分行授予少量的收回再貸款審批權(quán)限，對縣級支行授予10萬元以下的小額抵押貸款審批權(quán)限。顯然，這屬于商業(yè)銀行規(guī)避風(fēng)險、強(qiáng)化內(nèi)部管理而采取的理，但是當(dāng)前也存在信貸資源集中的反面評判，認(rèn)為這是商業(yè)銀行的過度審慎行為，并因此而造成了借貸、對企業(yè)支持不足和宏觀經(jīng)濟(jì)增長乏力等一系列微觀與宏觀經(jīng)濟(jì)后果。不防套用前若干年的一個熱點討論：貨幣政策的一致性（consistent）和相機(jī)調(diào)節(jié)性（discretion），或者說是貨幣政策的單一目標(biāo)還是多元目標(biāo)的選擇問題（Kydland和Prescott；對中國的討論，參見謝平2001）；那么，在銀行信貸層面上由此產(chǎn)生的兩個政策問題在于：我們應(yīng)該堅持風(fēng)險管理的唯一目標(biāo)（在此，體現(xiàn)為一致性目標(biāo)和行動），還是既堅持風(fēng)險管理，同時仍然要求“銀行支持企業(yè)乃至國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展”（在此，體現(xiàn)為相機(jī)抉擇或多目標(biāo)）？如果選擇多元目標(biāo)，是否存在目標(biāo)沖突，政策成本如何分擔(dān)？
那么，具體地，信貸集中對當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)運行的影響究竟如何？應(yīng)當(dāng)怎樣調(diào)整才能使信貸政策更好的服務(wù)經(jīng)濟(jì)建設(shè)？為進(jìn)一步了解這一信貸管理體制改革的經(jīng)濟(jì)后果，及時確定調(diào)整方向，減少負(fù)作用。筆者以山西省朔州市為典型，對現(xiàn)有信貸管理體制下國有商業(yè)銀行信貸資金營運情況進(jìn)行了專題調(diào)查。
二、宏觀周期與微觀周期：國有商業(yè)銀行信貸資金營運情況及特點
我們首先實證地觀察朔州市國有商業(yè)銀行的信貸情況。
截至2001年3月末，朔州市四大國有商業(yè)銀行貸款余額為707250萬元，比去年同期增加23581.9萬元，增長3.4％。據(jù)對人民銀行山西朔州市中心支行建立的信貸登記咨詢系統(tǒng)中已登錄的貸戶資料分析了解：
朔州市四家國有商業(yè)銀行3月末貸款余額在各行業(yè)的分布為：采掘業(yè)所占貸款余額為250886萬元，占全市國有商業(yè)銀行貸款余額的35.47％；電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)的貸款余額為178427.86萬元，占全市國有商業(yè)銀行貸款余額的25.23％；交通運輸、倉儲及郵電通訊業(yè)的貸款余額為45345.19萬元，占全市國有商業(yè)銀行銀行貸款余額的6.41％；制造業(yè)的貸款余額為3044.3萬元，占全市國有商業(yè)銀行貸款余額的4.3％；農(nóng)、林、牧、副業(yè)的貸款余額為19432.64萬元，占全市國有商業(yè)銀行貸款余額的2.75％；房地產(chǎn)、建筑業(yè)的貸款余額為15586.08萬元，占全市國有商業(yè)銀行貸款余額的2.2％；批發(fā)和零售貿(mào)易、餐飲業(yè)的貸款余額為15093.53萬元，占全市國有商業(yè)銀行貸款余額的2.13％；行政事業(yè)單位的貸款余額為2997萬元，占全市國有商業(yè)銀行貸款余額的0.42％；其它行業(yè)的貸款余額為51005.95萬元，占全市國有商業(yè)銀行貸款余額的7.21％；部分破產(chǎn)及配卡企業(yè)的貸款余額為98032.75萬元，占全市國有商業(yè)銀行貸款余額的13.86％。
從貸款對象來看：去年以來在人民銀行信貸咨詢系統(tǒng)已登錄的、且與四大國有商業(yè)銀行有萬元以上借貸關(guān)系的企業(yè)約為300多戶，累計貸款發(fā)生額為197340.8萬元，占萬元以上登錄貸戶發(fā)生額的98.5％。其中：信用度為A級上、貸款額度在千萬元以上的優(yōu)質(zhì)企業(yè)為29家，它們多數(shù)從兩家或兩家以上金融機(jī)構(gòu)獲得貸款?？傆嬞J款發(fā)生額為158902.7萬元，占萬元以上貸款企業(yè)總發(fā)生額的80.52％。這些大額貸款都是由省級及省以上金融上金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行考察、評估、批準(zhǔn)發(fā)放，市及市以下企業(yè)只負(fù)責(zé)向省及省以上機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款項目推薦，無權(quán)批準(zhǔn)發(fā)放。因此，信貸集中于優(yōu)質(zhì)企業(yè)。
從企業(yè)規(guī)模分布看：朔州轄區(qū)內(nèi)平朔第一煤炭有限公司、神頭第一、二發(fā)電廠三大國有大型企業(yè)僅占去年全市信貸咨詢系統(tǒng)中與銀行發(fā)生借貸關(guān)系企業(yè)數(shù)量的1％，而這三大企業(yè)從多家國有商業(yè)銀行獲得貸款卻占去年以來國有商業(yè)銀行全部貸款發(fā)生額的53.49％，其中：平朔第一煤炭有限公司去年以來就向三家國有商業(yè)銀行累計貸款83530萬元，占已登錄企業(yè)全部貸款發(fā)生額的41.6％，占千萬元以上貸款企業(yè)發(fā)生額的52.67％。因此，信貸集中于大型企業(yè)。
從上述信貸資金運行情況可以看出：朔州市國有商業(yè)銀行信貸投資放呈現(xiàn)出以下特點：一是貸款權(quán)限向總行和省分行高度集中，基層行授權(quán)很?。欢琴J款額度向少數(shù)壟斷行業(yè)和優(yōu)質(zhì)客戶集中；三是貸款投向向部分國有和大型企業(yè)傾斜；四是信貸對象基本趨同；五是大多數(shù)中小型企業(yè)和非國有企業(yè)很難得到貸款。
從表上可以看，宏觀經(jīng)濟(jì)周期對信貸運行周期的塑造是不言而喻的。同時，一地經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)必然決定該地區(qū)資金流向和金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)類型?；蛘哒f，需求決定供給。從朔州市近六年來的經(jīng)濟(jì)運行及主要產(chǎn)品產(chǎn)量變動情況來看：
在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長的同時，煤電作為能源城市的支柱產(chǎn)業(yè)由于受周邊煤炭市場及工業(yè)企業(yè)開工不足和國家產(chǎn)業(yè)政策、山西省限產(chǎn)壓庫政策的影響，地方原煤產(chǎn)量與銷售率逐年下降，虧損日趨嚴(yán)重；電力行業(yè)呈現(xiàn)出前三年一路攀升，1998年因用電地區(qū)工業(yè)不景氣發(fā)電量頓挫，后因經(jīng)濟(jì)回暖拉動發(fā)電量再次回升。而乳制品業(yè)、通訊業(yè)產(chǎn)品則隨著人們生活水平的提高逐年走俏，商品批零貿(mào)易業(yè)隨著城市市場的繁榮呈現(xiàn)出購銷兩旺的勢頭，經(jīng)營效益穩(wěn)步提高。作為向企業(yè)提供主要融資渠道的銀行業(yè)按照投入與產(chǎn)出、收益最大化原則逐步把效益較差的地方煤炭行業(yè)列入信貸投向的退出行業(yè)，把回升有望的電力行業(yè)、出口創(chuàng)匯、效益較好的國有大型企業(yè)�；�；露天煤礦作為信貸資金支持的重點項目，把市場前景看好、經(jīng)營效益高、有還貸能力的通訊、石油、商品貿(mào)易、乳制品加工等優(yōu)質(zhì)客戶作為金融業(yè)新的經(jīng)濟(jì)增長點。并且針對基層行信貸工作中存在的地方行政干預(yù)嚴(yán)重，盲目放貸屢見不鮮，信貸資產(chǎn)質(zhì)量逐年下降的實際，為規(guī)避信貸風(fēng)險，提高系統(tǒng)經(jīng)營效益，從1998年開始，將貸款管理權(quán)限上收到省一分行級，全面實行集約化經(jīng)營。這是銀行業(yè)在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)格局下以效益性、安全性、流動性為經(jīng)營原則進(jìn)行的理性選擇。朔州市四大國有商業(yè)銀行近3年來的經(jīng)營虧損逐年減少的事實（1998－2000年四家國有商業(yè)銀行當(dāng)年結(jié)益分別為一43839萬元、－26994萬元、－23153萬元）也恰恰印證了信貸資金雙向集中這一操作方式在短期內(nèi)的可行性。
從上述論證可以看出，宏觀經(jīng)濟(jì)周期（包括國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整周期）使銀行信貸相應(yīng)呈現(xiàn)周期性特征。但是，這是一種微觀產(chǎn)品周期，任何一本微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書關(guān)于局部和一般均衡的動態(tài)描述都可以給我們勾勒出這樣一幅場景：企業(yè)在追逐超額利潤而進(jìn)入某一產(chǎn)品市場，其進(jìn)入隨之導(dǎo)致超額利潤的平均化，最后實現(xiàn)均衡。問題是，中國的信貸市場是否符合上述經(jīng)典周期性特征呢？答案一方面是肯定的，銀行在追逐大企業(yè)、好項目的過程中，的確已經(jīng)出現(xiàn)了信貸成本上升、進(jìn)而凈利潤下降的情況（比如，信貸員為爭取好客戶不得不向客戶提供某些超越信貸交易的便利，這些便利是必須計入銀行成本的），成本持續(xù)上升會使信貸集中無法無限制擴(kuò)張，最終實現(xiàn)某種均衡；但是，答案在另一方面是否定的，因為，中國的信貸市場不是完全競爭的，四大國有銀行的寡頭特征已經(jīng)是不爭的事實（陳磊2001）。問題在于，如果中國信貸市場的寡頭特征持續(xù)延續(xù)，那么我們的信貸集中就可能不是一個短周期，而演變?yōu)橐粋€長周期（因為競爭不能迅速抹平超額利潤）。事實證明，我國的信貸萎縮和信貸集中從1998年開始就成為一個至今無法解決的問題，其長周期性是不言而喻的。
三、一致性和相機(jī)抉擇：信貸資金“雙向集中”的經(jīng)濟(jì)政策含義
當(dāng)前信貸管理體制下信貸決策基本上來自國有商業(yè)銀行總行和一級分行，市及市以下分支行缺乏真正意義上的經(jīng)營自，也不可能成為名符其實的“自主經(jīng)營、自擔(dān)風(fēng)險、自負(fù)盈虧、自我約束”經(jīng)濟(jì)實體。但是，另一方面，我們必須承認(rèn)，信貸權(quán)利向上集中、信貸資金向優(yōu)勢企業(yè)集中在微觀上層面是一種進(jìn)步：它至少體現(xiàn)了商業(yè)銀行的審慎風(fēng)險管理行為，而“過度追逐風(fēng)險”（overrisk－taking）一直是轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)國家銀行業(yè)無法解決的瘤疾（參見世界銀行對韓國、捷克的個案分析；WordBank2001）。因此，對于信貸集中不能簡單否定。問題在于，目前的商業(yè)銀行（特別是國有商業(yè)銀行）信貸行為依然帶有宏觀經(jīng)濟(jì)意義，信貸萎縮和信貸集中引起了各方面的注意（關(guān)于信貸集中對貨幣政策和經(jīng)濟(jì)增長的沖擊，參見人民銀行南京分行課題組2000）。因此，我們在對信貸集中進(jìn)行規(guī)范性分析（信貸集中好還是不好）時，有必要首先分析其政策含義。我們發(fā)現(xiàn)，信貸集中是商業(yè)銀行自身風(fēng)險管理單一目標(biāo)的產(chǎn)物，帶有動態(tài)一致性；如果因為其宏觀經(jīng)濟(jì)后果而簡單否定，必然造成信貸政策的相機(jī)抉擇性（多目標(biāo)，既要規(guī)避風(fēng)險，又要商業(yè)銀行執(zhí)行國家宏觀政策），必然造成多元目標(biāo)的沖突。我們?nèi)匀灰运分輦€案證明以上命題。
（一）風(fēng)險管理：信貸資金“雙向集中”的直接體制性動因
貸款管理權(quán)限上收，資金供給向“大銀行”高度集中，資金投向向“大項目、大企業(yè)”傾斜，對降低信貸風(fēng)險、控制盲目貸款、集中資金保重點、提高宏觀調(diào)控能力發(fā)揮了重要的作用。從筆者了解到的現(xiàn)實情況看，信貸集中的直接動因還是商業(yè)銀行規(guī)避風(fēng)險、培育優(yōu)質(zhì)客戶群的需要。
1.信貸資金供給渠道與貸款投向的雙向集中，符合銀行資金集約化經(jīng)營的要求。既避免了過去資金撒胡椒面的不足，也在一定程度上體現(xiàn)了國家抓大放小的經(jīng)濟(jì)政策，更有利于集中資金保重點。在擴(kuò)大資金投放總量的基礎(chǔ)上，四家國有商業(yè)銀行把有限的資金用在了重點行業(yè)和骨干企業(yè)，著力培育了一大批優(yōu)質(zhì)客戶群，提高了資金使用效益，促進(jìn)了區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。從朔州市四家國有商業(yè)銀行去年以來的信貸資金投向來看：一是堅持向交通、郵電、電網(wǎng)建設(shè)等基礎(chǔ)行業(yè)傾斜，如市工行去年累計向這些企業(yè)發(fā)放貸款5億多元，使全市交通通訊條件得到了較大的改善，體現(xiàn)了“保重點顧一般”的原則；二是積極支持國有大型企業(yè)合理的資金需求，市中行近3年累計向國家重點企業(yè)平朔安太堡露天煤礦發(fā)放流動資金貸款3.3億元，占該行流動資金貸款總額的74.6％，充分體現(xiàn)了“三優(yōu)先”的原則。這對認(rèn)真貫徹執(zhí)行國家產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品政策和貨幣政策起到了促進(jìn)作用，對扶優(yōu)限劣，集中資金保重點企業(yè)、重點項目和效益好的產(chǎn)品有很大好處。
2.信貸資金供給渠道與貸款投向的雙向集中，有利于減少貸款投向失誤，防范金融風(fēng)險。前些年信貸審批權(quán)在縣（市）支行一級，由于基層信貸部門政策水平有限，對上級行信貸原則的理解有時出現(xiàn)偏差，再加上地方政府的行政干預(yù)，銀行企業(yè)經(jīng)營的軟約束，企業(yè)不考慮長遠(yuǎn)利益，一哄而上搞重復(fù)建設(shè)，導(dǎo)致基層銀行盲目放款的現(xiàn)象時有發(fā)生。這種信貸資源的粗放擴(kuò)張使銀行體系積累了大量風(fēng)險。據(jù)統(tǒng)計：1997年末朔州市國有商業(yè)銀行不良貸款余額為202861萬元，占國有商業(yè)銀行總貸款的28.68％。而近年來四家國有商業(yè)銀行上收貸款審批權(quán)限，集中貸款審批額度后，貸款投放真正體現(xiàn)盈利性、安全性、流動性原則，銀行集約化經(jīng)營程度明顯提高，經(jīng)營效益逐步改觀，有利于上級行在更大范圍內(nèi)調(diào)整信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化信貸資源配置，從而提高金融資產(chǎn)質(zhì)量，降低金融風(fēng)險。
3.信貸資金供給渠道與貸款投向的雙向集中，有利于在短期內(nèi)改善商業(yè)銀行的經(jīng)營效益。當(dāng)前商業(yè)銀行放款標(biāo)準(zhǔn)主要強(qiáng)調(diào)的是短期的現(xiàn)金流量和效益改善，由此帶來的利息收入能短期內(nèi)增加商業(yè)銀行的利潤，并起到規(guī)避風(fēng)險的作用。從2001年3月末朔州市四大國有商業(yè)銀行的經(jīng)營效益來看：一至三月份朔州市四家國有商業(yè)銀行累計盈利686萬元，比去年同期多盈利3097萬元。其中：朔州市中行系統(tǒng)、建行系統(tǒng)扭虧為盈，分別盈利1750萬元和832萬元，分別比去年同期增加1927萬元和887萬元；市工行系統(tǒng)、農(nóng)行系統(tǒng)雖分別虧損1442萬元和454萬元，但比去年同期各減虧102萬元和432萬元，分別下降了13.13％和48.7％。
4.信貸資金供給渠道與貸款投向的集中，有利于促進(jìn)政府職能轉(zhuǎn)換，克服行政干預(yù)；有利于促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)營觀念，加強(qiáng)成本核算，提高盈利水平。資金作為一種生產(chǎn)要素，與其他投入一樣具有稀缺性。貸款權(quán)限上收無疑會增強(qiáng)企業(yè)資金約束，促使企業(yè)加強(qiáng)資金成本核算，努力提高資金利潤率。企業(yè)只有轉(zhuǎn)變經(jīng)營觀念，狠抓產(chǎn)品經(jīng)營，挖掘市場潛力，提高經(jīng)營效益，才能取得銀行的信任和支持，最終形成投入出效益、效益保投入的良性循環(huán)。過去曾出現(xiàn)過“行政定盤子，企業(yè)鋪攤子，銀行拿票子”的現(xiàn)象，政府辦銀行色彩較濃。企業(yè)每年年初找經(jīng)委、財委，要求相關(guān)部門出面向銀行發(fā)請函，召開銀企座談會、協(xié)調(diào)會，動員銀行為企業(yè)生產(chǎn)注入啟動資金，年終企業(yè)又跑政府向銀行要安定團(tuán)結(jié)貸款、工資貸款、還欠貸款。現(xiàn)在銀行貸款權(quán)限上收后，決策權(quán)在上級行，企業(yè)知道找政府、經(jīng)委也難在當(dāng)?shù)劂y行協(xié)調(diào)到資金，只有踏踏實實、開拓創(chuàng)新，努力把生產(chǎn)搞上去，把產(chǎn)品市場拓寬、把經(jīng)營效益搞好、把企業(yè)信譽(yù)提高，才能取得銀行的信任，才能在市場站穩(wěn)腳跟。因此，企業(yè)普遍認(rèn)為：轉(zhuǎn)變經(jīng)營觀念，挖掘內(nèi)部潛力、努力提高自身的經(jīng)營效益才是生存發(fā)展的唯一出路。同時，貸款權(quán)限上收后，基層行也有了回旋余地，避免了國行政干預(yù)而造成的不良貸款，有效地規(guī)避了信貸風(fēng)險。
（二）增長、激勵和系統(tǒng)性風(fēng)險：信貸資金“雙向集中”的負(fù)面后果
信貸集中在顧及商業(yè)銀行自身風(fēng)險管理的同時，也對中央銀行信貸政策（窗口指導(dǎo)）傳導(dǎo)、銀行自身操作人員激勵機(jī)制和長期系統(tǒng)性風(fēng)險的規(guī)避造成了一定的負(fù)面影響。
1.資金供給渠道與貸款投向的“雙向集中”不利于中央銀行貨幣信貸政策傳導(dǎo)。為了促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，增加市場多層次多樣化的商品供應(yīng)和提供更多的就業(yè)機(jī)會，中央銀行采取適當(dāng)?shù)呢泿耪撸B續(xù)出臺了《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)中小企業(yè)金融服務(wù)的指導(dǎo)意見》、《關(guān)于封閉貸款的管理辦法》，并采取調(diào)高縣以下金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)貸款利率浮動幅度，引導(dǎo)貸款向中小企業(yè)傾斜等措施。對人民銀行這些指導(dǎo)性政策措施，國有商業(yè)銀行并沒有引起足夠的重視和照此指導(dǎo)意見辦理，對產(chǎn)品有市場、有前景的虧損企業(yè)的封閉貸款，各家銀行持消極被動的態(tài)度，有的行根本不貸，各商業(yè)銀行上級行對基層行發(fā)放貸款控的過死，基層行只有10萬元以下的小額抵押貸款權(quán)限，幾乎所有的其它貸款發(fā)放都要報經(jīng)上級行逐筆審批，特別是近年推行的汽車、住房、教育、高檔商品等擴(kuò)大的內(nèi)需、刺激需求方面的消費貸款政策，在基層支行貫徹落實受到了嚴(yán)重影響，形成貨幣政策目標(biāo)與實施手段不夠協(xié)調(diào)，商業(yè)銀行基層行只考慮每筆貸款能否得到上級行批復(fù)，無法考慮信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整，或通過信貸手段引導(dǎo)國民經(jīng)濟(jì)調(diào)整，影響了貨幣政策的實施效果。據(jù)對朔州市消費貸款、小企業(yè)貸款調(diào)查了解：截至3月末，全市共發(fā)放各類消費貸款6039萬元，占四大國有商業(yè)銀行全部貸款余額的0.85％；小企業(yè)貸款占346732萬元，為全市金融機(jī)構(gòu)貸款總額的39.1％。其中：個體及私營企業(yè)貸款僅為1550萬元，占全市金融機(jī)構(gòu)貸款總額的0.17％，由此可見，國家有關(guān)支持中小企業(yè)發(fā)展、開展消費信貸的貨幣政策并沒有完全落到實處，而是形成了傳導(dǎo)不暢或與經(jīng)濟(jì)發(fā)展脫節(jié)。
2.資金供給渠道的高度集中，造成企業(yè)審貸手續(xù)復(fù)雜，審批時間長，貽誤商機(jī)。據(jù)對朔州市國有商業(yè)銀行貸款權(quán)限及審批程序調(diào)查了解，中長期貸款全由四家商業(yè)銀行省分行考察、評估、批準(zhǔn)發(fā)放，500萬元以下的短期流動資金貸款雖說實行規(guī)模管理，但據(jù)調(diào)查了解：截至目前各省分行都未按年或按季為二級分行核定本年度的貸款指標(biāo)，只有各地市行將轄區(qū)內(nèi)申請貸款的企業(yè)資料上報了省分行，在批準(zhǔn)放貸的同時，才將放款的規(guī)模一并下達(dá)到地市分行，至于500萬元以上的流動資金貸款授權(quán)都在省級分行，地市分行收回貸款后，其指標(biāo)省分行全部上收，企業(yè)申請再貸款程度和新貸款基本一樣。對新開戶企業(yè)貸款更是特別困難，尤其是近年來國家和地方都提出要尋找新的經(jīng)濟(jì)增長點，過去沒有貸款的企業(yè)或新組建的企業(yè)需要信貸支持，而上級行對基層行所管的企業(yè)一般只有上年的企業(yè)資料，沒有新申貸企業(yè)資料，理所當(dāng)然也就無法得到信貸支持，基層縣（區(qū)）支行只有10萬元以下的小額抵押貸款權(quán)限，其它貸款均需逐級上報審批，企業(yè)申請一筆50多萬元的貸款，先由信貸員對企業(yè)經(jīng)營情況進(jìn)行實地考察、收集相關(guān)資料，寫出書面報告，交支行審貸委員別或?qū)徺J小組）集體審批。支行一般每周只開一次審貸會，若人數(shù)不齊，得事后補(bǔ)簽，或延期到下周辦。上報后，又是一輪信貸員、科長、審貸委員審批，最后報省分行上審貸委員會審批，如農(nóng)業(yè)銀行省分行審貸委員會還得派出專人到地市進(jìn)行實地考察、評估、然后再上會研究決定。這樣折騰，一筆貸款從企業(yè)申請、縣支行收集相關(guān)資料，再逐級上報上級行，到貸款發(fā)放最短也需6－7個月，企業(yè)等拿到貸款，市場信息與經(jīng)濟(jì)運行的實際已發(fā)生變化，商機(jī)大失。如朔州市煤炭運銷公司，原一直在某行開戶，經(jīng)營效益較好，對貸款能按期還本付息，但在2000年5月歸還了該行1300萬元貸款后，上級行當(dāng)月收回了此指標(biāo)，企業(yè)再申請貸款時又重新按程序逐級上報，報到省行后，省行認(rèn)為煤炭為信貸投向退出行業(yè)，申請貸款不予批復(fù)，造成煤炭運銷公司生產(chǎn)經(jīng)營缺乏周轉(zhuǎn)資金，也使該行失去了一家守信客戶，反過來也貽誤了該行的信貸貸商機(jī)。
3.資金供給渠道與貸款投向的“雙向集中”，責(zé)權(quán)利不統(tǒng)一，有報基層信貸員的積極性。貸款指標(biāo)由上級行管理，大量的貸款向“大企業(yè)、大項目”傾斜，審批權(quán)在一、二級分行，而整天與眾多企業(yè)打交道的基層行只有申報推薦權(quán)，沒有決策權(quán)，即使有授權(quán)也只是10萬元以下的質(zhì)押貸款。其它貸款均需逐級上報審批?？墒?，貸款一旦發(fā)放，基層行的信貸員就成了貸款第一責(zé)任人，如果出了風(fēng)險，信貸員就得下崗限期收回貸款，誰還愿意去當(dāng)信貸員�；�；第一責(zé)任人？如在農(nóng)業(yè)銀行朔州市牛舍區(qū)支行開戶的平魯區(qū)凡水溝聯(lián)營煤礦1995年該行貸款3筆，金額18萬元，貸款方式為質(zhì)押，1996年因礦井大面積起火，礦井報廢，企業(yè)破產(chǎn)，貸款沉淀，其貸款責(zé)任人受到牽連，被扣除6個月責(zé)任目標(biāo)津貼。其它相關(guān)人員工資收入也都受到了不同程度影響，因而多數(shù)信貸人員深感信貸工作責(zé)任重大，普遍存在“慎貸、恐貸”的心理，對發(fā)放貸款積極性不高。
4.資金供給渠道與貸款投向的“雙向集中”導(dǎo)致信貸對象過于狹窄且嚴(yán)重趨同，潛在系統(tǒng)性風(fēng)險相應(yīng)增加。據(jù)人民銀行朔州中支信貸咨詢登記系統(tǒng)資料顯示：2000年3月以來，全市獲得貸款的企事業(yè)單位共311戶，僅占已登錄實發(fā)卡和配卡企業(yè)數(shù)的14.33％，其余85％以上運行基本正常且可能有貸款愿望的企業(yè)未能得到貸款，這就造成企業(yè)間資金狀況苦樂不均，相當(dāng)部分的企業(yè)，特別是小企業(yè)資金非常緊張，而少數(shù)企業(yè)獲得的貸款超過了其正常生產(chǎn)經(jīng)營的需要，將信貸資金投向了非生產(chǎn)領(lǐng)域。據(jù)對朔州轄區(qū)內(nèi)的平朔露天礦、神頭一、二電廠三大國有企業(yè)獲得貸款情況了解，這王大企業(yè)向境內(nèi)多家國有商業(yè)銀行總計貸款達(dá)378375萬元，占全市商業(yè)銀行貸款總額的53.49％，且這些企業(yè)都有把資金投向自辦第三產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)象。金融機(jī)構(gòu)這種競相把貸款投向“大企業(yè)、大項目”，而且客戶群體嚴(yán)重重疊趨同的現(xiàn)象，從單個金融機(jī)構(gòu)來看，這些客戶不會發(fā)生流動性問題，有利于金融機(jī)構(gòu)規(guī)避風(fēng)險。但從金融機(jī)構(gòu)總體看，金融部門信貸投向和客戶群體高度集中，潛在系統(tǒng)性風(fēng)險相應(yīng)增加。如朔州市金融機(jī)構(gòu)過去紛紛都將信貸資金投向轄區(qū)的支柱產(chǎn)業(yè)；煤炭行業(yè)，近幾年，山西煤炭由于受周邊煤炭市場的沖擊，銷售不暢，積壓嚴(yán)重，再加上1999年省政府為提高煤價，減少煤炭積極壓自燃造成的資源浪費，對生產(chǎn)規(guī)模小的鄉(xiāng)鎮(zhèn)及部分縣辦煤礦關(guān)停并轉(zhuǎn)，使全市國有商業(yè)銀行7億元多元貸款出現(xiàn)周轉(zhuǎn)困難，有很大一部分已經(jīng)形成風(fēng)險，對轄區(qū)整個金融體系造成了巨大的沖擊，帶來了大量無法挽回的經(jīng)濟(jì)損失。從這個意義上看，商業(yè)銀行的信貸行為符合“短視理性預(yù)期”（myopicrationalex－pectation，參見Sargent1987），即過度考慮當(dāng)前風(fēng)險規(guī)避，沒有充分前瞻地認(rèn)識今后的風(fēng)險集中問題。
綜合分析以上信貸資金雙向集中對經(jīng)濟(jì)運行的影響，我們不難發(fā)現(xiàn)，四大國有商業(yè)銀行近年來將資金供給向“大銀行”集中，資金投向“大城市、大企業(yè)、大項目”傾斜的信貸管理操作方式在短期內(nèi)對規(guī)避信貸風(fēng)險，提高銀行經(jīng)營效益具有十分重要的意義，也是銀行實現(xiàn)經(jīng)營收益最大化的一種理性選擇。但任何一種選擇都是相對的，并不是絕對的永遠(yuǎn)正確。因為每一個行業(yè)、每一個企業(yè)都有自己的發(fā)展周期，銀行目前信貸投放中評選出的優(yōu)質(zhì)客戶只能講其在近期內(nèi)經(jīng)營效益良好，有較強(qiáng)的還貸能力，但隨著企業(yè)發(fā)展周期中高峰的過逝，隨著周邊環(huán)境的變遷和國家產(chǎn)業(yè)政策的逐步調(diào)整以及加入WTO后世界經(jīng)濟(jì)的沖擊，現(xiàn)在的優(yōu)勢也許將來會為劣勢，目前的優(yōu)質(zhì)客戶將來可能成為劣質(zhì)客戶。前期朔州市煤炭行業(yè)由于受政策因素的影響和周邊煤炭市場的沖擊，縣以下小煤礦紛紛關(guān)停并轉(zhuǎn)，給銀行造成大量無法挽回經(jīng)濟(jì)損失的事實恰恰應(yīng)證了這一論述。因此，從長遠(yuǎn)經(jīng)營來講，資金供應(yīng)渠道與貸款投向“雙向集中”超過了合理的界限，必然會造成資金投向“點面脫節(jié)”，資金流向與經(jīng)濟(jì)增長需求錯位，導(dǎo)致國有商業(yè)銀行客戶群嚴(yán)重重疊趨同，潛在系統(tǒng)性風(fēng)險增大，因而以發(fā)展的眼光看：嚴(yán)格按資產(chǎn)負(fù)債管理的要求，微調(diào)現(xiàn)有信貸管理方式，下功夫著力培植一大批具有自身特色的優(yōu)質(zhì)客戶群，分散信貸風(fēng)險，提高經(jīng)營效益，才是國有商業(yè)銀行經(jīng)營的長久性最佳選擇。
四、政策建議：市場化原則下的“長期一致性”選擇
以上個案分析顯示，信貸集中是商業(yè)銀行的理，必須得到?jīng)Q策當(dāng)局的尊重。但是，信貸集中從長期看，不利于商業(yè)銀行自身的激勵機(jī)制建設(shè)，造就了潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險，也不利于國家擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的需要。從理論上看，我們不能簡單采取壓迫商業(yè)銀行執(zhí)行國家宏觀政策，否則將造成行政干預(yù)、商業(yè)銀行再度陷入不良資產(chǎn)增量的泥潭和高的道德風(fēng)險，這顯然不符合國有銀行商業(yè)化的基本改革方向。因此，相機(jī)抉擇式政策是不可取的。唯一的辦法是，充分利用中央銀行的窗口指導(dǎo)政策，設(shè)定利益導(dǎo)向，使商業(yè)銀行自愿地分散信貸資源配置潤時，繼續(xù)堅持商業(yè)銀行法人治理結(jié)構(gòu)改革，促使其改變信貸決策上的短期理，以降低長期系統(tǒng)性風(fēng)險；另外，決策當(dāng)局必須打破信貸市場上國有商業(yè)銀行的寡頭局面，促進(jìn)市場的競爭性，縮短微觀信貸周期。以上手段可以歸結(jié)為市場化的“長期一致性”政策選擇，換句話說，鑒于商業(yè)銀行是金融機(jī)構(gòu)中最脆弱的環(huán)節(jié)，風(fēng)險管理是商業(yè)銀行唯一的主題，其他政策目標(biāo)必須且只能依靠誘致性（非強(qiáng)制性）制度創(chuàng)新來實現(xiàn)。具體建議如下：
1.中央銀行要發(fā)揮窗口指導(dǎo)作用，引導(dǎo)各國有商業(yè)銀行積極開展消費信貸，加大對中小企業(yè)的信貸投入，對商業(yè)銀行信貸過度集中行為及時進(jìn)行預(yù)警預(yù)報。一是中央銀行應(yīng)根據(jù)《關(guān)于開展個人消費貸款指導(dǎo)意見》加快制定全國統(tǒng)一的消費信貸業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，牽頭建立一個全國性的個人客戶信用信息系統(tǒng)，把個人信用歷史記錄、職業(yè)生涯并與儲蓄實名制、個人財產(chǎn)申報登記等結(jié)合起來，制定個人信用等級評估體系，實現(xiàn)全社會資源共享。與此同時，還要引導(dǎo)商業(yè)銀行建立健全信貸管理體制，在規(guī)范管理、開拓創(chuàng)新、優(yōu)化服務(wù)上做文章，在繼續(xù)辦好個人住房貸款業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，認(rèn)真研究當(dāng)前國內(nèi)外消費潮流，分析大眾消費心理，積極探索新的消費信貸品種。盡快建立中間擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為一般居民提供住房、汽車等大宗消費貸款擔(dān)保，促進(jìn)消費信貸業(yè)務(wù)和經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。二是中央銀行要引導(dǎo)商業(yè)銀行充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的信息中介作用，及時有效地為中小企業(yè)提品、市場、經(jīng)營管理、新技術(shù)的推廣與應(yīng)用方面的信息咨詢服務(wù)，把支持中小企業(yè)的發(fā)展作為支持國民經(jīng)濟(jì)增長的一個重要組成部分，加強(qiáng)對現(xiàn)有貸款結(jié)構(gòu)的調(diào)整力度，對有市場，預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益可觀的中小企業(yè)合理信貸資金需求予以適當(dāng)?shù)膬A斜，努力規(guī)范信貸管理，加大對中小企業(yè)的信貸投入力度。三是及時對商業(yè)銀行信貸過度集中行為進(jìn)行預(yù)警預(yù)報。首先要嚴(yán)格要求各家商業(yè)銀行按照資產(chǎn)負(fù)債管理要求，控制信貸集中的風(fēng)險，對商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)的信貸過分集中行為提出道義勸告；其次要充分發(fā)揮人民銀行已經(jīng)建立的銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)的作用，定期對銀行貸款投向進(jìn)行分析，對系統(tǒng)性或區(qū)域性的信貸集中進(jìn)行預(yù)警預(yù)報，并采取有效措施和方法對信貸集中進(jìn)行控制。
2.建立一個多層次多元化的金融機(jī)構(gòu)組織體系，使其能夠提供覆蓋全社會各經(jīng)濟(jì)主體需要的、有效的金融服務(wù)。一是對現(xiàn)有中小金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行規(guī)范整頓，改革重組，以發(fā)揮其支持中小企業(yè)和民營經(jīng)濟(jì)的主力軍作用。目前全國有近百家的城市商業(yè)銀行，更多家已劃歸到農(nóng)村信用聯(lián)社的城市信用社，要通過改革重組、規(guī)范整頓促進(jìn)其結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)營水平的提高，并通過一定的政策扶持，如不良資產(chǎn)的政策性化解、利率浮動權(quán)限等，幫助其消化歷史包袱，壯大資金實力，最終達(dá)到充分利用現(xiàn)有機(jī)構(gòu)，支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目的。與此同時，也要松動市場準(zhǔn)入，允許組建適量不帶官方色彩的地方性股份制商業(yè)銀行和民營銀行，以加強(qiáng)對中小企業(yè)和民營經(jīng)濟(jì)的服務(wù)；這里我們還要強(qiáng)調(diào)的一點是要盡快建立我國的存款保險制度，以增強(qiáng)中小銀行的信用度，并對國有大銀行的壟斷性進(jìn)行糾偏。二是建立中小企業(yè)貸款風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，為銀行對中小企業(yè)融資降低風(fēng)險。我們認(rèn)為，在目前中小企業(yè)取得貸款比較困難的情況下，各種類型的擔(dān)保公司（或基金）的建立仍然是十分必要的，但對其運行機(jī)制應(yīng)該進(jìn)行改革和完善。首先是政府資金要進(jìn)行市場化運行，避免政府部門的行政干預(yù)，同時要通過嚴(yán)格違約成本和違約代價，防范中小企業(yè)的道德風(fēng)險；其次，要多鼓勵行業(yè)內(nèi)企業(yè)相互擔(dān)保的做法和民營擔(dān)保制度，并促進(jìn)其進(jìn)一步規(guī)范運作；再次，借鑒西發(fā)達(dá)國家，逐步建立擔(dān)保的再擔(dān)保制度，如日本的中小企業(yè)貸款貸款保險公司。
信貸渠道是關(guān)于貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制研究中比較新且有爭議的理論。早期由凱恩斯提出，后經(jīng)希克斯等人的發(fā)展，形成了完全競爭市場條件下的貨幣政策傳導(dǎo)途徑理論，該理論認(rèn)為貨幣供給的變動通過影響資本成本(利率)從而達(dá)到影響實際經(jīng)濟(jì)變量。由于貨幣傳導(dǎo)途徑忽視了信息的不完全和金融市場的自身結(jié)構(gòu)問題，從而受到了20世紀(jì)80年代出現(xiàn)的信貸傳導(dǎo)途徑理論的挑戰(zhàn)。伯南克、布林德等運用信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論，證明了信貸配給行為是銀行追求利潤最大化的自發(fā)產(chǎn)物，在基礎(chǔ)理論上說明了信用傳導(dǎo)機(jī)制，即信息不對稱性催生了金融中介機(jī)構(gòu)，中介機(jī)構(gòu)可以提高儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的效率，因而對整個經(jīng)濟(jì)活動產(chǎn)生重大影響。信用機(jī)制的建立有兩個必要條件，一是借款人對銀行貸款的依存度是否足夠高，以致借款人外部融資費用的變化對其投資等行為將產(chǎn)生直接、決定性的影響；二是中央銀行的貨幣政策能夠影響銀行貸款行為。貨幣政策的信用傳導(dǎo)過程是(以擴(kuò)張貨幣政策為例)：擴(kuò)張貨幣政策利率企業(yè)凈價值外部融資成本投資需求產(chǎn)出GDP，或是擴(kuò)張貨幣政策利率股票價格逆向選擇和道德風(fēng)險銀行貸款I(lǐng)Y。貨幣政策的變化通過影響銀行貸款的可用性，從而影響企業(yè)的投資，最終影響實體經(jīng)濟(jì)。其強(qiáng)調(diào)的不僅是擴(kuò)張性貨幣政策能增加銀行的存款，并通過銀行存款的增加起到降低債券利率的效應(yīng)，更重要的是擴(kuò)張性貨幣政策會使銀行的貸款增多，而增大了的信貸供給，會使投資水平上升，從而使產(chǎn)出也處于上升態(tài)勢。
二、我國貨幣政策信貸傳導(dǎo)的現(xiàn)狀
依據(jù)貨幣政策的信用傳導(dǎo)觀點，貨幣政策所提供的名義貨幣量雖然是金融中介機(jī)構(gòu)影響實體經(jīng)濟(jì)部門的關(guān)鍵變量，但并不是連接實際部門和金融部門最合適的指標(biāo)，因為傳導(dǎo)機(jī)制并不能保證名義貨幣量變動能夠全部反映在實體經(jīng)濟(jì)中。在我國，出現(xiàn)了信用傳導(dǎo)機(jī)制扭曲、信貸傳導(dǎo)渠道不暢的現(xiàn)象，其體現(xiàn)在：
1.貨幣增長與存差同時存在。盡管2002-2006年期間，先后升息3次，兩次上升存款準(zhǔn)備金率，但一方面，貨幣供應(yīng)量仍舊增長，到2006年底，廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額為34.6萬億元，比上年增長16.9%，狹義貨幣供應(yīng)量(M1)余額為12.6萬億元，比上年末增長17.5%。另一方面，銀行系統(tǒng)內(nèi)存在大量的存差，根據(jù)中國人民銀行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2006年末，全部金融機(jī)構(gòu)各項人民幣貸款(含外資機(jī)構(gòu))余額為23.9萬億元。巨額存差的出現(xiàn)，使央行的貨幣政策大打折扣。
2.實體經(jīng)濟(jì)與金融經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不對稱。實體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與金融經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不對稱阻礙了貨幣政策傳導(dǎo)的信貸渠道。在實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，我國已形成了國有經(jīng)濟(jì)和非國有經(jīng)濟(jì)同在、大型企業(yè)與中型企業(yè)并存的二元結(jié)構(gòu)。而在金融經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，則形成了計劃性的正規(guī)金融體系和市場性的非正規(guī)金融體系構(gòu)成的二元結(jié)構(gòu)。從資金需求層面看，當(dāng)前，非國有經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展使其對資金產(chǎn)生了強(qiáng)烈需求，而國有企業(yè)對信貸需求增長緩慢。從資金供給層面看，正規(guī)金融體系中的國有商業(yè)銀行憑借其得天獨厚的“國家信譽(yù)”優(yōu)勢吸收了大量存款，支配了絕大多數(shù)的貸款資金供應(yīng)，但它們的資金供給在制度上仍局限于國有經(jīng)濟(jì)部門，國有大中型企業(yè)是它們的主要貸款對象。而非正規(guī)金融體系中的中小金融機(jī)構(gòu)由于自身規(guī)模的限制，又缺乏國家信譽(yù)做擔(dān)保，因而存款增長緩慢，貸款能力不足，對非國有經(jīng)濟(jì)的信貸支持也相當(dāng)乏力。雖然四大國有商業(yè)銀行正在按照市場化的原則進(jìn)行經(jīng)營，但由于其自身經(jīng)營受到其成本、規(guī)模及政策的制約，因而無法在短期內(nèi)與一些非國有經(jīng)濟(jì)的中小企業(yè)建立良好的銀企關(guān)系，也就無法形成合理的資金對應(yīng)關(guān)系。也正是由于資金需求結(jié)構(gòu)和資金供給結(jié)構(gòu)存在著嚴(yán)重的二元結(jié)構(gòu)問題，使得經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與金融結(jié)構(gòu)不對稱，擁有我國銀行業(yè)80%以上的資產(chǎn)和負(fù)債的工、農(nóng)、中、建四大國有商業(yè)銀行在事實上長期存在著“信貸偏向”。另外，近年來一些國有控股的股份制銀行的資金運用結(jié)構(gòu)似乎與四大國有商業(yè)銀行趨同，在信貸政策的貫徹落實上出現(xiàn)了“能貸的不愿貸(國有商業(yè)銀行)，愿貸的貸不了的(中小金融機(jī)構(gòu))”的情況，這就直接緊縮了以中小企業(yè)為主的非國有經(jīng)濟(jì)的信貸來源，也將中小金融機(jī)構(gòu)游離在貨幣政策之外，導(dǎo)致貨幣政策在“金融機(jī)構(gòu)——投資者——消費者”環(huán)節(jié)上傳導(dǎo)不充分，使貨幣政策難以發(fā)揮預(yù)期的作用，即使中央銀行的貨幣政策信號是擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量，企業(yè)特別是非國有經(jīng)濟(jì)中的中小企業(yè)感受到的卻仍是持續(xù)的“信貸緊縮”。
3.金融機(jī)構(gòu)絕大多數(shù)集中在大中城市和東部地區(qū)，中小城市和中西部金融機(jī)構(gòu)很少。近幾年，國有銀行基層分支機(jī)構(gòu)在農(nóng)村和中小城市紛紛撤并(見表1)，縣級機(jī)構(gòu)僅為存款機(jī)構(gòu)，無貸款權(quán)，地方中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展未及時跟上，致使在縣級出現(xiàn)了一些金融服務(wù)的空白，從而造成單個銀行體系“體系性退步”這一“非理性”結(jié)果，個體成本節(jié)約導(dǎo)致了宏觀成本增加，從而加劇了信貸服務(wù)機(jī)構(gòu)的分布不平衡和貨幣政策傳導(dǎo)的結(jié)構(gòu)性矛盾。
三、我國貨幣政策信貸渠道傳導(dǎo)不暢的原因
1.中央銀行貨幣政策微觀傳導(dǎo)機(jī)制的金融主體對貨幣政策反映不靈。金融機(jī)構(gòu)特別是國有商業(yè)銀行承擔(dān)了中央銀行和企業(yè)、居民的中介，在存款貨幣擴(kuò)張中扮演重要的角色，央行擴(kuò)張性貨幣政策只有得到商業(yè)銀行的積極響應(yīng)，并以信貸投放等形式加以貫徹，才能達(dá)到貨幣供給增加的效果。但是由于我國現(xiàn)行的金融體制存在諸多問題，商業(yè)銀行對貨幣政策的信號反應(yīng)遲鈍，致使貨幣政策在金融機(jī)構(gòu)中傳導(dǎo)受阻，其體現(xiàn)在以下幾個方面：
(1)利率結(jié)構(gòu)不合理，商業(yè)銀行缺乏動力貸款。一是存款利率與貸款利率差距過大。2006年8月，一年存款利率為2.25%，同期貸款利率為5.76%，對個人貸款還可以上浮10%，銀行只拿出不到一半存款放貸便足可支付存款利息；二是準(zhǔn)備金存款利率過高，截至2006年7月底，商業(yè)銀行準(zhǔn)備金方面，總準(zhǔn)備金余額一般在2.3萬億左右。按照1.89%的法定準(zhǔn)備金利率，以及1.62%的超額準(zhǔn)備金率，央行的年利息開銷在300億元上下，各大商業(yè)銀行均可坐享這部分收益。據(jù)社科院一研究人員的初步推算，僅工商銀行每年的準(zhǔn)備金利息收入便可高達(dá)50億元以上。準(zhǔn)備金存款利率過高，使金融機(jī)構(gòu)放貸的惰性較強(qiáng)，往往將居民、企事業(yè)單位存款作為超額準(zhǔn)備金存在中央銀行吃利息
(2)過度強(qiáng)調(diào)風(fēng)險防范，致使基層商業(yè)銀行活力不足，對貨幣政策反映不靈。一是嚴(yán)格的風(fēng)險管理制約了基層行的信貸擴(kuò)張能力。近幾年來，國有商業(yè)銀行逐步完善了信貸管理體制，但責(zé)任約束過度，其弱化了基層信貸人員的信貸擴(kuò)張潛力及政策的傳導(dǎo)效果。二是管理體制滯后，削弱了基層行自主經(jīng)營決策能力，導(dǎo)致基層商業(yè)銀行活力不足。作為實行一級法人高度集中管理的國有商業(yè)銀行總行，均制定了各自的信貸政策，將信貸重點投向資金流動性強(qiáng)、經(jīng)營效益好、銀行收息率高的優(yōu)勢重點企業(yè)，忽視了一大批有一定市場潛力且發(fā)展前景較好的中小企業(yè)和私營企業(yè)，造成信貸投向集中。
(3)不良資產(chǎn)比例過高，客觀上壓抑了商業(yè)銀行貸款積極性。根據(jù)2006年底的統(tǒng)計數(shù)字，中國主要金融機(jī)構(gòu)不良貸款合計為4.54萬億元，為貸款余額的7.5%。為此，商業(yè)銀行對貸款條件等信貸制度作出嚴(yán)格規(guī)定，對放款進(jìn)行嚴(yán)格約束，但在促進(jìn)貸款、調(diào)動貸款積極性方面缺乏相應(yīng)的激勵機(jī)制。
(4)國有商業(yè)銀行的體制轉(zhuǎn)軌還沒完成，市場化程度還不高，傳統(tǒng)的運作模式與市場化模式相摩擦，大大消耗了銀行系統(tǒng)的能量，從而使貨幣政策的信號在銀行系統(tǒng)內(nèi)衰減。目前仍然是直接的行政指令管理與間接管理并行，有些指導(dǎo)性的管理會演變?yōu)橹噶钚缘墓芾?，從而也削弱了銀行的活力，運作模式和管理體制上的矛盾，往往會造成市場信號與政策信號的不一致，并引起銀行行為的紊亂和預(yù)期效果失誤，最終使貨幣政策的效果大受影響。
2.企業(yè)的市場化程度不高。企業(yè)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主體、貨幣政策傳導(dǎo)的客體，是貨幣政策傳導(dǎo)的微觀基礎(chǔ)，中央銀行的貨幣政策是否能夠有效地作用于經(jīng)濟(jì)主體，不僅取決于中央銀行、金融機(jī)構(gòu)等金融部門，而且取決于企業(yè)行為的市場化程度。當(dāng)前，我國國有企業(yè)的現(xiàn)代企業(yè)制度尚未完全建立，風(fēng)險和利益約束機(jī)制不健全，且有相當(dāng)一部分企業(yè)適應(yīng)市場變化的能力較差，經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)低迷，資金占用結(jié)構(gòu)不合理，使用效果差，這些不僅影響了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營績效，也弱化了貨幣信貸政策對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持力度。
3.居民個人對貨幣政策反映不積極。分析其原因為：受傳統(tǒng)消費觀念影響，居民超前消費意識不濃；受收入水平限制，居民消費難以擴(kuò)大；受社會保障體制影響，居民儲蓄意愿仍然較強(qiáng)；受消費環(huán)境制約，目前尚未形成新的消費熱點；受個人信用制度建設(shè)滯后影響，消費信貸難以全面拓展；受改革不透明影響，居民的預(yù)期與貨幣政策意圖相悖，信貸難以全面拓展；受改革不透明影響，居民的預(yù)期與貨幣政策意圖相悖。有關(guān)資料表明，我國儲蓄存款近三年分流的主要去向是股市、國債和外匯資產(chǎn)等三方面，而增加消費的并不多。
四、完善我國貨幣政策信貸傳導(dǎo)途徑應(yīng)采取的措施
1.加快國有商業(yè)銀行內(nèi)部體制改革，建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度。逐步完善商業(yè)銀行內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)；強(qiáng)化國有商業(yè)銀行的成本約束和利潤考核機(jī)制，使國有商業(yè)銀行把利潤目標(biāo)的實現(xiàn)與金融風(fēng)險的防范放在同等重要的位置上，在實現(xiàn)最佳利潤目標(biāo)的同時，實現(xiàn)貨幣政策的順暢傳導(dǎo)。此外，加強(qiáng)金融監(jiān)管，完善外部約束。在剝離國有獨資商業(yè)銀行不良貸款的基礎(chǔ)上，對金融機(jī)構(gòu)的主要業(yè)務(wù)指標(biāo)的真實性進(jìn)行檢查，撤銷少數(shù)難以救助的金融機(jī)構(gòu)，維護(hù)債權(quán)人的合法權(quán)益。大力支持商業(yè)銀行發(fā)展中間業(yè)務(wù)，加強(qiáng)銀行、證券和保險三大金融監(jiān)管當(dāng)局的協(xié)調(diào)與協(xié)作。
2.推進(jìn)企業(yè)改革，完善貨幣政策傳導(dǎo)的微觀基礎(chǔ)。企業(yè)是貨幣政策的最終作用對象，他們對貨幣政策反應(yīng)的敏感性決定著貨幣政策的有效性，預(yù)算約束程度和管理水平直接影響著貨幣政策能否發(fā)揮效應(yīng)。而長期以來國有企業(yè)的預(yù)算軟約束和管理不善造成的效益低下，是造成我國貨幣政策傳導(dǎo)下游梗阻的一個重要原因。為了支持貨幣政策的有效傳導(dǎo)，應(yīng)盡快轉(zhuǎn)換國有企業(yè)的經(jīng)營管理機(jī)制，提高企業(yè)整體素質(zhì)，增強(qiáng)企業(yè)信用觀念，引入競爭機(jī)制和成本約束機(jī)制，使企業(yè)成為真正意義上的市場主體和投資主體。
3.建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的建立是疏通銀行與企業(yè)之間的關(guān)系，拓寬中小企業(yè)間接融資渠道的關(guān)鍵。由于信息不對稱，加上中小企業(yè)自身規(guī)模與經(jīng)營實力較小，銀行不愿向中小企業(yè)提供貸款。因此，通過構(gòu)建完善的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，一方面向銀行提供申請貸款的中小企業(yè)的真實信用水平，另一方面提升中小企業(yè)的信用水平，為中小企業(yè)融資提供可能性。根據(jù)我國的具體情況，可以考慮建立多層次的支持中小企業(yè)融資信用擔(dān)保體系。我國中小企業(yè)融資擔(dān)保體系可設(shè)計為由地(市)、省、國家三級機(jī)構(gòu)分層次組成的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，擔(dān)保業(yè)務(wù)以地市為主，再擔(dān)保業(yè)務(wù)以省、國家為主。凡符合國家產(chǎn)業(yè)政策、有市場和發(fā)展前景的、有利于技術(shù)進(jìn)步與創(chuàng)新的各類中小企業(yè)的銀行貸款，均可列入擔(dān)保范圍。在建立擔(dān)保機(jī)制的同時，也要保證擔(dān)保基金的充足和穩(wěn)定，基金來源可以通過政府財政撥款、基金會員交納會費、向社會公眾和法人單位募集資金、發(fā)行債券等多元化渠道籌資。
4.大力開展消費信貸，改善公眾的預(yù)期，為貨幣政策的順暢傳導(dǎo)創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。國家一方面應(yīng)著力縮小收入差距，減少低收入群體的比重，加大投資工具的宣傳力度，提高證券資產(chǎn)在個人金融資產(chǎn)中的比例；另一方面，應(yīng)加快社會保障、教育、住房、醫(yī)療等多項制度的改革，引導(dǎo)居民的消費預(yù)期。只有努力改善消費和投資環(huán)境，通過發(fā)展對居民個人的信貸業(yè)務(wù)，擴(kuò)大居民參與金融活動的深度，鼓勵金融創(chuàng)新，才能改變居民金融資產(chǎn)過度集中于銀行儲蓄的局面，增強(qiáng)對利率反應(yīng)的敏感性，使貨幣政策產(chǎn)生預(yù)期的效應(yīng)。
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論文摘要：如何做好大客戶、集團(tuán)客戶，特別關(guān)聯(lián)企業(yè)客戶信貸風(fēng)險防范，是農(nóng)發(fā)行信貸管理的一個重要課題。本文在對農(nóng)發(fā)行鄂爾多斯分行幾個大的關(guān)聯(lián)企業(yè)客戶營銷及信貸監(jiān)管實踐經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，提出了有針對性的防范措施。
一、客戶關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)涵及其形式
關(guān)聯(lián)交易是一把雙刃劍。一方面，關(guān)聯(lián)交易將市場交易轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)的內(nèi)部交易，減少交易過程的不確定性，降低交易成本，提高企業(yè)資產(chǎn)營運效率，可以實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)、多元化經(jīng)營。對企業(yè)集團(tuán)來說，尤其如此?鴉另一方面，由于交易價格和交易條件由關(guān)聯(lián)方協(xié)商確定，關(guān)聯(lián)交易容易成為規(guī)避稅賦、轉(zhuǎn)移利潤或轉(zhuǎn)移資產(chǎn)等非法行為的擋箭牌。在我國，一些企業(yè)利用不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易損害投資者、債權(quán)人及其他利益相關(guān)者權(quán)益的現(xiàn)象較為嚴(yán)重。因此，法律法規(guī)雖不禁止關(guān)聯(lián)交易，但是要求企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照公正、公平的原則進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易，提高企業(yè)關(guān)聯(lián)交易的透明度，趨利避害，最大限度地避免不公平的關(guān)聯(lián)方交易發(fā)生。
在界定關(guān)聯(lián)交易之前，首先必須明確什么是關(guān)聯(lián)方。我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則》以列舉法的形式對關(guān)聯(lián)方進(jìn)行了界定：在企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營決策中如果一方有能力直接或間接控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?，本?zhǔn)則將其視為關(guān)聯(lián)方；如果兩方或多方同受一方控制，本準(zhǔn)則也將其視為關(guān)聯(lián)方。其中控制指有權(quán)決定一個企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營決策，并能據(jù)以從該企業(yè)的經(jīng)營活動中獲取利益。重大影響是指對一個企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營決策有參與決策的權(quán)力，但并不決定這些決策。關(guān)聯(lián)方的形式主要有：
母公司、子公司、受同一母公司控制的子公司之間；合營企業(yè)；聯(lián)營企業(yè)；主要投資者個人、關(guān)鍵管理人員或與其關(guān)系密切的家庭成員?鴉受主要投資者個人、關(guān)鍵管理人員或與其關(guān)系密切的家庭成員直接控制的其他企業(yè)。
關(guān)聯(lián)交易即指在關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項，而不論是否收取價款。主要形式有：購買或銷售商品；購買或銷售除商品以外的其他資產(chǎn)，如設(shè)備、建筑物、股權(quán)等；提供或接受勞務(wù)；銷售貨物、簽訂合同；租賃；提供資金，包括現(xiàn)金、權(quán)益性資金或?qū)嵨镄问降馁J款等；為獲得借款、履行買賣、勞務(wù)合同等所提供的擔(dān)保；管理方面的合同；研究與開發(fā)項目的轉(zhuǎn)移；使用商標(biāo)、技術(shù)、專利等方面的許可協(xié)議；支付關(guān)鍵管理人員報酬等。
二、客戶關(guān)聯(lián)交易對銀行信貸的主要影響
（一）信貸集中性風(fēng)險
目前監(jiān)管部門對銀行的監(jiān)管制度以及多數(shù)銀行的內(nèi)部管理制度都規(guī)定了對單一客戶（包括其關(guān)聯(lián)企業(yè)）的最大貸款或授信比例，銀監(jiān)會也了《商業(yè)銀行集團(tuán)客戶授信業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》，以控制對單一客戶信貸過度集中的風(fēng)險。但在目前關(guān)聯(lián)方關(guān)系比較普遍、隱蔽、繁雜的情況下，很難區(qū)分關(guān)聯(lián)貸款，增加了控制的難度。而且我國多數(shù)銀行都實行分支行體制，分支機(jī)構(gòu)遍布各地；目前銀行的客戶信息系統(tǒng)又不十分發(fā)達(dá)、健全，這就不可避免地發(fā)生同一銀行的分支機(jī)構(gòu)與同一企業(yè)集團(tuán)的關(guān)聯(lián)成員之間的交叉貸款、重復(fù)貸款現(xiàn)象。由于關(guān)聯(lián)企業(yè)之間經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況具有很大的同質(zhì)性、關(guān)聯(lián)性，整個債務(wù)鏈?zhǔn)执嗳?，一家企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)問題，就會產(chǎn)生“多米諾骨牌效應(yīng)”，使整個企業(yè)集團(tuán)的貸款安全受到影響。
（二）經(jīng)營風(fēng)險的傳遞
在存在關(guān)聯(lián)交易的情況下，企業(yè)的經(jīng)營具有較大的不確定性。關(guān)聯(lián)企業(yè)的經(jīng)營具有很大的依賴性，其資金、技術(shù)、人事等業(yè)務(wù)主要依賴于母公司，一旦母公司經(jīng)營發(fā)生變化，其本身的經(jīng)營也將受到很大影響。關(guān)聯(lián)企業(yè)的經(jīng)營具有很大的關(guān)聯(lián)性，往往與相關(guān)聯(lián)方提供配套服務(wù)或上、下游產(chǎn)品，關(guān)聯(lián)交易在其經(jīng)營中占很大比重。一旦關(guān)聯(lián)方發(fā)生變化，相互間的交易受到影響，其經(jīng)營就會產(chǎn)生很大波動。
（三）財務(wù)信息不對稱風(fēng)險
由于關(guān)聯(lián)交易在企業(yè)集團(tuán)的業(yè)務(wù)活動中占有很大比重，因此企業(yè)可以很容易地通過關(guān)聯(lián)交易來調(diào)整、控制自己的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，財務(wù)信息就很難做到真實、公允，具有很大可塑性。而且，目前不少企業(yè)在關(guān)聯(lián)交易的披露上都極不規(guī)范，存在很大問題。例如，不少企業(yè)在關(guān)聯(lián)方及交易的性質(zhì)、形式等方面披露不細(xì)致?鴉對關(guān)聯(lián)交易的必要性、關(guān)聯(lián)交易對企業(yè)的影響等問題分析不透徹；只披露主營業(yè)務(wù)事項，不披露資金占用、資產(chǎn)重組、資產(chǎn)租賃等事項。這樣，就很難對企業(yè)財務(wù)狀況做出準(zhǔn)確判斷，由此就影響了銀行做出信貸決策的準(zhǔn)確性。
1．虛增資本。一是高估非現(xiàn)金資產(chǎn)的入賬價值，虛增資本。關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的投資有時是以非現(xiàn)金形式投入的，在這種情況下，非現(xiàn)金資產(chǎn)的入賬價值就會影響企業(yè)資本的真實性。很多投資方在以固定資產(chǎn)、設(shè)備、技術(shù)、商標(biāo)使用權(quán)等投資時，往往高估資產(chǎn)價值，從而虛增了企業(yè)的資本。二是關(guān)聯(lián)企業(yè)之間相互投資、參股，使得雙方的資產(chǎn)和資本都出現(xiàn)了虛增，影響了對企業(yè)資本實力及資產(chǎn)規(guī)模的正確判斷。
2．虛增資產(chǎn)。在進(jìn)入正常的經(jīng)營階段，關(guān)聯(lián)企業(yè)之司的資產(chǎn)重組、交易也較為頻繁。例如，有些上市公司的母公司以大大高于公允價值的價格將商標(biāo)權(quán)、專利、技術(shù)及其他資產(chǎn)出售給上市公司，或抵償對上市公司的債務(wù)。一些企業(yè)的母公司也是通過高價向子公司出售設(shè)備、技術(shù)等，虛增了相關(guān)資產(chǎn)的賬面價值。
3．虛假利潤。通過關(guān)聯(lián)交易操縱利潤、粉飾財務(wù)報表是關(guān)聯(lián)企業(yè)常見的做法。關(guān)聯(lián)交易的一個重要特點是交易價格的可控性和非市場性，從而使得關(guān)聯(lián)方之間可以通過不合理的轉(zhuǎn)移定價調(diào)節(jié)利潤，改善財務(wù)狀況。一是在服務(wù)供給環(huán)節(jié)，例如上市公司以較低價格從其母公司或其他關(guān)聯(lián)方購入服務(wù)，又以較高的價格向母公司或其他關(guān)聯(lián)方出售服務(wù)，虛增了利潤。二是通過資產(chǎn)重組，調(diào)節(jié)利潤和財務(wù)狀況。常見的方式有：母公司通過以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換子公司的不良資產(chǎn)、高價購買其債權(quán)、承擔(dān)其費用或債務(wù)、支付資金占用費等，調(diào)控子公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。
另外，關(guān)聯(lián)企業(yè)之間還存在著復(fù)雜的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，彼此發(fā)生大量的應(yīng)收應(yīng)付賬款，可以提前或延后確認(rèn)相互間的債權(quán)債務(wù)，都會影響對其財務(wù)狀況的分析與判斷。
（四）關(guān)聯(lián)公司擔(dān)保的風(fēng)險
關(guān)聯(lián)公司擔(dān)保的風(fēng)險主要是保證人的履約能力問題。在保證擔(dān)保情況下，借款人的保證人為其母公司或其他關(guān)聯(lián)企業(yè)，由于這些關(guān)聯(lián)方之間在生產(chǎn)經(jīng)營以及財務(wù)等方面密切相關(guān)，因此當(dāng)借款人不能償還債務(wù)時，為其擔(dān)保的關(guān)聯(lián)方也陷入困境，喪失賠償能力。
（五）破產(chǎn)、清算程序中侵害銀行利益的關(guān)聯(lián)交易
有很多企業(yè)在破產(chǎn)清算前，通過關(guān)聯(lián)交易向關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、利益，使債權(quán)人的利益受到侵害。例如，破產(chǎn)企業(yè)在破產(chǎn)清算前向關(guān)聯(lián)方分配、無償轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)；以較低價格向關(guān)聯(lián)方提供服務(wù)?鴉對原本沒有財產(chǎn)擔(dān)保的關(guān)聯(lián)方債務(wù)提供擔(dān)保；提前清償關(guān)聯(lián)方債務(wù)；放棄對關(guān)聯(lián)方的債權(quán)或怠于行使債權(quán)等。無論是哪一種形式，都會減少債權(quán)人的可分配資產(chǎn)。
（六）關(guān)聯(lián)企業(yè)重組中的道德風(fēng)險
通過關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的資產(chǎn)、債務(wù)重組及各種形式的改制，蓄意逃廢債務(wù)，在實踐中也屢見不鮮。常見的形式有：通過破產(chǎn)逃廢債務(wù)?鴉通過企業(yè)分立，將債務(wù)留在原企業(yè)，懸空債務(wù)；抽逃優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、資金組建新的企業(yè)，將不良資產(chǎn)留給原企業(yè)，并由其承擔(dān)債務(wù)，達(dá)到“金蟬脫殼”的目的。
三、防范客戶關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險的對策建議
（一）了解關(guān)聯(lián)方關(guān)系、關(guān)聯(lián)交易及其影響，降低信息不對稱風(fēng)險
第一，理清關(guān)聯(lián)方關(guān)系。我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則》規(guī)定，在存在控制關(guān)系的情況下，關(guān)聯(lián)方如為企業(yè)，無論他們之間有無交易，都應(yīng)當(dāng)在會計報表附注披露以下事項：企業(yè)的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)或類型、名稱、法定代表人、注冊地址、注冊資本及其變化?鴉企業(yè)的主管業(yè)務(wù)所持股份或權(quán)益及其變化。但有些企業(yè)并不按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系的有關(guān)內(nèi)容。為此，要通過多種途徑了解關(guān)聯(lián)方關(guān)系，如注冊會計師出具的審計報告；企業(yè)會計報表附注；企業(yè)的合同、章程；企業(yè)業(yè)務(wù)往來的合同、協(xié)議、交易信息；要求企業(yè)提供關(guān)聯(lián)關(guān)系的資料等。同時要對企業(yè)所在的企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營、財務(wù)狀況進(jìn)行總體的調(diào)查了解，以分析整個企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營風(fēng)險、關(guān)聯(lián)企業(yè)的擔(dān)保能力等。另外，要注意收集、保存關(guān)聯(lián)企業(yè)的資產(chǎn)、賬號、股權(quán)分布、法定地址等情況，以便將來因企業(yè)違約引訟時，采取快速的資產(chǎn)保全行動。
第二，了解關(guān)聯(lián)交易的實質(zhì)及影響，認(rèn)清企業(yè)財務(wù)及經(jīng)營狀況的真實面目。首先要了解關(guān)聯(lián)交易的性質(zhì)及目的，分清正常的關(guān)聯(lián)交易還是非正常的關(guān)聯(lián)交易，交易的目的是什么，是否存在套取貸款、轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、逃廢債務(wù)等侵害債權(quán)人利益的行為。其次是對關(guān)聯(lián)交易的具體情況及影響進(jìn)行調(diào)查了解，例如交易的金額或比例、定價政策等。最后是運用關(guān)于關(guān)聯(lián)交易會計處理的有關(guān)規(guī)定和做法，對企業(yè)的業(yè)務(wù)收入、利潤、資產(chǎn)、資本等進(jìn)行重估，擠干水分。
（二）在企業(yè)破產(chǎn)、重組過程中保全債權(quán)，防范企業(yè)的道德風(fēng)險
一是要加強(qiáng)貸后檢查工作，了解關(guān)聯(lián)企業(yè)資產(chǎn)、債務(wù)重組動態(tài)。尤其要關(guān)注企業(yè)重組、破產(chǎn)、清算等方面的法律公告，及時申報債權(quán)。二是依法參與借款人在兼并、破產(chǎn)、改制過程中的債務(wù)重組，參加破產(chǎn)企業(yè)的清算、處置工作，最大限度保全銀行的債權(quán)，防止借款人借改制、重組之機(jī)逃廢債務(wù)。三是在借款人合并、兼并、分立、合資、聯(lián)營前，應(yīng)要求其清償債務(wù)、提供擔(dān)保、或由變更后的主體簽訂新的借款協(xié)議，落實貸款本息償還事宜。四是充分運用《合同法》、《擔(dān)保法》等有關(guān)債的保全制度，依法行使撤銷權(quán)、代位求償權(quán)，阻止借款人放棄債權(quán)或無償、低價轉(zhuǎn)讓債權(quán)、財產(chǎn)等有損債權(quán)人利益的行為，恢復(fù)借款人的償債能力。五是對于在借貸活動中通過違規(guī)關(guān)聯(lián)交易騙取貸款、逃廢銀行債務(wù)等造成貸款重大經(jīng)濟(jì)損失的借款人，要及時提起民事或刑事訴訟，借助司法、執(zhí)法部門的力量盡量挽回?fù)p失，打擊逃廢銀行債務(wù)的違法、犯罪行為。
（三）規(guī)范關(guān)聯(lián)公司擔(dān)保業(yè)務(wù)，確保擔(dān)保的法律效力
首先，應(yīng)通過貸前調(diào)查、核保等過程，來確定是否存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系，是否存在相互擔(dān)保的行為。對于確屬關(guān)聯(lián)擔(dān)保、尤其是公司為股東擔(dān)保的，則要審慎處理。關(guān)聯(lián)擔(dān)保雖有一定缺陷，如不能避免多米諾骨牌效應(yīng)等，但其最大好處是可以防止關(guān)聯(lián)企業(yè)之間通過轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、利潤來逃避債務(wù)。因此，在具體實務(wù)中還是可以接受關(guān)聯(lián)擔(dān)保的。一般情況下應(yīng)要求企業(yè)較高層次的控股公司（至少是母公司）來提供擔(dān)保。
其次要嚴(yán)格按有關(guān)法律規(guī)定辦理各種擔(dān)保手續(xù)，落實擔(dān)保合同的法律效力。要審查擔(dān)保是否經(jīng)公司董事會授權(quán)、公司章程是否明確規(guī)定董事會有權(quán)決定對外擔(dān)保，擔(dān)保是否經(jīng)公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)如股東大會等決議通過，簡言之，就是擔(dān)保是否經(jīng)合法授權(quán)。審查股東大會或董事會決議的合法性，擔(dān)保決議是否由符合法定人數(shù)的股東或董事表決通過。為避免欺詐行為，應(yīng)要求擔(dān)保人出具附股東或董事簽名、且印章齊全的決議，必要時送律師、公證機(jī)關(guān)予以見證或公證。對于涉外擔(dān)保，如外資企業(yè)與其母公司之間的擔(dān)保，還需要了解相關(guān)國家的法律規(guī)定，必要時由擔(dān)保人所在國家有關(guān)部門批準(zhǔn)。
再次規(guī)范擔(dān)保合同文本，爭取有利的合同條款。例如在合同中規(guī)定有利的訴訟、仲裁地點和機(jī)構(gòu)，這對于國外保證人提供擔(dān)保的情況尤為重要。在借款、擔(dān)保合同中規(guī)定出現(xiàn)不利于債權(quán)人的關(guān)聯(lián)交易時有權(quán)宣布貸款提前到期并行使迫索權(quán)的條款等。
我國固定資產(chǎn)投資增長高度依賴信貸資金的特殊原因
中國經(jīng)濟(jì)目前仍是投資主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)，投資占GDP比重不斷提高，信貸增長仍然是固定資產(chǎn)投資增長的重要來源。我國固定資產(chǎn)投資增長對信貸資金的高度依賴，主要是由以下幾個因素決定的：
第一，經(jīng)濟(jì)處在經(jīng)濟(jì)周期的不同位置和經(jīng)濟(jì)增長的不同階段，對信貸資金的需求有所不同。在經(jīng)濟(jì)周期的上升階段，信貸需求增加。每一輪經(jīng)濟(jì)快速增長之前，投資開始加速，物價開始回升，貨幣供應(yīng)量和銀行信貸資金也開始高增長。近年來，新一輪經(jīng)濟(jì)周期的上升階段正值我國進(jìn)入資本密集型增長階段，不僅是傳統(tǒng)的重化學(xué)工業(yè)，而且新興產(chǎn)業(yè)和技術(shù)的不斷出現(xiàn)，也使得企業(yè)和社會對資金的需求越來越大，資本深化不斷推進(jìn)，創(chuàng)造單位GDP需要的資金存量增加，一定速度的經(jīng)濟(jì)增長客觀上需要更多的資金供給。
第二，我國直接融資比重過低，導(dǎo)致企業(yè)融資高度依賴信貸資金。直接融資和間接融資的比例在發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家已達(dá)到1∶1左右，我國直接融資比例長期較低，融資結(jié)構(gòu)以間接融資為主。貸款在全部非金融機(jī)構(gòu)的融資中占近80%的比重，在企業(yè)融資中占90%左右，企業(yè)長期資金需求絕大部分通過銀行中長期貸款來滿足。
第三，政府國債投資和外商直接投資進(jìn)一步增長，客觀上需要銀行配套資金，從而導(dǎo)致信貸資金需求的增長。以國債投資為例，1998～2002年我國共發(fā)行長期建設(shè)國債6600億元，銀行配套貸款1.32萬億元，銀行配套貸款是長期建設(shè)國債的2倍。也就是說，1000億元的國債投資需要2000億元的銀行配套貸款。
第四，商業(yè)銀行不良資產(chǎn)比例降低后，信貸擴(kuò)張具有內(nèi)在動力。國有獨資商業(yè)銀行股份制改造和農(nóng)村信用合作社改革中，加強(qiáng)了對商業(yè)銀行不良貸款比例和余額持續(xù)“雙降”的考核，商業(yè)銀行紛紛采用新增貸款的方式稀釋不良貸款。與此同時，商業(yè)銀行上市的沖動，也有力地推動了貸款投放。另外，商業(yè)銀行出于控制信貸風(fēng)險考慮并受制于投資渠道狹窄，也偏好于發(fā)放中長期貸款。而我國目前在商業(yè)銀行資產(chǎn)運用方面的限制較多，主要限于貸款業(yè)務(wù)，其他可投資產(chǎn)品較少，因此，銀行體系的大量資金也不得不投向中長期貸款。
對固定資產(chǎn)投資加強(qiáng)信貸政策引導(dǎo)的必要性
由于投資與貨幣供給和信貸增長之間的內(nèi)在聯(lián)系，特別是在我國投資對信貸資金依賴程度較高的情況下，投資過熱往往伴隨著信貸過熱。信貸過熱之后往往形成大量不良資產(chǎn)，導(dǎo)致信貸緊縮，經(jīng)濟(jì)增長速度大幅度回落。為了避免投資過熱及其產(chǎn)生的嚴(yán)重后果，就需要對信貸政策進(jìn)行積極引導(dǎo)，促使投資總量保持在合理的限度內(nèi)，投資結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。
當(dāng)前，致使投資過熱的原因很多：一是相當(dāng)一部分投資是由政府主導(dǎo)下的投資，一些地方在經(jīng)濟(jì)發(fā)展思路上還沒有完全擺脫盲目和片面追求經(jīng)濟(jì)增長速度的思維模式，地區(qū)之間互相攀比，不少地方政府仍然用一年一變樣、三年大變樣的指導(dǎo)思想發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)；二是國有企業(yè)投資預(yù)算的軟約束；三是地方政府給予私營和外資企業(yè)過于優(yōu)惠的土地、稅收等優(yōu)惠政策，造成這些企業(yè)投資成本低估。
小額信貸作為一種有效的扶貧和金融發(fā)展的手段，最早于20世紀(jì)70年代中后期在孟加拉國出現(xiàn)，隨后以其成功的經(jīng)驗和遠(yuǎn)大的發(fā)展前途在全球尤其廣大發(fā)展中國家得以推廣和實踐。鑒于小額信貸在扶貧和經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中的巨大作用，聯(lián)合國把2005年定為世界小額信貸年，而孟加拉國的格萊珉銀行(GrameenBank，簡稱GB)的創(chuàng)始人尤努斯(Yanus)教授榮獲2006年的諾貝爾和平獎。這也充分證明了國際社會對小額信貸在扶貧進(jìn)程中所起作用的高度重視和充分肯定。同時，小額信貸自創(chuàng)立以來，受到了窮人的熱烈歡迎，迅速推廣到亞洲、非洲和拉丁美洲的許多發(fā)展中國家，成為一種非常有效的扶貧方式。小額信貸經(jīng)過幾十年的發(fā)展演化經(jīng)歷了四個階段：從20世紀(jì)70年代的農(nóng)戶小額貸款發(fā)展到80年代微型企業(yè)的小額貸款，進(jìn)一步發(fā)展到90年代追求商業(yè)可持續(xù)發(fā)展和貸款覆蓋率為目標(biāo)的小額貸款，目前，多元化模式的小額信貸正逐步融入金融體系。小額信貸這一概念也已大大拓展，由原來的高利率無擔(dān)保小額貸款(micro—credit)發(fā)展成為涵蓋存款、貸款、匯兌、保險、住房金融、小額租賃等多種金融服務(wù)的微型金融(micro-Finance)。國際小額信貸正迅速向商業(yè)化、金融化和正規(guī)化方向發(fā)展。
中國小額信貸的發(fā)展1999年以前主要是由政府扶貧辦下設(shè)的扶貧社農(nóng)行扶貧貼息貸款；1999年后改由農(nóng)行直接發(fā)放到農(nóng)戶。政府主導(dǎo)的小額信貸從大規(guī)模的推廣到目前的業(yè)務(wù)大量萎縮，經(jīng)歷了一個大起大落的過程。但在國際小額信貸發(fā)展和深化我國農(nóng)村金融體制改革的背景下，小額信貸發(fā)展出現(xiàn)了新的轉(zhuǎn)機(jī)。在2007年全國金融工作會議上，總理指出：推進(jìn)農(nóng)村金融組織創(chuàng)新，適度調(diào)整和放寬農(nóng)村地區(qū)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入政策，降低準(zhǔn)入門檻，鼓勵和支持發(fā)展適合農(nóng)村需求特點的多種所有制金融組織，積極培育多種形式的小額信貸組織。發(fā)展小額信貸，特別是商業(yè)小額信貸成為今后我國農(nóng)村金融改革的重點之一。而目前，中國從事小額信貸的主要有以下機(jī)構(gòu)：國際發(fā)展機(jī)構(gòu)和非政府組織資助的小額信貸項目、政府主導(dǎo)的小額信貸扶貧項目(一般由農(nóng)行、扶貧辦及扶貧社操作)和農(nóng)村信用社的小額信貸業(yè)務(wù)。非政府組織、政府主導(dǎo)的小額信貸扶貧項目均是單一項目型模式，資金主要依靠外部供給，不具備持續(xù)性。小額信貸從業(yè)人員多為兼職，小額信貸經(jīng)營沒有組織機(jī)構(gòu)的保證，在管理機(jī)制上無法創(chuàng)新，只是在形式上照搬了國際上的做法。因此，目前中國小額信貸發(fā)展還存在諸多問題。
二、國際小額信貸的成功經(jīng)驗
小額信貸從20世紀(jì)80年代以來，在亞洲、南美和非洲等許多國家和地區(qū)得到了廣泛推廣，在解決微小企業(yè)和貧困農(nóng)戶融資問題上取得了成功，小額信貸成功的國際經(jīng)驗值得我們借鑒和推廣。
(一)支持小額信貸的發(fā)展是各國政府的共識。實踐表明，制定出合理有效的政策，并給予法律保障是促進(jìn)小額信貸發(fā)展不可缺少的條件。世界各國特別是發(fā)展中國家，對小額信貸大多采取了鼓勵發(fā)展的政策和支持手段。孟加拉政府一直向格萊珉鄉(xiāng)村銀行提供資金支持，即以4％－5％的利息提供的貸款累計超過50億達(dá)卡。法律支持是允許銀行以非政府組織的形式從事金融活動，政策支持是對銀行提供免稅的優(yōu)惠政策。
馬來西亞政府的支持表現(xiàn)在宏觀政策和財務(wù)兩個方面。AIM在1986年發(fā)起時是一個非政府、非贏利的研究性項目，到1997年，該機(jī)構(gòu)已經(jīng)在馬來西亞13個州建立了35個營業(yè)所。AIM從1986年建立到1995年，馬來西亞政府為該機(jī)構(gòu)無償提供了2700多億吉林特的財政撥款，以作為機(jī)構(gòu)運行費。目前，AIM規(guī)模和影響僅次于孟加拉國的鄉(xiāng)村銀行。
(二)選擇適合國情的發(fā)展模式是各國的基本做法。目前，世界各國的小額信貸存在多種模式，主要包括非政府組織模式、正規(guī)金融機(jī)構(gòu)模式、金融機(jī)構(gòu)和非政府組織緊密聯(lián)系模式、社區(qū)合作銀行模式、村銀行模式和國家級小額信貸批發(fā)基金模式等。選擇適合自己國情的小額信貸發(fā)展模式是各國的基本做法。而各國在選擇小額信貸發(fā)展模式時，均充分考慮到本國的政治模式、經(jīng)濟(jì)體制、金融發(fā)展?fàn)顩r等國情。
孟加拉國是世界上最貧窮且人口密度最高的國家之一，全國一半人口生活在貧困線以下，超過半數(shù)的人是文盲。多年來，各國政府和國際組織每年給孟加拉國的各種低息貸款和捐贈達(dá)20億美元，但這些項目成功率極低。由于孟加拉國的金融實力有限，無力支持廣大的農(nóng)村地區(qū)，這樣民間自發(fā)的非政府組織模式就成為孟加拉國小額信貸的主導(dǎo)模式。格萊珉鄉(xiāng)村銀行模式是一種非政府組織從事小額信貸的例子。它的資金來源主要有兩方面：一是利息收入。孟加拉鄉(xiāng)村銀行堅持股份制私有化經(jīng)營。通過自身運營來解決資金問題，擺脫了受制于政府和國際援助的情況，保持了自主經(jīng)營權(quán)，這樣就能靈活地進(jìn)行組織和信貸產(chǎn)品的創(chuàng)新，為農(nóng)民提供更好的信貸服務(wù)。二是來源于孟加拉的小額信貸批發(fā)機(jī)構(gòu)。具有合法非營利公司身份的孟加拉農(nóng)村就業(yè)支持基金(PKSF)成立于1990年。該機(jī)構(gòu)以扶貧為目的，通過扶持和資助小額信貸組織來實現(xiàn)其社會目標(biāo)。通過與小額信貸組織建立伙伴關(guān)系，提供資金和技術(shù)支持，再由這些小額信貸組織向農(nóng)民提供貸款來間接實現(xiàn)扶貧目標(biāo)。它的成功是以良性的資金運作為支撐，還得益于正確的市場定位和批發(fā)機(jī)構(gòu)的扶持。
在許多發(fā)展中國家，民間金融發(fā)展不足，這樣政府就成為小額信貸的發(fā)展主體，他們大多選擇了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的小額信貸模式。印尼人民銀行小額信貸部(BRI-UD)是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)從事小額信貸的模式，其下設(shè)地區(qū)人民銀行、基層銀行和獨立營業(yè)中心。獨立營業(yè)中心是基本的經(jīng)營單位，實行獨立核算，可以自主決定貸款規(guī)模、期限和抵押，執(zhí)行貸款發(fā)放與回收。機(jī)構(gòu)內(nèi)部建立激勵機(jī)制。2003年11月，BRI在印尼成功上市，并同時在美國證券柜臺交易市場掛牌交易，迄今為止，已成為世界上最大和最具盈利能力的小額信貸網(wǎng)絡(luò)。
(三)高利差是國際小額貸款的共同特點。嚴(yán)重信息不對稱、缺乏可抵押物、特質(zhì)性成本與風(fēng)險、非生產(chǎn)性惜貸這四種特殊性而產(chǎn)生的高成本，是小額貸款機(jī)構(gòu)在農(nóng)村發(fā)放貸款面臨的主要問題，這也使其難以獲利。地方性金融機(jī)構(gòu)往往因資金不足或為保證貸款償還率，不能給當(dāng)?shù)靥峁V泛的金融服務(wù)。印尼政府在1983年6月實施了利率市場化改革，BRI可以自主制定利率。同時，BRI村銀行提供了一系列針對目標(biāo)客戶的儲蓄產(chǎn)品來吸收資金，推出高利差的存貸服務(wù)產(chǎn)品，保證了利潤，克服了其他金融機(jī)構(gòu)面臨的困境而得以持續(xù)發(fā)展。
低利率可以幫助窮人獲得貸款的觀念已經(jīng)被多年的實踐證明是不可行的。這不但不能實現(xiàn)財務(wù)的可持續(xù)性，還會給貪污、尋租以可乘之機(jī)。印尼實行利率市場化政策的貸款年利率通常在20％-40％，孟加拉鄉(xiāng)村銀行貸款的年利率在20％左右，玻利維亞陽光銀行的貸款年利率通常是47.5-50.5％。小額信貸運作成功的一些國家的現(xiàn)實表明，高利率貸款的需求極為旺盛，這也說明在資金稀缺的農(nóng)村地區(qū)資本的可得性比低利率更重要。而且，貸款利率較高，使得較富裕的非目標(biāo)群體不會產(chǎn)生排擠目標(biāo)群體的動機(jī)，這樣，低收入者和中小企業(yè)才會有機(jī)會獲得貸款。同時，高利率足以覆蓋成本，獲得較高的利潤，這也是印尼BRI村銀行很好地實現(xiàn)了財務(wù)可持續(xù)性的根本原因。
(四)商業(yè)化運作是國際小額信貸機(jī)構(gòu)的普遍選擇。小額信貸商業(yè)化(commercializationofmicrofi-nance)，指小額信貸機(jī)構(gòu)以市場為基礎(chǔ)，進(jìn)行商業(yè)化的運作與管理以達(dá)到可持續(xù)發(fā)展的趨勢。中國長期以來傳統(tǒng)觀念認(rèn)為，小額信貸是一種具有福利性質(zhì)的扶貧工具，不可能成為可持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，更不用說盈利了，隱含于這種看法背后的觀點是：小額信貸以國際機(jī)構(gòu)援助或軟貸款為資金來源，為了保持小額信貸業(yè)務(wù)進(jìn)行，要有源源不斷的捐助資金的注入。而依賴慈善資金的不斷注入是不可能的，因而小額信貸進(jìn)一步擴(kuò)張的前景是極為有限的。但是，一些國家的小額信貸通過商業(yè)化運營為事實，改變了人們的理念。小額信貸機(jī)構(gòu)作為獨立的信貸主體，能夠創(chuàng)造足夠收入，以彌補(bǔ)資金成本和其他相關(guān)成本，包括填補(bǔ)因呆賬造成的損失。在這一方面，孟加拉、印尼及拉美的小額信貸起到了示范作用。
三、發(fā)展中國小額信貸的政策取向
(一)建立與完善激勵約束機(jī)制。要成為一個成功的小額信貸機(jī)構(gòu)，從機(jī)構(gòu)內(nèi)部因素看，建立明確的員工業(yè)績考核、激勵懲罰制度，加強(qiáng)對小額信貸機(jī)構(gòu)從業(yè)人員職業(yè)道德教育和專業(yè)知識培訓(xùn)，提高這些人員的綜合素質(zhì)是非常重要的。成功的小額信貸機(jī)構(gòu)都有一套完整的以業(yè)績考核為中心的激勵約束機(jī)制，業(yè)績水平直接決定著員工的收入層次，從而在員工之間形成較強(qiáng)的相互競爭關(guān)系。這些激勵約束機(jī)制的成功主要基于兩點。一是這些國家普遍較小、監(jiān)管半徑短，日常層級監(jiān)督與跨級巡視監(jiān)督所形成的密集而交叉的監(jiān)督體系，具有較強(qiáng)的組織保證作用。二是高度重視商業(yè)可持續(xù)利益的約束作用。如BRI規(guī)定，村銀行設(shè)立后若18個月內(nèi)不能最利，則必須關(guān)閉或轉(zhuǎn)移到其他地區(qū)；孟加拉鄉(xiāng)村銀行則強(qiáng)調(diào)總部不對新設(shè)分行提供資金，新設(shè)分行必須一年內(nèi)即能盈利。
(二)給予民間小額信貸機(jī)構(gòu)更多的政策空間。需要改變對小額信貸定性和定位的認(rèn)識，明確小額信貸的金融屬性和功能，從金融深化和金融市場發(fā)展的角度，重新審視和考慮小額信貸發(fā)展的意義。建議給予小額信貸機(jī)構(gòu)更多的政策空間。第一，使小額信貸機(jī)構(gòu)合法化。純粹的公益性小額信貸機(jī)構(gòu)允許在民政部門注冊；商業(yè)性的小額信貸機(jī)構(gòu)允許在工商行政管理部門注冊。第二，人民銀行確定利率上限，在此基礎(chǔ)上對商業(yè)性小額信貸機(jī)構(gòu)給予更大幅度的定價權(quán)。第三，適當(dāng)放寬小額信貸機(jī)構(gòu)的融資渠道，在堅持本地“只存不貸”的原則下，采用多種方式鼓勵小額信貸健康發(fā)展。第四，在稅收方面給予優(yōu)惠，通過稅收減免或稅收返還等政策，保證小額信貸機(jī)構(gòu)可持續(xù)發(fā)展。另外，目前中國貸款損失核銷制度缺乏靈活性，與小額信貸業(yè)務(wù)金額小、筆數(shù)多的特點不相適應(yīng)。由于無法及時核銷損失，使得銀行在不良貸款“雙降”考核機(jī)制下，對開展小額信貸業(yè)務(wù)心存顧慮。監(jiān)管、財稅部門應(yīng)研究完善支持小額信貸業(yè)務(wù)發(fā)展的配套政策，如允許銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對小企業(yè)貸款損失按一定比例稅前核銷，建立小企業(yè)貸款風(fēng)險補(bǔ)償專項基金等。
(三)利率的市場化要與實現(xiàn)其他條件協(xié)調(diào)進(jìn)行。世界上很多小額信貸項目半途夭折都?xì)w因于經(jīng)營虧損，無法持續(xù)發(fā)展。要使參與小額信貸的金融機(jī)構(gòu)能夠可持續(xù)發(fā)展，利率市場化是不可或缺的條件。制定一個較合理的利率水平不僅對于發(fā)展小額信貸的金融機(jī)構(gòu)有著重要的意義，還有助于改善農(nóng)村金融市場的扭曲的現(xiàn)狀。但同時，必須認(rèn)識到單一地推進(jìn)利率市場化并不能解決現(xiàn)有的農(nóng)村金融市場的問題，利率市場化必須具備諸多前提條件，尤其是宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的背景和對金融機(jī)構(gòu)實施充分及審慎的監(jiān)管。若只是簡單提高利率水平可能會引發(fā)逆向選擇和道德風(fēng)險，從而加劇金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量的惡化。印尼小額信貸機(jī)構(gòu)運作的成功，與其利率市場化是建立在完善的監(jiān)管和激勵前提下是分不開的。若只一味地照搬其模式而不考慮我國的國情和當(dāng)前的背景，那失敗是必然的。這也正是發(fā)展中國家許多成功的小額信貸模式不能被普遍復(fù)制和推廣之原因所在。目前，中國金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管尚處在不完善階段，許多法律法規(guī)還在出臺過程中。面對不成熟的環(huán)境，中國利率市場化改革還有一段路要走，急于求成是不可取的。
(四)轉(zhuǎn)變政府的支持方式，保持可持續(xù)發(fā)展。國外小額信貸發(fā)展的經(jīng)驗也表明，單個小額信貸機(jī)構(gòu)一般需要5～8年才可達(dá)到可持續(xù)發(fā)展階段；只有一定數(shù)量的小額信貸機(jī)構(gòu)達(dá)到可持續(xù)發(fā)展階段之后，政府才會考慮是否需要制定專門的小額信貸法規(guī)來規(guī)范、管理和支持小額信貸的發(fā)展。中國自引進(jìn)小額信貸開始試點以來至今僅10多年，小額信貸中國化的過程尚未完成。為了促進(jìn)小額信貸的健康發(fā)展，增加貧困農(nóng)戶的貸款機(jī)會，建議政府轉(zhuǎn)變對小額信貸的支持方式，從為小額信貸的用戶提供利息補(bǔ)貼，轉(zhuǎn)為對能夠為低收入用戶持續(xù)地提供金融服務(wù)的小額信貸機(jī)構(gòu)提供補(bǔ)貼或低息貸款，幫助成長中的小額信貸機(jī)構(gòu)改進(jìn)信貸管理、財務(wù)管理、風(fēng)險管理和人力資源管理的能力和進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新的能力，盡快成長到可持續(xù)發(fā)展的階段。
(五)健全小額信貸機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)督機(jī)制。小額信貸機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)管模式選擇應(yīng)仔細(xì)比較成本與收益，為小額信貸機(jī)構(gòu)的組織創(chuàng)新創(chuàng)造條件。應(yīng)根據(jù)負(fù)債來源的不同采取不同的監(jiān)管框架。當(dāng)前重點是明確資金來源于社會公眾的小額信貸機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)管體制，切實保護(hù)存款人的利益。對于資金來源于其它渠道的機(jī)構(gòu)，可以實行備案制，無需接受正規(guī)的監(jiān)管，以降低成本，提高運作效率。督促小額信貸機(jī)構(gòu)建立符合小額信貸業(yè)務(wù)特點的信用風(fēng)險評價標(biāo)準(zhǔn)和準(zhǔn)備金制度，及時化解小額信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險，促進(jìn)小額信貸業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展。同時，適時出臺小額信貸組織的法律法規(guī)，界定其法律地位，明確對它的監(jiān)管不僅是非常必要的，也是十分重要的。在對小額信貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行鼓勵、支持的同時，也要對其加強(qiáng)監(jiān)管，防止金融風(fēng)險。第一，加強(qiáng)對小額信貸機(jī)構(gòu)資金規(guī)模和經(jīng)營區(qū)域的監(jiān)管控制。第二，加強(qiáng)對從業(yè)人員的監(jiān)管。督促小額信貸機(jī)構(gòu)建立一套完整的管理制度和運行機(jī)制，通過制度和道德約束，降低操作人員的違約風(fēng)險和操作風(fēng)險。
