時(shí)間：2023-05-24 17:04:40
序論：在您撰寫公司經(jīng)濟(jì)指標(biāo)時(shí)，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
一、2014年度各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)完成情況
2014年，堅(jiān)持了生產(chǎn)，按時(shí)供貨，嚴(yán)格履行合同，贏得了顧客的信任，通過全體員工同舟共濟(jì)，披波斬浪，毅然挺立在市場浪潮之中。公司上下部門堅(jiān)定信心，精誠團(tuán)結(jié)，共度時(shí)艱，努力克服了金融危機(jī)帶來的不利影響，仍實(shí)現(xiàn)了公司預(yù)計(jì)的目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)銷售合同7523.89萬元，銷售回款8078.93萬元，訂單噸位2400噸，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤400萬元。產(chǎn)品的質(zhì)量指標(biāo)也比去年同期有了一定的提高。另外轉(zhuǎn)結(jié)到明年的合同量預(yù)計(jì)2000萬元左右，這也為明年的工作打下了一定的基礎(chǔ)。
二、2014年中公司經(jīng)營方面存在的問題
1、個(gè)別部門執(zhí)行制度不嚴(yán)，有的同志工作責(zé)任心不強(qiáng)，不同程度地影響了工作。
2、各部門的經(jīng)營方案中獎勵機(jī)制多，監(jiān)督、考核機(jī)制薄弱，有待進(jìn)一步加強(qiáng)。
3、原材料價(jià)格的急劇上漲，使我們產(chǎn)品的成本不斷增加，有些產(chǎn)品為履行原來的合同，甚至虧本銷售。
三、2015年各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)計(jì)劃
“十一五”是我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵時(shí)期，國家對基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的投資仍將占有很大的比重。冶金、化工、電力、有色金屬等工業(yè)仍然是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)，這對風(fēng)機(jī)的要求，尤其是節(jié)能環(huán)保對風(fēng)機(jī)的要求仍然有很大的需求空間，市場變化也為國內(nèi)風(fēng)機(jī)行業(yè)帶來了一定的機(jī)遇，但也同時(shí)面臨著很大的挑戰(zhàn)。同質(zhì)性、低端風(fēng)機(jī)競爭將會更加激烈。為此，進(jìn)步提高產(chǎn)品質(zhì)量水平和檔次，加大產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，更好的適應(yīng)市場的需求，已成為風(fēng)機(jī)企業(yè)今后的發(fā)展方向。
明年的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已初現(xiàn)端倪，但明年的風(fēng)機(jī)市場還存在諸多不確定的因素，我們的各項(xiàng)工作任重而道遠(yuǎn)，我們?nèi)詰?yīng)苦練內(nèi)功，加強(qiáng)各項(xiàng)管理工作，為了使公司明年努力實(shí)現(xiàn)全面持續(xù)的生存與發(fā)展，根據(jù)董事會的要求，結(jié)合明年的市場預(yù)測情況，研究制定公司2015年的各項(xiàng)指標(biāo)。
1、基本任務(wù)和總目標(biāo)
2015年時(shí)公司在中國經(jīng)濟(jì)回暖的一年，根據(jù)本公司產(chǎn)品的市場的地位與作用，針對公司的進(jìn)一步發(fā)展，制定2015的工作計(jì)劃，使之成為公司各項(xiàng)工作的指導(dǎo)。
2015年的奮斗目標(biāo)和重點(diǎn)是：研制新型適應(yīng)市場的尖端產(chǎn)品，趕上同類型企業(yè)的國內(nèi)水平或者超越國內(nèi)水平；進(jìn)行部分產(chǎn)品的更新?lián)Q代；大量的進(jìn)行員工技能知識培訓(xùn)，促進(jìn)企業(yè)的技術(shù)進(jìn)一步發(fā)展；提高企業(yè)管理水平和公司整體的經(jīng)濟(jì)效益。
2、2015年發(fā)展計(jì)劃
（1)銷售指標(biāo)：
1）年銷售合同計(jì)劃7550萬元(其中配件1000萬元)。
2）年銷售噸位計(jì)劃2400噸（其中配件350噸）。
3）合同回款額6800萬元。
(2)財(cái)務(wù)指標(biāo)：
1）年利潤預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)420萬元。
(3)質(zhì)量指標(biāo)：
1）產(chǎn)品出廠一次合格率100%。
2）另部件一次送檢合格率96.8%。
(4)設(shè)備及安全指標(biāo)：
1）重大事故率為0。
2）設(shè)備完好率90%（其中重大設(shè)備大修完成率為100%）。
四、主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
1、提高公司生產(chǎn)銷售水平：隨著設(shè)備的高效率應(yīng)用和工人生產(chǎn)技術(shù)的提高，到2015年全年生產(chǎn)銷售要比現(xiàn)在提高2%左右，合同執(zhí)行的回款率保持在85%，
2、降低可比的產(chǎn)品成本：通過提高勞動效率，節(jié)約原材料、燃料等小號，使公司產(chǎn)品成本到2015年比現(xiàn)在降低3%左右。
3、產(chǎn)品質(zhì)量指標(biāo)：在提高公司的質(zhì)量管理體系考核指標(biāo)的同時(shí)，進(jìn)一步強(qiáng)化公司的質(zhì)量管理的環(huán)節(jié)，使企業(yè)產(chǎn)品2015年保持在100%通過率。
4、提高盈利水平：在增加生產(chǎn)、降低消耗的基礎(chǔ)上，力爭2015年的利潤從09年的基礎(chǔ)上增長3%。
五、為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)而采取的措施
(1)舉辦各種培訓(xùn)班，提高員工文化水平，學(xué)習(xí)先進(jìn)技術(shù)，改善人員素質(zhì)，使之符合企業(yè)發(fā)展的要求。
(2)加強(qiáng)企業(yè)文化的滲透，正確貫徹經(jīng)濟(jì)責(zé)任制。嚴(yán)格執(zhí)行獎懲制度，切實(shí)做到權(quán)、責(zé)、利相結(jié)使。調(diào)動全體員工的積極性，不斷提高生產(chǎn)技術(shù)和經(jīng)營管理水平，實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。
現(xiàn)階段我國的經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)仍處于發(fā)展階段，隨著經(jīng)濟(jì)體系的不斷完善對于企業(yè)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)要求也在逐步提高和規(guī)范中。企業(yè)越來越重視經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)，也在實(shí)施經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)，但是同一行業(yè)內(nèi)各公司運(yùn)用的經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)評價(jià)指標(biāo)各不相同，且未形成行業(yè)統(tǒng)一的評價(jià)指標(biāo)體系。本文旨在結(jié)合日常工作經(jīng)驗(yàn)及各方審計(jì)研究觀點(diǎn)，嘗試性地探索構(gòu)建保險(xiǎn)公司分公司層級經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)評價(jià)指標(biāo)體系，為該方面的研究貢獻(xiàn)個(gè)人的綿薄之力。
構(gòu)建經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)評價(jià)指標(biāo)體系首先應(yīng)當(dāng)明確評價(jià)什么內(nèi)容，進(jìn)而確定內(nèi)容對應(yīng)的指標(biāo)。當(dāng)然因?yàn)椴煌闹笜?biāo)有不同的側(cè)重點(diǎn)，所以如何將這些指標(biāo)體系化需要有個(gè)指導(dǎo)思路，即形成一種價(jià)值取向。需要指出的是因?yàn)樵诒ｋU(xiǎn)公司內(nèi)部集團(tuán)、總公司、分公司等不同層級的經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)評價(jià)指標(biāo)存在一定的差異性，為便于文章闡述，本文將以前述邏輯對保險(xiǎn)公司分公司層級經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)評價(jià)指標(biāo)體系進(jìn)行研究。
1、保險(xiǎn)公司經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)內(nèi)容及涉及指標(biāo)
保監(jiān)發(fā)〔2010〕78號制定了《保險(xiǎn)公司董事及高級管理人員審計(jì)管理辦法》。其第四條規(guī)定“保險(xiǎn)公司董事及高級管理人員審計(jì)內(nèi)容主要包括審計(jì)對象在特定期間及職權(quán)范圍內(nèi)對以下事項(xiàng)所承擔(dān)的責(zé)任：（一）經(jīng)營成果真實(shí)性；（二）經(jīng)營行為合規(guī)性；（三）內(nèi)部控制有效性。鼓勵保險(xiǎn)公司在完成以上審計(jì)內(nèi)容的同時(shí)，對審計(jì)對象進(jìn)行經(jīng)營決策科學(xué)性和經(jīng)營績效評價(jià)?！?/p>
在保險(xiǎn)公司分公司層級經(jīng)營成果真實(shí)性體現(xiàn)在財(cái)務(wù)信息真實(shí)性，涉及審計(jì)對象任職期間公司盈利能力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況和經(jīng)營增長狀況等整體財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，具體為資產(chǎn)、負(fù)債、凈利潤、保費(fèi)收入、賠款支出、費(fèi)用支出等。
在保險(xiǎn)公司分公司層級經(jīng)營行為合規(guī)性體現(xiàn)在合規(guī)管理組織架構(gòu)中有關(guān)審計(jì)對象應(yīng)承擔(dān)職責(zé)的領(lǐng)域內(nèi)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的識別、評估、處理和追責(zé)工作，同時(shí)關(guān)注審計(jì)對象任職期間監(jiān)管機(jī)構(gòu)對公司的常規(guī)及專項(xiàng)檢查中所發(fā)現(xiàn)問題及后續(xù)處罰、整改情況。
在保險(xiǎn)公司分公司層級內(nèi)部控制有效性體現(xiàn)在制度的健全性、制度的合理性和制度執(zhí)行的有效性，以及審計(jì)對象任職期間對公司內(nèi)審及其他內(nèi)部檢查中發(fā)現(xiàn)的內(nèi)部控制缺陷和經(jīng)營管理中發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)問題的整改和追責(zé)情況。
在保險(xiǎn)公司分公司層級經(jīng)營績效評價(jià)體現(xiàn)在受托責(zé)任的完成情況，評價(jià)內(nèi)容重點(diǎn)在盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營增長等方面，以能準(zhǔn)確反映上述內(nèi)容的各項(xiàng)定量和定性指標(biāo)作為主要評價(jià)依據(jù)，并將各項(xiàng)指標(biāo)與同行業(yè)或規(guī)模以上的平均水平對比。
2、經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)評價(jià)指標(biāo)體系設(shè)立的指導(dǎo)思路
2.1、全面評價(jià)積極和消極的經(jīng)濟(jì)責(zé)任，積極經(jīng)濟(jì)責(zé)任是指責(zé)任人應(yīng)當(dāng)履行的崗位經(jīng)濟(jì)職責(zé)；消極經(jīng)濟(jì)責(zé)任是指責(zé)任人沒有履行好自己的經(jīng)濟(jì)職責(zé)而按規(guī)定應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的不利后果。單方面評價(jià)積極經(jīng)濟(jì)責(zé)任則成了績效考評；單方面評價(jià)消極經(jīng)濟(jì)責(zé)任則成了經(jīng)濟(jì)問題監(jiān)察。
2.2、由于經(jīng)濟(jì)活動的復(fù)雜性，涉及的因素有主觀也有客觀、有集體意識也有個(gè)人主導(dǎo)，所以應(yīng)盡量采用公允、可劃分的指標(biāo)進(jìn)行界定，以提高經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)的公正性和可操作性。
2.3、經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)涉及的是領(lǐng)導(dǎo)干部的任職期間，往往不止一個(gè)會計(jì)年度，這種跨期性也需要在建立評價(jià)指標(biāo)體系中被考慮。
2.4、經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)評價(jià)指標(biāo)體系的設(shè)定即要體現(xiàn)全面性，又不能為了全面而散，使得經(jīng)濟(jì)責(zé)任不明確。所以需要提煉核心指標(biāo)，并與一個(gè)企業(yè)或行業(yè)的價(jià)值導(dǎo)向相吻合。
3、保險(xiǎn)公司分公司層級經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)評價(jià)指標(biāo)體系
3.1、指標(biāo)體系
根據(jù)前述評價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建的邏輯，保險(xiǎn)公司分公司層級經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)評價(jià)指標(biāo)體系可分為兩級目標(biāo)和兩級指標(biāo)：一級目標(biāo)分為四大評價(jià)角度，分別為經(jīng)營成果真實(shí)性、經(jīng)營行為合規(guī)性、內(nèi)部控制有效性和經(jīng)營績效評價(jià)。二級目標(biāo)是將部分一級目標(biāo)涉及的主要因素進(jìn)行分解，例如將經(jīng)營成果真實(shí)性分解為任職期間公司資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況、經(jīng)營增長狀況、盈利能力狀況和非數(shù)據(jù)性評價(jià)事項(xiàng)。指標(biāo)是對目標(biāo)分類的具象化，根據(jù)保險(xiǎn)公司分公司層級經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)常用指標(biāo)和實(shí)際運(yùn)用情況，共選擇了23個(gè)一級指標(biāo)，并對其中7個(gè)一級指標(biāo)進(jìn)行了進(jìn)一步細(xì)分，形成了23個(gè)二級指標(biāo)。具體指標(biāo)體系架構(gòu)如圖1所示，具體的指標(biāo)體系構(gòu)成如表1所示。
3.2、指標(biāo)說明
3.2.1、任職期間公司資產(chǎn)質(zhì)量。通過“資產(chǎn)”指標(biāo)來反映被審計(jì)對象任職期間公司資產(chǎn)的變化情況，具體細(xì)分為“銀行存款”、“現(xiàn)金”、“固定資產(chǎn)”、“低值易耗品”及“應(yīng)收”科目等5類資產(chǎn)種類。
3.2.2、任職期間公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況。通過“負(fù)債”指標(biāo)來反映被審計(jì)對象任職期間公司債務(wù)的變化情況，具體細(xì)分為“預(yù)收保費(fèi)”、“應(yīng)付”科目、“未決賠款準(zhǔn)備金占已賺保費(fèi)比例”、“未到期責(zé)任準(zhǔn)備金占已賺保費(fèi)比例”、“未決賠款準(zhǔn)備金與賠款支出比例”等5類。
⑴未決賠款準(zhǔn)備金占已賺保費(fèi)比例=（未決賠款準(zhǔn)備金-應(yīng)收分保未決賠款準(zhǔn)備金）/已賺保費(fèi)
（已賺保費(fèi)=保費(fèi)收入+分保費(fèi)收入-分出保費(fèi)-提取未到期責(zé)任準(zhǔn)備金）
⑵未到期責(zé)任準(zhǔn)備金占已賺保費(fèi)比例=（未到期責(zé)任準(zhǔn)備金-應(yīng)收分保未到期責(zé)任準(zhǔn)備金）/已賺保費(fèi)
⑶未決賠款準(zhǔn)備金與賠款支出比例=（未決賠款準(zhǔn)備金-攤回未決賠款準(zhǔn)備金）/（賠付支出-攤回賠付支出）
3.2.3、任職期間公司經(jīng)營增長狀況。通過“保費(fèi)收入”、“賠款支出”、“費(fèi)用支出”3個(gè)指標(biāo)反映被審計(jì)對象任職期間公司的經(jīng)營狀況，具體細(xì)分為“核心業(yè)務(wù)占比”、“保費(fèi)收入增長率”、“核心業(yè)務(wù)保費(fèi)增長率”、“賠款支出變化率”、“綜合賠付率”、“綜合費(fèi)用支出變化率”、“手續(xù)費(fèi)及傭金”、“手續(xù)費(fèi)及傭金比率”、“業(yè)務(wù)及管理費(fèi)”。
⑴核心業(yè)務(wù)占比=核心業(yè)務(wù)保費(fèi)/整體業(yè)務(wù)保費(fèi)收入
⑵保費(fèi)收入增長率=（本期累計(jì)保費(fèi)收入-上年同期累計(jì)保費(fèi)收入）/上年同期累計(jì)保費(fèi)收入
⑶核心業(yè)務(wù)保費(fèi)增長率=（核心業(yè)務(wù)本期累計(jì)保費(fèi)收入-核心業(yè)務(wù)上年同期累計(jì)保費(fèi)收入）/核心業(yè)務(wù)上年同期累計(jì)保費(fèi)收入
⑷賠款支出變化率=（本期累計(jì)賠款支出-上年同期累計(jì)賠款支出）/上年同期累計(jì)賠款支出
⑸綜合賠付率=（賠款支出-攤回賠付支出+分保賠款支出+提取未決賠款準(zhǔn)備金-攤回未決賠款準(zhǔn)備金）/已賺保費(fèi)
⑹綜合費(fèi)用支出變化率=（本期累計(jì)綜合費(fèi)用支出-上年同期累計(jì)綜合費(fèi)用支出）/上年同期累計(jì)綜合費(fèi)用支出
（綜合費(fèi)用支出=業(yè)務(wù)及管理費(fèi)+手續(xù)費(fèi)及傭金+保險(xiǎn)業(yè)務(wù)營業(yè)稅金及附加）
⑺手續(xù)費(fèi)及傭金比率=手續(xù)費(fèi)及傭金/保費(fèi)收入
3.2.4、任職期間公司盈利能力狀況。通過“凈利潤”、“凈利潤增長率”指標(biāo)來評價(jià)被審計(jì)對象任職期間公司的盈利能力。
凈利潤增長率=（本期凈利潤-上年同期凈利潤）/上年同期凈利潤
3.2.5、非數(shù)據(jù)性評價(jià)事項(xiàng)。該部分并非數(shù)據(jù)指標(biāo)類，而是通過對事實(shí)的陳述來說明被審計(jì)對象“任職期間重大會計(jì)政策和會計(jì)估計(jì)變更”、“任職期間重大關(guān)聯(lián)交易情況”、“任職期間是否存在影響經(jīng)營成果真實(shí)性的事項(xiàng)（若有）及后續(xù)處理方法”。
3.2.6、任職期間公司處罰、投訴情況。通過“外部監(jiān)管處罰筆數(shù)”、“外部監(jiān)管處罰金額”、“外部監(jiān)管最高級別處罰形式”、“內(nèi)部監(jiān)管處罰筆數(shù)”、“內(nèi)部監(jiān)管處罰金額”、“內(nèi)部監(jiān)管最高級別處罰形式”、“投訴筆數(shù)”等7個(gè)指標(biāo)來說明被審計(jì)對象在任職期內(nèi)公司經(jīng)營行為合規(guī)性。
3.2.7、內(nèi)部控制有效性。通過“任職期間審計(jì)發(fā)現(xiàn)的內(nèi)控缺陷情況”、“缺陷整改率”兩個(gè)方面來評價(jià)被審計(jì)對象任職期內(nèi)公司內(nèi)部控制的情況?！叭温毱陂g審計(jì)發(fā)現(xiàn)的內(nèi)控缺陷情況”非數(shù)據(jù)指標(biāo)，而是從制度健全性、制度合理性、執(zhí)行有效性三個(gè)方面描述內(nèi)控情況。
缺陷整改率=已整改缺陷數(shù)/缺陷總數(shù)
[關(guān)鍵詞]上市公司 財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警 指標(biāo)篩選 多層次
一、前言
隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，證券市場已成為影響我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。雖然近年來，我國上市公司的數(shù)量不斷增漲，規(guī)模也在不斷擴(kuò)大，但大多數(shù)上市公司都較普遍地存在企業(yè)經(jīng)營業(yè)績不佳和抗御風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)等問題。如何利用信息技術(shù)建立有效的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)來預(yù)防財(cái)務(wù)危機(jī)的到來，對企業(yè)、投資者和政府都具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)的選定對預(yù)警系統(tǒng)的運(yùn)行速度及預(yù)測精度的影響較大，因此，本文將建立多層次篩選的方法去確定最敏感的指標(biāo)屬性，從而保證預(yù)警系統(tǒng)的實(shí)用性。
二、初選財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)
為了全面的反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，在進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)初選時(shí)應(yīng)全面了解企業(yè)各方面的綜合情況，保證所選指標(biāo)能全面揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展趨勢。本文借鑒國內(nèi)外學(xué)者的研究成果的基礎(chǔ)上，選取包括了企業(yè)償債能力、成長能力、盈利能力、營運(yùn)能力和現(xiàn)金能力等方面的財(cái)務(wù)指標(biāo)，除此外，還選擇了包括審計(jì)報(bào)告類型、獨(dú)立董事比例等方面的非財(cái)務(wù)指標(biāo)，這樣能有效地結(jié)合了審計(jì)及宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等信息構(gòu)建了綜合指標(biāo)體系，共選取43個(gè)指標(biāo)作為研究初始變量來構(gòu)建上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的指標(biāo)體系，其中包括財(cái)務(wù)指標(biāo)29個(gè)，非財(cái)務(wù)指標(biāo)14個(gè)。
三、多層次篩選財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)
本文先后采用統(tǒng)計(jì)學(xué)中的顯著性檢驗(yàn)和粗糙集約簡等技術(shù)對預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行多層次地篩選。顯著性檢驗(yàn)一種可根據(jù)樣本數(shù)據(jù)推斷樣本總體的特征的統(tǒng)計(jì)方法，是用來反映差異的產(chǎn)生是真實(shí)的差異還是偶然的波動。顯著性檢驗(yàn)包括參數(shù)檢驗(yàn)和非參數(shù)檢驗(yàn)，參數(shù)檢驗(yàn)的方法是在總體分布已知的情況，推斷總體特征以及對兩個(gè)或多個(gè)總體參數(shù)進(jìn)行比較分析，而非參數(shù)檢驗(yàn)的方法可在總體分布未知的情況，根據(jù)樣本數(shù)據(jù)對總體的分布形式或特征進(jìn)行推斷。本文選取了相關(guān)指標(biāo)構(gòu)建預(yù)警模型的指標(biāo)體系，由于模型的預(yù)警指標(biāo)較多（財(cái)務(wù)及非財(cái)務(wù)指標(biāo)共計(jì)43個(gè)），因此，應(yīng)對指標(biāo)進(jìn)行相關(guān)的約簡，去掉存在較大相關(guān)性的指標(biāo)，這樣可方便信息的收集、整理和分析，提高模型的工作效率及預(yù)測精度。
首先，通過K-S檢驗(yàn)對樣本指標(biāo)總體分布狀態(tài)進(jìn)行推斷，根據(jù)所樣本指標(biāo)是否為正態(tài)分布，分別再采用參數(shù)及非參數(shù)檢驗(yàn)方法對43個(gè)預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行初步地篩選，剔除顯著性較差的指標(biāo)。
1.正態(tài)性分布檢驗(yàn)
本文先對43個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)及非財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行正態(tài)分布檢驗(yàn)。根據(jù)其檢驗(yàn)結(jié)果再確定指標(biāo)顯著性的檢驗(yàn)方法。K統(tǒng)計(jì)量公式如下：
K=max（丨S(xi)-F(xi)丨）
本文利用SPSS統(tǒng)計(jì)分析軟件提供的K-S檢驗(yàn)，對120家訓(xùn)練樣本上市公司2006年至2009年的43個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行正態(tài)分布進(jìn)行檢驗(yàn)。在a=0.05的顯著性水平下，X3（資產(chǎn)報(bào)酬率）、X4（總資產(chǎn)凈利潤率）、X14（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）、X15（流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）、X17（總資產(chǎn)增長率）、X18（凈利潤增長率）、X21（現(xiàn)金流量對流動債務(wù)比率）、X22（現(xiàn)金流量對債務(wù)總額比率）、X25（每股經(jīng)營現(xiàn)金流量）的K統(tǒng)計(jì)量的概率P值大于0.05。除以上9個(gè)指標(biāo)的樣本總體符合正態(tài)分布，將采用T獨(dú)立樣本檢驗(yàn)的方法，其余35個(gè)指標(biāo)樣本總體不符合正態(tài)分布，將采用兩獨(dú)立樣本的非參數(shù)檢驗(yàn)顯著性差異。
2.兩獨(dú)立樣本的T檢驗(yàn)
根據(jù)兩樣本均值差的T統(tǒng)計(jì)量，對X3（資產(chǎn)報(bào)酬率）、X4（總資產(chǎn)凈利潤率）、X14（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）、X15（流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）、X17（總資產(chǎn)增長率）、X18（凈利潤增長率）、X21（現(xiàn)金流量對流動債務(wù)比率）、X22（現(xiàn)金流量對債務(wù)總額比率）、X25（每股經(jīng)營現(xiàn)金流量）等9個(gè)預(yù)警指標(biāo)變量進(jìn)行獨(dú)立樣本T檢驗(yàn)。在a=0.05的顯著水平下，X3（資產(chǎn)報(bào)酬率）、X14（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）、X17（總資產(chǎn)增長率）、X18（凈利潤增長率）、X21（現(xiàn)金流量對流動債務(wù)比率）、X22（現(xiàn)金流量對債務(wù)總額比率）、X25（每股經(jīng)營現(xiàn)金流量）這7個(gè)預(yù)警指標(biāo)變量通過了T檢驗(yàn)的顯著性水平。X4（總資產(chǎn)凈利潤率）和X15（流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）由于概率值P都大于0.05，因此，該兩個(gè)變量未通過顯著性檢驗(yàn)，應(yīng)該剔除。
3.兩獨(dú)立樣本的非參數(shù)檢驗(yàn)
兩種獨(dú)立樣本非參數(shù)檢驗(yàn)的方法包括曼-惠特尼（Mann-Whitney）U檢驗(yàn)和K-S檢驗(yàn)等，借鑒前人此兩種檢驗(yàn)方法后K-S檢驗(yàn)效果是最好的最穩(wěn)定的。因此，本文選擇使用■D統(tǒng)計(jì)量的K-S檢驗(yàn)方法。
非參數(shù)統(tǒng)計(jì)方法由于不假定特定的總體概率分布，盡量從數(shù)據(jù)本身獲取所需信息，有著廣泛的適用范圍。特別是在數(shù)據(jù)由于某種原因被污染，有著許多離群值（Outlier)，或者在分析定性數(shù)據(jù)時(shí)，非參數(shù)方法更具有天然的優(yōu)勢。因此，本文將對所有不符合正態(tài)分布的樣本指標(biāo)采用曼-惠特尼U檢驗(yàn)方法進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)。
U統(tǒng)計(jì)量的計(jì)算公式為：
根據(jù)T檢驗(yàn)和非參數(shù)U檢驗(yàn)的結(jié)果可以得出被確定的預(yù)警指標(biāo)為X1（每股收益）、X3（資產(chǎn)報(bào)酬率）、X5（銷售凈利率）、X10（資產(chǎn)負(fù)債率）、X14（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）、X17（總資產(chǎn)增長率）、X18（凈利潤增長率）、X21（現(xiàn)金流量對流動債務(wù)比率）、X22（現(xiàn)金流量對債務(wù)總額比率）、X25（每股經(jīng)營現(xiàn)金流量）、K13（審計(jì)意見類型）等11個(gè)預(yù)警指標(biāo)。
最后，利用粗糙集簡約技術(shù)進(jìn)一步篩選財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)。粗糙集理論是用于處理不確定、不完全和不精確數(shù)據(jù)的數(shù)學(xué)計(jì)算理論，能有效地處理各種不確定信息，并從中發(fā)現(xiàn)隱含知識，揭示事物和實(shí)踐的內(nèi)在規(guī)律。粗糙集理論具有以下特點(diǎn)：不需要先驗(yàn)知識、強(qiáng)大的數(shù)據(jù)分析功能和粗糙集與模糊集描述了不完備信息的兩個(gè)方面等。將粗糙集知識約簡技術(shù)與BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)相結(jié)合的方法，該方法的理論基礎(chǔ)就是采用粗糙集知識約簡技術(shù)先對訓(xùn)練樣本參數(shù)進(jìn)行知識提煉與約簡，再通過BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)進(jìn)行數(shù)據(jù)判別與分類。由粗糙集優(yōu)化神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型的原理得出，粗糙集優(yōu)化模型的數(shù)據(jù)判別過程主要包含以下兩步：
（1）樣本數(shù)據(jù)的知識約簡處理
在實(shí)際訓(xùn)練樣本中包含若干屬性，這些屬性并非都會對系統(tǒng)的判別與分類處理有影響，對于那些不會影響分類結(jié)果的屬性，則視其為冗余屬性，可以通過粗糙集的知識約簡技術(shù)對其進(jìn)行約簡處理，以提高系統(tǒng)的效率。因此，粗糙集優(yōu)化神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型處理的第一步是對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行知識約簡處理。即將粗糙集的屬性約簡置為整個(gè)模型的前置裝置，負(fù)責(zé)對訓(xùn)練樣本的屬性進(jìn)行冗余消減的預(yù)處理。具體約簡步驟又分為離散化處理與冗余屬性的約簡兩步。
①離散化處理，為了使樣本屬性符合粗糙集約簡技術(shù)的要求，我們需要對樣本屬性進(jìn)行離散化處理。具體操作為：先采用Matlab的競爭性學(xué)習(xí)網(wǎng)絡(luò)工具箱中的提供的函數(shù)對樣本屬性進(jìn)行聚類操作；然后將決策表中的每個(gè)屬性的各個(gè)連續(xù)數(shù)值組成的賂量作為網(wǎng)絡(luò)的輸入；最后設(shè)置相應(yīng)的參數(shù)，Number of meurons（神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)元的個(gè)數(shù)）為3、Kohonen learning rate(Kohonen 學(xué)習(xí)率)取默認(rèn)數(shù)值0.01、Conscience Learning Rate（閾值學(xué)習(xí)率）取默認(rèn)值0.001。通過以上操作，我們可以得到訓(xùn)練樣本屬性的離散結(jié)果。
②冗余屬性的約簡，通過對訓(xùn)練樣本屬性的離散化處理，我們得到了所有樣本屬性的離散結(jié)果，將離散結(jié)果作為粗糙集約簡的輸入，即可對樣本屬性進(jìn)行冗余消減處理。在對冗余屬性的約簡處理時(shí)，本文采用的是粗糙集工程軟件Rosetta的RSESGeneticReducer遺傳運(yùn)算規(guī)則對離散樣本屬性進(jìn)行冗余消減。標(biāo)準(zhǔn)BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)預(yù)警模型的輸入屬性為11個(gè)，粗糙集優(yōu)化神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型屬性約簡后的輸入屬性為6個(gè)。
（2）約簡后數(shù)據(jù)的訓(xùn)練判決
粗糙集優(yōu)化神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型的前置裝置已經(jīng)對訓(xùn)練樣本屬性進(jìn)行了冗余消減，消減后的樣本屬性確定為6個(gè)。BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)作為粗糙集優(yōu)化神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型的訓(xùn)練判決模塊，將約簡的6個(gè)樣本屬性作為輸入層的神經(jīng)元節(jié)點(diǎn)數(shù)。神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的模型結(jié)構(gòu)仍采用原有的三層基本結(jié)構(gòu)，隱含層的神經(jīng)元節(jié)點(diǎn)數(shù)為11個(gè)，輸出層神經(jīng)元節(jié)點(diǎn)數(shù)為1個(gè)。
通過多層次的指標(biāo)篩選后，確定最終預(yù)警指標(biāo)為X1（每股收益）、X10（資產(chǎn)負(fù)債率）、X14（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）、X17（總資產(chǎn)增長率）、X21（現(xiàn)金流量對流動債務(wù)比率）、K13（審計(jì)意見類型）等6個(gè)預(yù)警指標(biāo)。
四、總結(jié)
本文初步選擇43個(gè)財(cái)務(wù)及非財(cái)務(wù)指標(biāo)作為預(yù)警指標(biāo)，先后應(yīng)用正態(tài)性分布檢驗(yàn)、兩獨(dú)立樣本的T檢驗(yàn)、兩獨(dú)立樣本的非參數(shù)檢驗(yàn)及粗糙集約簡等技術(shù)多層次剔除了多余的屬性。通過多層次地財(cái)務(wù)指標(biāo)篩選，最終確定6個(gè)敏感指標(biāo)用于財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)研究，既減少了系統(tǒng)的“噪聲”干擾，又提高系統(tǒng)的預(yù)測精度。
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關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)增加 值業(yè)績評 價(jià)實(shí)證研究
目前上市公司的績效評價(jià)是建立在以財(cái)務(wù)報(bào)表提供的利潤為中心的基礎(chǔ)上，人們關(guān)注的公司業(yè)績僅是會計(jì)意義上的凈利潤，但凈利潤指標(biāo)只考慮了公司債務(wù)資金的成本。股本資本的所有者(即股東)要求公司提供資本回報(bào)，屬于隱性的成本，這一成本在傳統(tǒng)會計(jì)利潤中并未得到體現(xiàn)，從而造成了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)得到的分析結(jié)果與公司實(shí)際創(chuàng)造的股東價(jià)值存在差異。隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，傳統(tǒng)的會計(jì)指標(biāo)評價(jià)體系愈發(fā)顯得不適應(yīng)資本市場的需求，為了正確評價(jià)上市公司的業(yè)績，引入了經(jīng)濟(jì)增加值(Economic Value Added，EVA)，對于合理評價(jià)上市公司業(yè)績，具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。
一、文獻(xiàn)綜述
經(jīng)濟(jì)增加值――EVA是公司稅后凈營業(yè)利潤扣除全部資金機(jī)會成本后的余額。EVA最早出現(xiàn)在新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿爾佛雷德?馬歇爾的《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》一書中。而經(jīng)濟(jì)增加值的思想又是源于亞當(dāng)斯密的剩余收益法，在某種程度上可以認(rèn)為EVA是剩余收益的新版本。20世紀(jì)90年代，美國的Stern和Stewart在剩余收益的理論基礎(chǔ)上，提出了以股東價(jià)值為中心企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價(jià)的方法――EVA，建立了Stern Stewart&co(思騰思特管理咨詢公司)，從事EVA的推廣、應(yīng)用和咨詢工作。隨后，EVA引起了管理學(xué)界和產(chǎn)業(yè)界的廣泛關(guān)注，并逐漸成為一種全球通用的公司業(yè)績衡量標(biāo)準(zhǔn)?！敦?cái)富》稱EVA為“當(dāng)今最為炙手可熱的財(cái)務(wù)理念”。美國管理之父彼得?德魯克指出：“作為一種度量全要素生產(chǎn)率的關(guān)鍵指標(biāo)，EVA反映了管理價(jià)值的所有方面”。到目前為止，國外學(xué)者對E―VA實(shí)證方面所進(jìn)行的研究有：O'Hanlon和Peasnell K．研究認(rèn)為EVA為將錯誤的會計(jì)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成正確的價(jià)值評價(jià)提供了很好的參考標(biāo)準(zhǔn)；Rajan s．R．對美國1998年的電力行業(yè)上市公司的績效評價(jià)中，運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn)化的EVA、凈收益、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、每股收益、標(biāo)準(zhǔn)化的自由現(xiàn)金流等指標(biāo)，分析其與公司價(jià)值的關(guān)系，結(jié)果表明，EVA對公司價(jià)值的解釋力最強(qiáng)。我國在EVA方面的實(shí)證研究不多，比較有代表性的有喬華、張雙全的研究，發(fā)現(xiàn)MVA與EVA的相關(guān)性很好，在很大程度上超過了ROE、ROA、EPS等傳統(tǒng)的會計(jì)指標(biāo)。王宗軍和楊琳的實(shí)證研究結(jié)果表明，運(yùn)用EVA評價(jià)上市公司績效要優(yōu)于目前以利潤為中心的傳統(tǒng)評價(jià)方法，且EVA評價(jià)模型對價(jià)值創(chuàng)造公司的績效評價(jià)更加有效。研究表明也有在我國企業(yè)業(yè)績評價(jià)中EVA暫時(shí)還無法完全替代傳統(tǒng)的會計(jì)指標(biāo)，其原因是我國證券市場處于弱式發(fā)展還不完善。鑒于我國對EVA的實(shí)證研究不多，且EVA作為企業(yè)業(yè)績評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)在國際市場上有良好的認(rèn)可度，本文擬從實(shí)證角度出發(fā)，分析EVA對我國上市公司業(yè)績優(yōu)劣的解釋力。
二、EVA經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的分解
現(xiàn)將EVA指標(biāo)分解如下：EVA=NOPAT-C％*TC，其中c％表示資本成本率，TC表示全部資本，NOPAT表示稅后凈營業(yè)利潤。
先將稅后凈營業(yè)利潤進(jìn)行分解：稅后凈營業(yè)利潤=主營業(yè)務(wù)收入－銷售折扣與折讓－營業(yè)稅金及附加－主營業(yè)務(wù)成本+其他業(yè)務(wù)利潤+當(dāng)年計(jì)提或沖銷的壞帳準(zhǔn)備－管理費(fèi)用－銷售費(fèi)用+長期應(yīng)付款、其他長期負(fù)債和住房公積金所隱含的利息+投資收益－EVA稅收調(diào)整，其中，EVA稅收調(diào)整=利潤表上的所得稅+稅率*(財(cái)務(wù)費(fèi)用+長期應(yīng)付款、其他長期負(fù)債和住房公積金所隱含的利息+營業(yè)外支出－營業(yè)外收入－補(bǔ)貼收入)。再將全部資本作如下分解：全部資本=債務(wù)資本+股本資本－在建工程－現(xiàn)金與銀行存款，其中債務(wù)資本=短期借款+一年內(nèi)到期長期借款+長期借款，股本資本=股東權(quán)益合計(jì)+少數(shù)股東權(quán)益+壞帳準(zhǔn)備+存貨跌價(jià)準(zhǔn)備+累計(jì)稅后營業(yè)外支出－累計(jì)稅后營業(yè)外收入－累計(jì)稅后補(bǔ)貼收入。最后對資本成本率進(jìn)行分解：加權(quán)平均資本成本率=債務(wù)資本成本率*(債務(wù)資本／總市值)*(1－稅率)+股本資本成本率*(股本資本／總市值)，其中債務(wù)資本成本率=利息／債務(wù)總額=(短期借款*短期債務(wù)利率+長期借款*長期債務(wù)利率)／債務(wù)總額，股本資本成本率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+β*市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
從以上分解過程可以看出，EVA對傳統(tǒng)的會計(jì)報(bào)表中的會計(jì)項(xiàng)目進(jìn)行了合理的調(diào)整，使業(yè)績評價(jià)結(jié)果盡量與經(jīng)濟(jì)實(shí)況相吻合。
三、實(shí)證研究
(一)樣本選取 以2004年作為時(shí)間窗口，選取2004年的財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)作為樣本分析基礎(chǔ)。該年度在上海證券交易所和深圳證券交易所上市且發(fā)行A股的公司有1361家。由于EVA不適用于鋼鐵、玻璃制造行業(yè)、金融行業(yè)和石油勘探等需要大量戰(zhàn)略性投資的行業(yè)。因此筆者選取信息技術(shù)行業(yè)作為研究樣本，共有84家公司。此外對持有ST、PT股的公司，以及信息披露不充分、缺少變量觀測值的公司予以剔除，這樣得到的有效樣本為74家公司。
(二)數(shù)據(jù)來源 樣本中的公司會計(jì)數(shù)據(jù)和股票價(jià)格都是來自上市公司年度報(bào)告。EVA公式中涉及的債務(wù)利率是根據(jù)2004年中國人民銀行公布的存款利率表來確定，短期債務(wù)利率定為5．22％，長期債務(wù)利率定為6．12％。對于股本資本成本率則運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算得出，無風(fēng)險(xiǎn)利率選用2004年記賬式國債發(fā)行年利率3．2％，信息技術(shù)行業(yè)的資產(chǎn)平均收益率為5％，行業(yè)的平均β系數(shù)為1．55，因此信息技術(shù)行業(yè)的股本資本成本率為6％。
(三)變量說明 本研究過程中所涉及到的變量有公司市場價(jià)值(V)、經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)、凈利潤(NP)和經(jīng)營現(xiàn)金凈流量(NOCF)，下面對變量進(jìn)行說明：首先，因變量。本文將公司的市場價(jià)值(V)作為衡量公司績效的標(biāo)準(zhǔn)。市場價(jià)值是賣方能夠合理獲得的最好價(jià)格，也是買方能夠合理獲得的最有利價(jià)格，能夠在很大程度上體現(xiàn)資本市場中眾多利益相關(guān)者的需求意愿。市場價(jià)值等于年末股票的價(jià)格乘以年末流通股股數(shù)。其次，自變量。實(shí)證研究中，采用的自變量有：凈利潤(NP)指標(biāo)；經(jīng)營現(xiàn)金凈流量(NOCF)指標(biāo)；經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)指標(biāo)。最后，控制變量。在用EVA評價(jià)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績時(shí)，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率(WA)可能會對企業(yè)業(yè)績產(chǎn)生一定的影響。本文在回歸分析中，引入資產(chǎn)負(fù)債率作為控制變量。
(四)統(tǒng)計(jì)性描述 對實(shí)證中涉及的變量進(jìn)行統(tǒng)計(jì)性描述，結(jié)果如(表1)和(表2)所示?？倶颖局袃衾麧櫈檎墓居?6家，凈利潤為負(fù)的公司有8家。虧損公司數(shù)量占總樣本的10．81％，運(yùn)用EVA計(jì)算出來的價(jià)值毀損公司有32家，占總樣本的43．24％。描述性統(tǒng)計(jì)方面體現(xiàn)出了會計(jì)指標(biāo)與經(jīng)濟(jì)增加值之間區(qū)別。(表2)是按EVA正負(fù)來分組所進(jìn)行的統(tǒng)計(jì)性描述，價(jià)值創(chuàng)造
公司的市場價(jià)值(V)、經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)、凈利潤(NP)、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量(NOCF)的平均值幾乎都遠(yuǎn)高于價(jià)值毀損公司。說明EVA在反映公司業(yè)績本質(zhì)方面起著一定的作用，用EVA來衡量上市公司的績效基本反映了公司的實(shí)際經(jīng)營績效。
(五)實(shí)證分析以公司的市場價(jià)值作為衡量公司績效的標(biāo)準(zhǔn)，建立V與EVA、NP、NOCF三者的回歸分析模型如下：
運(yùn)用上述模型(1)、(2)、(3)，其回歸結(jié)果如(表3)所示。由(表3)的回歸分析可以看出EVA與企業(yè)價(jià)值的相關(guān)度達(dá)到了70．65％，明顯高于NP(51．69％)及NOCF(58．21％)。EVA對公司績效的解釋力為49．21％，遠(yuǎn)優(yōu)于傳統(tǒng)的經(jīng)營業(yè)績評價(jià)指標(biāo)的解釋力。NP(26．71％)與NOCF(33．82％)。另外回歸系數(shù)值β說明EVA每上升一個(gè)單位，公司的市場價(jià)值會上升4．0255個(gè)單位，NOCF每上升一個(gè)單位，公司的市場價(jià)值僅上升0．5237個(gè)單位，在這一方面EVA明顯優(yōu)于NOCF指標(biāo)。(表3)的結(jié)果已充分顯示出EVA評價(jià)指標(biāo)的優(yōu)勢，但是根據(jù)以往學(xué)者的研究經(jīng)驗(yàn)，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率在一定程度上也影響著企業(yè)的業(yè)績。因此，筆者引用企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率(WA)作為控制變量，在模型(1)的基礎(chǔ)之上建立修正模型，即模型(4)，以新的角度檢測EVA與公司績效的關(guān)系。修正模型如下：
修正后模型的回歸結(jié)果見(表4)與(表3)相比較，相關(guān)系數(shù)Multiple R及判定系數(shù)Adjusted R Square都高于單獨(dú)的EVA回歸結(jié)果，而且更是優(yōu)于NP和NOCF的回歸結(jié)果。這說明企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率作為控制變量對企業(yè)業(yè)績的影響，回歸結(jié)果進(jìn)一步說明了EVA的優(yōu)勢。
四、研究結(jié)論及建議
(一)結(jié)論 本文通過回歸模型所得到的分析結(jié)果表明了經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)在評價(jià)公司績效方面明顯優(yōu)于傳統(tǒng)財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)――凈利潤與經(jīng)營現(xiàn)金凈流量。經(jīng)濟(jì)增加值通過對會計(jì)項(xiàng)目作出的調(diào)整，以及對債務(wù)資本與權(quán)益資金的充分考慮，使其更能夠反映企業(yè)真實(shí)的盈利水平。由此進(jìn)一步肯定了EVA的優(yōu)勢：一是考慮權(quán)益資金成本。真正以股東財(cái)富的增加來衡量企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，通過經(jīng)濟(jì)增加值來反映企業(yè)的真實(shí)價(jià)值創(chuàng)造能力。二是考慮資產(chǎn)的機(jī)會成本。采用資產(chǎn)定價(jià)模型確定資本成本時(shí)，必然要考慮企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，考慮投資的市場機(jī)會成本，從而將企業(yè)業(yè)績評價(jià)推向市場。三是將利潤與資產(chǎn)的占用以機(jī)會成本的方式相聯(lián)系。這樣易于理解，并能促使管理者關(guān)注投資效益和資產(chǎn)的利用狀況，有助于具體投資項(xiàng)目決策與股東財(cái)富最大化的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。本文由于樣本模塊的單一，所得到的EVA結(jié)果可能會存在一定程度的片面性，不能證實(shí)所有行業(yè)的EVA都優(yōu)于傳統(tǒng)業(yè)績評價(jià)指標(biāo)，但是至少它說明了EVA業(yè)績評價(jià)指標(biāo)在信息技術(shù)行業(yè)所體現(xiàn)出的獨(dú)特性及其自身價(jià)值。在信息技術(shù)行業(yè)這些家樣本公司中，EVA評價(jià)指標(biāo)表明利潤為正的公司不代表就是價(jià)值創(chuàng)造公司，這體現(xiàn)了EVA在評價(jià)企業(yè)績效方面的獨(dú)特性和上市公司進(jìn)行EVA分析的必要性，從而引起更多的利益相關(guān)者對企業(yè)EVA的關(guān)注。
(二)相關(guān)建議 經(jīng)濟(jì)增加值作為業(yè)績評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，與傳統(tǒng)財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)相比，權(quán)益資金和股東利益，具有其優(yōu)勢，但在實(shí)際應(yīng)用中也存在一定的不足。如EVA不能夠識別上市公司報(bào)表中隱藏的虛假成分，即不能識別財(cái)務(wù)報(bào)表虛假的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)增加值在指標(biāo)計(jì)算中對會計(jì)項(xiàng)目的調(diào)整存在復(fù)雜性和隨意性等。但是隨著我國經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展和資本市場不斷完善，也在給EVA提供良好的應(yīng)用環(huán)境，擴(kuò)大EVA應(yīng)用的深度與廣度，在更大程度上充分利用這一新的業(yè)績評價(jià)指標(biāo)。這樣使得公司、股東、乃至是資本市場逐步重視EVA，最終達(dá)到提高企業(yè)資金利用效率的目的，進(jìn)而推進(jìn)我國資本市場更好的運(yùn)作和發(fā)展。
作者簡介：
牟偉明(1970-)，男，江蘇常州人，常州工學(xué)院工商管理學(xué)院副教授
一、經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)體系下低壓臺區(qū)線損管理工作的必要性
1、電網(wǎng)企業(yè)實(shí)行抄表到戶以后，尤其在推行一戶一表抄表以后，低壓線損作為地市供電企業(yè)的一個(gè)重要成本問題越發(fā)突顯，低壓線損率的高低與否直接影響地市供電企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。2、配電低壓端是整個(gè)電網(wǎng)的供電末梢端，涉及到眾多的用戶，并且網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)和用戶性質(zhì)復(fù)雜，不易察覺，且容易忽略，管理難度很大，其線損率遠(yuǎn)遠(yuǎn)的高于中高壓電網(wǎng)的線損率。
二、經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)體系下低壓臺區(qū)線損異常的影響因素及其分析
目前的國內(nèi)低壓臺區(qū)線損高低主要受地方配電網(wǎng)規(guī)劃設(shè)計(jì)和配電設(shè)備的運(yùn)行狀況，地市供電公司的管理水平，用電計(jì)量設(shè)備的運(yùn)行和管理狀況，以及對于竊電情況的管理等眾多因素共同影響的。低壓臺區(qū)線損異常的主要原因分析:(一)老舊電網(wǎng)規(guī)劃不很合理，相當(dāng)一部分設(shè)備陳舊，相對應(yīng)的配電設(shè)備如果要做到以相鄰負(fù)荷中心作為依據(jù)來布置比較困難。若有新的負(fù)荷點(diǎn)時(shí)，大多都是采用直接從挨的最近的電網(wǎng)引線的方法，這就加大了供電半徑(從電源點(diǎn)開始到其供電的最遠(yuǎn)的負(fù)荷點(diǎn)之間的線路的距離)，導(dǎo)致大量迂回供電現(xiàn)象的出現(xiàn)。(二)系統(tǒng)區(qū)用戶變壓器的對應(yīng)關(guān)系不正確。采集系統(tǒng)和營銷系統(tǒng)區(qū)用戶變壓器關(guān)系與現(xiàn)場不符，或者系統(tǒng)更新不及時(shí)。一種情況是兩個(gè)或多個(gè)臺區(qū)之間所掛接的用戶交叉混亂，這種情況主要多見于新接收小區(qū)劃為多個(gè)公用變臺區(qū)的情況，由于是新接收小區(qū)，施工方移交錄入系統(tǒng)時(shí)大多不會測算線損等指標(biāo)，很容易出現(xiàn)系統(tǒng)中多個(gè)臺區(qū)用戶掛接不對應(yīng)或者有表用戶電量統(tǒng)計(jì)不到系統(tǒng)的狀況;這種情況也多見于一部分老舊小區(qū)，特別是城中村地帶，私拉亂接現(xiàn)象嚴(yán)重，清理起來十分困難。另外一種情況是地方調(diào)度臨時(shí)調(diào)整負(fù)荷而采取的倒閘操作會導(dǎo)致臺區(qū)用戶變壓器關(guān)系的改變。目前這類業(yè)務(wù)在營銷系統(tǒng)和采集系統(tǒng)這兩個(gè)系統(tǒng)中沒有固化的操作流程，而且還涉及到營銷配電以及地方調(diào)度等多個(gè)部門的協(xié)同作業(yè)配合問題，由于信息溝通原因和管理權(quán)限的限制使得營銷系統(tǒng)變更滯后，造成的線損異常時(shí)有發(fā)生。(三)系統(tǒng)CT(電流互感器)倍率與現(xiàn)場不符。有相當(dāng)一部分線損異常是由于倍率錯誤引起的。主要有以下幾種情況:(1)系統(tǒng)倍率小于實(shí)際倍率，線損偏低甚至于是負(fù)線損。(2)系統(tǒng)倍率大于實(shí)際倍率，線損偏高。(3)銘牌倍率與現(xiàn)場倍率不符，此種情況最難發(fā)現(xiàn)，需要計(jì)量人員現(xiàn)場校驗(yàn)CT才能得出結(jié)果。(四)計(jì)量裝置的誤差和故障。一般包括關(guān)口計(jì)量表正誤差超差和電流互感器接線錯誤等問題，但是此類誤差較難發(fā)現(xiàn)，在實(shí)際工作中也需要發(fā)出停電通告，由計(jì)量人員配合，采取有效的校驗(yàn)方法，才可以發(fā)現(xiàn)計(jì)量裝置存在的問題。(五)竊電行為對臺區(qū)線損的影響?？蛻舾`電行為時(shí)有發(fā)生。部分未進(jìn)行線路改造或者涉及政府或開發(fā)商拆遷地區(qū)，個(gè)別用戶利用復(fù)雜的環(huán)境制造竊電條件，私拉亂接、無表短接用電;甚至還有一些竊電用戶，利用低壓電纜直埋地下部分、電表進(jìn)線分接箱進(jìn)行隱形竊電，不易察覺。
三、經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)體系下降低低壓臺區(qū)線損的主要措施
(一)積極運(yùn)用電能量采集系統(tǒng)(采集系統(tǒng))獲取平臺負(fù)荷數(shù)據(jù)，對變壓器的三相不平衡問題進(jìn)行調(diào)整、總體規(guī)劃，科學(xué)合理安排變壓器及表箱等設(shè)備的安裝位置，增加電源布點(diǎn)縮短供電半徑，解決負(fù)荷電壓低線損大的問題。(二)加強(qiáng)戶變關(guān)系的清理工作，及時(shí)理清線路臺區(qū)合并或拆分后的戶變關(guān)系，減少因處理流程不及時(shí)在各個(gè)系統(tǒng)內(nèi)進(jìn)行調(diào)整導(dǎo)致的線損率異常;增加與配電等部門的溝通，及時(shí)了解線路臺區(qū)運(yùn)行狀況和方式，降低由于臨時(shí)倒閘等情況造成的線損異常。(三)有疑問時(shí)，首先校驗(yàn)關(guān)口表及其電流互感器，排除關(guān)口計(jì)量裝置的問題。當(dāng)發(fā)現(xiàn)關(guān)口表和電流互感器誤差超差的情況下，立即更換關(guān)口表和電流互感器;在電流互感器接線錯誤的情況下，立即更正接線。(四)加強(qiáng)計(jì)量裝置全壽命周期管理。實(shí)行計(jì)量裝置出入庫、領(lǐng)用、安裝、報(bào)廢全過程監(jiān)控，確保計(jì)量裝置規(guī)范管理。清理長期已領(lǐng)用未安裝的計(jì)量物資，確保用電電量及時(shí)錄入系統(tǒng)。在采集系統(tǒng)集抄基本全覆蓋的基礎(chǔ)上，進(jìn)行臺區(qū)考核表現(xiàn)場抄表實(shí)現(xiàn)對計(jì)量裝置的常態(tài)化普查，明確臺區(qū)責(zé)任人對明顯計(jì)量異常的發(fā)現(xiàn)和申報(bào)責(zé)任。(五)加大電能表現(xiàn)場采集維護(hù)工作力度，進(jìn)一步提高電能表采集率，減少因少數(shù)表未采集到數(shù)據(jù)而導(dǎo)致的臺區(qū)線損異常。對采集不到的電能表進(jìn)行更換采集器，對采集器未壞，而采集系統(tǒng)仍然采集不到用電示數(shù)的電能表直接更換。(六)積極開展用電檢查、打擊竊電行為。臺區(qū)線損異常分析不能只停留在系統(tǒng)層面，必須去現(xiàn)場、仔細(xì)檢查，才能出結(jié)果。低壓臺區(qū)用戶眾多，必須有針對性、有計(jì)劃地對高風(fēng)險(xiǎn)用戶進(jìn)行核查。首先加強(qiáng)化零戶的檢查力度，對長期零電量用戶現(xiàn)場進(jìn)行核實(shí)，因電能表故障導(dǎo)致的零電量用戶及時(shí)更換電能表。按照《供電營業(yè)規(guī)則》第八十條、第八十一條的規(guī)定及時(shí)追補(bǔ)電量費(fèi)，減少損失。其次對于各類用電大戶，營銷多個(gè)部門配合進(jìn)行不定期抽查。對于發(fā)現(xiàn)的竊電行為，依據(jù)《電力法》進(jìn)行處罰。(七)加大對線路臺區(qū)負(fù)責(zé)人員的考核力度，除了定期的線損分析以外，建立長效考核機(jī)制，在獎懲上突出，防止虛假信息造成的線損波動以及人情電造成的線路損耗。通過以上的陳述可以看出，在實(shí)際工作中必須根據(jù)不同臺區(qū)運(yùn)行狀況和管理情況，綜合用電結(jié)構(gòu)特征、設(shè)備物理參數(shù)等多重因素進(jìn)行分析考核，推動線損管理方式的轉(zhuǎn)變，排查和整改管理中存在的問題，實(shí)現(xiàn)低壓臺區(qū)線損管理全面提升。
作者:喬麗華 單位:國網(wǎng)大同供電公司
【參考文獻(xiàn)】
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［2］羅曉理．如何做好低壓臺區(qū)線損工作［J］．中國城市經(jīng)濟(jì)，2011(17)
1.1目標(biāo)分解
對于績效管理工作而言，應(yīng)立足于公司的長期發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，把公司級大目標(biāo)進(jìn)行分化，落實(shí)到各個(gè)部門與崗位中去，并進(jìn)一步細(xì)化到每個(gè)員工的工作內(nèi)容中去。而績效管理考評的內(nèi)容也應(yīng)基于細(xì)化后的員工工作內(nèi)容。在這方面，績效管理工作中的目標(biāo)分解還應(yīng)注意一點(diǎn)，每一個(gè)部門都隸屬于整個(gè)公司，其部門業(yè)務(wù)范圍與所起作用有所側(cè)重，那么在進(jìn)行目標(biāo)分解進(jìn)行績效管理時(shí)，其績效體系也就應(yīng)考慮到不同部門的不同競爭力現(xiàn)狀，對其在不同時(shí)期與不同工作階段進(jìn)行績效目標(biāo)的科學(xué)量化。如當(dāng)整個(gè)公司處于發(fā)展初期時(shí)，其績效目標(biāo)的分解自然也就與處于壯大期的招標(biāo)公司目標(biāo)分解任務(wù)大不相同，那么在兩個(gè)不同時(shí)期的招標(biāo)公司，其同一部門所面臨的不同績效目標(biāo)與職能側(cè)重也就會有所不同。對于目標(biāo)分解而言，關(guān)鍵的是以公司目標(biāo)任務(wù)來分派與調(diào)整各部門的職能側(cè)重與工作內(nèi)容，而不是以部門的職能來分配公司的任務(wù)，只有抓大流，樹立好大的工作方向，才能保證績效管理的有效性。
1.2績效管理
在績效管理這一工作內(nèi)容中，其主要的重心應(yīng)放在對于人力資源的全面了解與評估，對員工的所處的崗位要求與其實(shí)際工作能力進(jìn)行綜合判定。這方面不僅涉及到對公共管理內(nèi)容，還涉及到行政管理內(nèi)容。在公司目標(biāo)分解后，建立起一套可操作性強(qiáng)，評估科學(xué)化的指標(biāo)體系，是決定績效考評工作成效的重要因素。對于這方面而言，平衡計(jì)分卡是目前應(yīng)用最廣的績效管理方法，這種方法從客戶角色、財(cái)務(wù)角色、創(chuàng)新與學(xué)習(xí)力角度及內(nèi)部管理角度進(jìn)行了全面的評估。在應(yīng)用中，如財(cái)務(wù)角色就是問，公司聘請你是做何種工作的？客戶角色就是問：客戶對你印象如何？如何去了解與滿足股東的需求？等等，在實(shí)踐中，招標(biāo)公司還會加上內(nèi)部溝通互評內(nèi)容、部門競爭與獎勵等內(nèi)容進(jìn)行完善。
2、完善招標(biāo)公司內(nèi)的績效考核
2.1員工本位
以員工為績效管理本位的思想重點(diǎn)在于，尊重員工的個(gè)人價(jià)值，把知識工作者視為公司的資產(chǎn)。這樣的觀點(diǎn)也就與傳統(tǒng)的人力成本觀點(diǎn)有所不同，因此，當(dāng)員工深刻感受到公司對其的重視時(shí)，員工本位的管理也就能達(dá)到，即使員工有其它發(fā)展機(jī)會，他仍然愿意留在公司繼續(xù)工作。但目前看來，在員工本位思想的執(zhí)行上，還存在著很大的不足。由于大多數(shù)招標(biāo)公司對于績效管理的理解過于片面，僅僅把績效考核看作是績效管理工作的全部，那么在績效管理的過程中，也就會把工作重點(diǎn)放在對于考評計(jì)劃的制定，不關(guān)注員工的工作態(tài)度與客觀因素影響，一切以工作結(jié)果為標(biāo)準(zhǔn)，罰大于獎，甚至只有罰沒有獎等。而對于知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代下的績效管理員工本位思想而言，重要的是營造一種重視員工工作態(tài)度，重視員工個(gè)人努力，把工作過程與工作結(jié)果同等看待的氛圍。這與目前大多數(shù)以結(jié)果為導(dǎo)向的招標(biāo)公司相比，增加了人文關(guān)懷和擁有感性的公司文化內(nèi)涵。當(dāng)然，當(dāng)招標(biāo)公司在面臨生存壓力時(shí)，以結(jié)果為導(dǎo)向的考評制度是適用的，而當(dāng)進(jìn)行長期發(fā)展與壯大時(shí)，以過程為導(dǎo)向的績效考評則更有利于留住人才，保持公司的持久發(fā)展。
2.2動態(tài)管理
對于績效管理而言，只有在實(shí)際管理過程中，以現(xiàn)實(shí)情況為參考依據(jù)，不斷進(jìn)行績效管理與考評的修正與完善，不斷對員工的思想動態(tài)與市場發(fā)展進(jìn)行了解與貼合，進(jìn)而達(dá)到績效管理因時(shí)制宜的目標(biāo)，才是知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代下績效管理的成功之道?？紤]到任何績效管理制度都不可能完美，反映到招標(biāo)公司的日常管理工作中來，如在進(jìn)行方案落實(shí)時(shí)，應(yīng)多征求不同層面員工的意見，不同的人看到的不同角度自然會有著不同的啟發(fā)，而在此基礎(chǔ)上得出的管理方法也自然是比一種角度來得更科學(xué)與完善。招標(biāo)公司在動態(tài)績效管理過程中，應(yīng)以公平、公開、公正的原則進(jìn)行，對于員工的合同簽訂、職務(wù)升遷、培訓(xùn)進(jìn)修、調(diào)崗調(diào)薪等都應(yīng)全面地結(jié)合進(jìn)績效管理內(nèi)容中來，進(jìn)而達(dá)到善于發(fā)現(xiàn)人才，廣納人才，留住人才，與人才共發(fā)展的績效管理目標(biāo)。
2.3績效考評
在績效考評獎勵這一方面，為了提高招標(biāo)公司的績效管理水平，考慮到知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代人才的內(nèi)在需求正發(fā)生著變化，在進(jìn)行績效管理時(shí)，應(yīng)更多的把獎勵轉(zhuǎn)化到內(nèi)部來，把長期獎勵的比重提升上來，強(qiáng)調(diào)員工的個(gè)人成就感、重視員工的工作成果，擴(kuò)大員工持股計(jì)劃獎勵范圍等方式來進(jìn)行。在這個(gè)過程中，應(yīng)重視員工與其上層通道間的溝通，當(dāng)對員工的績效考評結(jié)果出來后，員工如有異議，可以實(shí)時(shí)與上層進(jìn)行有效溝通，并得到答復(fù)。如對公司的招標(biāo)戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行闡述時(shí)，員工有權(quán)進(jìn)行詢問，并對自身的工作內(nèi)容進(jìn)行確定，在員工認(rèn)同自身績效工作內(nèi)容與考評內(nèi)容后，再來實(shí)施。而對于招標(biāo)公司的薪酬保密制度而言，應(yīng)與員工就其個(gè)人薪資構(gòu)成等詳細(xì)內(nèi)容進(jìn)行宣講，務(wù)必讓員工心中有數(shù)。從這一點(diǎn)來說，績效考評這一工作內(nèi)容，溝通是非常關(guān)鍵的，只有員工心中無疑惑，在工作時(shí)才會沒有思想負(fù)擔(dān)，也減少了公司的潛在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。另外，在考評結(jié)果出來后，還應(yīng)馬上把信息反饋給員工本人，并解釋清楚為何是這樣的結(jié)果，在此基礎(chǔ)上再來進(jìn)行相應(yīng)的措施，如改善工作環(huán)境、培訓(xùn)、崗位調(diào)整、指導(dǎo)、獎勵、調(diào)整目標(biāo)、懲戒等，員工也就心悅誠服，對于下一階段工作內(nèi)容與績效管理工作也就會持積極配合的態(tài)度，這樣的方式不僅幫助員工更清晰的認(rèn)識到自己的長處與不足，也有效地保障了下一階段公司業(yè)務(wù)的更好開展。
3、結(jié)語
關(guān)鍵詞：極效率數(shù)據(jù)包絡(luò)分析績效評價(jià)指標(biāo)
改革開放20多年來，隨著金融體制改革的深入，我國保險(xiǎn)體系發(fā)生了深刻變化，一個(gè)以國有商業(yè)保險(xiǎn)公司為主、中外保險(xiǎn)公司并存、多家保險(xiǎn)公司競爭的多元化市場格局已經(jīng)初步形成。隨著國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)的競爭日益劇烈，迫切要求國內(nèi)保險(xiǎn)公司加強(qiáng)自身管理，提高經(jīng)營績效。因此，能否科學(xué)合理地衡量保險(xiǎn)公司的經(jīng)營績效水平并據(jù)此分析經(jīng)營管理中的優(yōu)勢與不足變得十分關(guān)鍵。目前國內(nèi)對保險(xiǎn)公司績效的考察主要是從定性的角度出發(fā)，多是采用一些常規(guī)單因素指標(biāo)，存在極大的局限性。本文采用極效率DEA模型，有效區(qū)別出有效決策單元（績效值＝1）之間的績效差別，對我國9家保險(xiǎn)公司經(jīng)營績效做出有效排序，并對各保險(xiǎn)公司經(jīng)營績效簡單評價(jià)，為其進(jìn)一步發(fā)展提出自己的建議。
一、極效率DEA模型
數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法(DEA)是Charnes和Cooper等學(xué)者在“相對效率評價(jià)”概念基礎(chǔ)上發(fā)展起來的一種新的系統(tǒng)分析方法，其功能是進(jìn)行多個(gè)同類樣本間的相對優(yōu)劣性的評價(jià)。利用數(shù)學(xué)規(guī)劃技術(shù)，該方法可以較好的解決具有多輸入多輸出特征的同行業(yè)企業(yè)生產(chǎn)率評價(jià)問題。學(xué)者魏權(quán)齡也證明了相對有效的決策單元就是在相同情況下采用多目標(biāo)規(guī)劃解出的Pareto有效解。
假設(shè)有n個(gè)決策單元DMUj(j=1,2,Λ,n)的輸入輸出向量分別為xj=(x1j,x2j,Λ,xmj)T>0yj=(y1j,y2j,Λ,ymj)T>0
極效率模型是以CCR模型為基礎(chǔ)，利用極效率來甄別有效DMU的效率差異，從而可以給出所有DMU的效率排序。極效率模型如下：minθsups.t.
二、保險(xiǎn)公司經(jīng)營績效的評價(jià)指標(biāo)分析
指標(biāo)的選擇必須滿足評價(jià)的要求，能客觀反映評價(jià)對象的競爭力水平，在技術(shù)上盡量避免投入產(chǎn)出指標(biāo)具有較強(qiáng)的線性關(guān)系。從全面性、客觀性、代表性、可得性的原則出發(fā)，本文把各個(gè)保險(xiǎn)公司作為決策單元，選取投入指標(biāo)為逆費(fèi)用率、逆賠付率、資金運(yùn)用率、逆資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率，而產(chǎn)出指標(biāo)則選取資本利潤率、營業(yè)利潤率。其中，費(fèi)用率為營業(yè)費(fèi)用與保費(fèi)收人的比率，反映保險(xiǎn)公司在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)生的成本費(fèi)用；賠付率則是賠款支出與保費(fèi)收入之間的比率，可以用來衡量保險(xiǎn)公司的經(jīng)營效益；而資金運(yùn)用率是指保險(xiǎn)公司在一定時(shí)期內(nèi)投資總額占企業(yè)全部資產(chǎn)總額的比例；資產(chǎn)負(fù)債率為負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，主要用來衡量保險(xiǎn)公司在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度；最后，流動比率為流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，衡量保險(xiǎn)公司的流動資產(chǎn)在某一時(shí)點(diǎn)可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償付即將到期債務(wù)的能力，表明保險(xiǎn)公司每一元錢流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作為支付的保障。另外，作為產(chǎn)出指標(biāo)的資本利潤率為利潤與實(shí)收資本的比率，說明一定時(shí)期內(nèi)利潤總額與全部資本金的關(guān)系，表明保險(xiǎn)公司擁有的資本金的盈利能力；而營業(yè)利潤率則是利潤與保費(fèi)收入的比率。
實(shí)證研究
由于數(shù)據(jù)來源的限制，本文選取我國9家主要保險(xiǎn)公司作為決策單元，分析的樣本容量為9，投入產(chǎn)出指標(biāo)為7，很明顯樣本容量大于指標(biāo)個(gè)數(shù)，滿足DEA分析的要求。首先采用DEA對偶模型對保險(xiǎn)公司績效進(jìn)行評價(jià)，結(jié)果θ列。華泰、太保、天安、大眾、永安的相對績效為1。再利用極效率DEA模型對這五個(gè)保險(xiǎn)公司進(jìn)行相對效率評價(jià)，結(jié)果華泰最優(yōu)效率，永安緊隨其后，接著是太保、天安和大眾。最終的效率排序結(jié)果在最后一列。
從結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，華泰、太保、天安、大眾、永安相對于人壽、平安、新華、新疆而言，是有效的。其中，人壽、大眾可以看作弱有效，天安、太保則是比較有效，華泰、永安是非常有效，表明它們的投入產(chǎn)出指標(biāo)值比較平衡。具體分析，華泰、永安在營業(yè)利潤率、資產(chǎn)負(fù)債率的指標(biāo)值上較其他保險(xiǎn)公司高出許多，反映綜合盈利能力較強(qiáng)。雖然，天安資產(chǎn)負(fù)債率是所有保險(xiǎn)公司中最高的，但其在營業(yè)利潤率方面表現(xiàn)較差，從而導(dǎo)致其在綜合盈利能力方面低于華泰和永安。另外，新疆雖然在營業(yè)利潤率方面表現(xiàn)較好，但是其資產(chǎn)負(fù)債率卻只有1.064，低于平均水平，從而使其綜合盈利能力下降。在費(fèi)用率和賠付率方面，華泰、永安及天安、大眾遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于人壽、平安、新華。這也從一個(gè)方面反映出它們經(jīng)營效益的差異。在資金利用率方面，無疑華泰、永安顯得尤為突出。最后，流動比率是人壽最高，達(dá)到10.014,說明其流動負(fù)債，包括應(yīng)付手續(xù)費(fèi)、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費(fèi)、未交稅金等項(xiàng)目，在所有保險(xiǎn)公司中最少。資本利潤率最高是平安、新疆，分別達(dá)到0.637和0.538。不過，從本質(zhì)上而言，雖然資本利潤率可以衡量盈利能力，但是其反映的是創(chuàng)造單位盈利所需資本金數(shù)量，即盈利的成本。
三、相關(guān)建議
從以上分析可以看出，人壽、太保、平安、新華、天安在營業(yè)利潤率方面都較低，一方面與其保費(fèi)收入投資渠道狹窄有關(guān)，另外，也受金融機(jī)構(gòu)分業(yè)經(jīng)營、利率下調(diào)等市場化因素影響較大。為此，應(yīng)當(dāng)注意增強(qiáng)綜合盈利能力，提高經(jīng)營績效?？梢酝ㄟ^開發(fā)新險(xiǎn)種和產(chǎn)品，培育新的利潤增長點(diǎn)，裁減冗員并控制人員過快增長，加強(qiáng)理賠工作，以此控制賠款支出。資金運(yùn)用方面的不足。此外，國家也應(yīng)采取措施為保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用提供良好的外部環(huán)境，例如放寬投資限制、豐富投資品種等。而對于新疆兵團(tuán)保險(xiǎn)公司，雖然其綜合盈利能力表現(xiàn)尚好，但是其流動負(fù)債相對其經(jīng)營規(guī)模和收入情況而言，顯得不合理，究其原因在于成本控制較差，資源浪費(fèi)嚴(yán)重。為此，新疆兵團(tuán)保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)注意提高成本控制能力，在公司內(nèi)部實(shí)施嚴(yán)格的預(yù)算管理，以此控制費(fèi)用降低成本。人壽、大眾、新華的資金運(yùn)用盈利率都比較低，因此，對于這三家公司來說，除了努力拓展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以便擴(kuò)大投資資金來源的規(guī)模外，更重要的還在于對保險(xiǎn)投資進(jìn)行科學(xué)管理與高效運(yùn)作。這包括科學(xué)的可行性研究、正確的投資方式、選擇合理的投資結(jié)構(gòu)和有效的執(zhí)行與控制。對于華泰、永安而言，雖然綜合績效排名最前，但是它們在流動負(fù)債方面表現(xiàn)均不理想，而且永安在體現(xiàn)效益的指標(biāo)賠付率上也存在不足，所以，它們應(yīng)根據(jù)自己的實(shí)際情況，采取相應(yīng)措施，充分利用現(xiàn)有資源對自身經(jīng)營狀況進(jìn)一步加以改進(jìn)，以至發(fā)揮最大效益。
參考文獻(xiàn)：
1.魏權(quán)齡.評價(jià)相對有效性的DEA方法[M].中國人民大學(xué)出版社，1988
