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2010年世界經(jīng)濟將呈現(xiàn)恢復性增長
受國際金融危機影響，2009年世界經(jīng)濟出現(xiàn)全面衰退，特別是主要發(fā)達經(jīng)濟體，上半年出現(xiàn)了近代歷史上最為嚴重的全面衰退。但隨著各國經(jīng)濟政策的落實及政策效果的顯現(xiàn)，自下半年起國際金融市場漸趨穩(wěn)定，消費和投資開始緩慢恢復，經(jīng)濟下滑速度放緩并逐步走穩(wěn)，致使全年全球經(jīng)濟下跌速度低于預期。據(jù)2010年4月國際貨幣基金組織(IMF)最新估計，2009年全球經(jīng)濟整體下滑0.6％(見表1)，明顯好于之前預測的－1.3％和－1.1％。鑒于世界經(jīng)濟最脆弱的時期已經(jīng)過去，主要國家資本市場逐步回穩(wěn)、制造業(yè)生產(chǎn)開始恢復、進出口貿(mào)易已顯著上升，預計2010年世界經(jīng)濟將呈現(xiàn)恢復洼增長，經(jīng)濟增長率有望反彈至4.2％。
全球經(jīng)濟衰退導致全球需求減少、貿(mào)易保護措施增加、貿(mào)易融資減少，以原油為首的原材料價格下跌，相關(guān)產(chǎn)品的貿(mào)易額明顯下降，2009年全球貨物貿(mào)易額跌幅達23％，總額跌至12.15萬億美元，扣除匯率和價格因素，世界貿(mào)易下降12.2％，為70多年來的最大降幅。其中，美國下降13.9％，歐盟下降14.8％，日本下降24.9％，均高于世界平均降幅。進入2010年，隨著世界經(jīng)濟的恢復，主要國家貿(mào)易開始增長。第一季度，日本、巴西、中國、韓國、美國、德國和俄羅斯的貨物貿(mào)易出口同比分別增長48.2％、25.8％、28.7％、36.2％、20.2％、16.9％和82.7％；進口增長率分別為22.5％、36％、64.7％、37.3％、21.4％、12.0％和17.7％。今年以來，貨物貿(mào)易增長較多的產(chǎn)品是礦產(chǎn)品和機電產(chǎn)品。WTO預計，2010年世界貿(mào)易將增長9.5％。其中，發(fā)達國家的出口預計增長7.5％，世界其余國家的出口預計增長約11％。但世界貿(mào)易總額難以回到2008年經(jīng)濟危機前的水平。
全球金融危機對外國直接投資(FDI)造成沖擊，投資規(guī)模大幅度下挫。據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議(UNCTAD)報告顯示，2009年全球FDI(外國直接投資)從2008年的1.7萬億美元降至1.04萬億美元，下降39％。其中，流入發(fā)達國家的投資繼續(xù)大幅下挫41％。流人發(fā)展中國家和新興經(jīng)濟體的投資也分別下降了35％和39％。美國吸收的外國直接投資為1370億美元，較2008年下降57％。從2008年中起，全球范圍內(nèi)爆發(fā)了跨國公司總部的撤資潮。受金融市場萎縮和現(xiàn)金短缺的影響，作為FDI增長“發(fā)動機”的跨國并購大幅減少。2009年上半年，全球10億美元以上的跨國并購案只有40宗，不到2008年同期數(shù)據(jù)的1/3。聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議的報告認為，隨著投資環(huán)境和自身經(jīng)營狀況不斷改善，預計全球外國直接投資2010年可能出現(xiàn)溫和反彈，2011年將增長強勁。在國際資本的地區(qū)流向上，中國及其他亞洲新興經(jīng)濟體將依然是最有吸引力的地區(qū)之一。農(nóng)業(yè)、服務行業(yè)、采礦業(yè)等會是未來投資的重點，而制造業(yè)方面恢復的速度相對稍慢。
當前世界經(jīng)濟貿(mào)易發(fā)展中值得關(guān)注的主要問題有：
世界經(jīng)濟最壞的時期已經(jīng)過去，世界經(jīng)濟恢復明顯好于預期，但鑒于此次經(jīng)濟危機的實質(zhì)是全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)矛盾的總爆發(fā)，有很多內(nèi)在深層次原因和矛盾短期內(nèi)仍無法得到有效解決，世界經(jīng)濟復蘇之路仍充滿坎坷。
1、政策退出時機的選擇問題。全球金融危機爆發(fā)后，美歐日等發(fā)達國家以及包括中國在內(nèi)的新興經(jīng)濟體展開了規(guī)模龐大的救市行動。隨著世界經(jīng)濟逐漸企穩(wěn)，宏觀政策走向成為2010年關(guān)注焦點。2010年全球經(jīng)濟恢復的步調(diào)和規(guī)模，很有可能取決于貨幣政策、財政政策的退出節(jié)奏。對美國和歐元區(qū)來說，由于金融機構(gòu)的風險還沒有完全出清，很多金融機構(gòu)還存在虧損；經(jīng)濟盡管回升，但也沒有完全走上強勁持續(xù)復蘇的道路，特別是失業(yè)率依然很高，貿(mào)然退出可能會給經(jīng)濟帶來二次衰退風險。對于大多數(shù)發(fā)展中國家來說，如果退出戰(zhàn)略實施得過早，即在私人消費和投資尚未能有效成為經(jīng)濟復蘇的推動力之前實施退出，經(jīng)濟復蘇將可能因此而夭折。但若退出戰(zhàn)略過晚實施，龐大的貨幣供應將導致全球經(jīng)濟出現(xiàn)通脹，并出現(xiàn)新的資產(chǎn)泡沫。預計短期內(nèi)，主要發(fā)達國家實施大規(guī)模退出策略的可能性極低。對一些經(jīng)濟恢復情況依然不理想的國家，比如英國、俄羅斯和日本等，還可能進一步采取刺激政策，未來全球宏觀經(jīng)濟政策走勢將日趨分化。
2、不斷加大的財政負擔。對應對金融危機，各主要國家不斷加大力度的政府財政安排，已使得政府開支迅速增加，財政赤字水漲船高。據(jù)《經(jīng)濟學人》“全球政府債務鐘”，實時獲悉的全球公債情況。截至2010年2月，全球各國負債總額巳突破36萬億美元，預計2011年全球債務將超40萬億美元。包括美國、加拿大、日本以及歐元區(qū)都是負債狀況嚴重的國家，這些經(jīng)濟體的負債率均已達到歷史高位。其中，2010年美國政府赤字已達到創(chuàng)紀錄的1.56萬億美元，占GDP的10％左右，這是自二戰(zhàn)以來的最高比例。目前歐元區(qū)政府赤字均已超過占GDP3％的參考“警戒線”。2010年，法國預算赤字將占GDP的8.2％；德國將占GDP的5.5‰歐元區(qū)總體赤字可能會超過GDP的7％，歐盟27個成員國中有20國出現(xiàn)赤字超標問題。日本政府總額債務將升至占其GDP的229％，高居發(fā)達國家之首。全球性赤字高企，伴隨的正是全球性債務的高漲。在經(jīng)濟復蘇脆弱的形勢下，各國推出的削減赤字計劃，面臨諸多障礙與風險，各國試圖在“保增長”、“保就業(yè)”與“削赤字”三者之間取得平衡，顯得困難重重。
3、就業(yè)全面恢復仍需時間。金融危機給各國就業(yè)形勢蒙上巨大陰影，2009年全球就業(yè)形勢日趨惡化。歷次金融危機的教訓表明，在經(jīng)濟開始復蘇后，通常還需要4年到5年的時間失業(yè)率才能逐步恢復到危機前的水平。國際貨幣基金組織(IMF)發(fā)表報告預計，2010～2011兩年時間內(nèi)，經(jīng)濟復蘇不會有效降低發(fā)達國家的失業(yè)率。2011年，發(fā)達國家失業(yè)率仍將保持約9％的水平。政府仍然需要實施刺激經(jīng)濟計劃及其他政策，來彌補私營部門就業(yè)增長緩慢的問題。盡管2010年就業(yè)人數(shù)將有所增長，但新增工作崗位無法為不斷壯大的勞動力大軍提供足夠的就業(yè)機會。因此，失業(yè)率得不到有效降低。2009年，發(fā)達國家失業(yè)率為8舟‰預計2010年美國失業(yè)率很難降至9％以下。
4、貿(mào)易保護主義依然嚴峻。國際金融危機發(fā)生后，需求大幅萎縮，國際貿(mào)易出現(xiàn)嚴重下滑，加劇了各國之間的貿(mào)易競爭。一些國家和地區(qū)在擴大內(nèi)需受阻的情況下，紛紛提出通過擴大出口來促進經(jīng)濟盡快復蘇，甚至
通過本幣大幅貶值、增加各種形式補貼等手段提高本國產(chǎn)品競爭力，千方百計爭奪國際市場，國際貿(mào)易競爭激烈。為促進本國經(jīng)濟盡早復蘇，各主要經(jīng)濟體自顧性會進一步增強，將優(yōu)先解決國內(nèi)就業(yè)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展等問題，持續(xù)出臺各種貿(mào)易限制措施和保護措施。目前由于世界經(jīng)濟尚未完全走出經(jīng)濟危機的陰影，貿(mào)易保護主義在一些領域依舊存在，且有將保護主義手段延伸至更多領域，如匯率、知識產(chǎn)權(quán)以及低碳與環(huán)保節(jié)能等方面的可能。從歷史上危機過后的經(jīng)驗來看，一旦貿(mào)易保護主義、投資保護主義、金融保護主義、就業(yè)保護主義等措施出臺，即使這些措施會自行退出歷史舞臺，依然還會在很長時間內(nèi)繼續(xù)延續(xù)，因此，即使世界經(jīng)濟走出衰退，世界自由貿(mào)易的繁榮依然任重道遠。
5、通脹壓力進一步加大。受世界經(jīng)濟并未徹底走出衰退、消費乏力、資本市場仍舊動蕩等因素的影響，2009年全球范圍內(nèi)并沒有出現(xiàn)真正的通貨膨脹。但是，隨著世界各國的經(jīng)濟狀況的進一步好轉(zhuǎn)，2010年通脹出現(xiàn)的可能性較大。特別是發(fā)展中國家很可能重新踏上高速增長之路，對原油、黃金以及其他大宗商品的需求會急劇增加。此外，隨著新的監(jiān)管措施的出臺，金融創(chuàng)新將受到嚴格審核，而且金融機構(gòu)的去杠桿化過程還會繼續(xù)，因此金融衍生產(chǎn)品的投資機會相對有限。在此背景下，市場投機力量只能進入大宗商品市場尋找機會，從而推高價格，并可能帶來新一輪的投機泡沫。另外，為鞏固世界經(jīng)濟復蘇勢頭，各國暫時不會大規(guī)模采取退出政策，一些經(jīng)濟恢復緩慢的國家甚至還可能加碼宏觀政策以刺激經(jīng)濟復蘇，因此全球流動性將保持充裕。與此同時，很多國家因救市而產(chǎn)生的巨額債務問題凸顯，由于這些國家的債務基本采用本幣計價，在發(fā)行新債、增加稅收或出售資產(chǎn)都不能解決債務危機的情況下，可能會通過印鈔的形式還債，這將進一步加劇流動性過剩的局面。
主要國家和地區(qū)經(jīng)濟前景
美國：盡管美國經(jīng)濟在第四季度強勁增長5.9％，創(chuàng)下6年來的最高季度增長水平，但由于前兩季度的嚴重衰退，2009年美國經(jīng)濟依舊下降2.4％，是1946年以來表現(xiàn)最糟的一年。個人消費支出增長、出口擴大、民間庫存投資恢復、企業(yè)固定投資增加是第四季度美國GDP增長的主因。而這一態(tài)勢已延續(xù)到2010年第一季度，美國GDP增長率為3.2％，連續(xù)第三個季度保持增長。個人消費正在取代個人投資，成為促進美國經(jīng)濟增長的主要動力。3月份的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加16.2萬人，是2007年3月以來的最大增幅，進一步證明美國經(jīng)濟最困難的時刻已經(jīng)過去。但徘徊在10％左右的失業(yè)率依然是美國經(jīng)濟的隱憂，因此美國經(jīng)濟復蘇仍然被廣泛認為是脆弱的，美聯(lián)儲仍需維持低利率來支持經(jīng)濟。自2008年12月以來，美聯(lián)儲一直將基準利率維持在0～0.25％的歷史最低水平，目前仍然重申其將在“更長時期內(nèi)”維持極低的利率水平。
歐元區(qū)：在政府實施的貨幣政策與財政政策刺激下，在庫存增加和出口增長的帶動下，2009年第三、四季度，歐元區(qū)GDP環(huán)比止跌回穩(wěn)，但全年經(jīng)濟增長仍然是下降3.9％。進入2010年，受德國和法國經(jīng)濟增長及出口訂單推動，歐元區(qū)3月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)由2月的54.2增至56.6，為40個月來最高水平，表明產(chǎn)出有所擴張。今年一季度，德國國內(nèi)生產(chǎn)總值實現(xiàn)了0.2％的微弱增長，經(jīng)濟狀況好于預期。但歐元區(qū)的就業(yè)數(shù)據(jù)遠非樂觀：歐元區(qū)2月失業(yè)率由1月的9.9％增至10.0％，這是1998年8月以來的最高水平。其中，西班牙為19％，法國為10.1％，意味著歐元區(qū)企業(yè)仍面臨疲弱需求，復蘇強度仍不足以抑制企業(yè)裁員。希臘債務危機加重歐元區(qū)經(jīng)濟恢復的難度，加上葡萄牙、西班牙、意大利及愛爾蘭的財政狀況同樣艱難，因此希臘援助計劃不會結(jié)束歐元區(qū)的憂慮形勢。在宏觀經(jīng)濟與結(jié)構(gòu)相對疲軟的環(huán)境下，大規(guī)模財政危機已經(jīng)傷及歐洲國家信用可靠度，歐洲的國家財政問題隨時可能蔓延到希臘以外的地區(qū)。在希臘債務危機和歐元區(qū)經(jīng)濟疲弱復蘇的雙重壓力之下，歐洲央行也難言加息。預計2010年歐元區(qū)整體GDP增速為1.2％，估計在發(fā)達國家中表現(xiàn)最差。另外，多年來歐元區(qū)各成員國不斷增加財政支出等財政舉措，最終將成為該地區(qū)的財政負擔。隨著各國政府對人口老齡化等相關(guān)方面支出的預期增長，中長期財政負擔也越來越大，公共債務持續(xù)大幅增長將對歐元區(qū)經(jīng)濟增長與穩(wěn)定帶來嚴重威脅。
關(guān)鍵詞：世界經(jīng)濟貿(mào)易 形式判斷 貿(mào)易前景展望
世界經(jīng)濟在危機后迎來復蘇，推動力量的主要方式有持續(xù)投資、恢復內(nèi)需，加大貿(mào)易力度，尤其是新興的經(jīng)濟體制逐漸成為世界經(jīng)濟貿(mào)易發(fā)展的主要形式。近年來，世界經(jīng)濟逐漸復蘇，但是發(fā)展仍然不平衡，并面臨一些新的挑戰(zhàn)。所以相關(guān)人員應積極應對挑戰(zhàn)，深入分析世界經(jīng)濟貿(mào)易形式，這種方式對前景展望有著重要意義。
一、判斷分析世界經(jīng)濟貿(mào)易形式
（一）世界經(jīng)濟貿(mào)易現(xiàn)狀
根據(jù)相關(guān)資料顯示，2011年世界經(jīng)濟比上年增長1.4%，新型市場和發(fā)展中國家的經(jīng)濟增長率為6.2%，世界經(jīng)濟復蘇有一定積極影響。例如，美國整體經(jīng)濟呈現(xiàn)良好局面；歐洲債券危機有一定緩解；新型市場得到平緩調(diào)整；資本投資市場的經(jīng)營著回復信心。具體情況如表1：
表1：2010年-2013年的世界經(jīng)濟增長形勢（%）
（二）政策空間不足，推出政策面臨考驗
為了緩解經(jīng)濟危機，很多國家都將利率水平降低，積極而寬松的政策能夠為國家?guī)泶罅扛哳~債務和財政赤字，但是全球經(jīng)濟發(fā)展仍處于增長期，在這種形式下，市場要求財政進行大力整頓，從另一方面來講，資金的較大缺口，使經(jīng)濟復蘇不夠穩(wěn)定，經(jīng)濟增長率出現(xiàn)下滑現(xiàn)象。
新一輪的經(jīng)濟刺激措施的可行性不高，從短期來看，現(xiàn)如今出現(xiàn)的經(jīng)濟復蘇加劇的現(xiàn)象，都面臨一定風險。首先，世界經(jīng)濟復蘇形勢還不夠強大，發(fā)達國家的公共及私人部門擁有較高債務，歐洲的金融體系面對很大壓力，社會也出現(xiàn)了高失業(yè)率的現(xiàn)象，持續(xù)走高的油價也給市場帶來了潛在的影響。然后，歐洲相關(guān)財政部門的建立，以及相關(guān)機制的制定和措施的應用，為其債務危機提供了一些方法，但是在較短時間內(nèi)歐債危機無法解決，而且這些措施無法處理意大利和西班牙等國出現(xiàn)的債務問題，這種全新的債務問題應找尋新的方法。
（三）經(jīng)濟變化的產(chǎn)生原因
產(chǎn)生這些現(xiàn)象的主要原因是，一些銀行在速度和經(jīng)濟沖擊的選擇上存在一定問題。經(jīng)濟活動是因為財政過度調(diào)整，而導致不利影響。相關(guān)人員對市場的信心降低也是原因之一，相關(guān)人員過早取消刺激性支出，還可能導致新的經(jīng)濟打擊，而且若經(jīng)濟增長沒有增長勢頭，相關(guān)單位要進行額外筆記，避免政府出現(xiàn)兩難的困境。目前，結(jié)束歐元危機、恢復信息是歐洲最緊迫的政策任務，所以相關(guān)單位人員要努力提高經(jīng)濟增長程度，并進行相應調(diào)整，合理控制去杠桿化過程，并頒布更多流動和寬松的貨幣政策，使財政部門的貨幣管理更為溫和。
二、世界經(jīng)濟貿(mào)易的前景展望
由于歐債影響的逐漸惡化，金融市場十分脆弱，嚴重影響了經(jīng)濟發(fā)展，發(fā)達經(jīng)濟體系會受到風險危機，新興的經(jīng)濟體制外部需求不強，內(nèi)部缺乏調(diào)整，經(jīng)濟增長率較慢。所以，國際相關(guān)組織對世界經(jīng)濟的發(fā)展情況持有悲觀態(tài)度，世界銀行在全球出現(xiàn)經(jīng)濟危機時，重點國家及地區(qū)的應對措施的前景展望先匯報如下：
（一）美國與歐洲地區(qū)
美國經(jīng)濟受到日本海嘯和歐洲影響，企業(yè)內(nèi)部的失業(yè)率上漲，消費低迷，在2012上半年中，美國的經(jīng)濟增長率為2.1%，這種情況不是十分理想，但下半年的經(jīng)濟情況有所改善，而個人消費開支和庫存投資以及居民住房固定投資增加是國家經(jīng)濟發(fā)展的主要原因。
歐洲地區(qū)因為家庭消費以及制造業(yè)的萎靡現(xiàn)狀，導致經(jīng)濟增長率下降，全年經(jīng)濟增長速率緩慢，希臘因為債務危機，導致經(jīng)濟回縮7.1%，其他國家的經(jīng)濟也受到一些影響，例如葡萄牙回縮了1.6%，西班牙和意大利僅增加了0.7%和0.4%，而核心國家德國的增長率為3.1%，支撐了整個地區(qū)的經(jīng)濟情況。
（二）日本、新興市場與發(fā)展中國家
日本因為債務危機、日元升值以及世界經(jīng)濟的緩慢增長，導致日本經(jīng)濟增長的基礎外需減少。而日本地震的產(chǎn)生導致個人消費、住宅投資等一系列行為阻礙經(jīng)濟增長，自2012年以來，日本因外部環(huán)境改善，使經(jīng)濟緩慢回升，災后重建工作也強化了投資者對日本企業(yè)改善的信心。
2011年，新興市場和發(fā)展中國家的經(jīng)濟增長速度有所降低，中國、巴西、俄羅斯等國家為了應對通貨膨脹、本幣走強以及財政赤字和房地產(chǎn)泡沫問題，阻礙了國家經(jīng)濟發(fā)展，以至于沒有跟上全球發(fā)展勢頭，巴西經(jīng)濟增長率為2.8%，增長幅度沒有達到上年的一半，印度的經(jīng)濟增長率也出現(xiàn)了過去三年最低這種情況。中國的經(jīng)濟增長率為9.3%，同此上年，降低了1.3%。中東北非地區(qū)因為劇烈的政治影響，導致該地的國家經(jīng)濟活動受到制約，而同時外部環(huán)境導致增長變慢，增長率不高。
（三）發(fā)展前景的應對措施
應對美國經(jīng)濟面臨的兩種風險，應盡量改善失業(yè)率，確保國家增加的就業(yè)人員與實際失業(yè)人數(shù)向平衡，避免經(jīng)濟復蘇現(xiàn)象反復出現(xiàn)，改善就業(yè)市場，使其具有自行改善的能力，并且大力解決經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性視野逐漸惡化的問題；日本、新興市場與發(fā)展中國家應重視經(jīng)濟復蘇存在的外在風險，尤其日本要重視災后重建工作，其他國家要主要政治引發(fā)的經(jīng)濟影響。新興市場是帶動世界經(jīng)濟增長的主要形式，雖然其整體運行進行較慢，但是這種發(fā)展形式仍然有足夠多的政策空間。中國在這場變動中，只受到一些影響，沒有巨大變動，經(jīng)濟仍保持增長的局面。盡管增長速率降低，出口量下降，但是整體表現(xiàn)較好，前景樂觀。
三、結(jié)束語
通過上文對世界貿(mào)易形式的判斷分析和前景展望，能夠得知，盡管很多國家受到世界復蘇緩慢的影響，但是通過發(fā)達國家的帶動，近年來，投資形勢呈上升趨勢，根據(jù)聯(lián)合國會議內(nèi)容，世界FDI持續(xù)增長，規(guī)模也有所增加，比危機前的水平要高。世界經(jīng)濟在2012年復蘇的脆弱性，導致國際金融市場和歐元債務市場的不確定性，這種情況也對全球投資造成影響，所以相關(guān)人員應該謹慎對待，采取合理的改進，促使是經(jīng)濟能夠得到增長。
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私人消費保持穩(wěn)定增長，非耐用品消費繼續(xù)保持強勁勢頭。2004年第一季度，美國的私人消費支出增長3.8%，高于2003年第四季度的3.2%。其中非耐用消費晶和服務支出大幅增長6.4%和4.3%。1月—3月，反映非耐用消費品支出的月度零售銷售環(huán)比變化分別為0.9%，0.6%和1.8%。顯示非耐用消費品需求繼續(xù)保持強勁勢頭。
企業(yè)投資進一步擴張，工業(yè)生產(chǎn)增溫。隨著經(jīng)濟的復蘇，2004年一季度，企業(yè)投資支出較上季度增長7.2%，其中設備和軟件投資支出增加11.5%。工業(yè)生產(chǎn)除3月份受汽車業(yè)產(chǎn)值下降影響僅增長0.1%以外，1月—2月份，工業(yè)生產(chǎn)環(huán)比均上升0.7%，明顯好于2003年12月零增長的情形；工業(yè)生產(chǎn)的繼續(xù)回升也促進了設備利用率的提高，4月份設備利用率已經(jīng)回升到76.9%，為經(jīng)濟復蘇以來的最高水平。由于企業(yè)對經(jīng)濟改善的信心增強，商業(yè)庫存更是連續(xù)8個月增長。
通貨緊縮壓力基本消除，物價上漲有所加速。2004年以來，美國不含食品和能源項目的核心消費者物價指數(shù)溫和上揚，1月—4月份分別增長0.2%，0.2%，0.4%和0.3%。盡管3月—4月份，核心消費者物價指數(shù)增速有加快跡象，但截至4月份，該指數(shù)按年率計算上升1.8%，位于美聯(lián)儲認為可以接受的1%—2%范圍內(nèi)，通貨膨漲率仍處于有效控制之下，顯示美國經(jīng)濟中存在的閑置產(chǎn)能，為經(jīng)濟在低通漲情況下持續(xù)擴張?zhí)峁┝藯l件。
就業(yè)市場明顯改善。2004年以來，就業(yè)市場逐漸好轉(zhuǎn)，截至5月8日首次申請失業(yè)救濟的4周移動平均人數(shù)從上年年底的35.5萬降至33.6萬，為3年半以來的最低；3月、4月份美國新增就業(yè)崗位連續(xù)大幅增長，分別增長33.7萬和28.8萬，2004年前4個月，美國共新增就業(yè)崗位86.7萬個，而上年同期只有19.5萬個。
進出口貿(mào)易增長加快，貿(mào)易逆差擴大。2004年第一季度，美國商品和服務出口2758億美元，比上年第四季度增長2.5%；進口4073億美元，增長4.0%；貿(mào)易逆差1315億美元，增長7.2%。出口商品中，生產(chǎn)資料供應增長10%，顯示美元疲軟和世界經(jīng)濟復蘇步伐加快，外部需求增長；進口商品中，消費品進口894億美元，增長2.4%。資本品進口798.5億美元，增長2.3%。石油產(chǎn)品進口378.5億美元，增長16.9%。進一步印證了美國需求增長，企業(yè)活動增溫，以及石油價格上漲的現(xiàn)狀。
(二)政策因素
繼續(xù)推行擴張性財政政策。2004財年頭7個月，美國聯(lián)邦政府財政開支總共為1.35萬億美元，比上年度同期增加7.5%。5月11日美國參議院通過一項總額達1700億美元的企業(yè)減稅法案，旨在刺激美國制造業(yè)復蘇和能源生產(chǎn)。在布什向國會提交了2005年財政年度聯(lián)邦政府預算案，呼吁國會將2001年和2003年推出的減稅措施永久化。這意味著通過立法，永久性削減所得稅、取消房地產(chǎn)遺產(chǎn)稅以及下調(diào)股息稅及資本利得稅等稅項。財政部官員多次表示減稅措施若無法永久化將有損就業(yè)與增長，政府堅信減稅政策有利于持續(xù)刺激經(jīng)濟增長，并最終會使財政收入增加。
美聯(lián)儲加息在即，但低利率政策余殷仍在。隨著經(jīng)濟的持續(xù)增長，以及石油價格的不斷攀升，通貨膨脹壓力從2004年3月份開始逐漸增大。美聯(lián)儲適時調(diào)整貨幣政策的考慮日益明顯，在公開市場操作委員會5月的聲明中，關(guān)于美聯(lián)儲在改變刺激性貨幣政策問題上持有的“耐心”已經(jīng)悄然消失。但考慮到加息對消費的削弱以及1994年升息過快導致資本市場動蕩的教訓等諸多問題，其在選擇升息的時機和幅度上尤為謹慎，逐步有序地回復中性利率水平成為必然的選擇。6月30日，美聯(lián)儲貨幣政策委員會一致投票贊同將聯(lián)邦基金利率上調(diào)25個基點，至1.25%。
日本經(jīng)濟持續(xù)復蘇
在內(nèi)需和出口強勁推動下，2004年以來日本經(jīng)濟繼續(xù)保持回升勢頭。公司利潤的增加以及股票市場的復蘇對經(jīng)濟增長起到推動作用。企業(yè)收益不斷改善，投資大幅增加，居民收入下降逐漸終止。就業(yè)形勢雖然仍很嚴峻，但失業(yè)率已呈下降趨勢；通貨緊縮雖有所緩解，但仍沒有根除。2004年第一季度日本GDP比上一季度增長1.5%，折合成年率為6%，這是日本經(jīng)濟連續(xù)第八個季度出現(xiàn)增長。
(一)主要經(jīng)濟指標
個人投資增長，工業(yè)生產(chǎn)加速。2004年以來，日本企業(yè)實行重組等措施已經(jīng)取得效果，企業(yè)收益得到改善，企業(yè)對經(jīng)濟前景的預期普遍好轉(zhuǎn)，促使企業(yè)加大投資力度；受出口增長的影響，企業(yè)開工率上升，由此帶動投資增長。2004年1月、2月企業(yè)綜合商業(yè)投資指數(shù)比上年同期增長14.7%和12.8%。1月、2月工業(yè)生產(chǎn)比上年同期分別增長4.9%和6.9%。
居民收入下降逐漸終止，個人消費有改善跡象。2004年第一季度消費者信心上升到3年來的最高點，家庭消費支出和零售額也出現(xiàn)小幅回升。經(jīng)過季節(jié)調(diào)整后，一季度家庭消費開支上升了2.9%，這是自2003年7月份以來，家庭消費首次出現(xiàn)增長，個人消費增長1.0%；1月、2月份零售額也分別增長0.9%和1.8%。
就業(yè)形勢依然嚴峻，但失業(yè)率已趨于下降。2003年第
三、四季度的失業(yè)率分別為5.2%和5.1%，2004年1月、2月的失業(yè)率均為5.0%，3月更是降至4.7%，為3年來的最低點。從數(shù)據(jù)中可以看出，失業(yè)率已趨于下降。但由于日本的勞動力市場需求方面仍存在一些問題，如公司削減人員開支等，日本的就業(yè)形勢依然嚴峻，失業(yè)率仍維持在較高水平。
國內(nèi)企業(yè)物價略有增長，消費物價持續(xù)疲軟，但通貨緊縮局勢沒有完全消除。在鋼鐵、有色金屬、石油和煤炭等原材料價格上揚的推動下，企業(yè)物價略有增長。2004年1月—3月企業(yè)物價環(huán)比增長分別為0.1%、0.3%和0.2%。而農(nóng)產(chǎn)品、海產(chǎn)品和電子、機械設備的價格走低。以日元計價的進口價格上漲，反映了國際商品市場價格的走勢。
進出口貿(mào)易持續(xù)增長。日本經(jīng)濟復蘇的一個主要動力是出口的強勁增長，特別是對中國的出口增幅很大。2003年日本實際出口54萬億日元。2004年以來日本出口延續(xù)快速增長勢頭，1月—4月都以雙位數(shù)字的速度在快速增長。估計2004年出口額將達到60萬億日元。
公司利潤增長，破產(chǎn)企業(yè)數(shù)量減少，商業(yè)信心有所改善。根據(jù)公司季度財務報表顯示，自2002年第三季度以來，日本公司利潤已經(jīng)連續(xù)6個季度增長。2003年財年日本企業(yè)整體當期利潤增長9.7%，預計2004年財政年度的當期利潤增幅可達到10.5%。企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量大幅降低。2004年1月—3月，企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量比上年同期分別減少18.2%、20.3%和14.8%。商業(yè)景氣也持續(xù)改善，特別是制造型大企業(yè)對2004年的經(jīng)濟前景充滿信心。
(二)宏觀政策
財政政策。日本政府進一步深化改革，強化實施“2003年經(jīng)濟和財政政策管理和體制改革的基本政策”。政府的體制改革初見成效，這可以從個人部門盈利改善中反映出來。另外，由于2004年財政年度預算和相關(guān)的法規(guī)已獲通過，如稅收改革法等，將會逐步予以實施，這將進一步促進經(jīng)濟的復蘇。為支持出口導向型經(jīng)濟的發(fā)展，2003年日本政府運用超過20萬億日元買人美元和美元國債，以防止日元升值。而2004年1月、2月日本財務大臣宣布分別投入7.15萬億日元和3.34萬億日元干預匯市。
貨幣政策。目前日本央行繼續(xù)實行寬松的貨幣政策，并加大放松銀根的力度，向金融機構(gòu)和企業(yè)提供大量的流動性資金。2003年日本央行采取的政策措施主要包括：多次上調(diào)商業(yè)銀行在中央銀行結(jié)算帳戶上的余額上限；加大購買商業(yè)銀行所持國債和股票的力度；直接購買中小企業(yè)以資產(chǎn)做抵押的商業(yè)票據(jù)，以促進中小企業(yè)融資。2004年日本銀行仍繼續(xù)此政策走向不變。1月下旬，日本銀行貨幣政策委員會決定將商業(yè)銀行在中央銀行結(jié)算帳戶上的余額上限從32萬億日元調(diào)高到35萬億日元，以確保向市場提供充足的流動資金。
由于日本經(jīng)濟在2003年的表現(xiàn)，日本政府和各國際組織紛紛調(diào)高對日本2004年經(jīng)濟增長的預測。IMF預計2004年日本經(jīng)濟將繼續(xù)穩(wěn)步增長，增長率為3.4%。如果美國和亞洲其他國家和地區(qū)的經(jīng)濟和需求增長超過預期，日本公司盈利狀況將繼續(xù)改善，日本經(jīng)濟的增長有可能高于預期。日本央行貨幣政策委員會預測，2004年財政年度，日本實際GDP增長速度將在3.0%—3.2%之間。
歐元區(qū)經(jīng)濟緩慢攀升
在世界經(jīng)濟增長的三駕馬車中，歐洲經(jīng)濟一度徘徊不前，成為發(fā)達國家增長最弱的地區(qū)。2004年以來，歐元區(qū)經(jīng)濟繼上年觸底回升后，經(jīng)濟增長勢頭繼續(xù)得以鞏固。一季度歐元區(qū)經(jīng)濟比2003年四季度增長0.6%，比上年同期增長1.3%，已連續(xù)4個季度正增長，為2001年第一季度以來的最高水平。由于一季度歐元區(qū)經(jīng)濟的強勢表現(xiàn)，預計二季度歐元區(qū)經(jīng)濟增長率可能達到0.3%-0.7%，而三季度經(jīng)濟增長率可望進一步提高到0.4%—0.8%。
(一)主要經(jīng)濟指標
制造業(yè)復蘇勢頭明顯.由于新增資本貨物訂單增加，歐元區(qū)工業(yè)生產(chǎn)自2003年下半年以來持續(xù)回升，當年四季度比上年同期增加0.5%。2004年1月—3月分別比上年同期增加0.6%、1.0%和1.0%。歐盟統(tǒng)計局發(fā)表的歐元區(qū)制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)連續(xù)第7個月上升，印證了歐元區(qū)制造業(yè)的復蘇勢頭。
在工業(yè)生產(chǎn)增長、尤其是新增資本貨物訂單增加的帶動下，歐元區(qū)固定資產(chǎn)投資2003年四季度止跌回升，2004年一季度雖然固定資產(chǎn)投資與上年四季度相比下降0.1%，但與上年同期相比增長0.2%。
通脹水平保持在低位。進入2004年以來，歐元區(qū)通貨膨脹率持續(xù)走低，連續(xù)三個月低于歐洲央行設定的“接近但低于2%”的目標(1月、2月、3月通脹率分別為1.9%、1.6%、1.7%)。通貨膨脹的粘型下降使得歐元區(qū)居民2004年春季實際工資收入偏高。
私人消費增長加快，帶動歐元區(qū)內(nèi)部需求的增長。2004年一季度比上年四季度增長0.6%，創(chuàng)歷史記錄，拉動經(jīng)濟增長0.3%。在投資和私人消費增長的直接推動下，歐元區(qū)內(nèi)部需求2003年四季度和2004年一季度連續(xù)兩個季度實現(xiàn)增長，同比增幅分別達到1.3%和1.0%。
貿(mào)易增長加快。在以美國為首的大部分國家和地區(qū)需求持續(xù)增長情況下，2004年以來歐元區(qū)出口增速加快，貿(mào)易順差擴大。據(jù)歐盟統(tǒng)計局統(tǒng)計，2004年1月—3月，歐元區(qū)出口和進口總額分別為2687億歐元和2503億歐元，同比分別增長4%和0%；實現(xiàn)貿(mào)易順差183億歐元，同比增長1.6倍，一季度出口拉動經(jīng)濟增長0.7個百分點。
自2003年三季度以來，歐元區(qū)投資需求開始復蘇，特別是2004年5月1日歐盟東擴進一步加大歐元區(qū)的投資需求，為其經(jīng)濟復蘇創(chuàng)造更為有利的條件。自2001年以來，全球外國直接投資流量逐年減少，但新人盟10國獲得的外國直接投資明顯增加，2003年達到300億美元，比上年增長3.8%。因歐盟東擴而在投資和經(jīng)濟增長方面帶來的益處會為歐盟經(jīng)濟的自身發(fā)展提供新的機遇。
(二)宏觀經(jīng)濟政策
歐元區(qū)財政政策限制放寬，給歐元區(qū)各國運用擴張的財政政策刺激經(jīng)濟提供了靈活性和有效支持。1997年阿姆斯特丹歐洲理事會通過的《穩(wěn)定與增長公約》，希望通過對財政赤字和公共債務的嚴格控制來保持歐元穩(wěn)定，從而確保歐元區(qū)宏觀經(jīng)濟環(huán)境的穩(wěn)定。然而2001年以后，由于歐元區(qū)經(jīng)濟增長減速，各國為刺激經(jīng)濟而紛紛加大政府支出，德國和法國財政赤字2002年和2003年連續(xù)兩年超標，按規(guī)定應分別被處以占當年國內(nèi)生產(chǎn)總值0.5%的巨額罰款。但2003年11月25日歐元區(qū)財政部長們卻做出了對法、德兩國不予制裁的決定，并放寬預算平衡期限，允許兩國在2005年內(nèi)將財政赤字控制在GDP的3%以內(nèi)。歐元區(qū)財政部長們的決定表明，歐元區(qū)希望在財政政策上表現(xiàn)出靈活性，以應對持續(xù)三年的經(jīng)濟衰退。受上述決定影響，歐元區(qū)各國進一步加大了以財政手段刺激經(jīng)濟政策的力度。
為刺激歐元區(qū)低迷的經(jīng)濟，自2001年以來，歐洲中央銀行實施寬松的貨幣政策，先后7次降息，至2003年6月初，歐洲中央銀行將基準利率下調(diào)為現(xiàn)行的2%。這種低利率政策，對于歐元區(qū)經(jīng)濟維持增長發(fā)揮了很大作用。
加大勞動力市場結(jié)構(gòu)改革力度，進一步加強歐元區(qū)經(jīng)濟承受困難的能力。歐元區(qū)失業(yè)率自2003年3月上升到8.8%以來，至2004年3月已連續(xù)13個月保持不變，未進寧步惡化，相對于2001年—2003年每況愈下的經(jīng)濟狀況，歐元區(qū)勞動力市場的上述表現(xiàn)尚可，在一定程度上有助于消費信心的恢復。
在世界經(jīng)濟增長加快、區(qū)內(nèi)企業(yè)財務狀況改善以及擴張性貨幣政策的驅(qū)動下，歐元區(qū)經(jīng)濟增長的動力逐漸增強。出口、投資和私人消費三大支柱的同時復蘇將成為2004年歐元區(qū)經(jīng)濟增長的利好因素。據(jù)歐盟統(tǒng)計局預測，2004年歐元區(qū)出口有望比2003年增長4.9%，固定資產(chǎn)投資有望增長2.4%(2005年增長3.6%)，私人消費有望增加2.6%(2005年增長3.4%)。但由于歐元堅挺以及內(nèi)部需求增長勢頭仍然微弱，預計2004年歐元區(qū)經(jīng)濟增長情況雖將好于上年，但增長幅度不會太大。歐盟委員會4月7日對全年經(jīng)濟增長的預測下調(diào)為1.7%。
亞洲經(jīng)濟增長最為活躍
亞洲(不包括日本)經(jīng)濟增長在2004年上半年達到10年來的最高水平。其中，東南亞國家經(jīng)濟高速增長。新加坡、泰國和馬來西亞的出口和內(nèi)需強勁，就業(yè)狀況進一步好轉(zhuǎn)。2004年第一季度上述三國的經(jīng)濟同比增長分別達到7.5%；6.5%和了.6%。印尼和菲律賓一季度增長率也分別達到4.5%和6.4%。越南經(jīng)濟增長速度也很快，1月—5月工業(yè)產(chǎn)值同比增長15.3%。得益于美日歐經(jīng)濟的復蘇，特別是國際市場電子產(chǎn)品需求增大，亞洲發(fā)展中國家和地區(qū)的出口逐漸恢復了較快增長速度。2004年頭兩個月，韓國、泰國和菲律賓的出口分別比上年同期增長22.7%、19.6%和5.8%。新加坡的非石油類出口2月份猛增25.7%。同期亞洲區(qū)內(nèi)貿(mào)易也非?；钴S。亞洲開發(fā)銀行預測，2004年該地區(qū)平均經(jīng)濟增長率將從上年的5.7%上升到6.2%，為2000年以來的最大增幅。美林公司則預計2004年該地區(qū)實際增長率為8.4%。
未來幾個月影響亞洲經(jīng)濟增長的三個主要因素是中國、石油和美國利率。過去兩年中國旺盛的進口需求一直是該地區(qū)許多國家經(jīng)濟的推動力量。強大的外部需求彌補了該地區(qū)許多國家因內(nèi)需不足造成的經(jīng)濟疲弱。中國經(jīng)濟減速將對這些國家的出口產(chǎn)生影響。中國經(jīng)濟的快速增長支撐了其他鄰國的經(jīng)濟復蘇。國際能源機構(gòu)預計油價上漲對發(fā)展中國家的影響要大于發(fā)達國家，因為他們對石油依賴比重較高。東亞國家，尤其是日本和韓國，嚴重依賴進口石油。美國利率的提高使該地區(qū)籌措資金的成本上升，發(fā)達國家的投資可能出現(xiàn)回流。
需要關(guān)注的“三高”風險
(一)石油價格升高對世界經(jīng)濟增長構(gòu)成損害。2004年以來，國際市場原油價格節(jié)節(jié)上升，上半年石油價格已經(jīng)從上年的平均每桶30美元上漲到40美元以上。6月初油價最高升至42美元，創(chuàng)出1983年以來的新高。油價上升將損害全球經(jīng)濟的增長。對發(fā)達國家和發(fā)展中國家的經(jīng)濟都會造成傷害。國際貨幣基金(IMF)報告指出，油價在一年內(nèi)若上漲15美元，將直接減少世界經(jīng)濟增長1%。如果油價持續(xù)保持在每桶40美元左右的高位，美國的經(jīng)濟增長將降低0.3個百分點。國際能源機構(gòu)發(fā)表的報告指出，油價每上升10美元，全球經(jīng)濟增長將減少0.5個百分點。亞洲整體經(jīng)濟增長率下降0.8個百分點。歐元區(qū)12國所需的石油70%以上依賴進口，油價上升導致企業(yè)生產(chǎn)成本上升，利潤下降，同時還給歐元區(qū)帶來通脹壓力，對于正處在經(jīng)濟復蘇時期的歐元區(qū)來說，油價上漲也不是福音。隨著油價的飛升，全球通脹壓力正在增加。天然氣和煤炭價格也隨之上漲。這些動向也會直接影響化工產(chǎn)品的價格。
2010年世界經(jīng)濟迎來2007—2009年三年危機后的第一個復蘇年。投資持續(xù)、內(nèi)需恢復、貿(mào)易強勁增長是經(jīng)濟增長的主要推動力量,特別是新興經(jīng)濟體強勁增長成為世界經(jīng)濟增長的主要引擎。國際貨幣基金組織(IMF)2011年4月11日的《世界經(jīng)濟展望》報告顯示,2010年世界經(jīng)濟增長率達到5%,其中,發(fā)達經(jīng)濟體國家增長3%;新興市場和發(fā)展中國家增長7•3%。但世界經(jīng)濟整體發(fā)展依舊不平衡,2010年下半年世界經(jīng)濟增幅明顯低于上半年,可以看出,刺激政策效應衰減的痕跡。另外,發(fā)達經(jīng)濟體增速遠低于新興市場國家,潛在的經(jīng)濟摩擦在所難免。進入2011年,世界經(jīng)濟仍延續(xù)復蘇態(tài)勢,但發(fā)展不平衡問題仍在延續(xù),同時又面臨新風險的考驗。年初以來的一系列突發(fā)事件增添經(jīng)濟復蘇的復雜性和不確定性:西亞北非局勢動蕩,日本特大地震并引發(fā)次生災害;原油、糧食以及原材料價格的上漲增加通脹壓力;以歐洲債務危機為代表的政府公共債務風險對發(fā)達經(jīng)濟體構(gòu)成威脅。在上述因素綜合影響下,世界經(jīng)濟下行風險明顯加大。IMF預計2011年全球經(jīng)濟增速將放緩至4•4%。其中,發(fā)達國家受制于失業(yè)率高企、財政狀況欠佳以及金融體系尚未穩(wěn)固等問題,預計經(jīng)濟增長率為2•4%,較上年放慢0•6個百分點。而新興市場增長相對較快,預計經(jīng)濟增速為6•5%,但部分國家面臨經(jīng)濟過熱風險,通脹壓力較為突出。
國際貿(mào)易強勁增長成為2010年世界經(jīng)濟復蘇的主要推動力量。據(jù)世界貿(mào)易組織(WTO)2011年4月7日的《2010年全球貿(mào)易報告》統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2010年全球貨物貿(mào)易實際增長14•5%,大大高于世界經(jīng)濟同期增速。其中,發(fā)達經(jīng)濟體增長12•9%,發(fā)展中國家和獨聯(lián)體國家增長16•7%。同期全球貿(mào)易額增長22%,達到18•9萬億美元,恢復到危機前的水平。其中貨物貿(mào)易額從上年的12•5萬億美元增至15•2萬億美元;發(fā)達經(jīng)濟體貿(mào)易額從7萬億美元增至8•2萬億美元,增幅16%。進入2011年,盡管世界經(jīng)濟下行風險加大,但對世界貿(mào)易的影響尚未顯現(xiàn),大多數(shù)經(jīng)濟體貿(mào)易增長依舊。前兩個月,美國貨物進、出口同比分別增長19•5%和18•1%;日本進、出口分別增長22•0%和15•1%;一季度中國和巴西等新興經(jīng)濟體繼續(xù)保持快速增長,其中,巴西進、出口分別增長25•3%和30•6%。但從全年看,2011年下半年國際貿(mào)易減速的可能性大于上半年。WTO預計,2011年世界貿(mào)易量增長率將放緩至6•5%,明顯低于上年,但仍將高于1990—2008年6•0%的平均增速。其中,發(fā)達經(jīng)濟體增長4•5%,發(fā)展中國家和獨聯(lián)體增長9•5%。隨著全球經(jīng)濟和金融狀況的改善,2010年全球FDI復蘇,全球投資額進入上升軌道。根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議預計,2010年全球FDI流動增至1•1萬億美元。進入2011年,全球并購市場再度活躍。
據(jù)Dealogic數(shù)據(jù),截至2011年4月初,全世界公司共已宣布價值7841億美元的并購案,高于上年同期的6379億美元。這些并購顯示投資者(特別是新興市場經(jīng)濟體)投資信心回歸。預計2011年全球并購交易的規(guī)模將大大超過前幾年。迄今為止已有三宗交易的規(guī)模分別超過150億美元,2010年全年只有四宗交易達到這樣的規(guī)模。預計2011年全球FDI將增至1•3萬億美元,規(guī)模有望超過前幾年。
二、當前世界經(jīng)濟貿(mào)易中值得關(guān)注的問題
從目前看,世界經(jīng)濟復蘇仍將持續(xù),但受到國際金融市場和大宗商品市場波動加劇、歐洲債務危機依然嚴峻、中東和北非局勢動蕩、日本特大地震及其引發(fā)的海嘯與核泄漏等次生災害的影響,世界經(jīng)濟復蘇不確定性有所加大。突發(fā)事件的發(fā)生必將增加復蘇成本;而發(fā)達經(jīng)濟體和新興市場釋放出的復蘇差異,將進一步凸顯兩者之間因失衡而產(chǎn)生的矛盾,貿(mào)易摩擦依舊嚴峻;對于發(fā)達經(jīng)濟體而言,難題是在保證經(jīng)濟增長的同時,還要減少政府公共債務和財政預算赤字;對于新興市場和發(fā)展中國家而言,保證經(jīng)濟增長與應對通脹任務同樣艱巨。
1.突發(fā)事件增添經(jīng)濟復蘇不確定因素
2011年以來,國際局勢中的一系列突發(fā)事件對本已脆弱的世界經(jīng)濟復蘇增添了新的困擾。中東和北非局勢的不穩(wěn)定以及由此引發(fā)的油價進一步上漲,對經(jīng)濟活動構(gòu)成拖累。日本歷史上最大規(guī)模的地震不僅對日本經(jīng)濟,對世界經(jīng)濟同樣造成影響;對利比亞的軍事行動,又成為世界經(jīng)濟恢復中新的不穩(wěn)定因素。突發(fā)事件引發(fā)“恐慌溢價”成為當前全球經(jīng)濟復蘇面臨的重大阻力。首先,對油價和食品價格占消費物價的2/3的新興市場經(jīng)濟體造成通脹壓力增加。其次高油價同樣造成發(fā)達經(jīng)濟體進口成本增加,可支配收入減少,內(nèi)需動力減弱。日本史上最強地震,除引發(fā)海嘯還造成核泄漏。首先對日本商品期貨、股票市場以及貨幣市場造成極大的即時打擊,日本海外資金開始回流本土;其次,作為世界第三大經(jīng)濟體,日本制造業(yè)在全球經(jīng)濟中占據(jù)重要地位,是全球供應鏈上至關(guān)重要的一環(huán)。日本生產(chǎn)供應全球40%的手機和電腦芯片,1/5的半導體產(chǎn)品。豐田汽車公司是世界第一大汽車生產(chǎn)商。索尼集團為世界各國消費者提供電子產(chǎn)品。災難可能使這一產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)生短期中斷或轉(zhuǎn)移。摩根士丹利研究報告稱,日本大地震或?qū)е?011年全球經(jīng)濟增速減少0•5%,達到3•8%。不排除日本大地震和海嘯將“導致日本經(jīng)濟陷入短暫的深度衰退”的可能,最大衰退幅度為下降3%。而在地震前,摩根士丹利曾預計日本經(jīng)濟將增長2%。與此同時,日本重建需要籌措大量資金,但目前日本政府債務是經(jīng)濟總量的兩倍還多,為所有發(fā)達國家之最,而且日本財政赤字占GDP近10%,政府沒有過多資源可以利用。這就可能導致日本在海外的投資回流,從而引發(fā)資產(chǎn)拋售。當然,鑒于日本的進口大國地位,其災后重建以及之后的經(jīng)濟發(fā)展都需要大量原材料,不排除在下半年開始會對世界經(jīng)濟和貿(mào)易增長起到提振作用的可能。
2.通脹壓力加劇影響全球經(jīng)濟復蘇進程
為應對危機,大多數(shù)國家都采取了超常規(guī)的寬松貨幣政策。這些政策雖對救助危機起了重要作用,但其引致的貨幣過度發(fā)行所造成負面后果,在后危機時代,也是政策實施國不得不承受的,這就是資產(chǎn)泡沫和高通脹。自2010年10月至今,國際市場糧食價格指數(shù)上升幅度達15%,糧食價格已經(jīng)逼近2008年的歷史最高點;國際大宗商品整體漲幅早已超過了2007年巔峰時期,達10%以上。由于中東和北非政局動蕩,日本福島核電站危機,全球原油價格又進入了加速上漲的通道。4月8日布倫特原油價格升至126•7美元/桶,較上年上漲33•6%。利比亞局勢的混亂,西非產(chǎn)油國尼日利亞大選的推遲,可能會導致該國發(fā)生更多暴力事件,再度加劇國際市場動蕩。IMF警告,如果國際市場供應和需求因素持續(xù)動蕩,就可能使油價上升到2008年每桶148美元的水平。在糧食價格和能源價格上漲的直接刺激下,全球通脹壓力進一步顯現(xiàn)。而且通脹正從新興經(jīng)濟體向發(fā)達經(jīng)濟體蔓延擴散。經(jīng)濟合作組織(OECD)2011年5月3日公布的數(shù)據(jù)顯示,3月份OECD成員能源價格同比上漲12•4%,帶動其成員國整體消費價格指數(shù)同比上漲了2•7%,再創(chuàng)2008年以來新高。3月份該成員國核心價格指數(shù)漲幅為1•4%,也達到2010年3月以來的最高漲幅。在新興經(jīng)濟體國家。2011年1月份,巴西CPI同比上漲6%,持續(xù)5個月上漲,3月份繼續(xù)上漲6•3%;俄羅斯1月份CPI同比上漲9•6%,3月份上漲9•5%,持續(xù)8個月上漲;同期,印度尼西亞CPI上漲7•1%;韓國CPI上漲4•1%;中國3月份CPI上漲5•4%,創(chuàng)32個月以來新高;印度3月通脹從2月份的8•3%升至8•9%。面對日趨上漲的通脹壓力,多數(shù)國家不得不開始實行緊縮的貨幣政策。新興經(jīng)濟體國家從2010開始緊縮貨幣,迄今中國已10次上調(diào)準備金率,5次加息;印度自2010年3月以來已經(jīng)9次上調(diào)利率;2011年3月以來,越南、泰國、韓國等繼續(xù)加息。在發(fā)達經(jīng)濟體中,目前美國加息可能性較小,而歐洲央行已于2011年4月初將其主導利率上調(diào)0•25個百分點,從現(xiàn)行的1%提高至1•25%,這是金融危機后(2009年5月以來)的首次加息,表明其抑制通脹的決心,同時也表明發(fā)達經(jīng)濟體之間的復蘇出現(xiàn)差異。對于歐洲而言,在經(jīng)濟復蘇的初級和脆弱階段加息,既加大復蘇成本,又將拖低增長速度。而且,短期利率的上升,還加大了市場對加息周期的預期,投機行為和對長期利率即將上升的預期,都將加劇高負債國家的融資成本,對于希臘、愛爾蘭、葡萄牙和西班牙等債務沉重國家的經(jīng)濟復蘇來說,無疑是雪上加霜。
3.政府債務
負擔嚴重拖累復蘇步伐為應對金融危機,發(fā)達經(jīng)濟體所使用的財政性政策手段和規(guī)模近年來不多見,但其后果是,政府必須背負沉重的財政負擔,且短期內(nèi)難以消化。根據(jù)IMF最新數(shù)據(jù),2010年全球主要發(fā)達經(jīng)濟體政府債務占GDP比重達到109•6%,財政赤字占GDP比例為9•29%;遠遠超過債務占GDP60%、財赤占3%的國際警戒線標準。IMF預計,到2015年,主要發(fā)達國家的政府債務占GDP比重將高達122%。在美國,經(jīng)濟衰退和多年赤字財政政策,使得美國公共債務不斷累積。2010年2月12日,美國總統(tǒng)不得不簽署通過了將債務上限從12•4萬億美元提高至14•294萬億美元。但根據(jù)美國財政部的最新數(shù)據(jù),截至2011年4月18日,美國公共債務總額已達14•253萬億美元,距離已提高了的政府債務上限僅剩410萬美元,美國政府可能將繼續(xù)考慮提高債務上限。美國會預算局預計,今后10年,公眾持有的聯(lián)邦債務將攀升至18萬億美元,相當于GDP的77%。赤字已成為美國當前面臨最大、最根本的經(jīng)濟挑戰(zhàn),標普將美國的信用評級展望下調(diào),意味著美國將飽受高負債和赤字的折磨。歐洲問題同樣嚴重,繼希臘和愛爾蘭之后,葡萄牙可能成為歐元區(qū)17國中第三個向歐盟和IMF申請援助的國家;西班牙、希臘評級被降低,將進一步加重這兩個國家的債務困難。葡萄牙債務危機的惡化促使歐洲央行不得不再次恢復購買歐元國債。對于歐元區(qū)而言,歐債危機影響可能甚于日本地震。OECD報告顯示,2010年,意大利負債率(政府債務/GDP)高達131%,超過西班牙的72%;法國92%;德國80%。歐盟統(tǒng)計局2011年4月26日公布的數(shù)據(jù),2010年歐元區(qū)國家財政赤字占GDP比例達到6%,公共債務占GDP的比例則由2009年的79•3%,上升至85•1%。在此情況下,為建立歐盟債務危機救助機制,2011年3月份歐盟財長們?nèi)跃鸵?guī)模5000億歐元的歐洲穩(wěn)定機制(簡稱ESM)的協(xié)議主要細節(jié)達成了一致。這項新救助機制的大部分負擔要落在歐元區(qū)強國的身上。救助機制的建立雖然對恢復市場信心有幫助,但同是也會增加歐元區(qū)核心國家的負擔,從而拖累歐元區(qū)經(jīng)濟復蘇的步伐。
大地震發(fā)生期間正值日本政府與財政赤字進行艱難斗爭之際。據(jù)日本財務省公布的數(shù)據(jù),截至2010年12月底,日本政府債務余額已高達919萬億日元,創(chuàng)下歷史最高紀錄。同時預計在2011年4月1日開始的財年(2011年4月1日—2012年3月31日)中,政府債務還將增長5•8%,達到創(chuàng)紀錄的997•7萬億日元,占GDP的比例達到230%。大地震必將使日本政府追加預算,政府支出增加在所難免,財政狀況更加惡化,債務風險也將加劇,政府融資成本也將提高。世界銀行初步估計,日本災后重建所需費用可能高達1800億美元,相當于日本每年經(jīng)濟產(chǎn)出的3%。重建費用要比神戶地震多5%~7%。
三、主要國家和地區(qū)經(jīng)濟貿(mào)易前景
1•美國
受出口和消費者支出穩(wěn)定以及投資增長的支持,2010年第四季度美國實際GDP增長達到3•1%,全年經(jīng)濟增長2•9%,為五年來最大增幅。自2009年第三季度美國經(jīng)濟復蘇以來,在平均3%的年度經(jīng)濟增長率中,出口貢獻了大約1•4個百分點。進入2011年,美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)多數(shù)向好。2月份制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)從1月份的93•1增至93•5,制造業(yè)回暖是美國此輪經(jīng)濟復蘇中的一大亮點。2月份居民消費價格指數(shù)(CPI)環(huán)比上漲0•4%,物價上漲依然溫和。3月份芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為70•6,超過預期的70•0。失業(yè)率連續(xù)四個月下降,3月份失業(yè)率從上月的8•9%降為8•8%,較上年11月份已下降1個百分點。但美國經(jīng)濟復蘇的動能仍顯不足。2011年2月份耐用品訂單出現(xiàn)連續(xù)下降,3月消費者信心指數(shù)環(huán)比大幅回落,顯示消費者對經(jīng)濟短期走勢持謹慎態(tài)度。1月份20個大中城市平均房價繼續(xù)下跌,2月新屋、成屋銷售分別環(huán)比下降17%和10%,進一步表明美房地產(chǎn)業(yè)仍在苦苦掙扎。此外,雖然就業(yè)形勢正在轉(zhuǎn)好,但較2008年9月時的6•1%失業(yè)率仍有很大差距,顯示就業(yè)市場仍未能恢復至危機前水平。而且目前新增就業(yè)機會,遠遠低于預期。與此同時,高油價和日本地震,海嘯和核事故災害也將拉低美國上半年的經(jīng)濟增長。油價的高企不僅將直接增加相關(guān)行業(yè)企業(yè)的原料和生產(chǎn)成本負擔,還能通過沖擊美國就業(yè)市場和加重政府財政負擔的鏈條,將更多的負面影響力傳遞到美國實體經(jīng)濟的各個領域,其中包括房地產(chǎn)和金融等關(guān)鍵行業(yè)。美國商務部公布的2011年第一季度GDP增長初值數(shù)據(jù)為1•8%,較去年第四季度的3•1%,明顯下降。IMF預計,2011年美國經(jīng)濟增長率為2•8%,高于發(fā)達經(jīng)濟體平均水平,但較年初預期降低0•2個百分點,也低于美國政府和經(jīng)濟學家的預計。
2•歐元區(qū)
2010年歐元區(qū)GDP緩慢復蘇1•7%。其主要增長動力來自歐元區(qū)核心國家———德國。2010年德國經(jīng)濟增長3•6%,是兩德統(tǒng)一以來最強勁增長,而出口大幅增長為其經(jīng)濟增長做出重要貢獻。進入2011年,歐元區(qū)整體經(jīng)濟依然向好。1月份工業(yè)訂單同比增長20•9%,為連續(xù)第四個月上升;1月份商品零售額環(huán)比回升0•4%,實現(xiàn)自2010年7月份以來的首次增長;2月份歐元區(qū)經(jīng)濟敏感指數(shù)升至107•8點,表明經(jīng)濟信心重拾上升通道。德國依然保持歐元區(qū)經(jīng)濟增長的引領地位,2011年1月份企業(yè)信心指數(shù)升至歷史新高;前兩個月的出口增長率均在20%以上;3月份失業(yè)率從上年同期的8•5%降至7•6%。目前困擾歐元區(qū)經(jīng)濟的主要障礙,一是通脹壓力增大,2011年1月份歐元區(qū)工業(yè)生產(chǎn)者價格指數(shù)環(huán)比上升1•5%,同比上升6•1%,能源行業(yè)生產(chǎn)者價格指數(shù)環(huán)比上升3•2%;1月份通貨膨脹率按年率計算達到2•3%,2月份又上升到2•4%,3月份通脹率高達2•6%,連續(xù)超出歐洲央行為維持物價穩(wěn)定設定的2%的警戒線。為此,歐洲央行4月初將其主導利率上調(diào)0•25個百分點,從現(xiàn)行的1%提高至1•25%。歐洲央行預計,2011年歐元區(qū)通脹率在2•0%~2•6%之間。二是債務危機繼續(xù)困擾歐元區(qū)經(jīng)濟。IMF預計2011年該區(qū)經(jīng)濟增長率僅為1•6%。德國經(jīng)濟增長率將較上年降低1個百分點。葡萄牙、希臘、愛爾蘭和西班牙為應對高額債務面臨金融調(diào)整,經(jīng)濟仍無法擺脫低速增長。IMF預計2011年愛爾蘭和西班牙經(jīng)濟增長率將只有0•5%和0•8%,葡萄牙和希臘將分別下降1•5%和3•0%。
3•日本
2010年日本經(jīng)濟強勁反彈,全年GDP實際增長3•9%,創(chuàng)20年來最快增速。其中主要由2010年第一季度的強勁增長所帶動,后三個季度經(jīng)濟低迷,第四季度實際GDP甚至環(huán)比萎縮0•3%。進入2011年,地震前,日本經(jīng)濟仍呈現(xiàn)出較好的動向,1月份經(jīng)濟景氣指數(shù)繼續(xù)改善至106•2,連續(xù)3個月環(huán)比上升;1月份失業(yè)率為4•9%,較2010年平均5•1%的失業(yè)率有所改善;2月份出口同比增長9•7%,順差上升3%。由于受到東北部大地震、海嘯和核泄漏影響,3月起日本經(jīng)濟出現(xiàn)衰退跡象,3月當月日本工業(yè)產(chǎn)值環(huán)比驟降15•3%,創(chuàng)下跌幅紀錄。據(jù)推測,受災地區(qū)經(jīng)濟規(guī)模占到日本GDP8%左右。日本政府估計,本次災害損失在16萬億~25萬億日元,占日本GDP的3%~5%,高于1995年阪神大地震2%的損失。世界銀行預計,日本地震造成的經(jīng)濟損失約在1230億~2350億美元,災后重建大約需要5年時間。OECD報告稱,日本2011年第一季度的經(jīng)濟增幅可能下降0•2~0•6個百分點,第二季度的經(jīng)濟增幅可能下降0•5~1•4個百分點,全年經(jīng)濟增長將從之前預計的1•7%放緩至0•8%。IMF則將日本經(jīng)濟增長預期從1月份的增長1•6%下調(diào)至1•4%。摩根大通將其對日本第一季度經(jīng)濟增長預期從2•2%下調(diào)至1•7%,將第二季度的預期從2•2%下調(diào)至0•5%,全年增長預期從1•7%下調(diào)至1•4%。日本央行預計,2011年經(jīng)濟增長率為0•6%,在所有預計中最為悲觀。在地震、海嘯、核電危機的連續(xù)打擊下,油價高企也將使日本的經(jīng)濟雪上加霜。但預計負面影響可能將主要集中在2011年上半年,下半年隨著日本災后重建工作的開始,投資拉動將給日本經(jīng)濟增長帶來積極影響。
4•新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家
中國加入WTO后，中國經(jīng)濟將更進一步融入世界經(jīng)濟。發(fā)達國家一方面對中國產(chǎn)品開放市場，另一方面卻高筑貿(mào)易的技術(shù)壁壘，試圖以苛刻的技術(shù)標準來限制中國產(chǎn)品出口，環(huán)保標準就是其中嚴厲的措施之一。環(huán)境與貿(mào)易這兩個看似對立的概念，如果統(tǒng)一起來，發(fā)展環(huán)境貿(mào)易，卻可以產(chǎn)生巨大的經(jīng)濟效益。
1.“環(huán)境標準”可以成為出口競爭力的要素
長期以來，人們一直把產(chǎn)品的價格、質(zhì)量和技術(shù)含量作為出口競爭力的要素，很少考慮其它標準。隨著環(huán)境保護問題的全球化趨勢，進出口產(chǎn)品的環(huán)保標準越來越成為國際市場競爭的熱點。發(fā)達國家一方面不惜投入巨資發(fā)展環(huán)保產(chǎn)品，實施補貼政策；另一方面通過一系列法規(guī)、環(huán)境標志、綠色標準等制度，為其產(chǎn)品樹立良好的形象。這些政策和措施大大地提高了出口產(chǎn)品的競爭力。
學習發(fā)達國家的經(jīng)驗，將產(chǎn)品的“環(huán)保標準”作為競爭力要素，在我國可以產(chǎn)生兩方面的優(yōu)勢：其一，環(huán)保產(chǎn)品兼有帶動高新技術(shù)發(fā)展和促進企業(yè)改革的雙重特點。它針對有關(guān)企業(yè)技術(shù)水平低、資源消耗大、環(huán)境污染嚴重、經(jīng)濟效益低等問題，目標明確地要求企業(yè)從解決環(huán)保問題入手，促使產(chǎn)品生產(chǎn)向技術(shù)水平高、資源利用率高、污染盡可能少、經(jīng)濟效益好等方面改進，使環(huán)保產(chǎn)品的生產(chǎn)成為促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的切入點；其二，可以充分發(fā)揮我國產(chǎn)品在價格方面的優(yōu)勢，避免所謂“低價傾銷”或政府補貼之類的無端刁難。按照世界貿(mào)易組織修改后的國際補貼與反補貼規(guī)則，環(huán)保產(chǎn)品的這類補貼屬于不可申訴的補貼范圍。因此，我國既可以名正言順地對環(huán)保產(chǎn)品提供專項補貼、低息貸款，又可以進一步發(fā)揮勞動力成本低的優(yōu)勢，大大提高產(chǎn)品的出口競爭力。
我們可以通過“以內(nèi)需促外貿(mào)”的途徑，大力發(fā)展環(huán)保產(chǎn)品，促使出口產(chǎn)品符合環(huán)保標準。要消除那種“產(chǎn)品不外銷就不能促進外貿(mào)發(fā)展”的錯誤觀念，要讓企業(yè)家明晰“綠色壁壘”問題，辨識高增長中的潛在危機和巨大的內(nèi)需市場的關(guān)系，引導我國企業(yè)開發(fā)比較綠色環(huán)保產(chǎn)品，迎接WTO挑戰(zhàn)。據(jù)世界銀行1997年一份報告說，中國每年空氣和水污染所造成的損失，就相當于GDP的8%，也就是說基本抵消了我國經(jīng)濟增長的成就。為此，我國在21世紀初計劃的環(huán)?？偼顿Y將超過5000億元。面對如此巨大的市場，外國企業(yè)必將以中國“入世”為契機大舉進入，我國企業(yè)如果無動于衷，就會坐失發(fā)展的良機。
2.以基地帶動環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展
與環(huán)境保護有關(guān)的貿(mào)易叫做環(huán)境貿(mào)易，主要包括環(huán)保產(chǎn)品和服務的貿(mào)易，以及環(huán)保領域內(nèi)的經(jīng)濟技術(shù)交流與合作?，F(xiàn)在，國際上的環(huán)境貿(mào)易額已經(jīng)超過5000億美元，其中多半為我國的主要貿(mào)易伙伴所占有，連東南亞國家也達到500多億美元，而我國每年僅有0.2億美元的環(huán)保產(chǎn)品出口，發(fā)展差距相當大。中國加入WTO后，如果不大力發(fā)展環(huán)境貿(mào)易，在這方面的出口差距不僅要拉大，而且國內(nèi)環(huán)保市場還要被發(fā)達國家占領。
發(fā)展環(huán)境貿(mào)易的核心是發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)，就產(chǎn)品而言，它可以獨立形成多種符合環(huán)保標準以及環(huán)境要求的產(chǎn)品類別和體系。在產(chǎn)業(yè)發(fā)展上，它仍然要依托在其它產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎上，充分利用其它產(chǎn)業(yè)已經(jīng)形成的技術(shù)、人才和資金，進而形成自己的產(chǎn)品、營銷和服務。正因為如此，歐美和日本等發(fā)達國家不惜投入巨資，率先以高科技為動力發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)，亞洲的韓國、泰國、新加坡等國也競相大量投資環(huán)保產(chǎn)業(yè)，并優(yōu)先加以扶植。我國的環(huán)保產(chǎn)業(yè)近幾年來以高于30%的速度增長，產(chǎn)業(yè)實體已有8000多家，但是年產(chǎn)值卻不到40億元。究其原因，主要是鄉(xiāng)鎮(zhèn)和私營企業(yè)所占的比重很大，生產(chǎn)規(guī)模小、管理水平低、工藝技術(shù)落后，產(chǎn)品和工程質(zhì)量不高，難以大規(guī)模地形成系統(tǒng)的技術(shù)和產(chǎn)品體系。當務之急，一是要努力尋找主導項目，引進高科技內(nèi)容，以科技為動力、以項目為紐帶、建立產(chǎn)業(yè)集團，盡快地形成產(chǎn)品系列和工業(yè)體系，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營。二是要積極推動國有大中型企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)、改制，發(fā)揮國有企業(yè)的優(yōu)勢和龍頭作用，以此來實行對環(huán)保產(chǎn)業(yè)的政策扶持，增加投資、降低成本。只有這樣，我國的環(huán)保產(chǎn)業(yè)才能實現(xiàn)由粗放式向集約化方式的轉(zhuǎn)變，真正獲得大發(fā)展。
發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵是找準并確定主導項目后，再根據(jù)市場條件建立環(huán)境貿(mào)易基地，以便進一步實現(xiàn)集約化經(jīng)營，向國內(nèi)外推進環(huán)境貿(mào)易。環(huán)境貿(mào)易基地應具有帶動周邊經(jīng)濟、輻射國內(nèi)外市場的功能，它是在原有外經(jīng)貿(mào)發(fā)達的基礎上產(chǎn)生出來的，如果沒有產(chǎn)品市場，環(huán)境貿(mào)易便無法開展。環(huán)境貿(mào)易基地可以相對集中一些工業(yè)實體，形成環(huán)保產(chǎn)業(yè)的核心內(nèi)容，有利于按照“清潔生產(chǎn)”的要求生產(chǎn)環(huán)保產(chǎn)品。同時，環(huán)境貿(mào)易基地也有利于吸引和集中眾多的優(yōu)秀人才，有利于直接對外招商引資，有利于國家實行扶持政策，有利于通過市場大規(guī)模地籌措資金?？傊軌蚣性S多有利條件的環(huán)境貿(mào)易基地，必然會產(chǎn)生“整體大于部分之和”的放大效應，為環(huán)境貿(mào)易創(chuàng)造大發(fā)展的良機。
二、以“多極化”遏制國際金融霸權(quán)
1.金融自由化的實質(zhì)是為了實施金融霸權(quán)
所謂金融霸權(quán)，就是一個國家或集團利用其業(yè)已建立起來的霸權(quán)地位，通過強制推行金融自由化打開別國金融市場，進而利用其貨幣的特權(quán)地位、攻擊性的金融投機和國際資本流動來剝削其它國家，干擾乃至控制其經(jīng)濟。美國利用美元霸權(quán)、投機資本、衍生金融工具、政治霸權(quán)以及高科技力量，已經(jīng)確立了金融霸權(quán)地位，實現(xiàn)了對其它國家特別是發(fā)展中國家的剝削。在中國加入WTO問題上，美國一直要求中國開放金融市場，目的就是有利于實施其金融霸權(quán)。分析金融自由化的實質(zhì)，我們就能避其鋒芒、指其要害，采取積極進取的對策。
據(jù)國際貨幣基金組織統(tǒng)計，約有3750億美元在美境外流通，使美國每年約獲益150億美元，占其GDP的0.2%。美國可以不受限制地向全世界舉債，卻不必對等地或干脆不負責任地償還它們。美國可以通過美元貶值，既減輕外債負擔，又刺激出口，以改善國際收支狀況。當美國出現(xiàn)經(jīng)常賬戶逆差時，可以通過印刷美鈔來彌補赤字，維持國民經(jīng)濟的平衡，將通貨膨脹轉(zhuǎn)嫁給其它國家特別是發(fā)展中國家。出現(xiàn)金融危機時，美國可以通過貨幣政策的變化把部分損失轉(zhuǎn)移到世界各地。
以美國為代表的發(fā)達國家大量輸出流動資本，通過投機性的運作，利用金融自由化在國際間追逐高額利潤。他們利用一些國家經(jīng)濟增長的良好環(huán)境，以金融自由化為契機，大舉進入這些國家和地區(qū)的證券和房地產(chǎn)之類的市場，造成配套本幣的貶值，誘使本幣升值，造成進入國經(jīng)常帳戶的逆差。一旦時機成熟，他們便帶著豐厚的利潤大量抽逃資本，卻給東道國造成短期內(nèi)無法彌補的資金真空，導致貨幣過度貶值而出現(xiàn)金融危機。
國際游資的投機性運作制造了這樣一種“金融怪圈”：游資利用金融自由化無序地流入一個國家，破壞了其原有的資金平衡，造成通貨膨脹的壓力；為抑制通貨膨脹，該國就必須提高利率，而高利率又進一步使國際投機資本趨之若騖。為了擺脫這種惡性循環(huán)，這些國家不得不向國際貨幣基金組織求助，并且要接受進一步開放金融市場的苛刻條件。我們從東南亞金融危機中已經(jīng)看到這種活生生的事實，由發(fā)達國家制造的這種“金融怪圈”，不但為他們攫取了大量利潤，而且使3000多億美元的外資由東南亞轉(zhuǎn)向美國。它促進了美國的經(jīng)濟增長，卻給發(fā)展中國家造成了金融危機。
發(fā)達國家還把發(fā)展中國家的金融機構(gòu)作為攻擊對象，以利于他們進一步實施金融霸權(quán)。從國際貿(mào)易初期的“海琴業(yè)務”，到現(xiàn)在一系列的金融衍生方式，活躍在金融市場上的這類游戲規(guī)則都是發(fā)達國家利用金融霸權(quán)地位制定的，這些規(guī)則旨在加強發(fā)達國家的金融霸權(quán)地位，發(fā)展中國家得到的往往是短期內(nèi)的虛假繁榮。當他們利用游戲規(guī)則捅破自己吹起的經(jīng)濟泡沫后，不但掠取驚人的利潤，制造了金融動蕩，而且乘人之危，以低價收購危機國家的企業(yè)和金融機構(gòu)。
2.運用“多極化”來遏止“金融自由化”
金融霸權(quán)國要達到金融侵略和剝削的目的，必須掌握三個基本條件：一是擁有巨額的國際投機資本；二是利用金融市場自由化；三是操縱金融游戲規(guī)則。中國加入WTO后，絕不能像“入世”前那樣被動性地只能執(zhí)行別人制定的游戲規(guī)則，而應該積極參與制定或修改有關(guān)規(guī)則。常言道：“他有千條妙計，我有一定之規(guī)?！备鶕?jù)世界政治經(jīng)濟發(fā)展的“多極化”格局和我國的具體情況，我們可以制定以下有利于主動進攻的對策：
(1)以“多極平衡體系”化解“以霸權(quán)掠取比較利益”的傾向。當今世界存在著“三區(qū)三對成三角”的戰(zhàn)略格局。所謂“三區(qū)”，就是歐盟(EU)、北美自由貿(mào)易區(qū)(NAFTA)和大東亞的經(jīng)濟發(fā)展區(qū)域；所謂“三對”，就是每兩個經(jīng)濟發(fā)展區(qū)域組成相互作用的一對；一對是北美自由貿(mào)易區(qū)與東亞構(gòu)成環(huán)太平洋的合作，即亞太經(jīng)合組織(APEC)；一對是NAFTA與EU構(gòu)成跨大西洋的合作，即擬議中的大西洋自由貿(mào)易區(qū)；一對是歐盟與東亞構(gòu)建跨印度洋的亞歐合作，正在通過一年一度的亞歐會議來實現(xiàn)這個目標。以每對為一條邊（或稱一條經(jīng)濟鏈），就形成了全球性的國際經(jīng)貿(mào)“大三角”。在這個大三角體系中，處于一極的美國，正憑借其霸權(quán)地位向各國推行其金融霸權(quán)，從不對稱的局部發(fā)展中攫取較多的利益；處于另一極的歐盟，則通過加強歐洲聯(lián)合的努力與美國抗衡；中國處于東亞這個經(jīng)濟高增長的第三極中，一方面受到來自美國金融霸權(quán)的壓力，另一方面卻受到歐盟對亞洲新戰(zhàn)略的鼓舞，歐盟在《走向亞洲新戰(zhàn)略》的政策中明確地強調(diào)：要發(fā)展雙邊和多邊關(guān)系，加強投資與金融方面的經(jīng)濟合作，并特別強調(diào)與中國發(fā)展全面的合作關(guān)系。歐元和日元已經(jīng)對美元的霸主地位提出了挑戰(zhàn)。日本的外匯儲備世界第一，但日元對美元的匯率卻經(jīng)常被一些變數(shù)攪得升降不定；歐元啟動以來持續(xù)疲軟，歐洲央行可能會繼續(xù)降低利率以刺激經(jīng)濟增長。在這種情況下，美國卻強調(diào)維持聯(lián)邦基準利率不變，致使歐、美利率調(diào)整的趨勢不同，有利于維持美元走強而使歐元失寵。很顯然，歐元、日元必將與美元長期地抗衡下去，其結(jié)果必然動搖美元的霸主地位而產(chǎn)生一種平衡關(guān)系。我們只要注意把握機遇，適時適量地利用這種抗衡關(guān)系，就可以促進我國與這些國家的貿(mào)易和技術(shù)合作，增加吸收外資、調(diào)整外匯儲備結(jié)構(gòu)，化解那種“以霸權(quán)掠取比較利益”的金融霸權(quán)傾向。
(2)以“極坐標的市場體系”撥轉(zhuǎn)開放金融市場的單方指向。東南亞金融危機表明：陷入危機的國家基本上都存在著嚴重的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)問題，而這些國家卻將其出口導向戰(zhàn)略定位于以矛盾因素構(gòu)成的直角坐標系中。在金融自由化的前提下，由矛盾要素構(gòu)成的金融市場最容易遭受國際金融投機的攻擊，進而被扭曲并陷入金融動蕩的怪圈。
我國的金融結(jié)構(gòu)也存在著矛盾問題，現(xiàn)在，我國在一定程度上接受了“入世”的條件，在處理好現(xiàn)有矛盾的同時如何對外經(jīng)貿(mào)發(fā)展進行戰(zhàn)略定位呢？我國應拋開那種以矛盾因素建立直角坐標系的定位法，可以用原點與一條射線構(gòu)成的“極坐標”來定位。這就是以我國為原點，以中國大市場對外吸引力為“輻射線”，并具體地表現(xiàn)為進出口貿(mào)易鏈，形成外經(jīng)貿(mào)的“三圈鏈環(huán)”市場來取代“自由化”的金融市場。
“三圈鏈環(huán)”只是從地理位置上對我國外經(jīng)貿(mào)活動的形象描述，它的內(nèi)圈是由中國大陸、中國香港、中國澳門和中國臺灣組成的大中華經(jīng)濟圈；中圈是包括我國在內(nèi)的東亞經(jīng)濟圈；外圈則是中國與歐、美等國家組成的貿(mào)易鏈。
以極坐標體系建立的“三圈鏈環(huán)”是一種全方位開放的市場關(guān)系，其側(cè)重點在貿(mào)易，注重以開放的貿(mào)易市場取代“自由化”的金融市場。在貿(mào)易方面，三圈上的國家毫無差別；但在金融方面，三圈上的國家卻內(nèi)外有別。同屬于中國經(jīng)濟圈的內(nèi)圈，是世界上外匯儲備最多的國家和地區(qū)，而香港又是貿(mào)易和金融開放度最大的地區(qū)。在一國兩制的前提下，中國大陸和中國香港完全可以通過互相學習來完善自己的金融市場；在中圈上，東亞的一些國家已經(jīng)飽嘗了金融霸權(quán)的苦果，也教會了人們?nèi)绾握J識金融霸權(quán)和防范金融風險，所以，將東亞列為金融市場開放的中圈，更有利于我國吸取如何開放金融市場的教訓和經(jīng)驗；對于外圈來說，極坐標賦予的貿(mào)易待遇和內(nèi)圈是等同的，但對于金融市場的開放度應該有所差別，因為，內(nèi)圈在國家上是統(tǒng)一的，而外圈上不僅存在著的差異，還存在著金融霸權(quán)。除了警惕之外，對于外圈上的國家也要區(qū)別對待，我們要珍視同歐盟的金融關(guān)系，要進一步發(fā)展同俄羅斯的友好合作伙伴關(guān)系，同時要謹慎地與美國發(fā)展金融關(guān)系，從中吸收對我國經(jīng)濟發(fā)展有益的東西。
我們將貿(mào)易與金融分開，強調(diào)以開放的貿(mào)易市場取代開放的金融市場，道理很清楚：首先，WTO是一個世界性的貿(mào)易組織，將貿(mào)易與金融分開而側(cè)重于貿(mào)易關(guān)系，是無可厚非的；其次，中國注意到貿(mào)易與金融的相互關(guān)系，已經(jīng)讓中國香港極大地開放金融市場，并且正在有選擇地在沿海和內(nèi)地逐步開放金融領域，說明正在正確而穩(wěn)妥地運作金融市場，為發(fā)展中國經(jīng)濟積累經(jīng)驗，進一步促進世界經(jīng)濟發(fā)展。因此，我們謹慎地開放金融市場，并理直氣壯地要求修改一些金融游戲規(guī)則，也是世界經(jīng)濟發(fā)展的必然要求，任何單方面要求中國開放金融市場的指責，都是站不住腳的。
三、以“技術(shù)貿(mào)易服務”為重心取代“金融自由化”傾向
金融與貿(mào)易原是兩個概念，發(fā)達國家為了借貿(mào)易之名打開一國的金融市場，便將金融的服務行為納入貿(mào)易領域，稱之為“服務貿(mào)易”。他們對傳統(tǒng)服務業(yè)并不感興趣，只專注于金融、保險、通訊、信息等新興服務業(yè)，尤其關(guān)注金融市場的開放程度，企圖在中國缺少競爭力的情況下占領我們的市場。值得注意的是，技術(shù)貿(mào)易的有關(guān)性質(zhì)和特征與服務貿(mào)易不完全相同，技術(shù)貿(mào)易能夠促進我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，創(chuàng)造要素稟賦，提高整個經(jīng)濟運行的效率和效益。因此，我們可以開誠布公地闡明技術(shù)貿(mào)易作為服務貿(mào)易重心的“雙贏”意義，制約和取代“金融自由化”。
1.技術(shù)貿(mào)易及其服務就是重要的服務貿(mào)易
美國是當今服務業(yè)最發(fā)達的國家，它在許多服務行業(yè)中，特別是在高技術(shù)服務行業(yè)中具有明顯的優(yōu)勢。但是，美國卻將其中容易被我國吸收和替代的高技術(shù)稱為“敏感技術(shù)”，千方百計地加以限制，連商業(yè)衛(wèi)星發(fā)射這類合作性的服務也受到種種刁難。說來說去，美國的服務貿(mào)易自由化旨在強調(diào)其中的“金融服務自由化”，而限制高技術(shù)服務自由化。這種失之偏頗的做法，到頭來也限制了美國自己的經(jīng)貿(mào)發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計，美國企業(yè)因技術(shù)出口管制每年要喪失幾十億美元的對華出口額，在這些技術(shù)出口的同時必然伴隨著大量的技術(shù)服務，擁有知識產(chǎn)權(quán)的技術(shù)貿(mào)易所創(chuàng)造的價值大大地超過了技術(shù)產(chǎn)品的壟斷價值。在這方面美國的波音飛機公司已經(jīng)嘗到了甜頭，為了與歐洲的“空中客車”競爭，波音公司在我國的天津和廈門建立了飛機修理等服務業(yè)，贏得了巨大的商譽和經(jīng)濟效益。但是，美國國會中一些人卻仍持冷戰(zhàn)思維，他們需要的是金融霸權(quán)，迄今為止，美國從總體上仍沒有取消對華技術(shù)貿(mào)易中的限制性立法，它所推行的只是一種被扭曲了的服務貿(mào)易自由化。隨著經(jīng)濟全球化的出現(xiàn)，技術(shù)封閉化、神秘化正在消失，技術(shù)外溢和彌補技術(shù)差距的時間正在縮短。雖然美國有很多技術(shù)在全球處于領先地位，但類似的技術(shù)同樣可以在其它國家出現(xiàn)，就某一項高技術(shù)而言，歐盟、日本、俄羅斯乃至一些發(fā)展中國家都可能超過美國，美國一次又一次地將技術(shù)貿(mào)易的機會讓給其它國家，有朝一日美國一定會醒悟過來：技術(shù)貿(mào)易就包含著重要的服務貿(mào)易。
2.發(fā)展技術(shù)貿(mào)易的中介服務，真正實現(xiàn)“雙贏”
有關(guān)學者運用統(tǒng)計資料作出比較研究后指出：我國在利用FDA（外國直接投資）中，付出的市場代價是巨大的，以市場換技術(shù)的效果顯然不盡如人意?，F(xiàn)實與初衷的差距非常大，我們必須對“以市場換技術(shù)”這個引資的戰(zhàn)略重新進行審視。通過對利用外資和技術(shù)引進問題的理論研究和實證分析，得出的主觀原因大致有：投資方與引資方動因差異，技術(shù)轉(zhuǎn)讓與技術(shù)消化、吸收的差異等等；客觀原因大致有：引進技術(shù)不合理，我國企業(yè)與外國投資公司存在較大的技術(shù)差距，我國技術(shù)引進的社會、經(jīng)濟、技術(shù)的配套系統(tǒng)不完善，利用外資與技術(shù)的政策環(huán)境亟待改善等等。這些問題的深層原因，就在于進行技術(shù)貿(mào)易時缺乏與之相適應的完善的服務措施。
完善技術(shù)貿(mào)易中的服務措施的一個有效方式，就是大力發(fā)展這方面的中介組織，其功能包括：為外商投資提供市場以及生產(chǎn)環(huán)境等信息，為技術(shù)貿(mào)易提供項目投資分析以及經(jīng)濟效益評估，為引進技術(shù)提供法律、法規(guī)、政策咨詢服務，制止不正當競爭行為，幫助雙方彌合文化差異等等，以縮小投資與引資的主客觀差距，促進技術(shù)的迅速轉(zhuǎn)化和消化。
2006年世界經(jīng)濟發(fā)展概況 2006年，世界GDP增長了3.7%，這在很大程度上歸因于歐洲經(jīng)濟的恢復，其增速高于2006年初的預期。另外，出口的快速增長拉動了美國經(jīng)濟增長，日本內(nèi)需盡管沒有大的改善，其經(jīng)濟增速也有所提高，中國和印度經(jīng)濟繼續(xù)高速增長，最不發(fā)達國家的經(jīng)濟增長也連續(xù)三年超過6%。 主要國家和地區(qū)的經(jīng)濟增長增強了投資者的信心：美國、歐盟和日本政府財政赤字的減少和通貨膨脹壓力得到緩解;世界流動性提高和較低的實際利率使世界股票市場價格回升;新興國家股市比發(fā)達國家增長更快，其債券與美國政府債券的利息收益差距也在迅速縮小。
投資利好還表現(xiàn)在全球FDI的迅速增長方面，已接近歷史最高水平。聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會的報告表明，由于并購活動的增加和股價上漲，2006年全球FDI流動增長了1/3，達1.23萬億美元。 世界流動性提高的另一個表現(xiàn)是全球外匯儲備的增加和許多發(fā)展中國家提前償還外債，2006年所有發(fā)展中地區(qū)的負債水平(未償付債務占GDP的比率)均有所下降，債務負擔沉重的貧窮國家的負債水平已經(jīng)降至五年前的一半。 受美國經(jīng)常項目赤字重新調(diào)整的影響，美元的實際有效匯率繼續(xù)小幅貶值。由于經(jīng)常項目的順差大，韓國和新加坡貨幣的實際有效匯率大幅度升值，中國人民幣小幅升值，而日元則繼續(xù)貶值。 世界流動性提高以及燃料價格和名義利率的上升，目前尚未引起通貨膨脹率的提高。發(fā)達國家的消費價格上升了2%-3%，發(fā)展中國家上升了約5%。發(fā)達和發(fā)展中地區(qū)的消費價格通貨膨脹在2005年和2006年期間并沒有加速，但在供給缺乏彈性的部門存在通貨膨脹的壓力。
2006年世界貨物貿(mào)易發(fā)展情況 2006年，按名義價格計算的世界貨物出口額增長了15.4%，達11.76萬億美元。按不變價格計算的世界貨物出口額增長了8%，比2005年提高了1.5個百分點，而且高于1996年-2006年的平均水平。
2006年貨物貿(mào)易的發(fā)展對發(fā)展中國家非常有利。發(fā)展中國家按名義價格計算的貨物出口額增長了20%，達4.27萬億美元，在世界貨物出口中的比重提高到36%，為歷史最高水平;進口額增長了17%，在世界貨物進口中的比重提高到31%，為近二三十年的最高水平。在過去6年間，最不發(fā)達國家的貨物出口額增長快于發(fā)展中國家的總體水平，2006年增長了30%，達1080億美元，占世界貨物出口額的0.9%，是1980年以來的最高水平;貨物進口額增長了17%，遠低于貨物出口額的增速，但最不發(fā)達國家整體首次出現(xiàn)貿(mào)易順差。
價格上漲、中國和印度的貿(mào)易發(fā)展對世界貨物貿(mào)易影響顯著。 2006年世界貨物出口額受價格上漲影響十分明顯，其中40%的增長可以歸因于價格上漲。不同部門價格變化差異很大，根據(jù)IMF商品價格指數(shù)，世界 礦石和非鐵金屬的出口價格上漲了56%，燃料出口價格上漲了20%，食品與農(nóng)業(yè)原料出口價格上漲了10%，制成品出口價格漲幅不超過3%。
制成品價格漲幅連續(xù)3年小于初級產(chǎn)品，主要由于占世界制成品出口額1/6以上的電子產(chǎn)品價格不斷下降。 由于貿(mào)易條件的變化有利于燃料和其他礦產(chǎn)品出口國，燃料和其他礦產(chǎn)品占出口比重最大的四個地區(qū)——中東(2005年占70%)、非洲(65%)、獨聯(lián)體(60%)和中南美洲(37%)按名義價格計算的出口額增長很快，由于2006年燃料價格漲幅小于2005年，這些地區(qū)的出口額增幅小于2005年。受對燃料和金屬等商品需求下降的影響，這些地區(qū)按不變價格計算的出口額增長不大(約2%)，但其進口增速高于世界平均水平。其中獨聯(lián)體的進口增幅最大，約20%;中南美洲的進出口增長均放慢，委內(nèi)瑞拉的出口下降明顯，巴西的出口增長不到4%;非洲與中東的出口增長幾乎停滯，進口增速盡管也在下降，但仍高于世界平均水平。
從主要的貨物出口國和進口國看，在貨物出口排名前30位的國家中，8個增長最快的國家(2006年出口額增長超過20%)有5個是石油輸出國，1個金屬出口國(智利)，再就是中國和印度;出口額增長較慢的國家(2006年出口額增長不到10%)包括日本(9%)、法國(6%)、西班牙(7%)和愛爾蘭(3%)，這些國家的進口增長也低于世界平均水平。貨物出口排名前10位的國家同時也是進口排名前10位的國家，盡管其貿(mào)易增長差異很大，但除了英國的進口超過了日本以外，其他國家的位次與上年相同。
2006年世界服務貿(mào)易的發(fā)展 2006年，按名義價格計算的世界服務貿(mào)易出口額增長了約11%，與2005年增速相同，達2.71萬億美元，服務出口增速已連續(xù)四年低于貨物貿(mào)易。 在服務貿(mào)易中，運輸、旅游和其他商業(yè)服務是最重要的三個部門。2006年按名義價格計算的出口額增長了13%，運輸服務和旅游服務的出口額分別增長了9%和7%。1990年代，運輸服務比旅游服務發(fā)展慢，從2000年以來，情況發(fā)生逆轉(zhuǎn)。
除了北美以外，其他所有出口地區(qū)的旅游服務均發(fā)展較慢。 從服務貿(mào)易的地區(qū)結(jié)構(gòu)看，歐洲與北美的進出口增長均低于世界平均水平(2005年也是如此)。在歐盟內(nèi)部，成員間服務貿(mào)易的發(fā)展差異很大：法國和芬蘭的服務出口額在下降，盧森堡和波蘭的服務出口額則增長了1/4以上。獨聯(lián)體服務進出口額增長了約20%，在所有地區(qū)中增長最快。 亞洲的服務出口增長連續(xù)三年高于世界平均水平，也高于該地區(qū)的服務進口增長，因而減少了該地區(qū)服務貿(mào)易的逆差。該地區(qū)最大的服務貿(mào)易國家日本的服務出口增長了12%，進口增長了8%。印度的服務貿(mào)易發(fā)展很快，2006年其服務(尤其是軟件服務)出口增長高達34%，服務進口增長也高達40%，目前印度服務進口額只比出口額低約5%。 非洲與中東地區(qū)的服務貿(mào)易發(fā)展估計接近世界平均水平。 根據(jù)初步統(tǒng)計數(shù)據(jù)，美國、英國和德國仍然是排名前三位的服務出口國和進口國。如果法國服務出口額確實如初步統(tǒng)計那樣下降了，則日本就取代其成為第四大服務出口國，意大利超過西班牙列第六位。根據(jù)2006年上半年中國服務貿(mào)易統(tǒng)計數(shù)據(jù)推算，中國服務出口估計已經(jīng)超過了荷蘭、印度和香港，進入前10，列第八位。 在服務進口方面，前10位的國家位次沒有變化，中國服務進口額略低于意大利，列第七位。
2010年世界經(jīng)濟迎來2007—2009年三年危機后的第一個復蘇年。投資持續(xù)、內(nèi)需恢復、貿(mào)易強勁增長是經(jīng)濟增長的主要推動力量,特別是新興經(jīng)濟體強勁增長成為世界經(jīng)濟增長的主要引擎。國際貨幣基金組織(IMF)2011年4月11日的《世界經(jīng)濟展望》報告顯示,2010年世界經(jīng)濟增長率達到5%,其中,發(fā)達經(jīng)濟體國家增長3%;新興市場和發(fā)展中國家增長7•3%。但世界經(jīng)濟整體發(fā)展依舊不平衡,2010年下半年世界經(jīng)濟增幅明顯低于上半年,可以看出,刺激政策效應衰減的痕跡。另外,發(fā)達經(jīng)濟體增速遠低于新興市場國家,潛在的經(jīng)濟摩擦在所難免。進入2011年,世界經(jīng)濟仍延續(xù)復蘇態(tài)勢,但發(fā)展不平衡問題仍在延續(xù),同時又面臨新風險的考驗。年初以來的一系列突發(fā)事件增添經(jīng)濟復蘇的復雜性和不確定性:西亞北非局勢動蕩,日本特大地震并引發(fā)次生災害;原油、糧食以及原材料價格的上漲增加通脹壓力;以歐洲債務危機為代表的政府公共債務風險對發(fā)達經(jīng)濟體構(gòu)成威脅。在上述因素綜合影響下,世界經(jīng)濟下行風險明顯加大。IMF預計2011年全球經(jīng)濟增速將放緩至4•4%。其中,發(fā)達國家受制于失業(yè)率高企、財政狀況欠佳以及金融體系尚未穩(wěn)固等問題,預計經(jīng)濟增長率為2•4%,較上年放慢0•6個百分點。而新興市場增長相對較快,預計經(jīng)濟增速為6•5%,但部分國家面臨經(jīng)濟過熱風險,通脹壓力較為突出。國際貿(mào)易強勁增長成為2010年世界經(jīng)濟復蘇的主要推動力量。
據(jù)世界貿(mào)易組織(WTO)2011年4月7日的《2010年全球貿(mào)易報告》統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2010年全球貨物貿(mào)易實際增長14•5%,大大高于世界經(jīng)濟同期增速。其中,發(fā)達經(jīng)濟體增長12•9%,發(fā)展中國家和獨聯(lián)體國家增長16•7%。同期全球貿(mào)易額增長22%,達到18•9萬億美元,恢復到危機前的水平。其中貨物貿(mào)易額從上年的12•5萬億美元增至15•2萬億美元;發(fā)達經(jīng)濟體貿(mào)易額從7萬億美元增至8•2萬億美元,增幅16%。進入2011年,盡管世界經(jīng)濟下行風險加大,但對世界貿(mào)易的影響尚未顯現(xiàn),大多數(shù)經(jīng)濟體貿(mào)易增長依舊。前兩個月,美國貨物進、出口同比分別增長19•5%和18•1%;日本進、出口分別增長22•0%和15•1%;一季度中國和巴西等新興經(jīng)濟體繼續(xù)保持快速增長,其中,巴西進、出口分別增長25•3%和30•6%。但從全年看,2011年下半年國際貿(mào)易減速的可能性大于上半年。WTO預計,2011年世界貿(mào)易量增長率將放緩至6•5%,明顯低于上年,但仍將高于1990—2008年6•0%的平均增速。其中,發(fā)達經(jīng)濟體增長4•5%,發(fā)展中國家和獨聯(lián)體增長9•5%。隨著全球經(jīng)濟和金融狀況的改善,2010年全球FDI復蘇,全球投資額進入上升軌道。根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議預計,2010年全球FDI流動增至1•1萬億美元。進入2011年,全球并購市場再度活躍。據(jù)Dealogic數(shù)據(jù),截至2011年4月初,全世界公司共已宣布價值7841億美元的并購案,高于上年同期的6379億美元。這些并購顯示投資者(特別是新興市場經(jīng)濟體)投資信心回歸。預計2011年全球并購交易的規(guī)模將大大超過前幾年。迄今為止已有三宗交易的規(guī)模分別超過150億美元,2010年全年只有四宗交易達到這樣的規(guī)模。預計2011年全球FDI將增至1•3萬億美元,規(guī)模有望超過前幾年。
二、當前世界經(jīng)濟貿(mào)易中值得關(guān)注的問題
從目前看,世界經(jīng)濟復蘇仍將持續(xù),但受到國際金融市場和大宗商品市場波動加劇、歐洲債務危機依然嚴峻、中東和北非局勢動蕩、日本特大地震及其引發(fā)的海嘯與核泄漏等次生災害的影響,世界經(jīng)濟復蘇不確定性有所加大。突發(fā)事件的發(fā)生必將增加復蘇成本;而發(fā)達經(jīng)濟體和新興市場釋放出的復蘇差異,將進一步凸顯兩者之間因失衡而產(chǎn)生的矛盾,貿(mào)易摩擦依舊嚴峻;對于發(fā)達經(jīng)濟體而言,難題是在保證經(jīng)濟增長的同時,還要減少政府公共債務和財政預算赤字;對于新興市場和發(fā)展中國家而言,保證經(jīng)濟增長與應對通脹任務同樣艱巨。
1.突發(fā)事件增添經(jīng)濟復蘇不確定因素
2011年以來,國際局勢中的一系列突發(fā)事件對本已脆弱的世界經(jīng)濟復蘇增添了新的困擾。中東和北非局勢的不穩(wěn)定以及由此引發(fā)的油價進一步上漲,對經(jīng)濟活動構(gòu)成拖累。日本歷史上最大規(guī)模的地震不僅對日本經(jīng)濟,對世界經(jīng)濟同樣造成影響;對利比亞的軍事行動,又成為世界經(jīng)濟恢復中新的不穩(wěn)定因素。突發(fā)事件引發(fā)“恐慌溢價”成為當前全球經(jīng)濟復蘇面臨的重大阻力。首先,對油價和食品價格占消費物價的2/3的新興市場經(jīng)濟體造成通脹壓力增加。其次高油價同樣造成發(fā)達經(jīng)濟體進口成本增加,可支配收入減少,內(nèi)需動力減弱。日本史上最強地震,除引發(fā)海嘯還造成核泄漏。首先對日本商品期貨、股票市場以及貨幣市場造成極大的即時打擊,日本海外資金開始回流本土;其次,作為世界第三大經(jīng)濟體,日本制造業(yè)在全球經(jīng)濟中占據(jù)重要地位,是全球供應鏈上至關(guān)重要的一環(huán)。日本生產(chǎn)供應全球40%的手機和電腦芯片,1/5的半導體產(chǎn)品。豐田汽車公司是世界第一大汽車生產(chǎn)商。索尼集團為世界各國消費者提供電子產(chǎn)品。災難可能使這一產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)生短期中斷或轉(zhuǎn)移。摩根士丹利研究報告稱,日本大地震或?qū)е?011年全球經(jīng)濟增速減少0•5%,達到3•8%。不排除日本大地震和海嘯將“導致日本經(jīng)濟陷入短暫的深度衰退”的可能,最大衰退幅度為下降3%。而在地震前,摩根士丹利曾預計日本經(jīng)濟將增長2%。與此同時,日本重建需要籌措大量資金,但目前日本政府債務是經(jīng)濟總量的兩倍還多,為所有發(fā)達國家之最,而且日本財政赤字占GDP近10%，政府沒有過多資源可以利用。這就可能導致日本在海外的投資回流,從而引發(fā)資產(chǎn)拋售。當然,鑒于日本的進口大國地位,其災后重建以及之后的經(jīng)濟發(fā)展都需要大量原材料,不排除在下半年開始會對世界經(jīng)濟和貿(mào)易增長起到提振作用的可能。
2.通脹壓力加劇影響全球經(jīng)濟復蘇進程
為應對危機,大多數(shù)國家都采取了超常規(guī)的寬松貨幣政策。這些政策雖對救助危機起了重要作用,但其引致的貨幣過度發(fā)行所造成負面后果,在后危機時代,也是政策實施國不得不承受的,這就是資產(chǎn)泡沫和高通脹。自2010年10月至今,國際市場糧食價格指數(shù)上升幅度達15%,糧食價格已經(jīng)逼近2008年的歷史最高點;國際大宗商品整體漲幅早已超過了2007年巔峰時期,達10%以上。由于中東和北非政局動蕩,日本福島核電站危機,全球原油價格又進入了加速上漲的通道。4月8日布倫特原油價格升至126•7美元/桶,較上年上漲33•6%。利比亞局勢的混亂,西非產(chǎn)油國尼日利亞大選的推遲,可能會導致該國發(fā)生更多暴力事件,再度加劇國際市場動蕩。IMF警告,如果國際市場供應和需求因素持續(xù)動蕩,就可能使油價上升到2008年每桶148美元的水平。在糧食價格和能源價格上漲的直接刺激下,全球通脹壓力進一步顯現(xiàn)。而且通脹正從新興經(jīng)濟體向發(fā)達經(jīng)濟體蔓延擴散。經(jīng)濟合作組織(OECD)2011年5月3日公布的數(shù)據(jù)顯示,3月份OECD成員能源價格同比上漲12•4%,帶動其成員國整體消費價格指數(shù)同比上漲了2•7%,再創(chuàng)2008年以來新高。3月份該成員國核心價格指數(shù)漲幅為1•4%,也達到2010年3月以來的最高漲幅。在新興經(jīng)濟體國家。2011年1月份,巴西CPI同比上漲6%,持續(xù)5個月上漲,3月份繼續(xù)上漲6•3%;俄羅斯1月份CPI同比上漲9•6%,3月份上漲9•5%,持續(xù)8個月上漲;同期,印度尼西亞CPI上漲7•1%;韓國CPI上漲4•1%;中國3月份CPI上漲5•4%,創(chuàng)32個月以來新高;印度3月通脹從2月份的8•3%升至8•9%。面對日趨上漲的通脹壓力,多數(shù)國家不得不開始實行緊縮的貨幣政策。新興經(jīng)濟體國家從2010開始緊縮貨幣,迄今中國已10次上調(diào)準備金率,5次加息;印度自2010年3月以來已經(jīng)9次上調(diào)利率;2011年3月以來,越南、泰國、韓國等繼續(xù)加息。在發(fā)達經(jīng)濟體中,目前美國加息可能性較小,而歐洲央行已于2011年4月初將其主導利率上調(diào)0•25個百分點,從現(xiàn)行的1%提高至1•25%,這是金融危機后(2009年5月以來)的首次加息,表明其抑制通脹的決心,同時也表明發(fā)達經(jīng)濟體之間的復蘇出現(xiàn)差異。對于歐洲而言,在經(jīng)濟復蘇的初級和脆弱階段加息,既加大復蘇成本,又將拖低增長速度。而且,短期利率的上升,還加大了市場對加息周期的預期,投機行為和對長期利率即將上升的預期,都將加劇高負債國家的融資成本,對于希臘、愛爾蘭、葡萄牙和西班牙等債務沉重國家的經(jīng)濟復蘇來說,無疑是雪上加霜。
3.政府債務負擔嚴重拖累復蘇步伐
為應對金融危機,發(fā)達經(jīng)濟體所使用的財政性政策手段和規(guī)模近年來不多見,但其后果是,政府必須背負沉重的財政負擔,且短期內(nèi)難以消化。根據(jù)IMF最新數(shù)據(jù),2010年全球主要發(fā)達經(jīng)濟體政府債務占GDP比重達到109•6%,財政赤字占GDP比例為9•29%;遠遠超過債務占GDP60%、財赤占3%的國際警戒線標準。IMF預計,到2015年,主要發(fā)達國家的政府債務占GDP比重將高達122%。在美國,經(jīng)濟衰退和多年赤字財政政策,使得美國公共債務不斷累積。2010年2月12日,美國總統(tǒng)不得不簽署通過了將債務上限從12•4萬億美元提高至14•294萬億美元。但根據(jù)美國財政部的最新數(shù)據(jù),截至2011年4月18日,美國公共債務總額已達14•253萬億美元,距離已提高了的政府債務上限僅剩410萬美元,美國政府可能將繼續(xù)考慮提高債務上限。美國會預算局預計,今后10年,公眾持有的聯(lián)邦債務將攀升至18萬億美元,相當于GDP的77%。赤字已成為美國當前面臨最大、最根本的經(jīng)濟挑戰(zhàn),標普將美國的信用評級展望下調(diào),意味著美國將飽受高負債和赤字的折磨。歐洲問題同樣嚴重,繼希臘和愛爾蘭之后,葡萄牙可能成為歐元區(qū)17國中第三個向歐盟和IMF申請援助的國家;西班牙、希臘評級被降低,將進一步加重這兩個國家的債務困難。葡萄牙債務危機的惡化促使歐洲央行不得不再次恢復購買歐元國債。對于歐元區(qū)而言,歐債危機影響可能甚于日本地震。OECD報告顯示,2010年,意大利負債率(政府債務/GDP)高達131%,超過西班牙的72%;法國92%;德國80%。歐盟統(tǒng)計局2011年4月26日公布的數(shù)據(jù),2010年歐元區(qū)國家財政赤字占GDP比例達到6%,公共債務占GDP的比例則由2009年的79•3%,上升至85•1%。在此情況下,為建立歐盟債務危機救助機制,2011年3月份歐盟財長們?nèi)跃鸵?guī)模5000億歐元的歐洲穩(wěn)定機制(簡稱ESM)的協(xié)議主要細節(jié)達成了一致。這項新救助機制的大部分負擔要落在歐元區(qū)強國的身上。救助機制的建立雖然對恢復市場信心有幫助,但同是也會增加歐元區(qū)核心國家的負擔,從而拖累歐元區(qū)經(jīng)濟復蘇的步伐。大地震發(fā)生期間正值日本政府與財政赤字進行艱難斗爭之際。據(jù)日本財務省公布的數(shù)據(jù),截至2010年12月底,日本政府債務余額已高達919萬億日元,創(chuàng)下歷史最高紀錄。同時預計在2011年4月1日開始的財年(2011年4月1日—2012年3月31日)中,政府債務還將增長5•8%,達到創(chuàng)紀錄的997•7萬億日元,占GDP的比例達到230%。大地震必將使日本政府追加預算,政府支出增加在所難免,財政狀況更加惡化,債務風險也將加劇,政府融資成本也將提高。世界銀行初步估計,日本災后重建所需費用可能高達1800億美元,相當于日本每年經(jīng)濟產(chǎn)出的3%。重建費用要比神戶地震多5%~7%。
三、主要國家和地區(qū)經(jīng)濟貿(mào)易前景
1•美國
受出口和消費者支出穩(wěn)定以及投資增長的支持,2010年第四季度美國實際GDP增長達到3•1%,全年經(jīng)濟增長2•9%,為五年來最大增幅。自2009年第三季度美國經(jīng)濟復蘇以來,在平均3%的年度經(jīng)濟增長率中,出口貢獻了大約1•4個百分點。進入2011年,美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)多數(shù)向好。2月份制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)從1月份的93•1增至93•5,制造業(yè)回暖是美國此輪經(jīng)濟復蘇中的一大亮點。2月份居民消費價格指數(shù)(CPI)環(huán)比上漲0•4%,物價上漲依然溫和。3月份芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為70•6,超過預期的70•0。失業(yè)率連續(xù)四個月下降,3月份失業(yè)率從上月的8•9%降為8•8%,較上年11月份已下降1個百分點。但美國經(jīng)濟復蘇的動能仍顯不足。2011年2月份耐用品訂單出現(xiàn)連續(xù)下降,3月消費者信心指數(shù)環(huán)比大幅回落,顯示消費者對經(jīng)濟短期走勢持謹慎態(tài)度。1月份20個大中城市平均房價繼續(xù)下跌,2月新屋、成屋銷售分別環(huán)比下降17%和10%,進一步表明美房地產(chǎn)業(yè)仍在苦苦掙扎。此外,雖然就業(yè)形勢正在轉(zhuǎn)好,但較2008年9月時的6•1%失業(yè)率仍有很大差距,顯示就業(yè)市場仍未能恢復至危機前水平。而且目前新增就業(yè)機會,遠遠低于預期。與此同時,高油價和日本地震,海嘯和核事故災害也將拉低美國上半年的經(jīng)濟增長。油價的高企不僅將直接增加相關(guān)行業(yè)企業(yè)的原料和生產(chǎn)成本負擔,還能通過沖擊美國就業(yè)市場和加重政府財政負擔的鏈條,將更多的負面影響力傳遞到美國實體經(jīng)濟的各個領域,其中包括房地產(chǎn)和金融等關(guān)鍵行業(yè)。美國商務部公布的2011年第一季度GDP增長初值數(shù)據(jù)為1•8%,較去年第四季度的3•1%,明顯下降。IMF預計,2011年美國經(jīng)濟增長率為2•8%,高于發(fā)達經(jīng)濟體平均水平,但較年初預期降低0•2個百分點,也低于美國政府和經(jīng)濟學家的預計。
2•歐元區(qū)
2010年歐元區(qū)GDP緩慢復蘇1•7%。其主要增長動力來自歐元區(qū)核心國家———德國。2010年德國經(jīng)濟增長3•6%,是兩德統(tǒng)一以來最強勁增長,而出口大幅增長為其經(jīng)濟增長做出重要貢獻。進入2011年,歐元區(qū)整體經(jīng)濟依然向好。1月份工業(yè)訂單同比增長20•9%,為連續(xù)第四個月上升;1月份商品零售額環(huán)比回升0•4%,實現(xiàn)自2010年7月份以來的首次增長;2月份歐元區(qū)經(jīng)濟敏感指數(shù)升至107•8點,表明經(jīng)濟信心重拾上升通道。德國依然保持歐元區(qū)經(jīng)濟增長的引領地位,2011年1月份企業(yè)信心指數(shù)升至歷史新高;前兩個月的出口增長率均在20%以上;3月份失業(yè)率從上年同期的8•5%降至7•6%。目前困擾歐元區(qū)經(jīng)濟的主要障礙,一是通脹壓力增大,2011年1月份歐元區(qū)工業(yè)生產(chǎn)者價格指數(shù)環(huán)比上升1•5%,同比上升6•1%,能源行業(yè)生產(chǎn)者價格指數(shù)環(huán)比上升3•2%;1月份通貨膨脹率按年率計算達到2•3%,2月份又上升到2•4%,3月份通脹率高達2•6%,連續(xù)超出歐洲央行為維持物價穩(wěn)定設定的2%的警戒線。為此,歐洲央行4月初將其主導利率上調(diào)0•25個百分點,從現(xiàn)行的1%提高至1•25%。歐洲央行預計,2011年歐元區(qū)通脹率在2•0%~2•6%之間。二是債務危機繼續(xù)困擾歐元區(qū)經(jīng)濟。IMF預計2011年該區(qū)經(jīng)濟增長率僅為1•6%。德國經(jīng)濟增長率將較上年降低1個百分點。葡萄牙、希臘、愛爾蘭和西班牙為應對高額債務面臨金融調(diào)整,經(jīng)濟仍無法擺脫低速增長。IMF預計2011年愛爾蘭和西班牙經(jīng)濟增長率將只有0•5%和0•8%,葡萄牙和希臘將分別下降1•5%和3•0%。
3•日本
2010年日本經(jīng)濟強勁反彈,全年GDP實際增長3•9%,創(chuàng)20年來最快增速。其中主要由2010年第一季度的強勁增長所帶動,后三個季度經(jīng)濟低迷,第四季度實際GDP甚至環(huán)比萎縮0•3%。進入2011年,地震前,日本經(jīng)濟仍呈現(xiàn)出較好的動向,1月份經(jīng)濟景氣指數(shù)繼續(xù)改善至106•2,連續(xù)3個月環(huán)比上升;1月份失業(yè)率為4•9%,較2010年平均5•1%的失業(yè)率有所改善;2月份出口同比增長9•7%,順差上升3%。由于受到東北部大地震、海嘯和核泄漏影響,3月起日本經(jīng)濟出現(xiàn)衰退跡象,3月當月日本工業(yè)產(chǎn)值環(huán)比驟降15•3%,創(chuàng)下跌幅紀錄。據(jù)推測,受災地區(qū)經(jīng)濟規(guī)模占到日本GDP8%左右。日本政府估計,本次災害損失在16萬億~25萬億日元,占日本GDP的3%~5%,高于1995年阪神大地震2%的損失。世界銀行預計,日本地震造成的經(jīng)濟損失約在1230億~2350億美元,災后重建大約需要5年時間。OECD報告稱,日本2011年第一季度的經(jīng)濟增幅可能下降0•2~0•6個百分點,第二季度的經(jīng)濟增幅可能下降0•5~1•4個百分點,全年經(jīng)濟增長將從之前預計的1•7%放緩至0•8%。IMF則將日本經(jīng)濟增長預期從1月份的增長1•6%下調(diào)至1•4%。摩根大通將其對日本第一季度經(jīng)濟增長預期從2•2%下調(diào)至1•7%,將第二季度的預期從2•2%下調(diào)至0•5%,全年增長預期從1•7%下調(diào)至1•4%。日本央行預計,2011年經(jīng)濟增長率為0•6%,在所有預計中最為悲觀。在地震、海嘯、核電危機的連續(xù)打擊下,油價高企也將使日本的經(jīng)濟雪上加霜。但預計負面影響可能將主要集中在2011年上半年,下半年隨著日本災后重建工作的開始,投資拉動將給日本經(jīng)濟增長帶來積極影響。
