時間：2023-07-06 16:13:15
序論：在您撰寫企業(yè)證券投資風險控制時，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導您走向新的創(chuàng)作高度。
［關(guān)鍵詞］ 證券投資 風險控制 收益c
證券是一種特殊的商品，由于其自身的運行機制必然會導致泡沫的存在，而這種泡沫風險在一定時期內(nèi)積累到一定程度必然會有釋放的要求，所以需要對證券投資所帶來的風險有較為清晰、透徹的認識，以便因地制宜地采取風險控制的方法。另外，收益和風險始終是共同存在的，在試圖獲得利益的同時，也要做好承擔風險的準備。
證券投資的風險因素，可分為宏觀風險和微觀風險兩個組成部分。宏觀風險是指由于企業(yè)外部、不為企業(yè)所預計和控制的因素造成的風險。微觀風險是指由股份公司自身某種原因而引起證券價格下跌的可能性，它只存在于某個具體的股票、債券上的風險，與其他有價證券無關(guān)，它來源于企業(yè)內(nèi)部的微觀因素。具體來講，企業(yè)進行證券投資時急需應對的內(nèi)外部風險主要有以下幾種：
1.政策風險。由于我國證券市場建立時間不長，各種法律法規(guī)還不健全，在從試點到規(guī)范的過程中，不斷有各種各樣的法律法規(guī)出臺和調(diào)整，這勢必對證券市場造成極大的影響。
2.市場價格波動風險。證券市場運行存在著自身的規(guī)律，其價格波動不可避免，投資者介入時機如在高位將有可能使未來一段時間產(chǎn)生投資損失。同時，上市公司經(jīng)營業(yè)績未達到預期、財務狀況出現(xiàn)困難等情形也會導致證券價格下跌，使投資者蒙受損失。
3.流動性風險。企業(yè)的證券投資資金主要由長期沉淀資金和短期閑置資金組成，企業(yè)證券投資像開放式證券投資基金一樣存在著不定期贖回的問題。如果證券投資無法及時變現(xiàn)，業(yè)務支付和其他用款就會出現(xiàn)困難，出現(xiàn)流動性風險。
4.決策與操作風險。同其他機構(gòu)投資者一樣，企業(yè)進行證券買賣時同樣面臨著決策與操作風險。對市場行情或市場熱點判斷失誤，買入或賣出時機把握得不好，對上市公司情況了解得不充分，或者操作流程出現(xiàn)漏洞、未能有效實現(xiàn)內(nèi)部控制以及操作者違規(guī)操作等原因，都有可能給企業(yè)帶來投資損失。
二、企業(yè)證券投資風險控制研究
企業(yè)證券投資風險控制是一個系統(tǒng)性、整體性的工程，所以需要綜合各個環(huán)節(jié)的措施，綜合性地加以控制。
1.組織專業(yè)投資人才、建立科學決策機制、執(zhí)行嚴格操作規(guī)程
為了防范證券投資風險，使證券投資穩(wěn)健高效地運行，企業(yè)必須具備一定的條件：組建專門的證券投資隊伍，建立科學的決策機制和規(guī)范的操作規(guī)程，完善各項投資制度。
（1）組建專門的證券投資部門，配備專業(yè)投資人才。企業(yè)必須在原有優(yōu)勢的基礎上重新組織一批專業(yè)化的證券投資人才，設置獨立的證券投資部門，使證券投資穩(wěn)健高效地進行。在證券投資的具體實施過程中，應實行資金管理部門和資金運作部門適當分離，即資金管理部門根據(jù)業(yè)務需要統(tǒng)籌安排企業(yè)的各類資金，閑置資金由資金運作部門進行證券投資。
（2）建立科學的決策機制。證券市場是一個機遇和風險共存的市場，為了在一定風險下獲得最大的利益，任何投資主體都必須建立科學的決策機制。對企業(yè)來講，科學的決策機制主要包括“集體決策、額度管理、分級授權(quán)、自主經(jīng)營”等幾個原則。
首先，企業(yè)證券投資是在保障資金安全性的前提下進行的大規(guī)模的收益性投資，因此，為了避免個人判斷失誤，必須發(fā)揮集體的智慧，進行集體決策。其次，無論是在企業(yè)層面還是在證券投資部門內(nèi)部，都應該進行額度管理，根據(jù)對證券市場全年走勢的判斷和集團內(nèi)部資金的安排以及風險承受能力的變化，確定當年證券投資的總體規(guī)模和具體投資品種結(jié)構(gòu)，投資額度由企業(yè)和部門逐級下達，最終落實到投資小組。分級授權(quán)是在額度管理的基礎上進行的權(quán)責安排，每一級投資主體享有逐級遞減的投資決策權(quán)，在授權(quán)額度內(nèi)自主選擇投資品種，自主確定投資組合。
（3）在進行證券業(yè)務操作過程中，應遵循以下原則：
①證券賬戶上持有的權(quán)益類證券按成本價計算的總金額不得超過證券營運資金的80%。②持有一種非國債證券按成本計算的總金額不得超過證券營運資金的20%。③買入任何一家上市公司股票按當日收盤價計算的總市值不得超過該上市公司已流通股總市值的20%。④買入任何一家上市公司股票持倉量不得超過該上市公司總股本的5%。
2.權(quán)衡收益與風險，關(guān)注證券價格波動
（1）按照收益性和風險性相匹配的原則，企業(yè)的投資方式可以有以下三種：第一種是激進型，直接在二級市場買賣股票和參與配售新股的比例較大;第二種是保守型，閑置資金主要存放于銀行，投資于股票市場的相對較少；第三種是穩(wěn)健型，其投資風格介于前兩者之間。因此，企業(yè)為了充分利用好自己的閑置資金，就必須在收益性和風險性之間進行權(quán)衡，制定適合自己的投資組合，合理地分配資金，將系統(tǒng)風險控制于一個可以承受的水平，盡量消除非系統(tǒng)性風險。
（2）關(guān)注證券價格波動所帶來的市場風險。控制市場風險應做到如下幾點：
①加強信息收集研究工作，建立強大的決策支持系統(tǒng)。②交易人員應敏銳地分析、判斷市場變化，隨時準備采取措施，調(diào)整投資策略，及時向公司領導小組匯報市場有關(guān)情況，以便修改有關(guān)投資計劃，減少和規(guī)避市場風險。③根據(jù)實際情況設定止損點，當投資虧損達到投資資金一定比例時，應斷然采取減倉、清倉等措施，以減少損失。④如遇市場突發(fā)性事件，負責證券業(yè)務的主要人員有相機決策權(quán)，但事后應及時向公司領導小組匯報。⑤操盤人員應嚴守秘密，禁止向其他單位和個人泄露公司交易情況，包括證券賬戶持倉量、資金運營等有關(guān)情況。
參考文獻：
[1]金長宏：論證券投資風險[J].技術(shù)經(jīng)濟,2006,(3).
關(guān)鍵詞：證券投資；市場風險；類型；控制；對策
引言
證券投資作為風險投資，風險主要的指向就是投資者的投資與預期相分離，證券投資的收益不具備確定性。證券投資的風險類型很多，其中市場風險是系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險的結(jié)合體。市場風險主要是指證券市場本身因各種因素的影響引起的證券價格變動風險。證券市場的變化很快，所有的變化都會影響供求關(guān)系。在證券市場的現(xiàn)實發(fā)展中，證券市場的冷熱與政策和現(xiàn)實環(huán)境有著密不可分的關(guān)系。而風險也是體現(xiàn)證券市場價值的重要要素，沒有風險，就沒有利潤，風險和利益并存是證券市場最為基礎的特征。
一、證券投資風險的認定
風險主要是指事件發(fā)生后，其損失機會或損害的可能性、不確定性。證券投資中，風險和收益是一對矛盾結(jié)合體，有收益就有風險，二者存在內(nèi)部的必然性。證券投資的風險可以運用科學的手段進行一定程度的預測分析，通過對對主客觀風險、市場及經(jīng)營風險等要素進行控制。證券投資在運行過程中處于動態(tài)的、復雜的交互性的選擇過程，對市場的了解，對投資時機選擇，對投資品種的確定，都是影響風險和收益程度的要素。一個證券在一定時期內(nèi)收益率、收盤價、上期收盤價、單位紅利及股息收入等指標產(chǎn)生的，都是需要在現(xiàn)實操作中進行評估和預測的，收益率的方差和標準測度是證券投資的重點。證券投資風險的分類標準是從多個方面界定的，根據(jù)風險構(gòu)成可以分為系統(tǒng)風險，如利率風險、匯率風險、政治風險等，業(yè)包括相對應的非系統(tǒng)風險，例如企業(yè)經(jīng)營風險、財務風險、操作風險等。根據(jù)操作角度一般劃分為，選擇風險和投資者風險。證券投資風險的主要表現(xiàn)形式就是股票、債券、衍生證券。
二、提高證券投資市場風險控制的對策
1、正確運用證券投資風險測的重點理論方法。從風險的定義來看，證券投資的風險是在證券投資過程中，投資者的收益和本金遭受損失的可能性?？茖W的測度理論是規(guī)避風險的重要手段，只有科學的理論，才能達到其控制目的。證券投資風險的理論主要是效用函數(shù)的概念，風險金測度模型，標準風險測度模型，隨機優(yōu)勢選擇模型理論，均值——方差測度理論。值理論，下偏矩測度理論，VaR測度理論，信息嫡測度理論等。在實際操作中，新的風險測度指標主要從定量、定性及定性與定量相結(jié)合三個方面提出，在定量測度方面，主要基于損失序列、緊迫程度、分布和頻度進行風險測度；在定性測度方面，是投資者對某證券投資風險的定性判斷，在投資市場上主要是指主觀風險的評估問題；在系統(tǒng)測度方面，兼顧指標的定性和定量兩個方面，將兩者有機地結(jié)合起來，使其平衡單方測度可能產(chǎn)生的矛盾。
2、強化對風險的預測與控制。證券投資風險主要分為非系統(tǒng)風險的控制和系統(tǒng)風險控制。風險預測是為了更好地控制風險，證券投資風險的預測主要是計算出各標準時段內(nèi)投資風險，形成風險時間序列，然后對其進行預測。預測的準確性和可靠性，這里使用組合預測的方法，使預測模型更具有對環(huán)境變化的適應能力。非系統(tǒng)風險，主要控制方式是確定各類投資的權(quán)重，實現(xiàn)投資的多樣化，對風險本質(zhì)的認識及測度指標的定義是風險預測和控制的基礎。系統(tǒng)風險的控制主要方法是利用金融衍生工具，如股票指數(shù)、期貨進行系統(tǒng)風險的控制研究，在確定多個證券的情況下，設定滿足預期的約束條件，進而確定各類投資的權(quán)重，通過目標收益率與期望收益率進行比較，作為風險控制的分界線。設定股票投資組合即現(xiàn)貨、股票指數(shù)期貨、觀測時期數(shù)，組合現(xiàn)貨持有量，保證在一定預期收益的前提下，投資風險最小。現(xiàn)貨與期貨組合后的收益率可通過目標收益率、期望收益率及調(diào)整后的現(xiàn)貨收益率計算得出，進而實現(xiàn)對風險投資的優(yōu)化。
3、降低政府對證券市場的干預作用。市場存在一定的缺陷，市場的自由調(diào)控作用難以對資源進行有效的配置和優(yōu)化，政府需要選擇多種方式對證券市場進行調(diào)控，對證券投資實施法制建設和監(jiān)管，并且把握調(diào)控的力度。在相關(guān)法律法規(guī)的參與下，杜絕證券市場中出現(xiàn)無序競爭的現(xiàn)象，證券市場具有復雜的經(jīng)濟體系它的運行和發(fā)展需要有一定的法律依據(jù)，實現(xiàn)對市場主體的調(diào)節(jié)和規(guī)范作用。有關(guān)證券市場的法律、法規(guī)及相關(guān)政策、規(guī)則發(fā)生變化，可能引起證券市場價格波動，使投資者存在虧損的可能，投資者將不得不承擔由此造成的損失。機構(gòu)投資者具有信息、資金上的優(yōu)勢，個人投資者盲目跟從就容易導致投機風氣的盛行，對機構(gòu)投資者進行有效的培養(yǎng)，并有效發(fā)展證券投資基金，是證券市場健全的方式。如果能深入分析有關(guān)企業(yè)或公司的經(jīng)營材料，并不為表面現(xiàn)象所動，看出它的破綻和隱患，并作出冷靜的判斷，則可有效回避經(jīng)營風險。
4、規(guī)避市場風險的存在方式。在某些特殊的情況下，政府會改變發(fā)展證券市場的戰(zhàn)略部署，出臺一些扶持或抑制市場發(fā)展的初期，在社會經(jīng)濟比較繁榮時，市場風險來自各種因素，每種股票價位變動，其公司利潤有保證，歷史數(shù)據(jù)詳細的分析，是要掌握趨勢，了解收益的持續(xù)增長能力，了解其循環(huán)變動的規(guī)律。有的企業(yè)受其自身的經(jīng)營限制，其股價出現(xiàn)不穩(wěn)定狀態(tài)，就要選擇買賣時機，當股價低于標準誤差下限時，可以購進股票，當股價高于標準誤差上限時，最好把手頭的股票賣掉。注意投資期，經(jīng)濟氣候好時，股市交易活躍，經(jīng)濟氣候不好時，股市交易必然凋零，不要把股市淡季作為大宗股票投資期，根據(jù)歷史資料分析，正確地判定當時經(jīng)濟狀況在興衰循環(huán)中所處的地位。股市得變化對經(jīng)濟氣候的反映更敏感，不可抗力因素導致的風險，上市公司所處行業(yè)整體經(jīng)營形勢的變化，或者經(jīng)營決策重大失誤等，使投資者的交易委托無法成交或者無法全部成交，投資者將不得不承擔由此導致的損失。證券產(chǎn)生影響的風險，它通常是由某一特殊的因素引起，與整個證券市場的價格不存在系統(tǒng)、全面的聯(lián)系，而只對個別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響。
5、綜合性風險的防范。綜合性風險主要包括經(jīng)營風險、購買力風險、利率風險。在現(xiàn)實生活中，所有企業(yè)都受全局性因素的影響，這些因素包括社會，政治，經(jīng)濟等各個方面。在購買股票前，要認真分析有關(guān)投資對象，與那些經(jīng)營狀況不良的企業(yè)或公司保持一定的投資距離，在購買股票前，要認真分析有關(guān)投資對象，研究它現(xiàn)在的經(jīng)營情況以及在競爭中的地位和以往的盈利情況趨勢，如果能保持收益持續(xù)增長、發(fā)展計劃切實可行的企業(yè)當作股票投資對象，較好地防范經(jīng)營風險。在規(guī)劃和政策既定的前提條件下，政府應運用法律手段，經(jīng)濟手段和必要的行政管理手電引導證券市場健康、有序地發(fā)展。在通貨膨脹期內(nèi)，應留意市場上價格上漲幅度高的商品，從生產(chǎn)該類商品的企業(yè)中挑選出獲利水平和能力高的企業(yè)來。周期波動是經(jīng)濟發(fā)展過程中常見的現(xiàn)象，我國經(jīng)濟在年度間的頻繁波動是一種隨機波動，盡量了解企業(yè)營運資金中自有成份的比例，利率升高時，會給借款較多的企業(yè)或公司造成較大困難，從而殃及股票價格，而利率的升降對那些借款較少、自有資金較多的企業(yè)獲公司影響不大。由于通貨膨脹、貨幣貶值給投資者帶來實際收益水平下降的風險，它是與整個股票市場或者整個期貨市場或外匯市場等相關(guān)金融投機市場波動無關(guān)的風險，由特殊因素引起的，股民可通過投資的多樣化來化解風險，對證?投資中的風險需要有宏觀與微觀上的認識，防止易變的收入將導致收益和現(xiàn)金流量的不確定。
結(jié)語
我國證券市場經(jīng)過多年的發(fā)展，無論是體制還是機制上，都逐漸接近發(fā)達國家。證券市場的成熟需要在現(xiàn)實操作中不斷進步，需要政府給予一定的指導，更需要遵循市場發(fā)展規(guī)律。證券投資中控制市場風險過程中，一定要從證券市場的基礎情況做起，運用專業(yè)化、科學化的方法，對市場有足夠的了解，對證券發(fā)展有足夠的認知，在投資中恰當選擇，在發(fā)展中有效控制，是證券投資能夠在有計劃、有準備、有步驟的過程中運行，促進證券投資的新發(fā)展，使證券投資，能夠更加符合操作者的意愿，創(chuàng)造出更加具有經(jīng)濟價值和社會價值的經(jīng)濟運行模式。（作者單位：深圳富延資本管理有限公司）
參考文獻：
[1]朱銘，散戶投資者長期證券投資的風險控制分析[J]，市場經(jīng)濟與價格，2010年09期。
[2]殷曉時，證券投資風險控制微觀分析[J]，企業(yè)家天地，2012年01期。
[3]宋志偉，證券營業(yè)部操作風險分析及防范[J]，山東大學，2011年。
風險是指事件發(fā)生后，其損失機會或損害的可能性、不確定性，可以結(jié)合概率分布方差來表示，本質(zhì)屬性在于風險的負面性。雖然風險與收益相伴而生，其存在一定的必然性，但可以利用科學的方法手段進行度量與預測分析，進而對主客觀風險、市場及經(jīng)營風險等進行控制。證券投資是一個動態(tài)的、復雜的交互性的選擇過程，進入市場的時機選擇、投資品種選擇等都影響風險和收益的大小。證券投資風險的描述與測度是基于某一證券在一定時期內(nèi)收益率、收盤價、上期收盤價、單位紅利及股息收入等指標產(chǎn)生的。證券投資風險可用收益率的方差和標準測度。在證券投資中風險分類依據(jù)標準有所不同，從風險構(gòu)成角度可分為：利率風險、匯率風險、政治風險等在內(nèi)的系統(tǒng)風險和包含企業(yè)經(jīng)營風險、財務風險、操作風險等在內(nèi)的非系統(tǒng)風險；從操作角度可分為由于進、出投資市場選擇時機等產(chǎn)生的時機選擇風險和投資者以各類標準對產(chǎn)品選擇而產(chǎn)生的投資品種選擇風險。總的來說，證券投資風險常見的形式主要有股票、債券、衍生證券投資風險三大類。
二、證券投資做好風險控制的措施
1.掌握證券投資風險測度的理論與方法
風險的控制必須基于科學的測度理論才能正真達到其控制目的，證券投資風險測度理論主要有：效用函數(shù)的概念，用以反映效用值隨后果值變化的關(guān)系；風險金測度模型，基于風險主觀價值的概念，相對解決了主觀決策風險行為；標準風險測度模型，利用了效用函數(shù)，對隨機變量、標準風險、風險集等數(shù)據(jù)進行了整合；隨機優(yōu)勢選擇模型理論，這種理論超脫了對效用函數(shù)類型的限制要求，可用于任何場合，可分為一階隨機優(yōu)勢選擇模型和二階隨機優(yōu)勢選擇模型；均值——方差測度理論，即通過證券組合投資的均值——方差分析、計算單目標函數(shù)下的二次規(guī)劃，以實現(xiàn)一定風險下獲取最大收益或一定收益并承受最小風險的目的；值理論，這種理論是在均值方差模型的基礎上提出來的，是資本資產(chǎn)定價模型中測度風險的一種指標；下偏矩測度理論，可以用來測度一個離散分布投資收益率序列的風險；VaR測度理論，即在一定的置信水平下，某金融資產(chǎn)或投資組合在未來特定的一段時間內(nèi)的最大損失表示，主要計算方法有正態(tài)方法、歷史模擬法、壓力測試法、蒙特卡羅法等；非線性分形幾何測度理論，用于研究證明股票投資收益率不是正態(tài)分布；信息嫡測度理論，用來研究信息系統(tǒng)不確定性測度的指標。近些年來，新的風險測度指標主要從定量、定性及定性與定量相結(jié)合三個方面提出，在定量測度方面，主要基于損失序列、緊迫程度、分布和頻度進行風險測度；在定性測度方面，是投資者對某證券投資風險的定性判斷，在投資市場上主要是指主觀風險的評估問題；在系統(tǒng)測度方面，兼顧指標的定性和定量兩個方面，將兩者有機地結(jié)合起來，使其平衡單方測度可能產(chǎn)生的矛盾。
2.加強風險預測與控制
對風險本質(zhì)的認識及測度指標的定義是風險預測和控制的基礎，風險預測是為了更好地控制風險，提高收益。證券投資風險的預測主要是計算出各標準時段內(nèi)投資風險，形成風險時間序列，然后對其進行預測。為了提高預測的準確性和可靠性，這里使用組合預測的方法，使預測模型更具有對環(huán)境變化的適應能力。對證券投資風險的控制主要從以下幾方面展開：
（1）非系統(tǒng)風險的控制
作為證券投資中最主要風險之一的非系統(tǒng)風險，主要控制方式是確定各類投資的權(quán)重，實現(xiàn)投資的多樣化，以保證在一定預期收益的前提下，投資風險最小。具體來說，是在確定多個證券的情況下，設定滿足預期的約束條件，進而確定各類投資的權(quán)重。樣本中設多個觀測點，確定投資者的目標收益率后，用目標收益率調(diào)整各個證券在各觀測段的收益率，以便形成新的投資收益序列，然后通過目標收益率與期望收益率進行比較，作為風險控制的分界線。
（2）系統(tǒng)風險的控制
對系統(tǒng)風險控制的主要方法是利用金融衍生工具，在這里主要對股票指數(shù)、期貨進行系統(tǒng)風險的控制研究，考慮的是保值報酬與保值風險。設定股票投資組合即現(xiàn)貨、股票指數(shù)期貨、觀測時期數(shù)，組合現(xiàn)貨持有量為1，如果現(xiàn)貨加權(quán)平均數(shù)一定，則期貨加權(quán)系數(shù)為1減去現(xiàn)貨的加權(quán)系數(shù)，可求出最優(yōu)套期保值比率?，F(xiàn)貨與期貨組合后的收益率可通過目標收益率、期望收益率及調(diào)整后的現(xiàn)貨收益率計算得出，進而實現(xiàn)對風險投資的優(yōu)化。
3.證券投資風險控制的其他措施。
（1）有效降低政府對證券市場的干預作用。市場并非是萬能的，也會存在一定的缺陷，因此如果單靠市場的自由調(diào)控作用難以對資源進行有效的配置和優(yōu)化。所以政府需要選擇多種方式對證券市場進行調(diào)控，并且把握調(diào)控的力度。
（2）加強對證券投資的法制建設和監(jiān)管。證券市場作為市場經(jīng)濟中的一部分，具有復雜的經(jīng)濟體系，因此它的運行和發(fā)展需要有一定的法律依據(jù)。只有在相關(guān)法律法規(guī)的參與下，才能實現(xiàn)對市場主體的調(diào)節(jié)和規(guī)范作用，避免法律上的灰色區(qū)域，進而杜絕證券市場中出現(xiàn)無序競爭的現(xiàn)象。
（3）對機構(gòu)投資者進行有效的培養(yǎng)。因為機構(gòu)投資者具有信息、資金上的優(yōu)勢，在投資上具有一定的帶頭作用，如果大量的個人投資者盲目跟從就容易導致投機風氣的盛行，所以，要有效加強對機構(gòu)投資者的培養(yǎng)和教育，并有效發(fā)展證券投資基金。
三、結(jié)語
關(guān)鍵詞：保險企業(yè) 證券投資 風險 因素 控制 分析
保險企業(yè)證券投資風險問題的研究，需要以對證券市場的一般性研究為前提與基礎。此過程當中，主要涉及證券市場有效性、證券市場風險要素、證券投資方法等相關(guān)問題。在對以上問題進行充分評估的基礎之上，以保險企業(yè)的特殊性作為切入點，實現(xiàn)對保險企業(yè)證券投資風險的深入分析。對保險企業(yè)證券投資風險的控制過程中，需要以資產(chǎn)組合理論、期權(quán)漂移理論、博弈論、以及套利理論作為支持與保障，在對風險因素進行有效的轉(zhuǎn)移與控制的基礎之上，還需要通過完善內(nèi)部管理的方式，使整個保險企業(yè)證券投資風險能夠以有效的機制作為支持，從而提高其控制水平與穩(wěn)定性。本文針對以上相關(guān)問題進行分析。
一、我國保險企業(yè)證券投資風險的影響因素分析
1、利差損問題
我國保險企業(yè)的產(chǎn)品大多是在前幾年經(jīng)濟過熱階段，產(chǎn)品預定利率相對較高，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一的環(huán)境下推出的。在此環(huán)境下，實現(xiàn)資金的增值才能夠保證相關(guān)資金的給付。然而，保險企業(yè)在經(jīng)營管理過程中，資金的增值途徑主要是通過國債利息收入以及銀行存款利率來實現(xiàn)。一旦利率持續(xù)性下調(diào)，則導致保險企業(yè)的投資盈利能力大打折扣，由此所帶來的利差損問題可能會使保險企業(yè)面臨償付能力不足的風險。
2、資產(chǎn)負債匹配
我國現(xiàn)階段市場經(jīng)濟條件作用之下的保險企業(yè)屬于長期負債的行業(yè)。保險資金，特別是壽險資金具有突出的穩(wěn)定性及長期性特征。這要求對這部分資金實現(xiàn)在資產(chǎn)與負債方面的可靠匹配。然而我國絕大部分保險企業(yè)，無論是從資金來源、資金期限、還是從資金長短的角度上來說，多將其應用在短期投資行為當中，具有極大的風險性和投機性。從這一角度看，短期資產(chǎn)與長期負債之間的差異性匹配問題會使整個保險行業(yè)的資金良性循環(huán)大打折扣，導致資金使用效率無法得到可靠保障，造成保險企業(yè)潛在償付能力的不足。
3、承保利潤率下降
隨著我國保險市場全面對外開放，企業(yè)為了提高自身市場占有率而展開價格戰(zhàn)，這使得承保利潤不斷下降甚至出現(xiàn)虧損，產(chǎn)生償付能力不足的風險。
二、我國保險企業(yè)證券投資風險的控制措施分析
對于我國而言，保險企業(yè)證券投資資金的來源包括以下幾個方面：第一，資本金；第二公積金；第三，責任準備金；第四，未分配盈余。在以上各類資金來源當中，責任準備金所占比重最大，其主要是指保險企業(yè)相對于被保險方的負債水平。從這一角度上來說，在我國保險企業(yè)證券投資風險控制的過程當中，需要以投資資金的負債特點作為首要考量因素，密切投資管理方與產(chǎn)品精算方的聯(lián)系，確保對保單支付特點有充分的認識，在評估保險償付能力的基礎之上，形成合理且可靠的指導性原則。在保險企業(yè)證券投資風險的控制工作當中，現(xiàn)階段比較常見的控制策略包括對風險因素的分散、以及對風險因素的轉(zhuǎn)嫁，這兩個方面。本文即針對相關(guān)的控制策略及其實施要點展開詳細分析與闡述。
1、對風險因素的分散措施分析
有關(guān)研究人員于1952年首次提出了基于現(xiàn)代證券投資的組合理論。該理論主要以證券投資收益率作為標準，在衡量其方差素數(shù)值的基礎上，將其納入對保險企業(yè)證券投資風險計量的指標范疇當中。筆者認為：現(xiàn)代證券投資理論的核心思路在于，以投資分散的方式實現(xiàn)對證券投資風險的有效控制。再者，通過對風險因素的分散也能夠達到分散收益的目的。而在組合模式下對風險進行的抵消、以及對沖處理也能夠有助于整個收益水平的均衡化發(fā)展。由此可以認識到：現(xiàn)代證券投資組合理論在保險企業(yè)證券投資風險控制工作中的應用，其最終目的在于實現(xiàn)收益要素與風險要素的均衡。
在現(xiàn)階段的技術(shù)條件支持下，保險企業(yè)引入了合理的投資組合管理模式，以一定的風險水平為前提條件，實現(xiàn)投資回報率的最大化。但需注意：投資組合理論應用水平的可靠與穩(wěn)定還取決于市場容量的規(guī)模性和投資品種的共存性。結(jié)合相關(guān)研究成果來看，資產(chǎn)的組合風險主要有兩方面：系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險。兩者皆與資產(chǎn)收益有明確的相關(guān)性關(guān)系。綜合以上分析可知，在保險企業(yè)證券投資行為的實施過程當中，為了能夠最大限度地控制風險，要求投資者綜合各方因素，選取最合理且科學的投資組合。一般來說為了控制資產(chǎn)投資組合的風險水平，要求兩者之間的負相關(guān)性關(guān)系表現(xiàn)突出。通過對資產(chǎn)元素的構(gòu)建，形成有效的資產(chǎn)投資組合，并通過投資結(jié)構(gòu)的多樣化發(fā)展，達到分散風險的目的。
2、對風險因素的轉(zhuǎn)嫁措施分析
在有關(guān)風險轉(zhuǎn)嫁的控制策略落實過程當中，保險企業(yè)可以通過對保單的合理應用實現(xiàn)風險元素的轉(zhuǎn)嫁，也可以通過開發(fā)投資連結(jié)型產(chǎn)品的方式，以投保方作為對象，實現(xiàn)對風險要素的轉(zhuǎn)嫁?？梢詫⑵錃w納為以下兩方面：
（1） 以保單進行風險的轉(zhuǎn)嫁
對投資風險進行控制的最有效方法即通過保單實現(xiàn)對風險的轉(zhuǎn)嫁。在我國現(xiàn)階段壽險市場發(fā)展過程中，變額壽險是最為常見的險種之一，它實質(zhì)是終身壽險的一種形式，主要特點是：保額能伴隨著保費分離賬戶所對應的投資收益變化而產(chǎn)生相應變動。此類變額壽險，其保額會伴隨投資收益水平產(chǎn)生變動，但保險企業(yè)往往給此類保單規(guī)定最低限制，其保單現(xiàn)金價值與市場變化趨勢下，保費投資市場的實際價值有著正相關(guān)關(guān)系。從這一角度說，此類保單所對應的投資風險基本轉(zhuǎn)嫁至了保單持有人方面，保險企業(yè)的投資風險得到了較好的控制。
（2） 以金融衍生工具進行風險的轉(zhuǎn)嫁
相對于不確定性的金融風險而言，衍生金融工具以其確定性為特色，保留有利的不確定性，消除不利的不確定性，從而實現(xiàn)對風險的有效控制與規(guī)避?，F(xiàn)階段以衍生金融工具為載體，消除不利金融風險不確定性的主要工具形式包括：金融期貨、遠期以及互換期這三種類型。而以衍生金融工具為載體，保留有利金融風險不確定性的主要工具形式為金融期權(quán)。總之，對投資方而言，通過衍生金融工具的應用積極對風險進行控制，在套期保值基礎上，避免金融風險的不良影響。關(guān)鍵的是：投資方還能夠建立在對金融資產(chǎn)價格預期以及經(jīng)濟形勢預測的基礎上，以金融衍生工具為載體，對整個企業(yè)的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)進行合理的調(diào)整優(yōu)化，達到規(guī)避風險，提高經(jīng)濟收益及效益水平的目的。
3、完善內(nèi)部工作機制
除從技術(shù)角度上對保險企業(yè)證券投資風險進行有效控制，完善投資水平以及風險管理能力以外，還需要通過對內(nèi)部機制的完善，使保險企業(yè)證券投資風險控制有一個良好的環(huán)境作為支持。首先，需要保險企業(yè)結(jié)合自身的實際情況，制定科學的證券投資資金比例。隨著資金與股票市場的連接，保險業(yè)的閑置資金更多地投入了股票市場中，但伴隨著高收益，也產(chǎn)生了高風險。因此，保險企業(yè)必須結(jié)合自身的資產(chǎn)水平以及保險產(chǎn)品特征，制定投資于不同金融資產(chǎn)的比例限額，這是保險企業(yè)內(nèi)部控制制度的一項關(guān)鍵措施，避免因投資領域或投資品種過于單一造成的高風險聚集問題；其次，需要構(gòu)建科學合理的投資管理工作模式。綜合考慮預期收益、風險偏好、資本實力等因素，做出整體風險承擔決策，然后按照一定的原則、程序，將風險總量在不同的證券投資領域內(nèi)配置，并分別對其限額執(zhí)行情況進行監(jiān)督。同時，根據(jù)不同領域的風險限額執(zhí)行情況及時調(diào)險總額在各領域的風險分配，從而，使風險暴露處于管理層的授權(quán)和風險承受能力內(nèi)。
三、結(jié)束語
對于保險企業(yè)而言，應當如何把握這樣時代所賦予其的發(fā)展契機，對保險資金的運用渠道加以拓展，促使保險資金的運用水平及質(zhì)量得到提升，提高保險資金的風險管理及控制水平，以上均是相關(guān)工作人員需要重點關(guān)注的問題所在?？偠灾?，本文主要針對我國保險企業(yè)證券投資風險研究過程當中所涉及到的相關(guān)問題做出了簡要的分析與說明，希望能夠為后續(xù)相關(guān)研究與實踐工作的開展提供一定的參考與幫助。
參考文獻：
[1] 田金蘭，張素琴，黃剛等.用關(guān)聯(lián)規(guī)則方法挖掘保險業(yè)務數(shù)據(jù)中的投資風險規(guī)則[J].清華大學學報，2001，41（1）：45-48.
[2] 王淑敏.惡債在國際法中的沉淀與反思――以中國的海外投資風險為視閾[J].政法論壇：中國政法大學學報，2012，30（1）：82-91.
進行市場投資不但給資金持有者提供一個增加收入的渠道，同時給資金需求者提供籌集資金的渠道，解決其資金不足的問題。伴隨著金融市場進一入開放，市場金融證券投資活動逐漸發(fā)展起來，助推了金融產(chǎn)品收益空間不斷擴大。因為我們國家的社會主義市場環(huán)境較為復雜，在一定程度上增加了投資交易活動發(fā)生風險的可能性，如果不能有效預測證券投資風險，那么將帶給資金持有者重大的損失。本文主要介紹了在新的背景下證券投資風險的突出特征，科學評估了其存在的隱藏的市場風險，從而探索出具有現(xiàn)實指導性的風險控制管理策略。
證券投資特點風險性管理措施
一、證券投資的主要風險形式
證券投資是金融產(chǎn)業(yè)的核心構(gòu)成之一，成為推動市場經(jīng)濟快速發(fā)展的重要因素。不但給投資者創(chuàng)造了更大的收益空間，也拓展了集資者更寬的籌資渠道。由于社會主義市場環(huán)境還在改革關(guān)鍵時期，各種矛盾日益激化，使證券投資活動風險系數(shù)增加，所有的證券投資都伴隨著一定程度的風險。證券投資項目執(zhí)行時期，它的風險一般體現(xiàn)為系統(tǒng)、非系統(tǒng)兩類風險，其都在一定程度上關(guān)乎著全行業(yè)領域的健康穩(wěn)定發(fā)展。
（一）系統(tǒng)性風險
系統(tǒng)性風險是指因為整體性大環(huán)境選擇的投資收益的不可預測性。系統(tǒng)風險全方面影響著與證券投資相關(guān)的所有主體，所以利用多樣化投資方式是無法面對這類風險，因此也叫做不可分散風險。舉個例子來講，國家經(jīng)濟政策進行調(diào)整對金融產(chǎn)業(yè)進行有效控制，這種影響波及到金融產(chǎn)業(yè)的各個主體，對整個金融體系也產(chǎn)生沖擊作用，風險呈現(xiàn)出系統(tǒng)、全面的突出特征。
（二）非系統(tǒng)風險
非系統(tǒng)風險指不是因為整體性事件導致的投資收益的不可預測性。事實上，每個公司的經(jīng)濟發(fā)展實際有著很大差異性，這都是企業(yè)本身的原因，出現(xiàn)投資風險，只會對這家公司a生影響。證券投資主體限定在一家公司，這只是企業(yè)本身的活動，站在主體角度來闡述風險性，其通常是因為某個環(huán)節(jié)導致的，這個風險波及范圍僅限于該投資主體，具有非系統(tǒng)性。
二、證券投資前期市場風險特點評估
證券投資風險特征主要有：
（1）客觀性。因為證券市場風險是客觀存在的，體現(xiàn)出客觀性特征，其不以人的主觀意識而改變。具體而言，證券投資受到客觀環(huán)境影響十分大，特別是市場環(huán)境變化而導致的價格波動，投資者買入價格遠遠高于賣出價格，給投資者造成巨大損失。
（2）未知性。風險是不可預測的，所有企業(yè)都一樣，不能預測到風險何時產(chǎn)生。證券投資由主觀決策者決定，投資收益預期無法預測，對風險更無從判斷，以上風險最根本的原因是決策者無法預料和外界環(huán)境共同作用的結(jié)果。
（3）破壞性。證券投資固有的風險，造成損失是必然的。通常小范圍波及某個企業(yè)，大范圍將觸動整個金融體系。雖然證券金融風險能夠控制在一定范圍，但破壞性是不可避免的。這也成為投資者最為關(guān)心的一點。
三、從投資準則優(yōu)化風險控制體系
金融體系進入改革的深化階段，證券投資風險問題也為社會的焦點問題，投資者們在風險評估上的重視程度越來越高。為有效控制因投資決策者決策失誤產(chǎn)生的不好結(jié)果，投資時要堅持以下幾個原則，將風險損失降到最低：
（一）統(tǒng)籌原則
根據(jù)統(tǒng)籌兼顧原則可以保證產(chǎn)業(yè)效益的最高，讓證券投資者獲取更多的收益。社會主義市場的不確定性，導致證券投資風險的存在。針對這一點，證券投資者要實行統(tǒng)籌兼顧的原則，確保對市場進行整體性研究，充分了解如何預測風險及對風險的應急處置。如果出現(xiàn)風險。對收益和損失進行同時調(diào)整，確保可以實現(xiàn)合理的收益目標。
（二）分散原則
證券是多種多樣的，構(gòu)建合理的證券組合。進行證券投資方式與種類的對比，選擇合適的投資類型與組合。市場經(jīng)濟呈現(xiàn)出多元化的突出特征，經(jīng)濟投資多元化成為一種必然選擇，這樣可以確保資金收益更加平穩(wěn)。針對證券投資來說，資金持有者進行分散性投資，避免因一個方向投資提高風險發(fā)生的概率，進行分散風險，確保實現(xiàn)多渠道收益。
（三）投資程序
投資程序是固定的，方案的制定、證券商的明確、辦理等。要嚴格按照這個程序進行投資，首先進行詳細的設計與規(guī)劃，根據(jù)規(guī)定的流程進行證券交易方案的制定，可以有效保證收益的穩(wěn)定性。證券投資初期進行充分的市場調(diào)研，對于市場環(huán)境進行全面分析，對風險做出證券的評估，將損失控制在最小范圍內(nèi)。
四、科學應用證券投資方式防范風險
現(xiàn)階段，金融行業(yè)調(diào)控體系逐漸健全與完善，在堅持市場經(jīng)濟前提下，制定了科學合理的營運方案。證券投資呈現(xiàn)高風險特征，如果風險認識不足，將會產(chǎn)生巨大損失。合理使用證券投資方式可以將風險程度控制在一定范圍內(nèi)，是應對證券風險的有效途徑。
（一）證券套利
通過證券現(xiàn)貨與期貨價格的差額來交易，獲得的差額收益的行為。通常來講，現(xiàn)貨與期貨價格差異達到某個階段時，投資者應該按照收益的多少進行交易，否則會產(chǎn)生證券囤積時間長錯過收益最好的階段，其也成為降低風險的重要途徑。證券套利方式最大影響因素是周期，同時注意價格的變化，在最佳階段進行買賣。
（二）證券包銷
針對新發(fā)行的證券，根據(jù)特定價格進行全部購買，也就是證券在正式發(fā)行之前以價銷售給發(fā)行者，然后通過銀行進行市場銷售；發(fā)行者按照相關(guān)規(guī)定支付包銷費。這種模式可以減少成本，提高在市場上的占有份額，通過分銷，最大限度降低投資者風險程度，同時減少經(jīng)濟損失。
（三）發(fā)行
銀行借助于它機構(gòu)網(wǎng)點與人員的有力資源，發(fā)生證券的銀行可以進行代售，并收取一定的手續(xù)費的活動。這種投資的風險不高，即使市場出現(xiàn)較大波動，那也有金融體系來抵御，投資者的收益通常處于保護的狀態(tài)下，損失可能性較小。
五、結(jié)束語
證券投資為金融業(yè)盈利的重要途徑，也是總業(yè)務項目的重要組成部分，成為近年來市場投資的最佳選擇。
針對投資者而言，證券交易要實現(xiàn)將風險控制到最低，收益保證最大的原則。因此，正確分析投資風險是必要工作，投資者要根據(jù)本身實際，制定切實可行的投資方案，同時嚴格按照投資流程進行。
參考文獻：
[1]戚逸康，徐曉寧，張蕊.我國股市震蕩與金融體系的系統(tǒng)性風險研究[J].華北金融，2015（10）.
在企業(yè)發(fā)展過程中，會遇到各種風險，影響這些風險的因素眾多，來自不同層次。而金融投資風險控制和管理是企業(yè)金融風險的重要環(huán)節(jié)，需要深入研究金融投資風險的成因，并制定針對性措施，將風險降到最低。
企業(yè)金融投資風險
企業(yè)金融投資風險主要包括證券投資風險、基金投資風險和衍生金融資產(chǎn)投資風險等。下面對各種金融投資風險進行詳細闡述：第一，證券投資風險。任何投資行為都存在風險，在證券投資過程中，如果企業(yè)出現(xiàn)盲目投資或者制定錯誤的決策，會降低回報率，給企業(yè)帶來嚴重的經(jīng)濟損失。當企業(yè)出現(xiàn)證券投資風險時，會加大企業(yè)金融決策者的心理壓力，從而容易制定錯誤的決策。另外，當證券價格不斷下降，造成企業(yè)收入減少，有時企業(yè)會出現(xiàn)虧損現(xiàn)象。如果證券價格上下波動，則會引起一系列的變化，如，當證券價格上浮時，企業(yè)會投入大量的資金，但是不會分析產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因，企業(yè)投資比較隨意、盲目，所以，在證券投資過程中，不能采取這種投資方式。
第二，基金投資風險?；鹜顿Y方式是我國企業(yè)比較青睞的一種投資方式，在基金投資過程中，小額資金先集中在專家手中，專家再對市場情況進行分析，然后進行投資。全部基金投資是由多個投資人共同出資完成的，安全級別較高，但是還是存在一定風險。比如，企業(yè)通過各種途徑集中大量資金，為基金投資設置了一些安全問題，但是沒有配置專業(yè)水平較高的投資專家。有的企業(yè)進行基金投資的目的是儲備資產(chǎn)，在購買基金過程中，忽視基金類別，過分關(guān)注收益高的基金，但投資風險較高，這種投資方式給企業(yè)帶來較高的投資風險。
第三，衍生金融資產(chǎn)投資風險。衍生金融資產(chǎn)投資風險是一種新型的投資方式，對傳統(tǒng)金融投資產(chǎn)生了一定的沖擊。與基金投資和證券投資方式相比，衍生金融資產(chǎn)投資的風險性更高。這種投資方式需要控制企業(yè)大量現(xiàn)金，影響企業(yè)經(jīng)營過程中的資金周轉(zhuǎn)。如果企業(yè)采取衍生金融資產(chǎn)投資方式，會引起資產(chǎn)的波動，增加企業(yè)財務管理難度。比如，期權(quán)債券投資，如果操作正確，會給企業(yè)帶來較大的經(jīng)濟收益，如果操作錯誤，則會給企業(yè)帶來嚴重的經(jīng)濟損失。企業(yè)如果選擇這種投資方式，需要考慮以下因素：規(guī)則交易風險、價格風險以及被控制風險等。企業(yè)如果想選擇這種投資方式，應該采取謹慎態(tài)度。
金融投資風險成因
在金融投資過程中利率變動。投資利率直接影響著金融投資收益，下調(diào)利率能增加金融投資資產(chǎn)收益，上調(diào)能減少金融投資資產(chǎn)收益。在投資過程中，投資者應該合理調(diào)整投資貨幣和資產(chǎn)間的關(guān)系，關(guān)注利率差變化情況，做好應對利率變動準備。
在金融投資過程中匯率變動。國家匯率的變動可能會增加金融投資風險。有的國家匯率受到市場經(jīng)濟發(fā)展的影響，隨著市場經(jīng)濟環(huán)境的變化，有的國外投資者面臨著更大投資風險，即匯率風險。
在金融投資過程中面臨的市場變動。在金融投資過程中，投資者應該考慮投資商品可能面對的風險，關(guān)注投資過程中市場變動情況。金融市場是金融投資商品生存和發(fā)展的基礎，投資者需要密切關(guān)注金融市場變化，了解金融產(chǎn)品存在的風險，制定有效的措施預防和控制風險。金融市場風險的表現(xiàn)形式如下：對部分商品的投資和商品的投資者產(chǎn)生風險；對金融投資產(chǎn)生影響，有時甚至影響世界金融市場。因此，需要合理控制和管理市場風險。
金融投資風險控制和管理
在金融投資過程中，投資風險是客觀存在的，企業(yè)必須合理控制和管理投資風險。雖然不可能消除金融投資風險，但是合理控制和管理投資風險，當風險發(fā)生時，采取科學合理的應對方法，將損失降低到最低程度。為了加強對投資風險的控制和管理，可以從以下方面努力：
合理評估金融投資過程中的風險。金融投資風險評估是金融投資風險控制和管理的重要環(huán)節(jié)，也是企業(yè)制定投資決策的重要依據(jù)，對投資者至關(guān)重要。通過金融投資風險評估報告，投資者可以了解不利于金融投資的一些因素，并事先做好準備，從而有效地降低金融投資風險，增加投資者在金融投資過程中的決策依據(jù)。風險是不斷變化的，風險評估應該根據(jù)風險具體情況及時更新，從而不斷降低投資風險對金融產(chǎn)品的不利影響。
如果企業(yè)在規(guī)劃投資方案、制定風險反應機制時，完全按照金融投資風險進行操作，則會產(chǎn)生較大的誤差。投資者還需要考慮市場情況。深入了解要投資的金融產(chǎn)品的相關(guān)信息，制定科學有效的金融投資組合，將投資風險降低到最低程度，獲取最大的經(jīng)濟效益。同時，為了提高獲利可能性，企業(yè)在進行金融投資時，根據(jù)制定的風險收益組合，對所要投資的金融商品進行合理評估，并檢驗所制定的風險收益投資組合是否科學，從而為后續(xù)的投資規(guī)劃打下堅實的基礎。這樣在投資過程中，如果遇到投資風險，投資者能夠馬上做出反應，并制定有效的的應對措施，將經(jīng)濟損失降到最低，增加投資者的投資經(jīng)驗。
控制金融投資過程中的風險分類。金融市場在種類和性質(zhì)方面存在很大差異，所以每個商品面臨的風險也不同。金融風險種類多樣，即使面對同一風險，不同商品所做出的反應也不同。因此，要想將投資者的投資風險與經(jīng)濟損失降低到最低程度，需要對金融投資過程中的風險進行分類。合理預測金融投資過程中商品可能會遇到的風險，根據(jù)金融投資風險類別，制定針對性的預防策略，即對金融投資過程中的金融風險進行分類控制。實際上，由于金融市場復雜多變，且投資者投資態(tài)度不謹慎，許多投資者在投資之前，沒有對深入分析投資過程中面臨的風險，就將大量資金投入到單一金融商品中。這種錯誤行為，不僅增加了投資者投資商品的投資風險，也增加了投資者的受損概率。選擇多樣化的金融商品，形成合理的投資組合，再進行投資。另外，需要考慮投資過程中匯率和利率的變化，科學預測和評估投資組合中各種金融商品可能面臨的風險，對金融商品進行合理預估，并制定切實可行的風險規(guī)劃和策略，這樣有利于降低投資風險，獲得預期的投資效益。
建設投資管理人員隊伍。企業(yè)間的競爭實際上是人才的競爭，人才對企業(yè)的發(fā)展有著至關(guān)重要的作用，也直接影響著企業(yè)的投資管理水平。因此，企業(yè)在金融投資過程中，需要培養(yǎng)和儲備高素質(zhì)投資研究人才。只有具備較高專業(yè)素質(zhì)的職工，才能勝任企業(yè)的金融投資研究工作。同時，企業(yè)還需要培養(yǎng)大量投資管理人員，提高職工薪酬和待遇，吸引優(yōu)秀人才。另外，企業(yè)需要對投資管理人員進行專業(yè)知識培訓，提高其綜合能力，提升企業(yè)的軟實力，幫助企業(yè)領導者做出科學合理的投資決策。
關(guān)鍵詞：證券投資 特點 風險性 管理措施
市場經(jīng)濟是面向所有資金持有者的產(chǎn)業(yè)平臺，社會主義市場交易活動可在法律范疇內(nèi)任意進行，這些都推動了市場剩余資金的流通運轉(zhuǎn)。為了擺脫傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)收益不足的局面，現(xiàn)代金融業(yè)為資金持有者們提供了廣闊的投資平臺，幫助資金持有者實現(xiàn)經(jīng)營收益的持續(xù)增長。與此同時，對于證券投資活動潛在的市場風險，企業(yè)或個人投資者也要做好市場風險評估，及時采取有效的抗風險處理措施，把投資損失控制在最小范圍內(nèi)。
一、證券投資作用
作為金融產(chǎn)業(yè)比較重要的活動構(gòu)成，證券投資是創(chuàng)造收益的有效方式，由投資者們參與股票、證券等產(chǎn)品的買賣，按照預定周期交易之后賺取相應的差價，最終帶來了豐厚的收益水平。在宏觀調(diào)控政策引導下，金融行業(yè)發(fā)展取得了優(yōu)異的成就，其對社會主義市場產(chǎn)生了巨大的推動意義。
（一）籌集資金
借助證券活動可以籌集到更多的資金，尤其是發(fā)展中企業(yè)通過證券交易活動，能夠在短時間內(nèi)籌集到經(jīng)營所需的資金數(shù)目，為日常經(jīng)營活動提供了多方面的保障。例如，中小企業(yè)是我國民營企業(yè)發(fā)展的主力軍，中小企業(yè)規(guī)劃對市場經(jīng)濟有著深遠的影響。資金缺乏是中小企業(yè)難以擴大發(fā)展的根本因素，解決資金籌集問題可依賴于證券交易活動，按照特定周期為投資者提供收益，減小了企業(yè)承當?shù)馁Y金運作壓力。
（二）優(yōu)化管理
資金鏈收支是企業(yè)經(jīng)營的主要活動之一，關(guān)系著固有資金額度的調(diào)配情況，并且對資金收支具有宏觀性的影響作用。借助證券投資擴大了資金鏈的收支范圍，同時為企業(yè)管理給予了優(yōu)化性的指導，幫助經(jīng)營者解決實際營運中的決策性困境。企業(yè)可以建立現(xiàn)代化管理模式，利用市場交易方式解決內(nèi)控管理問題，并且引導資金鏈收支的均衡性。對于管理局勢落后的企業(yè)，也可利用證券交易活動鍛煉市場營運能力。
（三）輔助調(diào)控
國家在發(fā)揮經(jīng)濟調(diào)控職能階段，利用證券交易搭建金融產(chǎn)業(yè)調(diào)控平臺，服務于廣大投資者的交易活動，這些都是頗具經(jīng)濟意義的交易行為。市場經(jīng)濟快速發(fā)展背景下，國家干預金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的力度越來越大，這是宏觀干預經(jīng)濟事業(yè)的有效方式，降低了傳統(tǒng)證券經(jīng)濟體制的風險系數(shù)。而證券投資能夠反映金融市場的變化趨勢，為國家參與調(diào)控給予了先進的指導，廣泛收集與金融相關(guān)的市場資料，全面提升了國家調(diào)控金融經(jīng)濟的政策性作用。
二、證券投資的主要風險形式
作為金融產(chǎn)業(yè)不可缺少的一部分，證券投資在市場經(jīng)濟發(fā)展歷程中發(fā)揮了重要作用，不僅對投資者提供了廣闊的收益平臺，也為集資者們創(chuàng)造了更多的資金儲備方式。因社會主義市場環(huán)境尚處于改革階段，證券投資活動還處于風險期，任何一項證券投資都有可能帶來不同的風險問題。證券投資項目執(zhí)行階段，其風險形式主要包括：系統(tǒng)風險、非系統(tǒng)風險等兩種，這些都關(guān)系著整個行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展情況。
（一）系統(tǒng)性風險
是指由于全局性事件引起的投資收益變動的不確定性。系統(tǒng)風險對所有公司、企業(yè)、證券投資者和證券種類均產(chǎn)生影響，因而通過多樣化投資不能抵消這樣的風險，所以又成為不可分散風險或不可多樣化風險。例如，國家經(jīng)濟政策變動限制了金融業(yè)的發(fā)展空間，對金融產(chǎn)業(yè)、證券市場、經(jīng)營企業(yè)、投資個人等造成全面性的影響，這種風險是對金融體系的市場沖擊，風險具有系統(tǒng)性、全面性等特點。
（二）非系統(tǒng)風險
是指由非全局性事件引起的投資收益率變動的不確定性。在現(xiàn)實生活中，各個公司的經(jīng)營狀況會受其自身因素的影響，這些因素跟其他企業(yè)沒有什么關(guān)系，只會造成該家公司證券收益率的變動。把證券投資主體范圍縮小，其是企業(yè)或個人投資的一種行為，從主體角度分析投資的風險性，往往是由某一個局限性因素造成的，這類風險不是系統(tǒng)性的，僅僅是對投資主體造成的風險損失。
三、證券投資前期市場風險特點評估
伴隨著市場經(jīng)濟體制的深化改革，證券投資市場運籌范圍不斷擴大，為各類投資者們提供了市場交易活動空間，帶動了金融產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)步運轉(zhuǎn)。證券投資前期是一個非常關(guān)鍵的時期，投資者不僅要縱觀整個市場行情的變化，還要對各類項目收益額度進行全面性的分析，找出一套適合本項目投資的運作方案。針對上述兩種風險形式，證券投資前期要做好風險特點的評估工作，再提出切實可行的資金調(diào)配方式。證券投資風險特點評估結(jié)果：
（1）客觀性。由于證券市場的風險現(xiàn)象是不可避免的，其具有客觀性特點，這是不受主觀意識變動的風險問題。詳細來說，證券投資風險受到外界條件的影響甚大，尤其是市場環(huán)境變動會帶來價格變動，投資者買入與賣出價格差額超標，直接導致了投資者盈利水平的降低。
（2）未知性。風險是未知的，固然具有未知性特點，任何一個企業(yè)或個人都無法預知風險發(fā)生的時間。證券投資受到主客觀因素的作用，對于投資收益預期水平無法感應，同時也難以判斷風險對行業(yè)造成的具體損失，這些都來源于投資決策的不可預知，以及外界環(huán)境變動對投資造成的風險影響。
（3）破壞性。證券投資風險問題形成，必然會導致一系列的不良后果，或是對投資者決策產(chǎn)生誤導作用，或是對金融體系營運產(chǎn)生危害，這些都不利于市場經(jīng)濟的健康發(fā)展。盡管證券投資風險是可以控制的，但其造成的破壞性具有不利作用，投資者往往會蒙受慘重的損失，這也是所有證券投資者們普遍關(guān)注的問題。
四、從投資準則優(yōu)化風險控制體系
基于金融產(chǎn)業(yè)體系優(yōu)化調(diào)整背景下，證券投資前期市場風險問題受到了普遍關(guān)注，投資者們對風險評估與控制方式更加重視。為了避免證券投資決策失效造成的不利影響，投資方應堅持良好的投資準則，嚴格規(guī)范證券交易活動流程，才能把風險損失控制在最小范圍內(nèi)。
（一）統(tǒng)籌原則
按照統(tǒng)籌兼顧原則能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)效益的最大化，幫助證券投資者帶來預定的收益額度?；谏鐣髁x市場的不穩(wěn)定性，證券投資在創(chuàng)造收益過程中，也面臨著不同程度的風險。投資者要堅持統(tǒng)籌兼顧的原則額，對證券投資進行全面性的分析，掌握投資風險以提前做好應急處理對策。當遇到市場風險時期，要從收益與損失兩個方面給予調(diào)控，保障投資項目收益達到理想狀態(tài)。
（二）分散原則
證券的多樣化，建立科學的有效證券組合；證券投資在分析、比較后審慎地投資。市場經(jīng)濟開始走向多元化發(fā)展趨勢，經(jīng)濟投資活動也應朝著多樣性方向發(fā)展，從而保障了資金投入的收益性。對于證券投資而言，資金持有者要選擇不同的投資方向，減小資金的集中密度。例如，購買股票時，可根據(jù)市場行情選擇幾種股票進行投資，一方面分散了風險損失，另一方面也增加了收益來源的途徑。
（三）投資程序
確定投資方案、選擇證券經(jīng)紀商、辦理證券交割、辦理證券過戶。投資程序執(zhí)行情況對最終收益也有影響，必須要做好詳細的投資操作規(guī)劃，按照特定流程執(zhí)行證券交易方案，進而實現(xiàn)市場投資收益的最大化。證券投資前期要做好準備工作，對投資交易活動實施全面性的分析，探討市場交易秩序的具體方案，對證券交易潛在風險執(zhí)行綜合判斷，盡可能減小風險投資失效帶來的資金損失。
五、科學應用證券投資方式防范風險
經(jīng)過較長時間的編制與規(guī)劃，金融行業(yè)已經(jīng)形成了相對完善的調(diào)控體系，以市場經(jīng)濟為導向執(zhí)行了一系列的營運決策。證券投資前期市場風險具有廣泛的危害性，處理不當則會導致投放資金的完全流失，并且對金融體系穩(wěn)定性造成多方面的危害。科學利用證券投資方式是很有效的對策，根據(jù)實際情況執(zhí)行投資方案，降低了證券投資的風險系數(shù)。
（一）證券套利
利用證券的現(xiàn)貨和期貨價格的差價進行套買套賣，從中獲取差額收益的活動。一般情況下，當現(xiàn)貨和期貨價格差異到一定程度，投資者可根據(jù)收益額度大小及時買賣交易，避免證券囤積過久而耽誤了最佳收益，這也是減小長期投資風險的可行性辦法。證券套利交易方式要考慮投資周期，并且對證券產(chǎn)品價格波動時刻關(guān)注，選擇最佳時機完成交易。
（二）證券包銷
對于新發(fā)行的證券，按一定的價格全部予以承購，即在證券發(fā)行前線按全價給發(fā)行者，再由銀行向市場公開發(fā)售；發(fā)行者按規(guī)定付給銀行一定的包銷費用。“包銷”投資可最大限度地降低成本投入，擴大投資方在證券市場的占有率，經(jīng)過分銷之后，可大大減小投資者的風險承當范圍，并且降低了經(jīng)濟損失額度。
（三）發(fā)行
銀行利用其機構(gòu)網(wǎng)點和人員等優(yōu)勢，發(fā)行證券的的單位在證券市場上以較有利的條件發(fā)行股票、債券和其他證券，從中收取發(fā)行手續(xù)費的行為。對于這種投資，市場風險系數(shù)很小，即便出現(xiàn)了市場性的經(jīng)濟危機，也有龐大的金融體系作為支撐，基本可以對投資者全面賠償，避免投資失效而引起的經(jīng)濟損失。
六、結(jié)束語
證券投資是金融產(chǎn)業(yè)盈利的主要方式，在總業(yè)務項目中占有很大的比例，也是近年來市場投資活動比較熱門的選擇。對于投資者們來說，證券交易必須要做到“風險控制全面化，項目投資科學化、收益分析精確化”等要求，這樣才能在金融市場中賺取理想的投資收益。對于證券投資前期風險評估之后，投資企業(yè)或個人應當結(jié)合具體情況，編制一套合理的證券投資方案，并且在投資活動階段嚴格執(zhí)行好每一步。
參考文獻：
[1]魏濤，陸正飛，單宏偉.非經(jīng)常性損益盈余管理的動機、手段和作用研究――來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J].管理世界.2007（01）
[2]陸建橋.中國虧損上市公司盈余管理實證研究[J].會計研究.1999（09）
[3]尋衛(wèi)國，劉萬方.引入“獨立監(jiān)督實體”理念改進基金治理[J].金融會計.2008（07）
