時間：2023-07-13 16:30:21
序論：在您撰寫太平保險資產(chǎn)管理時，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
壽險、產(chǎn)險、養(yǎng)老金、資產(chǎn)管理，在海外市場已經(jīng)全面介入各項金融業(yè)務(wù)中國保險（控股）正在內(nèi)地全力打造以"太平"為品牌的金融控股集團。
作為首家獲準組建金融控股框架的保險集團，中保控股近年來一直是"名聲在外"，中?？毓稍诤Ｍ馐袌錾希煜虏粌H擁有產(chǎn)險、壽險、再保險和保險經(jīng)紀，還有財務(wù)、基金、信托、證券等業(yè)務(wù)。而隨著境內(nèi)市場環(huán)境的逐步成熟，業(yè)務(wù)開放日漸深入，其在內(nèi)地市場上繼續(xù)以保險核心業(yè)務(wù)，同時開始出擊相關(guān)金融服務(wù)的保險控股模型也日趨成熟。
如果說太平養(yǎng)老保險股份有限公司的正式成立標志著中保集團在增強新領(lǐng)域、開拓新服務(wù)方面，取得了一個實質(zhì)性突破的話，那么，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)無疑是中?？毓蓛?nèi)地業(yè)務(wù)拓展的一個新亮點。據(jù)中?？毓啥麻L楊超29日在上海透露，由中保控股作為主發(fā)起人，聯(lián)合集團旗下太平人壽、太平保險、中保資產(chǎn)管理公司，以及富通國際一起參與設(shè)立的太平資產(chǎn)管理公司已經(jīng)提交中國保監(jiān)會審批。
另據(jù)楊超介紹，在海外市場已有著不錯管理業(yè)績的中保資產(chǎn)管理公司已申請管理運作中保集團旗下的太平人壽和太平保險外匯資金的海外投資運作。
作為內(nèi)地首批獲準設(shè)立的養(yǎng)老金公司，太平養(yǎng)老保險董事長何志光透露，太平人壽是政府部門批準的惟一參與遼寧省企業(yè)年金試點的壽險公司。在太平養(yǎng)老保險公司正式開業(yè)后，原先由太平人壽管理的遼寧省48家企業(yè)省直單位的企業(yè)年金會轉(zhuǎn)至太平養(yǎng)老保險公司。短期內(nèi)太平養(yǎng)老金公司將在48家企業(yè)的基礎(chǔ)上力爭向遼寧全省延伸，同時公司也已在其他省市的部分企業(yè)開始試點受理年金業(yè)務(wù)。
上海保交所為什么首發(fā)鎖定在保險資產(chǎn)登記交易平臺？的首批產(chǎn)品是什么？
首批產(chǎn)品總規(guī)模78.8億元
早在掛牌之初，根據(jù)上海保交所的規(guī)劃，到2020年建設(shè)成全國性乃至國際性的保險交易市場組織，建成具有國際影響力和競爭力的大型風(fēng)險和巨災(zāi)風(fēng)險分散中心、保險產(chǎn)品交易中心、保險再保險定價中心、保險服務(wù)創(chuàng)新中心。
保險產(chǎn)品交易平臺就是其中之一。
據(jù)悉，上海保險資產(chǎn)登記交易平臺首批用戶包括壽險公司、產(chǎn)險公司、養(yǎng)老保險公司、保險資管公司、銀行等金融機構(gòu)20余家。
長江養(yǎng)老保險股份有限公司？太平資產(chǎn)管理有限公司成為首批在平臺發(fā)行產(chǎn)品的產(chǎn)品管理人，首發(fā)了長江養(yǎng)老―太平洋壽險保單貸款資產(chǎn)支持計劃、太平―上海建工都江堰市濱江新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施（PPP）項目債權(quán)投資計劃共兩只保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品。發(fā)行注冊總規(guī)模78.8億元，首期合計發(fā)行及登記規(guī)模16億元。
其中，長江養(yǎng)老―太平洋壽險保單貸款資產(chǎn)支持計劃，是以保單質(zhì)押貸款為基礎(chǔ)資產(chǎn)，通過循環(huán)購買而設(shè)立的資產(chǎn)證券化創(chuàng)新產(chǎn)品。注冊規(guī)模50億元，首期發(fā)行10億元，期限一年。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上分為優(yōu)先A、優(yōu)先B及次級三檔。
太平―上海建工都江堰市濱江新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施（PPP）項目債權(quán)投資計劃，總規(guī)模28.8億元，期限5年，用于四川省重點項目配套工程都江堰市濱江新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施（PPP）項目的建設(shè)，投資計劃評級AAA。該項債權(quán)投資計劃首筆發(fā)行金額6億元，當日通過保交所交易平成對招商銀行、興業(yè)銀行、太平洋人壽、招商信諾人壽等4家金融機構(gòu)的發(fā)行認購。招商銀行認購金額為3億元，占比居4家金融機構(gòu)之首。太平資產(chǎn)管理有限公司擔任管理人。
兩單均為業(yè)內(nèi)“第一單”
為什么上海保交所的“第一槍”會選擇這兩只產(chǎn)品呢？
上海保交所董事長曾于Z此前曾表示：“保險在經(jīng)營過程中會形成大量的資產(chǎn)，通過上海保交所的交易可以將沉淀的資產(chǎn)盤活，為市場提供流動性?！?/p>
據(jù)《中國經(jīng)濟周刊》記者獲悉，這兩只產(chǎn)品分別為業(yè)內(nèi)第一單循環(huán)購買保單貸款資產(chǎn)證券化產(chǎn)品和業(yè)內(nèi)第一單以PPP項目為底層資產(chǎn)的債權(quán)投資計劃產(chǎn)品。
據(jù)悉，近年來，保單質(zhì)押貸款規(guī)模逐年提高，截至2015年末，行業(yè)規(guī)模已突破2000億元。保單貸款期限短、小額分散，同時以現(xiàn)金價值為質(zhì)押非常安全。但該類業(yè)務(wù)的發(fā)展也帶來了保險資金資產(chǎn)負債匹配難的新問題。目前市面上可實現(xiàn)大批量資產(chǎn)循環(huán)購買模式的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品可謂鳳毛麟角。
何為循環(huán)購買的保單貸款資產(chǎn)證券化產(chǎn)品？上海大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授王時芬告訴《中國經(jīng)濟周刊》記者： “循環(huán)購買就是保險公司在購買資產(chǎn)管理公司理財產(chǎn)品后，再有新的保險?！疇C平’先前資產(chǎn)管理產(chǎn)品收益帶來的波動。因為循環(huán)購買，可以不斷有新的收益，使收益平穩(wěn)?！?/p>
“長江養(yǎng)老―太平洋壽險保單貸款資產(chǎn)支持計劃”，通過資產(chǎn)證券化方式服務(wù)于保險主業(yè)，協(xié)助壽險公司為保單持有人的流動性需求提供資金支持，優(yōu)化了壽險公司的資產(chǎn)負債管理，促進了保單衍生業(yè)務(wù)。
“太平―上海建工都江堰市濱江新區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施（PPP）項目債權(quán)投資計劃”的落地是《保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目管理辦法》正式頒布后保險機構(gòu)投資PPP項目的首次嘗試。
近年來，政府推動PPP項目的支持政策不斷出臺，也為保險資金投資PPP創(chuàng)造了良好環(huán)境。2016年7月，保監(jiān)會頒布《保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目管理辦法》，明確保險機構(gòu)可投資PPP項目。PPP項目投資規(guī)模大、回報周期長且收益穩(wěn)定，符合保險資金風(fēng)險偏好，能夠有效化解部分資產(chǎn)負債匹配風(fēng)險。
太平資產(chǎn)管理有限公司認為：“此項投資計劃不僅是太平資產(chǎn)聯(lián)合戰(zhàn)略合作伙伴上海建工集團在PPP領(lǐng)域做出的重要探索和突破，有助于保險資金助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革‘降成本’的實施和推進，也契合了保監(jiān)會鼓勵保險資金擴大投資范圍的導(dǎo)向，為多元化社會資金支持西部地區(qū)經(jīng)濟和社會發(fā)展做出了積極貢獻?！?/p>
“保交所要穩(wěn)定運行至少要3到5年”
曾于瑾曾為保監(jiān)會資金運用監(jiān)管部主任，這讓一些業(yè)內(nèi)人士推測，上海保交所可能將保險資管產(chǎn)品的登記交易和流轉(zhuǎn)作為初期的發(fā)力點。如今，一語中的。
2013年，保監(jiān)會將解決保險資管市場的流動性問題提上了議程，于當年籌建的中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會（下稱“保險資管協(xié)會”），其功能便是建立保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品上市交易的制度規(guī)則和細則、評價體系、公共機制等，推進保險資管產(chǎn)品上市交易，為保險資管機構(gòu)打造一個注冊、登記與交易的平臺。根據(jù)其構(gòu)想，未來將與外部交易所進行交易對接。
保險資管協(xié)會自2014年9月成立以來，目前已擁有273家會員單位，來自13個類別的會員單位覆蓋了保險資金運用全流程。
保險資管協(xié)會最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至今年10月底，保險資產(chǎn)管理機構(gòu)累計發(fā)起設(shè)立各類債權(quán)、股權(quán)和項目資產(chǎn)支持計劃614項，合計備案（注冊）規(guī)模15680.21億元。
根據(jù)之前媒體報道，未來保險資管協(xié)會的資產(chǎn)交易平臺，將有可能合并到上海保交所的保險資管產(chǎn)品登記交易平臺上。
今年以來保險行業(yè)增加了不少新面孔尤其是一些大的保險公司為了搭建金融控股公司的架構(gòu)紛紛在集團內(nèi)部組建了健康保險、壽險、財險、養(yǎng)老保險等子公司為負責資金運用的資產(chǎn)管理公司提供了新的資金來源。
目前已經(jīng)有中國人?？毓晒窘M建健康險公司、人壽保險公司、保險經(jīng)紀公司；華泰保險公司組建了人壽保險公司；平安保險公司組建了平安養(yǎng)老保險公司、控股中國平安保險海外控股有限公司、平安信托投資有限責任公司。平安信托依法控股平安銀行有限責任公司、平安證券有限責任公司。太平人壽組建了太平養(yǎng)老公司等。
盡管一些新組建的公司尚沒有更多的保費收入進賬但統(tǒng)計顯示人保健康公司今年累計最新的保費收入為萬元華泰人壽累計的保費收入為萬元。雖然這些數(shù)量規(guī)模不大但途徑通暢今后隨著新公司業(yè)務(wù)的開展所提供的可以運用的資金規(guī)模會逐步加大。
從目前保險資金的運用情況看幾家大的保險資產(chǎn)管理公司掌管的資金規(guī)模分別為中國人壽資產(chǎn)為億元中國平安資產(chǎn)為億元太平洋資產(chǎn)為億元其余的中國人保資產(chǎn)、華泰資產(chǎn)、新華、泰康所運用的資金規(guī)模都在幾百億元。整個保險行業(yè)截至今年月末保險資金運用余額為萬億元比上年末增長。
我們愿意把錢交給保險資產(chǎn)管理公司運作。一位保險公司的有關(guān)人士明確表示。說此話的前提是保險資產(chǎn)管理公司的資金運用水平在不斷提高。按照中國保監(jiān)會副主席吳小平的預(yù)計今年全年行業(yè)的投資收益率將達到。
中國保監(jiān)會主席吳定富對于保險資金的運用收益率非常重視。不久前他在中國人壽資產(chǎn)管理有限公司進行調(diào)研時指出保險業(yè)要充分認識加強保險資產(chǎn)管理的重要性。承保業(yè)務(wù)的發(fā)展和保險資金運用有著緊密的聯(lián)系。承保和資金運用是保險業(yè)發(fā)展的兩個輪子。要進一步加強保險資金運用的體制、機制的建立和完善強化風(fēng)險防范不斷提高資金運用收益率積極支持資本市場發(fā)展和金融改革為保險業(yè)做大做強發(fā)揮重要的促進作用。版權(quán)所有，全國公務(wù)員共同的天地!
盡管保險行業(yè)資金運用因為問題券商的出現(xiàn)引發(fā)保險公司資金運用一些案件的出現(xiàn)但隨著相關(guān)行業(yè)的改善和保險監(jiān)管部門資金運用防范風(fēng)險體系制度的建立和完善將規(guī)避此類現(xiàn)象的發(fā)生。
保險行業(yè)信息化
標桿企業(yè)獎
中國太平洋保險（集團）股份有限公司是在1991年5月13日成立的中國太平洋保險公司的基礎(chǔ)上組建而成的保險集團公司，總部設(shè)在上海。集團推行的信息化戰(zhàn)略幫助公司業(yè)績快速增長，并于2011年榮登財富世界500強。
中國太平洋保險以“做一家負責任的保險公司”為使命，以“誠信天下，穩(wěn)健一生，追求卓越”為企業(yè)核心價值觀，以“推動和實現(xiàn)可持續(xù)的價值增長”為經(jīng)營理念，不斷為客戶、股東、員工、社會和利益相關(guān)者創(chuàng)造價值，為社會和諧做出貢獻。
作為一家“負責任的保險公司”，中國太平洋保險在積極追求可持續(xù)價值增長的同時，自覺履行作為一個企業(yè)公民的社會責任。致力于各類公益活動，履行企業(yè)公民的職責。公司自成立以來，積極開展關(guān)愛孤殘、捐資助學(xué)、扶貧賑災(zāi)等公益活動：已建立60余所希望小學(xué)，總投資超過3,000萬元；在特大洪澇災(zāi)害、非典、南方雪災(zāi)、512抗震救災(zāi)、云南地區(qū)干旱、青海玉樹地震、舟曲泥石流期間踴躍捐款捐物，總額超過1億元。
中國太平洋保險始終以價值為導(dǎo)向，專注保險主業(yè)，通過信息化等手段持續(xù)提升企業(yè)核心競爭力。
公司根據(jù)上海國際金融中心建設(shè)規(guī)劃，貫徹落實金融行業(yè)“創(chuàng)新驅(qū)動、轉(zhuǎn)型發(fā)展”戰(zhàn)略，以客戶需求為導(dǎo)向，使公司整體業(yè)務(wù)保持健康可持續(xù)發(fā)展。目標是：壽險業(yè)務(wù)積極應(yīng)對市場挑戰(zhàn)，“聚焦營銷、聚焦期繳”的發(fā)展策略取得明顯成效；產(chǎn)險業(yè)務(wù)強化專業(yè)管理水平，可持續(xù)發(fā)展能力明顯增強；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)著力提升投資能力，公司加強風(fēng)險管理，努力提高投資收益的穩(wěn)定性和可持續(xù)性；養(yǎng)老業(yè)務(wù)鞏固優(yōu)勢、積極拓展，業(yè)務(wù)規(guī)模平穩(wěn)增長。
截至3月9日，已有8家保險公司通過各自“渠道”直接入市。其中，4家通過自有資產(chǎn)管理公司的獨立交易席位，3家租用中金公司的席位，平安保險則租用集團下的平安證券席位，唯一還未入市的中國人保集團也有自己的資產(chǎn)管理公司。業(yè)內(nèi)人士透露，雖然保險公司租用券商席位可為券商帶來不薄的傭金收入，但保監(jiān)會和保險公司都傾向于租用保險資產(chǎn)管理公司的席位，證券公司恐無緣從保險資金入市中分一杯羹。
資產(chǎn)管理公司把持險資天下
根據(jù)中國保監(jiān)會《關(guān)于保險資金股票投資有關(guān)問題的通知》，保險資產(chǎn)管理公司可向交易所申請辦理專用席位，保險機構(gòu)投資者也可向證券經(jīng)營機構(gòu)租用專用席位；保險資產(chǎn)管理公司必須通過自有的獨立席位進行受托資產(chǎn)的股票交易。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士測算，中國人壽、中國人保、中國再保險、華泰保險和太平保險等5家公司旗下的資產(chǎn)管理公司管理的資產(chǎn)已占中國保險業(yè)1.22萬億總資產(chǎn)（截至今年1月份）的60%以上，其余的4家保險公司泰康人壽、新華人壽、太平洋保險、平安保險成立資產(chǎn)管理公司的申請也已經(jīng)報送中國保監(jiān)會。3月9日平安保險投下第一單的當天就透露平安資產(chǎn)管理公司目前正在上?；I建，成立以后亦將申請股票交易席位，轉(zhuǎn)而成為集團公司的受托人。
保監(jiān)會副主席吳小平日前在召開的“保險資金運用國際研討會”上表示，預(yù)計到今年底，保險資產(chǎn)管理公司的數(shù)量將達到6－8家，這些公司將逐步成為中國保險資產(chǎn)管理的主導(dǎo)力量。顯然，保險資產(chǎn)管理公司將把持保險資金入市的天下。
選擇資產(chǎn)管理公司可以節(jié)約成本
一家保險資產(chǎn)管理公司的分析師告訴記者，險資入市之所以傾向于保險資產(chǎn)管理公司，一方面是考慮到資金安全，利用資產(chǎn)管理公司的獨立席位規(guī)避了資金被挪用的風(fēng)險；另一方面是出于費用考慮。
“其實租用券商席位還是比較安全的?！逼桨沧C券經(jīng)紀事業(yè)部的一人士表示，保險公司租用券商席位和基金公司一樣，自行操作，其交易數(shù)據(jù)通過登記結(jié)算公司直接傳給托管銀行，證券公司并不知曉，只是通過席位交易獲取傭金。銀河證券研究中心的高級研究員吳祖堯也告訴記者，基金租用券商席位并沒有發(fā)生過挪用的事情，因為有銀行托管，資金是很安全的。
而費用方面，據(jù)了解，向交易所取得一個席位時一次需支付60萬元，分10年攤銷；此外還有席位管理年費，深交所3萬元，上交所2萬元；運行費若干。因此，保險資產(chǎn)管理公司取得一個席位每年的成本約10萬元；而吳祖堯告訴記者，保險公司租用券商席位的費用與基金相當，一般是資金量的萬分之八左右。目前真正入市的保險資金估計在100億元左右，如果全部租用券商席位大約需要800萬元。
可能意在金融混業(yè)經(jīng)營
不過租用券商席位并非一無是處?！半m然保險公司資金入市可以自買席位，但保險公司在投資股市上能力和經(jīng)驗畢竟欠缺，而證券公司的研究能力和提供分析資訊能力較強，正可相互補充?！逼桨沧C券有關(guān)人士表示。
銀河證券吳祖堯也表示，租用券商席位，券商會免費提供研究服務(wù)，這節(jié)約了保險公司的研究成本。雖然券商研究報告可以購買，但價格也不菲，一般在40萬至50萬元左右，而且僅是提供了基本服務(wù)，在時效性上要打折扣，這對投資是有影響的。他認為3家保險公司都租用中金席位，可能就是和其獨到的研究力量有關(guān)。
對于直接入市，保險公司早就著手準備工作，而《保險機構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》的頒布實施，大大加快了保險公司的入市步伐。多家保險公司在接受記者采訪時都表示，對保險資金直接入市已做好了充分準備，體制、資金、技術(shù)、人員等各方面工作已基本到位。中國人壽（行情 論壇）表示，投資股票的各項準備工作已基本就緒，隨時可進場操作。太平洋保險有關(guān)人士稱，公司在交易與風(fēng)險控制制度建設(shè)、交易軟硬件設(shè)施建設(shè)及資產(chǎn)托管等方面，已做好了充分準備工作。平安集團副總經(jīng)理兼首席投資執(zhí)行官楊文斌則早在《保險機構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》頒發(fā)的第二天，就表示正向保監(jiān)會報送相關(guān)文件，等待保監(jiān)會批準。
業(yè)內(nèi)人士認為，保險公司進入股票市場有兩個通道，一是部分大中型保險公司設(shè)有專業(yè)的資金運用部門和獨立交易部門，直接進行資金運作。二是部分小型保險公司委托相關(guān)保險資產(chǎn)管理公司從事股票投資。
與保險公司相比，保險資產(chǎn)管理公司在直接入市上更為便捷?！侗ｋU機構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》規(guī)定，保險資產(chǎn)管理公司可直接獲得股票投資資格，不需審批。因此，此前成立的中國人壽資產(chǎn)管理公司和中國人保資產(chǎn)管理公司在直接入市上享有免除部分手續(xù)的便利，其保險資金有望首批進入股市。并且，這兩家資產(chǎn)管理公司的入市資金量將占全部入市資金量的大部分比例，其中，僅中國人壽資產(chǎn)管理公司所掌管的保險資金就達全部保險資金的二分之一。
對于這一入市捷徑，數(shù)家保險公司加快了設(shè)立資產(chǎn)管理公司的步伐。近日，中國再保險集團、華泰財險已分別獲準成立資產(chǎn)管理公司。華泰保險有關(guān)人士確認，其保險資產(chǎn)管理公司正在籌建，如一切順利，三個月籌備期過后，新公司將于明年年初正式成立。中國再保險集團方面則表示，希望于今年年底完成資產(chǎn)管理公司的組建工作。這樣，加上此前成立的中國人保資產(chǎn)管理公司、中國人壽保險資產(chǎn)管理公司，到年底將有至少4家保險資產(chǎn)管理公司為保險資金直接入市提供通道。這4家公司將管理中國保險業(yè)1.1萬億總資產(chǎn)中的60%.
作為國內(nèi)資本市場上的重要投資者之一，目前，保險資金在高通脹預(yù)期下，如何保值增值成為各家保險公司都面臨的嚴峻挑戰(zhàn)。而國內(nèi)大規(guī)模要上馬的保障房建設(shè)則為險資擦亮了“一盞燈”。太平洋資產(chǎn)管理公司40億元公租房項目在上海試水后，另一項高達百億元的保險資金保障房項目正在北京醞釀。
七巨頭集體出動
保險資金規(guī)模大、來源穩(wěn)定、周期長，被認為是彌補保障房資金缺口的最佳選擇之一。由太平洋資產(chǎn)牽頭，集合了國壽、人保、華泰、泰康、平安、太平6家保險資產(chǎn)管理公司與北京市國土資源局合作的一個保障房項目已接近審批階段。
據(jù)了解，此項目從去年開始籌備，名字暫定為藍德計劃(LAND)。這項計劃是保險公司與北京市政府合作，以北京市的土地儲備作為抵押，按基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資的方式進行運作。
藍德計劃一期項目總額為百億元左右，“資金量較大，由于擔心一家保險公司運作有風(fēng)險，因此，按照保監(jiān)會要求，各家均攤?！庇嘘P(guān)人士表示，均攤后所剩余額由太平洋資產(chǎn)承擔。
為此，7家資產(chǎn)管理公司成立了專門的項目小組。目前，太平洋資產(chǎn)的項目計劃已上交保監(jiān)會等待審批，其他6家公司也在通過不同程序推進，某保險資產(chǎn)管理公司人士表示，“太平洋是主導(dǎo)，關(guān)鍵看它的批復(fù)，其他公司的計劃應(yīng)該是一樣的?！?/p>
根據(jù)藍德計劃內(nèi)容，各家保險資產(chǎn)管理公司將把保險資金借貸給北京市土地儲備中心，由后者利用這些資金為北京市保障房建設(shè)提供前期土地供應(yīng)，包括拆遷、管線鋪設(shè)和道路建設(shè)等準備。
一位保險資產(chǎn)管理公司的人士坦言，“從項目設(shè)立到初步定下方案，很費了一番周折?！?/p>
由于保障性住房的前期土地整理是帶有政府公益性質(zhì)的項目，因此，利潤目標必然不同于商業(yè)地產(chǎn)投資。但是藍德計劃提出時，正值《保險資金投資不動產(chǎn)暫行辦法》剛剛下發(fā)，作為第一個在不動產(chǎn)方面投資的計劃，業(yè)界對其收益率寄予了很高期望，“大家認為起碼要高于貸款利率?！鄙鲜鋈耸刻寡?。
此次保險資金將進入保障房的一級土地開發(fā)，但不涉及二級市場。
“還款來源為土地出讓后的收入，目前的計劃暫定還本期限為7年。我們只提供土地前期整理費用，而不考慮其后的二級市場開發(fā)?！鄙鲜鋈耸客嘎?，“這次集合這么多家資產(chǎn)管理公司，確實也考慮到規(guī)模效應(yīng)，一期是百億元左右，之后做到多大規(guī)模就要看總的資金需求了。對保險資金來說錢不是太大的問題?！?/p>
保障房的契機
今年政府提出計劃全國建設(shè)1000萬套保障性住房，需要資金大約在1.3萬億到1.4萬億元，巨額資金缺口能否解決成為保障性住房政策落實的關(guān)鍵。
今年初，工、農(nóng)、中、建四大國有商業(yè)銀行表示，將加大對保障性住房建設(shè)的信貸支持。但是，由于保障房貸款資金規(guī)模比較大，對銀行資產(chǎn)負債表的影響是銀行不能不考慮的因素。
因此，保險資金遂被寄予厚望。去年9月保監(jiān)會頒布的《保險資金投資不動產(chǎn)暫行辦法》規(guī)定，保險公司投資不動產(chǎn)的最高額度為上季度末總資產(chǎn)的10%。在年初召開的全國保險監(jiān)管工作會議上，保監(jiān)會主席吳定富表示，預(yù)計2010年全國保險總資產(chǎn)將達到5萬億元。按照10%的規(guī)模計算，近5000億元保險資金將成為保障房的潛在資金池。
然而，由于險資投資不動產(chǎn)的細則及保障房建設(shè)的相關(guān)政策并不明確，如何保障保險資金的投資安全，仍是保險資金進行保障房投資，乃至不動產(chǎn)投資的最大問題。
“這是保險資金以債權(quán)方式投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的一項嘗試?！睒I(yè)內(nèi)人士稱，“股權(quán)投資確實比債權(quán)投入收益高，但是風(fēng)險也比較大。保險資金還是追求比較平穩(wěn)的收益。”
中國人壽集團董事長楊超也表示，“更傾向于險資以債權(quán)的方式投資，因為對保險公司來說比較簡單，而且有擔保，資金的安全性也更有保障?！?/p>
與險資進入股權(quán)投資相似，《保險資金投資不動產(chǎn)暫行辦法》中雖然明確規(guī)定保險資金可以股權(quán)、債權(quán)、物權(quán)等方式投資不動產(chǎn)。但由于資金運用的具體實施細則沒有明確，渠道的放開還只是名義上和形式上的。因此，保險資金對基礎(chǔ)設(shè)施股權(quán)、不動產(chǎn)、新興產(chǎn)業(yè)等一些領(lǐng)域和項目的投資尚不能進行實質(zhì)性運作。
3月9日，太平洋資產(chǎn)管理公司發(fā)起設(shè)立的“太平洋―上海公共租賃房項目債權(quán)投資計劃”就正式通過保監(jiān)會備案。該計劃將募集40億元資金，主要用于上海地產(chǎn)(集團)有限公司在上海市區(qū)建設(shè)的約50萬平方米公共租賃住房項目的建設(shè)和運營。
但是，由于該項目具有先行先試的“特批”性質(zhì)，險資具體參與保障房投資及管理的相關(guān)細則并沒有出臺，這讓保險資金對于該領(lǐng)域的投資仍面臨無據(jù)可依的“尷尬”。
險資壓力沉重
保險巨頭集體表態(tài)或行動的背后，是保險資金長期資產(chǎn)的配置壓力。一家保險巨頭相關(guān)人士向記者直言，保障性住房建設(shè)，不同于一般的商業(yè)不動產(chǎn)投資，具有地方政府負責、指定土地劃撥、規(guī)定利潤空間、承諾回購等強制性要求；對于保險資金而言，是風(fēng)險可控、長期穩(wěn)定、擔?？煽康耐顿Y品種，符合當前保險資金資產(chǎn)負債配置的需要。而債權(quán)投資計劃與股票、債券類資產(chǎn)具有不同的屬性特征，相關(guān)性較小，有利于增強保險公司資產(chǎn)組合收益的穩(wěn)定性，有助于降低保險資金運用對資本市場的依賴度，有效規(guī)避市場波動給保險資金運用帶來的風(fēng)險。
隨著各地保障房項目的相繼啟動，保險資金將紛至沓來。據(jù)了解，中國人壽已和北京、重慶簽約，將投資建設(shè)兩地的保障房項目。“由于保障性住房的投資收益不高，考慮到保險資金的基本回報要求，建議政府對保險資金參與的保障性住房建設(shè)項目給予一定的稅收支持政策，減免相關(guān)稅賦?！痹隈R明哲看來，這樣將更能提高險資參與保障房建設(shè)的積極性。 值得一提的是，由于公共租賃房項目屬于保障性住房，項目本身的社會效益高于其經(jīng)濟效益，因此，首單險資投資保障房的債權(quán)投資計劃設(shè)計了具有保底收益、不設(shè)封頂收益的浮動利率機制，在支持公益性項目的同時，保障了保險資金較為合理的投資回報。
