時(shí)間：2023-08-02 16:18:57
序論：在您撰寫對(duì)外直接投資的方式時(shí)，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導(dǎo)您走向新的創(chuàng)作高度。
關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資 方式選擇 綜合分析框架 策略建議
隨著越來(lái)越多的國(guó)內(nèi)企業(yè)走向海外，實(shí)施跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，我國(guó)對(duì)外直接投資規(guī)模大幅增加。2003年，我國(guó)對(duì)外直接投資凈額28.5億美元，比上年增長(zhǎng)5.5％，2004年將達(dá)到70億美元，比2003年增長(zhǎng)145％，2005年達(dá)到140億美元。不同對(duì)外直接投資方式在資源投入、控制水平和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)上對(duì)企業(yè)要求各不相同，這不僅影響著企業(yè)對(duì)外投資的管理和控制，而且還影響企業(yè)自身投資的風(fēng)險(xiǎn)和績(jī)效，因此選用合適的對(duì)外直接投資方式是確保企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)成功的前提。國(guó)內(nèi)已有學(xué)者對(duì)海外投資中各種對(duì)外投資方式的優(yōu)劣（劉松濤，2004）、獨(dú)資和合資的選擇（尹建橋，2001）、對(duì)外投資的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)（陳浪南等，2005）等作了研究，但基于直接投資理論系統(tǒng)提出企業(yè)海外投資方式選擇的影響因素的研究甚少，也缺少選擇對(duì)直接投資方式的建議。
本文從如何高效轉(zhuǎn)移和利用企業(yè)優(yōu)勢(shì)的視角，通過(guò)對(duì)外直接投資理論的梳理，將影響企業(yè)直接投資方式選擇的因素概括為：企業(yè)優(yōu)勢(shì)資源轉(zhuǎn)移起點(diǎn)因素、轉(zhuǎn)移終點(diǎn)的因素和企業(yè)戰(zhàn)略因素。并據(jù)此提出企業(yè)選擇對(duì)外直接投資方式的一個(gè)綜合分析框架，最后應(yīng)用這個(gè)分析框架就我國(guó)企業(yè)選擇對(duì)外直接投資方式提出了相應(yīng)的策略和建議。
投資方式選擇的影響因素
從知識(shí)轉(zhuǎn)移的視角，對(duì)外直接投資理論主要是說(shuō)明企業(yè)所具有的特有技術(shù)、管理等優(yōu)勢(shì)如何有效轉(zhuǎn)移到國(guó)外，與東道國(guó)的資源和能力結(jié)合，產(chǎn)生最大效益。早期的主要理論有海默的壟斷優(yōu)勢(shì)理論，巴克利等的內(nèi)部化理論，以及弗農(nóng)的國(guó)際產(chǎn)品周期理論和區(qū)位理論。壟斷優(yōu)勢(shì)理論主要強(qiáng)調(diào)企業(yè)擁有的特定的生產(chǎn)和過(guò)程專有技術(shù)，從而具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)對(duì)外直接投資，將這些優(yōu)勢(shì)生產(chǎn)和過(guò)程專有技術(shù)轉(zhuǎn)移到海外，就能產(chǎn)生更多的經(jīng)濟(jì)收益。直接投資的內(nèi)部化理論主要認(rèn)為能使企業(yè)利用內(nèi)部組織體系和信息傳遞網(wǎng)絡(luò)能比市場(chǎng)以更低的成本發(fā)揮將企業(yè)專有的知識(shí)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)移到國(guó)外。國(guó)際產(chǎn)品生命周期理論和區(qū)位理論認(rèn)為直接投資在那些適合企業(yè)知識(shí)和技術(shù)充分發(fā)揮作用的區(qū)位條件下，企業(yè)專有的技術(shù)和知識(shí)才能充分發(fā)揮作用。鄧寧對(duì)上述三個(gè)理論進(jìn)行了綜合，提出了折衷范式，認(rèn)為對(duì)直接投資的成功不僅取決于企業(yè)擁有特定知識(shí)和技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)，而且還要有特別適于企業(yè)特有技術(shù)和知識(shí)發(fā)揮作用的國(guó)家和地區(qū)的有利配套條件，而這二者的結(jié)合取決于企業(yè)轉(zhuǎn)移和利用這些知識(shí)和技術(shù)的內(nèi)部化能力。對(duì)外直接投資方式選擇的主要影響因素是企業(yè)所專有的技術(shù)和知識(shí)的性質(zhì)，東道國(guó)的政策，所要轉(zhuǎn)移知識(shí)的價(jià)值，企業(yè)轉(zhuǎn)移的能力，東道國(guó)的配套資源和文化差異等因素。
從企業(yè)國(guó)際戰(zhàn)略的視角，對(duì)外直接投資是企業(yè)總體市場(chǎng)戰(zhàn)略和競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的一部分，對(duì)外直接投資是為了戰(zhàn)略防御、分散風(fēng)險(xiǎn)、提高企業(yè)形象或者協(xié)調(diào)戰(zhàn)略行動(dòng)，是為了避免競(jìng)爭(zhēng)地位被削弱，而不是僅僅為了獲取利潤(rùn)，或者是為了搶占一種有價(jià)值且有限的資源或生產(chǎn)要素，以防止其落入競(jìng)爭(zhēng)者手中，或者是企業(yè)為了出于海外戰(zhàn)略協(xié)調(diào)，加強(qiáng)各子公司之間的戰(zhàn)略支持和協(xié)作。對(duì)外直接投資方式的選擇主要是基于企業(yè)的戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)或者投資動(dòng)機(jī)考慮。
綜上所述，各種對(duì)外直接投資理論和投資方式選擇的影響因素概括見表1。
對(duì)外直接投資方式選擇的分析框架
對(duì)外直接投資方式按其海外企業(yè)的股權(quán)安排，可分為獨(dú)資和合資兩種方式，前者是指海外企業(yè)中的股份全部為母公司所有，后者是指海外企業(yè)股份為母公司與合作伙伴共同擁有。而按照海外企業(yè)的建立過(guò)程不同，對(duì)外直接投資可分為并購(gòu)和新建兩種方式，前者是指母公司直接收購(gòu)或者兼并國(guó)外已經(jīng)存在的企業(yè)，將其納入母公司的運(yùn)營(yíng)體系，后者是指企業(yè)通過(guò)在海外建立全新的企業(yè)，形成新的生產(chǎn)能力。并購(gòu)相對(duì)新建，優(yōu)點(diǎn)在于能快速進(jìn)入市場(chǎng)，利用原有的供應(yīng)、分銷渠道，不確定性和風(fēng)險(xiǎn)比較??；缺點(diǎn)在于進(jìn)入市場(chǎng)后整合難度大，短期內(nèi)投入大，同時(shí)可能購(gòu)買到企業(yè)不需要的資源，并可能受到東道國(guó)政府政策的限制。獨(dú)資相對(duì)于合資優(yōu)點(diǎn)在于控制程度高，企業(yè)技術(shù)擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)低，可能的投資收益高，但缺點(diǎn)在于投入資源多，投資風(fēng)險(xiǎn)大。
企業(yè)對(duì)外直接投資方式選擇就是圍繞如何將企業(yè)國(guó)內(nèi)優(yōu)勢(shì)高效地轉(zhuǎn)移到國(guó)外，實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)，讓這些優(yōu)勢(shì)充分發(fā)揮其價(jià)值的過(guò)程。從企業(yè)優(yōu)勢(shì)跨國(guó)轉(zhuǎn)移和利用這一視角，我們對(duì)上述從理論推演中得出的影響因素進(jìn)行分析，大致可以分為三類：一是來(lái)自優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)移起點(diǎn)的因素，如企業(yè)優(yōu)勢(shì)資源的性質(zhì)和價(jià)值，企業(yè)的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)等；二是來(lái)自優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)移終點(diǎn)的因素，如東道國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境，社會(huì)文化差異和配套資源等；三是企業(yè)海外戰(zhàn)略，如企業(yè)海外投資戰(zhàn)略，投資動(dòng)機(jī)等。企業(yè)直接投資方式的選擇就是這三類因素共同作用的結(jié)果，由此我們可以得出一個(gè)投資方式選擇的綜合分析框架，見圖1。
對(duì)我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資方式選擇的策略建議
從企業(yè)優(yōu)勢(shì)資源轉(zhuǎn)移起點(diǎn)因素看
我國(guó)機(jī)械、紡織、輕工和家電等行業(yè)的企業(yè)在發(fā)展中國(guó)家直接投資，應(yīng)采用獨(dú)資新建或合資新建方式。我國(guó)的機(jī)械、紡織、輕工、家電等在國(guó)內(nèi)已經(jīng)處于市場(chǎng)飽和，處在產(chǎn)業(yè)的成熟階段，而且有比較成熟的技術(shù)，企業(yè)所具有的技術(shù)、知識(shí)和管理優(yōu)勢(shì)相對(duì)比較容易轉(zhuǎn)移。如果當(dāng)?shù)卣畬?duì)直接投資股權(quán)有所限制，則可采用合資新建模式投資。
對(duì)于以高技術(shù)和創(chuàng)新為特征的行業(yè)，在發(fā)達(dá)國(guó)家直接投資，應(yīng)該采用合資并購(gòu)方式。對(duì)以高技術(shù)和創(chuàng)新為主要特征的行業(yè)，發(fā)達(dá)國(guó)家資金、人才等配套實(shí)施方面比較齊全，具有技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)，而且考慮到這些行業(yè)技術(shù)更新快，投資金額大，合資可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)，并購(gòu)可以節(jié)省進(jìn)入時(shí)間，能比較迅速地獲得新技術(shù)，促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。因此，我國(guó)企業(yè)以直接投資進(jìn)入發(fā)達(dá)國(guó)家這些行業(yè)時(shí)應(yīng)采用合資并購(gòu)方式。
對(duì)擁有較多國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和實(shí)力的大企業(yè)，宜采用獨(dú)資新建；而對(duì)缺乏國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的小企業(yè)，宜采用合資并購(gòu)。當(dāng)前，我國(guó)對(duì)外直接投資中，以國(guó)有大型企業(yè)為主，但中小民營(yíng)企業(yè)表現(xiàn)日漸突出。我國(guó)對(duì)外投資的大企業(yè)往往擁有較先進(jìn)的技術(shù)、管理和營(yíng)銷技能，具有較多國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，對(duì)國(guó)際市場(chǎng)比較了解，熟悉東道國(guó)投資環(huán)境，為了防止這些優(yōu)勢(shì)的擴(kuò)散，需要較強(qiáng)的控制程度，應(yīng)該采用獨(dú)資新建為宜。而實(shí)力比較弱小的企業(yè)，缺乏國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，對(duì)國(guó)外經(jīng)營(yíng)環(huán)境比較陌生，宜采用合資并購(gòu)的方式，以充分利用合作者在技術(shù)、管理等方面的優(yōu)勢(shì)。
從優(yōu)勢(shì)資源轉(zhuǎn)移終點(diǎn)因素來(lái)看
東南亞國(guó)家和我國(guó)社會(huì)文化差異比較小，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異不很大，直接投資中，應(yīng)采用獨(dú)資新建方式。東南亞各國(guó)與我國(guó)有著相似的地理、人文環(huán)境，社會(huì)文化產(chǎn)差異比較小，這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較快，市場(chǎng)潛力比較大，對(duì)我國(guó)企業(yè)具有的技術(shù)、知識(shí)和管理能力有良好的吸收能力，具備相應(yīng)的配套資源和環(huán)境支撐，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，因此在這些國(guó)家的直接投資，我國(guó)企業(yè)可采用獨(dú)資新建的方式。
歐美各國(guó)，和我國(guó)社會(huì)文化及經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異都比較大，則在直接投資中，宜采用合資并購(gòu)方式。對(duì)于歐美等西方國(guó)家，我國(guó)的直接投資總量比較少，一般是為了獲得其先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)采取合資并購(gòu)的方式進(jìn)入。通過(guò)并購(gòu)，企業(yè)可以直接獲得所需的技術(shù)和知識(shí)資源，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)技術(shù)的快速發(fā)展和升級(jí)。采用合資的形式，企業(yè)可以減少資源的投入，而且在企業(yè)運(yùn)營(yíng)中得到合作伙伴的幫助，以充分利用和轉(zhuǎn)移這些技術(shù)和管理知識(shí)。
從企業(yè)海外投資戰(zhàn)略看
為了獲得全球資源，實(shí)行全球一體化戰(zhàn)略，則直接投資應(yīng)該采用獨(dú)資新建方式；如果是為了實(shí)現(xiàn)當(dāng)?shù)鼗瘧?zhàn)略，則應(yīng)該采用合資并購(gòu)方式。如果企業(yè)投資的戰(zhàn)略是為了獲得全球的資源，則傾向于采用獨(dú)資新建方式，加大母公司的控制程度，以獲得全球的協(xié)調(diào)和資源最優(yōu)配置，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的全球規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)。而對(duì)于海外投資戰(zhàn)略是為了尋求當(dāng)?shù)鼗瘧?zhàn)略，以快速有效地對(duì)當(dāng)?shù)匦枨笞兓仁袌?chǎng)環(huán)境做出反應(yīng)，則企業(yè)應(yīng)該給當(dāng)?shù)仄髽I(yè)充分的經(jīng)營(yíng)自，發(fā)展他們和當(dāng)?shù)毓?yīng)商、顧客、政府等的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，采用合資并購(gòu)方式。
以獲得海外資源為動(dòng)機(jī)，應(yīng)選用合資并購(gòu)方式；以獲得海外市場(chǎng)為動(dòng)機(jī)，在趨于飽和的市場(chǎng)，應(yīng)該選用合資并購(gòu)，在成長(zhǎng)潛力大的市場(chǎng)，應(yīng)選用獨(dú)資新建。如果是為了獲得海外資源，則可采用合資并購(gòu)。資源類型企業(yè)往往投資巨大，投資開發(fā)周期長(zhǎng)，投資風(fēng)險(xiǎn)比較大，而我國(guó)企業(yè)規(guī)模普遍偏小，實(shí)力有限，所以不宜采用獨(dú)資模式，合資可以使得企業(yè)和合資伙伴共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，從長(zhǎng)期的互利關(guān)系中得到穩(wěn)定的資源供給。如果企業(yè)投資的動(dòng)機(jī)是為了獲得海外市場(chǎng)，在那些潛力比較大的市場(chǎng)，采用新建模式；在需求趨于飽和的市場(chǎng)，則應(yīng)采取并購(gòu)的方式。
影響企業(yè)對(duì)外直接投資方式選擇的因素是很復(fù)雜的，本文從優(yōu)勢(shì)資源有效轉(zhuǎn)移和利用這一視角的分析，為進(jìn)一步分析提供了一種觀察的新角度，以后還可進(jìn)一步拓展，比如可以應(yīng)用這一框架對(duì)某一行業(yè)對(duì)外直接投資方式選擇進(jìn)行具體的研究，另外，對(duì)投資方式選擇的三大影響因素還可以進(jìn)一步的深入研究。
參考文獻(xiàn)：
1.張一弛，歐怡.企業(yè)國(guó)際化的市場(chǎng)進(jìn)入模式研究述評(píng).經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2001（4）
現(xiàn)狀分析
隨著全球競(jìng)爭(zhēng)的加劇和技術(shù)的發(fā)展，越來(lái)越多的企業(yè)開始尋求國(guó)際化經(jīng)營(yíng)。對(duì)外直接投資的主要方式有綠地投資和跨國(guó)并購(gòu)兩種。然而，企業(yè)必須選擇以何種方式進(jìn)入。
綠地投資是指采用獨(dú)資或合資的方式在東道國(guó)興建全新的企業(yè)，形成新的生產(chǎn)能力，是一種傳統(tǒng)的對(duì)外直接投資方式?？鐕?guó)并購(gòu)是指跨國(guó)公司通過(guò)一定的程序和渠道，依照東道國(guó)的法律取得東道國(guó)現(xiàn)有企業(yè)的全部或者部分資產(chǎn)所有權(quán)的投資行為。
一、2005年后跨國(guó)并購(gòu)所占比重上升，但綠地投資仍是主要方式
我國(guó)跨國(guó)并購(gòu)比重于2005年開始上升，而2005-2009年中，只有05年和08年跨國(guó)并購(gòu)所占的比重略高于50%，其余三年都明顯低于50%。同時(shí)，05年和08年兩年跨國(guó)并購(gòu)額明顯上升，主要是由少數(shù)幾宗大型并購(gòu)?fù)苿?dòng)的。
二、跨國(guó)并購(gòu)多由國(guó)有企業(yè)完成，民營(yíng)中小企業(yè)多采取綠地投資方式
目前，我國(guó)81%的海外并購(gòu)交易是由國(guó)有企業(yè)進(jìn)行的，民營(yíng)企業(yè)在總量中只占12%。已完成的比較著名的民營(yíng)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)案例都是由國(guó)有企業(yè)完成的。調(diào)查表明，目前民營(yíng)中小企業(yè)的對(duì)外直接投資多采取新建獨(dú)資企業(yè)和新建合資企業(yè)的綠地投資方式，并購(gòu)方式采用較少。
三、跨國(guó)并購(gòu)的主要目標(biāo)是獲取戰(zhàn)略性資產(chǎn)，而綠地投資則是拓展新市場(chǎng)
調(diào)查結(jié)果顯示，尋求市場(chǎng)是發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的第一誘因，其次是尋求降低成本和獲得效率。然而，我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的主要目標(biāo)是獲得戰(zhàn)略性資源。調(diào)查表明，45%的大型國(guó)有企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的首位目標(biāo)是獲取自然資源，而民營(yíng)中小企業(yè)綠地投資的首位目標(biāo)是拓展新市場(chǎng)。
四、跨國(guó)并購(gòu)主要集中于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，綠地投資集中于經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)
綠地投資主要集中于經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的亞洲和拉丁美洲，比重分別為71%和20%；跨國(guó)并購(gòu)在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的北美和歐盟的比重則明顯增加。這主要是因?yàn)橹袊?guó)企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)?fù)菫榱双@取全球性的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)資源和達(dá)到世界先進(jìn)水平的技術(shù)資源，而這些資源通常存在于一些發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的老牌企業(yè)之中。
對(duì)策建議
本文通過(guò)分析綠地投資和跨國(guó)并購(gòu)的現(xiàn)狀，從而知道了企業(yè)在選擇綠地投資和跨國(guó)并購(gòu)時(shí)，均受到了企業(yè)自身特征、行業(yè)因素和地區(qū)因素等的不同影響。因而，我國(guó)企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外投資時(shí)，應(yīng)注意以下幾個(gè)方面：
一、企業(yè)在進(jìn)入前要對(duì)東道國(guó)的法律政策和市場(chǎng)狀況等情況有一定的了解
若東道國(guó)對(duì)跨國(guó)并購(gòu)進(jìn)行相關(guān)的法律限制，那么就盡量避免采用此方式。若東道國(guó)的市場(chǎng)是一個(gè)新興市場(chǎng)，其潛在的市場(chǎng)空間較大，較已飽和的市場(chǎng)容易開發(fā)，則可以采用綠地投資方式。若東道國(guó)存在一些能為企業(yè)提供互補(bǔ)性的戰(zhàn)略資源，投資企業(yè)可以采用跨國(guó)并購(gòu)的方式直接獲取所需資源。
二、在持有股權(quán)比例方面，企業(yè)應(yīng)盡量避免一次性獲取絕對(duì)控股權(quán)
企業(yè)在能夠?qū)Ｍ馄髽I(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策發(fā)揮實(shí)質(zhì)性影響的前提下，盡量避免一次性獲取絕對(duì)控股權(quán)。這樣一方面可分散投資，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)多元化，保障海外資產(chǎn)安全；另一方面，可降低東道國(guó)政府和民眾對(duì)我國(guó)企業(yè)的疑慮，降低失敗風(fēng)險(xiǎn)。
三、對(duì)于不同地區(qū)的投資，企業(yè)應(yīng)采取差異化的投資方式
對(duì)于在東南亞和非洲的投資，應(yīng)采取綠地投資方式；對(duì)于澳大利亞、加拿大和中東等能源、資源豐富的地區(qū)，應(yīng)以跨國(guó)并購(gòu)方式為主；對(duì)于歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，也應(yīng)以跨國(guó)并購(gòu)為主；對(duì)于轉(zhuǎn)型國(guó)家，更多采取綠地投資方式。
四、要幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)并購(gòu)后的文化整合
對(duì)企業(yè)并購(gòu)的支持，不能停留在并購(gòu)前的資金支持上。并購(gòu)后企業(yè)整合的成功，才使并購(gòu)真正的成功。政府應(yīng)發(fā)揮駐外機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會(huì)等組織的作用，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)并購(gòu)后的文化整合。
關(guān)鍵詞：WTO；對(duì)外直接投資；進(jìn)入方式
作為世貿(mào)成員國(guó)，中國(guó)企業(yè)在參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中享有更多的便利。然而對(duì)外直接投資對(duì)于中國(guó)大多數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)嶄新的課題。許多中國(guó)企業(yè)沒(méi)有絲毫國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)，盲目進(jìn)行跨國(guó)直接投資很容易導(dǎo)致失敗。如何選擇正確的對(duì)外直接投資方式困擾著很多的國(guó)內(nèi)企業(yè)。
一、當(dāng)今國(guó)際上跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的主要進(jìn)入方式
現(xiàn)在國(guó)際上主要的對(duì)外直接投資的方式有合資企業(yè)和獨(dú)立子公司兩種。這兩種方式各有其優(yōu)缺點(diǎn)，適用條件也各不相同，企業(yè)應(yīng)該依據(jù)自身特點(diǎn)選擇。
1． 合資企業(yè)。合資企業(yè)是由兩個(gè)或兩個(gè)以上的、本來(lái)相互獨(dú)立的企業(yè)共同擁有的企業(yè)。與當(dāng)?shù)毓窘⒑腺Y企業(yè)長(zhǎng)久以來(lái)一直是打入外國(guó)市場(chǎng)的流行方法。最典型的合資企業(yè)是一半對(duì)一半的企業(yè)，各自向合資企業(yè)派出管理隊(duì)伍，實(shí)現(xiàn)共同經(jīng)營(yíng)。當(dāng)然也有些合資方取得多數(shù)股權(quán)，從而對(duì)合資企業(yè)有較強(qiáng)的控制權(quán)。
合資企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)主要有：（1）企業(yè)可以得益于當(dāng)?shù)氐暮献骰锇閷?duì)東道國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)、文化、語(yǔ)言、政治體制和商業(yè)運(yùn)行機(jī)制的了解。例如，很多的美國(guó)公司在對(duì)外投資時(shí)，主要是提供技術(shù)和產(chǎn)品而當(dāng)?shù)鼗锇閯t提供在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)所需要的經(jīng)驗(yàn)和對(duì)當(dāng)?shù)厍闆r的了解。（2）當(dāng)進(jìn)入外國(guó)市場(chǎng)的成本和風(fēng)險(xiǎn)很高時(shí)，當(dāng)?shù)鼗锇榭梢苑謹(jǐn)傔@些風(fēng)險(xiǎn)和成本。（3）在很多國(guó)家，由于政府部門的規(guī)定使得合資是唯一的選擇。
合資方式的缺點(diǎn)主要表現(xiàn)在：（1）合資有可能使得對(duì)技術(shù)的控制權(quán)落到合作伙伴手中。解決的方法之一是爭(zhēng)取成為控股方，這樣就可以取得對(duì)技術(shù)的更大的控制權(quán)。（2）合資企業(yè)可能無(wú)法獲得為實(shí)現(xiàn)經(jīng)驗(yàn)曲線和區(qū)位經(jīng)濟(jì)所需要的對(duì)子公司的控制。同時(shí)，也不能夠使企業(yè)獲得為協(xié)調(diào)全球戰(zhàn)略所需要的對(duì)子公司的控制。比如說(shuō)，公司出于全球競(jìng)爭(zhēng)的需要，可能會(huì)要求某子公司在當(dāng)?shù)刈鲆恍?zhàn)略犧牲，損失一些利益。面對(duì)這種要求，當(dāng)?shù)氐暮献骰锇閹缀跏遣粫?huì)接受的。
2． 獨(dú)資子公司。所謂獨(dú)資子公司，也即投資企業(yè)占有100%的股權(quán)。在外國(guó)市場(chǎng)上建立獨(dú)資子公司有兩種方法。其一是在當(dāng)?shù)貏?chuàng)建新的公司；其二是兼并當(dāng)?shù)氐默F(xiàn)有企業(yè)，并利用兼并企業(yè)來(lái)促進(jìn)在當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)品銷售。
獨(dú)資企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)主要有：第一，有利于發(fā)揮企業(yè)以技術(shù)為基礎(chǔ)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。這是因?yàn)楠?dú)資公司可以將技術(shù)外漏的風(fēng)險(xiǎn)在制度上降至最低。因此，是高科技企業(yè)的首選；第二，投資企業(yè)可以對(duì)獨(dú)資子公司進(jìn)行嚴(yán)密控制，使之為企業(yè)的全球戰(zhàn)略服務(wù)；第三，獨(dú)資的方式有利于企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)驗(yàn)曲線經(jīng)濟(jì)和區(qū)位經(jīng)濟(jì)。
獨(dú)資企業(yè)的缺點(diǎn)也是顯而易見的：建立獨(dú)資子公司是成本最高的直接投資方法，投資企業(yè)所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也是最大的。
二、我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資所應(yīng)該采取的方式
我國(guó)企業(yè)總體上處于對(duì)外直接投資的初級(jí)階段，缺乏足夠的國(guó)際化管理人才，跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)也少之又少，資金實(shí)力也無(wú)法和大型跨國(guó)公司相比，因此，我國(guó)企業(yè)現(xiàn)階段的投資方式應(yīng)該是合資方式，具體分析如下。
1． 雖然我國(guó)改革開放已有20多年，但絕大多數(shù)中國(guó)企業(yè)是立足于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的。這些企業(yè)的組織管理模式、經(jīng)營(yíng)觀念、資源配置都是與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)相適應(yīng)的。企業(yè)中的經(jīng)營(yíng)管理人員對(duì)國(guó)際經(jīng)營(yíng)知之甚少，尤其是在觀念上相對(duì)封閉。在這種情況下，如果貿(mào)然投資國(guó)外建立獨(dú)資企業(yè)，投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)很大。通過(guò)與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的合作，可以迅速進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng) ，進(jìn)行多樣化試驗(yàn) ，利用被購(gòu)并企業(yè)現(xiàn)成的經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)和社會(huì)關(guān)系 ，降低管理難度和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) ，學(xué)習(xí)到較為先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。尤其是那些將發(fā)達(dá)國(guó)家和新興工業(yè)化國(guó)家作為投資對(duì)象的企業(yè)來(lái)說(shuō)，與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的合作將使這些企業(yè)受益非淺。不僅可以迅速進(jìn)入東道國(guó)市場(chǎng)，加快資金周轉(zhuǎn)，更為重要的是通過(guò)與發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)的合作，可以學(xué)到西方先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)管理技術(shù)，培養(yǎng)我國(guó)企業(yè)自己的國(guó)際經(jīng)營(yíng)管理隊(duì)伍，加速企業(yè)自身的成長(zhǎng)。而對(duì)于投資發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)來(lái)說(shuō)，大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家的市場(chǎng)比較混亂，沒(méi)有發(fā)達(dá)國(guó)家那么完善和規(guī)范。在這種情況下，及時(shí)了解當(dāng)?shù)氐恼Z(yǔ)言、文化、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、政府運(yùn)行機(jī)制就顯得非常的關(guān)鍵。在這方面，當(dāng)?shù)睾献骰锇橛兄忍斓膬?yōu)勢(shì)。
2． 由于我國(guó)還是發(fā)展中國(guó)家，國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展始終受到資金短缺的困擾。因此，我國(guó)企業(yè)在對(duì)外直接投資中不可能象發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司那樣有著龐大的資本做后盾。如何減少投資成本，降低投資風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)企業(yè)現(xiàn)階段在對(duì)外投資中應(yīng)首要考慮的問(wèn)題。尋找當(dāng)?shù)氐暮献骰锇椴粌H可以減少投資成本，而且可以分?jǐn)偼顿Y風(fēng)險(xiǎn)，可謂一舉兩得。
3． 由于全球經(jīng)濟(jì)不景氣，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，為了降低國(guó)內(nèi)的失業(yè)率，保護(hù)本國(guó)民族工業(yè)，促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，許多國(guó)家尤其是大多數(shù)的發(fā)展中國(guó)家規(guī)定某些行業(yè)外國(guó)企業(yè)不得獨(dú)資經(jīng)營(yíng)。這時(shí)合資經(jīng)營(yíng)就成了唯一可行的方式。
4． 采取合資企業(yè)的方式也有一些困難的因素。首先，采用合資的方式就不可避免地要面臨合同期限的問(wèn)題。任何合資都不可能是永久的，有限的合作期限將使得企業(yè)或多或少有一些短視的行為。等到合同期滿之后，很多企業(yè)會(huì)發(fā)現(xiàn)一開始制定的戰(zhàn)略并沒(méi)有得到完全的實(shí)施，沒(méi)有達(dá)到預(yù)想的目標(biāo)。此時(shí)，無(wú)論是談判延長(zhǎng)合同還是自行建立獨(dú)資企業(yè)，都將處于一種不利的局面。這就要求我們的企業(yè)在合作開始就應(yīng)該有明確的戰(zhàn)略和具體的時(shí)間表，眼光要放的長(zhǎng)遠(yuǎn)，不打無(wú)準(zhǔn)備之仗。其次，也許是更為重要的一點(diǎn)，如何尋找到合適的合作伙伴。好的合作伙伴應(yīng)該具備3個(gè)條件：（1）能夠幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)；（2）對(duì)合作的目的的認(rèn)識(shí)與本企業(yè)大致相同；（3）好的合作伙伴不會(huì)為了自己的目的而機(jī)會(huì)主義地利用合作伙伴。因此，我國(guó)企業(yè)在尋找當(dāng)?shù)睾献骰锇闀r(shí)應(yīng)該從這3個(gè)方面來(lái)考察，力爭(zhēng)找到理想的合作伙伴。
5．我國(guó)企業(yè)所擁有的絕大部分技術(shù)都是標(biāo)準(zhǔn)化的成熟技術(shù)，在技術(shù)保護(hù)方面沒(méi)有太高的要求。同時(shí)，我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資本身的優(yōu)勢(shì)就是小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)，經(jīng)驗(yàn)曲線經(jīng)濟(jì)對(duì)我國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)不太適用。另外，我國(guó)企業(yè)整體上還剛處于對(duì)外投資的初始階段，投資規(guī)模一般都不大，目前許多企業(yè)還談不上所謂的全球戰(zhàn)略和布置全球生產(chǎn)體系（但是，全球競(jìng)爭(zhēng)的觀念還是應(yīng)該建立起來(lái)的）。如何減少投資成本，降低投資風(fēng)險(xiǎn)才是整體上資金短缺的中國(guó)企業(yè)所要考慮的核心問(wèn)題。因此，就目前情況來(lái)說(shuō)，合資的投資方式是最適宜的。
當(dāng)然，我們這里是就我國(guó)企業(yè)的總體情況來(lái)討論的。對(duì)于我國(guó)的一些大型的龍頭企業(yè)集團(tuán)，如中國(guó)化工進(jìn)出口總公司、中遠(yuǎn)集團(tuán)、海爾集團(tuán)等，是完全有實(shí)力在海外建立獨(dú)資子公司的，從而可以避免合資企業(yè)所固有的一些難題。而且更有利于這些企業(yè)集團(tuán)逐步形成自己的全球戰(zhàn)略，建立完整的全球競(jìng)爭(zhēng)體系，最終成長(zhǎng)為成熟的跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)。
三、我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的進(jìn)入策略
1． 追求產(chǎn)品的高質(zhì)量和完善的服務(wù)。由于我國(guó)長(zhǎng)期實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，企業(yè)對(duì)這兩方面都沒(méi)有足夠的重視。而日本人提出“質(zhì)量是企業(yè)的生命，關(guān)系到國(guó)家和企業(yè)的存亡”、“ 顧客是上帝”。日本企業(yè)把質(zhì)量管理貫穿到供、產(chǎn)、銷的全過(guò)程 ，由依靠少數(shù)管理人員和產(chǎn)品檢驗(yàn)員把關(guān)來(lái)保證質(zhì)量，變?yōu)榘l(fā)動(dòng)企業(yè)全體職工進(jìn)行“全員質(zhì)量管理”。另一方面，日本企業(yè)盡力解決國(guó)外用戶的各種困難，讓經(jīng)銷公司和服務(wù)商店同步運(yùn)行，設(shè)立廣泛的服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，通過(guò)送貨上門，提供配件，包退包換，幫助安裝，培訓(xùn)人員，以及周到、及時(shí)的維修服務(wù)， 使用戶滿意、放心，提高企業(yè)和產(chǎn)品的聲譽(yù)。這些都值得那些準(zhǔn)備進(jìn)行海外投資的中國(guó)企業(yè)好好學(xué)習(xí)。
2． 避強(qiáng)擊弱的目標(biāo)市場(chǎng)的選擇策略。企業(yè)的一切經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都要有明確的目標(biāo)市場(chǎng)。脫離了目標(biāo)市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是盲目的。日本企業(yè)在進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)時(shí)，實(shí)行避強(qiáng)擊弱的目標(biāo)市場(chǎng)選擇策略，避開美國(guó)等當(dāng)時(shí)的強(qiáng)國(guó) ，首先在東南亞以及相鄰近的國(guó)家和地區(qū)開展國(guó)際營(yíng)銷 ，然后擴(kuò)大到印度、巴西等發(fā)展中國(guó)家 ，最后才致力于發(fā)達(dá)國(guó)家。這一點(diǎn)值得我國(guó)許多中小型企業(yè)注意。我國(guó)大多數(shù)企業(yè)資金技術(shù)實(shí)力不強(qiáng)，在對(duì)外投資活動(dòng)中應(yīng)該注意避開大型的跨國(guó)公司集團(tuán)，首先在自己熟悉的周邊國(guó)家和地區(qū)展開有限的投資，積攢實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)，然后逐步向歐美市場(chǎng)挺進(jìn)。
3． 努力打造國(guó)際品牌。在國(guó)際市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)一定要有強(qiáng)烈的品牌意識(shí)。中國(guó)的許多企業(yè)在這方面的意識(shí)非常薄弱。在商品經(jīng)濟(jì)中，品牌是一筆寶貴的無(wú)形資產(chǎn)，一個(gè)企業(yè)沒(méi)有品牌就象一個(gè)人沒(méi)有名字一樣。這里有一個(gè)生動(dòng)的例子：1956年，索尼的盛田昭夫帶著他的晶體管收音機(jī)去開辟美國(guó)市場(chǎng) ，美國(guó)的買主們深為索尼的發(fā)明所吸引，很快就有一萬(wàn)臺(tái)的定單 ，其中一家大公司提出 ，如果能用美國(guó)的商標(biāo)出售索尼的收音機(jī) ，他們?cè)纲?gòu)買十萬(wàn)臺(tái)。但盛田昭夫拒絕了，他要?jiǎng)?chuàng)出自己的品牌。1983年，索尼在美國(guó)市場(chǎng)的銷售額達(dá)到13億美元之多。
4． 要注意有針對(duì)性的廣告宣傳。首先，廣告要有明確的針對(duì)性，注意廣告的本地化。企業(yè)進(jìn)入一個(gè)市場(chǎng)時(shí)，離不開廣告宣傳。在做廣告時(shí)一定要注意應(yīng)符合當(dāng)?shù)叵M(fèi)者日常生活，顧及當(dāng)?shù)氐奈幕?xí)慣和傳統(tǒng)觀念。這里我們可以看看日本公司在中國(guó)的廣告語(yǔ)：豐田公司的“車到山前必有路 ，有路必有豐田車”，東芝高公司的“此時(shí)無(wú)霜?jiǎng)儆兴保婵芍^是獨(dú)局匠心。其次，我國(guó)企業(yè)在當(dāng)?shù)刈鰪V告時(shí)要注意聘請(qǐng)當(dāng)?shù)氐膹V告專家和社會(huì)文化顧問(wèn)為公司廣告提供咨詢，以使廣告發(fā)揮更大的促銷效益。這是因?yàn)榕c國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廣告相比，除了面對(duì)的消費(fèi)者不同、消費(fèi)心理不同以外，還要受當(dāng)?shù)貒?guó)家政策、法律、文化傳統(tǒng)、社會(huì)觀念、風(fēng)俗習(xí)性等因素的制約，國(guó)際廣告更應(yīng)重視當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的適應(yīng)性和社會(huì)影響。
參考文獻(xiàn)
1．（美）查爾斯·希爾著．孫建秋，鄒麗，羨錫彪譯．Global Business Today．北京：中國(guó)機(jī)械出版社，1999．
關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資；轉(zhuǎn)變發(fā)展方式；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；轉(zhuǎn)型升級(jí)；策略選擇
中圖分類號(hào)：F125.1; F752.0
從國(guó)際范圍來(lái)看，無(wú)論發(fā)達(dá)國(guó)家還是新興工業(yè)化國(guó)家與地區(qū)，無(wú)不把對(duì)外直接投資（Foreign Direct Investment，以下簡(jiǎn)稱FDI）作為調(diào)整和升級(jí)國(guó)內(nèi)（或地區(qū)內(nèi)）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重要途徑。我國(guó)“十二五”規(guī)劃已把轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式作為主線，把經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整作為主攻方向，把繼續(xù)擴(kuò)大對(duì)外開放和積極實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略作為重要戰(zhàn)略任務(wù)。當(dāng)前我國(guó)對(duì)外開放的格局，不僅“走出去”遠(yuǎn)滯后于“引進(jìn)來(lái)”，而且通過(guò)對(duì)外直接投資推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的功能也未得到有效發(fā)揮。轉(zhuǎn)變對(duì)外直接投資發(fā)展方式，充分發(fā)揮對(duì)外直接投資推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的功能，有必要采取有效的策略。
一、明確對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)
為了實(shí)現(xiàn)對(duì)外直接投資同國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)的有效對(duì)接，使國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)隨著對(duì)外直接投資發(fā)展不斷得到調(diào)整和優(yōu)化升級(jí)，有必要首先明確對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)發(fā)展的目標(biāo)。從目前我國(guó)情況看，對(duì)外直接投資的發(fā)展需確立以下目標(biāo)指向。
（一）促進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化
世界經(jīng)濟(jì)史表明，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)之間具有很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。隨著國(guó)家經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將依次提升，逐步由低級(jí)向高級(jí)演進(jìn)。目前，我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)總體上還處在一個(gè)較低的層次。從產(chǎn)業(yè)的部類看，第一、第二和第三產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所占比重不合理，順應(yīng)和反映當(dāng)今產(chǎn)業(yè)演進(jìn)特點(diǎn)及要求的我國(guó)第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展，不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國(guó)家，而且同大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家有不小差距，以高能耗和高排放為特征的第二產(chǎn)業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中主要產(chǎn)業(yè)；從要素投入和貢獻(xiàn)來(lái)看，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)還主要以資源密集型、勞動(dòng)密集型和資本密集型產(chǎn)業(yè)為主，知識(shí)密集型、技術(shù)密集型特別是高科技性產(chǎn)業(yè)發(fā)展相對(duì)滯后；從產(chǎn)業(yè)的發(fā)展階段看，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)仍然是我國(guó)的支柱產(chǎn)業(yè)，新興產(chǎn)業(yè)特別是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的力度不夠；從產(chǎn)品的附加值來(lái)看，低附加值產(chǎn)業(yè)是我國(guó)目前的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，高附加值產(chǎn)業(yè)的發(fā)展比較薄弱；從產(chǎn)業(yè)的特征來(lái)看，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)以厚、重、粗、大為特征的產(chǎn)業(yè)為主，反映科技發(fā)展最新成果，以輕、薄、短、小為特征的產(chǎn)業(yè)發(fā)展滯后。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)期，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的極其緊迫任務(wù)。因此，積極實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，提高對(duì)外直接投資規(guī)模和質(zhì)量，應(yīng)與我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化的發(fā)展要求相一致。也就是要依靠對(duì)外直接投資推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有低級(jí)向高級(jí)發(fā)展，不斷擴(kuò)大第三產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比重，推動(dòng)知識(shí)密集型和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)發(fā)展，大力發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，特別是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)由低附加值向高附加值轉(zhuǎn)型，由厚、重、粗、大型向輕、薄、短、小型轉(zhuǎn)變。
（二）提升我國(guó)產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力
隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，以及我國(guó)經(jīng)濟(jì)融入世界經(jīng)濟(jì)體系程度的不斷加深，我國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持平穩(wěn)、健康、較快的發(fā)展勢(shì)頭，在很大程度上將取決于我國(guó)產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。邁克爾•波特首次從產(chǎn)業(yè)層次研究了國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力問(wèn)題，他認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力是指一國(guó)（或地區(qū)）特定產(chǎn)業(yè)通過(guò)在國(guó)際市場(chǎng)上銷售產(chǎn)品及提供服務(wù)所反映出來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)能力，體現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)的最終利潤(rùn)潛力或現(xiàn)實(shí)利潤(rùn)率。波特還認(rèn)為，一國(guó)特定產(chǎn)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，取決于“要素稟賦狀況”、“需求條件”、“產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展?fàn)顩r”、“市場(chǎng)結(jié)構(gòu)”、“機(jī)遇”和“政府”六個(gè)要素。其中前四個(gè)為內(nèi)生（主要）決定因素，后兩個(gè)為外生（次要）決定因素。這六個(gè)要素可作為分析產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的六個(gè)隱性指標(biāo)。根據(jù)六個(gè)隱性指標(biāo)判斷，我國(guó)產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力只在要素稟賦中的廉價(jià)勞動(dòng)力，以及需求條件方面具有較明顯優(yōu)勢(shì)，其它幾個(gè)方面不僅優(yōu)勢(shì)不明顯，甚至許多方面還存在比較明顯的劣勢(shì)?；谕苿?dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)的對(duì)外直接投資，需要立足提升我國(guó)產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力要求，既充分發(fā)揮我國(guó)產(chǎn)業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)，又要彌補(bǔ)自己國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中的短板，不斷提升我國(guó)產(chǎn)業(yè)的整體國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。另外，根據(jù)波特價(jià)值鏈增值理論，企業(yè)的價(jià)值增值過(guò)程可分解為許多相互獨(dú)立的價(jià)值鏈。通過(guò)對(duì)外直接投資提升我國(guó)產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，還需國(guó)內(nèi)企業(yè)積極參與到產(chǎn)品內(nèi)部的國(guó)際分工中去，在全球范圍內(nèi)選擇價(jià)值鏈的合作伙伴，做到在控制擁有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的價(jià)值鏈環(huán)節(jié)，以保持自己產(chǎn)業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)能力的同時(shí)，將其它不具國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的價(jià)值鏈環(huán)節(jié)適度轉(zhuǎn)移到擁有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的其它國(guó)家，并從其他國(guó)家獲取具有優(yōu)勢(shì)的價(jià)值鏈環(huán)節(jié)，以進(jìn)一步增強(qiáng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。
（三）強(qiáng)化對(duì)外直接投資正效應(yīng)
對(duì)外直接投資對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)的影響，既有積極的正面效應(yīng)，又有消極的負(fù)面效應(yīng)。對(duì)外直接投資對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)帶來(lái)的正效應(yīng)主要有：從境外獲取資源，克服國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與自然稟賦不足矛盾，解決國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)中面臨的資源瓶頸問(wèn)題，促使國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向高度化方向發(fā)展，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良性互動(dòng)；向境外轉(zhuǎn)移傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，可在獲取高于國(guó)內(nèi)的海外投資收益的同時(shí)，將從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)釋放出的沉淀生產(chǎn)要素用于支持高技術(shù)等新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)提供必要的物質(zhì)和技術(shù)基礎(chǔ)，從而加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的速度；通過(guò)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)尋求型投資，使國(guó)內(nèi)企業(yè)能更直接、快捷地與發(fā)達(dá)國(guó)家在技術(shù)、管理知識(shí)等方面進(jìn)行交融、溝通和相互反饋，提高國(guó)內(nèi)技術(shù)研發(fā)能力和管理水平，引導(dǎo)國(guó)內(nèi)消費(fèi)者對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)品的需求，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的步伐；關(guān)聯(lián)度大的產(chǎn)業(yè)向境外直接投資，通過(guò)產(chǎn)業(yè)間供求關(guān)聯(lián)、技術(shù)關(guān)聯(lián)和競(jìng)爭(zhēng)關(guān)聯(lián)交叉作用發(fā)揮波及效應(yīng)，推動(dòng)提供相關(guān)投入要素和配套服務(wù)等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進(jìn)整個(gè)產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平的提高和產(chǎn)業(yè)的升級(jí)；獲取境外投資收益，使企業(yè)有更多的資金進(jìn)行技術(shù)研發(fā)，從而配合國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度化。基于推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)的對(duì)外直接投資，需在努力克服或降低諸如加劇東道國(guó)和投資國(guó)重合產(chǎn)業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)，以及產(chǎn)業(yè)向境外轉(zhuǎn)移而引起的失業(yè)、國(guó)際收支失衡等負(fù)效應(yīng)的同時(shí)，努力強(qiáng)化對(duì)外直接投資對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)所帶來(lái)的正效應(yīng)。
（三）防范國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)空心化
國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的空心化問(wèn)題，是許多國(guó)家伴隨對(duì)外直接投資而產(chǎn)生或面臨的一個(gè)突出問(wèn)題。所謂產(chǎn)業(yè)“空心化”，是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)已有的產(chǎn)業(yè)處于衰退階段，而新的產(chǎn)業(yè)還沒(méi)有得到發(fā)展，或者新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不夠充分，并且不能彌補(bǔ)已有產(chǎn)業(yè)衰退的影響，從而造成經(jīng)濟(jì)陷入不斷下降甚至萎縮的局面。如果投資國(guó)過(guò)度地把原先位于母國(guó)的生產(chǎn)工序或整個(gè)生產(chǎn)流程移至國(guó)外，必然導(dǎo)致投資國(guó)整條價(jià)值鏈的縮減，從而將削弱母國(guó)原有的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。與此同時(shí)，如果國(guó)內(nèi)的基礎(chǔ)研究，乃至應(yīng)用研究和開發(fā)研究未能及時(shí)跟上，就無(wú)法建立具有比較優(yōu)勢(shì)的新的產(chǎn)業(yè)。隨著低層次傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)不斷地向境外轉(zhuǎn)移，當(dāng)國(guó)內(nèi)新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不能及時(shí)彌補(bǔ)已有產(chǎn)業(yè)衰退時(shí)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的空心化現(xiàn)象便隨之產(chǎn)生，從而影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。在對(duì)外直接投資過(guò)程中，為防范國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的空心化以及由此帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，需重視和加強(qiáng)教育和基礎(chǔ)研究，通過(guò)培養(yǎng)人才和強(qiáng)化科技研究培育競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，把科學(xué)技術(shù)成果及時(shí)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力，促進(jìn)高附加值新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；同時(shí)，適時(shí)進(jìn)行金融體制機(jī)制的改革和創(chuàng)新，建立為鼓勵(lì)科技創(chuàng)新和推動(dòng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)服務(wù)為目的風(fēng)險(xiǎn)投資體系，分散或化解國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)界的科技創(chuàng)新和創(chuàng)新成果產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)化的風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，提前預(yù)置或及時(shí)彌補(bǔ)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移后國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)留下的空擋，以此拉動(dòng)國(guó)內(nèi)需求，推動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，并利用后發(fā)優(yōu)勢(shì)創(chuàng)造對(duì)外直接投資新的產(chǎn)業(yè)制高點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化升級(jí)。
二、優(yōu)化對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)區(qū)位布局
通常情況下，投資國(guó)對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇同其產(chǎn)業(yè)選擇密切相關(guān)。一方面，對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇或分布格局很大程度上決定著投資的區(qū)位布局；另一方面，正確的區(qū)位選擇又可以進(jìn)一步強(qiáng)化投資國(guó)的產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化升級(jí)。因此，調(diào)整對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)分布格局的同時(shí)，還需進(jìn)一步優(yōu)化對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)區(qū)位布局。由于對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)的區(qū)位選擇通常取決于投資者的對(duì)外直接投資動(dòng)因，因而可基于投資者的對(duì)外直接投資動(dòng)因來(lái)調(diào)整和優(yōu)化對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)區(qū)位布局。
（一）尋求市場(chǎng)動(dòng)因的境外投資區(qū)域
尋求市場(chǎng)動(dòng)因的對(duì)外直接投資，旨在通過(guò)尋求和開拓國(guó)外市場(chǎng)，以解決國(guó)內(nèi)某些產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)瓶頸問(wèn)題。一般來(lái)講，因國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求規(guī)模狹小而發(fā)展受限的產(chǎn)業(yè)，主要是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)能力過(guò)剩的夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，以及盲目擴(kuò)張而導(dǎo)致生產(chǎn)能力過(guò)剩的新興產(chǎn)業(yè)等產(chǎn)業(yè)。通過(guò)對(duì)外直接投資轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)生產(chǎn)能力過(guò)剩的產(chǎn)業(yè)，不僅可以進(jìn)一步延長(zhǎng)國(guó)內(nèi)夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)等已經(jīng)處于衰退階段產(chǎn)業(yè)的生命周期，而且可以緩解國(guó)內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展所面臨的市場(chǎng)瓶頸壓力。從整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局看，國(guó)家和地區(qū)之間產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不平衡性是一種常態(tài)現(xiàn)象，不同國(guó)家和地區(qū)對(duì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有著不同的需求。因而，基于尋求市場(chǎng)動(dòng)因的對(duì)外直接投資區(qū)域選擇，既要充分考慮所在國(guó)家和地區(qū)的市場(chǎng)需求情況，同時(shí)還要充分考慮國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)存在的比較優(yōu)勢(shì)。雖然我國(guó)某些產(chǎn)業(yè)（主要是夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)）已進(jìn)入到產(chǎn)業(yè)生命周期的衰退階段，其在國(guó)內(nèi)的發(fā)展已失去比較優(yōu)勢(shì)，但對(duì)于大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)來(lái)講，我國(guó)這類產(chǎn)業(yè)大多數(shù)還有比較明顯的優(yōu)勢(shì)，適宜在這些國(guó)家和地區(qū)進(jìn)行投資。按照日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家小島清的邊際擴(kuò)張理論觀點(diǎn)，當(dāng)國(guó)內(nèi)失去比較優(yōu)勢(shì)或處于比較劣勢(shì)的某種產(chǎn)業(yè)（邊際產(chǎn)業(yè)）對(duì)其他國(guó)家具有比較優(yōu)勢(shì)時(shí)，擴(kuò)大這類產(chǎn)業(yè)的對(duì)外投資，不僅可以擴(kuò)大這些產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品市場(chǎng)，而且可帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)品和技術(shù)出口。同時(shí)，此類產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移還可以促使國(guó)內(nèi)集中主要力量發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代。目前，雖然我國(guó)紡織、家電等行業(yè)國(guó)內(nèi)需求已飽和，生產(chǎn)能力嚴(yán)重過(guò)剩，在國(guó)內(nèi)處于比較劣勢(shì)，但對(duì)于許多發(fā)展中國(guó)家來(lái)講，發(fā)展這些產(chǎn)業(yè)不僅可以獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)的比較優(yōu)勢(shì)，而且引進(jìn)這類技術(shù)比較成熟的產(chǎn)業(yè)能夠有效滿足當(dāng)?shù)氐男枨?。因此，?guó)內(nèi)的這些產(chǎn)業(yè)適于在大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行投資。而對(duì)國(guó)內(nèi)因盲目擴(kuò)張而導(dǎo)致生產(chǎn)能力過(guò)剩的新興產(chǎn)業(yè)，由于其技術(shù)水平同發(fā)達(dá)國(guó)家處于同一水平，既可在發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行投資，以搶占和開拓發(fā)展中國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的先機(jī)，也可在發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行投資，便于獲得發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)的先進(jìn)技術(shù)。
（二）資源開發(fā)動(dòng)因的境外投資區(qū)域
資源開發(fā)動(dòng)因的對(duì)外直接投資，旨在從國(guó)際市場(chǎng)獲得穩(wěn)定的資源供應(yīng)，解決國(guó)家和企業(yè)發(fā)展中面臨的日趨嚴(yán)重的資源短缺問(wèn)題，更好地推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級(jí)。資源開發(fā)動(dòng)因的對(duì)外直接投資者，主要是國(guó)內(nèi)資源開采或資源密集型行業(yè)。從世界各地的資源分布情況來(lái)看，各國(guó)的資源豐裕程度存在較大的差距，有些國(guó)家資源比較豐富，而有些國(guó)家資源相對(duì)短缺。因而，基于資源開發(fā)動(dòng)因?qū)ν庵苯油顿Y的區(qū)域選擇，自然是某項(xiàng)資源比較豐富的國(guó)家或地區(qū)。從我國(guó)對(duì)外直接投資的情況看，國(guó)內(nèi)企業(yè)較早涉足對(duì)國(guó)外資源的開采和開發(fā)投資，投資國(guó)外資源業(yè)目前已成為我國(guó)對(duì)外直接投資比較集中行業(yè)，并在區(qū)域選擇上有不少成功案例。如，中國(guó)國(guó)際信托投資公司在加拿大投資木漿場(chǎng)，中國(guó)冶金進(jìn)出口公司在澳大利亞投資恰那鐵礦，中國(guó)水產(chǎn)總公司在國(guó)外許多國(guó)家和地區(qū)投資漁業(yè)等，并且各自都產(chǎn)生了較好的效益，為緩解我國(guó)資源緊張局面做出了重要貢獻(xiàn)。然而，隨著世界資源消耗量的劇增，國(guó)際市場(chǎng)不少資源正面臨日趨緊張和短缺問(wèn)題，許多國(guó)家紛紛把國(guó)內(nèi)資源的開采和開發(fā)上升到國(guó)家安全戰(zhàn)略高度，對(duì)我國(guó)企業(yè)的進(jìn)入和發(fā)展抱有戒心。面對(duì)日趨嚴(yán)峻的國(guó)外資源開發(fā)市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)資源開發(fā)企業(yè)“走出去”的區(qū)域選擇，不僅要考慮投資所在國(guó)的資源豐富程度，而且更要充分考慮境外投資資源開采業(yè)的便利性和安全性等因素。通常情況下，當(dāng)在發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家之間選擇投資開發(fā)某種資源時(shí)，可優(yōu)先考慮發(fā)展中國(guó)家。因?yàn)榇蠖鄶?shù)發(fā)展中國(guó)家資源開采成本低，且技術(shù)、資金等相對(duì)缺乏。如果利用我國(guó)資源密集型行業(yè)存在的技術(shù)、資金等優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大對(duì)發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行資源開發(fā)性投資，不僅可保證資源的正常、優(yōu)惠和持續(xù)的供應(yīng)，而且可帶動(dòng)國(guó)內(nèi)相關(guān)技術(shù)、設(shè)備和勞務(wù)等出口。然而，這并不是要拒絕在發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行資源投資。在某些資源極其豐富的發(fā)達(dá)國(guó)家。如木材資源豐富的加拿大、鐵礦石等礦產(chǎn)資源豐富的澳大利亞等國(guó)家，可積極探索有效的方式和渠道擴(kuò)大資源開發(fā)投資。
（三）獲取技術(shù)動(dòng)因的境外投資區(qū)域
把獲取先進(jìn)技術(shù)作為動(dòng)因的對(duì)外直接投資，旨在獲取先進(jìn)適用的科學(xué)技術(shù)，促進(jìn)國(guó)內(nèi)科學(xué)技術(shù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)換代。由于發(fā)達(dá)國(guó)家擁有世界最強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)科技實(shí)力和人才優(yōu)勢(shì)，不僅用于科學(xué)研究和技術(shù)開發(fā)的資源投入大，擁有的技術(shù)研發(fā)力量雄厚，而且在科技創(chuàng)新、管理創(chuàng)新等創(chuàng)新領(lǐng)域扮演著領(lǐng)頭羊的角色，是當(dāng)今世界先進(jìn)科學(xué)技術(shù)的主要擁有者?；诩夹g(shù)獲取動(dòng)因的對(duì)外直接投資的區(qū)域，可選擇在發(fā)達(dá)國(guó)家，并把信息技術(shù)、航空航天、生物工程等知識(shí)密集型等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)作為投資重點(diǎn)。投資于發(fā)達(dá)國(guó)家知識(shí)密集型高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，可以掌握世界科學(xué)技術(shù)發(fā)展動(dòng)態(tài)，更直接地從發(fā)達(dá)國(guó)家學(xué)習(xí)和掌握先進(jìn)技術(shù)、管理知識(shí)等，從而帶進(jìn)國(guó)內(nèi)科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)換代。當(dāng)然，投資于發(fā)達(dá)國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的環(huán)節(jié)和方式可以靈活多樣，境外投資企業(yè)可根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行選擇。投資環(huán)節(jié)的選擇，既可以在產(chǎn)品制造、技術(shù)服務(wù)環(huán)節(jié)，也可以在技術(shù)開發(fā)或產(chǎn)品研發(fā)等環(huán)節(jié)；投資方式的選擇，既可以采用在發(fā)達(dá)國(guó)家新建、收購(gòu)的方式，也可以采取聯(lián)合開發(fā)等不同形式。就具體投資方式而言，盡管各有優(yōu)勢(shì)與缺點(diǎn)，但一般都能較好地達(dá)到獲得技術(shù)的目的。比如，在發(fā)達(dá)國(guó)家新建高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，可利用當(dāng)?shù)厝瞬艃?yōu)勢(shì)和技術(shù)條件進(jìn)行技術(shù)開發(fā)和產(chǎn)品開發(fā)，從而獲取擁有獨(dú)立知識(shí)產(chǎn)權(quán)的先進(jìn)適用高新技術(shù)；通過(guò)收購(gòu)發(fā)達(dá)國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)品制造企業(yè)，通?？梢垣@得直接使用被收購(gòu)企業(yè)軟件、專利、商標(biāo)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)的權(quán)利，獲取產(chǎn)品制造等技術(shù)，達(dá)到提升國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的目的；通過(guò)直接收購(gòu)發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司研發(fā)部門，不僅能夠節(jié)省大量初期研發(fā)費(fèi)用，而且可利用已有設(shè)備及研究人員在比較高的起點(diǎn)上進(jìn)行研發(fā)，縮短技術(shù)開發(fā)周期，提高技術(shù)開發(fā)效率。因此，立足于我國(guó)實(shí)際，積極向發(fā)達(dá)國(guó)家開展“研究開發(fā)型”投資，利用對(duì)外直接投資的學(xué)習(xí)效應(yīng)，能夠較好地獲取其在技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)特別是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的先進(jìn)技術(shù)。
（四）規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)因的境外投資區(qū)域
出于規(guī)避和防范風(fēng)險(xiǎn)目的的對(duì)外直接投資，旨在預(yù)防和化解國(guó)內(nèi)產(chǎn)品出口遇到的風(fēng)險(xiǎn)，以及把對(duì)外直接投資可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)降低到最低限度。通常情況下，國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的直接對(duì)外出口所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，主要來(lái)自進(jìn)口國(guó)采取關(guān)稅特別是非關(guān)稅貿(mào)易壁壘等保護(hù)主義政策和措施的威脅。隨著國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度的不斷提高，尤其是后國(guó)際金融危機(jī)時(shí)代，貿(mào)易保護(hù)主義日趨盛行并充滿不確定性。在此形勢(shì)下，可把規(guī)避國(guó)內(nèi)產(chǎn)品出口風(fēng)險(xiǎn)作為我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資區(qū)域選擇的重要依據(jù)。當(dāng)某個(gè)國(guó)家對(duì)進(jìn)口我國(guó)產(chǎn)品存在著進(jìn)口許可證或原產(chǎn)地規(guī)則等限制時(shí)，為了擴(kuò)大對(duì)這些進(jìn)口國(guó)的產(chǎn)品出口，國(guó)內(nèi)企業(yè)可以選擇在第三國(guó)投資設(shè)廠的方式，利用第三國(guó)的進(jìn)口配額達(dá)到避開貿(mào)易壁壘擴(kuò)大對(duì)進(jìn)口國(guó)出口產(chǎn)品的目的。例如，為了避開歐共體高額的關(guān)稅和進(jìn)口配額的影響和限制，香港上海針織有限公司在英聯(lián)邦成員國(guó)毛里求斯設(shè)立服裝廠，產(chǎn)品全部銷往歐洲，進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)。另外，國(guó)內(nèi)企業(yè)在不同國(guó)家和地區(qū)的對(duì)外直接投資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也不一樣。其中，非制度因素和制度因素是影響一個(gè)國(guó)家不同區(qū)域?qū)ν庵苯油顿Y風(fēng)險(xiǎn)主要因素。非制度因素包括當(dāng)?shù)氐馁Y源稟賦狀況，政局穩(wěn)定性，投資國(guó)與東道國(guó)之間的親近性，基礎(chǔ)設(shè)施狀況，勞動(dòng)力素質(zhì)高低，技術(shù)發(fā)展水平和管理水平，產(chǎn)品銷售的現(xiàn)有市場(chǎng)以及潛在市場(chǎng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度等。制度因素包括國(guó)際經(jīng)濟(jì)制度安排、法律制度、經(jīng)濟(jì)制度和企業(yè)運(yùn)行的便利性等。因此，基于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避動(dòng)因的對(duì)外直接投資區(qū)域選擇，還需要充分考慮對(duì)外直接投資面臨的非制度因素和制度因素的影響。比如，在對(duì)不同發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行直接投資的區(qū)域選擇上，除了要考慮資源稟賦和市場(chǎng)需求等非制度性因素外，還要充分考慮到當(dāng)?shù)卣址€(wěn)定性等非制度性因素，盡量把當(dāng)?shù)乜赡墚a(chǎn)生的政局動(dòng)蕩所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)降低到最低。而在制度性因素中，自由開放的經(jīng)濟(jì)體制和對(duì)外資持歡迎態(tài)度最為重要。因此，為了降低對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)企業(yè)可優(yōu)先考慮在自由開放程度較高和對(duì)外資持歡迎態(tài)度的國(guó)家和地區(qū)進(jìn)行投資。
三、調(diào)整對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)分布格局
目前，中國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)分布格局不盡合理。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)的對(duì)外直接投資過(guò)于集中在初級(jí)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)的投資相對(duì)比較缺乏；過(guò)于偏重對(duì)國(guó)內(nèi)連鎖效應(yīng)弱的產(chǎn)業(yè)的投資，而忽略對(duì)國(guó)內(nèi)連鎖效應(yīng)強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)的投資；境外投資企業(yè)從事商品流通的貿(mào)易偏多，生產(chǎn)性企業(yè)和金融服務(wù)性企業(yè)則偏少。我國(guó)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)分布格局的這一現(xiàn)狀，不利于我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。調(diào)整對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)分布格局，須與國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向相一致，具體可從以下幾方面導(dǎo)向來(lái)推動(dòng)。
（一）破解發(fā)展瓶頸導(dǎo)向的境外投資產(chǎn)業(yè)
改革開放以來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，制約經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展的諸多瓶頸問(wèn)題日益顯現(xiàn)，有些方面甚至變得十分突出。在對(duì)外直接投資過(guò)程中，選擇制約國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展瓶頸的境外產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資，不僅有助于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持平穩(wěn)快速發(fā)展勢(shì)頭，而且有助于解決國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化升級(jí)面臨的壓力問(wèn)題。目前，制約我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸問(wèn)題較多，但資源短缺是我國(guó)當(dāng)前和今后經(jīng)濟(jì)發(fā)展中比較突出的瓶頸問(wèn)題。雖然我國(guó)資源總量比較豐富，但按人均計(jì)算，資源稀缺問(wèn)題顯得較突出，而且有些礦產(chǎn)資源的儲(chǔ)量較貧乏、品位較低。資源約束對(duì)我國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響日益明顯，難以支撐我國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期平穩(wěn)快速發(fā)展。充分利用國(guó)外資源，彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)資源短缺是解決我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展資源瓶頸的重要手段。利用國(guó)外資源有進(jìn)口和境外直接開采開發(fā)兩種方式，采用境外直接開采開發(fā)方式，能較有效地控制資源的來(lái)源，避免關(guān)系國(guó)計(jì)民生的重要資源操縱于他人之手，從而為國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)對(duì)資源的需求提供穩(wěn)定的供應(yīng)。因此，我國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇，仍然需要強(qiáng)化對(duì)資源類產(chǎn)業(yè)投資。鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)企業(yè)特別是擁有較為雄厚的資金和技術(shù)的資源密集型企業(yè)，到海外進(jìn)行能滿足我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求而國(guó)內(nèi)緊缺的能源、原材料、農(nóng)林牧副漁產(chǎn)品等資源類項(xiàng)目的投資，不僅能彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)資源和市場(chǎng)的不足，而且可充分發(fā)揮自己的能力，帶動(dòng)技術(shù)、設(shè)備的出口和人員就業(yè)。目前，我國(guó)已發(fā)展了對(duì)澳大利亞、加拿大、美洲、非洲和中東等資源豐富國(guó)家和地區(qū)的投資。今后，我國(guó)需充分發(fā)揮國(guó)內(nèi)企業(yè)資源開采和開發(fā)的比較優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步加大對(duì)資源豐富和投資環(huán)境較好國(guó)家和地區(qū)的投資。
（二）轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向的境外投資產(chǎn)業(yè)
產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級(jí)，必然伴隨生產(chǎn)要素的重新組合，一些生產(chǎn)要素需要退出國(guó)家限制發(fā)展或要求壓縮規(guī)模的產(chǎn)業(yè)。如果人、財(cái)、物等要素不能及時(shí)從要求壓縮規(guī)模的產(chǎn)業(yè)中退出，并轉(zhuǎn)移到要求發(fā)展的產(chǎn)業(yè)中去，勢(shì)必削弱產(chǎn)業(yè)升級(jí)的物質(zhì)和技術(shù)基礎(chǔ)，延緩產(chǎn)業(yè)升級(jí)速度。由于存在生產(chǎn)設(shè)備及人力資本等生產(chǎn)要素的專用性和沉沒(méi)成本問(wèn)題，加上政策和法律等因素影響，生產(chǎn)要素的退出都會(huì)遇到退出壁壘。在一時(shí)難以消除產(chǎn)業(yè)退出壁壘的情況下，可通過(guò)對(duì)外直接投資向境外轉(zhuǎn)移尚可利用的生產(chǎn)能力，使國(guó)家明令限制或要求壓縮規(guī)模的產(chǎn)業(yè)順利退出國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，從而不致于對(duì)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)帶來(lái)較大的負(fù)面影響。不僅如此，還可將釋放出的沉淀生產(chǎn)要素用于支持新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)本國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)?；谵D(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向的境外投資產(chǎn)業(yè)，應(yīng)主要選擇國(guó)內(nèi)的夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)、衰退產(chǎn)業(yè)等處于劣勢(shì)地位或能力過(guò)剩的產(chǎn)業(yè)。目前，我國(guó)需轉(zhuǎn)移到境外投資的產(chǎn)業(yè)涉及到兩個(gè)方面：一是日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家小島清所界定的邊際產(chǎn)業(yè)，即“本國(guó)（投資國(guó)）已經(jīng)處于或即將陷于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)”。這類產(chǎn)業(yè)主要是由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)而面臨市場(chǎng)日益萎縮，生產(chǎn)能力大量過(guò)剩、生產(chǎn)成本不斷上升和效益不斷下降的產(chǎn)業(yè)，即產(chǎn)業(yè)生命周期的衰退產(chǎn)業(yè)。我國(guó)當(dāng)前的紡織、家具制造、造紙及紙制品、木材加工及竹藤制造、金屬制品、普通機(jī)械制造、印刷及記錄媒介的復(fù)制、橡膠制品等產(chǎn)業(yè)正處于產(chǎn)業(yè)衰退階段，需要大量轉(zhuǎn)移。二是與產(chǎn)業(yè)生命周期自然老化無(wú)關(guān)，只是由于技術(shù)變革導(dǎo)致了資源稟賦、市場(chǎng)需求等因素與產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)不配套，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)未能顯露出來(lái)，或者由于過(guò)度發(fā)展導(dǎo)致生產(chǎn)能力過(guò)剩。這類產(chǎn)業(yè)既可以出現(xiàn)在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中，也可能發(fā)生在新興產(chǎn)業(yè)中。比如，近年來(lái)我國(guó)各地盲目發(fā)展光伏等新興產(chǎn)業(yè)，就導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。這類產(chǎn)業(yè)也有必要向境外轉(zhuǎn)移。通過(guò)對(duì)外直接投資轉(zhuǎn)移過(guò)剩設(shè)備和生產(chǎn)力，還可延緩衰退產(chǎn)業(yè)的生命周期，帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)。
（三）增加投資收益導(dǎo)向的境外投資產(chǎn)業(yè)
較好的投資效益，不僅是開展對(duì)外直接投資的主要目的，而且有助于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)。通過(guò)境外投資獲取豐厚的投資收益，可增加投資國(guó)的價(jià)值盈余和物質(zhì)財(cái)富，從而為投資國(guó)制定產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)創(chuàng)造出相對(duì)寬松的環(huán)境和寬裕的物質(zhì)保證，而且能使投資企業(yè)擁有更多資金財(cái)力進(jìn)行技術(shù)革新和研發(fā)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度化。為此，西方對(duì)外直接投資理論大都以企業(yè)利潤(rùn)最大化作為分析起點(diǎn)和落腳點(diǎn)。目前，我國(guó)企業(yè)的境外投資收益情況并不樂(lè)觀。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)境外投資企業(yè)有三分之二的企業(yè)處于虧損或持平的狀態(tài)，只有近三分之一企業(yè)有盈利。因此，有必要把增加收益作為調(diào)整對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)布局的重要選項(xiàng)。為了增加投資收益，可遵循相對(duì)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)優(yōu)先的原則，擴(kuò)大對(duì)東道國(guó)具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資。產(chǎn)業(yè)相對(duì)優(yōu)勢(shì)的構(gòu)成因素主要包括資源供給的便利性或產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展的歷史、產(chǎn)業(yè)技術(shù)積累和創(chuàng)新等。通常情況下，發(fā)展中國(guó)家的產(chǎn)業(yè)相對(duì)優(yōu)勢(shì)，主要體現(xiàn)在成熟的標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)、適應(yīng)較小市場(chǎng)需求技術(shù)及適應(yīng)當(dāng)?shù)赝度胍氐募夹g(shù)。從目前我國(guó)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀看，紡織、電子、化工、鋼鐵、造船等產(chǎn)業(yè)具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)力。經(jīng)過(guò)國(guó)內(nèi)幾十年的發(fā)展，這些產(chǎn)業(yè)不僅在生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化、技術(shù)成熟度、管理水平、以及產(chǎn)業(yè)集中度與規(guī)模經(jīng)濟(jì)等方面有很大的提高，而且這些產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品在發(fā)展中國(guó)家已有一定的市場(chǎng)。另外，我國(guó)航天工業(yè)、材料工業(yè)、生物工業(yè)、建筑業(yè)和高鐵等一些高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，同發(fā)達(dá)國(guó)家相比也有自己的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，具有許多領(lǐng)先世界的科技成果。把我國(guó)具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)作為對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇方向，可以有效地配置資源，不斷擴(kuò)大國(guó)外市場(chǎng)，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益的最大化。
（四）提升國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向的境外投資產(chǎn)業(yè)
從一定意義上講，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級(jí)過(guò)程，就是一個(gè)不斷提升國(guó)內(nèi)某些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過(guò)程。因此，對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)布局要有助于推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)。在這方面，可重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)境外高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)和對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)具有較強(qiáng)輻射作用的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資。雖然我國(guó)資源密集型、勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)具有比較優(yōu)勢(shì)，但這類產(chǎn)業(yè)難以成為帶動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的領(lǐng)頭羊，這類產(chǎn)業(yè)的境外投資也無(wú)力推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。作為知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的支柱產(chǎn)業(yè)的計(jì)算機(jī)、航天航空、生物工程、信息通訊、海洋工程等高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，具有高投入、高智力、高附加值、高成長(zhǎng)、高回報(bào)，以及難以模仿并容易形成壟斷等特點(diǎn)。通過(guò)購(gòu)并等方式對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行學(xué)習(xí)型投資，可以吸取國(guó)外先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，創(chuàng)造新的產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)，提高國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。根據(jù)“十二五”規(guī)劃的產(chǎn)業(yè)發(fā)展要求，要加快把戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)形成為先導(dǎo)性、支柱性產(chǎn)業(yè)，切實(shí)提高產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力和經(jīng)濟(jì)效益。因此，需要重視探索新一代信息技術(shù)、節(jié)能環(huán)保、新能源、生物、高端裝備制造、新材料、新能源汽車等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資問(wèn)題。發(fā)展服務(wù)業(yè)是我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要方向，是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)內(nèi)在要求。相對(duì)于制造業(yè)和資源開發(fā)業(yè)等產(chǎn)業(yè)而言，服務(wù)業(yè)具有投資規(guī)模小、見效快、收益大等特點(diǎn)。發(fā)展服務(wù)業(yè)的對(duì)外直接投資，能為我國(guó)制造業(yè)和資源開發(fā)業(yè)等產(chǎn)業(yè)的對(duì)外投資提供戰(zhàn)略支持，推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)。當(dāng)然，服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資本身還存在一個(gè)升級(jí)問(wèn)題。國(guó)際對(duì)外直接投資中，商業(yè)、運(yùn)輸和公用事業(yè)等傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)的對(duì)外直接投資所占比重已經(jīng)大大下降，而金融、保險(xiǎn)、通信、傳媒業(yè)服務(wù)業(yè)的對(duì)外直接投資比重大大上升。為提升國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)，境外投資的產(chǎn)業(yè)選擇還需考慮產(chǎn)業(yè)投資的輻射效應(yīng)。發(fā)展生產(chǎn)鏈長(zhǎng)、有明顯的前后向聯(lián)系、輻射效應(yīng)大產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資，能促進(jìn)整個(gè)產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平的提高和產(chǎn)業(yè)的升級(jí)。
參考文獻(xiàn)：
[1] 邁克爾•波特.競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)[M].北京：華夏出版社，1997.
[2] 小島清.對(duì)外貿(mào)易論[M].天津：南開大學(xué)出版社，1987.
[3] 王先訣.產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張[M].廣州：廣東經(jīng)濟(jì)出版社，1998.
[4] 肖黎明.中國(guó)發(fā)展對(duì)外直接投資的理論分析[J].上海經(jīng)濟(jì)研究，2007，（2）.
關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資方式選擇綜合分析框架策略建議版權(quán)所有
隨著越來(lái)越多的國(guó)內(nèi)企業(yè)走向海外，實(shí)施跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，我國(guó)對(duì)外直接投資規(guī)模大幅增加。2003年，我國(guó)對(duì)外直接投資凈額28.5億美元，比上年增長(zhǎng)5.5％，2004年將達(dá)到70億美元，比2003年增長(zhǎng)145％，2005年達(dá)到140億美元。不同對(duì)外直接投資方式在資源投入、控制水平和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)上對(duì)企業(yè)要求各不相同，這不僅影響著企業(yè)對(duì)外投資的管理和控制，而且還影響企業(yè)自身投資的風(fēng)險(xiǎn)和績(jī)效，因此選用合適的對(duì)外直接投資方式是確保企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)成功的前提。國(guó)內(nèi)已有學(xué)者對(duì)海外投資中各種對(duì)外投資方式的優(yōu)劣（劉松濤，2004）、獨(dú)資和合資的選擇（尹建橋，2001）、對(duì)外投資的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)（陳浪南等，2005）等作了研究，但基于直接投資理論系統(tǒng)提出企業(yè)海外投資方式選擇的影響因素的研究甚少，也缺少選擇對(duì)直接投資方式的建議。
本文從如何高效轉(zhuǎn)移和利用企業(yè)優(yōu)勢(shì)的視角，通過(guò)對(duì)外直接投資理論的梳理，將影響企業(yè)直接投資方式選擇的因素概括為：企業(yè)優(yōu)勢(shì)資源轉(zhuǎn)移起點(diǎn)因素、轉(zhuǎn)移終點(diǎn)的因素和企業(yè)戰(zhàn)略因素。并據(jù)此提出企業(yè)選擇對(duì)外直接投資方式的一個(gè)綜合分析框架，最后應(yīng)用這個(gè)分析框架就我國(guó)企業(yè)選擇對(duì)外直接投資方式提出了相應(yīng)的策略和建議。
投資方式選擇的影響因素
從知識(shí)轉(zhuǎn)移的視角，對(duì)外直接投資理論主要是說(shuō)明企業(yè)所具有的特有技術(shù)、管理等優(yōu)勢(shì)如何有效轉(zhuǎn)移到國(guó)外，與東道國(guó)的資源和能力結(jié)合，產(chǎn)生最大效益。早期的主要理論有海默的壟斷優(yōu)勢(shì)理論，巴克利等的內(nèi)部化理論，以及弗農(nóng)的國(guó)際產(chǎn)品周期理論和區(qū)位理論。壟斷優(yōu)勢(shì)理論主要強(qiáng)調(diào)企業(yè)擁有的特定的生產(chǎn)和過(guò)程專有技術(shù)，從而具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)對(duì)外直接投資，將這些優(yōu)勢(shì)生產(chǎn)和過(guò)程專有技術(shù)轉(zhuǎn)移到海外，就能產(chǎn)生更多的經(jīng)濟(jì)收益。直接投資的內(nèi)部化理論主要認(rèn)為能使企業(yè)利用內(nèi)部組織體系和信息傳遞網(wǎng)絡(luò)能比市場(chǎng)以更低的成本發(fā)揮將企業(yè)專有的知識(shí)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)移到國(guó)外。國(guó)際產(chǎn)品生命周期理論和區(qū)位理論認(rèn)為直接投資在那些適合企業(yè)知識(shí)和技術(shù)充分發(fā)揮作用的區(qū)位條件下，企業(yè)專有的技術(shù)和知識(shí)才能充分發(fā)揮作用。鄧寧對(duì)上述三個(gè)理論進(jìn)行了綜合，提出了折衷范式，認(rèn)為對(duì)直接投資的成功不僅取決于企業(yè)擁有特定知識(shí)和技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)，而且還要有特別適于企業(yè)特有技術(shù)和知識(shí)發(fā)揮作用的國(guó)家和地區(qū)的有利配套條件，而這二者的結(jié)合取決于企業(yè)轉(zhuǎn)移和利用這些知識(shí)和技術(shù)的內(nèi)部化能力對(duì)外直接投資方式選擇的主要影響因素是企業(yè)所專有的技術(shù)和知識(shí)的性質(zhì)，東道國(guó)的政策，所要轉(zhuǎn)移知識(shí)的價(jià)值，企業(yè)轉(zhuǎn)移的能力，東道國(guó)的配套資源和文化差異等因素。
從企業(yè)國(guó)際戰(zhàn)略的視角，對(duì)外直接投資是企業(yè)總體市場(chǎng)戰(zhàn)略和競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的一部分，對(duì)外直接投資是為了戰(zhàn)略防御、分散風(fēng)險(xiǎn)、提高企業(yè)形象或者協(xié)調(diào)戰(zhàn)略行動(dòng)，是為了避免競(jìng)爭(zhēng)地位被削弱，而不是僅僅為了獲取利潤(rùn)，或者是為了搶占一種有價(jià)值且有限的資源或生產(chǎn)要素，以防止其落入競(jìng)爭(zhēng)者手中，或者是企業(yè)為了出于海外戰(zhàn)略協(xié)調(diào)，加強(qiáng)各子公司之間的戰(zhàn)略支持和協(xié)作。對(duì)外直接投資方式的選擇主要是基于企業(yè)的戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)或者投資動(dòng)機(jī)考慮。
綜上所述，各種對(duì)外直接投資理論和投資方式選擇的影響因素概括見表1。
對(duì)外直接投資方式選擇的分析框架
對(duì)外直接投資方式按其海外企業(yè)的股權(quán)安排，可分為獨(dú)資和合資兩種方式，前者是指海外企業(yè)中的股份全部為母公司所有，后者是指海外企業(yè)股份為母公司與合作伙伴共同擁有。而按照海外企業(yè)的建立過(guò)程不同，對(duì)外直接投資可分為并購(gòu)和新建兩種方式，前者是指母公司直接收購(gòu)或者兼并國(guó)外已經(jīng)存在的企業(yè)，將其納入母公司的運(yùn)營(yíng)體系，后者是指企業(yè)通過(guò)在海外建立全新的企業(yè)，形成新的生產(chǎn)能力。并購(gòu)相對(duì)新建，優(yōu)點(diǎn)在于能快速進(jìn)入市場(chǎng)，利用原有的供應(yīng)、分銷渠道，不確定性和風(fēng)險(xiǎn)比較??；缺點(diǎn)在于進(jìn)入市場(chǎng)后整合難度大，短期內(nèi)投入大，同時(shí)可能購(gòu)買到企業(yè)不需要的資源，并可能受到東道國(guó)政府政策的限制。獨(dú)資相對(duì)于合資優(yōu)點(diǎn)在于控制程度高，企業(yè)技術(shù)擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)低，可能的投資收益高，但缺點(diǎn)在于投入資源多，投資風(fēng)險(xiǎn)大。
企業(yè)對(duì)外直接投資方式選擇就是圍繞如何將企業(yè)國(guó)內(nèi)優(yōu)勢(shì)高效地轉(zhuǎn)移到國(guó)外，實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)，讓這些優(yōu)勢(shì)充分發(fā)揮其價(jià)值的過(guò)程。從企業(yè)優(yōu)勢(shì)跨國(guó)轉(zhuǎn)移和利用這一視角，我們對(duì)上述從理論推演中得出的影響因素進(jìn)行分析，大致可以分為三類：一是來(lái)自優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)移起點(diǎn)的因素，如企業(yè)優(yōu)勢(shì)資源的性質(zhì)和價(jià)值，企業(yè)的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)等；二是來(lái)自優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)移終點(diǎn)的因素，如東道國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境，社會(huì)文化差異和配套資源等；三是企業(yè)海外戰(zhàn)略，如企業(yè)海外投資戰(zhàn)略，投資動(dòng)機(jī)等。企業(yè)直接投資方式的選擇就是這三類因素共同作用的結(jié)果，由此我們可以得出一個(gè)投資方式選擇的綜合分析框架，見圖1。
對(duì)我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資方式選擇的策略建議
從企業(yè)優(yōu)勢(shì)資源轉(zhuǎn)移起點(diǎn)因素看
我國(guó)機(jī)械、紡織、輕工和家電等行業(yè)的企業(yè)在發(fā)展中國(guó)家直接投資，應(yīng)采用獨(dú)資新建或合資新建方式。我國(guó)的機(jī)械、紡織、輕工、家電等在國(guó)內(nèi)已經(jīng)處于市場(chǎng)飽和，處在產(chǎn)業(yè)的成熟階段，而且有比較成熟的技術(shù)，企業(yè)所具有的技術(shù)、知識(shí)和管理優(yōu)勢(shì)相對(duì)比較容易轉(zhuǎn)移。如果當(dāng)?shù)卣畬?duì)直接投資股權(quán)有所限制，則可采用合資新建模式投資。
對(duì)于以高技術(shù)和創(chuàng)新為特征的行業(yè)，在發(fā)達(dá)國(guó)家直接投資，應(yīng)該采用合資并購(gòu)方式。對(duì)以高技術(shù)和創(chuàng)新為主要特征的行業(yè)，發(fā)達(dá)國(guó)家資金、人才等配套實(shí)施方面比較齊全，具有技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)，而且考慮到這些行業(yè)技術(shù)更新快，投資金額大，合資可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)，并購(gòu)可以節(jié)省進(jìn)入時(shí)間，能比較迅速地獲得新技術(shù)，促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。因此，我國(guó)企業(yè)以直接投資進(jìn)入發(fā)達(dá)國(guó)家這些行業(yè)時(shí)應(yīng)采用合資并購(gòu)方式。
對(duì)擁有較多國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和實(shí)力的大企業(yè)，宜采用獨(dú)資新建；而對(duì)缺乏國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的小企業(yè)，宜采用合資并購(gòu)。當(dāng)前，我國(guó)對(duì)外直接投資中，以國(guó)有大型企業(yè)為主，但中小民營(yíng)企業(yè)表現(xiàn)日漸突出。我國(guó)對(duì)外投資的大企業(yè)往往擁有較先進(jìn)的技術(shù)、管理和營(yíng)銷技能，具有較多國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，對(duì)國(guó)際市場(chǎng)比較了解，熟悉東道國(guó)投資環(huán)境，為了防止這些優(yōu)勢(shì)的擴(kuò)散，需要較強(qiáng)的控制程度，應(yīng)該采用獨(dú)資新建為宜。而實(shí)力比較弱小的企業(yè)，缺乏國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，對(duì)國(guó)外經(jīng)營(yíng)環(huán)境比較陌生，宜采用合資并購(gòu)的方式，以充分利用合作者在技術(shù)、管理等方面的優(yōu)勢(shì)。
從優(yōu)勢(shì)資源轉(zhuǎn)移終點(diǎn)因素來(lái)看版權(quán)所有
東南亞國(guó)家和我國(guó)社會(huì)文化差異比較小，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異不很大，直接投資中，應(yīng)采用獨(dú)資新建方式。東南亞各國(guó)與我國(guó)有著相似的地理、人文環(huán)境，社會(huì)文化產(chǎn)差異比較小，這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較快，市場(chǎng)潛力比較大，對(duì)我國(guó)企業(yè)具有的技術(shù)、知識(shí)和管理能力有良好的吸收能力，具備相應(yīng)的配套資源和環(huán)境支撐，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，因此在這些國(guó)家的直接投資，我國(guó)企業(yè)可采用獨(dú)資新建的方式。
歐美各國(guó)，和我國(guó)社會(huì)文化及經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異都比較大，則在直接投資中，宜采用合資并購(gòu)方式。對(duì)于歐美等西方國(guó)家，我國(guó)的直接投資總量比較少，一般是為了獲得其先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)采取合資并購(gòu)的方式進(jìn)入。通過(guò)并購(gòu)，企業(yè)可以直接獲得所需的技術(shù)和知識(shí)資源，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)技術(shù)的快速發(fā)展和升級(jí)。采用合資的形式，企業(yè)可以減少資源的投入，而且在企業(yè)運(yùn)營(yíng)中得到合作伙伴的幫助，以充分利用和轉(zhuǎn)移這些技術(shù)和管理知識(shí)。
從企業(yè)海外投資戰(zhàn)略看
為了獲得全球資源，實(shí)行全球一體化戰(zhàn)略，則直接投資應(yīng)該采用獨(dú)資新建方式；如果是為了實(shí)現(xiàn)當(dāng)?shù)鼗瘧?zhàn)略，則應(yīng)該采用合資并購(gòu)方式。如果企業(yè)投資的戰(zhàn)略是為了獲得全球的資源，則傾向于采用獨(dú)資新建方式，加大母公司的控制程度，以獲得全球的協(xié)調(diào)和資源最優(yōu)配置，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的全球規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)。而對(duì)于海外投資戰(zhàn)略是為了尋求當(dāng)?shù)鼗瘧?zhàn)略，以快速有效地對(duì)當(dāng)?shù)匦枨笞兓仁袌?chǎng)環(huán)境做出反應(yīng)，則企業(yè)應(yīng)該給當(dāng)?shù)仄髽I(yè)充分的經(jīng)營(yíng)自，發(fā)展他們和當(dāng)?shù)毓?yīng)商、顧客、政府等的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，采用合資并購(gòu)方式。
[關(guān)鍵詞] 中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資方式
一、主要對(duì)外直接投資方式的比較
1.跨國(guó)并購(gòu)
跨國(guó)購(gòu)并是指國(guó)際投資主體通過(guò)購(gòu)買其他企業(yè)的股權(quán)，并取得該企業(yè)實(shí)物資產(chǎn)或無(wú)形資產(chǎn)的全部或部分所有權(quán)和控制權(quán)，把該企業(yè)直接納入自己的經(jīng)營(yíng)體系的一種投資行為。
(1)跨國(guó)并購(gòu)的優(yōu)點(diǎn):①迅速獲取資產(chǎn)，靈活進(jìn)入市場(chǎng)。跨國(guó)并購(gòu)避免了在東道國(guó)進(jìn)行廠房，辦公用地的建設(shè)， 極大程度上降低了生產(chǎn)成本，即使對(duì)原來(lái)的并購(gòu)企業(yè)有所改造， 項(xiàng)目的建設(shè)周期也大大縮短，能夠快速地進(jìn)入東道國(guó)目標(biāo)市場(chǎng)。②低價(jià)獲得資產(chǎn)，獲得市場(chǎng)份額?？鐕?guó)公司進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)?fù)x擇公司運(yùn)營(yíng)遭遇困境的當(dāng)?shù)毓?，因而能夠壓低并?gòu)價(jià)格。同時(shí)，由于被并購(gòu)的公司的客戶關(guān)系市場(chǎng)渠道仍然存在，跨國(guó)公司能夠獲得被并購(gòu)企業(yè)的市場(chǎng)份額。③便于擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍，實(shí)現(xiàn)多角化經(jīng)營(yíng)。近年來(lái)，跨國(guó)并購(gòu)發(fā)展迅速，跨國(guó)公司為了超越自己原有的經(jīng)營(yíng)范圍，在缺乏有關(guān)新行業(yè)生產(chǎn)和銷售等方面的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)時(shí)，收購(gòu)東道國(guó)現(xiàn)有企業(yè)是實(shí)現(xiàn)多角化經(jīng)營(yíng)行的有效途徑。
(2)跨國(guó)并購(gòu)的缺點(diǎn):①投入大?？鐕?guó)并購(gòu)需要一次性投入大量外匯現(xiàn)金且難用機(jī)器設(shè)備等資本品和技術(shù)折價(jià)投入。②文化差異大。由于被并購(gòu)企業(yè)在本國(guó)環(huán)境中成長(zhǎng)，其經(jīng)營(yíng)制度，管理方法等與跨國(guó)公司存在不同程度的差異，跨國(guó)公司在東道國(guó)若有人事管理或財(cái)務(wù)控制等方面的不當(dāng)，容易造成跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的失敗。③價(jià)值評(píng)估存在困難。在評(píng)估現(xiàn)有企業(yè)時(shí)，涉及到固定資產(chǎn)原值、使用年限等許多技術(shù)參數(shù)。此外，還存在東道國(guó)和本國(guó)的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)可能不同、虛假或錯(cuò)誤的財(cái)務(wù)報(bào)表等問(wèn)題。④東道國(guó)限制多。由于并購(gòu)對(duì)東道國(guó)裁員和市場(chǎng)勢(shì)力等經(jīng)濟(jì)方面的不利影響，東道國(guó)政府對(duì)并購(gòu)的干涉與限制較多。
2.新建企業(yè)
新建企業(yè)是指跨國(guó)公司等國(guó)際投資主體依據(jù)東道國(guó)的法律，在海外目標(biāo)市場(chǎng)通過(guò)創(chuàng)建新的企業(yè)，進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的一種對(duì)外直接投資方式。
(1)新建企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)：①投資者在較大程度上把握項(xiàng)目策劃各個(gè)方面的主動(dòng)性。對(duì)于新建企業(yè)工廠的地理位置、經(jīng)營(yíng)規(guī)模，跨國(guó)公司能夠獨(dú)立地選擇，極大程度上控制了資本的運(yùn)營(yíng)。②在資金投入方面，跨國(guó)公司可以利用專利、技術(shù)、材料、設(shè)備等作為資本投入來(lái)彌補(bǔ)外匯資金的不足。③在組織控制方面，不存在對(duì)原有企業(yè)制度適應(yīng)的成本和并購(gòu)方式下雙方建立信任磨合適應(yīng)方面的成本。風(fēng)險(xiǎn)小，麻煩少，可以無(wú)障礙地實(shí)施自己的一整套行之有效的管理制度和風(fēng)格理念。
(2)新建企業(yè)的缺點(diǎn)：①因需要一定的建設(shè)期，所以進(jìn)人目標(biāo)市場(chǎng)相對(duì)緩慢，從而影響企業(yè)產(chǎn)品的銷售和獲利，使投資成本回收期相應(yīng)延長(zhǎng)。對(duì)于某些市場(chǎng)供求及價(jià)格波動(dòng)幅度巨大且頻繁的產(chǎn)品，這方面的風(fēng)險(xiǎn)必須加以慎重考慮。②以新建企業(yè)方式進(jìn)人國(guó)外市場(chǎng)，必然涉及到原有市場(chǎng)份額的重新分配問(wèn)題，因此新進(jìn)入的企業(yè)通常會(huì)遭遇到來(lái)自多個(gè)方面的狙擊，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，尤其是進(jìn)入初期的生存競(jìng)爭(zhēng)非常艱難，風(fēng)險(xiǎn)也大。
3.獨(dú)資企業(yè)
獨(dú)資企業(yè)是指根據(jù)東道國(guó)法律，經(jīng)東道國(guó)政府的批準(zhǔn)，在東道國(guó)境內(nèi)設(shè)立的資本全部由外國(guó)投資者所有的一種企業(yè)經(jīng)營(yíng)方式。獨(dú)資企業(yè)是目前國(guó)際直接投資的重要方式之一。
(1)獨(dú)資企業(yè)主要優(yōu)點(diǎn)是:①外國(guó)投資者獨(dú)立進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理，具有充分的自。獨(dú)資企業(yè)能避免各種外界因素的干擾，完全按照自己的意志和目標(biāo)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理。由于投資者擁有經(jīng)營(yíng)管理的絕對(duì)控制權(quán)，跨國(guó)公司能夠確保子公司按照母公司統(tǒng)一的戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，易于貫徹如實(shí)行價(jià)格轉(zhuǎn)移等經(jīng)營(yíng)策略。②獨(dú)資企業(yè)能夠采用先進(jìn)技術(shù)和管理方式，壟斷技術(shù)優(yōu)勢(shì)，避免母公司的在技術(shù)與經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略方面的泄露，維護(hù)了跨國(guó)公司的利益。
(2)獨(dú)資企業(yè)不足:①由于建立獨(dú)資企業(yè)需要投入較多的資金，且經(jīng)營(yíng)環(huán)境不甚熟悉，故風(fēng)險(xiǎn)較大。因此，除非跨國(guó)公司在財(cái)務(wù)、市場(chǎng)運(yùn)作方面有較強(qiáng)的能力，否則不要輕易采用該方式。②由于當(dāng)?shù)卣鶎?duì)獨(dú)資企業(yè)有所限制，也難獲得當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的合作。這對(duì)跨國(guó)公司是極大的挑戰(zhàn)。
4.合資企業(yè)
合資企業(yè)是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的國(guó)家的投資者在東道國(guó)境內(nèi)，經(jīng)東道國(guó)政府的批準(zhǔn)，依照東道國(guó)法律設(shè)立的合資各方共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、共負(fù)盈虧、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的股權(quán)式合營(yíng)方式。
(1)合資企業(yè)主要優(yōu)點(diǎn) :①外商進(jìn)行直接投資采用合資企業(yè)，能夠減少出資額，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。其原因是雖然世界總的投資環(huán)境在逐步改善，但仍存在讓外商擔(dān)憂的地方，如基礎(chǔ)設(shè)施配套建設(shè)、法制環(huán)境、政策的穩(wěn)定性、政府行政干預(yù)等方面。②能取得當(dāng)?shù)睾腺Y者的幫助，充分利用合資方的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)和市場(chǎng)信譽(yù)，方便地獲得當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)信息。
(2)合資企業(yè)不足:①容易造成分歧。合資雙方由于在企業(yè)文化、管理上存在分歧，外方注重的更多的是如何獲取最大利潤(rùn)，并把合資企業(yè)納入其全球戰(zhàn)略系統(tǒng)，而東道國(guó)那方則在乎的是就業(yè)、穩(wěn)定甚至政績(jī)等很多非市場(chǎng)因素，思維不同造成合資雙方發(fā)生矛盾。②采用合資企業(yè)進(jìn)入方式對(duì)擁有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的進(jìn)入企業(yè)，容易造成技術(shù)和其他商業(yè)秘密的泄露，從而處于不利地位。
二、中國(guó)企業(yè)主要對(duì)外直接投資方式選擇考慮因素
中國(guó)企業(yè)在對(duì)外直接投資時(shí)，是并購(gòu)還是新建，是合資還是獨(dú)資，應(yīng)在權(quán)衡各種方式的優(yōu)劣利弊基礎(chǔ)上，結(jié)合企業(yè)投資目的、產(chǎn)業(yè)特性等因素做出正確的選擇。
1.跨國(guó)公司的投資目的
中國(guó)跨國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接目的主要是學(xué)習(xí)先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，因此，并購(gòu)和合資是中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資方式的首選。并購(gòu)和合資進(jìn)入方式使得中國(guó)技術(shù)人員置身于擁有先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)的環(huán)境中，利用東道國(guó)的人才資源培養(yǎng)自己的人才，掌握先進(jìn)技術(shù)。提高中國(guó)企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)能力。因此為了減少進(jìn)入成本和時(shí)間，學(xué)習(xí)先進(jìn)技術(shù)，進(jìn)入技術(shù)程度較高、進(jìn)入障礙較少的發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)，采用并購(gòu)和合資的方式是有利的。
中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的另外一個(gè)重要目的是尋求國(guó)外的自然資源。中國(guó)的對(duì)外直接投資不是西方國(guó)家跨國(guó)公司的資本的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，而非資本過(guò)剩型的對(duì)外直接投資。因此，中國(guó)企業(yè)的跨國(guó)投資應(yīng)符合利用兩種資源，開拓兩個(gè)市場(chǎng)的戰(zhàn)略導(dǎo)向，直接從國(guó)外取得低成本的自然資源供給，以彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)資源的不足。此種對(duì)外直接投資應(yīng)以合資為主，其原因有三:一是合資經(jīng)營(yíng)還有利于與東道國(guó)建立長(zhǎng)期的相互信任的合作關(guān)系，有助于風(fēng)險(xiǎn)的共擔(dān)資源的共享，確保長(zhǎng)期穩(wěn)定的海外資源供給;二是對(duì)自然資源的開發(fā)，各國(guó)都有嚴(yán)格的控制;三是資源開發(fā)型的投資規(guī)模一般較大，合資有利于對(duì)投入資源的分擔(dān)。
2.中國(guó)的行業(yè)特性
目前，一些中國(guó)有優(yōu)勢(shì)的行業(yè)在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的時(shí)候，中國(guó)跨國(guó)公司應(yīng)以新建企業(yè)和合資進(jìn)入為主要進(jìn)入方式。現(xiàn)階段，電視機(jī)、電冰箱等家用電器制造業(yè)和機(jī)床、自行車、鐘表等機(jī)械加工業(yè)是中國(guó)技術(shù)方面比較成熟的。這些產(chǎn)品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已經(jīng)飽和或者生產(chǎn)能力相對(duì)過(guò)剩,其出口又面臨發(fā)展中國(guó)家和新興工業(yè)國(guó)家的激烈競(jìng)爭(zhēng),而且還受到發(fā)達(dá)國(guó)家貿(mào)易保護(hù)主義的制約,需要通過(guò)大力發(fā)展對(duì)外直接投資來(lái)轉(zhuǎn)移富余的生產(chǎn)能力,擴(kuò)大國(guó)際市場(chǎng)份額。這些行業(yè)是中國(guó)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的對(duì)象。投資市場(chǎng)主要某些相對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家。許多發(fā)展中國(guó)家均有某些限制和制約，而對(duì)于企業(yè)新建、合資企業(yè)比較歡迎。如果對(duì)發(fā)展中國(guó)家直接投資的目標(biāo)是實(shí)施跨國(guó)發(fā)展和控制時(shí)，為了更好地貫徹企業(yè)的戰(zhàn)略意圖，可采用新建方式。為了充分利用當(dāng)?shù)睾腺Y方的市場(chǎng)開發(fā)優(yōu)勢(shì)，快速占領(lǐng)市場(chǎng)和加強(qiáng)與當(dāng)?shù)卣穆?lián)系，更好地利用各種優(yōu)惠政策，合資方式的確是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。
三、中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資方式選擇的策略
經(jīng)濟(jì)全球化己經(jīng)成為當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)必然趨勢(shì)。隨著中國(guó)加入WTO，經(jīng)濟(jì)全球化的浪潮必然席卷中國(guó)經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域,企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)不僅突破了行業(yè)、地區(qū)的限制，而且淡化了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的國(guó)籍。中國(guó)企業(yè)要想在全球化中處于不敗之地，必須進(jìn)行全球化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，進(jìn)行對(duì)外投資。中國(guó)企業(yè)由于跨國(guó)經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)缺乏，技術(shù)創(chuàng)新能力弱，因此在國(guó)際市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)力薄弱。進(jìn)行對(duì)外直接投資時(shí)，要結(jié)合東道國(guó)的實(shí)際情況，采用正確的進(jìn)入方式。以下是在主要投資方式選擇的建議下為了更好地加快中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資發(fā)展的一些建議。
1.一些在技術(shù)、管理、營(yíng)銷等方面具有優(yōu)勢(shì)的跨國(guó)企業(yè)可采用非股權(quán)方式打入一些發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)。非股權(quán)參與方式包括特許經(jīng)營(yíng)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、BOT融資和國(guó)際工程項(xiàng)目承包等。中國(guó)跨國(guó)企業(yè)在對(duì)一些發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，若技術(shù)、管理、營(yíng)銷機(jī)制十分復(fù)雜，而東道國(guó)又無(wú)力經(jīng)營(yíng)此類項(xiàng)目，便可利用自身優(yōu)勢(shì)，采用非股權(quán)參與方式，機(jī)動(dòng)靈活地滲透到國(guó)際市場(chǎng)。這樣企業(yè)不但減少投資風(fēng)險(xiǎn)，而且能對(duì)國(guó)外企業(yè)實(shí)施控制。
一、開辦境外加工企業(yè)
開辦境外加工企業(yè)是寧波民營(yíng)企業(yè)“走出去”的主要形式之一。至2011年12月寧波已有境外加工企業(yè)202家，中方投資額達(dá)66293萬(wàn)美元。寧波境外加工企業(yè)中比較典型的有寧波海天集團(tuán)股份有限公司和寧波申洲針織集團(tuán)等。雖然世貿(mào)組織提倡貿(mào)易自由化，降低關(guān)稅，逐步取消非關(guān)稅措施，但貿(mào)易保護(hù)主義并沒(méi)有消除，尤其是全球金融危機(jī)爆發(fā)后，很多國(guó)家都用更隱蔽的手段來(lái)限制外國(guó)產(chǎn)品進(jìn)口。而通過(guò)開辦境外加工企業(yè)，在國(guó)外就地生產(chǎn)、就地銷售，可以有效地避開這些壁壘，擴(kuò)大產(chǎn)品的出口。
例如，為了避開紡織品的配額限制，早在1998年，寧波京甬毛紡廠在薩摩亞首都阿皮亞建立了中方獨(dú)資太平洋羊絨服裝有限公司，總投資50萬(wàn)美元。在薩摩亞，他們可以享受優(yōu)惠的國(guó)際貿(mào)易協(xié)定的有利條件，如南太地區(qū)貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作協(xié)定、歐共體與非加太國(guó)家第四個(gè)洛美協(xié)定、普惠制等，從而可以避開美、日、歐對(duì)我國(guó)的配額限制，將產(chǎn)品打入美國(guó)、歐洲市場(chǎng)。由于配額和關(guān)稅的優(yōu)勢(shì)，“太平洋”公司投產(chǎn)僅4個(gè)月便贏利10余萬(wàn)美元。又如，2005年寧波申洲針織斥資380萬(wàn)美元，在柬埔寨金邊市宏達(dá)工業(yè)區(qū)設(shè)立了申洲（柬埔寨）有限公司，于當(dāng)年9月底投產(chǎn)。該公司占地面積1.2萬(wàn)平方米，主要進(jìn)行裁剪及縫紉工序，每月產(chǎn)量達(dá)30萬(wàn)至40萬(wàn)件，所有產(chǎn)品全部出口歐美國(guó)家。第二年，申洲針織又增資3000萬(wàn)美元啟動(dòng)柬埔寨公司二期項(xiàng)目，完成了當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)紡織企業(yè)在境外的最大一筆投資。這幾年，申洲集團(tuán)把需求人數(shù)較多、工序相對(duì)簡(jiǎn)單的部分制衣工序遷到勞動(dòng)力成本相對(duì)較低的柬埔寨等，發(fā)揮當(dāng)?shù)氐膭趧?dòng)力優(yōu)勢(shì)，把研發(fā)機(jī)構(gòu)等留在了寧波北侖，不斷開發(fā)新的面料和款式來(lái)提高服裝的附加值。在2011年國(guó)際市場(chǎng)低迷的情況下，申洲集團(tuán)的利潤(rùn)也實(shí)現(xiàn)了較快增長(zhǎng)，2012年前4個(gè)月也實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的外貿(mào)增長(zhǎng)。憑借質(zhì)量上乘、優(yōu)質(zhì)可靠的產(chǎn)品，申洲集團(tuán)現(xiàn)已成為中國(guó)最大的針織服裝出口企業(yè)之一。
實(shí)踐表明，開辦境外加工企業(yè)，可以有效規(guī)避國(guó)際上形式多樣的貿(mào)易壁壘，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)了國(guó)際國(guó)內(nèi)兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。一般來(lái)說(shuō)，開辦境外加工企業(yè)的投資方式往往是由于技術(shù)已經(jīng)成熟，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，而面向其他國(guó)家尋求生產(chǎn)基地與市場(chǎng)進(jìn)行的投資。主要目的：一是尋找市場(chǎng)。既回避了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，又突破了進(jìn)口國(guó)的貿(mào)易壁壘，搶占新興市場(chǎng)機(jī)會(huì)；二是獲取更多的收益。既利用了東道國(guó)運(yùn)營(yíng)成本較國(guó)內(nèi)低廉的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)成熟技術(shù)及設(shè)備邊際利潤(rùn)最大化的目標(biāo)，又繞開國(guó)際貿(mào)易壁壘，擴(kuò)大了銷售規(guī)模。
我國(guó)的機(jī)械、紡織、輕工、家電等在國(guó)內(nèi)已經(jīng)處于市場(chǎng)飽和，處在產(chǎn)業(yè)的成熟階段，而且有比較成熟的技術(shù)，企業(yè)所具有的技術(shù)、知識(shí)和管理優(yōu)勢(shì)相對(duì)比較容易轉(zhuǎn)移。所以寧波機(jī)械、紡織、輕工和家電等行業(yè)的企業(yè)在發(fā)展中國(guó)家直接投資，較多地采用了境外加工的投資方式。
當(dāng)然，采用境外加工投資方式的企業(yè)，要獲得成功，必須要做到以下幾點(diǎn)：第一，要追求產(chǎn)品的高質(zhì)量和提供完善的服務(wù)。質(zhì)量是企業(yè)的生命，企業(yè)應(yīng)把質(zhì)量管理貫穿到供、產(chǎn)、銷的全過(guò)程；同時(shí)要盡力解決國(guó)外用戶的各種困難，讓經(jīng)銷公司和服務(wù)商店同步運(yùn)行，設(shè)立廣泛的服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，通過(guò)送貨上門，提供配件，包退包換，幫助安裝，培訓(xùn)人員，以及周到、及時(shí)的維修服務(wù)， 使用戶滿意、放心，提高企業(yè)和產(chǎn)品的聲譽(yù)。第二，要采取避強(qiáng)擊弱的目標(biāo)市場(chǎng)選擇策略。企業(yè)的一切經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都要有明確的目標(biāo)市場(chǎng)。寧波民營(yíng)企業(yè)大多是中小型企業(yè)，資金技術(shù)實(shí)力不強(qiáng)，所以避開強(qiáng)國(guó)，在自己熟悉的周邊國(guó)家和地區(qū)展開有限的投資，積攢實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)，然后逐步向歐美市場(chǎng)挺進(jìn)。第三，要采取有針對(duì)性的廣告宣傳，努力打造國(guó)際品牌。采取境外加工方式，一定要有強(qiáng)烈的品牌意識(shí)。品牌離不開宣傳，境外加工是當(dāng)?shù)厣a(chǎn)當(dāng)?shù)劁N售，在做廣告時(shí)一定要注意符合當(dāng)?shù)叵M(fèi)者日常生活，顧及當(dāng)?shù)氐奈幕?xí)慣和傳統(tǒng)觀念。
二、推進(jìn)境外資源開發(fā)
