時間：2022-09-17 11:32:44
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伴隨著市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，醫(yī)院的經(jīng)營活動日益多元化，醫(yī)院在多變的市場環(huán)境中進(jìn)行籌資活動、投資活動、對外擔(dān)保、現(xiàn)金管理等一系列財務(wù)活動，這一系列財務(wù)管理活動一方面能夠給醫(yī)院帶來收益，另一方面也會產(chǎn)生相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險。從某種意義上講，醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險跟其經(jīng)營環(huán)境是密不可分的，在進(jìn)行醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險分析時應(yīng)當(dāng)關(guān)注醫(yī)院所處的經(jīng)營環(huán)境。正是由于財務(wù)運作涉及到多個方面，醫(yī)院的各項經(jīng)營管理活動都會對財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生影響，甚至發(fā)生財務(wù)危機(jī)，醫(yī)院管理者更應(yīng)當(dāng)把握和管理好醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險，為醫(yī)院的長期健康持續(xù)發(fā)展提供支持和保障。
二、公立醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因分析
首先，部分醫(yī)院管理者對醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險管理不重視。一些醫(yī)院財務(wù)管理者意識不到財務(wù)風(fēng)險對于醫(yī)院管理的重要性，這種認(rèn)識上的不足常常會導(dǎo)致醫(yī)院管理者不能夠及時發(fā)現(xiàn)醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險，影響醫(yī)院順利營運。醫(yī)院只要進(jìn)行財務(wù)活動，就必然會存在著不確定性以及財務(wù)風(fēng)險，醫(yī)院的財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的。如果醫(yī)院財務(wù)管理者對財務(wù)風(fēng)險視而不見，缺少防范意識或者風(fēng)險意識淡薄都會造成醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險難以及時被發(fā)現(xiàn)，很有可能發(fā)生大的財務(wù)風(fēng)險。其次，醫(yī)院自身的財務(wù)關(guān)系混亂。在一些醫(yī)院中，其財務(wù)管理關(guān)系比較混亂，這很容易導(dǎo)致醫(yī)院產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。一些醫(yī)院在經(jīng)濟(jì)利益分配、資金的管理以及使用等方面存在著管理混亂、權(quán)責(zé)關(guān)系不明確等相關(guān)問題，這些問題的存在都會導(dǎo)致醫(yī)院資金使用效率比較低下，醫(yī)院資產(chǎn)流失嚴(yán)重，醫(yī)院資金的完整性以及安全性難以保障，不利于醫(yī)院的長期發(fā)展。再次，醫(yī)院負(fù)債比例過高，資金結(jié)構(gòu)不合理。對于醫(yī)院來講，其資金結(jié)構(gòu)主要指的是醫(yī)院的全部資金中權(quán)益性資金跟負(fù)債性資金之間的比例關(guān)系。資金結(jié)構(gòu)合理與否直接關(guān)系著醫(yī)院的財務(wù)風(fēng)險。不少醫(yī)院管理者在進(jìn)行財務(wù)決策時，常常融資決策出現(xiàn)偏差，導(dǎo)致我國醫(yī)院在資金結(jié)構(gòu)上不合理，負(fù)債所占的比重過高，不合理的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)常常會使得醫(yī)院的財務(wù)負(fù)擔(dān)過重，極易導(dǎo)致后期償債能力嚴(yán)重不足，引發(fā)醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險。
三、公立醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險控制的途徑分析
醫(yī)院管理者在進(jìn)行現(xiàn)金流量風(fēng)險管理時應(yīng)當(dāng)從醫(yī)院應(yīng)收賬款管理以及醫(yī)院存貨管理兩個方面來進(jìn)行。對于醫(yī)院應(yīng)收賬款的管理主要包括事前控制以及事后控制兩個階段，應(yīng)收賬款事前控制主要是做好資信調(diào)查，采用科學(xué)合理的信用條件并在此基礎(chǔ)上確定醫(yī)院賒銷的總體規(guī)模，以此來強化對醫(yī)院賒銷工作的把握和控制。對于醫(yī)院來講，信用是一種短期融資，本質(zhì)上屬于附加有期限約束的付款承諾，但是這一承諾缺少抵押以及擔(dān)保要求。正是基于此，在進(jìn)行信用交易的過程中，存在著一定程度的風(fēng)險。醫(yī)院進(jìn)行信用狀況調(diào)查就是為了有效獲取賒銷客戶的信用狀況，在此基礎(chǔ)上判斷分析對其開展賒銷業(yè)務(wù)的風(fēng)險大小。建立和完善醫(yī)院應(yīng)收賬款考核制度，推行目標(biāo)責(zé)任制。應(yīng)收賬款能否及時收回直接關(guān)系著醫(yī)院現(xiàn)金流量風(fēng)險的大小。醫(yī)院應(yīng)當(dāng)建立和完善應(yīng)收賬款考核制度，將應(yīng)收賬款的資金占比、呆賬壞賬的發(fā)生金額等跟經(jīng)濟(jì)利益相掛鉤，根據(jù)賒銷資金償還金額來計算醫(yī)院工作績效。對于不能夠及時償還到期賬務(wù)的，相應(yīng)的業(yè)務(wù)人員應(yīng)當(dāng)承擔(dān)一定的責(zé)任。在考核銷售人員工作績效時，重視客戶實際還款期限是否超過規(guī)定的信用期限。重視對醫(yī)院存貨風(fēng)險的防范。存貨管理在醫(yī)院風(fēng)險管理中也占有重要的地位，存貨管理的好壞直接影響著醫(yī)院的日常生產(chǎn)經(jīng)營。如果醫(yī)院的存貨較少，就難以滿足未來時間內(nèi)的消費需求；而醫(yī)院的存貨過多，則很可能會造成醫(yī)院存貨積壓，影響醫(yī)院的生產(chǎn)運轉(zhuǎn)。不論醫(yī)院存貨過多或者過少，都不利于醫(yī)院的風(fēng)險管理，對于醫(yī)院的生產(chǎn)經(jīng)營都會產(chǎn)生不利影響。正是基于此，應(yīng)當(dāng)重視醫(yī)院存貨管理，依據(jù)自身管理實際，確定合理的存貨經(jīng)濟(jì)存量，強化對存貨的日常管理。醫(yī)院要有效規(guī)避連帶財務(wù)風(fēng)險，可以依靠反擔(dān)保措施來降低財務(wù)風(fēng)險，減少因?qū)ν鈸?dān)保對自身經(jīng)濟(jì)利益的損害。反擔(dān)保措施就是指作為擔(dān)保人的第三方在為債務(wù)人向債權(quán)人提供擔(dān)保服務(wù)的同時，反過來要求債務(wù)人為擔(dān)保人自身提供擔(dān)保，屬于為擔(dān)保人提供的擔(dān)保。醫(yī)院的反擔(dān)保是對擔(dān)保人在履行擔(dān)保義務(wù)之后獲得求償權(quán)的相應(yīng)擔(dān)保。只要是擔(dān)保人在經(jīng)濟(jì)交往中發(fā)生了擔(dān)保行為就可以向反擔(dān)保人進(jìn)行求償。由于反擔(dān)保并不是直接擔(dān)保主債務(wù)，因此它屬于間接擔(dān)保，是對擔(dān)保人所負(fù)擔(dān)的債務(wù)擔(dān)保所進(jìn)行的再擔(dān)保。
關(guān)鍵詞：企業(yè)經(jīng)營；財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險控制
在現(xiàn)代商品社會中，企業(yè)集團(tuán)有著舉足輕重的作用，企業(yè)集團(tuán)的生存和發(fā)展水平側(cè)面說明了一個社會的商業(yè)活力，同時也體現(xiàn)了社會的商業(yè)潛力和穩(wěn)定狀況。增強企業(yè)集團(tuán)的財務(wù)風(fēng)險控制能力能夠為企業(yè)的發(fā)展保駕護(hù)航，避免企業(yè)集團(tuán)由于財務(wù)問題走向崩潰和解體。
一、企業(yè)集團(tuán)的財務(wù)風(fēng)險特征
（一）多級產(chǎn)權(quán)主體帶來的風(fēng)險。由于企業(yè)集團(tuán)的母公司占據(jù)了集團(tuán)內(nèi)部的核心位置，所以當(dāng)各級子公司的經(jīng)營情況良好時，母公司的經(jīng)營水平也會上升；各級子公司的經(jīng)營狀況不良時，母公司的經(jīng)營水平也會下降。出于這個原因，母公司實際上承擔(dān)整個集團(tuán)所有公司的風(fēng)險，而集團(tuán)下屬的經(jīng)營實體的股權(quán)又未必掌握在母公司手中，這就使得母公司的財務(wù)狀況尤其危險。
（二）產(chǎn)權(quán)主體擔(dān)保和負(fù)債形成的財務(wù)風(fēng)險。由于個子公司都有進(jìn)行擔(dān)保的主體資格，導(dǎo)致集團(tuán)內(nèi)部可能出現(xiàn)相互之間的擔(dān)保關(guān)系。由于集團(tuán)內(nèi)部的控制關(guān)系，很容易出現(xiàn)擔(dān)保數(shù)額過大，資金鏈容易斷裂的問題，比如某公司就由于為兄弟公司擔(dān)保，最終導(dǎo)致負(fù)債超過資產(chǎn)[1]。
（三）內(nèi)部人員不規(guī)范操作造成的風(fēng)險。由于內(nèi)部人員必然要追逐自身的利益，而這種利益有可能是與集團(tuán)的利益背道而馳的，不規(guī)范操作帶來的風(fēng)險一定會存在。比如子公司管理者為了追求本企業(yè)利益，過分榨取集團(tuán)資源，從而提高了財務(wù)風(fēng)險。（四）企業(yè)集團(tuán)的財務(wù)風(fēng)險破壞力極強。企業(yè)集團(tuán)機(jī)構(gòu)龐大，關(guān)聯(lián)甚廣。如果一個公司發(fā)生了財務(wù)危機(jī)，則整個集團(tuán)的資金鏈都有可能出現(xiàn)問題。如果沒有的財務(wù)風(fēng)險控制措施，財務(wù)危機(jī)將會由點及面擴(kuò)大到整個企業(yè)，牽一發(fā)而動全身[2]。
二、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險的形成因素
（一）集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)形成的財務(wù)風(fēng)險企業(yè)集團(tuán)的組織架構(gòu)是一個母公司旗下有多個子公司，而每一個子公司都有各自的法人，都有各自的股東和董事會。不同子公司之間有可能出現(xiàn)交叉持股的情況，使得組織架構(gòu)趨于混亂。這種情況會極大提高財務(wù)風(fēng)險。首先子公司內(nèi)部經(jīng)常有互相交易的情況，如果一個公司出現(xiàn)了問題，與之相關(guān)的其他公司就會受到影響。財務(wù)危機(jī)可能因此蔓延。第二是企業(yè)集團(tuán)在向金融機(jī)構(gòu)獲得貸款時，集團(tuán)內(nèi)部的公司之間可能會互為擔(dān)保，一旦出現(xiàn)問題則整個集團(tuán)都將崩潰[3]。
（二）企業(yè)管理制度不完善帶來的風(fēng)險。由于集團(tuán)內(nèi)部股權(quán)分散，整個集團(tuán)的各個子公司有可能會各自為政，整個集團(tuán)無法建立一套統(tǒng)一的風(fēng)險管理機(jī)制，在財務(wù)風(fēng)險控制上存在著許多不同。而且許多企業(yè)甚至沒有基本的風(fēng)險控制系統(tǒng)，對于財務(wù)危機(jī)的來臨不敏感。因此，要規(guī)避財政風(fēng)險，首先要建立起一套行之有效的管理制度。
（三）管理人員缺乏風(fēng)險意識帶來的風(fēng)險。企業(yè)管理，歸根結(jié)底是靠人來管的。再好的管理制度，再好的更顯控制規(guī)劃都需要專業(yè)負(fù)責(zé)的管理人員來切實執(zhí)行。企業(yè)集團(tuán)的管理人員，不但要在業(yè)務(wù)上、行政上擁有出色的能力，還必須在財務(wù)風(fēng)險上有足夠的認(rèn)識。只有正確認(rèn)識風(fēng)險的企業(yè)才能規(guī)避和抵御風(fēng)險。缺乏風(fēng)險管理意識的人必然會走向崩潰，因為危機(jī)到來時會一無所知。在任用公司管理人員時，一定要強調(diào)財務(wù)風(fēng)險的重要性，并且為企業(yè)大力培養(yǎng)有風(fēng)險意識的財務(wù)管理人員[4]。
（四）宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境帶來的風(fēng)險。宏觀經(jīng)濟(jì)狀況是企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險的外在因素，風(fēng)云變幻的市場上，社會整體的經(jīng)濟(jì)活力將直接影響到企業(yè)集團(tuán)的正常發(fā)展。隨著全球化的發(fā)函，大型跨國企業(yè)開始進(jìn)入國內(nèi)，對國內(nèi)的企業(yè)集團(tuán)形成沖擊，另一方面，消費者在見到了更多的商品之后，對于商品的消費需求也在悄然發(fā)生著改變。企業(yè)集團(tuán)要正確把握市場經(jīng)濟(jì)狀況，適應(yīng)宏觀經(jīng)濟(jì)水平，為企業(yè)集團(tuán)謀得長遠(yuǎn)發(fā)展。
三、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險的評估
美國的COSO委員會給出了風(fēng)險評估的定義：“風(fēng)險評估是對外部和內(nèi)部存在的與編制財務(wù)報告和實現(xiàn)業(yè)務(wù)目標(biāo)有關(guān)的因素進(jìn)行辨別、分析，是實現(xiàn)內(nèi)部控制的一項要素。”更具這個定義，財務(wù)風(fēng)險的評估對于企業(yè)來說有著重要的意義。要正確規(guī)避企業(yè)集團(tuán)面臨的財務(wù)風(fēng)險，必須把財務(wù)風(fēng)險評估工作提上日程，加大投入，全力支持。財務(wù)風(fēng)險評估給出的結(jié)果和數(shù)據(jù)將會有利于企業(yè)管理者制定企業(yè)經(jīng)營策略。
四、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險的控制
（一）改善內(nèi)部控制環(huán)境。有控制企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險，首先要改善內(nèi)部控制環(huán)境。首先要較強內(nèi)部控制，建立集團(tuán)致力的結(jié)構(gòu)。利用健全的集團(tuán)管理制度，協(xié)調(diào)好母公司與子公司之間的關(guān)系，發(fā)揮企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)在優(yōu)勢，梳理各子公司之間的財務(wù)債務(wù)聯(lián)系。母公司要起到對各子公司監(jiān)督的作用。其次要建立有關(guān)于財務(wù)控制的企業(yè)文化，從精神上激勵集團(tuán)各級管理者，讓他們自覺的做好財務(wù)控制和風(fēng)險規(guī)避。
（二）實施內(nèi)部控制監(jiān)督。要建立企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部控制監(jiān)督機(jī)制。要規(guī)避風(fēng)險，首先要使風(fēng)險規(guī)避工作制度化，體系化。不僅要建立健全監(jiān)督制度，還要建立內(nèi)部激勵制度來進(jìn)行輔助工作。建立激勵機(jī)制是為了讓管理者更加自覺地進(jìn)行各公司的財務(wù)控制工作。
五、結(jié)論
企業(yè)集團(tuán)對于商業(yè)社會的意義不言自明，一個企業(yè)集團(tuán)的危機(jī)一定程度上會對整個社會造成一定影響，要維護(hù)企業(yè)集團(tuán)的穩(wěn)定和健康發(fā)展，就需要對可能的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行規(guī)避。本文首先探討了企業(yè)集團(tuán)的財務(wù)風(fēng)險所表現(xiàn)出來的特征，包括多級產(chǎn)權(quán)主體和互相擔(dān)保、負(fù)債等。然后分析了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的形成因素。形成因素分為外在和內(nèi)在，兩方面都有可能對公司的財務(wù)狀況形成風(fēng)險。最后，本文立足于實踐，對企業(yè)集團(tuán)的風(fēng)險控制提出了自己的對策和建議。
作者:胡婧穎 單位:西安財經(jīng)學(xué)院研究生部
參考文獻(xiàn)：
[1]王卉.企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險管控的內(nèi)部報告體系構(gòu)建研究[D].廈門大學(xué)，2014.
在市場經(jīng)濟(jì)的大背景下，無論是國有企業(yè)，還是民營企業(yè)，要想快速發(fā)展必須要有足夠的資金來滿足金融環(huán)境的發(fā)展。而外吸將受到宏觀經(jīng)濟(jì)政策趨勢和市場情況的影響，企業(yè)從外部吸收的資金造成的很多風(fēng)險是很難確定的。企業(yè)在發(fā)展過程中需要一定數(shù)量的資金維持，而企業(yè)內(nèi)部資金是無法滿足發(fā)展需求的。因此，企業(yè)合理利用負(fù)債經(jīng)營或許可以解決這類問題。
2負(fù)債經(jīng)營的優(yōu)勢分析
（1）能迅速籌到資金。通常企業(yè)在經(jīng)營過程中資金的回收周期是有一段時間的，而單靠企業(yè)內(nèi)部提供的資金是無法滿足發(fā)展需求的，如果企業(yè)能迅速籌集到所需的資金，這將非常有利于企業(yè)的發(fā)展，恰好負(fù)債經(jīng)營可以填補空缺。（2）企業(yè)可獲得節(jié)稅收益。在我國，計算所得稅稅基時要扣除利息的支出企業(yè)的經(jīng)營成本和利息都計入當(dāng)期成本在稅前扣除，這樣企業(yè)繳納的所得稅額就相應(yīng)的減少了。（3）減少通貨膨脹損失。一般情況下，負(fù)債到期才能還本付息，如果通貨膨脹率上升，那么將會造成企業(yè)原有負(fù)債額的實際購買力降低，企業(yè)按下降后的數(shù)額還本付息，這樣就將通貨膨脹帶來的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了債權(quán)人。
3控制財務(wù)風(fēng)險的對策
3．1確定合理的負(fù)債規(guī)模
（1）合理負(fù)債規(guī)模的理論數(shù)據(jù)。企業(yè)負(fù)債規(guī)模大小通常由企業(yè)經(jīng)營者和債權(quán)人共同決定。負(fù)債規(guī)模達(dá)到一定程度，資本利潤率就越高。對所有者而言，喜歡這種結(jié)構(gòu)是因為企業(yè)不用自身的資金經(jīng)營就能增加收益。但對債權(quán)人來講，這種結(jié)構(gòu)是存在巨大風(fēng)險的，債權(quán)人會及時收回貸款降低風(fēng)險。對于多數(shù)企業(yè)，大都認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率在30％以下是比較安全的，40％左右是相對合適的，超過50％資金周轉(zhuǎn)將出現(xiàn)困難，債權(quán)人也將不再增加貸款。（2）合理安排負(fù)債規(guī)模應(yīng)考慮的因素。首先必須考慮企業(yè)的償債能力。常用的短期償債能力指標(biāo)有：①流動比率，一般標(biāo)準(zhǔn)為2∶1。②速動比率，一般標(biāo)準(zhǔn)為1∶1。存貨周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)率也是越高越好，表明可以減小積壓存貨的成本。其次應(yīng)該考慮：銷售收入的情況。銷售收入同比減少的企業(yè)，其負(fù)債規(guī)模要相應(yīng)地減小些。經(jīng)濟(jì)周期波動情況。在經(jīng)濟(jì)市場利好時期，應(yīng)合理安排負(fù)債規(guī)模，促使企業(yè)快速發(fā)展。行業(yè)競爭情況。不同的行業(yè)其負(fù)債比例也是不同的。如商品流通企業(yè)，其變現(xiàn)能力強，因此其負(fù)債比例可以相對高些；而那些變現(xiàn)能力弱的企業(yè)，負(fù)債水平顯然應(yīng)該相對低些。
3．2確定合理的債務(wù)結(jié)構(gòu)
（1）債務(wù)期限結(jié)構(gòu)。在企業(yè)負(fù)債總額一定的情況下，怎樣安排合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)，則需從以下幾個方面來考慮：銷售收入。如果企業(yè)銷售收入長期趨于降低，內(nèi)部資金無法滿足發(fā)展需求，需要借入短期債務(wù)這樣一來會承擔(dān)大的風(fēng)險。反之，能提供一個較為穩(wěn)定的現(xiàn)金流，提高償債能力。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。長期資產(chǎn)比重較小的企業(yè)應(yīng)盡多利用短期負(fù)債籌集資金；反之，則可以多利用長期負(fù)債進(jìn)行籌資而少利用流動負(fù)債。企業(yè)規(guī)模。企業(yè)規(guī)模對企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)有重要影響，一般來講，由于可以利用發(fā)行債券等低成本的方式進(jìn)行籌資因此規(guī)模大的企業(yè)其流動負(fù)債較少。利率狀況。當(dāng)長期負(fù)債的利率和短期負(fù)債的利率相差較大時，企業(yè)考慮到資金成本問題，會較多地利用短期負(fù)債。反之，企業(yè)會優(yōu)先選擇長期負(fù)債。（2）債務(wù)種類結(jié)構(gòu)。在資本市場未放開之前，企業(yè)只能向銀行借款。目前，企業(yè)的籌資方式有很多種，可以進(jìn)行多渠道籌資，企業(yè)可根據(jù)自身情況來選擇向銀行借款、或發(fā)行股票、或租賃籌資，還可以引進(jìn)外資。
3．3加強企業(yè)管理
企業(yè)在成功籌資后最重要的就是對資金的高效利用。這就要求：為了提高資金周轉(zhuǎn)率，在選擇投資項目時，應(yīng)該選擇投資成本低、回本快、利潤高的項目?；I集資金時，也應(yīng)以企業(yè)自身需求為依據(jù)，負(fù)債規(guī)模過大會增加資金成本，加大財務(wù)風(fēng)險；反之，使企業(yè)加大經(jīng)營機(jī)會成本，影響企業(yè)發(fā)展和壯大。企業(yè)管理還應(yīng)在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)質(zhì)量、生產(chǎn)成本控制、內(nèi)部控制等方面做好目標(biāo)規(guī)劃，實現(xiàn)企業(yè)管理最佳模式，提高資金利用率。
3．4樹立風(fēng)險意識
從2009年開始，我國成為煤炭凈進(jìn)口國，煤炭進(jìn)口量大大超過出口量。我國沿海省份對煤炭的需求量較大，但是我國90%的煤炭資源和生產(chǎn)能力分布在西部和北部，運輸距離較遠(yuǎn)。國際市場煤炭價格比國內(nèi)煤炭價格低，而且運輸方便，這使得我國南方地區(qū)放棄采購國內(nèi)煤炭選擇進(jìn)口煤炭，因此進(jìn)口煤對我國煤炭市場供應(yīng)形成了有力的補充。
（二）需求方分析
1.主要耗煤炭行業(yè)對煤炭的需求減少
電力、鋼鐵、建材和化工四大行業(yè)是我國煤炭消費的主力軍。目前我國經(jīng)濟(jì)增長的步伐放緩，同時隨著國家對節(jié)能降耗的重視，國家開始加大力度調(diào)整電力工業(yè)結(jié)構(gòu)。電力市場減少了對火電的需求，因此煤炭企業(yè)的電煤銷售量明顯下降。受國家宏觀調(diào)控的影響，我國鋼鐵業(yè)出現(xiàn)了生產(chǎn)量回落，庫存增加的現(xiàn)象。建材行業(yè)、化工行業(yè)的增長速度也開始趨緩，部分企業(yè)甚至出現(xiàn)了減產(chǎn)或停產(chǎn)。這些高耗能行業(yè)的產(chǎn)量在可預(yù)計的將來增速較小，導(dǎo)致對煤炭的需求下降。
2.開發(fā)新能源減少了對煤炭的需求
新能源包括各種可再生能源和核能，具有環(huán)境污染低，可永續(xù)利用的特點。我國環(huán)境污染問題突出，二氧化碳排放增長較快，新能源清潔環(huán)保，對保護(hù)環(huán)境具有十分重要的作用。以太陽能光伏發(fā)電為例，到2020年太陽能光伏發(fā)電可以達(dá)到180萬千瓦，年替代能源量約為6000萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤，因此新能源的開發(fā)也減少了國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展對煤炭的需求。由此可見，受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩、煤炭產(chǎn)能快速釋放、煤炭需求不足等因素的影響，我國國內(nèi)出現(xiàn)新一輪煤炭相對過剩的格局，供過于求的市場環(huán)境已經(jīng)形成。
二、供過于求的市場環(huán)境對國投新集的影響
國投新集能源股份有限公司2007年12月19日在上海證券交易所首次發(fā)行股票并上市。公司的主營業(yè)務(wù)為煤炭開采及洗選加工，煤炭采選業(yè)收入占公司主營業(yè)務(wù)收入的90%以上。公司礦區(qū)煤炭煤質(zhì)以三分之一焦煤、氣煤為主，用于火力發(fā)電、鍋爐燃燒等。
（一）煤價下跌企業(yè)虧損嚴(yán)重
煤炭的供應(yīng)量超出了煤炭的需求量，這導(dǎo)致煤炭價格不斷下降。以5500大卡動力煤為例，2014年8月20日，秦皇島海運煤炭交易市場的環(huán)渤海動力煤炭價格指數(shù)收于479元/噸，比年初605元/噸，下降了約20%。煤價下跌導(dǎo)致國投新集的收入減少，該公司2014年三季報表顯示：該公司營業(yè)收入為49.79億元，比上年同期下降了11.33%，歸屬于母公司股東的凈利潤為-10.82億元，基本每股收益為-0.42元。
（二）存貨上升企業(yè)經(jīng)營壓力增大
由于銷售情況不佳，截止2014年9月末，國投新集的存貨為49241.67萬元，比年初37858.68萬元增加了11382.99萬元。另一方面公司煤礦地質(zhì)條件差，煤炭成本中安全費用、職工薪酬、社保性費用、塌陷費、折舊費等固定費用支出比重大且不斷上升，隨著煤炭價格持續(xù)下跌，企業(yè)經(jīng)營壓力不斷加大。為緩解經(jīng)營壓力，該公司2013年安全費用較2012年下降了6874.08萬元，但這對安全生產(chǎn)十分不利。
三、國投新集財務(wù)風(fēng)險分析
（一）償債風(fēng)險
債權(quán)人為企業(yè)提供的資金從而有按預(yù)定的時間、利率收回本息的權(quán)利，而不用考慮企業(yè)的實際經(jīng)營情況，如果企業(yè)實際經(jīng)營情況末達(dá)到預(yù)先的目標(biāo)，無力償債則產(chǎn)生了償債風(fēng)險。從短期償債能力來看:公司現(xiàn)金流動負(fù)債比率在2010年達(dá)到0.41，是公司現(xiàn)金對流動負(fù)債保障程度最好的年份。但2013年該指標(biāo)下降到0.05，較上年下降了68.75%。流動負(fù)債是一種短期債務(wù)，隨時可能需要償還，盡管投資和籌資活動也可以產(chǎn)生現(xiàn)金流入量，不過用經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金去償還債務(wù)才是最安全的，但是公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金對流動負(fù)債的保障程度自2011年起開始逐漸變差。另外，公司流動負(fù)債占總負(fù)債的比重近五年來一直在50%左右，2012年末達(dá)到了65.57%。表明公司負(fù)債中流動負(fù)債占據(jù)主體，公司短期償債壓力大。從長期償債能力來看:公司所在地煤炭資源經(jīng)過多年的開采已趨于枯竭，公司加大了對異地礦井的投資。自上市以來，公司的長期負(fù)債一直呈上升趨勢，利息費用也隨之逐年升高，2013年末利息費用較2009年末增長了155.46%。與此同時公司的資產(chǎn)負(fù)債率也逐年攀升，2013年達(dá)到67.59%。因此債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重、付息壓力大，形成國投新集財務(wù)風(fēng)險之一。
（二）應(yīng)收賬款回收風(fēng)險分析
公司近五年來貨幣資金數(shù)額逐年下降，而應(yīng)收賬款數(shù)額主要呈上升趨勢，2012年末應(yīng)收賬款比2011年末增加了3.41億元，增幅達(dá)188.40%，2013年應(yīng)收賬款數(shù)額略有下降，但比例不足1%。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)由2010年的4.71天上升到2013年的23.98天，說明應(yīng)收賬款回收期延長。因此，資金被客戶占用，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低，回款難度增加，形成國投新集財務(wù)風(fēng)險之二。
（三）現(xiàn)金流風(fēng)險分析
盡管近五年來公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為正數(shù)，但總體情況不容樂觀。2013年公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較2012年下降了11.88億元，降幅為70.05%。在建的板集煤礦、楊村煤礦尚需追加大量資金，對已投產(chǎn)煤礦的改擴(kuò)建和礦區(qū)鐵路的改擴(kuò)建也需要繼續(xù)投入資金，因此僅靠經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額不能滿足，所以五年來公司籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額均為正數(shù)。2013年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額比2012年增加了4.45億元，上升86.24%，說明公司必須依靠籌集外部資金作為經(jīng)營現(xiàn)金流的補充。從營業(yè)收入現(xiàn)金比率這個指標(biāo)來看（見圖2），2010年每元營業(yè)收入可以帶來0.38元的現(xiàn)金流入，而2013年每元營業(yè)收入只能帶來0.07元現(xiàn)金流入。近五年來公司經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對凈利潤的保障程度一直徘徊在1至2倍，2013年經(jīng)營現(xiàn)金流量凈利潤比為39.08倍，是因為凈利潤暴跌所致。因此，獲取現(xiàn)金能力變差，形成國投新集財務(wù)風(fēng)險之三。
四、國投新集財務(wù)風(fēng)險控制措施
（一）立足主業(yè)繼續(xù)實施相關(guān)多元化經(jīng)營戰(zhàn)略
公司產(chǎn)品在安徽省內(nèi)有較高的知名度，公司的銷售客戶也多為省內(nèi)客戶。公司所產(chǎn)的煤種質(zhì)量穩(wěn)定，具有中低灰，特低硫、特低磷和中高發(fā)熱量的本質(zhì)特征，其中全硫含量低于0.4%，能夠最大限度地減少對大氣的污染。出于對環(huán)境保護(hù)的需要，華東、華南地區(qū)電廠對煤炭含硫的要求日益嚴(yán)格，煤炭硫分控制在0.6%以下廣州電力企業(yè)才接受。江浙地區(qū)的電廠對硫分要求略微寬松，煤炭硫分要求控制在1%以下。公司開拓省外客戶時，應(yīng)以此為出發(fā)點，構(gòu)建以客戶環(huán)保需求為中心的營銷模式，提高用戶對煤質(zhì)的滿意度。只有建立與省外電廠之間的戰(zhàn)略合作關(guān)系，才能實現(xiàn)煤電企業(yè)互利雙贏的局面。公司發(fā)展煤炭主業(yè)的同時還應(yīng)結(jié)合自身的特點，實施相關(guān)多元化戰(zhàn)略。公司2009年投資國投宣城發(fā)電有限責(zé)任公司，2012年參股安徽省天然氣有限公司，說明公司已逐步發(fā)展與煤炭相關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)，分散經(jīng)營風(fēng)險。公司還可以進(jìn)一步開展煤炭轉(zhuǎn)化技術(shù)的研究，向煤制油、煤制氣等方向延伸，畢竟企業(yè)只有通過多元化經(jīng)營降低經(jīng)營風(fēng)險才能有效化解財務(wù)風(fēng)險。
（二）進(jìn)一步完善應(yīng)收賬款內(nèi)部控制管理制度
應(yīng)收賬款是由于企業(yè)的銷售行為產(chǎn)生的，因此要有效地控制應(yīng)收賬款必須建立持續(xù)的客戶信用記錄檔案，并由專人對記錄進(jìn)行有效的評估。一旦發(fā)現(xiàn)信用記錄有惡化傾向的客戶，應(yīng)暫停供貨，及早收回貨款
。即使是信用等級較高的客戶，如果一次性賒銷數(shù)額較大，也要經(jīng)過專門的審核批準(zhǔn)手續(xù)，以防止發(fā)生意外情況而蒙受損失。銷售人員對應(yīng)收賬款的回收負(fù)有義務(wù)，財務(wù)部門對超過信用期的應(yīng)收賬款要及時通知銷售人員，督促銷售人員加大催收力度。公司要形成適當(dāng)?shù)膽?yīng)收賬款收款獎懲辦法來保證回款時間和質(zhì)量，只有完善了應(yīng)收賬款內(nèi)部控制管理制度，才能把壞賬風(fēng)險降至最低。
（三）合理確定資本結(jié)構(gòu)并調(diào)整長短期借款比例
論文關(guān)鍵詞：企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險風(fēng)險控制
一、企業(yè)并購的財務(wù)風(fēng)險
企業(yè)并購需要巨額資金予以支撐，如何籌集并購所需資金并加以合理有效使用，是企業(yè)并購面臨的一大難題。資金籌集或使用不當(dāng)，不僅不能順利完成并購計劃，還會產(chǎn)生相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險。在企業(yè)并購中可能會遇到的財務(wù)風(fēng)險，主要有并購資金的籌集風(fēng)險和并購資金的使用風(fēng)險兩種。
(一)并購資金的籌集風(fēng)險。企業(yè)并購需要資金的來源，可以利用自有資金解決，也可以通過發(fā)行股票或?qū)ν馀e債進(jìn)行籌集。籌資在企業(yè)并購中是一個非常重要的環(huán)節(jié)，在整個并購鏈條中處于非常重要的地位。如果籌資安排不當(dāng)，或籌集的資金前后不相銜接都可能產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。以自有資金進(jìn)行并購，雖然可以降低財務(wù)風(fēng)險，但也可能造成機(jī)會損失，特別是抽調(diào)本企業(yè)的流動資金用于并購，還會導(dǎo)致本企業(yè)正常資金周轉(zhuǎn)困難，利用債務(wù)籌資雖然可能產(chǎn)生財務(wù)杠桿效應(yīng)，降低籌資成本，但如果債務(wù)比例過高，焉并購后的實際經(jīng)濟(jì)效益達(dá)不到預(yù)期時，將可能產(chǎn)生還本付息風(fēng)險。通過發(fā)行股票籌集并購資金，相應(yīng)的籌資成本較高，而且，當(dāng)并購后的實際運行效果未能達(dá)到預(yù)期目標(biāo)時，會使股東利益受損，從而為敵意收購提供機(jī)會。然而，由于并購的資金需要量巨大，往往很難以單一的籌資方式加以解決，這樣又會面臨籌資結(jié)構(gòu)的比較與選擇。風(fēng)險并購的籌資結(jié)構(gòu)包括債務(wù)籌資與股權(quán)籌資的構(gòu)成及比例，短期債務(wù)與長期債務(wù)的構(gòu)成及比例。
(二)并購資金的使用風(fēng)險。企業(yè)并購所籌集的資金主要用于支付并購所發(fā)生的成本，具體包括支付并購費用、并購價格及新增的投入資金三個內(nèi)容。并購費用，是指為完成并購交易所支付的交易費用和中介費用，這部分費用在整個并購成本中所占比重較小。并購價格，是指支付給被并企業(yè)股東的購買價格，對購買價格可以選擇一次支付，也可以選擇分期支付，在采用分期支付的情況下，不僅可以暫時緩解并購資金的支付壓力，還可以在因不確定因素導(dǎo)致并購計劃失敗時，減少損失程度。新增的投入資金，是指支付被并企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營急需的啟動資金，下崗職工的安置費用及并購后企業(yè)所需投入的其他配套資金。在支付的上述資金中，其中并購費用和并購價格是完成并購交易所必須付出的代價，可以稱其為狹義的并購成本，而并購費用、并購價格和新增的投入資金總和又可稱之為廣義的并購成本，它們是為取得并購后經(jīng)濟(jì)利益所付出的總代價。在這三項資金的使用方面，不僅要按時間順序做到保證支付，而且，還需要在量的結(jié)構(gòu)方面予以合理安排，任何費用的支付不及時或安排不恰當(dāng)都會產(chǎn)生相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險，影響并購計劃的順利實施及并購效果的如期實現(xiàn)，甚至還會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。
二、我國企業(yè)并購風(fēng)險控制的幾項措施
我國企業(yè)并購，尤其是國有企業(yè)的并購，是伴隨著改革開放在不斷完善的社會主義市場經(jīng)濟(jì)制度下逐步發(fā)展起來的，總結(jié)分析我國企業(yè)并購的成功經(jīng)驗與教訓(xùn)，以下幾個問題需要引起我們的注意。
(一)企業(yè)并購必須遵循市場規(guī)律，避免盲目性。目前，我國企業(yè)并購存在一定的盲目性，尤其政府干預(yù)比較嚴(yán)重!由此導(dǎo)致不良后果，并購失敗的案例時有發(fā)生，因此，企業(yè)并購一定要順應(yīng)市場的發(fā)展規(guī)律，避免盲目性，在并購前必須認(rèn)真研究并購各方資源的互補、關(guān)聯(lián)和協(xié)同程度，全面分析影響并購效果的風(fēng)險因素和風(fēng)險環(huán)節(jié)，然后按照風(fēng)險最小化原則選擇并購方式和實現(xiàn)途徑。在當(dāng)前并購資金比較緊缺的情況下，可以采用先租賃后并購，先承包后并購或先參股后控股等途徑，以防范并購產(chǎn)生的風(fēng)險。另外，根據(jù)我國目前的產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)，現(xiàn)階段的企業(yè)并購應(yīng)以橫向并購為主，集中力量發(fā)展企業(yè)的主導(dǎo)業(yè)務(wù)和核心能力的提升，可以先從規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)角度出發(fā)，通過并購將同行業(yè)的企業(yè)突破所有制和地區(qū)、部門的分割重新配置，從而提高市場集中度與占有份額實現(xiàn)高度的專業(yè)化分工和生產(chǎn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)并以此為基礎(chǔ)，充分利用生產(chǎn)技術(shù)、經(jīng)營管理決策、銷售網(wǎng)絡(luò)、品牌優(yōu)勢，以達(dá)到分散經(jīng)營風(fēng)險，最終培育新的利潤增長點。
(二)組建并購專項基金，拓寬并購籌資渠道。在我國企業(yè)并購實踐中，目前能夠用于企業(yè)并購的資金來源還比較有限，主要有企業(yè)自有資金、銀行貸款、發(fā)行債券、發(fā)行股票等籌集資金，這些資金難以為大型并購提供充足的資金。相對而言，企業(yè)自有資金成本低，手續(xù)簡便。但由于我國企業(yè)一般規(guī)模較小，盈利水平低下，不能滿足并購所需的一定數(shù)額資金。向銀行貸款，雖然可彌補自有資金不足的缺陷，但銀行借款一般期限較短，不能長期使用，而我國企業(yè)原有的負(fù)債比率相對較高，再從銀行籌集資金數(shù)額也十分有限。另外，我國企業(yè)發(fā)行股票、發(fā)行債券從證券市場上直接籌資有很多限制，國家對企業(yè)首次發(fā)行”增配”增發(fā)股票等的標(biāo)準(zhǔn)有較高的要求，對發(fā)行債券企業(yè)的地域、行業(yè)、所有制等要進(jìn)行嚴(yán)格審批，準(zhǔn)入限制較多。企業(yè)無法根據(jù)市場情況和自身需要，來決定其并購的融資行為。因此，能否籌集到并購所需資金，已成為制約我國企業(yè)并購能否成功的關(guān)鍵因素之。對此，我認(rèn)為，目前我國應(yīng)大力開展并購貸款，增加銀行對企業(yè)并購資金的支持力度。同時，還應(yīng)大力發(fā)展我國的資本市場，降低企業(yè)發(fā)行股票、發(fā)行債券的準(zhǔn)入門檻，并在立法上消除為并購進(jìn)行直接融資的限制。
1.1籌資風(fēng)險
籌資風(fēng)險也叫融資風(fēng)險，由于我國的資本市場發(fā)展時間短，很多地方不健全，商貿(mào)企業(yè)的融資渠道也有限，面臨較大的籌資風(fēng)險，目前商貿(mào)企業(yè)在我國的主要融資渠道是銀行貸款和民間借貸，中小型的商貿(mào)企業(yè)在資本市場上難以獲得資金，造成商貿(mào)企業(yè)融資渠道十分狹窄。通常企業(yè)的融資渠道可以分為三類，即借款、發(fā)行債券、股權(quán)融資，在健全的資本市場中，三種融資方式都較為普遍，企業(yè)的融資渠道也較為廣泛，但是在我國的市場中，商貿(mào)企業(yè)難以發(fā)行債券，股權(quán)融資也很少，基本上都是靠借款來補充企業(yè)的現(xiàn)金流。銀行是目前我國金融體系的樞紐，商貿(mào)企業(yè)的資金大部分是從銀行借取。但是隨著最近銀行收緊放款額度，商貿(mào)企業(yè)將難以獲得貸款。很多的商貿(mào)企業(yè)為了獲取資金，只能依靠民間借貸籌資，而民間借貸的資金成本很高，一些民間借貸的利息率甚至要高于商貿(mào)企業(yè)的年凈利率，造成還款壓力巨大，一旦還款期限內(nèi)無法還清所借的民間借款，企業(yè)將面臨破產(chǎn)的風(fēng)險，可見籌資風(fēng)險是商貿(mào)企業(yè)目前的主要風(fēng)險之一。創(chuàng)辦于1996年的合俊集團(tuán)，就是由于財務(wù)風(fēng)險引起企業(yè)的倒閉，該集團(tuán)是前幾年我國規(guī)模較大的OEM玩具生產(chǎn)商。其于2006年在香港成功上市，2007年，公司的銷售額超過9億港元，是當(dāng)時規(guī)模最大的玩具廠商之一。但是在2008年以后，由于受到金融危機(jī)的影響，出口銳減，企業(yè)的效益急劇下降。由于企業(yè)的營業(yè)收入、利潤等急劇下降，不得不關(guān)閉了其在廣東的生產(chǎn)廠，導(dǎo)致企業(yè)倒閉的因素很多，但是財務(wù)的籌資風(fēng)險是重要原因之一，在這一情況下，企業(yè)的資金嚴(yán)重匱乏，向銀行貸款的途徑也行不通，內(nèi)地甚至沒有一家銀行愿意貸款給合俊集團(tuán)。
1.2投資風(fēng)險
投資風(fēng)險是商貿(mào)企業(yè)面臨的又一個財務(wù)風(fēng)險，而且這一風(fēng)險和籌資風(fēng)險相比，更為復(fù)雜多樣。由于商貿(mào)企業(yè)投資的選擇很多，而不同的投資領(lǐng)域又面臨著不同的財務(wù)風(fēng)險，尤其是投資到不熟悉的領(lǐng)域中，面臨的投資風(fēng)險更大。很多的商貿(mào)企業(yè)就是因為投資選擇不慎而出現(xiàn)經(jīng)營虧損，造成倒閉等。合俊集團(tuán)就存在著嚴(yán)重的投資失誤，導(dǎo)致企業(yè)面臨很大的投資風(fēng)險。合俊集團(tuán)為了拓展經(jīng)營范圍，投資到公司不熟悉的領(lǐng)域，曾在2008年2月資金緊張的情況下，支付給天成礦業(yè)2.69億元的現(xiàn)金，導(dǎo)致集團(tuán)的資金鏈繃緊，經(jīng)營出現(xiàn)嚴(yán)重困難。此外，合俊集團(tuán)在2007年還以3.09億港元的高價購買福建大安銀礦勘探權(quán)。實際上收購的這家銀礦一直都沒有取得合法的開采證件，根本無法進(jìn)行采礦作業(yè)，造成企業(yè)巨虧，跨行業(yè)的投資令合俊集團(tuán)陷入資金崩潰的困境。這一案例充分說明了商貿(mào)企業(yè)的投資風(fēng)險，即投資不熟悉的領(lǐng)域，面臨著很多的不確定性，而沒有充分的事先評估，將為企業(yè)的投資埋下巨大的隱患，合俊集團(tuán)就是典型的投資失敗案例。
1.3資金回收風(fēng)險
商貿(mào)企業(yè)資金回收風(fēng)險主要表現(xiàn)在應(yīng)收賬款無法及時收回方面，由于商貿(mào)企業(yè)為了促進(jìn)銷售，很多時候采取賒銷的辦法，而這就面臨著壞賬的風(fēng)險，尤其是信用期限較長的應(yīng)收賬款，壞賬的風(fēng)險更高，資金回收可能導(dǎo)致風(fēng)險。一旦商貿(mào)企業(yè)出現(xiàn)較大數(shù)額的壞賬金額，將直接導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)困難，資金緊張。案例中的合俊集團(tuán)就是由于盲目投資，導(dǎo)致企業(yè)資金無法收回，集團(tuán)在購買福建大安銀礦勘探權(quán)時曾經(jīng)約定，如果無法進(jìn)行礦產(chǎn)開采，對方要全額退還合俊集團(tuán)所支付的3.09億港元，但是實際上合俊集團(tuán)并沒有收回該筆資金，導(dǎo)致本來就緊張的資金鏈出現(xiàn)斷裂，合俊集團(tuán)為了維持運行，甚至出售其固定資產(chǎn)，但是也僅僅獲得2500萬港元，只夠企業(yè)運營兩個月。通過這一案例可以看到資金回收對于商貿(mào)企業(yè)的影響，一旦無法正常收回資金，企業(yè)的正常經(jīng)營都將受到影響，出現(xiàn)經(jīng)營停滯、企業(yè)價值減少等。
1.4內(nèi)部控制風(fēng)險
商貿(mào)企業(yè)的內(nèi)部控制風(fēng)險主要表現(xiàn)在資金的收付、賬務(wù)處理等方面，如果企業(yè)的內(nèi)部控制不到位，將出現(xiàn)內(nèi)部控制方面的風(fēng)險，影響商貿(mào)企業(yè)的運行。所謂的商貿(mào)企業(yè)內(nèi)部控制是指企業(yè)為了保護(hù)企業(yè)資產(chǎn)的安全和完整，保證會計信息的真實、可靠，確保企業(yè)制定的經(jīng)營方針得到貫徹執(zhí)行，實現(xiàn)其經(jīng)營目標(biāo)，而制定的規(guī)章制度，除了內(nèi)部控制制度本身外，還包括在實施內(nèi)部控制制度過程中制定出的獎懲條款。企業(yè)的規(guī)章制度是現(xiàn)代企業(yè)治理機(jī)制下企業(yè)所必需的制度規(guī)范，其最終目的是提高企業(yè)的經(jīng)營效率，保證企業(yè)的健康運行。商貿(mào)企業(yè)內(nèi)部控制包含五個要素。商貿(mào)企業(yè)的內(nèi)部控制缺陷表現(xiàn)在兩方面，即設(shè)計缺陷和運行缺陷，設(shè)計缺陷是指企業(yè)在設(shè)計內(nèi)部控制制度時有所缺失，缺少控制目標(biāo)所必需的控制程序，或者是現(xiàn)在使用的控制制度存在不合理之處。合俊集團(tuán)在2008年就出現(xiàn)了嚴(yán)重的內(nèi)部控制風(fēng)險，在企業(yè)銷售受到金融危機(jī)影響的情況下，合俊集團(tuán)內(nèi)部出現(xiàn)了管理方面的混亂，一些需要嚴(yán)格分離的崗位出現(xiàn)了兼容的情況，內(nèi)部控制因此出現(xiàn)了風(fēng)險，最嚴(yán)重的時候甚至出現(xiàn)一個崗位數(shù)人同時負(fù)責(zé)，但是卻十分的混亂。
2防范商貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險措施
2.1確定最佳資本結(jié)構(gòu)，降低籌資成本
商貿(mào)企業(yè)要合理確定資本結(jié)構(gòu)，將短期籌資和長期籌資相結(jié)合，保證企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)更為合理。首先，商貿(mào)企業(yè)需要積極地拓寬融資渠道，增加融資的途徑及長期借款的比例，降低短期籌資的金額。其次，商貿(mào)企業(yè)要提升自身素質(zhì)，完善內(nèi)部管理機(jī)制，加強信用制度建設(shè)，從而提高企業(yè)的內(nèi)源融資能力，在自身條件良好的情況下，能夠為外源融資創(chuàng)造有利的融資條件。除了加強商貿(mào)企業(yè)自身的建設(shè)，提升信譽外，企業(yè)要積極地進(jìn)行股權(quán)籌資，通過對不同投資主體的引入，降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，促使企業(yè)的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)更加合理。但是也要適當(dāng)控制股權(quán)籌資的比例，股權(quán)籌資雖然是較為快速的方式，但是股權(quán)籌資面臨著企業(yè)估值、控制權(quán)等諸多問題，一旦處理不善，可能導(dǎo)致企業(yè)控制內(nèi)部管理出現(xiàn)混亂。簡而言之，商貿(mào)企業(yè)要依據(jù)現(xiàn)有的經(jīng)營狀況，確定最佳的資本結(jié)構(gòu)，盡可能地降低資金成本，增加企業(yè)的效益。
2.2合理選擇投資領(lǐng)域
商貿(mào)企業(yè)由于經(jīng)營范圍不同，所投資的領(lǐng)域選擇較多，但是在進(jìn)行投資選擇時，應(yīng)盡可能選擇熟悉的領(lǐng)域進(jìn)行投資，避免出現(xiàn)因盲目擴(kuò)張而投資失誤的情況。合俊集團(tuán)的破產(chǎn)倒閉就和盲目的投資擴(kuò)張有關(guān)，其主營是玩具的生產(chǎn)加工，卻耗巨資投資自己不熟悉的礦產(chǎn)開采行業(yè)，從而帶來巨額虧損。通常商貿(mào)企業(yè)在進(jìn)行投資時，比較理想的選擇是投資相關(guān)領(lǐng)域，即選擇同心多元化戰(zhàn)略，這樣能夠減少因業(yè)務(wù)不熟悉而出現(xiàn)的風(fēng)險，同時易于企業(yè)的經(jīng)營管理?，F(xiàn)在很多的商貿(mào)企業(yè)為了擴(kuò)展自身規(guī)模，選擇投資利潤豐厚的行業(yè)，如房地產(chǎn)、餐飲行業(yè)等，但是這其中就帶有很大的盲目性，房地產(chǎn)的資金需求情況和商貿(mào)企業(yè)存在很多的區(qū)別，如果按照商貿(mào)企業(yè)的財務(wù)管理邏輯對房地產(chǎn)進(jìn)行管理，將出現(xiàn)嚴(yán)重的問題，導(dǎo)致財務(wù)管理無法適應(yīng)開發(fā)工程的需要。此外，投資房地產(chǎn)等行業(yè)面臨的風(fēng)險和商貿(mào)企業(yè)也有很多的不同之處，尤其是面臨的市場風(fēng)險和政策風(fēng)險，這對于房地產(chǎn)、餐飲行業(yè)的影響要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于對商貿(mào)企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的影響。因此，商貿(mào)企業(yè)在選擇投資領(lǐng)域時，不能只選擇回報率高的項目，而要考慮項目的長遠(yuǎn)發(fā)展，對企業(yè)自身的影響，以及未來的發(fā)展趨勢等，通過綜合考慮，選擇最佳的投資領(lǐng)域。
2.3建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，加強風(fēng)險管理
商貿(mào)企業(yè)的風(fēng)險預(yù)警，可以從兩方面進(jìn)行，即風(fēng)險識別、風(fēng)險評估及量化，通過這兩個環(huán)節(jié)，能夠較為完整地對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警與管理。商貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別主要需要考慮兩方面，即當(dāng)前已經(jīng)存在的財務(wù)風(fēng)險和未來潛在的財務(wù)風(fēng)險，通過對這兩種風(fēng)險進(jìn)行識別、應(yīng)對，能夠有效地降低商貿(mào)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。通常風(fēng)險的識別是預(yù)防的前提，只有準(zhǔn)確及時地對風(fēng)險進(jìn)行識別，才能夠為風(fēng)險應(yīng)對提供有用的信息。在商貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別過程中，需要盡可能地考慮到風(fēng)險的所有潛在因素，包括交易過程、管理過程、外部環(huán)境等。對于已經(jīng)識別出的潛在風(fēng)險，必須及時查找、分析風(fēng)險因素和風(fēng)險信號，以盡可能準(zhǔn)確地評估風(fēng)險。對于新發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險因素、風(fēng)險信號，要在最短的時間內(nèi)報送相關(guān)部門，及時進(jìn)行風(fēng)險防范。在對商貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估及量化中，需要對識別出的風(fēng)險盡可能地量化。商貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險被識別后，相關(guān)人員就應(yīng)該對其加以評估，評價風(fēng)險程度的高低，并且需要對風(fēng)險進(jìn)行量化，確定風(fēng)險的發(fā)生概率，以及造成的損失，建立相應(yīng)的模型，準(zhǔn)確地預(yù)測會計業(yè)務(wù)操作風(fēng)險可能帶來的損失。對于風(fēng)險水平低、影響小的風(fēng)險可以使用風(fēng)險承擔(dān)，對于風(fēng)險影響范圍廣，并且影響重大的風(fēng)險，可以選擇風(fēng)險轉(zhuǎn)移或者風(fēng)險對沖。規(guī)避風(fēng)險的方法很多，需要管理人員在合理分析風(fēng)險的基礎(chǔ)上進(jìn)行選擇，做到風(fēng)險損失的最小化。
2.4強化商貿(mào)企業(yè)內(nèi)部控制
內(nèi)部控制風(fēng)險是商貿(mào)企業(yè)中時刻存在的風(fēng)險，因此，需要健全商貿(mào)企業(yè)內(nèi)部會計控制制度。企業(yè)的內(nèi)部控制體系可以從事前防范、事中控制、事后監(jiān)督這三方面進(jìn)行，首先，商貿(mào)企業(yè)需要建立一套嚴(yán)格的內(nèi)控規(guī)章制度，如《企業(yè)資金授權(quán)審批管理辦法》等一系列相關(guān)的制度。在商貿(mào)企業(yè)的經(jīng)營管理中，要合理設(shè)置職能部門，明確各部門的職責(zé)，建立完善的財務(wù)控制和職能分離體系。充分考慮商貿(mào)企業(yè)內(nèi)部不兼容職務(wù)以及相互分離的制衡要求，形成內(nèi)部相互制約、相互監(jiān)督的格局。事中控制體現(xiàn)在保障資金安全性、完整性、合法性等方面，包括對現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金等的控制，主要包括賬實盤點控制、庫存限額控制等方法。在內(nèi)部控制中，事后監(jiān)督也是必不可少的一個環(huán)節(jié)。在每個會計期間或者每項重大經(jīng)濟(jì)活動完成之后，內(nèi)審部門都必須按照監(jiān)督程序，審計各項經(jīng)營活動，及時發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制中存在的問題以及薄弱環(huán)節(jié)，然后盡快加以完善，杜絕這方面的風(fēng)險。
3結(jié)語
1.建筑工程公司投資風(fēng)險控制環(huán)節(jié)比較薄弱
投資環(huán)節(jié)是建筑工程公司開始一個建筑工程開始最為關(guān)鍵的一步，因此，公司一般都比較重視。但是，我國的建筑工程公司的投資風(fēng)險控制環(huán)節(jié)還是有一定的薄弱環(huán)節(jié)。首先，我們要說的問題就是合同風(fēng)險問題。在建筑工程公司在與其他公司簽訂合同時，所簽訂的合同漏洞較大，合同形式不是十分的規(guī)范，例如，簽字、蓋章都十分隨意，這就導(dǎo)致投資風(fēng)險的存在。一旦合作雙方發(fā)生歧義或是矛盾時，由于簽訂合同的不規(guī)范，這就會導(dǎo)致合同的法律效力失效。從而導(dǎo)致建筑工程公司投資風(fēng)險大大增加。
2.建筑工程公司的市場風(fēng)險較大
無論是什么行業(yè)都會受到國家的大的環(huán)境的影響，這些影響包括國家政策、經(jīng)濟(jì)因素以及環(huán)境因素等等，建筑行業(yè)也不例外。一個建筑項目是否盈利一般都會受到我國社會形式的影響。雖然我國經(jīng)濟(jì)在飛速的發(fā)展，但是我國的通貨膨脹情況比較嚴(yán)重，這都使建筑工程公司的成本大大增加，對建筑企業(yè)實現(xiàn)項目經(jīng)濟(jì)效益價值最大化有不利的影響，從而使得建筑工程公司面臨較大的市場風(fēng)險。
3.財務(wù)管理人員的素質(zhì)不高
由于一部分建筑工程企業(yè)的管理人員認(rèn)為建筑工程公司最主要的任務(wù)就是保證建筑項目的質(zhì)量，同時又因為建筑工程項目在財務(wù)支出與收入的數(shù)目較大，所以對企業(yè)的財務(wù)管理的一些細(xì)節(jié)不是很重視，所以導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)管理人員的素質(zhì)參差不齊，甚至一些財務(wù)人員對企業(yè)的賬目并沒有認(rèn)真的處理以至于建筑工程公司的財務(wù)管理風(fēng)險大大增加。
二、我國建筑工程公司財務(wù)風(fēng)險控制方法
1.提高建筑工程公司管理人員的財務(wù)風(fēng)險意識
建筑工程公司在對日常財務(wù)活動要謹(jǐn)慎的對待，首先就要建筑工程公司的相關(guān)管理人員樹立財務(wù)風(fēng)險管理意識，這樣在日常工作中處處具有財務(wù)風(fēng)險意識，為公司其他的基礎(chǔ)員工做好示范，從而不斷提高公司內(nèi)部人員的財務(wù)風(fēng)險意識。例如，公司的高層管理人員在對一個大的建筑項目進(jìn)行分析時，要對項目的主要風(fēng)險進(jìn)行全面的分析，尤其是公司的財務(wù)風(fēng)險這一塊。同時，我們還有注意的對財務(wù)人員的素質(zhì)的提高。及時對財務(wù)人員進(jìn)行培訓(xùn)與學(xué)習(xí)，從而不斷提高公司人員的財務(wù)風(fēng)險意識，從而不斷的減少公司的風(fēng)險。
2.不斷規(guī)范公司的風(fēng)險評估機(jī)制
為了不斷減少建筑工程公司的風(fēng)險，建筑工程公司應(yīng)該不斷規(guī)范公司的風(fēng)險評估機(jī)制。在建筑工程公司取得招標(biāo)后，要對招標(biāo)文件進(jìn)行正確的理解，同時隨這一工程的風(fēng)險進(jìn)行深入的分析，預(yù)測這一工程所需要的資金、所需的人員與工期等等，認(rèn)真制定合同，從而不斷提高建筑工程公司的風(fēng)險意識，從而不斷減小建筑工程公司的財務(wù)風(fēng)險。
3.控制建筑工程的成本風(fēng)險
一個建筑工程的盈利能力在一定的程度上取決于工程的成本的大小，因此，我們要嚴(yán)格的控制建筑工程的成本，從而不斷減小建筑工程公司的成本風(fēng)險。首先，我們要加強對建筑工程材料應(yīng)用進(jìn)行嚴(yán)格的管理。首先，我們要對建筑材料的來源進(jìn)行嚴(yán)格的把關(guān)，要有準(zhǔn)確的采購信息；其次，我們要對建筑材料的質(zhì)量進(jìn)行檢測與分析，找到適合本工程的建筑材料；最后，要對建筑材料的使用進(jìn)行嚴(yán)格的把關(guān)，避免不恰當(dāng)?shù)氖褂?。對于成本購買的詳細(xì)的信息進(jìn)行記錄，從而做好建筑工程的成本風(fēng)險。
4.建立合理的工程預(yù)算機(jī)制
為了公司更好的對資金進(jìn)行應(yīng)用，減小公司的財務(wù)風(fēng)險。相關(guān)建筑工程企業(yè)可以建立合理的工程預(yù)算機(jī)制。在預(yù)算中，要積極考慮資金的使用情況，同時要考慮工程進(jìn)程中可能出現(xiàn)的問題，從而不斷地提高建筑工程公司的資金利用效率。
三、總結(jié)
