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中圖分類號:F830.5
文獻標志碼:A
文章編號:1673-291X(2010)16-0088-02
一、供應鏈金融現(xiàn)狀
最早從事供應鏈金融業(yè)務的是1803年荷蘭一家銀行開辦的倉儲質(zhì)押融資業(yè)務。在國外,世界排名第一的船公司馬士基、快遞公司UPS都是供應鏈金融活動的參與者,該塊業(yè)務已經(jīng)成為其最重要的利潤來源。在金融業(yè),法國巴黎銀行、荷蘭萬貝銀行等都對大宗商品提供融資服務、以銷售收入支付采購貸款等。在國內(nèi),深圳發(fā)展銀行是供應鏈金融的先驅(qū),民生銀行、光大銀行、招商銀行以及工農(nóng)中建四大國有銀行也相繼逐步涉及供應鏈金融業(yè)務。
二、供應鏈金融存在的風險
供應鏈金融雖是降低融資風險的一種有效工具,但目前仍處于發(fā)展初期,管理者對物流業(yè)資金監(jiān)管不力,金融手段落后,導致供應鏈金融不能跟上物流發(fā)展需要,存在許多問題。
(一)法律缺失產(chǎn)生的風險
目前,中國的供應鏈金融仍處萌芽階段,雖有《擔保法》和《合同法》等法律進行規(guī)范,但針對供應鏈金融相關的條款卻不完善,另外,中國目前還沒有專門的法律法規(guī)對整個供應鏈的業(yè)務操作進行規(guī)范整合,因此,業(yè)界利用法律漏洞謀取利益,產(chǎn)生法律風險的幾率不低。同時質(zhì)押物所有權問題以及合同的條款規(guī)定等,由于業(yè)務涉及多方主體,質(zhì)押物所有權在各主體間流動,產(chǎn)生所有權糾紛的可能性很高。
(二)融資企業(yè)產(chǎn)生的風險
1.融資企業(yè)信用風險。融資企業(yè)多為供應鏈上下游的中小企業(yè),信用缺失成為制約其信貸業(yè)務發(fā)展的重要瓶頸之一?？蛻舻臉I(yè)務能力,商品質(zhì)量以及客戶之前的商業(yè)信譽等形成了供應鏈金融的潛在風險。同時,中小企業(yè)在融資時面臨許多不利因素,如規(guī)模小、制度不健全、透明度差、資信不高等。據(jù)調(diào)查,50%以上中小企業(yè)缺乏足夠的經(jīng)財務審計部門承認的財務報表和良好的連續(xù)經(jīng)營記錄,60%以上信用等級是3B或3B以下。這些都讓中小企業(yè)融資的信用風險變高。
2.質(zhì)押物風險。質(zhì)押物選擇風險。并非所有的商品都適合做質(zhì)押物,合適的質(zhì)押物應具有質(zhì)量穩(wěn)定、適用廣泛、價格波幅小、易于變現(xiàn)、保存和監(jiān)管等特征,比如鋼鐵、有色金屬等。由于質(zhì)押物市場價格波動,匯率變動造成的變現(xiàn)能力改變等,使企業(yè)無法按原計劃銷售產(chǎn)品而產(chǎn)生的質(zhì)押物產(chǎn)品市場風險;當融資企業(yè)無法按時還貸時,銀行有處置質(zhì)押物,獲得補償?shù)臋嗬Ｈ糍|(zhì)押物變現(xiàn)能力差或變現(xiàn)成本高,銀行在處置質(zhì)押物時,可能出現(xiàn)質(zhì)押物變現(xiàn)價值低于銀行授信敞口余額或無法變現(xiàn)等而產(chǎn)生質(zhì)押物變現(xiàn)風險。
(三)金融機構產(chǎn)生的風險
1.操作風險。中國的金融機構開展供應鏈金融業(yè)務時間短,風險管理經(jīng)驗不足,存在著諸多問題,如貸款工具缺乏靈話性,內(nèi)部監(jiān)控系統(tǒng)不完善等。同時對質(zhì)押物的估值是否客觀公正、準確,方法是否科學,直接影響到銀行的損益。因此在供應鏈金融業(yè)務中,銀行存在著很大的操作風險。
2.銀行內(nèi)部管理風險。主要包括銀行管理機制完善程度,監(jiān)督機制嚴格程度,管理水平,決策正確與否,以及銀行工作人員素質(zhì)高低、業(yè)務操作失誤率而帶來的風險。
(四)物流企業(yè)產(chǎn)生的風險
1.質(zhì)押物監(jiān)管風險。物流企業(yè)開展相關業(yè)務時,一般要與銀行簽訂《不可撤銷的協(xié)助行使質(zhì)押權保證書》,對質(zhì)押物的丟失或損壞負責。而銀行同物流企業(yè)之間信息不對稱、信息失真或信息交換不及時等情況都會影響決策的準確性。物流企業(yè)管理是否科學,監(jiān)管過程中對可能發(fā)生的風險是否有提前預警機制等都對質(zhì)押物監(jiān)管風險產(chǎn)生影響。
2.控制質(zhì)押物存量下限的風險。由于質(zhì)押物的流動性,有進有出,因此要求物流企業(yè)不僅要對質(zhì)押物的種類、數(shù)量、規(guī)格型號進行有效監(jiān)管,還要使質(zhì)押物的庫存數(shù)量保持規(guī)定額度。否則,一旦控制質(zhì)押物存量不力或質(zhì)押物進出庫時出現(xiàn)提好補壞、以次充好現(xiàn)象,將給整個業(yè)務鏈帶來很大風險,影響供應鏈金融業(yè)務的進行。
3.倉單風險。中國《合同法》中雖規(guī)定了倉單上必須記載存貨人的名稱(姓名)和住所、倉儲物的品種、數(shù)量、質(zhì)量、包裝和填發(fā)時間等內(nèi)容,但現(xiàn)在企業(yè)多以不具有有價證券性質(zhì)的入庫單作質(zhì)押,同時中國目前使用的倉單多數(shù)仍由各家倉庫自行設計,形式很不統(tǒng)一。從而使操作困難,容易發(fā)生失誤和內(nèi)部人員作案等風險。
三、應對供應鏈金融風險對策
(一)完善法律法規(guī),規(guī)范供應鏈金融業(yè)務
由于受到諸多限制,且動產(chǎn)質(zhì)押、權利質(zhì)押的規(guī)定不完善,政府部門應加快修訂和完善中國《擔保法》和《合同法》等法律法規(guī),包括對供應鏈金融業(yè)務的準人資格、行業(yè)管理辦法以及操作指南等,為供應鏈金融的風險防范奠定法律基礎,促其健康有序發(fā)展;另外,從法律角度保護相關人合法權利方面,盡力簡化供應鏈金融業(yè)務的操作程序,明確各方的權利義務,降低合同談判成本。
(二)應對融資企業(yè)風險措施
1.多方努力,建立信用機制。針對信用風險,商業(yè)銀行、物流企業(yè)及融資企業(yè)應充分合作、信息共享。首先,融資企業(yè)應從大局和長遠出發(fā),提升自身能力,提高自身信用度。在供應鏈組建之初,核心企業(yè)選擇合作企業(yè)時,應對各擬加盟企業(yè)嚴格篩選,通過訂立各項契約保證信任,盡量避免摩擦;其次,物流企業(yè)應發(fā)揮其掌握融資企業(yè)及質(zhì)押物第一手資料的優(yōu)勢,對融資企業(yè)信用進行評估管理;再次,銀行要完善其信用評估和風險控制方法,建立相關制度,如客戶資料收集制度、資信調(diào)查核實制度、信用動態(tài)分級制度、合同與結算過程中的信用風險防范制度、信用額度稽核制度、財務管理制度等,對客戶進行全方位信用管理。最后,銀行要嚴格審查質(zhì)押物原始發(fā)票、付款憑證、交易合同及權屬證書等憑證,對其權屬進行認真的靜態(tài)和動態(tài)審查,避免質(zhì)押物所有權在不同主體間流動引發(fā)權屬糾紛。
2.建立信息收集和監(jiān)控機制。針對質(zhì)押物市場風險和變現(xiàn)風險,商業(yè)銀行應根據(jù)市場行情正確選擇質(zhì)押物,并設定合理的質(zhì)押率。一般來講,選取銷售趨勢好、需求彈性小、市場占有率高、知名度高的產(chǎn)品作為質(zhì)押商品,并建立銷售情況、價格變化趨勢的監(jiān)控機制,及時獲得產(chǎn)品市場資料,避免由信息不對稱引起的市場風險和變現(xiàn)風險。
(三)應對金融機構風險對策
1.優(yōu)化方案,建立應急機制。對供應鏈金融實施方案進行優(yōu)化。商業(yè)銀行在有約束條件或資源有限的情況下,對供應鏈上下游企業(yè)提供供應鏈金融服務時所制定的決策方案,進行局部優(yōu)化,針對不同的問題采用不同的優(yōu)化方案。
2.加強素質(zhì)培養(yǎng),強化內(nèi)部控制。加強銀行內(nèi)部人員素質(zhì)培養(yǎng)。定期對內(nèi)部員工進行金融、管理、法律等知識進行培
訓,全面提升員工業(yè)務素質(zhì);訂閱相應報紙、雜志,使員工對商業(yè)銀行的基本架構、業(yè)務范圍、經(jīng)營管理、風險合規(guī)等有清晰的認識。
商業(yè)銀行的內(nèi)部控制是一種自律行為,是為完成既定工作目標,對內(nèi)部各職能部門及其工作人員從事的業(yè)務活動進行風險控制、制度管理和相互制約的一種方法。要強化商業(yè)銀行供應鏈金融業(yè)務處理過程中的內(nèi)控機制建設,首先要搞好“三道防線”建設,嚴禁有章不循、執(zhí)紀不嚴等失控行為的發(fā)生;其次要遵循內(nèi)控的有效性、審慎性、全面性、及時性和獨立性原則,任何人不得擁有超越制度或違反規(guī)章的權力。
(四)應對物流企業(yè)產(chǎn)生風險的對策
1.加強監(jiān)管,實施物流保險。加強對融資企業(yè)抵押貨物的監(jiān)管,不斷提高倉庫管理水平和信息化,并完善質(zhì)押物入庫、出庫的風險控制機制,根據(jù)服務方式的不同,有針對性地制定操作規(guī)范和監(jiān)管程序,預防因內(nèi)部管理漏洞和不規(guī)范而引發(fā)的風險。
隨著供應鏈金融業(yè)務規(guī)模的擴張,物流公司有必要利用各種風險控制手段,提高自身的風險保障。而尋求專業(yè)化的物流保險產(chǎn)品,轉(zhuǎn)嫁風險損失,是供應鏈金融業(yè)務不斷發(fā)展的必然要求。目前,國內(nèi)物流公司廣泛應用的保險險種主要是財產(chǎn)保險和貨物運輸保險,這兩個險種都是針對物流過程中某一特定過程進行的保險,易出現(xiàn)延誤、漏保和不足額投保的情況,難以滿足供應鏈金融業(yè)務對物流品種高速周轉(zhuǎn)的要求,專業(yè)化的物流保險產(chǎn)品的創(chuàng)新將成為供應鏈金融業(yè)務長遠發(fā)展的有力后盾。
2.確定存量下限,嚴格管理。銀行根據(jù)所提供的信用額度、融資企業(yè)所交保證金及折扣比例來計算確定最低庫存下限,其公式是:最低庫存下限=(銀行提供信用額度一融資企業(yè)所交保證金)/折扣比例。同時物流企業(yè)要對質(zhì)押物的存量下限進行嚴格控制,滿足庫存量按確定比例折扣后的價值加上保證金后不能小于銀行提供的信用額度,當質(zhì)押物的存量達到規(guī)定限度時,要采取通知、警告、凍結等有力措施。隨著供應鏈金融業(yè)務量不斷增多,僅僅通過人工的手段控制存量下限難度越來越大,因此:企業(yè)可以應用具有存量下限控制功能的管理信息系統(tǒng),輔助操作人員進行倉儲物的管理。
3.統(tǒng)一倉單,專人管理。為避免操作的復雜性和交易的風險性,應對倉單內(nèi)容、格式等進行統(tǒng)一的規(guī)定;同時派專人對創(chuàng)單進行管理,嚴防內(nèi)部人員作案,減少操作失誤,保證倉單的真實性、唯一性和有效性。
供應鏈金融在中國的發(fā)展還處于初級階段,不可避免地會遇到這樣那樣的問題,但這不會阻止供應鏈金融的發(fā)展,對供應鏈金融特別是它有可能產(chǎn)生的風險,了解得越多就越有利于我們利用好這個工具,為供應鏈和金融的發(fā)展作出貢獻。
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金融工具是現(xiàn)代經(jīng)濟活動中存在的一個很重要的經(jīng)濟因素，在金融市場中，這些金融工具都是可以被交易的。在金融市場逐漸完善的今天，金融工具的作用也就越來越大，對經(jīng)濟的發(fā)展起著一定的促進作用。
股票，期權和期貨等都是一些常見的金融工具，同時也被稱作是有價證券或者是金融資產(chǎn)。在經(jīng)濟活動中，這些有價證券可以達到一定的目的，比如資金的融通、風險的規(guī)避以及套期保值等，它們又被稱作是金融工具。要想在日漸發(fā)達的金融市場中處于優(yōu)勢地位，就必須能夠靈活地運用這些不同的金融工具。
二、供應鏈金融
銀行將一些企業(yè)作為自己的核心企業(yè)，并將他們視為中心，把資金注入到這些企業(yè)的相關企業(yè)中，在信息流和資金流上通過核心企業(yè)進行整體上的控制。這種供應鏈金融的最主要的特點就是銀行在進行授信評估時，所針對的對象不再是單一的企業(yè)，而是這些企業(yè)的整個產(chǎn)業(yè)鏈。于企業(yè)而言，他們就會更容易地向銀行獲得貸款；而對于銀行，對風險的控制能夠作為一個整體進行宏觀上進行把握。
（一）主要業(yè)務模式
1、處于采購階段，稱為預付款融資
在銀行核心企業(yè)承諾回購的前提之下，選取作為第三方的物流企業(yè)作為擔保方，中小企業(yè)通過被指定的貨單向銀行提出申請貸款，在這個過程中，融資企業(yè)的提貨權實際上是由金融機構所控制的。
2、處于運用階段，稱為存貨質(zhì)押融資
這種模式也被稱作是動產(chǎn)質(zhì)押融資，申請融資的企業(yè)通過以其存貨作為融資的質(zhì)押，并且以存貨取得的收益在第一時間內(nèi)進行對貸款的償付。由于這種模式的運用比較簡單、可靠、安全性比較高，所以在實際經(jīng)濟業(yè)務中也是運用得最為常見的。對于企業(yè)而言，可以較容易地利用存貨取得銀行的授信，能夠有效地解決流動資金不足的問題；于銀行而言，有這些存貨作為擔保，貸款的安全性也得到了一定的保障。
3、銷售階段的供應鏈金融，即是應收賬款融資
對于中上游的中小企業(yè)而言，難以將應收賬款較快地變現(xiàn)是他們面臨的一個較大問題，這也是造成中小企業(yè)資金缺口的原因之一。應收賬款融資則可以較好地應對這個問題。在此過程中，中小企業(yè)以買賣雙方簽訂的合同為基礎，向銀行提出融資申請，并將應收賬款作為第一還款來源。以核心企業(yè)作為擔保，銀行所面臨的風險較小，從而也就愿意給中小企業(yè)融資。
（二）存在的風險
1、信用風險
在現(xiàn)代的銀行業(yè)中，是他們在貸款業(yè)務中首先要面臨和解決的問題之一。在解決中上游企業(yè)融資難的問題中，商業(yè)銀行需要不斷地拓寬自己的貸款對象，面太廣，所面臨的信用風險就越大。
2、操作風險
供應鏈金融在各個主要業(yè)務中，都不可避免地引入了第三方物流和核心企業(yè)。在具體的操作過程中，手續(xù)就會相對復雜，各個環(huán)節(jié)的關系也更為緊密。具體來說，操作員必須要有較高的業(yè)務素質(zhì)，在這個過程中，也存在著大量的貸后操作的環(huán)節(jié)。所以，商業(yè)銀行也就面臨了操作風險。
3、法律風險
由于供應鏈企業(yè)在我國的發(fā)展還不夠成熟，其相應的法律法規(guī)制度也還不夠完善，在這種大的環(huán)境下很容易產(chǎn)生一些不確定性的法律風險。
三、金融工具在供應鏈中的運用
（一）期權的引入
期權，是指期權的買方向賣方支付一定的期權費用后而獲得的一種權利，而這種權利包括了購買或者是銷售雙方約定的一定數(shù)量的某種資產(chǎn)。期權具有的特點是買方可以自由在規(guī)定的時間內(nèi)行使權利，也可以放棄這種權利。但是，損失卻是很小，只是購買期權的費用。
根據(jù)期權的這個特點，可以將它運用到上游和下游的企業(yè)中。上游和下游企業(yè)可以通過購買期權來對信息不對稱的風險進行規(guī)避。比如，生產(chǎn)商可以向供應商提供一定數(shù)量商品購買的期權，這樣一來，供應商將擁有在一定時間內(nèi)選擇自由商品購買的權利，增強了合同處理的靈活性，避免了信息不對稱所造成的損失，降低費用。
（二）期貨的引入
期貨的一個最重要的功能就是套期保值，它是指買賣雙方在未來的某一時間以約定好的價格來進行商品的買賣。對于供應鏈金融中引入的期貨，也主要是通過它來控制成本。比如在質(zhì)押性質(zhì)的貸款中，質(zhì)押物很可能會隨著市場經(jīng)濟的波動而產(chǎn)生特價的波動而產(chǎn)生一定的損失。商業(yè)銀行可以在收到了質(zhì)押物后，在期貨市場上進行一筆數(shù)量相同，方向相反的期貨交易，這樣就保證質(zhì)押的價格。
（三）信用衍生品的引入
由于中小企業(yè)的特點，他們的信用問題一直是不能夠容易獲得貸款的主要原因之一。如果能解決銀行面對中小企業(yè)的信用問題，將會大大降低銀行的貸款風險。而信用衍生品作為金融工具的一種，它就能夠有效地解決信用問題。其主要的動作模式是通過各種不同的金融工具將風險進行打包處理，然后轉(zhuǎn)移到風險偏好的投資者手中，這種金融行為在有效地分散風險的同時還能促進金融市場的活躍程度。
長期以來，由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)交易的高風險性，難以滿足當前金融機構的各類風險偏好，財政資源和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過程的配合失調(diào)，直接限制了中國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的發(fā)展。近年來，隨著農(nóng)業(yè)發(fā)展產(chǎn)業(yè)化傾向和中國金融服務供應鏈的興起，農(nóng)產(chǎn)品供應鏈金融已經(jīng)減輕了中小農(nóng)場和農(nóng)業(yè)企業(yè)的金融困難。
二、農(nóng)產(chǎn)品供應鏈金融概述
供應鏈金融是以核心業(yè)務供應鏈為出發(fā)點，以供應鏈、財務物流等資源整合為基礎，為供應鏈管理現(xiàn)金流業(yè)務提供完整的解決方案。農(nóng)產(chǎn)品供應鏈金融是供應鏈供應鏈活動在農(nóng)產(chǎn)品供應鏈體系中的應用。農(nóng)產(chǎn)品供應鏈與耦合行業(yè)的供應鏈進行比較，包括產(chǎn)前期農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和供應方面，配送區(qū)域，后處理加工部門，收獲，交通和消費部門。隨著農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)組織模式的發(fā)展，與供應商和客戶之間的單一產(chǎn)業(yè)鏈連接的傳統(tǒng)模式逐漸演變?yōu)橐粋€大型農(nóng)業(yè)企業(yè)，作為農(nóng)產(chǎn)品供應鏈多維成員圍繞形成的核心領先農(nóng)業(yè)企業(yè)網(wǎng)絡連鎖功能的整體結構。通過農(nóng)產(chǎn)品供應鏈呈現(xiàn)網(wǎng)絡組織及其網(wǎng)絡功能衍生品的特點，銀行側重于整合農(nóng)產(chǎn)品供應鏈整體財務資源，具體取決于大型企業(yè)供應鏈和供應鏈中的實際交易信貸水平因此，農(nóng)民或農(nóng)業(yè)企業(yè)將未來現(xiàn)金流量作為直接還款來源，與短期金融產(chǎn)品相關聯(lián)銀行和封閉貸款做法，為農(nóng)產(chǎn)品供應鏈成員提供財務支持和服務。
三、農(nóng)產(chǎn)品供應鏈金融的風險類型以及其成因
農(nóng)產(chǎn)品供應鏈金融風險是指商業(yè)銀行在農(nóng)產(chǎn)品供應鏈金融過程中，由于各種不確定性的影響，金融產(chǎn)品農(nóng)產(chǎn)品供應鏈的差距實際收入與預期收益相符，或者如果資金可以沒有完全恢復機會造成損失。商業(yè)銀行開展農(nóng)產(chǎn)品供應鏈金融交易的主要風險已面臨信用風險，所有權風險和質(zhì)押經(jīng)營風險。
1.信用風險
信用風險是借款人不能對實際收益偏離的償債商業(yè)銀行的預期回報負責的可能性。與農(nóng)產(chǎn)品供應鏈金融活動相關的信用風險主要是受各種不確定因素的影響，供應鏈成員缺乏農(nóng)產(chǎn)品，特別是中小農(nóng)場和農(nóng)業(yè)企業(yè)將或?qū)⒒謴瓦`約違約的能力造成商業(yè)銀行虧損的可能性。參與者為農(nóng)業(yè)金融服務供應鏈，包括銀行，農(nóng)業(yè)企業(yè)，農(nóng)民，中小農(nóng)業(yè)企業(yè)和物流公司，這些參與者之間的相互依存關系，聯(lián)動問題可能影響農(nóng)產(chǎn)品供應鏈的穩(wěn)定性，從而影響償還意愿或償還供應鏈成員的能力。具體來說，農(nóng)產(chǎn)品供應鏈的金融活動，形成了信用風險的主觀客觀原因。從主觀的角度來看，農(nóng)產(chǎn)品信貸意識供應鏈成員缺乏可能會帶來信用風險。在訂單進入金融模式下，農(nóng)產(chǎn)品供應鏈提供者在從其他貿(mào)易伙伴訂單（主要是農(nóng)業(yè)企業(yè)），銀行和其他金融機構收到價值估值的依據(jù)和相應的訂單風險后，將會作為供應商提供一定數(shù)量的關閉生產(chǎn)金融。在這種模式下，執(zhí)行農(nóng)業(yè)訂單，保證銀行貸款快速復蘇。
從客觀的角度來看，農(nóng)產(chǎn)品供應鏈之外存在一些不確定因素往往影響農(nóng)產(chǎn)品供應鏈成員的還款能力。首先，自然環(huán)境的影響。受到嚴重干旱，洪水，冰雹，地震等自然災害自然環(huán)境影響的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)將導致農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的損失，而中國目前的農(nóng)業(yè)保險并不完善，使得這些損失可以由企業(yè)節(jié)點農(nóng)產(chǎn)品供應鏈傳播到整個供應鏈。其次，宏觀經(jīng)濟政策的影響。直接國家對農(nóng)產(chǎn)品供應鏈穩(wěn)定發(fā)展的影響，指導農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)政策和扶持力度。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和投資基礎設施，生產(chǎn)周期長，當農(nóng)業(yè)政策發(fā)生變化時，農(nóng)產(chǎn)品供應鏈可能受到不利影響，影響其成員的還款能力。最后市場風險的影響。市場風險是由于市場變化，企業(yè)不能在預計銷售的產(chǎn)品中產(chǎn)生還款的風險。生產(chǎn)增值產(chǎn)品，技術和管理的農(nóng)民和中小農(nóng)業(yè)企業(yè)的衰退并不科學，市場波動較大，市場風險較大，競爭格局無序。如農(nóng)民或農(nóng)業(yè)企業(yè)由于缺乏正確預測市場可能導致農(nóng)產(chǎn)品供應過剩，從而阻止農(nóng)產(chǎn)品銷售，這可能使供應鏈農(nóng)產(chǎn)品鏈中斷市場風險將轉(zhuǎn)為信用風險。
2.物權質(zhì)押風險
認定資產(chǎn)的風險是農(nóng)產(chǎn)品供應鏈的金融活動，作為信貸支持的應收賬款，應付一般動產(chǎn)債務人，股票和其他物流公司的貨物質(zhì)押由于風險，抵押品風險自擔風險，并使倉單成為可能會偏離銀行的預期回報和實際收益。農(nóng)產(chǎn)品供應鏈農(nóng)民金融金融信貸產(chǎn)品小農(nóng)經(jīng)營困難，其最大特點是強調(diào)自我清算信貸，通過網(wǎng)絡物流鏈供應農(nóng)產(chǎn)品，資金流動，信息流量監(jiān)控交易，為了避免因為農(nóng)民和小農(nóng)場的信貸業(yè)務，缺乏參與的風險。鑒于此，農(nóng)產(chǎn)品供應鏈金融削弱了成員對農(nóng)產(chǎn)品供應鏈主體權重的評估權，加強了債務重估法，應收賬款，動產(chǎn)總帳，股票等貨物更多的關注這些可移動抵押資產(chǎn)是農(nóng)產(chǎn)品供應鏈直接或間接來源的重要金融產(chǎn)品之一，質(zhì)押選定不合規(guī)或疏忽管理的動產(chǎn)增加供應鏈農(nóng)業(yè)金融風險。資產(chǎn)抵押風險主要來自物流業(yè)務的商業(yè)風險，抵押風險和自身風險。
3.操作風險
操作風險是由于內(nèi)部控制失敗和其他人為經(jīng)營損失不適合帶到銀行。農(nóng)場供應鏈金融公司采用自動清算技術?a生一定數(shù)量的“盾構風險”效應，但在一定程度上信用風險也造成操作風險“轉(zhuǎn)移”。因為在農(nóng)業(yè)供給的財務模式鏈條，農(nóng)產(chǎn)品供應鏈流動信貸部件的實施，信貸總量動態(tài)信貸，銀行到期到期每個農(nóng)場供應鏈金融產(chǎn)品的每一個未來現(xiàn)金流量管理應該全面完善內(nèi)部運作模式，并確保嚴格的內(nèi)部員工對銀行業(yè)務風險的控制能力提出了更高的要求。但是，中國農(nóng)產(chǎn)品供應鏈金融的做法剛剛開始，農(nóng)產(chǎn)品供應鏈的金融模式不完善，風險管理缺乏經(jīng)驗，人才短缺關切，使開發(fā)風險更大。
具體來說，農(nóng)產(chǎn)品供應鏈，金融服務業(yè)，銀行業(yè)信貸調(diào)查階段需要根據(jù)供應鏈鏈條信用信息對象的信用狀況來評估整體交易，以評估整個農(nóng)產(chǎn)品供應鏈的交易風險重點是供應鏈物流和現(xiàn)金流。鑒于農(nóng)產(chǎn)品供應鏈金融是農(nóng)業(yè)的新的財務模式，除非貸款人員對農(nóng)產(chǎn)品供應鏈，經(jīng)營，信用風險的能力進行評估，因此由于信貸人員的監(jiān)督和判斷錯誤導致的步驟。另外，銀行也面臨外部欺詐成員供應鏈農(nóng)業(yè)和物流的風險，虛假文件為，在開發(fā)階段和操作流程設計方面缺乏信用協(xié)議，合同條件和不完善的過程將影響銀行和信用對象跟蹤相關資產(chǎn)，也容易導致操作風險，信用審批階段，內(nèi)部欺詐，業(yè)務能力信用人員，審批流程將引發(fā)操作風險，貸后管理，存儲質(zhì)押，監(jiān)管賬戶，搶占賬戶等不合理因素，其他部門經(jīng)常產(chǎn)生操作風險，影響銀行債務的有效實現(xiàn)。
四、農(nóng)產(chǎn)品供應鏈金融的風險控制措施
從上述分析農(nóng)產(chǎn)品供應鏈類型的財務風險及其原因，我們對農(nóng)產(chǎn)品供應鏈的財務風險的影響有很多因素，風險控制措施應包括政府、銀行、農(nóng)產(chǎn)品供應鏈成員的幾個方面，物流參與者雙方企業(yè)之間的合作與配合。
1.信用風險的控制
對于由主觀原因引起的信用風險，有必要提高農(nóng)產(chǎn)品信用供給鏈成員的意識。為此，首先需要加強社會信用體系，提供有效手段，將農(nóng)產(chǎn)品信貸信息供應鏈成員納入銀行，同時也增加成本農(nóng)產(chǎn)品供應鏈的默認成員；其次，提高農(nóng)業(yè)企業(yè)供應鏈管理意識和能力，探索和完善系統(tǒng)內(nèi)的利潤機制農(nóng)產(chǎn)品供應鏈，通過實施資本流動控制體系違約，甚至排除成員意味著加強農(nóng)產(chǎn)品供應鏈管理的功能和促進農(nóng)產(chǎn)品供應鏈成員合理合規(guī)；最后積極探索保護合同農(nóng)業(yè)穩(wěn)定的機制，充分發(fā)揮期貨，期權等金融產(chǎn)品的作用，避免農(nóng)業(yè)風險。
對客觀原因造成的信用風險，有必要引導農(nóng)業(yè)保險機制技術和機制的引入，降低農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的風險。加強農(nóng)產(chǎn)品供應鏈和農(nóng)業(yè)高等院校農(nóng)業(yè)機構，農(nóng)業(yè)科研機構的合作交流，加強農(nóng)業(yè)技術人才文化，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，減少科技創(chuàng)新遇到的自然災害威脅，進一步加強減少農(nóng)業(yè)保險機制，因為不可抗力造成的自然災害和其他損害，供應鏈成員為了提高農(nóng)產(chǎn)品的還款能力，同時制定國家農(nóng)業(yè)定向政策。供應鏈成員應充分利用國家農(nóng)業(yè)扶持政策，利用生產(chǎn)政策的利益，及時調(diào)整政策制定變更調(diào)整政策，避免產(chǎn)品價格波動引起的產(chǎn)品風險，降低回報能力越多越好；三要積極避免市場風險。農(nóng)產(chǎn)品供應鏈成員應加強電子信息平臺的建設和使用，加強研究和市場預測，通過技術創(chuàng)新，市場降低風險，積極提高農(nóng)產(chǎn)品的技術價值。
2.物權質(zhì)押風險的控制
一方面要加強與高品質(zhì)第三方物流企業(yè)的合作。目前，中國物流活動數(shù)量眾多，專業(yè)水平達到國際水準。選擇銀行的庫存管理水平和信息水平較高，具有一定水平的大型專業(yè)物流公司的資質(zhì)。同時，在選擇物流公司避免單一情況下，綜合應根據(jù)競爭原則確定物流公司的數(shù)量及其活動的有效規(guī)模。為防范風險，銀行應與物流公司建立風險分擔機制，物流公司必須定期提交監(jiān)管報告，定期進行現(xiàn)場驗證參與監(jiān)控，違規(guī)行為；另一方面，加強風險防范和控制質(zhì)押。銀行應根據(jù)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，加工的特點，市場的高市場份額選擇，市場容易保持產(chǎn)品價格相對穩(wěn)定作為質(zhì)押產(chǎn)品。充分利用歷史數(shù)據(jù)和市場信息準確評估擔保的真實價值，并與物流公司根據(jù)農(nóng)產(chǎn)品的性質(zhì)，信用等因素建立合理的擔保率，以信貸水平為目標，以利率貸款，再次統(tǒng)一倉單。
Abstract： The supply chain finance model is based on the supply chain as a breakthrough point to solve the financing difficulty of SMEs. According to the position of the supply chain and the characteristics of the industry， the bank makes a comprehensive consideration， so that the possibility of enterprises obtaining credit would be bigger. Supply chain finance takes core enterprises as the core， connects the upstream and downstream enterprises， and makes logistics， capital flow and information flow in the supply chain highly unified， realizes better capital configuration， so as to make the whole supply chain more competitive. At the same time， in the supply chain operation there are also various risks， especially the credit risk. At present， to concern about the SMEs credit risk is not enough， so this paper starts from the supply chain finance credit risks， takes a prevention and control to the credit risk， so as to make enterprises suffer less risks， and the supply chain finance have better development.
關鍵詞：供應鏈金融；融資難；信用風險
Key words： supply chain finance；financing difficulty；credit risk
中圖分類號：F274；F830 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2017）08-0077-03
0 引言
在經(jīng)濟高速發(fā)展的今天，中小企業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展中起到重要的支撐作用，中小企業(yè)的能否很好的發(fā)展至關重要，但是隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展，中小企業(yè)融資難的這種現(xiàn)狀越來越明顯，我們應該高度重視。目前我國中小企業(yè)的融資方式主要依靠銀行貸款，但是由于中小企業(yè)規(guī)模小、不穩(wěn)定，造成信用評級不高，貸款非常困難。中小企業(yè)融資難問題的解決對于保持經(jīng)濟的穩(wěn)定健康的增長至關重要。針對中小企業(yè)融資難的問題，提出了供應鏈金融業(yè)務，供應鏈金融很好的把核心企業(yè)、上下游企業(yè)、物流企業(yè)和商業(yè)銀行聯(lián)系在一起，為中小企業(yè)提供了資金方面的支持，與此同時，也產(chǎn)生了信用風險，信用風險的有效控制對供應鏈金融的發(fā)展至關重要。
1 中小企業(yè)在供應鏈金融業(yè)務中的信用風險分析
1.1 供應鏈金融及其信用風險的定義
供應鏈金融（supply-chain-finance，SCF），是一種新型融資模式，是以供應鏈上的核心企業(yè)為核心，為供應鏈中的單個中小企業(yè)或上下游多家企業(yè)提供較為全面的金融服務以及產(chǎn)品。供應鏈金融不是對單一的企業(yè)進行授信，以核心企業(yè)為核心，從原材料的采購，到產(chǎn)品的生產(chǎn)，最后到把產(chǎn)品賣給消費者，這整體的供應鏈把供應商、制造商、分銷商和零售商結合在一起構成一個整體，一個核心企業(yè)為多個企業(yè)提供了比較全面的融資服務，這樣使物流、資金流和信息流被充分地信用，使供應鏈的各個企業(yè)都能很好地獲利。
供應鏈金融的信用風險，也就是違約風險，一般是指中小企業(yè)在融資過程中由于中小企業(yè)規(guī)模小、不穩(wěn)定等因素的影響導致的其無法及時或沒有能力或者拒絕償還銀行貸款和利息，使銀行受到很大的損失。
1.2 供應鏈金融融資模式
供應鏈金融的融資模式主要有三種，分別是應收賬款融資模式、存貨融資模式、預付賬款模式。具體如下：
1.2.1 應收賬款融資模式
應收賬款融資是指在供應鏈核心企業(yè)承諾支付的前提下，供應鏈上下游的中小型企業(yè)可用未到期的應收賬款向金融機構進行貸款的一種融資模式。應收賬款融資模式的業(yè)務流程如圖1所示。
1.2.2 存貨質(zhì)押融資模式
存貨質(zhì)押融資是指融資企業(yè)把其存貨作為質(zhì)押的融資模式，其業(yè)務流程如圖2所示。
1.2.3 預付賬款融資模式
預付賬款融資是指買方從銀行取得授信，交納一定比例保證金，買方向賣方支付全額的貨款；按照購銷合同以及合作協(xié)議書的約定賣方發(fā)運貨物給買方，在貨物到達后設定抵質(zhì)押，把貨物作為在銀行的授信的擔保預付賬款融資模式業(yè)務流程如圖3所示。
1.3 供應鏈金融信用風險成因分析
影響中小企業(yè)信用風險的因素有很多，這些因素都能夠一定程度上影響信用風險。關于供應鏈金融的信用風險的研究有很多，基于供應鏈的整體考慮，本文從宏觀層面和微觀層面兩方面進行了分析。
1.3.1 供應鏈宏觀層面的成因分析
對于中小企業(yè)來說，供應鏈中存在很多風險，比如市場波動的風險、合作伙伴的風險、信息傳遞的風險、財務狀況的風險、物流配送的風險、獨家供應商的風險等。
①信息傳遞的風險。信息韉萑綣不準確，會造成供應鏈上各類庫存的積壓，處理和管理這些積壓勢必會增加整體運營成本，增大運營風險。
②財務狀況風險。大部分中小企業(yè)在生產(chǎn)運行過程中很可能占用上下游企業(yè)的大量資金，一旦中小企業(yè)的財務狀況不穩(wěn)定，整條供應鏈都會受到很多大影響，因此會給供應鏈上的各個中小企業(yè)帶來風險。
③獨家供應商的風險和物流配送的風險。在供應鏈上，一般供貨單位是獨家的，此時若供應商在供貨期間出現(xiàn)問題，比如質(zhì)量不合格、時間延遲、缺貨等問題，就會使整個供應鏈的運轉(zhuǎn)都出現(xiàn)危機，而一旦供應鏈無法正常運轉(zhuǎn)，對于供應鏈上的企業(yè)尤其是下游企業(yè)來說是巨大的危機。
④合作伙伴風險。供應鏈是由多個企業(yè)組成的，而每個企業(yè)客觀上在各個方面都存在一定差別，包括企業(yè)文化、職業(yè)道德、人員素質(zhì)、技術水平、管理水平等，這些差別決定了其能夠在整個供應鏈中獲利多少和整體競爭能力，其中的平衡決定著供應鏈是否穩(wěn)定。
⑤市場波動風險。市場如果不穩(wěn)定直接會影響銷售市場的不穩(wěn)定，有可能出現(xiàn)銷售下滑，市場出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。中小企業(yè)這種集中化經(jīng)營的風險也許會使整條供應鏈面臨很大的危機。
1.3.2 中小企業(yè)微觀層面的成因分析
從微觀層面分析，中小企業(yè)信用風險主要包括財務信用缺失、償還能力不足、融資信用不足等，具體分析如下：
1）融資信用不足。目前，許多中小企業(yè)的信用意識很淡薄，都沒有嚴格遵守合同的約定，沒有及時還貸，在一定程度上影響了中小企業(yè)在銀行的信用；還有一部分中小企業(yè)償還能力比較弱，信用風險偏高，銀行不愿意放貸。
2）償還能力不足。由于中小企業(yè)規(guī)模小，容易受到宏觀經(jīng)濟因素的影響，或者自身經(jīng)營不好，造成中小企業(yè)償還能力受阻，有可能在信用期無法償還銀行貸款，從而造成信用風險的增大。
3）財務信用缺失。許多中小企業(yè)為了逃稅避稅，與審計部門串通在一起，制造虛假的財務數(shù)據(jù)，對外提供虛假的財務報告，還有企業(yè)設立分公司，開設很多不同的賬戶，進而達到套利的目的。為了欺騙投資者和銀行，部分中小企業(yè)會在財務信息上作假，誤投和流失了大量資金，加大了中小企業(yè)的信用風險。
2 供應鏈金融信用評價指標的建立
通過對這些影響因素的分析，商業(yè)銀行對中小企業(yè)綜合考量，很好地對企業(yè)信用風險做出了判斷，做出更準確的決策。
3 信用風險管理的措施
3.1 創(chuàng)建對應的信用風險管理體系
首先建立全方位、全過程信用風險管理的組織體系，然后對信用風險管理制度進行完善，科學化地管理，使供應鏈金融業(yè)務不斷地發(fā)展。供應鏈金融與傳統(tǒng)的金融業(yè)務有很大的不同，所以要創(chuàng)建適應供應鏈金融業(yè)務的信用風險管理制度對信用風險進行控制，進而促進供應鏈信用風險管理更加完善、更加高效。
3.2 合理選擇供應鏈
供應鏈金融就是要把供應鏈各個節(jié)點企業(yè)間關系處理好，良好的協(xié)作關系能更好地促進供應鏈的運行。其中核心企業(yè)和優(yōu)勢企業(yè)保障了供應鏈協(xié)作關系很好地運行，同時也能保證銀行更好地控制供應鏈金融業(yè)務的信用風險。對此銀行要做到：
①要選擇具有良好發(fā)展勢頭的產(chǎn)業(yè)鏈；
②定期不間斷地觀查供應鏈運營情況，對供應鏈中弱小企業(yè)進行生產(chǎn)監(jiān)督，評測其對核心信用的影響，調(diào)整信用轉(zhuǎn)移矩陣，進一步作出風險度量，采取適當措施，并建立風險預警系統(tǒng)；
③要構建預警評價指標體系，可以設定特點風險值下的信用轉(zhuǎn)移系數(shù)，來掌控供應鏈資金運轉(zhuǎn)狀態(tài)，確保供應鏈的有效運作；
④要以核心企業(yè)為中心，時刻掌握它的發(fā)展狀況，調(diào)整相應信用評級；
⑤要建立供應鏈的建設保障機制。既要對物流、信息和資金進行全程掌握；也要實現(xiàn)銀行控制資金流向，對信用風險的發(fā)生做到實時監(jiān)控。
3.3 強化內(nèi)部控制
由于內(nèi)部控制和銀行內(nèi)部管理機制失效會導致操作風險的發(fā)生，由于供應鏈金融信貸管理很重要，并且與傳統(tǒng)的信貸業(yè)務有很大的不同，更容易發(fā)生操作風險。因此，需要建立特定的服務部門，在滿足業(yè)務的需要的同時能夠操作模型，進而能夠規(guī)避供應鏈金融業(yè)務不熟和模型操作所帶來的風險。
3.4 組建專業(yè)的供應鏈金融操作團隊
由于目前供應鏈金融的普及，傳統(tǒng)信貸業(yè)務員已經(jīng)不能滿足目前對人才的要求，操作人員要不斷學習供應鏈金融的有關知識和技能，組建專業(yè)的團隊專門從事供應鏈金融，要不斷地對產(chǎn)品特性進行分析，還要對整個企業(yè)的運營狀況很好地把握，對風險很好的預警，控制好業(yè)務的風險；同時要不斷調(diào)整模型，對風險度量地更加準確，更好地降低供應鏈金融所帶來的信用風險。
4 結論
通過對供應鏈金融信用風險指標的建立和分析，分析出了影響因素，針對影響因素提出了解決措施，很好地解決了信用風險的問題。
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【關鍵詞】供應鏈金融 道德風險
銀行是否愿意為企業(yè)提供信貸與企業(yè)的綜合實力、償還能力和信用度有著密切關系，但現(xiàn)階段大多中小企業(yè)實力不強，償還能力較低，有的甚至沒有信用度，因此，中小企業(yè)很難得到銀行的信貸支持。而供應鏈金融可以使實力不足、償還能力低和信用度不高的中小企業(yè)提供金融服務和信貸支持，供應鏈中的核心企業(yè)則可以依靠自身實力和信用度得到銀行的資金支持，從而減少資金壓力，提高資金利用的效率。同時，銀行的幫助可以幫助供應商減少庫存成本，從而促進整個供應鏈體系的效率不斷提高。通過供應鏈金融，可以使實力不足的中小企業(yè)、實力雄厚的大型企業(yè)和銀行在運行中實現(xiàn)共贏。
一、供應鏈金融的簡介
（1）關于供應鏈金融：供應鏈金融是指銀行對產(chǎn)業(yè)鏈中的企業(yè)提供全敏的資金支持和金融服務，以緩解產(chǎn)業(yè)鏈中各企業(yè)的資金壓力，促進產(chǎn)業(yè)鏈中各企業(yè)的正常發(fā)展，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的“產(chǎn)—供—銷”一條龍發(fā)展，并利用銀行資金與企業(yè)合作，使銀行和產(chǎn)業(yè)鏈中各企業(yè)共同持續(xù)性的發(fā)展，創(chuàng)建良性互動的生態(tài)化產(chǎn)業(yè)鏈。供應鏈金融是一種服務體系的創(chuàng)新，在供應鏈金融服務中，銀行不再以單個企業(yè)的實力、償還能力和信用度作為主要參考，而是注重企業(yè)所在的供應鏈的整體情況進行考核評估，銀行可以通過供應鏈的中心企業(yè)來評估整個供應鏈的運營情況，并通過貸款及金融服務對整個產(chǎn)業(yè)鏈進行支持。
（2）供應鏈金融的起源與發(fā)展：我國供應鏈金融起始于1999年，當時深圳發(fā)展銀行為了突破國有商業(yè)銀行的束縛和自身資金的不足，通過核心企業(yè)分析評估供應鏈的運營情況，為供應鏈中的中小企業(yè)提供資金支持，大大緩解了中小企業(yè)的資金壓力，供應鏈金融服務的成功，極大的促進了深圳發(fā)展銀行的發(fā)展，隨和，供應鏈金融在我國逐漸發(fā)展起來，現(xiàn)階段，我國各商業(yè)銀行的供應鏈金融服務主要分為三種類型：應收賬款融資、保兌倉融資和融通倉融資，通過供應鏈金融服務，中小型企業(yè)得以快速發(fā)展。
二、供應鏈金融存在的道德風險和隱患
供應鏈金融存在的道德風險和隱患主要有：企業(yè)在未經(jīng)銀行允許的情況下違反銀行與企業(yè)之間簽訂的貸款合同，私自將貸款獲得的資金用于其他交易或投資，嚴重影響企業(yè)的還貸。企業(yè)利用貸款獲得收益后故意隱瞞，甚至謊稱其虧本，嚴重影響銀行的利益。企業(yè)貸款后對資金利用不充分，造成資金的大量浪費，對企業(yè)和銀行雙方均造成嚴重損失。企業(yè)利用供應鏈金融來進行惡意貸款，拒絕還貸，逃避責任，使銀行利益收蒙受損失。
三、供應鏈金融存在的道德風險和隱患的原因
由于供應鏈金融存在著很多道德風險和隱患，這些道德風險與隱患嚴重影響了銀行與企業(yè)的共同發(fā)展，因此，必須找到道德風險隱患產(chǎn)生的原因。
當企業(yè)申請貸款取得銀行的同意并得到貸款后，企業(yè)有兩種選擇：履行企業(yè)與銀行間的貸款合同，按時還本還息，這樣，銀行與企業(yè)的博弈終止，此時，企業(yè)與銀行可以共同發(fā)展。企業(yè)私自違反合同，謊報盈虧，甚至逃避責任，拒絕還貸，這種博弈根據(jù)具體情況而改變，如果銀行不加以控制，將會對其利益造成嚴重損害。
在供應鏈金融服務的過程當中，銀行與企業(yè)間的信息不對稱，銀行對企業(yè)發(fā)放貸款成為了一種博弈，在這種博弈中，銀行處于不利地位，企業(yè)可能利用這些優(yōu)勢謀求自身利益的最大化，銀行若不對企業(yè)進行監(jiān)督控制，銀行自身利益將受到嚴重損壞，因此，產(chǎn)生了道德風險與隱患。
四、防范供應鏈金融存在的道德風險隱患的策略
結合供應鏈金融存在的道德風險和隱患的原因，可以采取以下策略：
（1）提高處罰力度，加強聯(lián)合：一方面，銀行可以通過提高對企業(yè)的經(jīng)濟處罰，可以提高再貸款利率或拒絕發(fā)放貸款，另一方面，聯(lián)合產(chǎn)業(yè)供應鏈的核心企業(yè)以及其他銀行對企業(yè)施壓。這樣，銀行可以有效控制企業(yè)的違規(guī)行為，督促企業(yè)履行貸款合同。
（2）提高監(jiān)督檢查的技術和頻率：銀行可以通過引進先進的監(jiān)督技術，時刻監(jiān)督企業(yè)的運營情況，這樣不僅可以充分利用自身優(yōu)勢，降低監(jiān)督成本，還可以提高監(jiān)督效率，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)的違約情況并予以控制，減少銀行利益的損失。
（3）充分利用合約的法律效應：銀行應充分利用貸款合同具有的法律效應，利用法律手段制約企業(yè)的違約行為，降低供應鏈金融道德風險與隱患。
（4）限制貸款額度、提高利率，減少損失：銀行可以根據(jù)企業(yè)的具體情況限制其貸款額度，也可以通過提高貸款利率來減少因企業(yè)違約對銀行造成的損失。
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供應鏈金融能夠為客戶提供一系列的綜合金融服務，是提升供應鏈協(xié)同競爭力的重要手段。然而，供應鏈金融也面臨著復雜的風險，必須對其進行風險評估。通過科學的風險評估可以有效的控制供應鏈金融風險，本人根據(jù)實際工作經(jīng)驗對供應鏈金融風險的評估進行了分析和探討，希望能夠促進供應鏈金融風險的評估。
1.供應鏈金融的特征
供應鏈金融。供應鏈金融是一種新興的金融業(yè)務，其出發(fā)點是核心企業(yè)，以擔保品和交易關系構成供應鏈鏈條。供應鏈金融能夠為供應鏈中的各企業(yè)提供一系列綜合性的金融服務，包括融資、保險和結算等等[1]。與傳統(tǒng)的信貸和貿(mào)易融資不同，供應鏈融資在核心企業(yè)的支持下，其金融支持能夠到達供應鏈上的薄弱環(huán)節(jié)。
供應鏈金融的特征。供應鏈金融具有明顯的優(yōu)點，首先可以在供應鏈的上下游企業(yè)購銷行為中融入銀行信用，從而使供應鏈上的商業(yè)信用增強，使核心企業(yè)與中小企業(yè)之間能夠建立有效的戰(zhàn)略協(xié)同關系，使供應鏈的競爭力提高。其次，對于供應鏈上的中小企業(yè)而言，供應鏈金融能夠?qū)ζ溥M行資金注入，從而解決其融資問題，避免供應鏈出現(xiàn)失衡。
由于供應鏈金融的種種優(yōu)點，在我國物流、鋼鐵、家電、汽車等各行業(yè)的應用非常普遍，發(fā)展了三種基本的供應鏈金融形式：存貸融資、預付款融資和應用收賬融資。在供應鏈金融迅速發(fā)展的過程中也帶來了更多、更復雜的金融風險。供應鏈金融風險評估的目的就在于能夠?qū)鹑陲L險的大小進行識別和分析，以此來提高服務定價的準確性，維護供應鏈金融的穩(wěn)定。
2.基于供應鏈金融特征的評估原則
由于供應鏈金融的特殊性，供應鏈金融的風險評估不僅需要遵循一般的風險評估原則，還要遵守基于供應鏈金融特征的評估原則，包括主體加債項評估原則、系統(tǒng)性評估原則和強調(diào)動態(tài)性與過程性的評估原則。
主體加債項評估原則。傳統(tǒng)的風險評級系統(tǒng)共有九步，其基礎為主體評級，并以債項評級作為輔助，顯然這種風險評級的方式更適合于傳統(tǒng)的信貸。對于供應鏈金融而言，這種當時不能對供應鏈金融中風險的大小進行準確的評估，往往造成對供應鏈金融風險的高估，一定程度上對業(yè)務拓展造成了阻礙?；诠溄鹑诘淖詢斝?，銷售存貨所得的現(xiàn)金流是企業(yè)主要的還款來源，因此提出了供應鏈金融風險評估的主體加債項評估原則，也就是對債項和借款企業(yè)主體的風險進行綜合考慮，并加重債項評價的權重，對債項指標進行側重[2]。
深圳發(fā)展銀行在對供應鏈金融風險評估進行總結時，也曾提出在自償性貿(mào)易融資中，由于借款主體的還款來源主要依托其資產(chǎn)收入以及綜合償付能力，銀行對借款者的授信的依據(jù)為貸款者對交易的組織能力以及該業(yè)務的自我清償特征，短周期操作中的自償性和封閉性才是供應鏈金融風險評估的核心。因此在進行風險評估體系的設置時，要對債項結構評價指標和主體評價指標的權重進行綜合考慮，賦予不同的權重。
系統(tǒng)性評估原則。供應鏈是一個綜合系統(tǒng)，供應鏈的金融風險也具有復雜性。企業(yè)的運營，企業(yè)所在的供應鏈、區(qū)域，企業(yè)所處的經(jīng)濟周期等都會對供應鏈的金融風險產(chǎn)生影響。因此在供應鏈金融風險評估體系的構建時要綜合考慮整個系統(tǒng)，以提高供應鏈金融風險評估體系的完整性。要考慮的因素包括非系統(tǒng)性風險和系統(tǒng)性風險[3]。
非系統(tǒng)性風險評估指標包括企業(yè)擔保品的變現(xiàn)風險、信用風險、具體操作風險。
系統(tǒng)性風險評估指標包括對整個供應鏈系統(tǒng)以及行業(yè)、區(qū)域、宏觀的風險的衡量。
強調(diào)動態(tài)性與過程性的評估原則。與信貸服務不同的是，供應鏈金融不僅要對貸款的準入問題進行關注，更重要的是要對運營的過程進行控制，因此供應鏈金融的風險評估要強調(diào)動態(tài)性和過程性。也就是在進行融資風險評估指標體系時，其指標的設置要根據(jù)業(yè)務運營的過程來進行，并重視與過程相關的指標。以操作過程風險為例，其在供應鏈金融中應該得到更多的重視，并在風險評估指標體系中得到更多的權重，以顯示其動態(tài)性與過程性。
3.對供應鏈金融風險評估過程的探討
對風險評估指標體系的構建、對風險評判標準的構建以及對指標權重的確定、對指標權重一致性的檢驗是供應鏈金融風險評估過程中的重要因素。
對風險評估指標體系和風險評判標準的構建。供應鏈金融風險包括非系統(tǒng)風險和系統(tǒng)風險，識別供應鏈金融風險是系統(tǒng)性融資風險評估體系構建的基礎。在供應鏈風險評估體系構建的過程中，首先需要一線評估人員對現(xiàn)場的情況進行綜合調(diào)查，并結合歷史數(shù)據(jù)和資料，分析工具盡量采用定量。
以定量評估來衡量能夠使用定量公式進行衡量的指標。首先必須以一定的數(shù)據(jù)來計算定量指標，進而對規(guī)則進行設置，以對應不同的評分范圍。以具體的評分來對指標的定量值進行映射。
對于難以定量的情況一般采取7級打分的評級方法，也就是將風險由高到低劃分為7個等級，再以數(shù)字1到數(shù)字7來進行標注[4]。例如風險很大設置為1分，最后風險很小設置為7分。進而以每一指標的權重為基礎，進行分值的加權平均，最后的分值作為其最終評分結果。
融資的風險評估必須注重動態(tài)性和過程性，這是由供應鏈金融的過程性與動態(tài)性的特征所決定的。因此在貸款期間，評估人員和監(jiān)管方都要對業(yè)務的動態(tài)變化進行關注，并隨之對評估分值進行相應的調(diào)整。只有這樣才能對風險進行靈敏的識別和準確的判定。
指標權重的確定以及對檢驗指標權重的一致性。專家打分是確定供應鏈金融風險評估指標權重的主要方法，專家一般采取德爾菲法進行打分，對各因素的最終權重進行分別估計。將專家的估計結果進行處理，主要是求平均和歸一化兩種處理，最后得出的結果作為指標的最終權重。此外，層次分析法也是供應鏈金融風險評估中常用的方法，這是由于供應鏈金融風險評估中評價指標的數(shù)量比一般風險評估要多。層次分析法可以以公式來對各指標的權重進行確定，并檢驗指標權重的一致性。
運用層次分析法首先要對判斷矩陣進行構建，進而計算相對的權重，計算方法主要有特征根法和和法等等。確定各指標的權重之后還要檢驗其一致性，以確定權重系數(shù)的合理性。在得到該組元素對其上一層指標的權重向量后，還需要進行計算各層元素對該風險評估體系目標層的總體排序權重。將單準則下的權重以自上而下的方式進行合成，形成總排序權重，并對總排序權重的一致性進行逐層檢驗。
在完成對風險評估指標體系和風險評判標準的構建、指標權重的確定以及對指標權重的一致性檢驗之后，則可以對具體業(yè)務進行評分。一般由專家進行系統(tǒng)性指標的評分，由一線信貸評估人員進行非系統(tǒng)指標的評分。二者都要重視供應鏈金融的動態(tài)性、過程性和實踐性，對評估指標進行嚴格的把握和評分。
關鍵詞:供應鏈金融;風險;防范策略
中圖分類號:F832.2 文獻標志碼:A 文章編號:1673-291X(2010)20-0112-03
一、供應鏈金融的含義
供應鏈金融指銀行通過審查整條供應鏈,基于對供應鏈管理程度和核心企業(yè)的信用實力的掌握,對其核心企業(yè)和上下游多個企業(yè)提供靈活運用的金融產(chǎn)品和服務的一種融資模式。由于供應鏈中除核心企業(yè)之外,基本上都是中小企業(yè),因此,從某種意義上說,供應鏈金融就是面向中小企業(yè)的金融服務。供應鏈金融服務的創(chuàng)新發(fā)展,為突破中小企業(yè)融資困難的瓶頸,拓寬融資渠道,加強供應鏈的整體競爭力提供了切實可行的解決方案。
二、供應鏈金融風險來源
發(fā)展物流金融業(yè)務雖然能帶來“共贏”效果,但同樣存在各種各樣的風險。有效地分析和控制這些風險是物流金融能否成功的關鍵之一。作為一種金融創(chuàng)新,它所面臨的新的金融風險主要包括:
1.來自于核心企業(yè)的信用風險。由于供應鏈融資的信用基礎是基于供應鏈整體管理程度和核心企業(yè)的管理與信用實力,因此隨著融資工具向上下游延伸,風險也會相應擴散。在這種情況下,雖然最大的金融利益會向核心企業(yè)集中,但其實風險也相對集中了。因為如果供應鏈的某一成員出現(xiàn)了融資方面的問題,那么其影響會非常迅速地蔓延到整條供應鏈。而核心企業(yè)作為供應鏈的最大受益者一定會受到最大影響。所以這對其自身的資金管理和綜合管理是一個相當大的考驗。特別是國內(nèi)很多企業(yè)沒有建立起完善的信用和資金管理體系,而供應鏈金融往往會對核心企業(yè)的資金管理能力提出很高要求,稍有不慎就會引發(fā)大的金融災難。
另外,在實際操作中,國內(nèi)的銀行通常會將核心企業(yè)的信用放大10%~20%,用以對供應鏈上的企業(yè)進行更大的授信支持來開發(fā)業(yè)務。但現(xiàn)實的問題是,如果這家大企業(yè)用10家銀行,每家銀行都對他們進行類似授信支持的話,無形間這個核心企業(yè)的信用被擴大了100%~200%,這對企業(yè)應付如此巨大的信用增長及銀行監(jiān)管如此巨大的增長風險的能力均提出巨大的挑戰(zhàn)。
2.來源于供應鏈上中小企業(yè)的財務風險。近些年來,雖然中國的中小企業(yè)取得了長足的發(fā)展,但與大型企業(yè)相比,產(chǎn)業(yè)進入時間晚,其本身仍有許多不利于融資的因素,具體表現(xiàn)在:財務制度不健全,企業(yè)信息透明度差,導致其資信不高。據(jù)調(diào)查,中國中小企業(yè) 50%以上的財務管理不健全,許多中小企業(yè)缺乏足夠的經(jīng)財務審計部門承認的財務報表和良好的連續(xù)經(jīng)營記錄。
3.來自銀行內(nèi)部的操作風險。供應鏈金融的創(chuàng)新之處就在于將倉單甚至物流過程納入質(zhì)押對象,這勢必牽涉到對倉單和物流過程的定價評估問題。一方面,由于價格的變動,會導致質(zhì)押對象的價值發(fā)生升值或者貶值,從而引起一定的抵押風險;另一方面,對銀行內(nèi)部來說,要嚴防內(nèi)部人員作弊和操作失誤。在對抵押品的估值和評價中,要客觀公正,以科學的方法來保證估值和評價的準確性,確保銀行的利益不受損失。
4.來自于物流企業(yè)倉單質(zhì)押風險。對物流企業(yè)來說, 風險主要來源于客戶信貸、質(zhì)押貨物的選擇和保管以及內(nèi)部操作運營。其主要表現(xiàn)形式有:(1)客戶資信風險。客戶的業(yè)務能力、 業(yè)務量及商品來源的合法性, 對倉庫來說都是潛在的風險。在滾動提貨時提好補壞, 有壞貨風險, 還有以次充好的質(zhì)量風險。(2)倉單風險。倉單是質(zhì)押貸款和提貨的憑證, 是有價證券也是物權證券, 但目前倉庫所開的倉單還不夠規(guī)范, 如有的倉庫甚至以入庫單作質(zhì)押憑證,以提貨單作提貨憑證。(3)質(zhì)押商品選擇風險。并不是所有的商品都適合作倉單質(zhì)押, 因為商品在某段時間的價格和質(zhì)量都是會隨時發(fā)生變化的, 也就是說會有一定程度的風險。(4)商品監(jiān)管風險。在質(zhì)押商品的監(jiān)管方面, 由于倉庫同銀行之間的信息不對稱, 信息失真或信息滯后都會導致一方?jīng)Q策的失誤, 造成質(zhì)押商品的監(jiān)管風險。
5.來自于供應鏈各企業(yè)信息傳遞的風險。由于每個企業(yè)都是獨立經(jīng)營和管理的經(jīng)濟實體,供應鏈實質(zhì)上是一種未簽訂協(xié)議的、松散的企業(yè)聯(lián)盟,當供應鏈的規(guī)模日益擴大,結構日趨復雜時,供應鏈上發(fā)生的錯誤信息的機會也隨之增多。信息傳遞延誤將導致上下游企業(yè)之間的溝通不夠充分,對產(chǎn)品生產(chǎn)以及客戶的需求在理解上出現(xiàn)分歧,不能真正滿足市場的需要。這種情況將可能給商業(yè)銀行傳遞一種不正確的或有偏差的信息,影響商業(yè)銀行的判斷,從而帶來風險。
三、供應鏈金融風險的防范對策
化解物流金融潛在的金融風險,應該從多方面入手,涵蓋整個供應鏈的各個環(huán)節(jié),如銀行、核心企業(yè)、中小物流企業(yè)等多方當事人。
1.對核心企業(yè)的經(jīng)營情況進行跟蹤評價,成立物流金融公司或者核心企業(yè)的資本部門,專門從事物流金融服務。要化解來自于核心企業(yè)的風險應從兩方面入手,一方面,對核心企業(yè)經(jīng)營情況進行跟蹤評價。對核心企業(yè)的經(jīng)營情況存在問題進行分析,對其業(yè)績、設備管理、人力資源開發(fā)、質(zhì)量控制、成本控制、技術開發(fā)、用戶滿意度和繳獲協(xié)議等方面做出及時調(diào)查,并進行科學的評估。一旦發(fā)現(xiàn)某重要供應商可能出現(xiàn)問題,應及時通知關聯(lián)企業(yè)進行預防和改進。要針對可能發(fā)生的供應鏈風險制定應急措施。同時銀行通過調(diào)閱財務報表、查看過去的交易記錄和電話調(diào)查等手段,幫助核心企業(yè)評估供應鏈成員,并把潛在的不良成員剔除去,保證供應鏈的發(fā)展,也間接保證自己的資金安全。另一方面,成立物流金融公司或者核心企業(yè)的資本部門,專門從事物流金融服務。因為我國現(xiàn)在的供應鏈金融必須靠核心企業(yè)和銀行的合作進行,依靠優(yōu)勢互補來進行操作,但這仍然會因為雙方的信息不對稱帶來種種風險存在諸多弊端。再者我國現(xiàn)階段的銀行間的業(yè)務以及銀行與金融機構之間的業(yè)務往來仍然有銜接的諸多不便和漏洞。如果建立物流金融公司將二者合二為一,那么由于銀行間及銀行與金融機構的信息不對稱而對核心企業(yè)信用過分放大的風險自然減少,同時也有助于提高效率,使物流金融業(yè)務更加專業(yè)化,也給監(jiān)管帶來便利。
2.提高對中小企業(yè)的風險識別和控制能力。中小企業(yè)的特點是投資風險相對較高,因而就對銀行風險管理和控制能力提出了更高的要求。一是銀行要努力提高對中小企業(yè)真實信息的掌控能力,把握好企業(yè)經(jīng)營活動、管理能力、信用意識、資金運營、資產(chǎn)分布及關聯(lián)交易等的真實情況。二是銀行要通過建立適合中小企業(yè)客戶的信用等級評定體系,如實揭示中小企業(yè)客戶的信用風險,合理確定中小企業(yè)的授信控制量,防止信用評級不客觀和授信不及時而把優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)排斥在信貸支持對象之外;最后,銀行還應加強對中小企業(yè)的貸后管理,規(guī)范貸后管理操作程序,深入企業(yè)跟蹤檢查,實行貸后動態(tài)監(jiān)控,掌握企業(yè)的貸款使用、存貨增減、貨款回籠、固定資產(chǎn)變化等情況。通過對借款人現(xiàn)金流量、財務實力、抵押品價值、行業(yè)與經(jīng)營環(huán)境的變化等因素的連續(xù)監(jiān)測和分析,了解企業(yè)的償還能力是否發(fā)生變化,從而幫助銀行及時地發(fā)現(xiàn)問題、及時地調(diào)整相關政策和措施、及時地解決問題,有效防范和降低貸款風險。
3.建立靈活快速的市場商品信息收集和反饋體系并強化內(nèi)部控制,規(guī)避銀行內(nèi)部風險。買方市場時代,產(chǎn)品的質(zhì)量、更新?lián)Q代速度、正負面信息的披露等,都直接影響著質(zhì)押商品的變現(xiàn)價值和銷售。因此,物流企業(yè)和銀行應根據(jù)市場行情正確選擇質(zhì)押物,并設定合理的質(zhì)押率。一般來講,選取銷售趨勢好、市場占有率高、實力強、知名度高的產(chǎn)品作為質(zhì)押商品,并對其建立銷售情況、價格變化趨勢的監(jiān)控機制,及時獲得真實的資料.避免由信息不對稱引起對質(zhì)押貨物的評估失真,控制市場風險。同時,強化內(nèi)部控制是防范銀行內(nèi)部風險的重要手段。商業(yè)銀行的內(nèi)部控制是一種自律行為, 是為完成既定工作目標, 對內(nèi)部各職能部門及其工作人員從事的業(yè)務活動進行風險控制、制度管理和相互制約的一種方法。要強化商業(yè)銀行供應鏈金融業(yè)務處理過程中的內(nèi)控機制建設, 首先要搞好“三道防線”建設, 嚴禁有章不循、執(zhí)紀不嚴等失控行為的發(fā)生; 其次要遵循內(nèi)控的有效性、審慎性、全面性、及時性和獨立性原則, 任何人不得擁有超越制度或違反規(guī)章的權力。
4.加強信用整合并建立靈活的市場商品和反饋體系,規(guī)避倉單質(zhì)押風險。首先, 物流企業(yè)要加強信用的建立和整合。如上所述, 客戶資信風險、倉單風險、商品的監(jiān)管風險都與信用有著聯(lián)系。所以, 在開展倉單質(zhì)押業(yè)務時就需要倉庫建立和整合這些信用。其次,必須加強對客戶的信用管理。通過建立客戶資信調(diào)查核實制度、客戶資信檔案制度、客戶信用動態(tài)分級制度、財務管理制度等一系列制度,對客戶進行全方位信用管理。第三, 建立靈活快速的市場商品信息收集和反饋體系。這樣使物流企業(yè)能把握市場行情的脈搏, 掌握商品的市場價值和銷售情況變化規(guī)律, 及時獲得真實的資料, 以利于質(zhì)押貨物的正確評估和選擇, 避免信息不對稱的情況下對質(zhì)押物的評估失真。第四, 倉單的管理和規(guī)范化。目前我國使用的倉單還是由各家物流企業(yè)自己設計的, 形式很不統(tǒng)一, 因此要對倉單進行科學的管理, 使用固定的格式, 按規(guī)定方式印刷 同時派專人對倉單進行管理, 嚴防操作失誤和內(nèi)部人員作案, 保證倉單的真實性、惟一性和有效性。
5.建立高效的信息傳遞渠道,規(guī)避供應鏈企業(yè)信息傳遞風險。利用現(xiàn)代化的通訊和信息手段管理并優(yōu)化整個供應鏈體系,通過EDI(電子數(shù)據(jù)交換系統(tǒng))對供應鏈企業(yè)進行互連,實現(xiàn)信息共享,使供應鏈企業(yè)之間實現(xiàn)無縫連接,所有供應鏈企業(yè)分享業(yè)務計劃、預測信息、POS數(shù)據(jù)、庫存信息、進貨情況以及有關協(xié)調(diào)貨流的信息。從而供應鏈上的客戶、零售商、分銷商、生產(chǎn)廠、各級原材料供應商、物流運輸公司和各個相關業(yè)務合作伙伴在信息共享的基礎上能夠進行協(xié)同工作。一般來說,若企業(yè)上下游之間有先進的通訊方式,及時的反饋機制、規(guī)范的處理流程,供應鏈風險就小;反之就大。信息技術的應用在很大程度上推倒了以前阻礙信息在企業(yè)內(nèi)各職能部門之間流動的“厚墻”。供應鏈企業(yè)之間應該通過建立多種信息傳遞渠道, 加強信息交流和溝通, 增加透明度, 加大信息共享力度來消除信息扭曲, 從而降低供應鏈金融風險的不確定性并有效防范風險。
四、結論
供應鏈金融服務的創(chuàng)新發(fā)展,為突破中小企業(yè)融資困難的瓶頸,拓寬融資渠道,加強供應鏈的整體競爭力提供了切實可行的解決方案。發(fā)展供應鏈金融業(yè)務雖然能帶來“共贏”效果,但同樣存在各種各樣的風險。有效地分析和控制這些風險是供應鏈金融能否成功的關鍵之一。作為一種金融創(chuàng)新,它所面臨的風險主要是信用風險、市場風險、運營操作風險等潛在風險,因此結合風險來源加強相應的風險管理,有效控制風險,是供應鏈金融業(yè)務能否成功的關鍵。為此,化解供應鏈金融潛在的風險,應該從多方面入手,涵蓋整個供應鏈的各個環(huán)節(jié),包括:對核心企業(yè)跟蹤評價,成立物流金融公司;提高對中小企業(yè)的風險識別控制能力;銀行貸款制度創(chuàng)新并規(guī)范內(nèi)部操作環(huán)節(jié);加強信用整合并建立靈活的市場商品和反饋體系等。通過以上措施,以期達到減少和防范風險, 從而實現(xiàn)供應鏈金融可持續(xù)發(fā)展的目的。
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