時(shí)間：2023-10-11 16:14:51
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關(guān)鍵詞:信用評(píng)級(jí);風(fēng)險(xiǎn)管理;巴塞爾協(xié)議;商業(yè)銀行
中圖分類號(hào):F830.33文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號(hào):1673-291X(2009)29-0132-02
一、商業(yè)銀行信用評(píng)級(jí)概述
作為金融核心部門(mén)的商業(yè)銀行,由于以經(jīng)營(yíng)金融債務(wù)作為主要業(yè)務(wù),因此,其資產(chǎn)負(fù)債率遠(yuǎn)高于其他工商企業(yè),在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨著更大更復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)。由于商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的特殊性和復(fù)雜性,使得各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局都格外重視對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管,并且專門(mén)制定了一系列的監(jiān)管制度。其中,對(duì)銀行進(jìn)行信用評(píng)級(jí)是一種普遍使用的方法。
商業(yè)銀行的信用評(píng)級(jí),就是根據(jù)其披露的公開(kāi)信息以及提供的部分內(nèi)部信息,在全面分析銀行面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,運(yùn)用定量和定性的分析方法,對(duì)其信用質(zhì)量作出綜合評(píng)估,將各個(gè)商業(yè)銀行劃分為相應(yīng)的等級(jí),并用簡(jiǎn)單的字母表示出來(lái)。對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行信用評(píng)級(jí),不僅有利于監(jiān)管機(jī)構(gòu)強(qiáng)化監(jiān)管,而且有利于督促各商業(yè)銀行提高資本充足率,控制并降低信用風(fēng)險(xiǎn),提高資產(chǎn)質(zhì)量,從而提高其盈利能力和綜合管理水平。
二、國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行信用評(píng)級(jí)的主要方法
根據(jù)發(fā)起評(píng)級(jí)主體的不同,信用評(píng)級(jí)可分為監(jiān)管機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)和中介機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)是為了提高監(jiān)管的水平和效率,其評(píng)級(jí)結(jié)果并不向社會(huì)公開(kāi);而中介機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)則是為了向存款人提供識(shí)別銀行信用水平的客觀依據(jù),其評(píng)級(jí)結(jié)果一般向社會(huì)公開(kāi)。
(一)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)方法
2005年底,銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《商業(yè)銀行監(jiān)管評(píng)級(jí)內(nèi)部指引(試行)》(下稱《內(nèi)部指引》),并于2006年1月1日起正式實(shí)施,這有利于監(jiān)管機(jī)構(gòu)全面掌握商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況,進(jìn)行同質(zhì)同類銀行比較和推行分類監(jiān)管,有針對(duì)性地采取措施,從而合理配置監(jiān)管資源,提高監(jiān)管效率,為更好地分析和評(píng)價(jià)銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況提供依據(jù)。
按照《內(nèi)部指引》的規(guī)定,我國(guó)現(xiàn)行的銀行監(jiān)管評(píng)級(jí)方法主要考察商業(yè)銀行的以下指標(biāo):
1.資本充足狀況。包括資本充足率和核心資本充足率兩個(gè)定量指標(biāo)。按照新《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定,銀行資本分為核心資本(一級(jí)資本)和附屬資本(二級(jí)資本),其中核心資本包括實(shí)收股本和公開(kāi)儲(chǔ)備,附屬資本包括未公開(kāi)儲(chǔ)備、資產(chǎn)重估儲(chǔ)備和普通準(zhǔn)備金。
2.資產(chǎn)質(zhì)量。定量因素包括不良貸款率、不良資產(chǎn)率、授信集中度、關(guān)聯(lián)度、貸款損失準(zhǔn)備充足率等。定性方面考察不良資產(chǎn)的變動(dòng)趨勢(shì)及其對(duì)銀行整體資產(chǎn)質(zhì)量的影響,信用風(fēng)險(xiǎn)管理的政策、程序,貸款風(fēng)險(xiǎn)的分類管理等。
3.管理狀況。按照《內(nèi)部指引》的規(guī)定,管理因素的權(quán)重為25%,高于資本充足狀況和資產(chǎn)質(zhì)量狀況的權(quán)重(20%),由于很難采用定量指標(biāo)衡量,因此,主要考察定性因素,包括銀行公司治理的基本結(jié)構(gòu),決策、執(zhí)行、監(jiān)督和激勵(lì)約束機(jī)制,內(nèi)部控制環(huán)境和措施,風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與控制等。
4.盈利能力。定量指標(biāo)包括資本利潤(rùn)率、資產(chǎn)利潤(rùn)率、成本收入比率、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)利潤(rùn)率。定性方面則從成本和利潤(rùn)的角度來(lái)考察銀行的盈利能力,同時(shí)考察盈利的質(zhì)量和財(cái)務(wù)管理的健全性和有效性。
5.流動(dòng)性狀況。主要通過(guò)衡量流動(dòng)性資產(chǎn)的多少和存款準(zhǔn)備金的充足程度來(lái)考察流動(dòng)。定量因素包括流動(dòng)性比率、流動(dòng)性缺口、存貸款比率、核心負(fù)債依存度、超額準(zhǔn)備金率等。定性因素則包括資金來(lái)源的構(gòu)成,穩(wěn)定性及變動(dòng)趨勢(shì),銀行主動(dòng)負(fù)債滿足流動(dòng)性需求的能力,流動(dòng)性的管理狀況和管理層識(shí)別、調(diào)控資金頭寸的能力等。
6.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指因市場(chǎng)價(jià)格的不利變動(dòng)而使銀行表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。定量指標(biāo)包括利率風(fēng)險(xiǎn)敏感度和累計(jì)外匯敞口頭寸比例。定性因素方面包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制程序,董事會(huì)和管理層的監(jiān)控,內(nèi)部控制和外部審計(jì)等。
在《內(nèi)部指引》中,詳細(xì)規(guī)定了每一項(xiàng)要素的評(píng)分標(biāo)準(zhǔn),六個(gè)單項(xiàng)要素(管理要素除外)的評(píng)級(jí)結(jié)果均是定量指標(biāo)和定性因素的算術(shù)加權(quán)結(jié)果,定量指標(biāo)和定性因素的權(quán)重分別為60%和40%。綜合評(píng)級(jí)結(jié)果是六個(gè)單項(xiàng)要素評(píng)級(jí)結(jié)果的加權(quán)匯總,即各單項(xiàng)要素的評(píng)價(jià)分值分別乘以對(duì)應(yīng)的權(quán)重系數(shù)后進(jìn)行加總,得出綜合評(píng)分。
(二)中介機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)方法
進(jìn)入21世紀(jì)以后,隨著金融市場(chǎng)的逐步對(duì)外開(kāi)放、信貸市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理要求的提高以及多層次資本市場(chǎng)的建立健全,信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)量和業(yè)務(wù)品種不斷增加,信用評(píng)級(jí)在金融誠(chéng)信、金融和諧中扮演的角色越來(lái)越重要。2004年4月,中誠(chéng)信國(guó)際了《商業(yè)銀行信用評(píng)級(jí)方法》,在全國(guó)首家了對(duì)國(guó)內(nèi)15家銀行綜合財(cái)務(wù)實(shí)力的主動(dòng)評(píng)級(jí),在其評(píng)級(jí)方法中,體現(xiàn)出如下特點(diǎn):
1.以個(gè)體評(píng)級(jí)為主,個(gè)體評(píng)級(jí)與支持評(píng)級(jí)相結(jié)合。個(gè)體評(píng)級(jí)主要是對(duì)評(píng)級(jí)對(duì)象的財(cái)務(wù)實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)狀況和整體管理水平的衡量,其考察的因素與《內(nèi)部指引》基本相同,只是若干具體指標(biāo)有所差異。支持評(píng)級(jí)就是考察受評(píng)銀行得到政府或股東等外來(lái)因素支持的力度和可能性,這有助于避免只考察個(gè)體因素得出評(píng)級(jí)結(jié)論的片面性,能更全面地反映銀行的綜合信用質(zhì)量。
2.以定性分析為基礎(chǔ),定性與定量相結(jié)合。我國(guó)商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)普遍不理想,一味實(shí)行國(guó)外同業(yè)定量分析的方法不具有操作性,但定性分析的靈活性使得評(píng)級(jí)結(jié)果具有彈性,從而影響評(píng)級(jí)的可信度,因此,我國(guó)的商業(yè)銀行應(yīng)該高度重視內(nèi)部數(shù)據(jù)的積累和整理,在條件允許時(shí)積極發(fā)展定量模型。
3.歷史考察與未來(lái)預(yù)測(cè)、跟蹤相結(jié)合。在以歷史數(shù)據(jù)為依據(jù)的基礎(chǔ)上,重視對(duì)未來(lái)的估計(jì)和預(yù)測(cè),對(duì)受評(píng)銀行的歷史經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行分析的同時(shí),把握銀行當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)狀況和經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì),并對(duì)評(píng)級(jí)對(duì)象未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)狀況作出預(yù)測(cè)。
4.考慮支持評(píng)級(jí),這是該評(píng)級(jí)方法中最大的一個(gè)特點(diǎn)。正因?yàn)榧尤肓酥С衷u(píng)級(jí),使得國(guó)內(nèi)與國(guó)外的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的信用評(píng)級(jí)結(jié)果存在著很大的差異。
可以看出,國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果明顯要好于國(guó)際機(jī)構(gòu),這主要由于國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)在評(píng)級(jí)時(shí)考慮了支持評(píng)級(jí)的因素。由于國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行特別是國(guó)有銀行能夠得到較多的政府支持,因此能獲得較高的評(píng)級(jí),這符合我國(guó)的實(shí)際情況。當(dāng)銀行業(yè)面臨經(jīng)營(yíng)困難時(shí),為防止危機(jī)蔓延,避免國(guó)民經(jīng)濟(jì)波動(dòng),政府會(huì)對(duì)銀行業(yè)加以保護(hù),在目前的金融危機(jī)中,歐美政府即普遍對(duì)本國(guó)的銀行系統(tǒng)注資,或提供信用擔(dān)保,因此國(guó)內(nèi)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)方法有其合理性。但另一方面,加入支持評(píng)級(jí)容易使商業(yè)銀行產(chǎn)生依賴性,不利于促進(jìn)其自身經(jīng)營(yíng)管理水平的提高,蘊(yùn)含著更大的風(fēng)險(xiǎn)。因此,監(jiān)管當(dāng)局在對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行信用評(píng)級(jí)時(shí),并沒(méi)有考慮支持評(píng)級(jí)的因素。
三、發(fā)展完善我國(guó)商業(yè)銀行信用評(píng)級(jí)的幾點(diǎn)建議
與國(guó)際先進(jìn)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)相比,我國(guó)的信用評(píng)級(jí)體系還處在發(fā)展初期,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)還不成熟,評(píng)級(jí)方法也有待提高。為促進(jìn)我國(guó)信用評(píng)級(jí)的發(fā)展,可從以下幾個(gè)角度考慮:
1.增強(qiáng)商業(yè)銀行信用評(píng)級(jí)的意識(shí),擴(kuò)大信用評(píng)級(jí)結(jié)果的使用范圍,將評(píng)級(jí)結(jié)果作為監(jiān)管的重要手段。建立規(guī)范的社會(huì)信用體系,推動(dòng)社會(huì)信用文化建設(shè)。
2.重視基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的積累,建立商業(yè)銀行的歷史數(shù)據(jù)庫(kù),完善信息披露制度,核實(shí)信息的真實(shí)性,從而提高評(píng)級(jí)的準(zhǔn)確性和公信力,以形成有效的量化分析。
3.改進(jìn)評(píng)級(jí)方法,逐步加大量化分析的權(quán)重。評(píng)級(jí)方法要注意區(qū)分度,對(duì)不同規(guī)模、類型的銀行采取不同的方法,提高評(píng)級(jí)的客觀性。
關(guān)鍵詞：駱駝評(píng)級(jí)；監(jiān)管評(píng)級(jí)；商業(yè)銀行
文章編號(hào)：1003-4625(2006)09-0040-03 中圖分類號(hào)：F832．2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
一、引言
駱駝評(píng)級(jí)法(CAMEL Rating)是美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備署、美國(guó)貨幣監(jiān)理署、聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司三大聯(lián)邦金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管部門(mén)用來(lái)評(píng)價(jià)金融機(jī)構(gòu)整體運(yùn)營(yíng)狀況的分析工具，該體系自1979年形成以來(lái)，經(jīng)歷多次修訂和完善，業(yè)已成為世界各國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)的事實(shí)標(biāo)準(zhǔn)。香港金融管理局在1995年正式引入了CAMEl評(píng)級(jí)體系，對(duì)促進(jìn)商業(yè)銀行改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理，加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的持續(xù)、審慎、有效監(jiān)管發(fā)揮重要作用。
1994年開(kāi)始，在世界銀行的援助下，我國(guó)監(jiān)管當(dāng)局著手探索審慎性監(jiān)管的新方法，此后幾年在外資銀行監(jiān)管中，小范圍地逐步推廣使用了以CAMEL評(píng)級(jí)體系為基礎(chǔ)的非現(xiàn)場(chǎng)評(píng)級(jí)和現(xiàn)場(chǎng)檢查方法；1997年出臺(tái)了《商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例管理辦法》，隱約能看到CAMEL評(píng)級(jí)的影子；2000年，中國(guó)人民銀行參照CAMEL評(píng)級(jí)制定了只針對(duì)4家國(guó)有商業(yè)銀行的《商業(yè)銀行考核評(píng)價(jià)辦法》，采用定量模式，按照資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力、流動(dòng)性及發(fā)展能力等4個(gè)方面12項(xiàng)定量指標(biāo)進(jìn)行考核。但總體上說(shuō)，這一階段推出的CAMEL評(píng)級(jí)還處在摸索階段，而且側(cè)重定量考核。銀監(jiān)會(huì)成立后，不斷改進(jìn)和完善評(píng)級(jí)辦法，并于2004年2月23日、4月4日和5月10日分別出臺(tái)了《股份制商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系(暫行)》、《外資銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)手冊(cè)》和《農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和預(yù)警指標(biāo)體系(試行)》等若干個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系。2005年底，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)在整合、修訂、完善上述監(jiān)管評(píng)級(jí)的辦法的基礎(chǔ)上，充分借鑒國(guó)際通行的駱駝評(píng)級(jí)法，并結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行和銀行監(jiān)管隊(duì)伍的實(shí)際情況，出臺(tái)了《商業(yè)銀行監(jiān)管評(píng)級(jí)內(nèi)部指引(試行)》(以下簡(jiǎn)稱《內(nèi)部指引》)，并于2006年1月1日正式實(shí)施，該指引有利于監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行同質(zhì)同類銀行比較和推行分類監(jiān)管，有利于監(jiān)管機(jī)構(gòu)全面掌握商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況，有利于監(jiān)管機(jī)構(gòu)合理配置監(jiān)管資源，提高監(jiān)管效率，為更好地分析、判斷和評(píng)價(jià)銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況提供依據(jù)。
二、《內(nèi)部指引》與CAMEL評(píng)級(jí)體系的相同點(diǎn)
(一)兩種評(píng)級(jí)體系的作用和目的相同
監(jiān)管機(jī)構(gòu)利用評(píng)級(jí)體系對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形態(tài)和內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)控制能力進(jìn)行科學(xué)、審慎的評(píng)估和判斷，都是為了準(zhǔn)確反映各個(gè)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)狀況及其管理水平，更好地引導(dǎo)商業(yè)銀行加強(qiáng)和改進(jìn)識(shí)別、度量、定價(jià)和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)工作。不論《內(nèi)部指引》或駱駝評(píng)級(jí)法，都對(duì)監(jiān)管人員全面深入評(píng)價(jià)一家銀行經(jīng)營(yíng)管理狀況提供了規(guī)范統(tǒng)一的方法和標(biāo)準(zhǔn)，也使得同一機(jī)構(gòu)不同時(shí)期經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)的縱向和同類機(jī)構(gòu)的橫向比較變得更為直觀。另外，監(jiān)管人員可根據(jù)評(píng)級(jí)結(jié)果制定差別監(jiān)管的策略，將監(jiān)管資源合理地向風(fēng)險(xiǎn)較高的機(jī)構(gòu)傾斜，更好地實(shí)施分類監(jiān)管，合理配置監(jiān)管源。
(二)兩種評(píng)級(jí)體系的要素和流程是基本相同的
香港金管局在評(píng)級(jí)時(shí)，不僅依據(jù)強(qiáng)大數(shù)據(jù)指標(biāo)體系作為評(píng)級(jí)的支持，還要獲取現(xiàn)場(chǎng)檢查情況、監(jiān)管對(duì)象的公司治理、內(nèi)部控制、內(nèi)外部審計(jì)報(bào)告、向公眾披露的信息等各方面的信息，在此基礎(chǔ)上，對(duì)商業(yè)銀行的資本充足、資產(chǎn)質(zhì)量、管理、盈利、流動(dòng)性和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況等六個(gè)單項(xiàng)進(jìn)行要素評(píng)級(jí)，然后進(jìn)行綜合評(píng)級(jí)，再通過(guò)復(fù)評(píng)、審核和結(jié)果反饋，最終形成一個(gè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。我國(guó)《內(nèi)部指引》是在借鑒這種體系和其他國(guó)際通用評(píng)價(jià)銀行的良好做法基礎(chǔ)上建立的，基本內(nèi)容也是上述六個(gè)要素。從評(píng)級(jí)流程看，二者也沒(méi)有根本的區(qū)別。
(三)兩種評(píng)級(jí)體系均強(qiáng)調(diào)綜合評(píng)級(jí)與要素評(píng)級(jí)之間的約束關(guān)系
香港金管局在實(shí)施綜合評(píng)級(jí)時(shí)，強(qiáng)調(diào)要素之間的相關(guān)性，并且規(guī)定了一些明確“限制性條款”，進(jìn)而強(qiáng)化綜合評(píng)級(jí)與要素評(píng)級(jí)之間的約束關(guān)系，如管理評(píng)級(jí)是3，管理要素的評(píng)級(jí)通常也不能好于3；當(dāng)綜合評(píng)級(jí)是3時(shí)，流動(dòng)性會(huì)成為決定性因素，綜合評(píng)級(jí)一般個(gè)應(yīng)高于流動(dòng)性的要素評(píng)級(jí)?！秲?nèi)部指引》中也有類似的規(guī)定，如資本充足率低于8％的銀行，其綜合評(píng)級(jí)結(jié)果不應(yīng)高于3級(jí)；如果資本充足率低于8％，且呈下降趨勢(shì)，對(duì)銀行的綜合評(píng)級(jí)結(jié)果不應(yīng)高于4級(jí)。
(四)“資本”和“管理”都是影響評(píng)級(jí)結(jié)果的重要因素
由于資本在抵御不可預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)中的重要作用，資本的多少和管理能力也被評(píng)級(jí)體系予以重點(diǎn)關(guān)注。香港金管局對(duì)資本充足水平提出了很高的要求，銀行資本充足率達(dá)到15％，其資本要素才能評(píng)為1級(jí)；另外在做CAMEL評(píng)級(jí)時(shí)，通常先作出C、A、E、L四項(xiàng)要素的評(píng)級(jí)，最后依據(jù)這四項(xiàng)要素評(píng)級(jí)的結(jié)果，再來(lái)綜合考慮M項(xiàng)的評(píng)級(jí)。《內(nèi)部指引》更是把“管理”的權(quán)重提高到25％，資本的權(quán)重設(shè)為20％，高于流動(dòng)性、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和盈利狀況三個(gè)評(píng)級(jí)要素的權(quán)重。
(五)兩種評(píng)級(jí)體系都對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果披露做出明確規(guī)定
香港金管局規(guī)定，評(píng)級(jí)絕對(duì)機(jī)密，監(jiān)管人員和被評(píng)機(jī)構(gòu)都不得向外界透露，以防公眾誤解而引起不必要的混亂?！秲?nèi)部指引》第四章規(guī)定銀監(jiān)會(huì)可以以適當(dāng)方式向國(guó)外監(jiān)管機(jī)構(gòu)和國(guó)內(nèi)有關(guān)職能部門(mén)披露商業(yè)銀行的監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果，但同時(shí)規(guī)定：為了防止監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果的誤用和濫用，各級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)參與評(píng)級(jí)工作的監(jiān)管人員應(yīng)當(dāng)對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果進(jìn)行嚴(yán)格保密，嚴(yán)禁向第三方披露監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果。商業(yè)銀行董事會(huì)也應(yīng)當(dāng)對(duì)監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果嚴(yán)格保密，不得向董事會(huì)以外的任何人披露，特別是新聞媒體和社會(huì)公眾。香港金管局和銀監(jiān)會(huì)均規(guī)定不得向監(jiān)管對(duì)象披露單項(xiàng)要素的評(píng)級(jí)結(jié)果和具體評(píng)分情況。
三、《內(nèi)部指引》與CAMEL評(píng)級(jí)體系的不同點(diǎn)
(一)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)層次存在差異
《內(nèi)部指引》在香港金管局CAMEL綜合評(píng)級(jí)基礎(chǔ)上，增加了對(duì)于銀行風(fēng)險(xiǎn)可能產(chǎn)生重大影響的其他事項(xiàng)的考慮，監(jiān)管評(píng)級(jí)人員將依據(jù)這些事項(xiàng)的性質(zhì)和對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響程度，對(duì)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果做出更加細(xì)微的正向或負(fù)向調(diào)整，以增強(qiáng)監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果的準(zhǔn)確性。其他要素一般不改變綜合評(píng)級(jí)結(jié)果，但可以通過(guò)“十”、“一”符號(hào)標(biāo)志出評(píng)級(jí)結(jié)果正向或負(fù)向的趨勢(shì)。另外，香港金管局評(píng)級(jí)體系將各要素評(píng)級(jí)和綜合評(píng)級(jí)都分為五個(gè)層次的級(jí)別，分別是從一級(jí)到五級(jí)，數(shù)字越大，級(jí)別越低，風(fēng)險(xiǎn)越大。而《內(nèi)部指引》充分考慮我國(guó)銀行業(yè)的實(shí)際情況，將金管局的第五級(jí)劃分為兩個(gè)層級(jí)，使得要素評(píng)級(jí)和綜合評(píng)級(jí)成為六個(gè)層次，結(jié)合其他要素，最終的綜合評(píng)級(jí)分為六個(gè)層次18個(gè)級(jí)別。
(二)確定評(píng)級(jí)結(jié)果的模式不同
香港金管局在確定要素評(píng)級(jí)和綜合評(píng)級(jí)時(shí)，采用了定性判斷評(píng)級(jí)模式，在這種模式下，雖然多數(shù)要素
也都包含定量指標(biāo)和定性因素，但對(duì)每個(gè)定量指標(biāo)和定性因素最多只規(guī)定了一定的指標(biāo)值或特征所對(duì)應(yīng)的等級(jí)，并沒(méi)有確定的公式或分值可用以計(jì)算出要素的評(píng)級(jí)；同樣地，從要素評(píng)級(jí)得出綜合評(píng)級(jí)也沒(méi)有計(jì)算公式可循，只能依靠監(jiān)管人員的自主判斷。而《內(nèi)部指引》主要采用了定性因素量化的評(píng)級(jí)模式，即各要素(管理除外)中既有定量指標(biāo)又有定性因素，但除對(duì)定量指標(biāo)按指標(biāo)值確定得分外，對(duì)定性因素也盡量細(xì)分并按程度好壞分配分值，即所謂的定性因素量化；將定量指標(biāo)和定性因素的得分相加得出要素的得分和評(píng)級(jí)，再通過(guò)要素評(píng)級(jí)加權(quán)平均得出綜合評(píng)級(jí)。
(三)對(duì)六大要素的定量指標(biāo)和定性因素的選取不同
香港金管局評(píng)級(jí)體系對(duì)資本充足性選用2項(xiàng)7個(gè)定量指標(biāo)和12項(xiàng)定性因素，對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量選用2項(xiàng)6個(gè)定量指標(biāo)和13項(xiàng)定性因素，對(duì)管理選用18項(xiàng)定性因素，對(duì)盈利性選用1項(xiàng)4個(gè)定量指標(biāo)和8項(xiàng)定性因素，對(duì)流動(dòng)性選用3項(xiàng)5個(gè)定量指標(biāo)和11項(xiàng)定性因素，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敏感度選用7項(xiàng)定性因素。而《內(nèi)部指引》評(píng)級(jí)體系對(duì)資本充足性選用了2個(gè)不同的定量指標(biāo)和7項(xiàng)定性因素，對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量選用了7個(gè)定量指標(biāo)和6項(xiàng)定性因素，對(duì)管理選用2項(xiàng)10個(gè)定性因素，對(duì)盈利性選用于4個(gè)定量指標(biāo)和3項(xiàng)定性因素，對(duì)流動(dòng)性選用了5個(gè)定量指標(biāo)和5項(xiàng)定性因素，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況選用了2個(gè)定量指標(biāo)和4項(xiàng)定性因素。兩者選用的具體定量指標(biāo)和定性內(nèi)容也不盡相同。
(四)對(duì)量化指標(biāo)的處理模式不同
金管局評(píng)級(jí)體系對(duì)各要素定量指標(biāo)或定性因素進(jìn)行分析，得出要素評(píng)級(jí)級(jí)別，注意監(jiān)管人員的主觀判斷。從要素評(píng)級(jí)得出綜合評(píng)級(jí)時(shí)，不是簡(jiǎn)單的算術(shù)平均，而是需要監(jiān)管人員根據(jù)各要素的重要性，運(yùn)用自己的判斷來(lái)確定合理的評(píng)級(jí)結(jié)果。《內(nèi)部指引》對(duì)各要素定量指標(biāo)或定性因素都給出了明確的權(quán)重和分值標(biāo)準(zhǔn)，監(jiān)管人員只需對(duì)照標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行打分即可，再根據(jù)加權(quán)匯總分值，對(duì)照各級(jí)別標(biāo)準(zhǔn)分值即能確定要素級(jí)別。同樣，從要素評(píng)級(jí)得出綜合評(píng)級(jí)時(shí)，只需將要素得分進(jìn)行加權(quán)匯總得出綜合得分，對(duì)照綜合評(píng)級(jí)級(jí)別標(biāo)準(zhǔn)分值確定綜合級(jí)別。
(五)兩種評(píng)級(jí)體系的適用范圍有所不同
香港金管局的駱駝評(píng)級(jí)體系的適用于所有存款類銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。而《內(nèi)部指引》規(guī)定僅適用境內(nèi)依法設(shè)立的所有商業(yè)銀行，包括中資商業(yè)銀行、外資獨(dú)資銀行和中外合作銀行，但考慮到農(nóng)村信用社的特殊性，明確不適用該指引，單獨(dú)制定了評(píng)級(jí)體系。
四、完善我國(guó)銀行監(jiān)管評(píng)級(jí)的建議
我國(guó)商業(yè)銀行評(píng)級(jí)體系已從單一、靜態(tài)的量化考核轉(zhuǎn)變到較為全面、動(dòng)態(tài)的定量定性相結(jié)合的評(píng)級(jí)模式，但是考慮到我國(guó)銀行監(jiān)管現(xiàn)狀和銀行業(yè)發(fā)展水平，我國(guó)商業(yè)銀行評(píng)級(jí)與國(guó)際先進(jìn)水平還存在一定的差異，為了完善我國(guó)銀行監(jiān)管評(píng)級(jí)體系，還需從以下兒個(gè)方面加以努力：
(一)逐步實(shí)現(xiàn)以定性判斷為主的評(píng)級(jí)模式過(guò)渡
在我國(guó)監(jiān)管人員的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)和水平不足的現(xiàn)階段，采用定量與定性相結(jié)合并將定性指標(biāo)盡量細(xì)化和量化的模式對(duì)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)價(jià)，以減少監(jiān)管人員主觀判斷上的較大誤差。鑒于操作的機(jī)械性難以適應(yīng)銀行復(fù)雜多變的局勢(shì)，監(jiān)管評(píng)級(jí)不應(yīng)是若干要素的簡(jiǎn)單加總，我們應(yīng)定期檢討現(xiàn)行方法的實(shí)際效果，并隨著監(jiān)管人員經(jīng)驗(yàn)水平的不斷提高，逐步實(shí)現(xiàn)向以定性判斷為主的評(píng)級(jí)模式過(guò)渡。
(二)注重基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的積累和分析
監(jiān)管評(píng)級(jí)是一個(gè)動(dòng)態(tài)、持續(xù)的過(guò)程，要素評(píng)級(jí)中定量指標(biāo)的分析、計(jì)量均需要準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)予以支持。另外，評(píng)級(jí)要素中的指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值、權(quán)重的合理性，也需要有長(zhǎng)期完備的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗(yàn)。因此，在日常監(jiān)管過(guò)程中，需要有意識(shí)地積累和分析經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，為設(shè)定科學(xué)合理的指標(biāo)及標(biāo)準(zhǔn)打好基礎(chǔ)。
(三)適時(shí)擴(kuò)大監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果的運(yùn)用范圍
要充分發(fā)揮評(píng)級(jí)結(jié)果的指導(dǎo)性，對(duì)于評(píng)級(jí)結(jié)果較高的銀行要實(shí)施緊盯式監(jiān)管，重點(diǎn)配置監(jiān)管力量，限制業(yè)務(wù)準(zhǔn)人，增強(qiáng)現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管頻率，加大整改處罰力度，提高資本充足率要求，必要時(shí)采取接管、重組、限制業(yè)務(wù)等監(jiān)管措施。另外，在推出實(shí)施存款保險(xiǎn)制度和差別化監(jiān)管收費(fèi)政策時(shí)，要參考各行的評(píng)級(jí)結(jié)果，進(jìn)而提高評(píng)級(jí)結(jié)果的權(quán)威性和約束力。
(四)不斷提高監(jiān)管人員自身素質(zhì)
發(fā)達(dá)國(guó)家的CAMEL評(píng)級(jí)更多強(qiáng)調(diào)監(jiān)管人員自身的素質(zhì)，在要素評(píng)級(jí)時(shí)，要求在分析各要素的基礎(chǔ)上，根據(jù)重要性和相關(guān)性等原則，并對(duì)照要素評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)的描述做出合理判斷；在綜合評(píng)級(jí)時(shí)，更加強(qiáng)調(diào)監(jiān)管人員在一定的原則指導(dǎo)下，依靠經(jīng)驗(yàn)自行判斷。為適應(yīng)銀行監(jiān)管水平的不斷提高，就要求監(jiān)管人員不斷積累經(jīng)驗(yàn)和提高監(jiān)管業(yè)務(wù)素質(zhì)。
一、外部信用評(píng)級(jí)在銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用
從中國(guó)實(shí)際和銀行業(yè)的健康發(fā)展來(lái)看，信用評(píng)級(jí)應(yīng)該走內(nèi)部評(píng)級(jí)和外部評(píng)級(jí)相結(jié)合的道路，積極發(fā)揮外部信用評(píng)級(jí)的作用。我國(guó)信用評(píng)級(jí)業(yè)經(jīng)過(guò)10多年的發(fā)展，從無(wú)到有，逐漸壯大，已形成了一定的規(guī)模。國(guó)內(nèi)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通過(guò)多種途徑和國(guó)際著名的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行交流和合作，引進(jìn)先進(jìn)的評(píng)級(jí)理念和評(píng)級(jí)方法，提高評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的水平?，F(xiàn)階段我國(guó)商業(yè)銀行要在完善內(nèi)部評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)上，積極利用外部評(píng)級(jí)產(chǎn)品。把企業(yè)的外部評(píng)級(jí)結(jié)果作為信貸業(yè)務(wù)中的重要參考。外部評(píng)級(jí)主要發(fā)揮以下幾個(gè)方面的作用：
（一）商業(yè)銀行在內(nèi)部評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)上，把外部評(píng)級(jí)結(jié)果及專業(yè)的分析報(bào)告作為授信整體判斷的參考，有利于及時(shí)調(diào)整信貸政策，更加合理地確定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增加風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性。
（二）商業(yè)銀行可利用外部信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)掌握的較為豐富的信息、科學(xué)的信用評(píng)級(jí)模型和方法，以及不同行業(yè)、不同時(shí)期的信息比較，對(duì)內(nèi)部評(píng)級(jí)結(jié)果和運(yùn)作效率進(jìn)行驗(yàn)證。
（三）商業(yè)銀行可利用外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)技術(shù)與人才優(yōu)勢(shì)以及評(píng)級(jí)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，同其開(kāi)展內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)建設(shè)和管理的技術(shù)合作。通過(guò)合作，促進(jìn)內(nèi)部評(píng)級(jí)和外部評(píng)級(jí)更加科學(xué)有效和符合實(shí)際。商業(yè)銀行與外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)合作充分發(fā)揮外部評(píng)級(jí)的作用，有利于社會(huì)信用體系的建立。而完善的社會(huì)信用體系是解決信用問(wèn)題、規(guī)范市場(chǎng)秩序的治本之策，可以降低經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的交易成本、減少信用風(fēng)險(xiǎn)、提高經(jīng)濟(jì)效益。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)外部信用評(píng)級(jí)產(chǎn)品可以有效地控制信貸風(fēng)險(xiǎn)、降低成本、增加利潤(rùn)，提高銀行的經(jīng)營(yíng)效率。
二、推動(dòng)外部信用評(píng)級(jí)產(chǎn)品的廣泛應(yīng)用
對(duì)于推動(dòng)信用評(píng)級(jí)產(chǎn)品的廣泛應(yīng)用可以從以下幾個(gè)方面考慮：
（一）人民銀行要從戰(zhàn)略的高度來(lái)來(lái)看待信用評(píng)級(jí)工作，積極研究信用評(píng)級(jí)產(chǎn)品應(yīng)用的制度性安排。
在我國(guó)，經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，外部信用評(píng)級(jí)已有能力彌補(bǔ)商業(yè)銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)的一些不足，而作為外部評(píng)級(jí)結(jié)果使用的大客戶，銀行極大影響評(píng)級(jí)市場(chǎng)的需求狀況。2008年8月，國(guó)務(wù)院將管理征信業(yè)推動(dòng)社會(huì)信用體系職責(zé)賦予人民銀行。人民銀行可以通過(guò)制度的安排和出臺(tái)強(qiáng)有力的措施使推動(dòng)外部信用評(píng)級(jí)結(jié)果地使用?？梢允紫瓤紤]要求商業(yè)銀行普遍使用外部評(píng)級(jí)信息，改善和解決因外部評(píng)級(jí)信息使用率低而使信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)無(wú)法得到順利發(fā)展的窘境。對(duì)此，人民銀行出臺(tái)規(guī)定要求商業(yè)銀行必須使用外部評(píng)級(jí)信息，要將使用外部評(píng)級(jí)結(jié)果作為商業(yè)銀行發(fā)放貸款的必要條件，根據(jù)銀行建立內(nèi)部評(píng)級(jí)機(jī)制的情況分為兩個(gè)方面：對(duì)于尚未建立內(nèi)部評(píng)級(jí)機(jī)制的商業(yè)銀行必須要求使用外部信用評(píng)級(jí)信息，同時(shí)鼓勵(lì)其建立內(nèi)評(píng)機(jī)制；對(duì)于建立了相對(duì)完善內(nèi)評(píng)體系的商業(yè)銀行，則引導(dǎo)其改進(jìn)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理辦法，主動(dòng)引入外部信用評(píng)級(jí)，做到內(nèi)外部評(píng)級(jí)信息結(jié)合使用。
（二）要將是否使用外部評(píng)級(jí)信息納入到銀監(jiān)部門(mén)對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管范圍之中，監(jiān)督其使用外部信用評(píng)級(jí)的情況。
《貸款通則》和《新巴塞爾協(xié)議》對(duì)借款企業(yè)的信用評(píng)級(jí)，都做有規(guī)定，也認(rèn)可了外部信用評(píng)級(jí)方式。如美國(guó)信用評(píng)級(jí)業(yè)在70年代加速發(fā)展的一個(gè)主要原因，就是監(jiān)管部門(mén)要求廣泛使用信用等級(jí)信息，尤其是1975年美國(guó)證券交易委員會(huì)對(duì)穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾、惠譽(yù)三家信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)結(jié)果的認(rèn)可，促使美國(guó)信用評(píng)級(jí)業(yè)的加速發(fā)展。在我國(guó)，證券類評(píng)級(jí)結(jié)果也得到一定程度的使用，人民銀行制訂借款企業(yè)的信用評(píng)級(jí)信息的使用方案，由銀行監(jiān)管部門(mén)去監(jiān)督商業(yè)銀行的使用，要將是否使用外部評(píng)級(jí)結(jié)果納入對(duì)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)監(jiān)管范圍，督促商業(yè)銀行地使用。
現(xiàn)實(shí)中，許多人經(jīng)常把商業(yè)銀行內(nèi)部使用的貸款分類（或債項(xiàng)分類）與監(jiān)管當(dāng)局規(guī)定的貸款分類等同起來(lái)。這可能是因?yàn)殚L(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)商業(yè)銀行沒(méi)有建立自己的貸款分類體系，一直采用財(cái)政部門(mén)和監(jiān)管部門(mén)規(guī)定的貸款分類進(jìn)行貸款管理。1998年以前，我國(guó)商業(yè)銀行一直按照財(cái)政部1988年保險(xiǎn)財(cái)務(wù)制度的要求，把貸款劃分為正常、逾期、呆滯、呆賬，后三類，即“一逾兩呆”合稱為不良貸款。1998年5月，商業(yè)銀行開(kāi)始試行人民銀行制定的貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指導(dǎo)原則，并于2002年1月開(kāi)始全面實(shí)施，該指導(dǎo)原則將貸款風(fēng)險(xiǎn)分為五類，即正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑和損失，簡(jiǎn)稱為五級(jí)分類。
實(shí)際上，世界各國(guó)的監(jiān)管當(dāng)局還沒(méi)有對(duì)是否有必要以及如何制定監(jiān)管當(dāng)局的貸款分類標(biāo)準(zhǔn)達(dá)成共識(shí)。在巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)成員國(guó)中，只有美國(guó)還包括德國(guó)在一定程度上，明確要求商業(yè)銀行根據(jù)監(jiān)管當(dāng)局的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)貸款進(jìn)行分類。其他國(guó)家的監(jiān)管當(dāng)局，如英國(guó)、荷蘭和法國(guó)，對(duì)貸款如何分類則沒(méi)有任何具體規(guī)定，僅是要求商業(yè)銀行建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，其中包括對(duì)貸款進(jìn)行審慎計(jì)值，并要求商業(yè)銀行制定出有關(guān)貸款分類的內(nèi)部規(guī)章制度。相比之下，為了鼓勵(lì)商業(yè)銀行審慎經(jīng)營(yíng)，眾多中國(guó)家的監(jiān)管當(dāng)局則對(duì)商業(yè)銀行的貸款分類做了明確規(guī)定。其中，一些國(guó)家的監(jiān)管當(dāng)局效仿了美國(guó)的作法，制定了貸款五級(jí)分類標(biāo)準(zhǔn)，前二類為正常貸款，后三類為不良貸款，并據(jù)此計(jì)提貸款準(zhǔn)備。
監(jiān)管當(dāng)局規(guī)定的貸款五級(jí)分類簡(jiǎn)單，易于操作，能夠滿足監(jiān)管當(dāng)局了解商業(yè)銀行貸款質(zhì)量基本情況的需要。然而，將貸款五級(jí)分類同時(shí)用作商業(yè)銀行內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，卻遠(yuǎn)不是最佳做法。我國(guó)貸款分類原則也明確指出，貸款五級(jí)分類是對(duì)貸款分類的最低要求。商業(yè)銀行自己的貸款分類應(yīng)該比監(jiān)管部門(mén)規(guī)定的五級(jí)分類標(biāo)準(zhǔn)復(fù)雜得多。普遍采用的五級(jí)分類并不能充分滿足商業(yè)銀行有效進(jìn)行信貸管理的需要。一是五級(jí)分類本質(zhì)上是依賴專家主觀判斷的分類體系，缺乏必要的定量，沒(méi)有做到與貸款實(shí)際的損失情況掛鉤。至此，在很大的程度上，不同銀行的分類結(jié)果不具備可比性，不同行業(yè)的分類結(jié)果也不具可比性。當(dāng)然，在貸款分類中，主觀判斷是必要的。借款人還款意愿（對(duì)不想還款的借款人根本就不考慮該貸）、管理水平、競(jìng)爭(zhēng)能力等，離不開(kāi)信貸人員的主觀判斷。但是，在完善的貸款分類體系中，主觀判斷的比重相對(duì)要小，定量分析所占的比重相對(duì)要大。應(yīng)該說(shuō)定量分析的多少?zèng)Q定貸款分類體系的先進(jìn)性；二是貸款五級(jí)分類重在貸款事后檢查，如對(duì)借款人的合同執(zhí)行情況、經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行跟蹤調(diào)查，提醒借款人及時(shí)籌備資金按時(shí)還本付息，對(duì)逾期貸款本息進(jìn)行催收工作，但對(duì)貸款發(fā)放的事前管理很難發(fā)揮什么作用。商業(yè)銀行無(wú)法利用五級(jí)分類決定是否發(fā)放貸款、貸款限額有多大、貸款的利息水平及對(duì)抵押擔(dān)保的要求等；三是貸款五級(jí)分類是粗線條分類。在通常情況下，商業(yè)銀行的正常貸款占比很高。一旦正常貸款達(dá)到90％以上或更高的水平，五級(jí)分類區(qū)分貸款風(fēng)險(xiǎn)程度的能力就很低。然而，正常貸款之間的風(fēng)險(xiǎn)大小并不一樣。完善的貸款分類體系應(yīng)該對(duì)五級(jí)分類進(jìn)一步細(xì)化，正常貸款至少分為5－7類，并從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度采取不同管理方法；四是利用貸款五級(jí)分類計(jì)提貸款準(zhǔn)備也缺乏準(zhǔn)確性。在很大程度上，五級(jí)分類涵蓋的僅是貸款的余額，不是商業(yè)銀行整個(gè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)暴露或敞口（loan exposure）。所謂信貸風(fēng)險(xiǎn)暴露或敞口不僅包括已借款人已提取的貸款，還應(yīng)包括部分未提取的貸款。而且，對(duì)于如何表外項(xiàng)目下的或有負(fù)債，也沒(méi)有明確規(guī)定，難以保證據(jù)此計(jì)算出的準(zhǔn)備金具有可比性；五是五級(jí)分類綜合考慮借款人及貸款的風(fēng)險(xiǎn)要素，即所謂的一元評(píng)級(jí)法，實(shí)際上沒(méi)有認(rèn)真區(qū)分借款人與貸款這兩類不同性質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)以及這兩類風(fēng)險(xiǎn)的重要因素，在一定程度上既不是借款人評(píng)級(jí)，也不是貸款評(píng)級(jí)，從這一點(diǎn)上看也影響了銀行有效地管理兩類不同性質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，如何建立和完善銀行自己的貸款評(píng)級(jí)體系或債項(xiàng)分類體系是一項(xiàng)十分重要的工作。將于2006年正式實(shí)施的新巴塞爾資本協(xié)議，為各國(guó)商業(yè)銀行建立和完善內(nèi)部評(píng)級(jí)體系指明了方向。新協(xié)議的核心是內(nèi)部評(píng)級(jí)法（IRB法），允許管理水平高的銀行采用IRB法資本充足率，從而將資本充足率與銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的大小緊密結(jié)合起來(lái)。可以說(shuō)，滿足資本監(jiān)管的IRB法代表了巴塞爾委員會(huì)認(rèn)可的并希望商業(yè)銀行，特別是大銀行今后廣泛采用的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系。IRB法代表了信用風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的大方向。在新協(xié)議的推動(dòng)下，許多國(guó)家的銀行都在積極開(kāi)發(fā)IRB法，力爭(zhēng)在2006年達(dá)標(biāo)。
滿足資本監(jiān)管的IRB法是商業(yè)銀行高標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系，它主要針對(duì)貸款，同時(shí)也考慮銀行同業(yè)拆借、項(xiàng)目融資和零售業(yè)務(wù)等。IRB法是一個(gè)兩元的體系，包括借款人評(píng)級(jí)和債項(xiàng)評(píng)級(jí)。在商業(yè)銀行發(fā)放貸款時(shí)，要同時(shí)考慮兩方面評(píng)級(jí)的結(jié)果。在建立貸款關(guān)系之前，商業(yè)銀行就已經(jīng)確定特定借款人和貸款的評(píng)級(jí)。借款人評(píng)級(jí)是根據(jù)商業(yè)銀行自定標(biāo)準(zhǔn)將借款人劃分不同檔次，如AAA，BBB，CCC（許多銀行都采用這類標(biāo)準(zhǔn)普爾的評(píng)級(jí)符號(hào)），并計(jì)算出可比性的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量指標(biāo)：違約概率（PD）。債項(xiàng)評(píng)級(jí)至少將正常貸款分7級(jí)，不良貸款分1級(jí)，并考慮到抵押品、還款優(yōu)先程度、清收結(jié)果和時(shí)間后，計(jì)算出發(fā)生違約時(shí)的損失率（LGD）。最后，通過(guò)計(jì)算PD和LGD，計(jì)算出貸款的預(yù)期損失（EL）及非預(yù)期損失（UL）。預(yù)期損失（EL）用準(zhǔn)備金來(lái)抵補(bǔ)，非預(yù)期損失（UL）則用資本來(lái)抵補(bǔ)。從計(jì)算資本充足率角度看，商業(yè)銀行可根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平選擇采用略為簡(jiǎn)單的初級(jí)IRB法或高級(jí)IRB法。
IRB法是銀行資產(chǎn)質(zhì)量管理體系的有機(jī)組成部分，主要用途包括：（1）監(jiān)測(cè)信用風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成，確定并監(jiān)測(cè)各檔評(píng)級(jí)的總體風(fēng)險(xiǎn)水平和信貸限額；（2）監(jiān)測(cè)借款人評(píng)級(jí)結(jié)果的變化情況；（3）確定貸款準(zhǔn)備金規(guī)模、貸款定價(jià)及利潤(rùn)水平；（4）分配資本；（5）作為貸款組合風(fēng)險(xiǎn)模型的主要組成部分。與以主觀判斷為特征的貸款五級(jí)分類所不同的是，IRB法以多年的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，通過(guò)數(shù)理統(tǒng)計(jì)分析等，分別計(jì)算出表示貸款人和債項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)大小的絕對(duì)數(shù)量指標(biāo)，并以此為基礎(chǔ)全面開(kāi)展信用風(fēng)險(xiǎn)管理。特別要指出，IRB法與五級(jí)分類一大區(qū)別就在于，IRB法把借款人風(fēng)險(xiǎn)和債項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)分開(kāi)來(lái)考慮，從而避免借款人和債項(xiàng)分類結(jié)果的風(fēng)險(xiǎn)要素交叉發(fā)生作用。相比之下，五級(jí)分類在考慮到借款人還款能力時(shí)，還同時(shí)考慮債款的抵押和擔(dān)保，難以保證更加準(zhǔn)確地反應(yīng)兩類不同方面的風(fēng)險(xiǎn)。
根據(jù)巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)的調(diào)查，10國(guó)集團(tuán)國(guó)家的大銀行已經(jīng)基本建立起IRB法，但在一些方面仍需要進(jìn)一步完善。需要解決的主要有：一是各行的計(jì)算方法不統(tǒng)一。在確定損失率時(shí)，銀行所用的技術(shù)和數(shù)據(jù)來(lái)源不同，可能導(dǎo)致計(jì)算結(jié)果的不一致，甚至計(jì)算錯(cuò)誤；二是可供銀行用來(lái)評(píng)估損失特征的數(shù)據(jù)相當(dāng)有限，例如借款人違約的可能性，可能發(fā)生的經(jīng)濟(jì)損失和借款者違約風(fēng)險(xiǎn)暴露水平（EAD）的相關(guān)系數(shù)等。此外，這些數(shù)據(jù)源的統(tǒng)計(jì)口徑很不一致。在收集違約率和違約損失率的原始數(shù)據(jù)時(shí)，各行對(duì)“違約”和“損失”的定義不同；三是計(jì)算違約損失率（LGD）要比計(jì)算違約率（PD）要難。只有很少銀行建立了比較完善的債項(xiàng)評(píng)級(jí)指標(biāo)；四是雖然一些銀行已具備了較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算能力，但來(lái)自銀行評(píng)估系統(tǒng)的信息是否真正與此時(shí)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理情況相一致，這一點(diǎn)在某些情況下難以確定。
相比之下，非十國(guó)集團(tuán)國(guó)家的商業(yè)銀行差距更大。同時(shí)各國(guó)商業(yè)銀行的管理水平參差不齊。個(gè)別銀行的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系比較先進(jìn)，而大多數(shù)銀行還是停留在起步階段。同的情況一樣，許多發(fā)展中國(guó)家商業(yè)銀行的貸款評(píng)級(jí)體系，僅是套用了監(jiān)管當(dāng)局規(guī)定的貸款五級(jí)分類，或者是在此基礎(chǔ)上簡(jiǎn)單做了一些細(xì)化。這樣的評(píng)級(jí)系統(tǒng)遠(yuǎn)不能用來(lái)評(píng)估違約概率和違約損失率，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)量化的精確度和準(zhǔn)確性遠(yuǎn)不能達(dá)到新資本協(xié)議規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。總的看來(lái)，發(fā)展中國(guó)家的銀行要實(shí)施IRB法，難度較大。為了改進(jìn)評(píng)級(jí)體系以達(dá)到采用IRB法標(biāo)準(zhǔn)法的要求，發(fā)展中國(guó)家銀行要面臨的挑戰(zhàn)是收集數(shù)據(jù)、建立必備的內(nèi)部控制系統(tǒng)、強(qiáng)化信息技術(shù)支持和員工培訓(xùn)。
為了推動(dòng)商業(yè)銀行逐步向IRB法過(guò)渡，香港金管局建議修訂現(xiàn)有的貸款五級(jí)分類制度，以滿足巴塞爾委員會(huì)對(duì)內(nèi)部評(píng)級(jí)制度的要求。并推動(dòng)銀行改進(jìn)信用風(fēng)險(xiǎn)管理，提供關(guān)于行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量趨勢(shì)的更多、有用的、具有前瞻性的信息，提供銀行業(yè)匯集違約數(shù)據(jù)的基準(zhǔn)，增強(qiáng)對(duì)銀行機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量的監(jiān)控。新的分類同樣將銀行的各類資產(chǎn)分為六大類，即公司貸款、銀行同業(yè)、國(guó)家貸款、零售貸款、項(xiàng)目融資和股本投資，分類的重點(diǎn)放在信用風(fēng)險(xiǎn)暴露（exposure）上，從而使監(jiān)管當(dāng)局要求的貸款分類盡量接近銀行內(nèi)部自己的信用風(fēng)險(xiǎn)管理方式。新的分類方法將貸款分為11級(jí)，主要變化之一是把正常貸款細(xì)化為7級(jí)，不良貸款分為4級(jí)（在此包括特別關(guān)注類貸款）。每一級(jí)別與標(biāo)準(zhǔn)普爾的評(píng)級(jí)體系相對(duì)應(yīng)，如AAA，BBB等，并與違約概率（PD）掛鉤。能夠違約概率（PD）的銀行，采用自己的計(jì)算指標(biāo)。不能計(jì)算違約概率（PD）的銀行，則采用監(jiān)管當(dāng)局確定的指標(biāo)。
關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行 資本監(jiān)管 順周期效應(yīng)
一、資本監(jiān)管制度
新巴塞爾協(xié)議的核心是最低資本要求：新資本協(xié)議對(duì)資本充足率的要求與巴塞爾協(xié)議是一致的，規(guī)定商業(yè)銀行資本充足率不得低于8%，但是對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)資本加權(quán)資產(chǎn)的計(jì)量方法進(jìn)行了完善和改進(jìn)。新資本協(xié)議下商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)是在對(duì)銀行所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)綜合測(cè)量后得出的，根據(jù)新資本協(xié)議，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)是由信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)和12.5倍的操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提資產(chǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提資產(chǎn)之和。在完善和改進(jìn)了資本充足率計(jì)算方法的同時(shí)，新資本協(xié)議同時(shí)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)算方法進(jìn)行了改革，允許商業(yè)銀行采用標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部評(píng)級(jí)法中的任何一種。其中標(biāo)準(zhǔn)法是根據(jù)外部評(píng)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)來(lái)確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，內(nèi)部評(píng)級(jí)法是商業(yè)銀行根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)情況選用適合自己的評(píng)級(jí)方法，但是商業(yè)銀行自己的評(píng)級(jí)方法需要經(jīng)過(guò)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審批。（1）標(biāo)準(zhǔn)法：標(biāo)準(zhǔn)法就是商業(yè)銀行根據(jù)外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)（比如穆迪、惠譽(yù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾等）的評(píng)級(jí)結(jié)果來(lái)確定資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。該方法相對(duì)比較簡(jiǎn)易，適合于尚未開(kāi)發(fā)獨(dú)立內(nèi)部評(píng)級(jí)方法并且業(yè)務(wù)種類相對(duì)比較單一的中小型銀行。但是外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也是存在自身的缺陷：在整體的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境并不穩(wěn)定的情況下，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)公布任何的評(píng)級(jí)結(jié)果，往往都會(huì)在市場(chǎng)上遭遇被放大的后果（2）內(nèi)部評(píng)級(jí)法：內(nèi)部評(píng)級(jí)法是新資本協(xié)議的主要?jiǎng)?chuàng)新和核心，在該方法下商業(yè)銀行需要分別測(cè)算預(yù)期損失和非預(yù)期損失，當(dāng)發(fā)生預(yù)期損失時(shí)，商業(yè)銀行可以用撥備覆蓋來(lái)抵御風(fēng)險(xiǎn)，其中撥備覆蓋率＝貸款損失減值準(zhǔn)備金余額／不良貸款余額。當(dāng)商業(yè)銀行發(fā)未預(yù)期損失時(shí)，商業(yè)銀行就需要?jiǎng)佑米杂匈Y本來(lái)抵御風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行在滿足相關(guān)規(guī)定和披露要求的情況下，經(jīng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批合格后，可以根據(jù)自身的自己開(kāi)發(fā)的內(nèi)部評(píng)級(jí)模型對(duì)風(fēng)險(xiǎn)要素進(jìn)行測(cè)算，風(fēng)險(xiǎn)要素由四部分組成：違約概率、違約損失率、違約風(fēng)險(xiǎn)暴露和期限。其中基礎(chǔ)內(nèi)部評(píng)級(jí)法規(guī)定商業(yè)銀行根據(jù)內(nèi)部模型測(cè)算違約概率，其它的風(fēng)險(xiǎn)要素以金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。高級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法規(guī)定商業(yè)銀行自己根據(jù)審批合格的內(nèi)部模型測(cè)算全部四個(gè)要素。
新資本協(xié)議建立了新的銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管框架，完善了各類風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量方法，提出了全面風(fēng)險(xiǎn)管理的理念，將銀行風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)展為三項(xiàng)，成為了各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管框架。但它在增加了資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的敏感性的同時(shí)也帶來(lái)了新的問(wèn)題，其中最主要的就是資本監(jiān)管的順周期性。本文將對(duì)新協(xié)議中資本監(jiān)管帶來(lái)的順周期性問(wèn)題進(jìn)行探討。
二、商業(yè)銀行資本監(jiān)管順周期效應(yīng)成因分析
（一）標(biāo)準(zhǔn)法與內(nèi)部評(píng)級(jí)法的比較
在測(cè)量信用風(fēng)險(xiǎn)的最低資本要求時(shí)，新巴塞爾協(xié)議允許商業(yè)銀行在內(nèi)部評(píng)級(jí)法或者外部評(píng)級(jí)法中任選其一。內(nèi)部評(píng)級(jí)法就是商業(yè)銀行通過(guò)建立自己的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制來(lái)測(cè)量信用風(fēng)險(xiǎn)，確定自己的最低資本要求。外部評(píng)級(jí)法就是商業(yè)銀行根據(jù)外部專業(yè)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)商業(yè)銀行所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的結(jié)果，確定需要準(zhǔn)備的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。Kashyap（2003）對(duì)1998-2002歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，測(cè)算了標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部評(píng)級(jí)法下的違約率，得出了標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部評(píng)級(jí)法具有順周期性的結(jié)論。C．Goodhart（2004）根據(jù)美國(guó)1992-2003年，挪威1989年-2002年的數(shù)據(jù)，分別測(cè)算了在標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部評(píng)級(jí)法下的商業(yè)銀行資本充足率，得出了標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部評(píng)級(jí)法具有順周期性，并且內(nèi)部評(píng)級(jí)法具有更顯著的順周期性的結(jié)論。
（二）內(nèi)部評(píng)級(jí)法
內(nèi)部評(píng)級(jí)法是新巴塞爾協(xié)議的核心，是對(duì)舊巴塞爾協(xié)議的重要改進(jìn)，但是內(nèi)部評(píng)級(jí)法不僅提高了風(fēng)險(xiǎn)資本的風(fēng)險(xiǎn)敏感系數(shù)，而且加劇了經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)性，具有很強(qiáng)的順周期性。內(nèi)部評(píng)級(jí)法的要素主要有以下四個(gè)：違約概率、違約損失率、違約暴露和期限。因此，我們從最為重要的違約概率、違約損失率兩個(gè)要素來(lái)分析內(nèi)部評(píng)級(jí)法的順周期性。
1、違約概率的順周期性
商業(yè)銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)法下違約概率具有順周期性。主要是由銀行對(duì)借款人的風(fēng)險(xiǎn)度量模型和風(fēng)險(xiǎn)度量時(shí)點(diǎn)選擇造成的。
（1）商業(yè)銀行采用Merton等期權(quán)定價(jià)模型為基礎(chǔ)，把企業(yè)股東對(duì)企業(yè)的關(guān)系看成一個(gè)看漲期權(quán)來(lái)研究企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值和股本市值之間的相互關(guān)系，當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)市值不足以償還企業(yè)債務(wù)時(shí)出現(xiàn)違約。計(jì)算得到的違約概率，輸入的變量股票價(jià)格與違約概率為負(fù)相關(guān)，股價(jià)波動(dòng)率、負(fù)債的賬面價(jià)值與違約概率為正相關(guān)。因?yàn)樽兞孔陨砭团c經(jīng)濟(jì)有著極強(qiáng)的順周期性，導(dǎo)致了通過(guò)計(jì)量模型得到的違約概率具有了順周期性。李關(guān)政（2010）用KMV模型對(duì)1994-2006年我國(guó)上市公司的違約概率進(jìn)行測(cè)算，得出了上市公司的違約概率存在順周期性的結(jié)論。
一、信用評(píng)級(jí)的概況
1.信用評(píng)級(jí)的
信用評(píng)級(jí)又稱資信評(píng)級(jí)或信譽(yù)評(píng)級(jí)，其基本是運(yùn)用概率，準(zhǔn)確判斷出一種金融資產(chǎn)或某個(gè)機(jī)構(gòu)的違約概率，并以專門(mén)的符號(hào)來(lái)標(biāo)明其可靠程度。
信用評(píng)級(jí)的前身是商業(yè)信用評(píng)級(jí)，最早出現(xiàn)在美國(guó)。19世紀(jì)美國(guó)的銀行對(duì)借款人信用情況不了解，因此需要某種機(jī)構(gòu)向其提供借款人信用情況。在此背景下，路易斯·塔班于1837年在紐約建立了最早的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，并于1849年發(fā)表了最早的評(píng)級(jí)理論及方法——信用評(píng)級(jí)指南。
20世紀(jì)初，信用評(píng)級(jí)有了新的發(fā)展。其標(biāo)志是1902年約翰·穆迪開(kāi)始為美國(guó)鐵路債券評(píng)級(jí)，使評(píng)級(jí)首次進(jìn)入證券市場(chǎng)。隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展壯大，投資方式的增多，對(duì)信用評(píng)級(jí)的需求不斷增加，信用評(píng)級(jí)所涉及的領(lǐng)域也不斷擴(kuò)展，評(píng)級(jí)對(duì)象不僅包括各種有價(jià)證券，如：主權(quán)債、公司債、地方政府債券、優(yōu)先股、資產(chǎn)證券化、中期債、私募、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、住房抵押貸款證券，同時(shí)也包括各種機(jī)構(gòu)和團(tuán)體，如國(guó)家、工商、銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、共同基金和衍生產(chǎn)品交易對(duì)象等。
2．信用評(píng)級(jí)學(xué)含義
信用評(píng)級(jí)制度之所以能延續(xù)至今，首先是因?yàn)樾庞迷u(píng)級(jí)的結(jié)果是客觀、公正、準(zhǔn)確的，即使在信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)向申請(qǐng)?jiān)u級(jí)機(jī)構(gòu)收取評(píng)級(jí)費(fèi)用之后也依然如故。從歷史情況來(lái)看，評(píng)級(jí)低的其違約率顯然較高。例如，在5年的持有期中，Aaa級(jí)的平均違約率為0.1％，而B(niǎo)級(jí)的平均違約率為28％。由于信用評(píng)級(jí)結(jié)果是客觀、公正和準(zhǔn)確的，因此投資者廣泛使用信用評(píng)級(jí)結(jié)果，籌資者也請(qǐng)?jiān)u級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)其信用狀況進(jìn)行評(píng)級(jí)。
其次是因?yàn)樾庞迷u(píng)級(jí)有效地解決了信息不對(duì)稱。投資人在決定是否要投資于某一項(xiàng)目時(shí)，當(dāng)然要考慮一系列投資回報(bào)的因素和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。但是投資項(xiàng)目的所有人或經(jīng)理往往會(huì)對(duì)項(xiàng)目的某些方面了解得更多一些（包括所有者和經(jīng)理人為使項(xiàng)目成功而將投入的努力）。結(jié)果，要收集一個(gè)復(fù)雜投資項(xiàng)目的情況不僅成本昂貴而且存在很大的不確定性。此外，由于市場(chǎng)對(duì)信息披露的要求、標(biāo)準(zhǔn)和安排有所不同，因此投資者在國(guó)際市場(chǎng)面臨的信息不對(duì)稱問(wèn)題比在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)要大得多。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)公布或有償向投資者提供客觀、公正和準(zhǔn)確的有關(guān)籌資者的違約概率及是否有能力并愿意及時(shí)全額償還本金利息的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)等信息，解決了投資者與籌資者之間的信息不對(duì)稱問(wèn)題。
最后是信用評(píng)級(jí)有利于拓寬債券發(fā)行者（籌資者）的融資渠道，也可以幫助其降低籌資費(fèi)用。當(dāng)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)向投資者提供的有關(guān)籌資者的信息是客觀、公正和準(zhǔn)確的時(shí)候，投資者當(dāng)然會(huì)根據(jù)這些信息決定其投資方向及價(jià)格。事實(shí)上投資者通常會(huì)選擇評(píng)級(jí)較高的有價(jià)證券，如果選擇評(píng)級(jí)較低的有價(jià)證券，投資者不僅要求其價(jià)格要足以彌補(bǔ)平均違約風(fēng)險(xiǎn)，還要足以彌補(bǔ)可能?chē)?yán)重偏離歷史水平的風(fēng)險(xiǎn)。即：客觀、公正和準(zhǔn)確的評(píng)級(jí)結(jié)果實(shí)際上已成為籌資者進(jìn)入資本市場(chǎng)的入門(mén)券，成為決定有價(jià)證券價(jià)格的重要因素。
3．信用評(píng)級(jí)種類
信用評(píng)級(jí)的種類有幾種不同的分類方法。按信用評(píng)級(jí)方法分類，主要有兩種：一是主觀評(píng)級(jí)法，一是客觀評(píng)級(jí)法?？陀^評(píng)級(jí)法更多地依賴于公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，而主觀評(píng)級(jí)則更多地依賴于專家的判斷。由于決定有價(jià)證券或債務(wù)者償還能力可靠程度的因素很多，且很多因素是無(wú)法用數(shù)量表示的，例如管理水平等，因此許多信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)同時(shí)使用主觀評(píng)級(jí)法和客觀評(píng)級(jí)法。不過(guò)，商業(yè)性信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)以主觀評(píng)級(jí)法為主，以客觀評(píng)級(jí)法為輔；而監(jiān)管當(dāng)局則相反，這可能與監(jiān)管當(dāng)局掌握的數(shù)據(jù)和信息更多、更全有關(guān)。
按信用評(píng)級(jí)的對(duì)象分類，主要有3種：主權(quán)評(píng)級(jí)、法人評(píng)級(jí)和對(duì)各種金融工具的評(píng)級(jí)。主權(quán)評(píng)級(jí)是對(duì)一個(gè)國(guó)家資信情況的評(píng)級(jí)。它主要反映一國(guó)政府償還外債的能力及意愿。主權(quán)評(píng)級(jí)主要考慮的因素是：宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、結(jié)構(gòu)和結(jié)構(gòu)等。一國(guó)政治體制的穩(wěn)定性、大眾參與政治的程度、經(jīng)濟(jì)資源、儲(chǔ)蓄率及收入分配結(jié)構(gòu)、財(cái)政政策和預(yù)算的靈活性、貨幣政策和通貨膨脹壓力、公共部門(mén)和私營(yíng)部門(mén)債務(wù)負(fù)擔(dān)以及償債記錄等都是影響主權(quán)評(píng)級(jí)的重要因素。除上述因素外，還要考慮到一國(guó)的政策和經(jīng)濟(jì)狀況對(duì)該國(guó)公共和私人部門(mén)外債的影響，并要著重該國(guó)的外匯儲(chǔ)備規(guī)模，以及該國(guó)從國(guó)際貨幣基金組織和其他一些國(guó)際組織獲得資金的能力。
法人評(píng)級(jí)是對(duì)法人信用程度進(jìn)行的評(píng)級(jí)。按企業(yè)性質(zhì)分為兩大類：（1）工商企業(yè)信用評(píng)級(jí)，主要分析或商業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)狀況、負(fù)債償還能力、發(fā)展前景、經(jīng)濟(jì)交往中的信用狀況、經(jīng)營(yíng)管理情況及領(lǐng)導(dǎo)水平等。（2）金融企業(yè)信用評(píng)級(jí)，主要分析金融機(jī)構(gòu)的資金來(lái)源和運(yùn)用情況、債務(wù)負(fù)擔(dān)情況、呆賬及貸款損失情況、金融法規(guī)政策遵守情況、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)盈虧狀況等。法人評(píng)級(jí)一般低于主權(quán)評(píng)級(jí)。但也有特殊情況，當(dāng)法人機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)多于負(fù)債溫與政府相比有更大的流動(dòng)性時(shí)，則該機(jī)構(gòu)資信狀況可能比主權(quán)機(jī)構(gòu)的資信狀況更好。
有價(jià)證券信用評(píng)級(jí)是以有價(jià)證券為評(píng)級(jí)主體的信用評(píng)級(jí)。該評(píng)級(jí)分為兩類：（1）債券信用評(píng)級(jí)，是對(duì)具有獨(dú)立法人資格企業(yè)發(fā)行的債券的按期還本付息可靠程度的評(píng)級(jí)。（2）股票評(píng)級(jí)是對(duì)股份有限公司股票的股息、紅利水平及風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)級(jí)。
按貨幣幣種分，可分為本幣評(píng)級(jí)和外幣評(píng)級(jí)。由于債券有本幣和外幣之分，因此，評(píng)級(jí)也有本外幣之分。不過(guò)，外幣債券評(píng)級(jí)比本幣評(píng)級(jí)要復(fù)雜得多，因?yàn)檎赡苁┘訃?yán)格的資本控制，禁止私營(yíng)部門(mén)對(duì)外支付，因此，只有當(dāng)發(fā)債者可以提供離岸抵押品，或用不會(huì)被國(guó)家沒(méi)收的收益、或由信譽(yù)極好的機(jī)構(gòu)提供第三方支付擔(dān)保時(shí)，才可以獲得較高的評(píng)級(jí)。
信用評(píng)級(jí)還可分為主動(dòng)評(píng)級(jí)和被動(dòng)評(píng)級(jí)。主動(dòng)評(píng)級(jí)是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)主動(dòng)對(duì)有價(jià)證券或其發(fā)行者進(jìn)行評(píng)級(jí)。例如，即使無(wú)人邀請(qǐng)，標(biāo)準(zhǔn)普爾也為所有在美國(guó)證券交易委員會(huì)登記且在美國(guó)市場(chǎng)中需繳稅的證券進(jìn)行評(píng)級(jí)。被動(dòng)評(píng)級(jí)是指評(píng)級(jí)公司受有價(jià)證券發(fā)行者的委托，對(duì)其資信狀況進(jìn)行評(píng)級(jí)。
二、銀行信用評(píng)級(jí)過(guò)程分析
1．銀行信用評(píng)級(jí)過(guò)程
銀行信用評(píng)級(jí)的過(guò)程與對(duì)其他發(fā)債人的信用評(píng)級(jí)過(guò)程基本相同。對(duì)一個(gè)發(fā)債人的完整的評(píng)級(jí)過(guò)程分為兩個(gè)階段，即最初評(píng)級(jí)（一般由發(fā)債方確定時(shí)間）和評(píng)級(jí)審議及變更（通常由評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)主動(dòng)發(fā)起）。不同的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)其評(píng)級(jí)方法也略有不同，最大兩家公司穆迪和標(biāo)準(zhǔn)普爾的評(píng)級(jí)做法代表著最常見(jiàn)的評(píng)級(jí)方法。兩家機(jī)構(gòu)都是先由評(píng)級(jí)公司職員與申請(qǐng)?jiān)u級(jí)公司的管理層和政府官員舉行會(huì)談。在這些會(huì)談中，評(píng)級(jí)公司收集進(jìn)行信用評(píng)級(jí)所需的公共和獨(dú)有信息，并了解公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略及當(dāng)局的政策。分析員依據(jù)這些信息為評(píng)級(jí)委員會(huì)準(zhǔn)備一份報(bào)告，由評(píng)級(jí)委員會(huì)來(lái)確定評(píng)級(jí)。
最近幾年，穆迪和標(biāo)準(zhǔn)普爾還分別提供評(píng)級(jí)觀察和評(píng)級(jí)展望，做為信用評(píng)級(jí)的補(bǔ)充。評(píng)級(jí)觀察和評(píng)級(jí)展望表明了評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)未來(lái)6－24個(gè)月中可能導(dǎo)致評(píng)級(jí)審議的因素的看法。這些審議一般表示為積極（情況有所改善），穩(wěn)定或消極（表明基本情況惡化）。
第二階段是評(píng)級(jí)審議及變更。在初步評(píng)級(jí)后，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)繼續(xù)觀察發(fā)債方的經(jīng)濟(jì)和財(cái)務(wù)狀況。當(dāng)評(píng)級(jí)公司的分析員認(rèn)為發(fā)債人的經(jīng)濟(jì)狀況有了重大改變，或由于事態(tài)發(fā)展要求不得不變更評(píng)級(jí)時(shí)才對(duì)外宣布開(kāi)始對(duì)某個(gè)發(fā)債人的信用評(píng)級(jí)進(jìn)行審議。此后，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通常接最初評(píng)級(jí)的程序?qū)Ρ粚徸h的發(fā)債人進(jìn)行審議，并根據(jù)審議結(jié)果決定是否調(diào)整發(fā)債人的信用等級(jí)。一般被審議發(fā)債人的信用等級(jí)多被調(diào)整。以穆迪公司為例，其2／3的評(píng)級(jí)審議以評(píng)級(jí)變更告終。
2．銀行信用評(píng)級(jí)方法
銀行信用評(píng)級(jí)過(guò)程雖然與其他債券發(fā)行人的基本相同，但由于銀行是特殊企業(yè)，是高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，因此銀行信用評(píng)級(jí)遠(yuǎn)比一般企業(yè)評(píng)級(jí)要復(fù)雜得多。常用的銀行信用評(píng)級(jí)方法是以銀行所在國(guó)的主權(quán)評(píng)級(jí)為上限，在比較該國(guó)銀行的實(shí)力后，得出某家銀行的信用評(píng)級(jí)。但也有例外，如某銀行得到其他國(guó)家銀行的出資或其他支持時(shí)，該銀行的信用評(píng)級(jí)可以高于銀行所在國(guó)的主權(quán)評(píng)級(jí)。在對(duì)銀行進(jìn)行評(píng)級(jí)時(shí)，不另外進(jìn)行主權(quán)評(píng)級(jí)，而是使用已有的主權(quán)評(píng)級(jí)結(jié)果，因此有關(guān)主權(quán)評(píng)級(jí)方法在此不再贅述。
銀行信用評(píng)級(jí)主要從以下7個(gè)方面分析研究銀行的經(jīng)營(yíng)情況：
（1）經(jīng)營(yíng)環(huán)境。經(jīng)營(yíng)環(huán)境主要包括：分析一國(guó)的整體經(jīng)濟(jì)和金融狀況（該分析可從主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)及主權(quán)債務(wù)和存款評(píng)級(jí)上限反映出來(lái)）、該國(guó)銀行在該國(guó)經(jīng)濟(jì)及金融界中扮演的角色、監(jiān)管當(dāng)局的素質(zhì)、未來(lái)監(jiān)管趨勢(shì)的轉(zhuǎn)變及銀行與監(jiān)管當(dāng)局的關(guān)系、銀行從中央或地方政府部門(mén)獲得支持的可能性、企業(yè)倒閉對(duì)金融體制健全性的影響等。
（2）所有制及經(jīng)營(yíng)權(quán)。所有制不同，銀行的經(jīng)營(yíng)方式、管理方式不同，政府對(duì)其干預(yù)的程度和支持程度也不同。因此在對(duì)銀行進(jìn)行評(píng)級(jí)時(shí)要充分考慮所有制因素。
（3）管理水平。首先是分析管理層是否制定明確的戰(zhàn)略目標(biāo)，即：能否找出并能有效、持續(xù)達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)的最佳投資組合；能否沿著這條最佳風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)投資組合曲線發(fā)展。其次是對(duì)管理層的能力、經(jīng)驗(yàn)、直覺(jué)、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)贗訊及交易系統(tǒng)的可靠性和精密程度、銀行內(nèi)部風(fēng)氣等進(jìn)行分析研究。
（4）營(yíng)運(yùn)價(jià)值。分析銀行的營(yíng)運(yùn)價(jià)值主要從兩個(gè)方面入手，一是銀行系統(tǒng)的營(yíng)運(yùn)價(jià)值。主要是分析銀行受保護(hù)的程度、營(yíng)業(yè)地盤(pán)及市場(chǎng)準(zhǔn)入情況；二是銀行本身的營(yíng)運(yùn)價(jià)值。這主要是分析銀行的經(jīng)營(yíng)效率（如化水平、商品種類和行員數(shù)量等）、銀行實(shí)力（資產(chǎn)規(guī)模、市場(chǎng)占有率）、管理層的知識(shí)水平、經(jīng)營(yíng)策略、目標(biāo)及經(jīng)營(yíng)的一貫性、各種業(yè)務(wù)的發(fā)展?jié)摿Φ取?/p>
（5）盈利能力。盈利能力是衡量銀行創(chuàng)造價(jià)值及通過(guò)增加收益，提高風(fēng)險(xiǎn)保障的能力。分析銀行的盈利能力時(shí)采用定量和定性兩種方法。定量分析主要采用以下幾個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析：平均盈利資產(chǎn)收益率、利息增長(zhǎng)率、凈利息變動(dòng)率、呆賬準(zhǔn)備金與稅前利潤(rùn)的比率、稅前利潤(rùn)與加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比率、成本與收益的比率、支付股息增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)支出與平均資產(chǎn)的比率等。定性分析是在定量分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，它主要分析收入的來(lái)源及趨勢(shì)、工資及其他管理費(fèi)用支出情況、信貸情況、盈利及虧損的異常變化情況、凈利息收入增長(zhǎng)情況、凈利差變動(dòng)情況及其他業(yè)務(wù)盈利情況。
（6）風(fēng)險(xiǎn)程度與風(fēng)險(xiǎn)管理。風(fēng)險(xiǎn)是銀行業(yè)務(wù)的有機(jī)部分，風(fēng)險(xiǎn)程度的高低是衡量一家銀行穩(wěn)健與否的最重要。在分析銀行風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，采用定量和定性兩種方法。定量分析采取以下數(shù)量指標(biāo)：呆滯貸款與貸款總額比例、準(zhǔn)備金與呆滯貸款比例。（資本金+準(zhǔn)備金）與呆滯貸款比例、貸存款比例、流動(dòng)性資產(chǎn)與總資產(chǎn)比例（資本金十長(zhǎng)期存款）與長(zhǎng)期資產(chǎn)比例、穩(wěn)定資金來(lái)源與貸款總額比例等。定性分析主要分析銀行現(xiàn)在與未來(lái)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及質(zhì)量，分析信用風(fēng)險(xiǎn)管理質(zhì)量及流動(dòng)性等。
（7）經(jīng)濟(jì)資本。分析銀行的資本狀況時(shí)，主要對(duì)銀行的法定資本水平、經(jīng)濟(jì)資本水平、經(jīng)濟(jì)資本與整體風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性、銀行盈利能力、發(fā)行新股的能力。內(nèi)部資本分配情況等進(jìn)行分析。在分析資本充足情況時(shí)，主要采取以下數(shù)量指標(biāo)：一級(jí)資本比率、加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資本充足率（BIS）、股東股本與總資產(chǎn)的比率、權(quán)益性股本與股東股本比率、資本產(chǎn)生率等。
三、國(guó)際上運(yùn)用信用評(píng)級(jí)進(jìn)行
監(jiān)管的概況及新趨勢(shì)
1．各國(guó)運(yùn)用信用評(píng)級(jí)進(jìn)行金融監(jiān)督的情況
20世紀(jì)，一些發(fā)達(dá)國(guó)家的金融監(jiān)管當(dāng)局將信用評(píng)級(jí)運(yùn)用于金融監(jiān)管之中。其目的主要有兩個(gè)：一是評(píng)價(jià)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)；二是利用商業(yè)性評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)的投資活動(dòng)。
（1）考核評(píng)價(jià)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)。多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家的金融監(jiān)管當(dāng)局都有自己的評(píng)級(jí)和標(biāo)準(zhǔn)，且每年對(duì)其監(jiān)管對(duì)象進(jìn)行評(píng)級(jí)。由于金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)與商業(yè)性信用評(píng)級(jí)的目的不同，它是出于監(jiān)管的需要，是為了評(píng)價(jià)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，因此所采用的指標(biāo)和方法也有所不同。
從評(píng)價(jià)來(lái)看，金融監(jiān)管當(dāng)局不需對(duì)本國(guó)的主權(quán)資信及所有制進(jìn)行評(píng)價(jià)，而商業(yè)性評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)則認(rèn)為這兩項(xiàng)評(píng)價(jià)內(nèi)容非常重要，因此評(píng)價(jià)內(nèi)容比商業(yè)性評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的要少。美國(guó)監(jiān)管的評(píng)級(jí)方法“駱駝”評(píng)級(jí)法其評(píng)價(jià)內(nèi)容只共有五大類指標(biāo)，即資本充足率（Capital Adequacy）、資產(chǎn)質(zhì)量（Asset Qualit）、管理水平（Management、盈利水平（Earnings）和流動(dòng)性（Liquidit）。其單詞的第一個(gè)字母組合在一起就是“CAMEL”，正好與“駱駝”的英文單詞相同，所以該評(píng)級(jí)方法簡(jiǎn)稱為“駱駝”評(píng)級(jí)法。
從方法上來(lái)看，金融監(jiān)管當(dāng)局多采用客觀評(píng)價(jià)法，且采用對(duì)商業(yè)銀行業(yè)績(jī)打分的方式進(jìn)行評(píng)級(jí)。在對(duì)金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)之前，通常先走出各項(xiàng)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)及權(quán)重，評(píng)級(jí)時(shí)依此各項(xiàng)指標(biāo)的得分，并評(píng)出資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量、管理水平、盈利水平和流動(dòng)性等的等級(jí)，然后再據(jù)此評(píng)價(jià)出各商業(yè)銀行的等級(jí)。等級(jí)一般分為五級(jí)：第1級(jí)為很健全，以下依次是比較健全、不大令人滿意、有和不合格。
由于金融監(jiān)管當(dāng)局的評(píng)級(jí)是以各項(xiàng)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)為基準(zhǔn)的，因此評(píng)級(jí)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)實(shí)際上具有指導(dǎo)作用。這就要求金融監(jiān)管當(dāng)局在制定評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)不僅要有明確的指導(dǎo)方針，要對(duì)金融機(jī)構(gòu)的方向有充分的認(rèn)識(shí)；同時(shí)也要求各項(xiàng)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)是符合實(shí)際情況的。
（2）利用商業(yè)性評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)的投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。如年代在成熟的和新興市場(chǎng)國(guó)家，監(jiān)管當(dāng)局越來(lái)越多地依靠信用評(píng)級(jí)進(jìn)行金融監(jiān)管，以提高資產(chǎn)質(zhì)量、限制不慎投資活動(dòng)。其常用的方法是：
一是根據(jù)信用級(jí)別限制被監(jiān)管機(jī)構(gòu)（金融機(jī)構(gòu)或基金）的投資范圍。這種方法多用于對(duì)養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司等的監(jiān)管上。如意大利不允許貨幣市場(chǎng)基金投資于評(píng)級(jí)低的票據(jù)；智利和墨西哥等國(guó)對(duì)養(yǎng)老金設(shè)定了以評(píng)級(jí)為基礎(chǔ)的投資限制。
二是監(jiān)管當(dāng)局根據(jù)信用評(píng)級(jí)決定金融機(jī)構(gòu)的資本充足率。美國(guó)貨幣監(jiān)理署規(guī)定，銀行持有評(píng)級(jí)BBB或更高的債券時(shí)可按票面價(jià)值記賬；持有評(píng)級(jí)較低的債券時(shí)要沖減市值，相應(yīng)的損失要從資本金中抵扣。1975年SEC開(kāi)始對(duì)持有未達(dá)到評(píng)級(jí)要求的商業(yè)票據(jù)，以及持有非投資級(jí)的不可轉(zhuǎn)換債券的經(jīng)紀(jì)人和交易商設(shè)定更高的扣減規(guī)定。
三是信用評(píng)級(jí)與信息披露相結(jié)合。利用資信評(píng)估信息，可以阻止一些質(zhì)量低劣，風(fēng)險(xiǎn)較大的證券進(jìn)入市場(chǎng)。1982年，美國(guó)SEC放松了對(duì)獲得投資級(jí)的債券發(fā)行者的信息披露要求，1992年，監(jiān)管當(dāng)局簡(jiǎn)化了獲得投資級(jí)評(píng)級(jí)的債券發(fā)行者登記。
四是評(píng)級(jí)與市場(chǎng)準(zhǔn)入掛鉤。1982年，美國(guó)政府規(guī)定，凡是外國(guó)政府在美國(guó)發(fā)行債券須在發(fā)行前取得信用評(píng)級(jí)。在歐洲，獲得主權(quán)信用評(píng)級(jí)常被看作是的發(fā)行歐元債券的一個(gè)前提條件。而且，一些機(jī)構(gòu)投資者或根據(jù)官方規(guī)定或根據(jù)自己機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定，只能持有被評(píng)為“投資級(jí)”的債券。
2．運(yùn)用信用評(píng)級(jí)對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管新趨勢(shì)
運(yùn)用信用評(píng)級(jí)方法加強(qiáng)金融監(jiān)管出現(xiàn)了兩個(gè)新趨勢(shì)。其一是在1999年6月3日巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)的修改1988年《巴塞爾協(xié)議》的征求意見(jiàn)稿，即《新資本協(xié)議》中首次建議利用外部評(píng)級(jí)計(jì)算銀行的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。
《新資本協(xié)議》將最低資本標(biāo)準(zhǔn)、監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)督檢查和市場(chǎng)自律——“三大要素”結(jié)合在一起，構(gòu)成新協(xié)議的核心原則，重點(diǎn)在于風(fēng)險(xiǎn)確定和風(fēng)險(xiǎn)管理入新資本協(xié)議》指出銀行的風(fēng)險(xiǎn)主要有三類，即信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)（包括利率風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、和商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)），其中，信用風(fēng)險(xiǎn)是最重要的金融風(fēng)險(xiǎn)。為準(zhǔn)確地確定銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)，《新資本協(xié)議》給出了兩種可選用的方法：一是對(duì)業(yè)務(wù)復(fù)雜程度較高的銀行，可以將其內(nèi)部評(píng)級(jí)作為基礎(chǔ)，確定其信用資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，依此計(jì)算資本充足率。二是利用外部評(píng)級(jí)來(lái)確定銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重（見(jiàn)表1），并將此作為計(jì)算資本充足率的標(biāo)準(zhǔn)。以表中對(duì)政府債權(quán)為例，當(dāng)政府的評(píng)級(jí)為AAA至AA一時(shí)，銀行資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為零，A+至A一時(shí)為20％。
其二是隨著銀行在活動(dòng)中作用的轉(zhuǎn)變，銀行評(píng)級(jí)方法和銀行監(jiān)管也有了新的發(fā)展。傳統(tǒng)商業(yè)銀行的主要作用是金融中介，而信息的主要作用是信息中介。這就要求評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及監(jiān)管當(dāng)局采取新的評(píng)級(jí)方法和監(jiān)管方法。據(jù)介紹世界各大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)正在制定新的評(píng)級(jí)方法，其基本思路是：調(diào)整評(píng)級(jí)內(nèi)容，以客觀評(píng)級(jí)法為主運(yùn)用計(jì)算機(jī)系統(tǒng)對(duì)銀行進(jìn)行評(píng)級(jí)。調(diào)整評(píng)級(jí)內(nèi)容是指將原來(lái)評(píng)價(jià)銀行的五大類指標(biāo)（資產(chǎn)質(zhì)量、資本比率、盈利水平、管理水平和流動(dòng)性），調(diào)整為風(fēng)險(xiǎn)狀況、回報(bào)率和資源效率。以客觀評(píng)級(jí)法為主運(yùn)用計(jì)算機(jī)系統(tǒng)對(duì)銀行進(jìn)行評(píng)級(jí)是指今后評(píng)級(jí)將更多地利用客觀評(píng)價(jià)法，運(yùn)用計(jì)算機(jī)系統(tǒng)分別求出風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)、回報(bào)指數(shù)和資源效率指數(shù)，并以此對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行評(píng)級(jí)。
四、建立商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核評(píng)價(jià)
體系對(duì)加強(qiáng)我國(guó)銀行監(jiān)管意義重大
2000年年初，國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)指示，要制定一套指標(biāo)考核國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行的業(yè)績(jī)。將信用評(píng)級(jí)運(yùn)用于銀行監(jiān)管，建立的銀行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系，無(wú)論是對(duì)加強(qiáng)我國(guó)的金融監(jiān)管，還是對(duì)我國(guó)建立化的商業(yè)銀行機(jī)制都具有非常重要的意義。
首先，科學(xué)的銀行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系可以準(zhǔn)確地判斷銀行的經(jīng)營(yíng)情況，它具有銀行監(jiān)管方法無(wú)法替代的作用。銀行監(jiān)管主要強(qiáng)調(diào)的是銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的合法性和合規(guī)性，強(qiáng)調(diào)的是銀行經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性；而銀行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系的主要作用在于評(píng)價(jià)銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，它不僅對(duì)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)，同時(shí)還對(duì)銀行的盈利水平、經(jīng)營(yíng)成本、效率及管理水平等進(jìn)行評(píng)價(jià)。
其次，科學(xué)的銀行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系不僅可以為銀行監(jiān)管提供，同時(shí)可以指出商業(yè)銀行改善經(jīng)營(yíng)的方向，明確商業(yè)銀行的發(fā)展目標(biāo)。過(guò)去我們一直要求商業(yè)銀行提高資產(chǎn)質(zhì)量，提高經(jīng)濟(jì)效益，但商業(yè)銀行仍未擺脫數(shù)量擴(kuò)張式粗放型經(jīng)營(yíng)模式。其原因是多方面的，沒(méi)有明確的數(shù)量目標(biāo)也是其中的原因之一。建立科學(xué)的銀行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系將有利于促進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行由粗放型經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變?yōu)樾б嫘徒?jīng)營(yíng)，最終解決商業(yè)銀行是以盈利為目的還是以服務(wù)為目的的問(wèn)題。
其三，科學(xué)的銀行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系會(huì)促進(jìn)商業(yè)銀行之間的合理競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行考核評(píng)價(jià)的目的就在于分出經(jīng)營(yíng)的好與壞，如果將這一結(jié)果與商業(yè)銀行主要管理者的業(yè)績(jī)及升遷相聯(lián)，將會(huì)極大地調(diào)動(dòng)管理者的積極性及責(zé)任心。
其四，建立科學(xué)的銀行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系將會(huì)促進(jìn)我國(guó)銀行業(yè)完善數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)，提高我國(guó)銀行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的真實(shí)性。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的考核評(píng)價(jià)要以商業(yè)銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的真實(shí)為基礎(chǔ)。在對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行考核評(píng)價(jià)時(shí)，須對(duì)商業(yè)銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的真實(shí)與否進(jìn)行審核，因此考核評(píng)價(jià)過(guò)程同時(shí)也是確定數(shù)據(jù)真實(shí)性的過(guò)程。這無(wú)疑將促進(jìn)我國(guó)銀行業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)的進(jìn)一步完善，并為銀行業(yè)建立更加科學(xué)的管理系統(tǒng)打下基礎(chǔ)。
最后，科學(xué)的銀行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系能同國(guó)際同行進(jìn)行比較。因此它將會(huì)促進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行逐步與國(guó)際接軌。隨著我國(guó)加入WTO日期的臨近，我國(guó)銀行業(yè)將面臨越來(lái)越大的來(lái)自國(guó)際同行的挑戰(zhàn)。我國(guó)商業(yè)銀行要立于不敗之地一是要立足于國(guó)內(nèi)，同時(shí)也要發(fā)展國(guó)際業(yè)務(wù)。而發(fā)展國(guó)際業(yè)務(wù)特別是在境外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)時(shí)，必須要達(dá)到國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，必須與國(guó)際接軌。
五、對(duì)我國(guó)建立的考核評(píng)價(jià)體系的建議
1．采取循序漸進(jìn)的方式不斷完善考核評(píng)價(jià)體系
由于我國(guó)在數(shù)據(jù)真實(shí)性及透明度、謹(jǐn)慎準(zhǔn)則、銀行稅收制度、呆賬核銷制度；信息披露要求等方面尚未與國(guó)際接軌；此外各商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)范圍和業(yè)務(wù)基礎(chǔ)也不盡相同，例如四大國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行的服務(wù)對(duì)象及商品種類存在很大差異；再例如四大國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行與其他商業(yè)銀行的所有制不同，經(jīng)營(yíng)模式也不同。因此在建立商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核評(píng)價(jià)體系之初，不能制定適用于所有商業(yè)銀行的考核評(píng)價(jià)辦法，也不能在辦法中體現(xiàn)各商業(yè)銀行在所有制、經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)及模式方式上的差異，只能分步驟制定適用于各類商業(yè)銀行的評(píng)價(jià)辦法?？紤]到國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行在我國(guó)業(yè)中占有絕對(duì)大的市場(chǎng)份額，因此首先應(yīng)制定只適用于四大國(guó)有商業(yè)銀行的考核評(píng)價(jià)辦法，待試行一段時(shí)間后再制定考核評(píng)價(jià)其他各類銀行及金融機(jī)構(gòu)的考核評(píng)價(jià)辦法。即使是適用于四大國(guó)有商業(yè)銀行的評(píng)價(jià)辦法也有必要在試行一段時(shí)間后加以完善。
其次是建立對(duì)監(jiān)管當(dāng)局本身的考核評(píng)價(jià)辦法。國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行進(jìn)行評(píng)級(jí)時(shí)，對(duì)金融監(jiān)當(dāng)局也評(píng)價(jià)，但我國(guó)尚沒(méi)有對(duì)監(jiān)管當(dāng)局本身的評(píng)價(jià)。為了提高金融監(jiān)管當(dāng)局的效率，加強(qiáng)我國(guó)的金融監(jiān)管，應(yīng)制定相應(yīng)的辦法，對(duì)人民銀行的各級(jí)分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行考核評(píng)價(jià)。
最后是積極商業(yè)性評(píng)級(jí)機(jī)制，提高商業(yè)性評(píng)級(jí)機(jī)制的質(zhì)量，并將其評(píng)級(jí)結(jié)果運(yùn)用于指導(dǎo)商業(yè)銀行的貸款及其他資金運(yùn)用方式上。
2．根據(jù)我國(guó)國(guó)情，有選擇地借鑒國(guó)外監(jiān)管當(dāng)局的評(píng)級(jí)辦法
我國(guó)商業(yè)銀行的所有制、經(jīng)營(yíng)機(jī)制與國(guó)際同類銀行有很大的差異，因此在借鑒外國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局的信用評(píng)級(jí)辦法時(shí)，要充分考慮我國(guó)的基本國(guó)情。首先，要選取與我國(guó)國(guó)情相適應(yīng)的、能夠充分反映我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核指標(biāo)。這些指標(biāo)應(yīng)包括以下：資產(chǎn)質(zhì)量（逾期貸款率、呆滯貸款率、呆賬貸款率和信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)率）、盈利能力（資產(chǎn)利潤(rùn)率、資本利潤(rùn)率、人均利潤(rùn)率、利息回收率、應(yīng)付利息充足率和效率比例）、流動(dòng)性（流動(dòng)性比率）和資本比率（核心資本比率和資本充足率）。
其次，評(píng)價(jià)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)是我國(guó)商業(yè)銀行通過(guò)努力能夠達(dá)到的指標(biāo)。以資產(chǎn)質(zhì)量為例，國(guó)際上雖然沒(méi)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，但目前發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)比率均較低，（最高日本1998年其不良資產(chǎn)比率也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低我國(guó)商業(yè)銀行的水平，日本十家大銀行的不良資產(chǎn)比率分別為：逾期貸款率1．07％、呆滯貸款率3．14％、呆賬貸款率1．04％）。據(jù)了解發(fā)達(dá)國(guó)家同類指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)也設(shè)定的很低。因此目前我國(guó)尚無(wú)法完全套用國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，只能根據(jù)我國(guó)商業(yè)銀行的實(shí)際情況制定相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)，待商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)提高后再相應(yīng)調(diào)整。但是有些指標(biāo)是可以套用國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的，如流動(dòng)性比率和資本充足率。
最后是要結(jié)合當(dāng)前金融監(jiān)管的中心任務(wù)。當(dāng)前我國(guó)銀行監(jiān)管的主要任務(wù)是化解金融風(fēng)險(xiǎn)，提高商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)效益。因此在設(shè)定各指標(biāo)的權(quán)重時(shí)要將資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力的權(quán)重設(shè)定得很高，而將流動(dòng)性和發(fā)展能力的權(quán)重設(shè)定的較低。
3．評(píng)價(jià)辦法應(yīng)能進(jìn)行時(shí)間序列、行業(yè)序列比較的辦法
對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行考核評(píng)價(jià)的目標(biāo)不僅是為評(píng)價(jià)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，同時(shí)也是為找出各銀行在經(jīng)營(yíng)方面存在的，找出與國(guó)際同行存在的差距，為金融監(jiān)管當(dāng)局制定金融政策提供，為商業(yè)銀行改善經(jīng)營(yíng)管理提供參考。因此評(píng)價(jià)辦法應(yīng)能進(jìn)行時(shí)間序列、行業(yè)序列的比較。
為達(dá)到這一目的，我國(guó)的商業(yè)銀行考核評(píng)價(jià)辦法應(yīng)以客觀評(píng)級(jí)法為主，即以定量為主，在定量分析的基礎(chǔ)上，對(duì)定量分析結(jié)果進(jìn)行定性分析。要進(jìn)行定量分析，首先要確定各指標(biāo)的公式，我們建議采取以下定量分析公式（見(jiàn)表2）。
關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行內(nèi)部評(píng)級(jí);新巴賽爾協(xié)議;外部評(píng)級(jí)
中圖分類號(hào):F832.33文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1007-4392(2006)10-0021-03
一､新巴賽爾協(xié)議對(duì)資本要求的概述
巴塞爾委員會(huì)于2004年6月公布了新巴塞爾資本協(xié)議的最終稿 (下稱新巴賽爾協(xié)議),其中最引人注目的新內(nèi)容就是推出了用于計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部評(píng)級(jí)法(簡(jiǎn)稱IRB法)｡
按照新巴賽爾協(xié)議的指引,商業(yè)銀行可以通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)法､IRB初級(jí)法和IRB高級(jí)法來(lái)提高自身對(duì)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的敏感性和精確性,并籍此來(lái)約束商業(yè)銀行的資本充足率｡標(biāo)準(zhǔn)法和IRB法的主要區(qū)別如下:
可見(jiàn)IRB法反映了國(guó)際銀行業(yè)追求信用風(fēng)險(xiǎn)管理定量化､模型化的趨勢(shì),正在成為全球領(lǐng)先銀行進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主流方式｡對(duì)于已經(jīng)開(kāi)展IRB體系建設(shè)的我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行來(lái)說(shuō),體系建設(shè)的難度還是非常大的,具體表現(xiàn)在內(nèi)部評(píng)級(jí)法的四個(gè)核心變量:違約概率､違約損失率､違約風(fēng)險(xiǎn)暴露和期限的估值方面｡當(dāng)前國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)于獲取上述參數(shù)所采取的方式還是以根據(jù)信用等級(jí)和債項(xiàng)評(píng)級(jí)映射的方式,而數(shù)據(jù)積累時(shí)間和質(zhì)量尚未達(dá)到初級(jí)法的要求｡可見(jiàn),國(guó)有商業(yè)銀行要達(dá)到新巴賽爾協(xié)議的要求還需要付出相當(dāng)艱苦的努力｡
二､我國(guó)商業(yè)銀行內(nèi)部信用評(píng)級(jí)體系的概況
(一)我國(guó)商業(yè)銀行的評(píng)級(jí)實(shí)質(zhì)
我國(guó)商業(yè)銀行的評(píng)級(jí)是二維評(píng)級(jí),有兩個(gè)不同的客戶信用評(píng)級(jí)層面,主要反映借款人整體的信用狀況,即對(duì)借款人違約風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí),以違約概率(PD)為核心變量｡
債項(xiàng)評(píng)級(jí)層面,即對(duì)特定的交易或資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí),反映單筆授信的特定風(fēng)險(xiǎn),在考慮抵押品補(bǔ)償､歷史履約紀(jì)錄､金融產(chǎn)品類別等因素后,以預(yù)計(jì)違約損失率(LGD)為核心,檢測(cè)手段包括貼現(xiàn)現(xiàn)金流(DCF)等｡
從上述做法可以看出:同一客戶(違約概率相同)的多筆授信的債項(xiàng)評(píng)級(jí)會(huì)有較大差距,因此商業(yè)銀行的二維評(píng)級(jí)整合工作存在較大難度｡
(二)評(píng)級(jí)結(jié)果的應(yīng)用
一是信用評(píng)級(jí)結(jié)果應(yīng)用于授信授權(quán)管理､客戶準(zhǔn)入與退出､為授信決策提供依據(jù)､在利率浮動(dòng)的權(quán)限內(nèi)的產(chǎn)品定價(jià)以及資產(chǎn)組合管理等方面；二是債項(xiàng)評(píng)級(jí)的結(jié)果直接決定計(jì)提專項(xiàng)準(zhǔn)備金；三是二維評(píng)級(jí)結(jié)果在各項(xiàng)考核指標(biāo)體系中被廣泛應(yīng)用｡
(三)銀行評(píng)級(jí)與外部評(píng)級(jí)的主要區(qū)別
1.商業(yè)銀行的評(píng)級(jí)體系是從屬于風(fēng)險(xiǎn)管理體系的子系統(tǒng),評(píng)級(jí)工作的目的更多的是為了服務(wù)于銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理,因此,銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)體系相對(duì)來(lái)說(shuō)缺乏獨(dú)立性｡
2.商業(yè)銀行的運(yùn)行機(jī)制是“管理風(fēng)險(xiǎn)”而非“防范風(fēng)險(xiǎn)”,銀行在提足準(zhǔn)備金(彌補(bǔ)預(yù)期損失)的基礎(chǔ)上具備能夠補(bǔ)償非預(yù)期損失資本金,來(lái)滿足監(jiān)管資本要求｡這和客戶信用評(píng)級(jí)是為了獲得融資便利或者進(jìn)行投標(biāo)的目的是截然不同的｡
3.外部評(píng)級(jí)的評(píng)級(jí)結(jié)果更加趨于符號(hào)化,現(xiàn)存很多范例可以說(shuō)明符號(hào)對(duì)于采購(gòu)方的意義,例如:在一項(xiàng)大型工程招標(biāo)中,某著名跨國(guó)公同向銀行申請(qǐng)投標(biāo)保付保函業(yè)務(wù)的同時(shí),要從銀行得到一個(gè)良好的評(píng)級(jí)結(jié)果,以便為自己的標(biāo)書(shū)提高等級(jí)｡正是由于客戶的這種特殊需求,各商業(yè)銀行不同的評(píng)級(jí)結(jié)果被客戶進(jìn)行了符號(hào)層面的選擇,從而背離了信用評(píng)級(jí)本身用符號(hào)來(lái)揭示風(fēng)險(xiǎn)程度的初衷,同時(shí)也加大了各商業(yè)銀行管理上的難度,導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)客戶流失､評(píng)級(jí)無(wú)法公開(kāi)等問(wèn)題｡
4.在測(cè)算工作中的違約率是連續(xù)的,而信用評(píng)級(jí)結(jié)果是離散的,當(dāng)違約風(fēng)險(xiǎn)變化后才進(jìn)行評(píng)級(jí)模型參數(shù)的調(diào)整,評(píng)級(jí)模型往往相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)而言較為滯后｡因此商業(yè)銀行的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系的發(fā)展必然以原先的評(píng)價(jià)手段為主要方式,并以部分貸款承受損失為代價(jià)｡
5.各商業(yè)銀行對(duì)內(nèi)部評(píng)級(jí)法中的參數(shù)估計(jì)與分析水平尚處于初期階段｡目前商業(yè)銀行對(duì)違約率和違約損失率的設(shè)定普遍采用先依據(jù)經(jīng)驗(yàn)估計(jì),后逐期精確的方式來(lái)獲取,比如,對(duì)于違約損失率的公式中(違約損失率=1-[(回收收益-回收成本)/違約風(fēng)險(xiǎn)暴露),幾個(gè)數(shù)值的測(cè)算都采取的估計(jì)一調(diào)整的方法,同時(shí),對(duì)在此基礎(chǔ)上得到的債項(xiàng)評(píng)級(jí)矩陣與信用評(píng)級(jí)矩陣的轉(zhuǎn)移情況的研究缺乏成熟的模型進(jìn)行檢驗(yàn),因此對(duì)各項(xiàng)參數(shù)的調(diào)整頻度相對(duì)較低｡
三､商業(yè)銀行內(nèi)部信用評(píng)級(jí)亟待外部評(píng)級(jí)體系來(lái)解決的問(wèn)題
一是商業(yè)銀行經(jīng)過(guò)多年的改制(資產(chǎn)剝離和劃轉(zhuǎn)),其具有連續(xù)性的客戶樣本容量較小,導(dǎo)致數(shù)據(jù)積累的關(guān)聯(lián)性和延續(xù)性不佳｡違約概率應(yīng)基于多年實(shí)證研究基礎(chǔ),由于外部評(píng)級(jí)公司作為中介鑒證機(jī)構(gòu)具有高度獨(dú)立性,其客戶資源分布均勻,市場(chǎng)廣泛,數(shù)據(jù)積累便捷,樣本更加具有普遍性和實(shí)用性｡
二是目前商業(yè)銀行廣泛采用的以打分卡為主的評(píng)級(jí)工作屬于單變量分析(個(gè)別的比率),而對(duì)主要評(píng)級(jí)指標(biāo)的單調(diào)性1(即某項(xiàng)具體指標(biāo)的變化趨勢(shì)和客戶違約概率的變化趨勢(shì)應(yīng)該是單調(diào)的)和陡峭性2(違約率隨著某一財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化而迅速變化,則這個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的解釋力越強(qiáng))的校驗(yàn)和調(diào)整不足｡同時(shí),對(duì)于核心概念違約損失率的研究尚處于初期階段,因此,外部評(píng)級(jí)體系的廣泛開(kāi)展可以為商業(yè)銀行在地區(qū)､行業(yè)等參數(shù)設(shè)定方面給予大量的模型支持,較大程度上降低了商業(yè)銀行的工作難度｡
三是銀行只有特定類型借款人的相關(guān)信息｡商業(yè)銀行經(jīng)管的主旨是錦上添花而非雪中送炭,現(xiàn)有的銀行貸款客戶均為行業(yè)或地區(qū)的優(yōu)質(zhì)客戶,這些客戶并不具備行業(yè)客戶的全部特征,因此,商業(yè)銀行的評(píng)級(jí)體系對(duì)真正的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)揭示不足,對(duì)其它風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量工具如:RAROC､RAPM等無(wú)法提供更為精準(zhǔn)的行業(yè)參數(shù)｡
四是商業(yè)銀行滿足監(jiān)管方面要求的具體操作方式為:每月末､季末或年末對(duì)經(jīng)營(yíng)結(jié)果進(jìn)行統(tǒng)計(jì),并檢查是否達(dá)標(biāo)｡為了滿足發(fā)展的需要,銀行希望建立一套新的､具有普遍性的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)模型,并有充分的數(shù)據(jù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)模型進(jìn)行驗(yàn)證和校準(zhǔn),外部評(píng)級(jí)體系的模型可以計(jì)量針對(duì)單一客戶而言銀行方面的資本占用以及回報(bào)情況,充分提高商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的效率和質(zhì)量,將銀行的經(jīng)營(yíng)決策模式由事后檢查變?yōu)轭A(yù)先估計(jì),達(dá)到合理預(yù)期資產(chǎn)波動(dòng)狀況,管理風(fēng)險(xiǎn)的目的｡
四､解決方案
其一,內(nèi)外部評(píng)級(jí)共存的“雙軌制”是過(guò)渡時(shí)期的解決方式之一｡作為處于過(guò)渡期的商業(yè)銀行不會(huì)停止IRB體系的研究和建設(shè),在具備正式實(shí)施lRB法的能力之前,新巴賽爾協(xié)議提出的標(biāo)準(zhǔn)法充分強(qiáng)調(diào)了外部評(píng)級(jí)的作用,因此,外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)能夠成為這期間技術(shù)發(fā)展和數(shù)據(jù)擴(kuò)充方面的必要補(bǔ)充,成為中小規(guī)模的商業(yè)銀行在該領(lǐng)域內(nèi)可以借助的力量｡可見(jiàn),建立社會(huì)征信體系,發(fā)展以實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)法為主要手段的獨(dú)立評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不失為一個(gè)良好的過(guò)渡性方案｡
其二,政府各職能部門(mén)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)評(píng)級(jí)體系因素的管理和推動(dòng),例如:將評(píng)級(jí)結(jié)果登錄“人民銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)”,同時(shí),設(shè)立相應(yīng)機(jī)制以使得海量信息可被提供給終端用戶充分共享｡
其三,相對(duì)于其他中介鑒證機(jī)構(gòu)而言,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)交付企業(yè)的鑒證結(jié)果將更容易被公開(kāi),因此設(shè)立行業(yè)自律組織及監(jiān)管機(jī)構(gòu)是非常必要的｡同時(shí)主管部門(mén)可考慮實(shí)施保證金制度,在中介鑒證機(jī)構(gòu)廣泛設(shè)立的初期階段,尤其是行業(yè)監(jiān)管敏感時(shí)期,保證金制度可以進(jìn)一步約束獨(dú)立評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的行為｡
其四,加快技術(shù)研究進(jìn)度｡當(dāng)今國(guó)際活躍銀行所采用的評(píng)級(jí)方法與模型較多,但大多并不適用于國(guó)內(nèi)現(xiàn)狀,如:穆迪KMV公司的違約率模型是采用期權(quán)定價(jià)法來(lái)估計(jì)違約距離,進(jìn)而測(cè)算違約概率,但這個(gè)模型有個(gè)前提假設(shè),即客戶的資本構(gòu)成為:短期債務(wù)､長(zhǎng)期債務(wù)､投資股權(quán)和可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股,由此看來(lái),該模型與商業(yè)銀行的客戶群結(jié)構(gòu)并不相適應(yīng)｡因此內(nèi)外部評(píng)級(jí)體系應(yīng)加強(qiáng)對(duì)國(guó)際先進(jìn)模型的研究和本土化改造,開(kāi)發(fā)出更適合國(guó)情的評(píng)級(jí)方法與模型｡
其五,評(píng)級(jí)結(jié)果不是萬(wàn)能的,現(xiàn)行的決策方式仍不能完全被取代｡如果一套精確的評(píng)級(jí)模型和必要的數(shù)據(jù)庫(kù)能夠解決全部問(wèn)題,那么現(xiàn)代商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理體系僅需幾個(gè)錄入員的簡(jiǎn)單操作就可完成審批､發(fā)放和貸款回收,這顯然是不可能的｡信用評(píng)級(jí)可能會(huì)因主觀因素,客觀數(shù)據(jù)等錯(cuò)誤而失真,也可能經(jīng)常隨各種條件的變化而變化,因此監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)賦予評(píng)級(jí)體系以足夠的獨(dú)立空間,不要讓建設(shè)進(jìn)程中和實(shí)際情況出現(xiàn)偏差的評(píng)級(jí)體系被中止,過(guò)渡階段的評(píng)級(jí)體系的所有結(jié)論仍舊是參數(shù)性的,而非決定性的｡
其六,建立信息披露和交換制度｡外部評(píng)級(jí)應(yīng)對(duì)各自的評(píng)級(jí)符號(hào)及其含義､評(píng)級(jí)模型以及數(shù)據(jù)庫(kù)等內(nèi)容做出必要的披露,并在監(jiān)管部門(mén)的組織安排下與商業(yè)銀行進(jìn)行會(huì)員制的交流,以便取長(zhǎng)補(bǔ)短､相互促進(jìn)｡
其七,以對(duì)中小企業(yè)提供金融服務(wù)為契機(jī)進(jìn)行多邊合作與研究｡由于中小企業(yè)存在抵押品不足值､擔(dān)保受償率較低,同時(shí)商業(yè)銀行對(duì)借款人的資信等級(jí)要求也較高等原因,中小企業(yè)很難跨過(guò)“門(mén)檻”｡因此,有必要根據(jù)中小企業(yè)的實(shí)際情況,對(duì)其采取特殊的評(píng)價(jià)模式｡建議由央行相關(guān)部門(mén)牽頭,將商業(yè)銀行､外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)､各政府職能部門(mén)､各類中介鑒證事務(wù)所等統(tǒng)一調(diào)配,為中小企業(yè)提供一站式服務(wù),并引導(dǎo)中小企業(yè)加強(qiáng)征信意識(shí)｡同時(shí),也為內(nèi)外部評(píng)級(jí)在該領(lǐng)域內(nèi)開(kāi)展特定類型的模型研究奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)｡
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