摘要：在分析承銷認證機制影響企業(yè)信用債發(fā)行定價機理的基礎(chǔ)上,采用2001-2016年發(fā)行的無擔保企業(yè)債數(shù)據(jù)樣本,實證研究承銷認證機制對其融資成本的作用效果。結(jié)果顯示(1)承銷商聲譽能夠緩解信用債的信息不對稱,且承銷商聲譽越高,其降低融資成本效應(yīng)越強;(2)承銷商類型具有一定的認證作用,但效果并不明顯;(3)承銷方式認證作用較好,簿記建檔和公開招標兩種市場化承銷方式均能顯著降低企業(yè)債融資成本。這些結(jié)論證實了包含承銷商聲譽、承銷商類型及承銷方式在內(nèi)的承銷認證機制具有一定的緩解信息不對稱效應(yīng),同時,本文依據(jù)國內(nèi)債券市場現(xiàn)狀,提出進一步提升承銷認證機制效果的政策建議。