摘要：本文利用2008—2016年的股票市場(chǎng)和央行溝通數(shù)據(jù),采用事件研究法實(shí)證研究了中國(guó)央行溝通對(duì)股票市場(chǎng)穩(wěn)定產(chǎn)生的影響。研究發(fā)現(xiàn),在央行書(shū)面溝通方面,貨幣政策委員會(huì)會(huì)議紀(jì)要不能顯著降低股市波動(dòng),并且其影響不會(huì)因?yàn)榇朕o變得更加明確而得到改善。相比之下,《貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》和《金融穩(wěn)定報(bào)告》則有利于穩(wěn)定股市波動(dòng)。在央行口頭溝通方面,央行關(guān)于經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和貨幣政策的溝通均能很好地降低股市波動(dòng)?？傮w來(lái)看,口頭溝通穩(wěn)定股票市場(chǎng)波動(dòng)的效果比書(shū)面溝通更好。隨著貨幣政策口頭溝通措辭的明確化和溝通靈活性與針對(duì)性的加強(qiáng),口頭溝通對(duì)股票市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)揮的作用也會(huì)變得更加有效。對(duì)此,央行在未來(lái)需要完善溝通方式,更加重視口頭溝通機(jī)制。在貨幣政策的口頭溝通中,央行應(yīng)注重措辭的明確化和溝通的及時(shí)性。在貨幣政策的書(shū)面溝通中,央行應(yīng)注重提高信息質(zhì)量,披露更多關(guān)于貨幣政策的決策過(guò)程及調(diào)整原因等實(shí)質(zhì)性內(nèi)容。