摘要：中國企業(yè)年金制度已經(jīng)建立近30年,但發(fā)展水平仍然嚴重滯后,尤其是近幾年制度擴面已經(jīng)陷入了停滯,投資收益率也偏低,但卻依然保持較高的競爭程度。這似乎陷入了惡性循環(huán),即企業(yè)年金制度擴面乏力,導致基金規(guī)?？傮w規(guī)模有限,而管理機構之間競爭充分,導致投資缺乏規(guī)模效應,進而投資效益也難以有效提高,最終制度缺乏吸引力,又反過來阻礙了制度擴面。