摘要：近年來美國股權和期貨的兩大監(jiān)管機構(gòu)SEC和CFTC針對電子化交易平臺和自動化交易市場份額不斷增加、另類交易系統(tǒng)特別是“黑池”交易影響市場透明度以及價差過低影響小市值公司股票的流動性和IPO等問題推出了新的監(jiān)管措施，目的在于提高市場運行盾量和效率，減少利益沖突和監(jiān)管套利，保護投資者利益，維護市場公平。對我國的啟示是:完善監(jiān)管規(guī)則，在提高市場效率和促進市場公平中尋找平衡;提高監(jiān)管的彈性和科學性;制定科學的程序化交易監(jiān)管方案。