摘要：基于"一帶一路"沿線39個國家2009—2017年的面板數(shù)據(jù),采用PVAR模型對沿線國家負(fù)債水平與中國對外直接投資、沿線國家對中國直接投資、沿線國家人均GDP的相互關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究,結(jié)果表明:中國對外直接投資對沿線國家人均GDP在開始時具有明顯的促進(jìn)作用,并逐漸遞減,長期看存在正向影響。中國對外直接投資對降低沿線國家的負(fù)債水平有微弱影響,而沿線國家的歷史負(fù)債對其自身的債務(wù)水平有顯著的正向沖擊效應(yīng),其歷史負(fù)債也會抑制中國對外投資并存在"滯后效應(yīng)"。本結(jié)果有力地反擊了國際上關(guān)于"一帶一路"項(xiàng)目實(shí)施加重沿線國家負(fù)債水平的爭論。