中國分析師預告的有效性研究——基于投資者間信息不對稱的研究視角
作者：李洋; 王春峰; 房振明; 向健凱 天津大學管理與經(jīng)濟學部; 天津300072
摘要：分析師預告是證券分析師向市場傳遞信息的重要途徑,對引導理性投資起著重要的橋梁作用。本文通過研究預告前后投資者間信息不對稱的動態(tài)變化來驗證中國分析師預告的有效性。研究發(fā)現(xiàn):(1)分析師預告后投資者間信息不對稱減少,說明分析師預告中包含普通投資者不知道的信息;(2)單位時間內(nèi)覆蓋同一家公司的分析師預告數(shù)量越多,信息不對稱的下降幅度越大;(3)在穩(wěn)健性檢驗中,無論是好壞消息,還是排除公司公告對信息不對稱的疊加影響之后,分析師預告后都導致信息不對稱顯著下降。
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