摘要：以2003-2016年我國(guó)A股增發(fā)股票的上市公司為樣本,研究董事高管責(zé)任保險(xiǎn)(董責(zé)險(xiǎn))對(duì)增發(fā)費(fèi)用的影響。研究發(fā)現(xiàn),我國(guó)的董責(zé)險(xiǎn)降低增發(fā)費(fèi)用。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),獨(dú)立董事和"四大"審計(jì)減弱了董責(zé)險(xiǎn)對(duì)增發(fā)費(fèi)用的影響。此外,董責(zé)險(xiǎn)提高了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量,從而降低了增發(fā)費(fèi)用。本研究為董責(zé)險(xiǎn)在新興市場(chǎng)能夠發(fā)揮治理作用提供了新的證據(jù),也為市場(chǎng)監(jiān)管者做出決策提供了啟示。