摘要：近年來,非流動(dòng)性資產(chǎn)處置損益因其使用頻率的廣泛,成為上市公司調(diào)節(jié)利潤(rùn)的重要手段。本研究以2015-2017年滬市A股制造業(yè)發(fā)生非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益的公司為研究樣本,通過分析上市公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告,以每股非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益對(duì)股票異常收益率作回歸分析,考察樣本公司是否存在利用價(jià)值相關(guān)性人為影響股票市場(chǎng)。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn),上市公司非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益具有顯著的價(jià)值相關(guān)性,對(duì)股票收益率有較強(qiáng)的解釋能力。為了遏止上市公司利用非流動(dòng)資產(chǎn)處置操縱盈余,市場(chǎng)監(jiān)管部門應(yīng)將該項(xiàng)目進(jìn)一步引入風(fēng)險(xiǎn)警示制度中。