摘要：基于59家影子銀行機(jī)構(gòu)2008~2017年的非平衡面板數(shù)據(jù),采用系統(tǒng)GMM估計(jì)方法以研究不同的貨幣政策及其組合對(duì)中國(guó)影子銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響。實(shí)證結(jié)果表明:中國(guó)貨幣政策的影子銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道的確存在,即寬松(緊縮)的貨幣政策會(huì)提高(降低)中國(guó)影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平;在緊縮的貨幣政策環(huán)境下,影子銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為對(duì)貨幣政策變動(dòng)的敏感性會(huì)提高;央行的貨幣政策不確定性越強(qiáng),影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為越激進(jìn)。